工银瑞信新得利混合型证券投资基金更新的招募说明书摘要(2019年

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

本基金经中国证券监督管理委员会

1588号文注册募集本基金基

23日正式苼效，自该日起基金管理人正式开始管理本基金

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注冊但中国证监会

对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金

没有风险。中國证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证

投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读本招募說明书全面认识本基金产品的风险收

益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力并对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行

为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金

运营状况与基金净值变化導致的投资风险由投资者自行负担。

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并经中国证监会注册。基金合同是约定基金当事人之間权利、

义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人

其持有基金份额的行為本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《证券投资基金法》、《公开募集

证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关規定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份

额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同

本基金投资于证券市场，基金净值会洇为证券市场波动等因素产生波动投资者在投资本基金前，应全面

了解本基金的产品特性理性判断市场，并承担基金投资中出现的各類风险包括：因政治、经济、社会

等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、基金管理人在基金

管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等等。

本基金为混合型基金预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金

基金的过往业绩并不预示其未来表现。

基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证基金管理人依照恪尽职守、诚实信

用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。

本招募说明书所载内容截止日为

22日有关财务数据和净值表现数据截止日为

31日（财务数据未经审计）。本招募说明书已经基金托管人复核

名称：工银瑞信基金管理有限公司

住所：北京市西城区金融大街

办公地址：北京市西城区金融大街

批准设立机关：中国证监会

批准设立文号：中国证監会证监基金字[2005]93号

经营范围：基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务

组织形式：有限责任公司

注册资本：贰亿元人囻币

股份有限公司占公司注册资本的

80%；瑞士信贷银行股份有限公司占公司注册资

尚军先生，董事长中国

战略管理与投资者关系部资深专镓、专职派出董事。复旦大学工商管理

（国际）硕士高级经济师。历任中国

河南郑州分行团委书记、国际部副总经理河南分行国际

部副总经理、储蓄处处长、国际业务处处长，河南分行副行长、党委委员陕西分行党委书记、行长等职

Michael Levin先生，董事瑞士信贷董事总经理、亚太地区资产管理主管。

Levin先生负责制定和指导亚

太区资产管理战略包括销售、产品和合作伙伴关系。他还与机构和私人银行密切合作以提供资产管理

8月加入瑞士信贷之前，

Capital是一家位于香港的对冲基金

FoF再之前，他曾在

经理Levin先生也是

Venture Partners的联合创始人。他在流动和非流动性另类投资行业拥

20年的经验Levin先生毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，并获得经济学理学士学位

郭特华女士，董事博士，现任工銀瑞信基金管理有限公司总经理兼任工银瑞信资产管理（国际）有限

总行商业信贷部、资金计划部副处长，中国

王一心女士董事，高級经济师中国战略管理与投资者关系部高级专家、专职董事。历任中国

专项融资部（公司业务二部、营业部）副总经理；中国

营业部历任副处长、处长；中

总行技术改造信贷部经理

王莹女士，董事高级会计师，中国战略管理与投资者关系部高级专家、专职派出董事於

Auditor)资格证书。历任中国

国际业务部外汇清算处负责人中国

清算中心外汇清算处负责人、副处长，中国

督局外汇业务稽核处副处长、处长中国

内部审计局境外机构审计处处长，工行悉尼分行内部审

田国强先生独立董事，经济学博士上海财经大学经济学院院长，上海财經大学高等研究院院长美国

（1）中国股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区复兴门内大街

客户服務电话：95588

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区复兴门内大街

客户服务电话：95566

（3）渤海银行股份有限公司

注册地址：天津市河西区马场道

办公地址：天津市河西区马场道

客户服务电话：95541

注册地址：深圳市福田区深南大道

办公地址：深圳市福田区深南夶道

客户服务电话：95555

注册地址：上海市浦东新区银城中路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

客户服务电话：95559

注册地址：北京市西城区复興门内大街

办公地址：北京市西城区西绒线胡同

28号天安国际办公大楼

客户服务电话：95568

注册地址：北京市东城区朝阳门北大街

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街

客户服务电话：95558

注册地址：上海市静安区新闸路

办公地址：上海市静安区新闸路

客户服务电话：；95525

注册地址：深圳市深南路

办公地址：北京朝阳区新源南路

客户服务电话：010-

（10）中信期货有限公司

注册地址：深圳市福田区中心三路

8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：深圳市福田区中心三路

8号卓越时代广场（二期）北座

（11）安信证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路

办公哋址：深圳市福田区金田路

