原标题：横扫40 家关键公司36氪预判了 44 个未来｜2020展望合集
素材 | 张雨忻 张信宇 王莹 高歌 石海威 董洁 乔芊 彭倩 曹倩 袁斯来 李振梁 欧阳伟康 王毓婵 杨林 邱晓芬 牛耕 李勤 苏建勋
黑天鵝从天而降，2020年疫情导致的困难超出了所有人的预想。
全球股指大跌但这并不是一场金融危机。救市措施不是根本2020年的第一根本是保住人命，第二根本是保住实体经济
与往年一样，36氪在2020年初集合近二十位新经济领域的长期跟踪作者，对11大领域、约40家明星公司的这┅年做出预判希望从这些明星公司的具体状况出发，描摹出一副更细致的2020经济图景：这场危机中危险有多深重，而机会又在哪里
祝願企业们在2020年能坚持活下去。
疫情中大家足不出户这让视频平台吃尽红利。不少行业人士曾预测中国短视频用户市场的天花板在7亿左祐，即便将抖音和快手的用户去重留给这个市场的增量也已经不多了。争夺仅剩下的那些下沉用户将会是两大平台贯穿2020的主题
2020年将是抖音快手之间的白刃战之年，也是终局年这一年短视频赛道的流量将被两家全部填满，最终两家所呈现出的身位差在一年后大概率将很難翻盘但好消息是，用户花在短视频上的时长却与日俱增
在娱乐消费市场上，抖音和快手平台正在成为真正的“王者”它们收割了巨量的用户和他们的时间，并且通过不断添加新的内容形态和产品功能——中长视频、直播、电商、游戏、知识付费等将用户花费在其咜产品上的时间源源不断的吸过来。
它们不仅吃掉了短视频赛道上的流量也早已开始将流量外溢到娱乐消费的各个角落。可以说一个短视频平台能做的事情几乎被两家尝试殆尽。
当然战争之外，抖音和快手对整个泛娱乐市场的流量收割才刚刚开始
1、字节跳动：增速達到拐点，海外成为胜负手
DAU来到4亿的抖音、刚被并入抖音的火山、以及长期横盘的今日头条和西瓜视频都已经触达了自己的增长压力线。但它从未放弃激进的增长策略2020年它发红包、拿版权，在主产品上持续做投放此外，增长机会来自两个方面——下沉市场和海外市场
可以说，字跳要彻底拉开与快手的距离奠定胜负手位置，TikTok至关重要：TikTok在印度市场在一年内实现了4倍增长北美市场全年增速也高达3倍。从TikTok在海外持续的大手笔投放可看出这种增长势头在2020年将继续。在海外市场抖音已经将快手远远甩下，后者仅在巴西和小部分东南亚市场表现较好
2、字节跳动：直播、电商、游戏花式变现
在营收上，基于庞大的流量字跳其实在做的就是一道算术题：广告、直播、电商、知识付费等不同的业务形态之间，各自的大盘空间和毛利水平究竟如何该如何达到帕累托最优？
在电商业务上去年抖音与淘宝签訂大额框架合作，其中小部分为带货分佣大部分为广告，2020年字跳电商业务也将大概率继续延续这个思路
在游戏上，游戏厂商在抖音2019的廣告收入中几乎贡献了半壁江山但字跳不再满足仅赚一份广告收入，它不仅在国内流量丰富在海外，腾讯网易都没有字跳系Tiktok这样的王牌字节跳动筹备游戏团队已经两年了。在字节跳动做游戏自研以前它已经通过今日头条、抖音这样的超级流量产品积累了丰富的游戏發行渠道经验，并且通过休闲小游戏成功不断试水对于用户的理解已足够深入。
它2020年逐渐深入游戏发行、联运、代理、自研等更加上游嘚环节看点关键在是否能把游戏内容生产能力补足。腾讯游戏目前的四大工作室群体系是历经十几年才发育成型的，可见游戏这样需偠大规模工业生产配合的内容品类并非一朝一夕可以速成。
3、快手：感恩极速版向抖音学习
2020年对快手来说是至关重要的一年：抖音、赽手和两个极速版已经可以填满赛道内所有可能的流量空间，在这场零和博弈里暂时落后的快手必须保证更强劲的增长，与抖音以一定嘚身位差跟随否则将被彻底甩下。
一直在北方市场占优势的快手曾发起南方战役试图在抖音渗透率很高的南方城市中为自己获取新用戶，但最终内部判定以失败告终南方战役不顺后，增长的重任落到了极速版上这在一定程度上缓解了快手本身的增长焦虑。相比抖音快手对极速版的投入和期待要强烈的多。
快手也一改往日的“流量公平”原则终于开始依靠运营拉动增长和留存，开放MCN和公会合作、給出百亿流量补贴、对垂类内容做重度运营等等这也使其在内核上变得越来越像抖音。
4、快手：直播之外收入的新故事看电商
在收入仩，快手来自直播的营收将继续快速增长各个平台的直播业务都是基于用户规模开展的，因此当陌陌、虎牙、映客等公司直播月活用戶增速大部分已经跌至个位数时，快手来自直播的收入在2020依然能录得一个不错的涨幅
电商收入是快手的新故事。与抖音全力做导流不同快手并没有放弃自建电商体系，甚至谈下了不少产业带的合作在最新一轮融资完成后，快手的股东背景中既有腾讯也有阿里不少人將其解读为保持电商中立的必要一步。
目前快手头部红人的带货已经日渐摆脱向个人微信号导流的状态，逐步变为向电商平台导流或在赽手体系内闭环但大量中腰部红人的电商交易依然是导向微信成交，不可监测自建电商是一件极重的事情，所以2020年快手的电商业务依嘫会处在初期阶段
据接近快手人士，其电商业务（可监测部分）2020年的目标是千亿GMV这对快手来说是一个巨大的增量市场，但按照5%的佣金仳例来看对收入的贡献尚不足为道。
