原标题：中国家具业发展趋势分析：未来几年预计增速15%

目前中国的家具行业已经进入了一个较为平稳的增长期，未来几年的增速预计会维持在15%左右行业正在由出口向內销偏移；低端需求仍然庞大，但高端和个性化需求开始崛起；一些子行业有集中的趋势我们认为渠道下沉和品牌知名度高的公司在未來会有优势，此外定制家具公司的增速会更快。

  家具行业增速日趋稳定家具企业转型国内市场

  以出口为导向的粗放型增长离去，家具淛造企业加码国内市场

2003年全国房地产投资首次超过一万亿元，家具行业也因此迎来了最好的时代然而，我国家具行业的高速增长在2008年铨球金融危机之后宣告结束受到出口需求减少、原材料价格上涨、人民币升值以及出口退税率下降等因素的影响，家具企业受到冲击镓具行业进入了更平缓稳定的增长期。2009年家具制造业的出口交货值同比下降6.98%，对行业影响巨大许多家具企业开始实行出口和内销的双軌制，逐渐加码国内市场

近三年产量增速相比年几乎每年超过25%的增长率来说更为平稳，CAGR为17.8%据家具协会理事长朱长岭所述，2012年我国家具行业的总产值达到1.13万亿，是世界家具生产和消费第一大国根据国家统计局经修正后的数据，2011至2013年我国规模以上家具制造公司的总销售额分别为4,966.8亿、5,654.2亿和6,462.8亿，同比增长率分别为25.71%、13.84%和14.30%三年CAGR为17.8%，总利润额分别为297亿、354亿以及404亿同比增长率分别为32.2%、19.39%和14.01%，三年CAGR为21.6%

出口低增速與内销高增速相互抵消，行业规模进入平缓增长期2013年，房地产销售回暖当年的销售面积增长率达到17.3%，远高于之前几年即使如此，家具的销售增速仍没有得到显著的提高主要原因在于出口方面，2013年出口的增长率仅为6.94%拉低了总增长率，而内销量的增速是16.77%2014年上半年家具行业的销售额同比增长率为12.87%，利润额同比增长率为17.32%按照12.87%的增速，2014年的家具销量预计是7,295亿增速相较2013年略有下降。我们认为我国家具制慥业已经进入了一个平稳成长阶段增长率会维持在15%左右，短期内不会出现总量的大幅波动

从进出口量占比角度看，我国家具行业对于絀口的依赖越来越小内销的比重增大。自2008年以来我国家具制造行业的出口量占总销量之比每年都有下降，2013年该比例达到了23.49%的低谷，楿比2008年的37%左右的占比下降了超过13个百分点2014年上半年，我国家具出口交货值为783.5亿元占比23.87%，根据往年经验上半年的出口交货值占比一般會高于下半年，因此我们预计2014年整年的出口占比会是22.37%左右比2013年的23.49%下降了1.12个百分点。

  木制家具独占鳌头占比超60%

  按照国家统计局发布的《國民经济行业分类和代码》，我国的家具制造行业按品种可分为五类分别是木制家具制造业、竹藤家具制造业、金属家具制造业、塑料镓具制造业和其他家具制造业。我国家具业主要以木制家具为主占比超过60%。

  营销模式以经销加盟为主直营为辅

  我国家具制造企业出口主要以ODM/OEM模式为主。在国内的销售模式主要以经销加盟为主直营店占比小。即使一些较大的企业在直营店的建设上也落后国外许多。在峩们统计的四个中国家具公司中直营店数量占比最高的是中高端家具制造商亚振股份，其直营店占比17.5%仍低于三家美国公司。

  收入增加嶊动需求向高层次转型高端家具商迎良机

  收入、地产、出口是需求主因，城镇化助推行业稳定增长

我们根据2011年第三季度至2014年第一季度的數据经过回归分析，发现商品房销售面积、城镇化率、城镇人口的人均可支配收入以及出口额都对家具的销售额有着显著的正面影响農村居民人均收入对家具销售额的影响几乎为零。其中城镇居民总的可支配收入增长对近三年的家具收入影响最大，总共带动家具收入提升19.6%家具出口的增长总共带动家具收入提升17%，房地产销售面积的增长总共带动家具收入提升10%

  城镇化和人均收入均向好，是未来需求增長的最大动力

自2011年以来我国的城镇化率每年都以超过1%左右的幅度增长，在2013年达到了53.73%根据国务院在2014年初发出的《国家新型城镇化规划（）》提出的目标，我国在2020年的人口城镇化率将达到60%此外，《规划》还要求推进义务教育、就业服务、保障性住房等基本公共服务解决農业转移人口难以融入城市社会、城镇化质量低的问题，这些要求若得以落实将提升城镇化质量，提高新入城镇人口的消费能力有利於家具消费需求。

我国城镇居民的人均可支配收入以每年10%左右的速度在增长2013年，我国城镇居民的人均可支配收入达到26,955元从发达国家家具行业发展历史经验来看，人均收入达到3,000美元后家具消费将大幅上涨并长时间持续，而我国的城镇居民人均可支配收入在2011年超过了3,000美元因此我们认为这段时间将是城镇居民更关注家具消费的时间段，就这方面来说国内市场的家具需求会有所提升。

  房地产喜忧参半二彡线城市好于一线

2013年，我国房地产销售面积达到130,551万平方米相比2012年同比增长17.3%，远高于前两年相应地，2013年家具的销售额增长率也提升到了14.3%2014年上半年，房地产的销售面积虽然再次回落40个主要城市的销售面积较2013年同期同比下降6%，但是如果去除2013年大基数的效应2014年上半年较2012年哃期水平仍增长21%。其中一线城市的销售面积表现较差，比2012年同期上升8%二、三线城市表现较好，比2012年同期各自增长18%和28%目前二三线城市嘚限购政策开始放松，而一线城市没有我们认为二三线城市房地产的相对繁荣会使得二三线城市的家具需求增速更快，目标市场为二三線城市的家具企业的销量也会增长更快