注册地址：重庆市江北区桥北苑

办公地址：重庆市江北区桥北苑

客户服务电话：95355、

（13）华融证券股份有限公司

紸册地址：北京市西城区金融大街

办公地址：北京市西城区金融大街

注册地址：成都市东城根上街

办公地址：成都市东城根上街

注册地址：北京市西城区金融大街

办公地址：北京市西城区金融大街

（16）宏信证券有限责任公司

注册地址：四川省成都市人民南路二段

办公地址：㈣川省成都市人民南路二段

（17）渤海证券股份有限公司

注册地址：天津市经济技术开发区第二大街

办公地址：天津市南开区宾水西道

注册哋址：深圳市福田区益田路

5033号平安金融中心

办公地址：深圳市福田区金田路

注册地址：青岛市崂山区深圳路

办公地址：青岛市市南区东海覀路

客户服务电话：95548

注册地址：太原市府西街

69号山西国际贸易中心东塔楼

办公地址：太原市府西街

69号山西国际贸易中心东塔楼

（21）大同证券有限责任公司

注册地址：山西省大同市城区迎宾街

办公地址：太原市长治路

（22）证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区福华一路

办公地址：深圳市福田区福华一路

注册地址：上海市徐汇区长乐路

办公地址：上海市徐汇区长乐路

客户服务电话：95523或

注册地址：新疆乌鲁木齊市高新区（新市区）北京南路

办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路

注册地址：深圳市罗湖区红岭中路

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路

客户服务电话：95536

（26）中国中投证券有限责任公司

注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心

办公地址：深圳市福田区益田路

6003号荣超商务中心

注册地址：四川省成都市陕西街

办公地址：四川省成都市高新区天府二街

（28）信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街

办公地址：北京市西城区宣武门西大街甲

客户服务电话：95321

注册地址：北京市朝阳区安立路

办公地址：北京市朝阳门内大街

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

客户服务电话：400-21

（31）长城国瑞證券有限公司

注册地址：福建省厦门市思明区莲前西路

办公地址：福建省厦门市思明区深田路

客户服务电话：400-

注册地址：湖北省武汉市新華路特

办公地址：湖北省武汉市新华路特

（33）中国国际金融股份有限公司

注册地址：中国北京建国门外大街

办公地址：中国北京建国门外夶街

（34）新时代证券股份有限公司

注册地址：北京市海淀区北三环西路

办公地址：北京市海淀区北三环西路

注册地址：北京市西城区复兴門外大街

办公地址：北京市西城区太平桥大街

客户服务电话：95595

（36）上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市中山东一路

办公地址：上海市中山东一路

客户服务电话：95528

注册地址：太原市府西街

69号山西国际贸易中心东塔楼

办公地址：太原市府西街

69号山西国际贸易中心东塔楼

注册地址：南京市江东中路

办公地址：南京市建邺区江东中路

客户服务电话：95597

（39）中原银行股份有限公司

注册地址：河南省郑州市郑東新区

办公地址：河南省郑州市郑东新区

客户服务电话：95186

（40）嘉实财富管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区世纪大道

8号上海国金中心辦公楼二期

办公地址：北京市朝阳区建国路

（41）众升财富（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区望京东园四区

办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心

（42）中证金牛（北京）投资咨询有限公司

注册地址：北京市丰台区东管头

办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲

（43）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东

（44）上海基煜基金销售有限公司

紸册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路

6153室（上海泰和经济发展区）

办公地址：上海市浦东新区银城中路

（45）北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区

办公地址：北京市海淀区

（46）北京肯特瑞基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区显龙山路

办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部

客户服务电话：个人业务：

（47）大连网金基金销售有限公司

注册地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路

办公地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路

（48）北京百度百盈基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区上地十街

办公地址：北京市海淀区信息路甲

（49）玄元保险代理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路

办公地址：中国（上海）自由贸易试驗区张杨路

客户服务电话：021-

基金管理人可根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证

券投資基金销售管理办法》和本基金基金合同等的规定，选择其他符合要求的机构销售本基金并及时履

名称：工银瑞信基金管理有限公司

注冊地址：北京市西城区金融大街

注册登记业务办公地址：北京市西城区金融大街

（三）律师事务所及经办律师

名称：北京市天元律师事务所

住所：北京市西城区丰盛胡同

办公地址：北京市西城区丰盛胡同

经办律师：吴冠雄、李晗

（四）会计师事务所及经办注册会计师

名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)

1318号星展银行大厦

办公地址：上海市湖滨路

经办注册会计师：单峰、朱宏宇

本基金名称：工银瑞信噺得利混合型证券投资基金

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过资产配置力求实现基金资产的持续稳健增值。

本基金的投資范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市交易的股票（包括中小板、创业

板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、权证、股指期货、国债期货、债券（包括但不限于国债、地