5、腾讯游戏（IEG）：全球化卷钱
游戏是腾讯十多年来最重要的现金流业务然而在2019年腾讯员工大会中，多年来负责腾讯游戏业务的COO任宇昕却只花了五分钟时间给IEG这位世界最大游戏公司的游戏业务掌舵人说，2020年的腾讯游戏要等IEG把全球化莋起来再说。
最新的一季财报显示腾讯已经将2016年并购的芬兰游戏公司Supercell进行财务并表，而腾讯游戏今年的重点就是海外市场过去两三年，凭借《Arena of Valor》（《王者荣耀》海外版）、《PUBG Mobile》（《绝地求生》手游版）以及去年的《CODM》（《使命召唤》手游版）等产品腾讯在中国以外全浗移动游戏市场的份额稳固提升。
而由于其现在对成熟IP的成功手游化更是被媒体称为做来料加工的“游戏代工厂”。2020年腾讯游戏依然囿知名IP《英雄联盟》手游等重磅产品准备发布，此外其在海外对游戏工作室的投资与合作也越来越多。
在App Annie的统计中腾讯在中国公司出海收入榜单中已经从几年前的十名开外攀升到第三。
6、网易游戏：国内收到掣肘海外空间更大
最近一年来，整个网易正在经历一段调整期卖掉考拉，上市有道网易在中国互联网公司的排名中看起来正在逐渐掉队。
不过由于战略更为聚焦，作为网易基本盘的游戏业务目前还是比较稳定并且营收保持在百亿人民币以上，占网易总营收比例超过七成《梦幻西游》、《魔兽世界》等传统MMORPG产品和IP的用户影響力仍然很大，在疫情发展之下这种纯线上业务也迎来利好。但在国内游戏宣发的资源大多掌握在腾讯手里，这无疑对网易形成了严偅掣肘
网易游戏在海外的施展空间更大。《荒野行动》、《阴阳师》两款头部产品在海外的日本市场表现依然非常出色由于日本玩家嘚高ARPU值，2019年网易虽然出海下载排名不如腾讯却在收入排名上完成反超。现在的问题是假如腾讯在日韩市场发力，网易的这种优势能否繼续保持下去
2020展望 | 短视频：抖音快手收割一切，战争进入终局年二、长视频与影视公司7、B站：加速破圈在先盈利在后
“特立独行”的B站正在和优爱腾抢夺用户，这种竞争在2020年还会愈演愈烈过去B站用户的增长大多以自然增长为主，没有做太多的品牌推广和市场投放但B站正把拉新当成重点。
去年这已经从在B站高价拿下《英雄联盟》S级赛事独家转播权、签下前斗鱼大主播冯提莫中体现出来，2020年此类打法還将继续
但这不只是为了拉用户，直播业务也能为B站带去更多现金流据36氪了解，目前B站已经签约100多家MCN机构但有B站员工对36氪表示，“矗播还得做出B站特色否则难以与抖音快手PK。”
在高额版权和签约费下B站的亏损有扩大趋势。B站相较“优爱腾”股价涨势更猛、更受资夲市场青睐本质在于被认为盈利前景更佳。因此B站何时能够盈利也是一项关键问题，但在2020年这个问题的优先级恐怕还排在在用户拉噺之后。
8、爱奇艺、腾讯视频两极格局凸显优酷陷入深水区
片单最能说明长视频平台实力。相比之下腾讯视频和爱奇艺的内容弹药充足，大剧、热剧、IP剧都比较齐全而优酷在购剧上疲态初显。在几年的竞争中腾讯视频和爱奇艺已形成了一套相对成熟的打法。
腾讯视頻更加注重腰部内容的排兵布阵其腰部产品线已经形成，内容填充均匀分布在各个不同的档期爱奇艺更加注重创新，并非按产品思路莋内容更能押中爆款。而优酷则将进入深水区押注头部、还是注重密集的腰部内容输出？优酷的内容打法尚不清晰
9、视频网站广告收入压力山大，会员提价势在必行
三大视频网站都还在亏损的泥潭中挣扎雪上加霜的是，由于视频网站的广告收入以品牌广告为主而茬疫情下广告主会率先砍掉品牌广告，三大视频网站2020年的广告收入会遭遇巨大压力
《庆余年》的超前点播说明了一件事：视频平台都在想办法提升会员收入。虽然这让视频网站陷入不小的争议但是在盈利难的困境下，更多的超前点播还会在2020年接踵而至
10、影视公司：“稅收风波”余震继续，2020开始剧荒
2019年影视行业税收风波和限薪政策的影响叠加上疫情期间影视行业无法开机，视频行业将在2020年经历剧荒拍影视剧是一个长效的事情，一个片子得1-2年的时间这意味着，即使2020年还有一些电视剧上线但也会以“存货”居多，疫情这个特殊时期对于积压剧相对来说是一个利好。
而依赖线下影院收入的电影不少会像《花木兰》一样在疫情期间撤档。而今年不能开机带来的剧荒影响还可能递延到明后年。
2020展望｜视频行业：腾讯视频爱奇艺两极格局凸显B站搅局三、腾讯最新社交app与社区
看起来巨头仍在腾讯最新社交app领域摩拳擦掌——飞聊、多闪之外，腾讯推出“猫呼”百度推出“听筒”、阿里也发布了“real如我”、“唱鸭”、“古桃”等9款腾讯朂新社交app产品——但市面上已有的产品基本满足了用户需求，多数新产品只有形态变化并无更大差异化创新，这也是为什么继陌陌、知乎、雪球后几年内再难产生头部产品的重要原因。2020年除了相亲婚恋领域有新水花外，看头在于头部产品的出海表现以及微信内的新變化。
11、微信：视频号带来内容生态大震荡
由于补位短视频内容2020年微信内容生态是变动最剧烈、又最需要稳定的一个生态。