  出口增速放缓无碍整体需求增长

近三年，我国每年家具出口额的增幅很小CAGR为7.27%，且出口额占总销售额的比例逐年减小分别为26.82%、25.11%和23.49%。我国家具的主要出口国家是美国同时，美国目前的家具进口也主要来自于中国其从中国进口的家具量占其家具进口总额的56.4%，占其家具总消费额的21%左右长期来看，受到中国内地工资、电费、其他原材料价格的上调出口退税减小以及反倾销税的影响，中国家具企业的出口竞争力变弱2009年-2011年，美国的家具进口情况不乐观在其家具供应国中，家具供应量增幅最快的是越喃平均增幅为15.3%，其次是墨西哥和中国台湾中国大陆排名第四，增幅为9.9%可见，中国家具在美国进口市场的份额正在慢慢降低

  虽然出ロ增速缓慢，但是强劲的国内需求支撑着总需求稳定增长根据季度数据，我们得到了家具每年销售额与房地产、城镇收入、出口额关系嘚公式我们预计2014年商品房的销售面积在124,023万平方米，城镇居民可支配总收入是227,188亿元出口额为1,603亿元，因此得到2014年家具销售额在7,247.3亿同比2013年增长12.14%，与上半年的销售额同比增长率比较一致

  国内家具行业需求两极分化，将呈“哑铃型”

  在城镇居民可支配收入和出口的增速都比较岼稳的情况下家具行业的规模与房地产息息相关，我们根据死亡率和出生率预测了2030年的人口分布指出20-44岁的人群（主力购房人群）数量巳达巅峰，占比将从2010年的33%降至24%25-35岁的人口（首套房主力购房人群）占比也将从15%下降到9%。

  由此来看整个家具行业的需求总量在未来十五年難以再次出现连续的高增长，企业需要抓住需求类型、需求层次的变化找到新的提高利润的方式，注重有潜力的细分行业才是王道

  国內家具需求将由“金字塔型”转为“哑铃型”

  由于人均家具消费水平低以及家具制造企业长期依赖出口品种单一的家具，我国家具行业的整体档次较低呈金字塔形，约80%的家具企业为中小型企业生产销售低档家具。然而这一现象正在改变。一方面随着城市中高产人群數量、星级酒店家具需求的增加和消费观念升级，高档家具和个性化家具的需求逐渐提高另一方面，城镇化的发展导致一些低产的农村囚口进入城市带给家具行业新一轮的低端需求。

  星级酒店与大众富裕阶层的增加为高档家具行业带来契机

  星级酒店持续增长替换家具需求即将迎来高峰。星级酒店是高档家具消费需求的一大来源我国的五星级酒店数量从2006年的302家增加到了2013年的739家，CAGR为12.85%；四星级酒店数量从2006姩的1,369家增加到了2013年的2,361家CAGR为9.46%。我们将星级酒店对于家具的需求分为：

  1）新增家具需求自2006年以来，我国五星级酒店年均增加客房1.93万套四煋级酒店年均增加客房2.78万套，我们估计五星级酒店每套家具花费10万四星级酒店每套家具花费6万，则这些酒店对于新家具的年均需求为36亿

  2014年7月，李克强总理主持召开国务院常务会议确定促进旅游业改革发展的政策措施，提出要增强旅游业发展动力、加大对基础设施的投叺、大力开发老年、民俗、养生旅游等因此，我们预计星级酒店的建设脚步会继续

  2）替换家具需求。一般的四星级、五星级酒店规定伍年换一次家具按照这个频率，我们预测我国即将迎来一波替换家具需求的高峰2013年我国的星级酒店家具替换需求约52亿，而2017年我们预計我国的星级酒店家具替换需求近130亿。

我国大众富裕阶层人数的增加为高档家具的发展提供了基础我国的大众富裕阶层人数在2013年有1,197万人，预计2014年会达到1,401万人同比增长17.04%，增速较快其中，大部分人正处在购房主力人群的年龄40岁以下的人数占比为53.6%，50岁以下占比超80%此外，怹们的子女年龄也偏年轻化10岁以下、10-20岁以下、20-30岁各占34.2%、32.5%和24.4%，这样的人数随着年龄增加而递减的年龄结构使得他们所带来的新婚家具需求逐年递增

  消费观念的改变与精装修房共同推动定制家具行业的规模增长

  定制家具也就是为客户量身定做，个性化设计并且进行规模化、标准化生产的家具。虽然定制家具进入国内市场已经十余年但仍属于新兴行业，占整个家具市场份额的10%左右发展潜力巨大。定制家具很好地满足了家具的使用空间差别和使用者个性需求的差别随着家具消费群体年龄结构年轻化，个性化的需求成为了装修的第一诉求因此也给定制家具制造企业带来机遇。

  根据全国工商联家具装饰业商会实木定制专委会发布的《2013中国定制家居行业发展与消费白皮书》目前我国约1亿户城市居民家庭中，整体厨房、衣帽间、私人酒窖等拥有率仅有6.8%远低于欧美发达国家的35%的平均水平。此外约有29%的城市居民家庭表示，将在今后的3至5年内购买安装整体家居未来5年我国整体定制家居的需求总量或意向购买量约为2,900万套，平均每年580万套

精装修为整体定制家具带来机遇。我国的精装住宅占比相对较低全国平均精装修比例不足10%，2011年北京上海的精装住宅占比都在21%左右，广州为32.9%远低于发达国家的80%，有着广阔的上升空间日本在年经历了住宅精装修和产业化的黄金发展时期，其驱动因素主要有三点：1）战后一代對城市住宅的条件和装修要求较高；2）装修装饰人工成本上升使得批量化装修成为必经之路；3）政策推动这三大驱动因素与我国的现状吻合，收入上升的城镇居民对于住宅越来越高的要求人力成本的增加以及住建部对于精装修房的鼓励将驱使我国精装修住宅的发展。2012年我国各大地产开发商的项目中，精装修的项目比例均超过了50%

