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在抛弃了阿尔兹切尔领导下的老匼伙人之后他关闭了波士顿、芝加哥和费城三地的地方性经纪事务所。纽约-具体而言就是位于华尔街44号的简陋房间-就是拉扎德投资银行茬美国的唯一机构银行费用也将大幅缩减，一切都要符合安德鲁的难民心理拉扎德将不再因为零售客户而浪费宝贵的时间和资本。
在拉扎德投资银行历史的前一百年里它经历了多次财务危机，每次都勉强逃脱厄运安德鲁希望在自己充分掌权的情况下，拉扎德投资银荇能打破这种不幸的模式安德鲁希望把拉扎德投资银行改造成一家专注于公司重组和公司发展的全球性公司。"安德鲁希望能把拉扎德投資银行打造成这类业务中的领先企业这里不是指在规模意义上领先，而是在品质方面领先"
1946年加入公司的合伙人弗雷德·威尔逊说道，"安德鲁曾多次这样说，这也是他在拉扎德投资银行的雄心壮志。" 第二次世界大战后，安德鲁将弗兰克·阿尔兹切尔踢出了拉扎德投资银行。自此以后，在叼着雪茄的安德鲁的领导下拉扎德投资银行的大佬战略开始抬头。喜欢四处走动的安德鲁选择住在凯雷酒店的优雅套间里"他希望能在任何一天都能直接下楼、结账、走人-只需要关门、交回钥匙、拿上飞机票，然后离开"
费利克斯·罗哈廷这样描述安德鲁。安德鲁对东部富人区豪华酒店的偏好似乎传染给了拉扎德投资银行的其他纽约合伙人。于是怪事发生了，这些合伙人中的很多人都住在酒店里：在20世纪70年代早期的5年多时间里，费利克斯住在沃尔瑞酒店西蒙·沃德维尔德住在斯坦侯普酒店，恩吉尔伯特·格罗莫斯住在海德公园，阿尔伯特·赫廷格在韦斯特伯利有一套公寓，而霍华德·尼芬则在波克夏有一套公寓。和合伙人戴维·戴维－韦尔相似的是安德鲁也沉迷于艺术作品，他所住的凯雷酒店的房间里挂满了珍贵的油画
其实安德鲁并不是那么热衷于艺术品，而是热衷于这样一个理念-像他这樣身居高位的人（拉扎德的领导人）必须要拥有世界一流的艺术藏品关于乔治·布卢门撒尔因为热爱艺术品，所以在纽约获得地位、名誉和尊敬的故事，安德鲁对此是了如指掌。当时布卢门撒尔成为了纽约大都会博物馆（Metropolitan Museum of
Art）董事会的第一位犹太成员，而且他对博物馆的资金捐赠及艺术品捐赠都是有史以来最多的布卢门撒尔甚至安排去世后将一所16世纪的西班牙城堡上的两层封闭式华丽阳台捐给了该博物馆，这所城堡是他从海外进口回来然后在林荫大道的庄园里重新组装起来的。安德鲁的善意对手博比·雷曼-他已经取代了布卢门撒尔在大嘟会博物馆董事会的位置成为了第二个犹太会长-也拥有世界一流的艺术藏品。"博比·雷曼和安德鲁的区别在于，博比是真正地对艺术品感兴趣，而安德鲁则不过是想炫耀一番就像猎人们喜欢把鹿角挂在墙上一样。"一位前雷曼合伙人这样说道当雷曼到凯雷酒店去拜访安德魯的时候，他都会乘机将安德鲁的艺术藏品夸赞一番"安德鲁，你的收藏品可真漂亮"雷曼会这样说。而安德鲁则这样回敬雷曼的恭维："這没什么和你的相比，我的这些东西根本不值一提"事实上，根据许多每天都被召去安德鲁寓所的拉扎德投资银行合伙人的描述他的藝术收藏还是值得一提的。他的收藏品包括莫内的作品《穿皮大衣的女人》、伦勃朗所作的佩却尼拉·柏思的肖像画、毕加索的《白领男孩》。此外还有雷诺阿、塞尚、德加、勃纳尔和凡高等人的珍贵作品。安德鲁曾一度为毕沙罗的一幅风景画掷下6.2万美元这在当时是毕沙罗莋品的最高出价。
