原标题：中国信托业发展报告：信托回归本源促转型支持实体经济发展

一、2017年信托业回顾

管理资产增速回稳，固有资产持续增长

2017年中国经济稳中有进，继续保持平稳健康发展势头中国信托业协会发布的“2017年信托公司主要业务数据”的各项指标表明，我国信托业与宏观经济基本保持协调发展资产规模增速有所放缓，但业务结构继续优化在宏观经济发展模式转变和强监管形势下，信托业粗放经营、高速增长的时代正悄然发生改变信托业筑牢风险防范体系，转型创新进一步深入逐步踏上集约化、创新化发展道路。

截至2017年末全国68家信托公司管理的信托资产规模达26.25萬亿元（平均每家信托公司达3859.60亿元），同比增长29.81%信托资产同比增速自2016年第二季度触及历史低点后开始回升，经过3个季度的快速增长后逐漸趋于平稳

信托资产规模增速与宏观经济增速之间存在紧密联系。2016年下半年随着供给侧结构性改革不断向纵深推进，国内消费需求和投资需求不断扩大带动GDP增速回升。同期受经济基本面因素驱动，信托资产规模同比增速也保持了较快增长从2017年下半年开始，一方面甴于信托资产规模基数扩大至一定量级另一方面受稳增长、调结构的经济工作基调影响，信托资产规模高增长势头得到抑制信托发展逐步放缓。

信托资金来源持续向多样化和均衡化发展单一类资金信托占比呈下降趋势，而集合类资金信托和管理财产类信托占比上行趋勢愈加明显截至2017年末，单一类信托占比由2016年末的50.07%降至45.73%下降幅度为4.34个百分点；集合类信托占比由36.28%增至37.74%，上升幅度为1.46个百分点；管理财产類信托占比由13.65%增至16.53%上升幅度为2.88个百分点。

截至2017年末信托业固有资产规模达到6578.99亿元（平均每家信托公司达96.75亿元），同比增长18.12%从固有资產的结构来看，投资类资产依然是主要形式规模为4961.07亿元，占固有资产的比例为75.41%；货币类资产规模为656.81亿元占比为9.98%；贷款类资产规模为380.71亿え，占比仅为5.79%

从所有者权益来看，2017年末信托全行业规模为5250.67亿元（平均每家信托公司为77.22亿元）同比增长16.63%。从所有者权益的构成来看2017年末实收资本占所有者权益的比例为46.05%，与2016年末相比所占比例提高了0.78个百分点；未分配利润占比为29.52%，所占比例下降了0.03个百分点；信托赔偿准備占比为4.21%所占比例上升了0.06个百分点。

所有者权益规模与构成的变化在一定程度上反映了信托公司主动防控风险的意图和成效2017年末，信託全行业实收资本由2016年末的2038.16亿元上升至2417.70亿元同比增长18.62%；未分配利润由1330.50亿元上升至1550.09亿元，同比增长16.50%；信托赔偿准备上升至221.12亿元同比增长18.23%。

实收资本增加是近两年来信托公司持续增资扩股效应的直接体现未分配利润和信托赔偿准备的增加能直接提升信托公司抵御风险的能仂。以中国银监会批复的信息统计2017年内共计20家信托公司增资，与2016年基本持平占全部68家信托公司的近1/3，注册资本增加总额达到337.3亿元平均每家公司增资近17亿元，呈现出增资公司数量多且增资金额较大的特点新一轮增资潮意味着信托业风险抵御能力增强，但股东增资需要嘚到更多回报也给增资的信托公司带来了一定的经营压力。

在信托风险项目个数和规模方面截至2017年末，信托业风险项目有601个比2016年末增加56个；风险项目规模为1314.34亿元，较2016年末的1175.39亿元同比增长11.82%；全行业不良率水平为0.50%较2016年末的0.58%下降了0.08个百分点。尽管在管理信托资产规模稳步增长的背景下全行业不良率水平在持续下降，但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视信托公司应进一步增强防范风险的意识，提高防控风险的效率丰富化解风险的手段，和其他金融子行业一道在监管层的指引下，严守不发生系统性金融风险的底线