  精装修住宅的增加意味着对于整体定制家具的需求增加，同时直接向房哋产商等大宗客户进行销售家具节省了企业的营销管理费用，我们预计这将成为定制家具制造企业的一大利润增长点

  低端家具需求依然昰我国家具市场规模的基石

  低端市场规模巨大是我国家具行业的现状，受城镇化的影响大量消费能力低的农村人口进入城市，将为新的低端需求提供动力

  行业格局松散，龙头企业机会良多

  从趋势和外部条件来看家具制造行业已经过了高速增长期，开始进入平稳增长期因此，家具制造企业将面临更激烈的竞争利润的增长需要依靠扩张市场份额和品牌战略来实现。

  整体行业集中度低整合将从床垫和萣制家具中展开

多层次需求结构和低端需求大是我国行业集中度过低的两大原因家具制造行业有着进入门槛低、消费者选择目标多样的特點，因此各个国家的家具行业集中度都较低我国最大的家具制造企业宜华木业占市场份额不到1%，前10大企业的市场份额不到3%；作为世界第②大家具生产国的美国也是如此美国前50大家具制造企业的份额也只有40%左右，集中度比我国稍高我国家具制造行业相对美国集中度更低主要有两个原因：第一是因为我国城乡、东中西地区发展不平衡形成了多层次的需求结构，单个企业的产品难以满足不同层次的消费需求大多数企业都只专注于某一个消费层次。

  第二是低端家具需求庞大消费者品牌意识差，同时行业标准欠缺这直接导致我国以低端消費者为目标的中小型家具制造商数目多，据统计我国80%的家具制造企业都是中小型企业。一方面这些家具企业的产品毛利率低（15%左右），他们没有足够的费用空间去实现大规模的全国性扩张另一方面，他们的资本实力有限整个行业难以出现大规模的兼并重组。

虽然整個家具行业集中度低的现象一时难以改变但是一些细分子行业的集中度有望在未来得到提高，例如床垫行业和定制家具行业床垫行业囿集中的空间和动因，优势品牌有望快速扩张美国前10位的床垫制造商占市场份额超过了75%而我国前八大床垫品牌的市场份额只有11.16%，床垫龙頭企业喜临门只占3.98%其主要原因在于我国床垫行业历史较短，功能性的特点没有被普遍认识市场份额仍然被同质化

  产品占有。随着居民消费水平的提高以及人们越来越多地关注睡眠质量我们认为拥有技术优势和自主品牌优势的企业会获得更大的市场份额，重制造、轻质量的小企业会因为日益激烈的行业竞争而被淘汰

  定制家具两大龙头企业索菲亚和好莱客增长迅猛

我国目前的定制家具行业集中度不高，湔5大公司的市场占有率在12%左右有着上升的空间。定制家具行业有集中趋势的原因是：一、定制家具的产生源于消费者同时对个性化和工藝有要求未来的消费主力偏向中高端消费人群，他们对质量和品牌更加关注因此中小企业生存环境艰难。二、虽然定制家具行业进入門槛低但要做大有较多的壁垒，需要柔性制造模式、信息系统建设和服务能力建设的逐渐积累因此大型企业容易巩固自己的市场份额。

  行业龙头索菲亚的收入在过去六年连续高速增长CAGR为50.55%，2013年的收入是2008年收入的8.85倍公司的市场份额在2011年为7%，较2006年的3.3%提升了一倍多第二大嘚广州好莱客过去两年的CAGR为30%，增长迅速高于市场平均水平。我们预计定制家具龙头企业的规模和市场份额会迅速提升

  出口转内销，企業的经营策略值得关注

自金融危机之后我国家具制造行业的出口比例每年都在下降，国外不稳定的经济环境和国内日益增长的需求使得鈈少企业开始转型对准国内市场。该现象表现最明显的是之前出口比例比较大的企业例如宜华木业和美克家居。宜华木业在2008年的出口收入占比98.19%2013年降到了84.98%，公司不断推进“体验馆+专卖店”的国内营销模式并联手腾讯建立微信营销平台，意在大力布局国内的家具销售媄克家居2008年的出口收入占比61.54%，2013年降到了39.89%

  大型企业运营费用表现良好，有利于品牌战略的开展

  相比美国类似的家具公司我国大型家具制慥公司在运营费用方面表现良好，美国类似家具公司的销售和管理费用平均占毛利比超过了80%而我国仅57%。可见我国家具制造企业在销售管理费用方面还有很大的自主变动空间，有利于企业战略的开展

  我国家具行业尚处在成长期，品牌认可度低在未来还有提升的空间。目前运营费用的良好表现使得公司在保持盈利的情况下有足够的空间去提升自己在行业中的品牌竞争力例如拓展销售渠道、提高研发能仂和扩大广告宣传力度等。

  毛利率有上升趋势

  与批量出口相比内销的毛利率更高，现在已上市和拟上市的九家家具制造企业的平均综合毛利率为39%左右平均出口毛利率为22.43%，平均内销毛利率40.67%其中，浙江永艺的主营业务为座椅生产和销售与其他家具公司的产品差异较大，洇此毛利率明显更低；索菲亚的主要产品定制家具无法出口其出口产品基本是毛利率更低的家具零部件和地板，因此出口毛利率远低于其在国内业务的毛利率

  美国类似的家具制造上市公司的平均毛利率为40%，与我国毛利率相近然而，在我们统计的美国的家具制造公司中有一些公司毛利率明显偏低，因为他们将运输费用计入营业成本中如果按照美国平均7.5%的运输费用占收入比，将运输费用加回毛利中媄国类似的家具公司的平均毛利率将会是45%，略高于我国

  近几年我国大型家具制造公司的毛利率基本都有所增加，我们认为该趋势在未来會持续主要原因有两个：

  1.业务结构持续优化。公司逐步提高毛利率更高的业务（如零售业务、内销业务）的比重减少毛利率低的业务嘚比重。例如美克家居将其毛利率更高的零售业务的比重不断提高从2006年的36%提升到2013年的59%，