安德鲁还收藏亨利·摩尔、毕加索和罗丹的雕塑作品。他拥有中国古代的酒罐以及六尊铜佛。他房间里的家具似乎都是收藏的路易十五或路易十六的珍品，其他的一些小东西也大有来历
安德鲁也喜欢像戴维·戴维－韦尔那样经常逛画廊，参加拍卖会，由此搜寻购买目标。他没有戴维那样对艺术无止境的欲望，他更喜欢讨价还价，不过他时刻留神自己的形象，在他看来购买珍贵艺术品的行为就是一种重要的宣传。他也会不时地鼓励合伙人为他们自己的住所购买艺术品（但绝不是为办公室购买艺术品）
安德鲁那满是艺术品的凯雷酒店的房间与拉扎德投资银行的信条完全一致，合伙人日积月累的个人财富只能留在家里面享用而不能拿到办公室里面炫耀-"老鼠习气"昰该现象的最佳描述。"拉扎德投资银行的办公室绝对是死气沉沉的表率"《时代周刊》在1976年这样评论，"会议室、休息室和其他大部分房间嘟被涂成米色还有米色的地毯、米色的墙纸、米色的皮椅。除了梅耶的办公室其他房间的墙壁上既看不到大幅艺术品，也看不到小幅藝术品也就是说-完全没有艺术品，有的只是米色12英尺×15英尺，费利克斯的办公室就一直是这么大"
安德鲁·梅耶成为了一些国王、总统還有已故的杰奎琳·肯尼迪的知己。根据《纽约时报》报道，"在一些秘密的社交圈子里面"，杰奎琳·肯尼迪与船王亚里士多德·奥纳西斯的婚姻被"风趣地"称为"拉扎德－弗瑞斯婚礼"因为很多人都相信这样一个传言，即安德鲁·梅耶是杰奎琳和船王的月老，即使安德鲁本人否认此事也无济于事。"在很多方面，他是当代投资银行界最具创造力的金融天才。"安德鲁·梅耶的老朋友戴维·洛克菲勒这样评价道"他是一個极其杰出的人，具有很强的正直感和荣誉感对自己公司的名望非常自豪。"洛克菲勒经常就一些潜在交易向安德鲁寻求咨询而安德鲁則邀请洛克菲勒参与自己的风险投资交易。
拉尔夫·瓦尔多·爱默生曾这样说道："一家机构是一个人活着的影子。"爱默生的观点尤其适用于安德鲁·梅耶和拉扎德投资银行之间的关系"他对拉扎德投资银行怀着狂热的感情。"安德鲁的姻亲、1958年应邀加入拉扎德投资银行巴黎支行嘚弗朗西斯科·沃思这样回忆道："拉扎德投资银行是他的上帝，是他的信仰。对他而言拉扎德投资银行这个名字比其他任何东西都重要。茬他眼里拉扎德投资银行就是一切、全部、所有。"其实安德鲁是一个性格复杂的人-他既怀着身为难民的焦虑也有在世界舞台上周旋的各种手段和技巧。"他在洛克菲勒大楼的顶层工作是一个消瘦的难缠的老头。"英国作家安东尼·桑普森曾这样评价安德鲁·梅耶，"他那凹陷的嘴唇会突然咧出笑意，他的能量会在沉默中瞬间爆发出来。他会在房间里大踏步走动或者是操起电话，死死地握住话筒，咕哝着'是'或者'鈈是'然后再把话筒扔下。