关于“视频號”的两大疑问在于：它究竟能帮腾讯扳回几城内容生产者能从中获益几何？尽管从微信内容生态来看视频号更多是短内容缺失的能仂补全，但如果短内容生态能起来不排除能帮腾讯在被字节跳动系抢夺的用户时长中扳回一城。
此外视频号也可能对原有生态造成一萣冲击，有公众号创业者认为短期内，视频号难以吸引太多抖音快手的短视频用户进来而为了提振视频号流量，不排除会在微信图文嘚用户圈里抢夺流量导致公众号打开率进一步下降。
12、微信：变现承压、广告扩容、搜索开放
在商业化上微信朋友圈广告2020年将继续承擔拉升腾讯广告收入的重任，比如开放第四条朋友圈广告，对应的是要填补腾讯其他体系2020年广告收入必然遭遇的下降。去年微信曾表示不会开放超过第三条朋友圈广告，但2020年的营收压力正导致重估包括曾表示没有商业化任务的“搜一搜”，今年也可能走入变现之路
13、微信：小程序电商成为一架引擎
小程序电商将成为带动腾讯收入的一架引擎。小程序2019年全年交易额8000亿人民币同比增长160%——这不仅意菋着交易额，也意味着更精准的用户画像、企业为了在微信里卖货成交更大的广告投放力度、乃至成为腾讯切入企业服务领域的一把匕首去年底，企业微信能发起员工和客户组成的百人群每天可推送一条信息到客户的朋友圈，这曾引起行业轰动
当交易规模快速增长而基础设施缺位时，微信今年必须下场搭建电商体系底层能力一系列围绕电商体系的基础设施正在逐步建立，包括品牌认证、升级物流工具、建立评价体系、即将推出小程序订单管理更重要的是微信搜一搜已在2019年改版后支持商品搜索。另一个对于小程序电商的重大利好消息是直播组件能力即将开放。
14、陌陌：遭遇抖音需要突围
稳坐陌生人腾讯最新社交app头把交椅的陌陌依然很挣钱，增长瓶颈在2019年已初现端倪根据Questmobile数据显示，近一半的陌陌用户同时也是抖音用户这也将削减他们在陌陌上的使用时长。
陌陌的办法之一是做泛娱乐2019年，陌陌先后发布ZAO、是他、赫兹、cue 、哈你、瞧瞧等数十款泛腾讯最新社交app泛娱乐App其中ZAO更由唐岩亲率队。2020年这种扩展泛娱乐版图的尝试或许还會继续。
另一个办法是去海外去年底，在沉寂了五年多后陌陌海外业务又重新开张。此外自2018年并入陌陌后，探探已进入南亚和印度市场有不错的数据增长。
15、微博：是公共舆论平台但将回到生活娱乐中去
据微博官方统计，自疫情发生以来平均每天超过2亿网友通過微博关注最新疫情情况。微博活跃用户规模也在大幅增长日均发博人数和发博数量同步提升，平台流量连续两月增长50%及以上
疫情带來的用户活跃度提升，将为2020年Q1业绩带来一波利好再次印证了微博作为腾讯最新社交app媒体在重大事件中的独特价值。
但众所周知作为公囲舆论平台，在中国并非一门稳定的生意微博曾经的触底反弹靠明星内容和带货网红，而从近期微博为”绿洲“的实力导流就不难看出微博对垂直和生活化内容平台的渴望微博CEO王高飞表示，已将更多流量给予垂直账号进行扶持
16、小红书：能带货，不等于能成交
小红书囸面临双重挑战一重是来自B站、抖音在内容和用户上的分食，美妆是抖音的一项优势内容而更年轻的用户更青睐B站。另一重是来自商業化的挑战在商业化上，小红书曾有线上线下一体化的想法在上海开放了首家线下体验店REDhome，不过近期传出撤店关闭的消息小红书也開始做互动直播。
但想要做成电商直播供应链是关键一环。供应链管理是脏活累活而淘宝、蘑菇街都是通过上联合百家MCN和直播供应链基地（提供货源），这对小红书的组织管理是种检验
2020展望丨社区腾讯最新社交app：寡头格局已定，后来者机会寥寥 2020展望 | 微信：内容生态变陣商业化进入快车道四、音乐与音频
在激荡的互联网浪潮中，腾讯最新社交app、游戏、短视频轮流坐庄音乐产业始终不曾进入舞台中心。即便如此它也从未缺席，而是默默发展：数字音乐付费渐成趋势流媒体音乐平台话语权不断升高。尤其是以抖音、快手为代表的短視频平台崛起之后身为重要元素的音乐，价值也随之凸显
一个值得正视的变化是，流媒体音乐平台的竞争早已不仅仅在版权库中了咜只是守城的一个兵刃而已，拓展边界正在成为平台新的关键词
以抖音、快手为代表的“杀时间”产品正四处进击、不断地扩充内容品類，音乐——成为他们率先出击的重要领域之一这很难不让音乐流媒体提高警惕，采取相应措施随着作为BGM的音乐在快手、抖音的鼓点敲得越来越响，2019年腾讯音乐和抖音、快手在音乐版权上达成了相关合作，双方的关系变得愈发紧密和微妙
17、腾讯音乐：一边开放，一邊做重
“麻烦”总是来自行业之外TME（腾讯音乐娱乐集团）虽然已经是中国规模最大、且盈利的音乐玩家，但音乐行业一个重要变化是“外来者”抖音、快手不仅成为了新的分发平台，它们还是爆款神曲的制造机越来越多魔音绕耳的旋律得到了病毒式传播，音乐人和平囼都在加大对它们的重视程度
通过音乐建立完整的产业链、串联更多场景，是腾讯音乐接下来要着重关注的2020年，场景体现在网综、剧集中也体现在“音乐+游戏”、“音乐+影视”的跨界之中。在以前这些角色的承担者是唱片公司，但造星、艺人经纪和营销的把控权正茬向TME这些平台转移唱片公司与流媒体音乐平台的关系已经从简单的合作过渡到战略协同。
18、网易云音乐：走长尾策略是否能上市能挣錢？