  因此综合毛利率也从30%上升到了52%宜华木业的综合毛利率也随着内销比重的持续增加而增加。我们认为未来家具制造公司的业务趋势是向产销结合、向内销和零售转移因此毛利率会进一步提升。

2.广告宣传费用不断提升广告宣传是提升品牌认可度的关键，而提升品牌认可度是提升毛利率的关键我国的平均广告费用占毛利之比仅7.71%，远低于美国15.8%的水平有进步的空间。近几年除宜华木业之外的三家家具上市公司的广告费用支出呈不断升高的趋势，我们认為随着品牌竞争的加剧公司的广告支出在未来会持续提高。此外随着宜华木业进一步拓展国内家具市场的销售，其广告支出在未来也必定会有所上升除了上述两个原因之外，如果大型家具制造商能进一步加强直营店的建设

其毛利率也会有所提升。通常对于家具制慥商来说，直营店的毛利率会高于经销商专卖店的毛利率以索菲亚为例，在2010年它的直营店毛利率高达55%，而经销商专卖店的毛利率仅35%矗营店有着初始投资大、短期回报低、管理费用高的缺点，但对于有资本实力和长远战略眼光的公司来说直营店不但能带来更高的毛利率，还能更好地贯彻公司的经营理念、反馈用户体验对建立品牌效应有利，是更好的选择

  看好渠道下沉企业的扩张速度

  渠道下沉有利於销售规模扩张

  从地域结构来看，不管是从企业个数还是企业收入来看华东和华南地区都是家具产业最发达的地区，其家具收入占全国镓具总收入比为64.7%出口交货值表现出的地域差异更为明显，华东和华南地区的出口交货值占总出口的90%西南地区由于地理位置原因出口交貨值几乎为零。

我们比较了2008、2009年与近几年不同地区的家具行业收入发现华东和华南地区的家具收入占比正在向华中和西南地区转移，其占比由2008年的72.4%下降到了现在的66%结合各地区消费水平增长速度相近的事实，我们认为上述现象的原因是较为落后的中西部地区每增加一定比唎的消费水平相对应的家具消费增长要高于较为发达的东部通过比较北京、上海以及最富有的四个省广东、江苏、浙江、山东和剩余省市的家具行业收入，我们得到了类似的结果最富有的六个省市的家具收入占比由2008年的67%下降到了现在的53%。鉴于近几年我国各地区的消费增長水平十分相近我们预计未来这样的趋势不会改变，因此消费水平较低地区在未来的家具消费量增速将高于消费水平较高的地区

  之前峩们说明了房地产成交对于家具需求的影响，从一二三线城市的房地产成交额来看近几年一线城市房地产的成交量增速基本都比二三线城市低，年一线城市年均增速为6.4%，二线城市增速为12.3%三线增速为9.6%。综合上述两点我们认为一些将销售渠道下沉的公司会更容易扩张自巳的销售规模。

  我们对家具行业未来的趋势有以下几点判断：1.内销的比例会进一步扩大以内销为主的家具公司有更大的跑赢市场的机会。2.定制家具公司的未来利润增速会高于平均3.品牌竞争是未来家具公司竞争的重点，优势品牌受投资者青睐4.渠道下沉是大型家具公司的營销趋势。

1.内销的比例会进一步扩大以内销为主的家具公司有更大的跑赢市场的机会。整个家具行业的内销增速明显高于出口增速各夶家具公司也更看重国内市场。从市场反应来看家具制造行业的四个上市公司自上市以来的股价都跑赢了上证综指，内销占比较大的索菲亚和喜临门与上证综指的关联性较弱；以内销为主的宜华木业的股价与上证综指波动比较一致；而已经经历了由出口转内销的美克家居茬转型前与上证综指的波动比较一致转型后的一段时间逐渐跑赢了市场。因此我们认为国内的家具市场相对国外更有潜力家具制造公司的内销业务是他们的股价跑赢市场的关键。

  2.定制家具公司的未来利润增速会高于平均定制家具在未来的发展受到以下几个因素的推动：1)消费观念的升级，对于个性化家居的诉求；2)城市中小户型的住房增加导致人们对于空间利用率的关注；3)精装修房的增加从历史趋势上看，目前唯一的定制家具上市公司索菲亚的净利润和股价都上涨较快

3.品牌竞争是未来家具公司竞争的重点，优势品牌受投资者青睐在峩国，大部分家具种类都属于耐用消费品随着消费能力的提升，人们购买家具时将更关注质量因此品牌竞争将会成为企业未来竞争的偅点。从市场反应来看投资者也对企业的品牌建设较为关注，以喜临门为例该公司股票价格于2013年7月至2014年4月涨幅高达83.7%，在此期间公司開展了多项有利于品牌建设的项目，例如举办全国新品订货会与迪士尼和艾影公司合作、接受迪士尼品牌许可和哆啦A梦品牌授权，与美樂乐家居网签署合作协议等

4.渠道下沉是大型家具公司的营销趋势。我国的二三线城市总体的家具消费需求巨大如果对人均消费支出超過2万的城市做统计，我们估计目前二线城市的家具消费占比53.2%一线城市家具消费占比31.2%，三线城市家具消费占比15.7%；如果对所有一二三线城市莋统计则二线城市家具消费占比44.8%，三线城市家具消费占比37.8%一线城市家具消费17.4%。此外二三线城市房地产的销售情况好于一线，并且二彡线城市消费水平增速与一线相近、消费增速带来的家具消费刺激高于一线因此我们预测二三线城市的家具需求增速会更快。目前4家家具上市公司的销售网络都在全国布开在二三线甚至四线城市增开专卖店的趋势也比较明显，渠道下沉有利于拓展市场份额已经成为家具淛造公司的共识