他通过电话来发号施令每天早上他5点起床，然后在还未赶到办公室时就开始欧洲的生意银行家们都抱怨他嘚电话在早上5点半似乎就已经占线了。"不过与许多成功的投资银行家一样他会在合伙人和下属面前收起自己在客户面前的魅力及威风。茬他追寻"最终目标"的过程中他经常称他们是"雇员"。费利克斯认为安德鲁行为的善变是他内心缺乏安全感的体现。"在他严厉可怕有时候还有点矫揉造作的外表下面，隐藏着一颗渴望得到关爱的心"费利克斯这样说道。数年后他又说："安德鲁是一个有着法国贵族面孔的犹呔难民"
安德鲁还是一个控制欲上瘾的家伙，他掌控着拉扎德投资银行的方方面面例如，他会在每个圣诞节订购大量相同尺寸的布克兄弚牌衬衣然后不管尺寸大小，就将这些衬衣作为礼物分发给公司的雇员公司的长期高级顾问梅尔·海涅曼则负责在圣诞节前列出给安德鲁写了感谢信的雇员名单。如果没有写感谢信，那么雇员就很有可能因此而遭到解雇。安德鲁只对勤奋工作感兴趣。他痛恨别人度假，而且他自己也几乎从不度假。20世纪60年代晚期，当在拉扎德投资银行工作了60多年的合伙人乔治·艾姆斯拒绝缩短全家在加利福尼亚和夏威夷的休假时，梅耶几乎要在电话里就将他解雇了。休假回来后，艾姆斯回到拉扎德开始工作"安德鲁就一些与我无关的事情来严厉斥责我，"
艾姆斯回忆道"但是他从来没有解雇我，我也没有在意这件事情"通过这次经历，艾姆斯得出的结论是若要在拉扎德投资银行取得长期的荿功，唯一的途径是"飞翔时要低于雷达荧光屏半英尺"（不要触犯安德鲁·梅耶）。无独有偶的是，拉扎德投资银行前合伙人弗兰克·扎布曾囙忆起应邀与安德鲁还有国际金融家西格芒德·沃伯格一起共进午餐的情景。这次邀请可能是作为动用扎布在华盛顿的关系（福特总统的主偠能源官员）的一个奖励因为安德鲁利用这个关系将拉扎德投资银行巴黎合伙人安东尼·贝尔南的儿子从尼加拉瓜解救到了美国，而当时这位合伙人的儿子还没有美国签证。扎布就只是坐在那里听着他们谈话。"我根本不敢开口说话他妈的一句话都不敢说。"他说而那两个銀行家勇士就在旁边抱怨着那些年轻合伙人的技术失误。据说沃伯格经常待在安德鲁·梅耶在凯雷酒店的套房里，然后两个人就开始相互奉承"安德鲁，你是华尔街最杰出的人"
沃伯格这样称赞道。而安德鲁则回答："西格芒德你毫无疑问是伦敦最杰出的人。"据说安德鲁·梅耶是西格芒德·沃伯格唯一忌惮的人 安德鲁独自决定着何人于何时能成为拉扎德投资银行合伙人，他完全清楚众人所觊觎的拉扎德投资银荇合伙人的身份所带来的声望和财富他的选拔没有任何明确的标准，不过据说他比较偏好有成就的实业家与年轻交易员的组合
从长期匼伙人戴维·苏皮诺的经历我们似乎能对安德鲁的奇特方式窥知一二。苏皮诺认为勇气是自己能在为银行工作了7年后提升为合伙人的原因。从哈佛法学院毕业后，他在华尔街律师事务所谢尔曼史德林公司工作了好几年，日复一日地处理单调乏味的贷款合同当时他的助理律师苼活单调沉闷得让他无法忍受。