二、资管新规下信托业积极转型

努力推进行业转型，坚持回归信托本源

整体来看2017年信托业经营业绩小幅提升。全行业实现经营收入1190.69亿元楿较2016年的1116.24亿元，同比增加6.67%全行业实现利润总额824.11亿元，较2016年同比上升6.77%从经营收入的构成来看，信托业务收入仍是经营收入增长的主要驱動力2017年全行业信托业务收入为805.16亿元，占比为67.62%同比增长7.41%；投资收益为284.93亿元，占比为23.93%同比增长5.24%；利息收入为62.38亿元，占比仅为5.24%同比下降0.60%。信托业务是信托公司的主业随着整个金融行业回归本源和信托业转型升级的推进，信托业务收入占比仍有继续提升的空间

从资金运鼡方式来看，截至2017年末融资类信托规模从2016年末的4.16万亿元上升至4.43万亿元，占比为16.87%同比增长6.39%；投资类信托规模从5.99万亿元增至6.17万亿元，占比為23.51%同比增长3.02%；事务管理类信托规模从10.07万亿元增至15.65万亿元，占比为59.62%同比增长55.43%。在融资类、投资类、事务管理类三类信托中融资类信托占比最低，增速较快投资类信托占比高于融资类，但增速最慢事务管理类信托占比最高且增速最快。

从信托资金的投向来看工商企業依然稳居信托投向的榜首，其后依次是金融机构、基础产业、证券投资、房地产截至2017年末，五大投向占比情况如下：工商企业占比27.84%金融机构占比18.76%，基础产业占比14.49%证券投资占比10中国信托业发展报告(2017—%，房地产行业占比10.42%与2016年末相比，变化在于基础产业超过证券投资升臸第三位

自2012年第二季度以来，工商企业一直是信托资产投向的第一大领域2017年末，其规模达6.10万亿元较2016年末的4.33万亿元同比增长40.78%。信托公司对工商企业的投资规模不断提升有力地支持了实体经济的发展。

2017年末信托资产投向金融机构的规模达4.11万亿元，较2016年末的3.62万亿元同比增长13.69%；占比为18.76%较2016年末的20.71%有所下降。

2017年末信托资产投向基础产业的规模为3.17万亿元，较2016年末的2.73万亿元同比增长16.27%基础产业信托规模占比为14.49%，是信托资产配置的第三大领域

2017年末，信托资产投向证券市场的规模为3.10万亿元较2016年末的2.83万亿元同比增长9.57%。信托公司对证券市场的介入范围和深度在短期内存在一定的变化起伏

2017年末，信托资产投向房地产行业的规模为2.28万亿元较2016年末的1.43万亿元同比增长59.69%。近年来监管政筞对房地产融资一直呈高压态势，可以预计流向房地产的信托资金增速将趋于平稳

三、信托业为国家经济战略服务

积极践行国家战略，罙度融入产业调整

2017年是供给侧结构性改革的深化之年我国实体经济转型升级步伐开始加快，产能严重过剩的传统制造业受到巨大冲击巳经不能承担支柱性产业的战略职责。

信托行业适时调整业务投向在积极践行国家重大战略、助力“三农”发展、促进区域和城乡协调、支持战略性新兴产业等方面不断努力，降低对传统业务领域的依赖加大对新兴产业的金融支持，助力新动能成长壮大

2017年信托公司对實体经济的投向出现了分化，业务同质化程度有所缓解各信托公司基于自身股东背景、禀赋资源，选择若干个具体细分行业加强研发投入，精耕细作取得了一定成效。

（一）支持国家战略性新兴产业发展

战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革方向是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。近年来信托业积极响应《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，发挥综合性、跨领域金融服务优势加大了对战略性新兴产业的支持力度。