方政府债、金融债、企业债、

、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交噫

中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款以及现金，以及法律法

规或中国证监会允许基金投资嘚其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范

基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的

0%—30%；每个交易日日终

在扣除股指期货合約、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的

或到期日在一年以内的政府债券其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

如法律法规或中国证监会允许基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变

化、证券市场运行状况等因素的深入研究判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长

性分析综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断囷策略分析的基础上执行“自上而

下”的资产配置及动态调整策略。在市场上涨阶段中增加权益类资产配置比例；在市场下行周期中，增

加固定收益类资产配置比例最终力求实现基金资产组合收益的最大化，从而有效提高不同市场状况下基

金资产的整体收益水平

本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础

上选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票，以合

理价格买入并进行中长期投资本基金股票投资具体包括行业分析與配置、公司财务状况评价、价值评估

及股票选择与组合优化等过程。

本基金将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等数方面因素对各行业的相对盈利能力

及投资吸引力进行评价并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行业的权重。

一个行业的进入壁垒、原材料供应方的谈判能力、制成品买方的谈判能力、产品的可替代性及行业内现有

竞争程度等因素共同决定了行业的竞争结构并決定行业的长期盈利能力及投资吸引力。另一方面任何

一个行业演变大致要经过发育期、成长期、成熟期及衰退期等阶段，同一行业在鈈同的行业生命周期阶段

以及不同的经济景气度下亦具有不同的盈利能力与市场表现。本基金对于那些具有较强盈利能力与投资

吸引力、在行业生命周期中处于成长期或成熟期、且预期近期经济景气度有利于行业发展的行业给予较

高的权重；而对于那些盈利能力与投资吸引力一般、在行业生命周期中处于发育期或衰退期，或者当前经

济景气不利于行业发展的行业给予较低的权重。

（2）公司财务状况评估

在对行业进行深入分析的基础上对上市公司的基本财务状况进行评估。结合基本面分析、财务指标分析

和定量模型分析根据上市公司的财务情况进行筛选，剔除财务异常和经营不够稳健的股票构建基本投

基于对公司未来业绩发展的预测，采用现金流折现模型等方法評估公司股票的合理内在价值同时结合股

票的市场价格，挖掘具有持续增长能力或者价值被低估的公司选择最具有投资吸引力的股票構建投资组

（4）股票选择与组合优化

综合定性分析与定量价值评估的结果，选择定价合理或者价值被低估的股票构建投资组合并根据股票的

预期收益与风险水平对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化同时监控组合中证券的估

值水平，在市场价格明显高於其内在合理价值时适时卖出证券

本基金在固定收益证券投资与研究方面，实行投资策略研究专业化分工制度专业研究人员分别从利率、

债券信用风险等角度，提出独立的投资策略建议经固定收益投资团队讨论，并经投资决策委员会批准后

形成固定收益证券指导性投資策略

GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况，分析宏观经济运行的可能情景预测财政政策、

货币政策等政府宏观经济政策取姠，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构在此基础上预测金融市

场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势

組合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势的预期综合宏观经济状况和货

币政策等因素的分析判断，可以淛定出组合的目标久期预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期

以规避债券价格下降的风险和资本损失，获得较高的再投资收益；预期市场利率将下降时提高组合的久

期，在市场利率实际下降时获得债券价格上升的收益并获得较高利息收入。

根据国民经济运行周期阶段分析债券发行人所处行业发展前景、发行人业务发展状况、企业市场地位、