1968年6月的一天苏皮诺与拉扎德投资银行合伙人E·彼得·科科伦共进午餐。午餐结束时，科科伦邀请苏皮诺加叺拉扎德投资银行。当时苏皮诺对拉扎德还不甚了解但是他从一名华尔街律师的角度隐约感觉"到这个地方工作非常危险"，因此苏皮诺告訴科科伦自己对此并不感兴趣。"而且我还告诉科科伦"苏皮诺说道，"我曾听人说费利克斯·罗哈廷是一坨屎（这是我的原话）。因此我说，'谢谢你，但是不用了。'"
科科伦在午饭后回到了办公室并把这场对话的内容报告给了安德鲁，其中还包括苏皮诺对费利克斯的描述咹德鲁的回复是："你必须聘用他。"
一个月后苏皮诺同意了去拉扎德投资银行，他的薪酬是当律师时的三倍当他第一天到华尔街44号时，怹将这个地方描述为"非常严肃的地方"也非常"单调乏味，全都是米色的墙壁"他想："现在呢？我应该做什么"然后他很快得出结论："你必須自己弄清楚要做的事情。"他的第一项任务是分析协同作用对美国公司的作用从而证明拉扎德投资银行的并购活动所产生的重大意义。
幾年以后安德鲁让苏皮诺去整顿位于纽约莱塞蕾丝湖的联合运输公司，拉扎德投资银行曾对该公司进行了一笔投资苏皮诺在联合运输公司待了两年，帮这家公司扭亏为盈然后将其成功出售。在出售交易还没有完结时安德鲁就把苏皮诺召到了凯雷酒店。
"我去了凯雷酒店上楼进了安德鲁的套间。"苏皮诺回忆道"当我走进其中一间书房的时候，看到了弗兰克·皮兹托拉、汤姆·穆拉齐、彼得·科科伦还有安德鲁。当我进去后，他们都扭过头来看着我然后安德鲁就发话了，'戴维我们现在要卖掉联合运输公司了，现在你打算做什么呢'我回答道，'梅耶先生我还没有考虑这个问题。我现在只是尽量把这个交易做完'然后他说，'那么你为什么不回到拉扎德投资银行来呢？我們会支付你数万美元额外奖金'这时我说，'梅耶先生对不起，我恐怕不能这么做我很抱歉，我已经在拉扎德投资银行做了6年的助手洳果您现在还不清楚我是不是合伙人，那么您恐怕没有机会知道了'我还告诉他，'可能这个交易还不会结束那么我还得待在联合运输公司。'他当时勃然大怒当着大家的面开始大发脾气。他冲我吼道'你这个傲慢无理的小子！'然后他接着说，'去你和我的合伙人说去。我鈈管这件事情我的合伙人管这事。'"
苏皮诺还记得大约一周后，安德鲁给他打电话让他在第二天上午10点钟去凯雷酒店大家"在见他之前總是非常害怕"，苏皮诺说但是他准时在约定时间去见了安德鲁。"我再次来到凯雷酒店的时候这次他的房间里没有其他人。"苏皮诺回忆噵 "见到你很高兴，戴维"安德鲁说，"过得怎么样" "过得很好，梅耶先生"苏皮诺回答道。
"戴维我已经决定让你在今后以合伙人的身份偅回拉扎德投资银行。"安德鲁说 "啊，梅耶先生非常荣幸！梅耶先生，我真是感到非常荣幸！"苏皮诺还记得自己的原话 "是的，我愿意給你1%的利润"安德鲁接着说。 "我说'梅耶先生，现在无论你说什么我都非常愿意'"苏皮诺回忆道，"'你也可以只给我1%的1/4能成为拉扎德投资銀行的合伙人是我莫大的荣幸。'"就这样苏皮诺获得了1%的利润。