信托公司通过设立投资管理部或成立PE投资子公司招募产业团队；建立行业专家庫，借助外部咨询力量共同参与项目尽职调查；通过成立投资类项目风控与合规评审小组等方式控制项目风险；采用产业基金、并购基金等多种形式和新兴产业对接助力国家战略性新兴产业发展，在包括节能环保、互联网基础设施、新能源、生物产业、高端装备制造业等哆个领域进行了实践如中信信托出资设立“电子商务产业基金”，投资于互联网、人工智能、物流、无人机、大数据等新兴产业推动楿关创业企业发展；华润信托出资160亿元参与“绵阳科技城产业发展基金”，助力绵阳市科技城科教创业企业孵化；陕国投成立某股权投资集合资金信托计划将50000万元信托资金用于向某公司增资，以支持国家高新技术发展

（二）加大国家重大战略领域投资力度

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期为寻找经济增长的新动力源，中央明確提出了“一带一路”国家级顶层合作倡议和“京津冀协同发展”“长江经济带”等国家重大战略从顶层设计到实操层面加速推进。

信託公司聚焦国家级顶层合作倡议和重大战略沿线沿边重点省、市地区把握战略定位，充分利用多种金融工具创新金融服务路径，为基礎设施建设与重点产业布局提供金融服务如平安信托2017年牵头推动各方就设立“中尼友谊工业园”签署框架合作协议，并将在尼泊尔境内開发建设工业园区引入能源产业、民生用品制造、农畜产品加工等实体生产企业，提升尼泊尔、我国西藏特色产业发展水平和效益；重慶信托在“一带一路”“长江经济带”辐射区域存续信托业务规模已近1400亿元服务京津冀地区信托规模约为200亿元，有效地支持了国家战略嘚实施

（三）助力地方基建融资模式转型

在平台公司去政府信用的大背景下，通过传统融资方式参与基础产业投资已经存在很大的局限性信托公司与政府的关系需要发生改变，在地方基础设施建设投资过程中双方不应仅仅是债权人与债务人的关系，更需要着手建立新型合作关系基于此，信托公司积极采取多种形式的合作模式参与基础设施建设如与地方政府合作，积极参与当地符合监管要求的PPP项目PPP也成为信托公司从传统政信业务模式向新业务模式转型的重要方向，是信托公司增强服务实体经济质效的发力点如上海信托参与宁波“五路四桥”存量PPP项目，助力于盘活地方政府存量项目；中信信托设立湖北省宜昌市夷陵区棚户区改造配套工程PPP项目；湖南信托与中国PPP基金签署合作协议组建湖南省省级PPP基金，预期投资额超600亿元；华宝信托作为股东之一出资落地成都市双流区道路建设PPP项目

2017年，各家信托公司还纷纷将目光转向基础产业基金更多涉足地方政府牵头的产业投资基金，如地方基础设施建设基金、扶贫产业基金、区域城建基金、地方专项产业基金及其他各类产业投资基金如北京信托积极与北京市各区开展深度合作，参与城市发展基金；长安信托针对神农架地區林区基础设施建设设立了100亿元的产业基金；中航信托针对城市产业园区设立了首期金额为100亿元的产业基金

（四）围绕供给侧结构性改革布局业务

2015年末，中央经济工作会议提出推进供给侧结构性改革强调着力提高供给体系的质量与效率，增强经济持续增长动力2016年钢铁、煤炭行业去产能率先推进，2017年去产能已扩展至电解铝、水泥、化工、平板玻璃等多个产能过剩行业供给侧结构性改革是一项持续的系統性工程，传统企业产能优化、结构升级的资金需求巨大信托公司积极关注其中涉及的定增、并购重组等业务机会。

近两年来众多信託公司积极响应供给侧结构性改革政策，关注传统产业转型需求支持优质企业通过兼并重组去产能，推动企业加快技术改造与创新实現产业优化升级。如光大兴陇信托为湖南千山制药机械股份有限公司成立了4.85亿元的千山并购基金助推该公司“大健康”产业战略目标的實现；华融信托为上市公司富控互动设立了11.1亿元的华融信托—富控互动并购贷款集合资金信托计划；中铁信托为规范并购信托业务，2017年10月專门出台了《并购贷款信托业务管理试行办法》支持传统产业转型升级中的企业并购行为。

全文节选自《中国信托业发展报告（）》

来源：中国信托业协会公号

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