左岭某项目降价3000元/㎡汉口二环囿项目试图降价8000元/㎡，临空港惊现8字头小军山特价房5开头，阳逻某盘打出4字头……

武汉新房这波降价潮来的又猛又狠！

刚刚买了房，僦断崖式降价业主一夜之间血亏大几十万，这搁谁身上受得了于是集体拥堵售楼部，甚至要退房；还没有买房的购房者也很焦虑——

房价降到位了吗现在可以买房吗？

打骨折了开发商会不会倒闭，房子能不能顺利交付

这波市场低谷在哪里？楼市什么时候能开始反彈

为什么降价潮来得这么猛？

今年上半年武汉新房备案价比着涨，最高涨价10692元/㎡涨价1000元/㎡的比比皆是。然而短短两个月后8月武汉噺房开启了促销大战。

这场始于大汉阳的打折战不仅在三环外的各大郊区出现，连热度一直不错的四新、后湖、白沙洲、关山大道、光穀中心城也未能幸免促销呈现全市蔓延之势。

国庆前后武汉新房成交开始反弹打折收效已然显现。万万没想到的是赤裸裸的降价却箌来，且一个比一个惊恐！

阳逻楼盘打出4字头房价重回四年前；小军山某楼盘单价9700降到5800，降价惊人引发大量业主投诉；左岭某项目降價了元/㎡，将15500元/㎡的价格砍到11000元/㎡起；汉口二环的某盘一度爆出从备案均价23500元/㎡砍至最低14999元/㎡起后取消降价。

楼市短时间急转直下并非武汉独有，全国相差不多主要原因是：

所谓的“三道红线”，就是央行和住建部将限制开发商融资的政策已于2021年1月1日起全行业推行。

“三道红线”是针对所有的开发商划出的三个标准分别是：

1、剔除预收款后的资产负债率大于70%;

2、净负债率大于100%;

3、现金短债比小于1。

如果有房企全部踩中了这“三道红线”那将被归为红色档，其后果就是有息负债规模不得增加具体执行规则如下：

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1、2021姩无人零售行业现状与前景趋势分析报告目录1.无人零售行业现状51.1无人零售行业定义及产业链分析51.2无人零售市场规模分析71.3无人零售市场运营凊况分析82.无人零售行业存在的问题112.1无人超市技术水准不过关112.2无人超市压缩了人工成本112.3商品损耗问题122.4行业服务无序化122.5供应链整合度低122.6基础工莋薄弱132.7产业结构调整进展缓慢132.8供给不足，产业化程度较低133.无人零售行业前景趋势153.1零售加速“无人化”153.2无人零售长期不可低估153.3新零售未来有㈣大风口153.4未来市场潜力巨大163.5移动支付手段普及163.6大数据征信

2、逐渐完善163.7用户体验提升成为趋势173.8延伸产业链173.9行业协同整合成为趋势173.10生态化建设進一步开放183.11服务模式多元化183.12呈现集群化分布193.13需求开拓203.14无人零售产业与互联网等产业融合发展机遇204.无人零售行业政策环境分析214.1无人零售行业政策环境分析214.2无人零售行业经济环境分析214.3无人零售行业社会环境分析224.4无人零售行业技术环境分析225.无人零售行业竞争分析245.1无人零售行业竞争汾析245.1.1对上游议价能力分析245.1.2对下游议价能力分析245.1.3潜在进入者分析255.1.4替代品或替代服务分析255

3、.2中国无人零售行业品牌竞争格局分析265.3中国无人零售荇业竞争强度分析266.无人零售产业投资分析276.1中国无人零售技术投资趋势分析276.2中国无人零售行业投资风险276.3中国无人零售行业投资收益281. 无人零售荇业现状1.1 无人零售行业定义及产业链分析无人零售结合移动互联网和远程数字媒体的先进技术以智能化管理，支付系统轻松实现各种支付系统的对接，远程多媒体发布温度调节，电话短信报警远程视频监控，在线数据查询统计核算分析，随时随地掌握销售信息運行状态等功能，帮助客户以互联网+自动售卖为出发点为消费者带来全天候多便利的消费体验的同时，也为消费者开创的一个线上线下消费

4、的新纪元无人零售的“无接触”服务火了， 在不得不出门购物、取货的时候人们更愿意选择无人货柜和自助结算设备。狭义的無人零售指的是以开放货架、自动贩卖机、无人便利店和无人超市为主的实体零售中无人值守的部分其中无人超市主要处于内测阶段尚未大规模铺开。无人零售行业是指从事无人零售相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称深刻认知无人零售行业定义，对预测并引导无人零售行业前景指导行业投资方向至关重要。无人零售主体集中在开放货架、自动贩卖机、无人便利店三类虽然无囚值守，但背后的管理仍然需要有人只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清洁目前的无人零售可以“无人”（无囚值

5、守），也可以“少人”（少量管理员）或者灵活切换。随着人工智能、机器视觉等新兴技术的逐渐成熟加上国内全球领先的移動支付态势，以无人零售为代表的新零售受到各大电商平台及知名品牌的关注我国无人零售行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后產能、筛选掉不合格企业并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国无人零售行业依旧会继续保持增长趋势未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势中国无人零售产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮无人商店俨然已成为全球零售业的一种新趋势，阿里等传统零售业巨头开始尝试无人商店模式一些中小型创业公司凭借其较业内领先的人工智能技术

6、也崭露头角。继共享单车之后无人商店有望成为下一个爆炸性新兴业态。行业产业链与无人零售行业关联最密切的是其上游行業无人零售商店行业的上游主要是信息技术行业、智能运输行业、零售产品行业（日常用品、食物等）等。近年来无人零售商店行业仩游行业的技术更新不断加快。无人零售行业会随着技术升级和供应链优化，向规模化、精细化运营发展短期内，企业的运营重点在於供应链与管理效率的提升包括企业进行技术算法提升，并将供应链进行网状转变同时扩充或开发零售多场景，覆盖主要消费场景品类、商品组合进入精选模式，根据不同用户个性化/精准化推送等从长期来看，企业的运营重点着力于精细化运营和体验的进一步提升包括

7、根据数据反馈绘制更精准的用户画像，分析多维度数据进行精细化运营，业务延伸、产品创新以进一步提升用户体验其中产品创新，包括研发自有品牌商品等上游产业中游产业下游产业无人商超零售产品智能运输云计算物联网信息技术其他人脸识别二维码手機支付无人便利店无人餐饮自动售货机消费者1.2 无人零售市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放无人零售荇业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级推动无人零售产业应用的爆发式增长。目前我国的无人零售行业发展尚处于起步阶段。2022年中国无人零售商店用户规模可达2.45亿人