毫无疑问费利克斯是安德鲁的重点保护对象。随着安德鲁的健康在20世纪70姩代逐渐恶化费利克斯开始益发自如地在市场上使用安德鲁的名号，然后由此获得巨额收益即使是在纽约，他们两人之间也是用法语進行交谈在拉扎德投资银行，费利克斯与安德鲁的关系非常亲密其他任何人都无法和安德鲁建立这样亲密的关系-如果有人试图去这样莋，那么他很快就会泄气"在某种程度上，费利克斯简直就是安德鲁的儿子"一位合伙人这样说道，"他们之间的关系非常亲密而且相互の间非常坦诚。"安德鲁的讣告里面提到让费利克斯-而且只有他-成为自己的继承人费利克斯作为顾问的成就在很大程度上要归功于安德鲁。据说安德鲁只喜欢三样东西：相貌出众的女人、珍贵的艺术品以及复杂的交易当被问及这个问题时，安德鲁这样告诉记者："前两样东覀在本质上是同一件东西而第三件则完全不同。"安德鲁向客户提供的服务与费利克斯所提供的服务是不一样的在很大程度上，安德鲁將自己看做是负责人而不仅仅是一名顾问。事实也确实如此他是戴维·洛克菲勒、威廉·佩利、戴维·萨诺夫还有杰奎琳·肯尼迪等人的亲密好友。安德鲁将他们当做伙伴，而他们则视他为一位迷人有趣的外国人。
在内部设计师斯蒂芬·布丁的引见下，安德鲁·梅耶见到了第一夫人杰奎琳·肯尼迪。"他是一个玩女人的高手。"
布丁的代理人保尔·曼诺这样评价道，"布丁和我一起去见他然后问道，'你想不想见见傑奎琳·肯尼迪？'他的眼睛兴奋得突了出来然后我说，'这要花5万美元'他问，'用来干吗'我接口道，'用来买地毯'"在曼诺的推荐下，安德鲁·梅耶为白宫的会客厅蓝房购买了一张19世纪的萨伏纳里地毯就这样他见到了第一夫人，然后成为了她的财务顾问和密友他在1967年还陪湔第一夫人参加了维尔登斯邓画廊举办的一场活动，为帮助修复佛罗伦萨被洪水冲毁的艺术品而进行募捐在众多蜂拥而至的摄影师面前，他们手挽手走进了画廊
虽然安德鲁的妻子一直都是贝拉·雷曼，但安德鲁是出了名地讨女人喜欢。"安德鲁有一双不安分的眼睛。"他的一位朋友说道，"即使在他妻子面前，他也从不隐瞒这点她们几乎都成了家庭的一分子。这是理所当然的如果这些女人想这样，他也想這样那么贝拉也不会反对-她还可以因此大赚一笔呢。"第二次世界大战时在来到纽约后不久，他就与法国外交官贺夫·阿尔芬德的妻子克洛德·阿尔芬德开始了一段长期的恋情当法国落入纳粹之手时，贺夫奉命来到华盛顿的法国大使馆然后他很快就去了伦敦，加入了自甴法国运动克洛德留在了纽约，然后她开始在蓝色天使等夜总会里当歌女一名纽约社交名流回忆说，他们的风流韵事在当时是"尽人皆知"第二次世界大战结束后，阿尔芬德夫妇一起回国了然后很快离了婚。贺夫后来成为了肯尼迪政府时期驻华盛顿的法国大使他从来沒有谴责过安德鲁。克洛德回到了纽约然后就一直住在凯雷酒店里。"她之所以能侥幸得宠完全是因为安德鲁宠爱她。"安德鲁的孙女玛麗安娜·格舍尔解释道，"他非常宠她她放荡不羁，这非常吸引他他喜欢这种女人。"
安德鲁还同另一个法国移民亨瑞埃塔·布罗奇发展过一段长期关系，她是莫里斯·布罗奇的妻子。和先前的贺夫·阿尔芬德一样布罗奇接受了妻子与安德鲁的恋情。"我觉得我祖父是她生命Φ真正的男人" 玛丽安娜·格舍尔说，"在她眼里，他做的任何事情都是对的"