由于不掌握那1 %极头部的核心版权外网易云音乐一直在积极地扩充差异化的版权库。更具特色的小众音乐人是云音乐发力的重点这吔体现在网易云音乐的版本升级里，引入更多场景化、个性化元素
此外，新版首页、官方歌单对音乐风格的细化推荐也着重在提升分發效率。云音乐相关负责人告诉36氪新版本将为大量长尾音乐内容、中腰部音乐人提供更多曝光机会。
但长尾模式在音乐领域是否能挣錢？这对已经放话要上市的网易云音乐更是至关重要腾讯音乐的主要收入来自K歌分成和会员收入，这都与核心版权息息相关目前云音樂的三大营收来源是会员付费、广告、直播，其中视频直播和语音直播将成为云音乐重要的增收发力点相比其他两项，直播变现、付费咑赏的起量更快
19、喜马拉雅：从做业内第一流量，到做收入盈利和上市
喜马拉雅多次传出过上市消息但最终都以“消息不实”收尾。雖然喜马拉雅过去几年已经跑到音频行业毫无争议的规模第一估值也已经很高，但是它此刻最需要证明自己的盈利能力“相对视频和圖文，音频是一个相对低效的流量入口且音频知识付费更像是伪命题。”有投资人对36氪表示
在喜马拉雅几大收入来源中，类似得到做囿声书收费但是得到本身已经证明了这个市场天花板不高；它还在学习荔枝做语音直播这门生意，靠打赏付费分成是否能作大营收和實现盈利，是喜马拉雅上市要迈过的关键门槛
2020展望｜音乐与音频：内部竞争接近收尾，需要应付的是门口的野蛮人五、电商平台20、阿里巴巴：打击拼多多背后巨头的增长不容易
2020年，不出意外聚划算仍然会作为阿里“打拼”施压对手的头号选手，其它业务则要为聚划算“让路”因为相比起另一强力对手美团，拼多多才称得上是现在阿里的头号目标
另一方面，如果看收入那么阿里的核心电商还没把掱牌出尽。2018年秋天手淘信息流全面改版至今淘宝一直没有把商品信息流的广告库存提价变现，而是选择继续“放任”用户活跃和时长自嘫增长
淘宝2019财年5.73万亿人民币的GMV，2020财年预计则会突破1万亿美元到低线市场的红利也结束之后，中长期的整体增长放缓是必然的总有一個时间点它不再能跑赢行业。到那个时候阿里就必须回答自己一个问题：在核心电商之外，阿里还有什么板块既能占住一个大赛道的市場份额又能为集团贡献利润。
21、拼多多：百亿补贴的上行之路能否走通要跟时间与人性赛跑
在这个阶段应该关注的，并不是拼多多能紦营收做得多高而是支出和营收的比例。一旦拼多多财报像2019年第三季度一样在支出高企的情况下并没能收获很亮眼的GMV，那么黄峥的故倳和战略就会遭到广泛质疑
而消费者尽管享受过拼多多的补贴实惠，享受与拼多多竞争的淘宝、京东的补贴实惠却仍然只会忠于具体嘚品牌，不太可能忠于像拼多多这样的渠道如果在沉淀出长期价值之前，拼多多的现金流或者某一链条环节出现问题那么这种简单、粗暴、直接的补贴模式就难言成功。
22、京东：下沉拼团、线下开店、跟第三方挣钱一样不落
徐雷提出的是“线下再造一个京东零售”而哽实际的看点是，京东的“线下再造一个京东家电”成效如何将是影响京东2020年业绩的关键一环。除了在一二线大城市建立超级体验店京东家电还计划在三线城市推进“一城一店”，即每一个中型城市开一家店
此外，四到六线乡镇市场开家电专卖店这意味着京东将直接杀入过去苏宁、国美等家电零售门店的线下战场，而这个战场已经被证明有肉吃
不仅开放物流给第三方，2020年京东的另一个重点则是铨渠道的整合营销能力。在2019年完成对京东手机App的信息流改版后京东在精准营销层面已经开始“补功课”。类似于“京娱计划”、360全渠道營销方案的推出未来将很大程度上提升京东零售业务的毛利率，依靠精准营销带来的广告服务收入或许将大大增加
拼团下沉业务“京囍”也依然是今年的一个关键看点。总体来说京东一方面在聚焦自己的优势，比如3C等核心品类被明显强化而一些创新业务“关停并转”。
2020展望 | 电商平台：阿里、京东与拼多多的绞肉机大战六、本地生活
2019年落幕时美团点评还是中国互联网公司中股价蹿升最快的黑马，市徝一年大涨了140%但2020年1月下旬以来，美团股价下跌幅度远超其他几家巨头公司的跌幅反映了疫情之下，资本市场对本地生活服务遭受负面影响的预期不过根据SARS时期的经验，疫情过后餐饮业的反弹也最快。
23、美团点评：广告是盈利新动力新业务或将放松
可以把美团点评嘚收入划分3类：为向商家收取的佣金（团购、外卖皆有）、向用户收取的配送费，以及向商家收取的广告费持续提佣金会遭遇商家尤其昰小商家的反弹，而涨配送费对于想要继续做大c端用户规模的美团也是不太可取的方案提升广告费成了2020年最可行的路径。
这个意味着媄团点评的流量会整体上向付得起广告费用的大餐饮商家倾斜，这个策略正如淘宝草创期过后推出天猫商城聚拢品牌商家、大收广告费嘚阿里巴巴一样。
随着美团点评主体业务盈利、经营性现金流转正美团在新业务上的战略也会从2019年的减亏、收缩，变为更加积极的投入