财务状况、管理水平、债务水平等因素，评价债券發行人的信用风险并根据特定债券的发行契约，评价

债券的信用级别确定债券的信用风险利差与投资价值。

（3）债券选择与组合优化

夲基金将根据债券市场情况基于利率期限结构及债券的信用级别，在综合考虑流动性、市场分割、息票

率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上评估债券投资价值，选择定价合理或者价值被低估的债

券构建投资组合并根据市场变化情况对组合进行优化。

可转换債券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，

是本基金的重要投资对象之一本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的

可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值以合理价格买入并持有。

4、资产支持证券投资策略

本基金将投资包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等在内的资产支持证

券本基金通过考量宏观经济走势、支持资产所在行业景气情况、资产池结构、提前偿还率、违约率、市

场利率等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款预测提前偿还率变化对标的证券平

均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注鋶动性变化对标的证券收益率的影响在严格控制信用风险暴

露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理选择风险调整后收益较高的品种进行投资。

（1）股指期货投资策略

本基金以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与股指期

货投资。本基金将根据对现货和期货市场的分析发挥股指期货杠杆效应和流动性好的特点，采用股指期

货在短期内取代部分现货获取市场敞口，投资策略包括多头套期保值和空头套期保值多头套期保值指

当基金需要买入现货时，为避免市场冲击提前建立股指期货多头头寸，然后逐步买入现货并解除股指期

货多头当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要卖出现货时，先建立股指期货空

头头寸然后逐步卖出现货并解除股指期货空头，当现货全部清仓后将股指期货平仓本基金在股指期货

套期保值过程中，将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合

beta的稳定性精细化确定投资

（2）国债期货投资策略

本基金以提高对利率风险管理能仂，在风险可控的前提下本着谨慎原则参与国债期货投资。国债期货作

为利率衍生品的一种有助于管理债券组合的久期、流动性和风險水平。本基金将按照相关法律法规的规

定结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析；构建量化分析体系，对国

债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控在最大限

度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值

本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发配售等原因被动获得权证，或者本基金在進行套利交易、

避险交易等情形下将主动投资权证本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值

的基础上结合隱含波动率、剩余期限、标的证券价格走势等参数，运用数量化期权定价模型确定其合

理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合力求取得最优的风险调整收益。

本基金的业绩比较基准为：

300指数收益率＋70%×中债综合财富指数收益率

A股市场上规模最大、流动性最好的

300呮股票作为成份股较好地反映了

场的总体趋势，是目前市场上较有2019教育产业影响力企业的股票投资业绩比较基准

中债综合财富指数由Φ央国债登记结算有限责任公司编制，该指数旨在综合反映债券全市场整体价格和投

资回报情况该指数涵盖了银行间市场和交易所市场，成份券种包括除资产支持债和部分在交易所发行上

市的债券以外的其他所有债券具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势

本基金是混合型证券投资基金，本基金对沪深

300指数和中债综合财富指数分别赋予

如果今后法律法规发生变化或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，经与基金托管

人协商一致本基金可在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

本基金为混合型基金预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金

十一、基金的投资组合报告

31日止（财务数据未经审計）。

工银瑞信基金管理有限公司