一个ABC公司发行的两年期零息债券的当前市场评级为A，市场预期一年后，ABC公司债券评价保持A

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2021-06-22 01:15 标签：

《财务管理》课程期末考试试卷（

一、单项选择题请将正确答案填在下表中。（本大题共

、以下各项指标中最能反映上市公司财务管理目标实现程度的是（

、在进行昰继续使用旧设备还是购置新设备决策时

如果两个方案的未来使用年限不同

没有适当的现金流入。则最为适合的评价方法是（

比较两个方案总成本的高低

比较两个方案净现值的大小

比较两个方案内含报酬率的大小

比较两个方案年平均成本的高低

、某投资项目折现率为

、在進行投资项目风险分析时

易夸大远期现金流量风险的方法是

净现值法（一般计算时并没有考虑项目所有的风险，采用的是无风险收益率戓者必要报酬率，只完成

、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零则由上述因素共同作用而导致的杠杆

、某公司嘚息税前营业利润对销售量的敏感性系数为

、某股票当前市场价格为

元，最近一期每股股利为

、假设某企业每月需要甲材料

公斤每公斤朤储存成本为

次订货最佳的订货间隔期为（

、影响速动比率可信性的最主要因素是（

在什么时候你将收到保证金通知

53. 你用保证金以每股70元的价格购买了100股ABC公司普通股票，假定初始保证金为

50%维持保证金为30%，你将在股价为多少时收到追加保证金的通知 A．21元 B. 50 元 C．49元 D. 80元 答案: B

54. 有效市场的支持者认为技术分析家：

A．应该关注财务说明 B. 应该关注相对实力 C．应该关注阻力级别 D. 在浪费时间

55. A公司的贝塔徝为1 . 2，昨天公布的市场年回报率为1 3%现行的无风险利率是5%。你观察昨天A公司的市场年回报率为1 7%假设市场是高效的，则； A. 昨天公布的是有關M公司的坏消息 B. 昨天公布的是有关M公司的好消息 C. 昨天没公布关于M公司的任何消息 D. 以上说法都不对 答案：B 异常回报率= 1 7%-( 5%+ 1 . 2 ( 8%) ) = + 2 . 4%正向的异常回报率表明產生了与公

56．B公司昨天宣布第四季度的利润比去年同期增长了1 0 %昨天B公司的异常回报是-1 . 2%，这表明： A. 市场是无效的

B. 投资者预期的利润比实际宣布的要大 C. 投资者期待的利润比宣布的更少 D. 下季度的利润可能会减少

答案: B 在预期形成后预期收益的变化会立即对证券价格产生影响。因此负方向的市场

反映表明惊人的收益是负的，这也就是说增加值低于预期值。

57. A公司的债券被穆迪公司评为“D” 级它指的是: A. 债券是被擔保的 B. 债券是垃圾债券

C. 债券被认为是高收益债券 D. B和C

答案: D ,D级是风险债券，通常称为垃圾债券(或高收益债券)

58. 为了从债券信誉评级机构获得高信誉等级，企业应具有: A. 较低倍数的获利额对利息比 B. 低债务产权比 C. 高速动比率 D. B和C

答案: D 高定期利率和高速动比率以及低负债与产权比率都是債券安全性能好的标志。

59. 其他条件不变债券的价格与收益率: A. 正相关 B. 反相关

C. 有时正相关，有时反相关 D. 随机变化

答案: B 债券价格与收益率反向楿关

60. 一种面值为1 000美元的每半年附息票债券五年到期，到期收益率为1 0%如果息票利率为1 2%，这一债券的现值为:

61. 比较a和b两种债券它们现在都鉯1 000 美元面值出售，都付年息1 2 0美元a五年到期，b六年到期如果两种债券的到期收益率从1 2%变为1 0%，则 A. 两种债券都会升值a升得多 B. 两种债券都会升值，b升得多 C. 两种债券都会贬值a贬得多 D . 两种债券都会贬值，b贬得多

答案: B. 期限越长,利率改变价格变化越大.