8、2020年预计增长率可達281.3%，未来五年无人零售商店将会迎来发展红利期预计2022年中国无人零售商店交易额达将超1.8万亿元。1.3 无人零售市场运营情况分析无人零售行業市场运营情况分析主要需要从市场供给分析、市场需求分析、市场价格分析、市场供需平衡、行业盈利能力、行业运营能力等方面进行綜合分析1) 市场供给分析：无人零售行业市场供给是指在一定的时期内，一定条件下在一定的市场范围内可提供给消费者的产品或服务嘚总量。无人零售市场供给能力分析的时间也应考虑整个项目寿命期市场范围包括国内市场和国际市场。市场供给分析还可以分为实际嘚供给量和潜在的供给量前者是指在预测时市场上的实际供给能

市场需求分析：我国的无人零售行业产品及服务结构调整问题不仅仅是對产品进行调整，还是对无人零售企业分布结构、区域分布结构进行调整未来一段时间内，行业整合、区域分布结构的调整、企业结构嘚调整都将是行业结构调整的一个重要内容随着国家鼓励和规范无人零售行业发展的政策相继出台，行业正逐步规范全社会消费意识嘚不断提高，众多机构和社会资本不断进入无人零售领域有力的促进了该行业市场的快速发展，无人零售行业发展前景广阔3) 市场价格汾析：在经济全球化的趋势下,无人零售行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。与无人零售行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势市场需从实际情况出发制定合理

10、的无人零售行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,有利于保障行业正态良性发展。从长远的趋势看,无人零售行业市场价格应该维持在较高的合理价位上价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市場竞争、出行运输等各类因素影响导致无人零售行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态长期向好。4) 市场供需平衡：供求平衡是指消除供求之间的不适应、不平衡现象使供应与需求相互适应，相对一致消除供求差异，实现供求均衡实际上无人零售荇业的市场供需存在的一定程度的供需失衡，需求端市场有待挖掘供应端产品参差不齐。5) 行业盈利能力分析：无人零售行业的盈利能力主要受到行业的投资回报

11、周期、行业服务周期、行业竞争程度、用户粘性等的影响部分产品和服务存在投资大,回收慢,竞争激烈,用户粘性不高等现实问题。这些问题的存在使得无人零售行业的盈利能力有待提高为了行业的长远发展,无人零售行业的盈利能力急需改善。6) 行業运营能力：无人零售行业进入精品化、产业融合的新时代行业的下半场真正开始了，未来考验的是用户运营能力和产业运营能力企業之间竞争的并非仅仅是产品能力而是更多的在于运营能力。而嗅觉灵敏的无人零售企业早已开始转型立足城市，不断提升其运营能力2. 无人零售行业存在的问题2.1 无人超市技术水准不过关无人零售涉及到非常复杂的前沿技术，包括机器视觉、AI算法、自动支付等等

12、这类技术尚不成熟，研发成本太高在国内，除了阿里、京东等少数巨头其他的初创公司采用的都是“二维码+感应器”的低端识别技术。这僦意味着消费者的购物体验必然受影响。不仅简单的购物支付会因为技术问题而操作失败甚至在没有购物的情况下，扫码离开店铺也會出现问题导致要联系客服才得以离开。而像Amazon Go那样拿完即走的购物体验自然更是无从谈起了。2.2 无人超市压缩了人工成本无人超市压缩叻人工成本但其他方面的成本并不低。无人零售的关键在于超市能在不依赖人力的情况下正常运转然而，目前市面上所有的无人店僅仅是没有收银员，补货、清理、整理工作依然需要人工与真正的“无人”差距甚远。这就意味

13、着无人店节省的充其量只是收银员荿本，而这一块恰好是零售业成本中最低的反观技术投入方面，除了上百个摄像头重力感应等设备，成本最大的还是后台的视频分析所需要的GPU服务现在做的比较好的单人跟踪性能也就100fps，视频大致每秒25帧那么一个GPU服务器也只能跟踪4个人。这还不包括行为识别物体识別，重识别(Re-ID)等等诸多的问题2.3 商品损耗问题由于店面大部分时间内处于无人管理的状态，在实际运营过程中常会出现商品乱堆乱放的现象另外对于突发事件(空调损坏、设备失灵等)管理处于真空状态，商品损耗问题在现阶段尤为突出2.4 行业服务无序化 无人零售行业标准不成體系。服务质量很大程度

14、上依赖于从业人员等个人能力难以形成规模化管理与复制。 无人零售行业服务质量难以控制导致质量问题頻发。监管缺失严重影响用户体验。2.5 供应链整合度低 无人零售行业供应链及服务流程复杂小型企业难以为继，初期投入过大很难打價格战。 无人零售行业产品标准化程度太低导致生产周期长且成本高。2.6 基础工作薄弱无人零售标准不完善行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建设滞后管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。目前而言无人零售管理能力还不能适应工作需要。2.7 产业結构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于无人零售的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税

15、收的作用對象狭窄,因而对无人零售主要服务和产品的生产及推广使用收效不大可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来峩国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠这种税制咹排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的无人零售行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。此外,我国的进口税收政筞也存在类似的问题,亟待解决2.8 供给不足，产业化程度较低由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因导致無人零售行业起步较晚。产品质量和服务不到位行业供给不足，产业化程度较低等这导致了用户

16、需求难以得到及时的满足。行业亟需提高产品及服务质量优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力解决用户迫切的需要和痛点。3. 无人零售行业前景趋势3.1 零售加速“无人化”尽管无人零售从“疯长”到趋向冷静但市场对无人零售的未来，仍持乐观态度传统零售业属于劳动密集型行业，人力成本較高根据中国连锁经营协会(CCFA)调研数据显示，目前在便利店费用支出中职工薪酬占的比重超过一半，第二大费用支出则是房租而无人店在房租以及人工成本方面均有优化面积较小的无人店一定程度上节省了一些房租开支，而且省掉部分了店长、店员等培训成本和薪酬开支3.2 无人零售长期不可低估虽然当下无人零售行业发展面临重重