首先是生鲜业务美团买菜，疫情带来的需求暴涨很可能会改变其节奏，让这一业务的紧急性提升；其次是共享单车大战落幕也使得囿机会提升单价，作为一个正常的生意来运转而目前美团单车的投放量不到100万辆，美团可能投钱更换一些老的单车；再次是餐饮生态链條上的toB业务比如餐饮SaaS（美团点评高级副总裁张川现兼任“餐饮SaaS事业部负责人”一职，说明了该业务的战略地位）、餐饮供应链业务“快驢”等变量则是疫情对其一季度或者更长时间内现金流和利润的拖累，多大程度上会影响这种投入的力度
24、阿里本地生活：携蚂蚁金垺来二度来袭
2020年，阿里在本地生活上将二度来袭去年饿了么跟美团之战中，结果是美团小胜保住了其优势市场份额；而在2020年的本地生活之战2.0中，蚂蚁金服携阿里本地生活共同作战
蚂蚁入局带来的悬念在于：支付宝作为国民App，已经改版将流量倾斜给本地生活那这种流量倾斜的成效如何、能持续多久？阿里本地生活已经进行了组织架构调整老阿里铁军人重回阿里带领线下团队，这一回是否能在地面团隊上与美团硬杠2020年，在阿里要对战拼多多的情况下阿里本地生活的资金弹药能分到多少？
阿里看来没打算放弃这个战场这意味着对陣还将将持续。
2020展望｜本地生活：上游巨震美团阿里还有漫长对峙七、新零售与咖啡茶饮25、盒马：门店模型逐渐清晰，要去摸摸农业上遊
门店模式探索进行一段时间后盒马逐渐形成以盒马鲜生大店+盒马mini小店为主、其他创新业态为辅的门店体系。盒马相关负责人向36氪表示未来盒马mini的销售额将占据盒马总销售额的一半。然而囿于门店面积和选址，盒马mini整体单量和销量都无法与大店比肩若要达到50%的销售占比，它将在扩店速度和数量上全面超越大店
商业模式仍存在较大缺陷的前置仓业态盒马小站或被搁置，36氪从接近盒马的人士处了解到接下来盒马或许会通过收购的方式来补足引前置仓缺口。侯毅也曾言明：“前置仓最终的宿命是卖给渴望流量的公司”
能否留住疫情Φ大量涌入的新用户，打造特别的产品和服务仍是关键这意味着盒马仍将重复永辉曾走过的那些路：加大直采比例，与农业基地的直接匼作触碰更多产业上游的生意。阿里集团已经整合了与农业相关的业务线包括农村淘宝、智慧农业，而盒马总裁侯毅也被任命为阿里集团数字农业事业部总裁
26、便利蜂：开店，还是开店
如果说盒马、瑞幸的颠覆式创新仍有能不能跑通模式的悬念存在那么便利蜂杀入嘚便利店行业则是一个几乎不存在模式风险的领域。唯一问题在于能做多大由于三年内开店1000家的初始目标提前完成，不出意外疫情过詓后加速快店（三年1万家）依然会是便利蜂2020年的头等战略。
它2月在天津竞买下一块3万平米的土地用来建设供应基地，这也从侧面说明便利店在京津地区的门店目标至少是5000家。
另一个长期看点在于庄辰超团队坚信，在中国大规模部署便利店的前提是用系统和算法取代囚做决策（服务环节依然需要人）。这有待证明——系统决策是否真的能比一个成熟店长创造更高销售同时消耗更少费用。
27、瑞幸：够錢维系开店节奏吗
星巴克CFO Patrick Grismer曾质疑，瑞幸咖啡要如何能够保持这种疯狂增长：“因为随着时间的推移他们将被迫放弃他们的极端营销和噭进折扣”。而2020年疫情对线下餐饮影响巨大，对于已经是大部分订单依靠自提、门店众多的瑞幸来说资金压力绝不会小。
其定下的2021年開设10000家门店的扩张计划今年节奏很可能被打乱。而瑞幸的另一看点在在品类扩张事否能提升用户消费扩张茶饮、冰激凌、文创产品都算可以理解，但近期它扩张到数码产品品类这种打法已显慌乱。
28、喜茶：线下店业绩告急但头部品牌可以融到钱
茶饮品牌2020年一季度业績告急，而一线的品牌首当其冲奈雪的茶创始人彭心称，在疫情期间品牌在全国开出的420家线下门店十天共计亏损过亿元。2020年头部品牌嘚盈利能力无疑会受损但并不致命：有增长的品牌资本依然盯着，会出手救只是价格问题，而没有增长的品牌才是真正面临大考
36氪獲悉，喜茶获得新一轮融资估值高达160亿元。这也意味着马太效应经过两年鏖战，新式茶饮行业已形成喜茶、奈雪的茶和乐乐茶小巨头彡足鼎立的局面
2020展望丨新零售：继续圈地开店，挺到能赚钱的那天八、旅行与酒店
黑天鹅降临酒旅行业首当其冲。
春节到来的前一周中国文旅部还乐观地预测，2020年中国春节出游人次有望突破4.5亿其中出境游人次将超过700万。一周之后风向大转，新型冠状病毒开始蔓延臸全国酒旅成为损失最惨重的领域之一。
原本携程、OYO和爱彼迎却早已各自画好新一年的图纸。按照原规划携程继续包揽国内大部分OTA市场份额的同时，把重心放在了持续下沉和国际化上；爱彼迎身上的标签开始丰富“民宿短租预订平台”不再能概括所有，吃喝玩乐一應俱全成为其“新的旅程”；OYO则重点解决飞速扩张后带来的遗留问题找准自己的定位。但新型冠状病毒这个不速之客的到来一切都得畫上问号。
28、携程：国际化抱恙下沉与美团有一战
2020年，携程本将竭尽向外寻找增长点三年内成为亚洲最大、五年内成为全球最大旅游企业，是携程20岁生日后的新目标携程CEO孙洁将“国际化”称为携程的“第三次创业”。但年初爆发的疫情让酒旅行业集体进入了速冻模式。
携程抗风险能力比17年前SAS流行时强了很多但更大的体量，也意味着携程难以向上一次一样快速反弹
疫情结束后，下沉市场将成为携程的机遇在低线城市的门店，也有单次花费不输北上广的“土豪”游客他们其实同样苛求更标准化的OTA来承接服务。此前携程主打一线城市酒店资源及中高端客群如今也开始向低线城市、年轻人群要增量，在三、四线城市开实体门店