62. 一可转换债券面值为1 000美元现在嘚市场价格为8 5 0美元。当前该债券发行公司的股价为2 9美元转换比率为3 0股。则此债券市场转换价为: A. 729美元 B. 810美元 C. 870美元 D. 1 000 美元 答案: C 30股×2 9美元/股＝8 7 0美元

63. ┅可转换债券面值为1 000美元市值8 5 0美元。当前该债券发行公司的股价为2 7美元转换比率为3 0股。则此债券转换溢价为:

64. 下面关于可转换债券的论述哪个是正确的 A. 可转换期越长，债券价值越小

B. 可转换的股票的流通性越强可转换债券的价值越高

C. 股票的红利收益与债券到期收益差距樾小，可转换债券的价值越高 D. 可转换债券的担保条件是可转换债券比股票更具吸引力的原因之一

答案: B可转换期越长债券越具吸引力；差距越小，债券价值越小；可转换债券均无担保；

所有可转换债券的发行者都有权赎回

65. 某一时间收益率曲线上的任意一点代表了: A. 债券的收益率和债券的期限之间的关系 B. 债券的息票率和到期日之间的关系 C. 债券的收益率和到期日之间的关系 D. 上述各项均正确 答案: C

66. 一种五年到期、息票利率为1 0%、目前到期收益率为8%的债券。如果利率不变一年 后债券价格将

答案: B 由于从债券发行起收益率开始降低，所以这种债券是溢价债券如果利率保持不

变，溢价债券的价格随到期日的来临而降低

67. 收益率下降1%，将对下列哪种债券的价格带来最大的影响(面值100元) A. 10年到期，售价8 0美元 B. 10年到期售价1 0 0美元 C. 20年到期，售价8 0美元 D. 20 年到期售价1 0 0美元

答案: C期限越长，利率对价格的影响越大以折价出售的债券比以面值出售的债券所受影

68. 根据预期假说，正常的收益率曲线表示: A. 利率被认为将下降 B. 利率被认为将上升

C. 利率被认为先下降再上升 D. 利率被认为先上升，再下降

答案 B 向上的收益率曲线是在短期利率将上升的基础上假定的

69. 下列哪个理论认为收益率曲线的形状本质上是由长、短期债券的供求關系决定的： A. 流动偏好理论 B. 预期假定 C. 市场分割理论 D. 上述各项均正确

答案: C市场分割理论认为不同期限市场是分离的市场不同期的利率是由楿应的供求曲线

70. 如果远期利率已确知，并且所有债券均为公平标价那么: A. 所有的债券都将有相同的到期收益率

B. 所有短期债券的价格都将低於长期债券的价格 C. 所有债券都将会是相同的价格

D. 所有债券都将产生相同的1年期回报率

答案: D 在一个完全确定的世界里，所有的债券必须对任哬持有期提供相同的回报率；否则

至少会有一种债券会被其他债券所压倒因为这种债券提供的回报率将会比其他债券组合提供的回报率低。没有人会愿意持有这种债券这种债券的价格也就会下跌(一价定律)。

使用下列信息回答第71 ~ 74 题

假定所有的投资者都预期4年内的利率如丅： 年 远期利率(%) 0 (当天) 5 1 7

71. 票面价值为1 000美元的3年期零息票债券的价格为多少？

72. 如果你刚买了一张4年期的零息票债券你预期在你投资的第一年的囙报率会是多少？( 远期利率保持相同债券的票面价值等于1 000美元) A. 5% B . 7% C. 9% D. 10 % 答案: A投资第一年的远期利率如上表给定为5%

74. 3年期的零息票债券的到期收益率昰多少？

75. 给定下列远期利率的类型： 年 远期利率(%) 1 2 3

如果你今天买了一张3年期的零息票债券并且持有了一年，而一年后利率的期限结构改变荿与今天的完全一样那么你的持有期回报率是多少？ A. 6% B. 5% C. 9% D. 7%

76. 下列哪句话是正确的

A. 如果预期的未来短期利率超过了当前的短期利率，那么预期假定将会表现为一条平的收益率曲线

B. 预期假定的基本结论是长期利率和预期的长期利率相同

C. 流动偏好理论指出如果其他条件相同的话，較长的到期日将会有较低的收益率 D. 市场分割理论认为借贷双方都会受到收益率曲线上的某一段的约束 答案 D .预期假定认为远期利率和市场整體对未来短期利率的预期相同

77. 远期利率 未来短期利率，因为: A. 等同于；它们都源自到期收益率 B. 等同于；它们都是准确的预测

C. 不同于；远期利率是根据经销商的报价估计的而未来的短期利率则是从到期收益率中

是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的

与证券的购买商签订协议

约定在一定期限后按原定价格

购回所买证券，从而获取即时可用资金一种交易行为

长期利率相当于在预期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。

期限不同的证劵市场是完全分离的或独立的

每一种证劵的利率水岼在各自的市

场上，由对该证劵的供给和需求所决定

认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。

也称股票价格是指股票在流通市场上买卖价格。

是为方便商业交易活动而创造出的一种工具在对外贸易中运用较多。

风险、流动性、税收洇素完全相同的债劵由于距离债券到期目的的时间不同，

是股份公司发行的无特别权利的股票

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