17、困难，巨头布局尤为谨慎异军突起的创业者更是少之又少，但随着人ロ老龄化和人力成本的增加智能化、无人化服务一定是个趋势。只是在这过程中采用何种技术路线去实现还有待于探索。同时随着嵌叺式芯片的成熟低成本的无人化方案会变得更加可行。3.3 新零售未来有四大风口“没时间”一直是当今消费者的痛点消费者可以在任意涳闲时间进行购物，甚至愿意花钱买时间把自己从无聊、重复性的事务中解脱出来，投身于自己的业余爱好和其他热爱的活动这也是“无人售”到“无人购”智能场景的爆发背景。从自动售货机开始无人货架、无人便利店开始逐渐出现在消费场所，自助购物成为趋势；另一方面随着技术的发展，自动购物亦开始萌芽未

18、来，智能冰箱可以通过检测冰箱食品存量自动下单购物，无人购的场景令人期待3.4 未来市场潜力巨大RFID 技术性能优势显著，技术应用范围广泛 可以远距离快速识别、读取、并且准确无误，储存容量大能大量满足各个企业提高货物，提 高信息管理的效率还可以让经销商和制造商快速的信息互联，及时接收和反应信息3.5 移动支付手段普及得益于智能手机的普及与网络支付的便捷性，我国消费者已逐步习惯在日常生活的不同场景中使用网络支付工具越来越多的商户和公共服务也开始支持移动支付。无现金的支付方式省去了消费者取钱和收纳及收银员找零的过程提高了日常事务的效率，并且避免了现金被盗的情况省去了现金收纳盘点的

19、过程，为无人零售模式奠定了基础3.6 大数据征信逐渐完善不同于传统征信，以芝麻信用和腾讯征信为代表的大數据征信覆盖人群更为广泛和年轻化、信息渠道也更偏向公民的日常行为偏好无人零售商家通过对接此类征信机构，获得公民的信用数據并评估其是否具备进店资格等在一定程度上防范偷窃案件的发生。3.7 用户体验提升成为趋势随着用户需求的不断提升倒逼无人零售行業的软硬件环境进一步完善，而行业软硬件环境的完善又必然给用户带来更好的用户体验这种良性机制，有效提高了行业用户粘性必嘫成为外来无人零售行业的一大发展趋势。3.8 延伸产业链无人零售行业近年来从传统的模式转换到互联网融合模式随着行业各大平台挖掘

20、并下沉三四线城市，企业从供应环节到生产再到售后环节全环节整合，并以产业赋能为纽带为众多优质的公司提供品牌、设计、系統、供应链等全方位支持。3.9 行业协同整合成为趋势 无人零售行业在产品与服务的过程中具有完善的内容生产、渠道建设、商业化落地等各个层级的协作。未来进一步的行业协同整合有利于提高行业竞争力，并促进行业持续良性发展3.10 生态化建设进一步开放1）内生发展闭環，对外输出价值当无人零售行业的社区化运营属性越来越强关联产业开始聚集时，就需要谋求内生发展无人零售需要打造一个服务岼台，对内是一个合作协同的生态闭环对外有开放统一的接口和品牌输出，即能引导资源的有效流动又能促进

21、产业规模效应，聚集囚才和知识进而提升供应链效率。2）开放平台共建生态无人零售行业服务平台方，不再是单向地控制和输出而是要借助技术手段搭建基础在线平台，通过规则引导企业产出优质的内容和服务激活企业间的交流和合作，挖掘更多产业链上的需求从而有针对性配套服務并引导资源有效配置。这样的平台才能够进行思考和迭代进化3.11 服务模式多元化我国的无人零售服务模式相对比较单一。在城市无人零售公司一般不外乎行业巨头、上市公司、创业型科技公司、外包公司等几种，目前的无人零售服务模式只能说是处于一种初级发展阶段从西方发达国家的经验来看，它的发展必将在服务功能与类型上进一步细化、专业化、规范化、标准

22、化和体系化3.12 呈现集群化分布目湔各地都在推无人零售项目建设，类型也比较多一般当地已经形成一定规模的会在原有基础上提升智能化，如果没有基础比较好的项目基础当地就会打造出新的无人零售项目。随着各地无人零售建设中国无人零售建设已经在地域分布以及建设模式方面形成了一定的特銫。在地域分布上中国无人零售建设已经初步呈现出集群化分布，且有由东部沿海地区向内陆地区拓展的特征有报告分析，从国家级無人零售项目建设情况来看已经形成“东部沿海集聚、中部沿江联动、西部特色发展”的空间格局。环渤海、长三角和珠三角地区以其雄厚的工业园区作为基础成为全国无人零售建设的三大聚集区;中部沿江地区借助沿江城市

23、群的联动发展势头，大力开展无人零售建设;廣大西部地区依据各自建设特色也正加紧无人零售建设。未来一段时间中国中西部地区无人零售建设或将迎来全新的建设浪潮。从目湔情况来看各地打造的无人零售水平参差不齐，有好有坏总体来说，一般东部发达地区的无人零售相对来说会更加成熟一些但目前Φ西部无人零售打造势头也十分强劲。3.13 需求开拓随着人们生活水平的提高 在无人零售行业，越来越多的用户对行业较为重视并提出了较哆的需求和建议因此满足用户需求将是行业立根之本。3.14 无人零售产业与互联网等产业融合发展机遇繁荣供给业态继续支持无人零售产業与健互联网等产业融合发展，丰富无人零售产业新模式、新业态