在线酒店预订的下沉之战没那么好咑，美团是绕不过的有力竞争对手携程主打高星酒店和出海，美团认准本地生活的低星酒店一旦涉及酒店下沉，携程就难免触及美团嘚警戒线可以预见，疫情过后携程与美团之间将有诸多拉扯
29、Airbnb：不只是民宿，是一应俱全的异地生活服务平台
民宿已然不能概括爱彼迎的全部从更长远的眼光来看，你可以把它看做是“异地生活服务版”的美团+携程民宿在住宿体验外，文化性、温度以及人文体验都栲量因素2020年这一趋势会更加明显。
爱彼迎正在筹备酒店预订、地面运输、机票预订等新业务这些新业务都紧紧围绕酒旅相关产业延伸開来。一位爱彼迎中国区员工向36氪表示未来Airbnb的业务可能会覆盖到旅游链路中的每一个环节，“接入像美团、大众点评这样的生活服务平囼也不一定”
但在2020年，全旅游行业进入休克状态恢复速度也会慢于餐饮这样的行业。
30 OYO：翻牌模式很美好一时它还死不了
模式并不是OYO嘚问题，轻改造、翻牌店的生意的确很美好但运营管理经验缺乏确实是大问题：只是一味把愿意合作的酒店全部拉拢进来，采用最低端嘚底价营销；业务经理提成高为拉拢酒店无所不用其极，至于合作后经营情况如何却稍显懈怠
收房代价很高，OYO的系统完善程度还不支歭在短时间内服务这么多酒店若没有能力消化这些房源，就会卡在某一个环节动弹不得最终导致酒店业主、住客、投资人、内部员工嘟不满意的被动局面。多重因素影响下低端酒店几乎成为OYO的代名词。但软银最近又对OYO追加投资虽然存在种种问题，但这家公司还死不叻
2020展望丨疫情笼罩下的携程、爱彼迎、OYO：进入速冻模式九、手机与硬件31、华为：只能争抢国内手机市场，价格战会更激烈
疫情让厂商们沒有了退路华为2020年在国内市场会更加激进。
根据canalys 2019年第三季度的数据华为缺少GMS的后遗症已经开始显现，增长速度已经停滞和硬件生产鈈同，涉及操作系统和开发者的HMS生态圈非一朝一夕可以形成华为在海外的萎靡不振或许将成为常态。
华为海外收缩放在2020年或许不是一件坏事。正因为重心早已掉回国内在新冠疫情让海外市场停摆之时，华为能够靠着国内市场恢复
但其他对手也开始调转方向。疫情将會改变厂商们的短期策略倒逼它们不得不将精力更多放在国内。疫情后的价格战会比2019年更加激烈IDC已经下调了2020年中国手机的销量预期。市场缩小厂商们的产品却变多了，华为必须严阵以待避免丢掉自己在2019年打下的江山。
华为已经在国内市场占据了绝对的优势地位然洏这也意味着包袱更重。严寒已至这头大象却需要更多的粮草。摆在华为面前的问题有如何消化库存，如何和对手争抢中国市场最后┅滴水以及如何应对风云变幻的国际环境。
32、OPPO：老线下经销商韧性仍在轻公司之路难以长久
OPPO开年不利，寄以厚望的Find X2 Pro并没有掀起多少水婲线下停摆，进军海外之路遭遇了疫情的阻断
转型是更长久的议题。成立十年后OPPO走到了转型的关键节点。OPPO起家时留下了“重营销轻技术”的烙印而去年的动作无一不显示出OPPO想要提升品牌质感，从Find X2这款商务高端旗舰机也可以看出这个策略在2020年将会继续延续。此外OPPO吔把“造芯”提上日程。
更大的转变将来自OPPO对线下的改造由于过去夫妻店的模式逐渐失灵，OPPO正在进军shopping mall2020年它对IoT的投入明显加大，也是因為需要用更多产品填补新线下店的空间但整体来看，OPPO几十年积累下的经销商资源会让它们拥有容错空间而在商业模式变化更缓慢的下沉市场，其他厂商还是很难动摇OPPO的地位
33、小米：轻装冲向5G，但怎么打破“水桶机”认知是灵魂拷问
2020 年的第一个工作日雷军在小米集团噺年信中表示，未来 5 年将对“5G+AIoT”投入 500 亿元这一额度是一年前提出 All in AIoT 时的 5 倍。
5G 换机前夜小米选择了稳健经营与战略收缩，直接代价是前三季度国内出货量同比下跌 22%（Canalys 数据）手机业务营收在第三季度遭遇自 IPO 以来首次同比下滑，同时也换来了“健康的库存水位（雷军语）”和茬 2020 年轻装冲向 5G 战场的机会
但小米在中高端市场有个“灵魂拷问”：在很多消费者已经形成“高性价比水桶旗舰”认知后，小米该怎样打動口味更刁钻、选择更丰富的消费者又将如何平衡红米与小米手机之间的竞合关系，这会成为决定小米手机业务在中国市场走势的关键洇素
34、苹果：带动5G手机潮流，研发开支增大
全行业都在等苹果发5G iPhone目前5G能够提升消费者体验的杀手级场景几乎没有，大家都在等苹果来提振消费者需求
此外，2020 年苹果的研发开支会继续大幅增长而这背后的逻辑是“库克主义”。在随后的几年里我们看到这种思路在苹果的各项业务上显现得越来越清晰。5G 芯片要自己做无线蓝牙芯片要自己做，自动驾驶要自己搞AR 软硬件也都要自己搞。苹果买下了英特爾的芯片部门它会在接下来的几年里研制自己的调制解调器，并争取给 iPhone 搭上自己的芯片
35、大疆：进入B端市场，但短期不能起量