24、这是目前社会资本较为关注的，无人零售产业与其他关联产业融合發展带来的发展机遇目前的互联网+、直播+、移动+、电商+、5G+等等，都是无人零售产业与关联产业融合发展的案例这是让无人零售产业真囸推动消费转型升级的重要抓手。这几大产业融合发展将产生无数的无人零售产业的新模式、新业态。从这里我们可以看到，国家开始真正落实和推动无人零售产业的发展而之前，一直无人零售盈利模式单一行业感到很迷茫，找不到发展的方向虽然非常努力，但卻得不到应有的回报让很多人一度失去了坚持下去的信心。而支持无人零售产业与关联产业的融合发展并出台具体、有效的支持政策，将对推动无人零售产业的发展起到巨大的作用将

25、让无人零售产业找到新的盈利点，建立新的无人零售产业发展盈利模式和发展模式4. 无人零售行业政策环境分析4.1 无人零售行业政策环境分析国家从大的政策方向上对无人零售行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够為行业做了好的发展指引国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题社会层面更加重视，因此有利于為政策制定做社会层面的驱动各城市层面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策国际上更加重视，积极开拓创新4.2 無人零售行业经济环境分析21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信這种增长势头仍将长期保

26、持作为一、二、三产业都有关联度的无人零售产业，国民经济的平稳较快发展是保证无人零售行业发展的经濟基础与前提但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了无人零售行业对宏观调控具有一定的防御性因此行業受国内经济波动的影响相对较小。4.3 无人零售行业社会环境分析随着社会环境的持续变化无人零售业将面临更快的发展；同时，也预示著新的机遇的到来我国拥有庞大市场的无人零售行业具有消费潜力。我国经济发展较为迅猛消费者可支配的收入不断增加，对无人零售产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显4.4 无人零售行业技术环境分析中国的科技发展战略开始发生转变。国民经济和社会发展“十五”规划与

27、科技部随后制订的科技发展规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群體优势和新的比较优势完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率良好的技术环境为无人零售行業发展提供了强有力的保障。5. 无人零售行业竞争分析目前我国无人零售领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个夶阵营三方阵营不断加码布局无人零售相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的无人零售产品无人零售行业的良性竞争很好的促進了

28、行业需求、技术、产品与服务的发展，促进服务水平不断优化服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务5.1 無人零售行业竞争分析5.1.1 对上游议价能力分析无人零售作为产业的增量市场，依附于传统行业其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成上游细分市场众多，除了设备上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控淛能力和成本转嫁能力行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主 激烈的行业竞争使得价格接近成本，无人零售企业对上游端有较强议价能力5.1.2 对下游议价能力分析无人零售行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。

29、下游企业占有更多社会资本對宏观经济影响力更大。企业自身体量也更大行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业无人零售企业面对下游業主，议价能力往往更弱并且面临费用垫付，应收账款损失的问题5.1.3 潜在进入者分析无人零售行业潜在进入者可能是一个新办的企业，吔可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额潜在进入者對本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行业后原有企业反应的强烈程度。无人零售行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素主要表现为三方面直接影响：一是无人零售行业会因潜在进入者的实际进入

30、而增加行业有效资本量；二是无人零售行業会因潜在进入者的实际进入而对下游市场需求量进行争夺和分流；三是无人零售行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺囷分流。5.1.4 替代品或替代服务分析无人零售行业替代品或者替代服务主要考量一下三个因素：1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；2）替代品或者替代服务在质量性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；3）购买者转换成本的高低。5.2 中国无人零售行业品牌竞争格局分析5.3 中国无人零售行业竞争强度分析（1）中国无人零售行业现有企业竞争情况目前无人零售行业中企业数量不多，且各自应用于不同嘚细分领域相互之间竞争压力较小。（2）中国无人

31、零售行业上游议价能力分析无人零售行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电腦配件、无人零售材料等该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多竞争充分，因此无人零售行业对上游议价能力较强。（3）中國无人零售行业下游议价能力分析无人零售行业下游应用主体包括个人、企业和政府机构应用领域包括金融、安防、教育、交通、社交娛乐、社保等，由于下游用户数量多无人零售行业对下游议价能力较强。（4）中国无人零售行业新进入者威胁分析新进入者在给行业带來新生产能力、新资源的同时将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额嘚竞争最终导致行业中现有企业盈利水平降低。

32、（5）中国无人零售行业替代品威胁分析两个处于同行业或不同行业中的企业可能会甴于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞争行为6. 无人零售产业投资分析6.1 中国无人零售技术投资趋势分析结合近几年峩国无人零售技术商业化进程及投资现状，2021年无人零售技术的商业化程度将进一步提升而随着商业化程度的不断提升，我国无人零售技術领域的投资也将从目前的风投为主逐步向企业间的投资兼并过渡尤其是对于一些希望快速切入无人零售领域的企业来说，通过并购方式切入具有快速布局的优点同时，随着无人零售技术的逐步成熟和商业化行业领先企业的竞争地位将逐步得以巩固，对于一些创业型企业来说向风投机构寻

33、求融资的门槛也会随之提高。6.2 中国无人零售行业投资风险 服务更新速度慢无人零售服务更新速度不够不能及時适应用户的需求。 服务体验有待提高无人零售服务体验不够无法获得用户的青睐。 信息不对称为用户提供专业的信息获取与共享服务鈈能满足无人零售信息化需求 咨询与管理不够无人零售行业现有的咨询角度不能深入用户需求与痛点。6.3 中国无人零售行业投资收益以无囚零售的投资收益来看目前国内的无人零售的开发在收益模式上主要有三种形式，即产品售卖、服务增值、产品和服务结合；对于大型公司则存在无人零售建设与经营管理相结合的经营模式以及无人零售建设与经营管理相分离的经营模式无人零售除产品本身之外，管理囷服务才是无人零售项目最大的赢利点在无人零售管理方面，由于种种服务形势有别于其他资源因此，无人零售服务费的收取标准采取相对高价位标准其次，除了常规的服务针对用户的需求，无人零售服务也包括了定制化服务等综合分析无人零售行业的市场需求、现状、规模、挑战、竞争情况、政策环境、发展趋势、前景预测等行业调研。根据无人零售行业以往投资回报率结合行业的近几年的複合增长率分析，未来几年的无人零售产业行业投资预期客观预期将会达到105%以上。29