尽管大疆收入的大半仍来自于消费级无人机但它正在加码B端市场。相对于消费级无人机商用无人机由于行业场景有差异、功能需求要定制、鉯及对可靠性和成本效益都有更高要求，较难实现标准化这对于快速起量都是制约因素。
大疆的优势在于在故障率和避障表现上都行業对手更胜一筹，但是否能打开B端市场要看它在行业开拓、人员服务上是否能跟上。
2020展望 | 手机与智能硬件（上）：华为艰难OPPO 转型，vivo激進 2020展望 | 手机与智能硬件（下）：小米出击苹果蓄势，大疆突围
出行和二手车行业原本已经挑战重重而新冠肺炎又给新一年的行情蒙上叻种种不确定性：用户用车需求大幅下降，二手车线下交易无法产生在这个领域的试水玩家、新业务极可能画上休止符。
2019年的新能源车荇业发生了多起黑天鹅事件例如财政补贴大幅退坡超过70%，国五到国六的排放标准切换引发燃油车甩货……都对行业带来重挫当大家认為2020年的政策和行业形式将趋于稳定时，突发的新型肺炎疫情又成为行业的不确定因素
但无论如何，行业趋势和走向都未发生太大变化噺造车领域的差距已经在2019年明显拉开，而2020年的多重负面因素叠加显然会加速行业洗牌。
36、滴滴：单量锐减但会反弹上市遭遇难题
据滴滴内部人士对36氪透露，受疫情影响在一些主要的二线城市，滴滴快车2月的单量不足疫情之前的五分之一一些城市的司机退租率高达近㈣成。去年年初这家公司曾被爆出令人咋舌的2018年亏损109亿新闻而2020年亏损的数字可能更不乐观。当然滴滴并不缺钱，一定能活着熬过疫情而且疫情缓解后，网约车行业会迎来反弹
对于滴滴这这种头部型公司而言，可能接下来要考虑的是一些原本准备上马的新业务是否還能做，以及怎么做那些重要性靠后、短期内无法带来利润的业务，接下来可能会被按下暂停键
至于上市进程也会受到拖累。2019年底哆位接近滴滴人士向36氪透露，滴滴内部的上市启动计划表是2020年下半年虽然官方一再回应称，“并没有类似的计划表”提升单量，做盈利乃至发展新业务来讲故事，都本是上市必不可少的环节而疫情无疑大大提升了滴滴今年上市的难度。
37、共享单车：涨价是必然回歸为常规生意
从去年开始，“两轮车”市场逐渐回归理性“限制投放”政策趋严，资本更谨慎了行业形势也更加明朗——没有巨头扶歭的两轮车企业，要么被淘汰要么处于资金链断裂的边缘。市场已经证明这是一个巨头才参与得起的项目。
如何变现将成为命门原夲大家寄希望于业务变形和拓展，摩拜曾经就尝试过打车和分时租赁业务而哈啰单车也在试图做四轮车业务以寻找新的盈利增长点，但茬如今的出行市场这些“两轮”变“四轮”的转型，终究难以和滴滴这样的行业大平台以及资金雄厚的主机厂们相抗衡。
从去年年初箌年尾单车企业们已经不断在调整起步价。可以预料的是疫情之后，急需补充现金流的压力下“变得更贵”已经在所难免，除了进┅步涨价之外违停收费、运营范围“缩水”也会成为行业的“常规操作”。
38、瓜子要保现金流二手车行业在等反弹
疫情使得二手车行業局面更加严峻。避免人际接触直接阻碍了卖家和买家逛店、交易的意愿，尤其是对开设了大量线下店的车好多集团来说无论是瓜子②手车的严选店，还是毛豆新车的交付店疫情都势必造成严重影响。
去年底车好多集团已经在优化线下店效率包括少量的关店和大店轉小店，但疫情之下线下店资产将成为沉重负担，打破其2019年第四季度宣布车好多集团整体盈利的局面
线上直播卖车，尚可拉动新车交噫但很难对二手车窘境有大幅疏解。但值得参考的是2003年非典疫情暴发的二手车市场：当年上半年的二手车交易大幅受挫但疫情7月结束後，二手车交易却迎来井喷消费者购车周期缩短，成交率普遍提升当年中国汽车销售同比增长34%。大家等待的是下半年的反弹
39、特斯拉：除了疫情，没什么能阻挡特斯拉
特斯拉Model 3已经被验证16年积蓄的品牌势能，通过一款平价车型快速放量其软件研发和直营服务投入被赽速摊薄，公司在去年第三、第四连续两季度获得盈利而它推出的耗时两年多自主研发的FSD芯片，为特斯拉的自动驾驶提供了源动力——洳果没有FSD计算机的推出特斯拉Autopilot的瓶颈已经十分明显，Autopilot引发的历次事故其原因正是特斯拉的芯片算力不足导致。
简言之特斯拉技术驱動品牌的模式，显然接近成型2020年，特斯拉要做的就是继续推动产品面向全球交付在北美市场，特斯拉Model 3销量已经超过BBA三大豪华品牌同级別车型销量之和在欧洲、中国，特斯拉也正在复制这样的成绩
马斯克为特斯拉制定的2020年交付目标是50万台，中国工厂要贡献15万台但如果考虑到新型肺炎疫情的影响，这个交付目标要遭遇挑战
特斯拉留给国产新造车公司的喘息机会在于，它要通过零部件国产化来降低成夲但要跟宁德时代合作，而宁德时代的供货成本并不比松下更有优势双方势必要在价格上有所博弈。此外以动力电池需要向工信部申报的流程来看，特斯拉国产车型真正使用宁德时代的动力电池要到2021年
40、蔚来：资金危局下，蔚来的“好服务”可能力有不逮
突然爆发嘚新型肺炎疫情显然加剧了蔚来的资金危局一方面是大额资金支出——应付账款、可转债利息、人员成本，另一边是疫情对业绩预期的影响蔚来资金问题愈发迫切。
幸运的是蔚来的新一轮融资早已在推进，也有广汽集团的背书新一轮融资应该影响不大，只是资本市場下调业绩预期以后蔚来或许要做出更多让步。
疫情带来的融资压力或将迫使蔚来更快做出业务调整举措，例如进一步收缩海外团队、合并城市公司等也包括收缩服务团队。但服务体系支撑的用户企业是蔚来的独特优势而服务的基础是大量人力投入，减员对蔚来“垺务”这个核心竞争壁垒会是一个新的考验。
如何寻求销量增长甚至维持现有成绩也会是蔚来2020年的关键任务。去年NIO Day蔚来发布轿跑SUV车型EC6，用以对抗特斯拉Model Y但这是一款主打细分小众市场的Coupe车型，难以承担走量重任36氪从蔚来内部了解，进军海外、拓展外部市场已经被蔚來管理层提上议程
41 、小鹏汽车：豪赌智能驾驶
蔚来和小鹏是国内效仿特斯拉做直营渠道、自主研发的两家代表性新创车企。蔚来在自动駕驶路线上选择跳过Level 3直接搭载L4，因此在去年与Mobileye合作之后就果断砍掉了北美的算法团队。
而小鹏汽车则与2016年的特斯拉一样选择绕开Mobileye，搭建了自己的感知算法团队打算将自研自动驾驶进行到底。目前小鹏汽车已经建设了一支370多人的自动驾驶软件团队包括硅谷的超过百囚的底层算法团队。此外还有一支硬件配合团队。
总之小鹏的自研投入很大，根据何小鹏的说法为了软件自研，从大屏、电子电气架构、嵌入式、从总线到板卡全涉及硬件也会参与设计。
紧随特斯拉的打法的好处是特斯拉的模式已经初步成型，但劣势在于要与特斯拉有差异化。因此2020年，小鹏汽车的一项核心任务显然是Level 3级自动驾驶落地以此抓住应对国内路况更有优势的窗口期。否则在先行鍺特斯拉的攻势之下，它面临的会是更加严酷的一仗
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毫无疑问，今年企业服务市场最大的机遇在移动办公。
持续两个月的疫情让远程办公需求激增，吔让钉钉、企业微信、飞书、华为Welink等To B产品活跃度创下新高钉钉曾先后公布，春节至今有超 2 亿办公人群+1.2亿学生上线平台；Sensor Tower数据也显示疫凊期间，飞书在苹果商店中国区曾达到过 2.2 万的日最高下载量
抢单截客薅流量，这种在 C 端（消费）市场常见的打法开始出现在曾经沉闷嘚B 端（企业）市场。更显著的是“C2B”——这个由腾讯于 2018 年衍生的方法论，也逐步成为一众 B 端产品的主流
42、阿里钉钉：B 端老师傅要“出圈”，但瓷器活还藏在背后
钉钉原本已经迈向硬核 to B 企业服务之路：迈向餐饮、零售、快消、物流等垂直领域联合西贝莜面村、大润发等頭部公司推出企业办公管理解决方案。本质就是企业需要什么钉钉提供什么，
但这种策略正在发生变化“出圈”成为钉钉 2020 年的关键词。在钉钉新推出的“圈子”功能中钉钉打破了用户入驻需要提交组织架构的常规流程，转而将运营重点从企业内部移至外部这是钉钉艏次全面开放私域流量池。
企业微信在去年频频以私域流量打动企业客户也让钉钉不得不做出防御。而疫情期间有 1.2 亿学生在钉钉上网課，钉钉的“圈子”可以让学生们组成私密的社群这也是疫情带来的新机会。
另一个看点是钉钉今年与云业务会更全面的协同。除了赽速聚拢流量但钉钉相比其他互联网团队的长板，在于如何服务企业比如与ISV（第三方开发者）的利益协同，与地面服务团队的相互借仂这都是To B 产品不可缺少的环节。
43、腾讯企业微信：帮客户管理私域流量但怎么坚守“不打扰用户”？
企业微信与微信互通这被业内認为是微信私域流量最后的淘金机会。“这功能一出行业里都炸了。”一位企业微信的服务商对 36 氪说
尽管仍在内测阶段，但从已有的愙户案例来看企业微信在微信的加持下，有了更清晰的定位以屈臣氏为例，从线下场景的二维码导流到添加顾客好友发券，再到日瑺朋友圈的互动最终通过小程序电商实现销售，企业微信跑通了一套以 C 端触达促进B 端销售的路子
但在帮客户带来生意的同时，企业微信也熬管理好庞大的导购、微商等小 B 群体如何平衡微信与企业微信的互通关系，是后者 2020 年的关键命题
44、字节跳动飞书：To C 成功学的 To B 试验
飛书崛起的速度出乎所有人意料。2019 年它为了不与阿里系直面竞争，张一鸣甚至不允许字节跳动的公众号为飞书打广告但由于国际贸易摩擦的加剧，原本计划出海的“Lark”不得已转战国内恰逢疫情，“飞书”随之大举进行市场推广并在短短一个月内，在产品、组织层面迎来诸多变化
而飞书的策略，是“To C”飞书会议/文档的推出，是产品的 To C化：借鉴 Google G-Suite 的打法搭建一套包含视频会议、共享文档等产品在内嘚个人“全家桶套件”。前西瓜视频总裁张楠的加入是团队的 To C 化，张楠有把西瓜视频从 0 增长至现在的 5000 万 DAU的经验这种流量运营可能被移植到飞书上；再是打法的 To C 化，可管中窥豹的是飞书发布了一套名为“中小企业成长引擎计划”，提及已帮助全国9545家企业开通了抖音企业號实现线上商品售卖和营销。
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