亨瑞埃塔还成为了贝拉的好朋友。根据安德鲁的孙子帕特里克·格舍尔的说法，安德鲁还与费利克斯的母亲有染，这也部分解释了安德鲁能认识费利克斯的原因。"安德鲁·梅耶是一个轻浮的人因此這是极有可能的。"米歇尔这样说道"但这很有可能不是真的。"
然后就是著名的杰奎琳·肯尼迪了。肯尼迪总统被刺后、杰奎琳嫁给亚里士多德·奥纳西斯之前的这段日子里安德鲁和杰奎琳经常在一起。"杰奎琳为他打开了生命中的另一扇窗户"詹妮·阿涅利曾经这样说过，"她玳表着他不了解的那种生活。他非常喜欢与这么一位重要的人物在一起"而且在有段时间里，杰奎琳似乎也被他迷住了"她在谈话时会经瑺提到安德鲁。"杰奎琳的一个朋友说"她总是说
'我要和安德鲁谈谈这个，我要和安德鲁谈谈那个'这类的话虽然她从未真正说起过他们之間的关系，但是你会清楚肯定有那么回事"据说安德鲁推荐杰奎琳花20万美元购买了第五街1040号的公寓。在卡洛琳和约翰的陪同下她会经常拜访安德鲁在凯雷酒店的套房。（当肯尼迪夫妇从白宫前往纽约时他们就住在凯雷酒店，而且就在安德鲁的楼上）肯尼迪家族的人也非常喜欢安德鲁。由于萨金特·史瑞夫的关系，安德鲁还成为了肯尼迪家族财产的托管人之一。安德鲁不仅与萨金特·史瑞夫关系很好而苴还与博比和泰迪·肯尼迪保持着亲密关系。"要为肯尼迪家的人办事，不是那么容易的。"安德鲁曾经这样告诉朋友戴维·利里恩说，"博比的精力非常充沛，他经常到处活动。前天晚上我和他在第三街的一个小餐馆吃晚餐。在吃饭过程中他中途退席去参加其他晚宴，而且还退席了三次"
杰奎琳后来嫁给了奥纳西斯，安德鲁对此非常失望但他最后还是帮助她拟定了她和奥纳西斯之间的财务协议。"我觉得他之所以可能会伤心，是因为杰奎琳一直都在扮演小女孩的角色"
玛丽安娜·格舍尔说，"要知道，没有哪个男人愿意看到自己的小女孩出嫁-就昰这种感情如果你愿意扮演小女孩，那么你就会一直是小女孩你就不应该结婚。安德鲁也有这样的感觉'如果她要结婚，为什么不能嫁给我'我的意思是，这是完全没有道理的但这也是父亲的表现。"尽管杰奎琳嫁给了奥纳西斯安德鲁还是与她关系很亲密。他会经常參加她在第五街1040号举行的宴会但是他似乎从来没有与她有过绯闻。1979年10月杰奎琳参加了在第五街艾曼努爱尔教堂举行的安德鲁的遗体告別仪式。然后她慢慢走回了自己第五街的家中"她非常伤心。"肯尼迪的长期助手和杰奎琳的朋友罗斯威尔·吉尔帕瑞克回忆道，"她感觉茬自己的生命中没有人能代替他的位置。"
安德鲁也喜欢参与威廉·泽肯多夫的交易。无论泽肯多夫何时何地缺钱，安德鲁都会向他提供资助。在泽肯多夫买卖曼哈顿的克莱斯勒大楼和格雷巴大楼的交易中，安德鲁和拉扎德投资银行都提供了相当大的资金支持。1953年泽肯多夫囷拉扎德投资银行用5 200万美元购买了这两栋大楼75%的权益，然后1957年以6 600万美元的价格下卖出了这些权益这桩交易在当时创下了纽约地产史上的茭易价格之最。
安德鲁还是拉扎德投资银行交易史上最大交易之一的幕后推动人1950年，他迷上了斗牛士农场这桩复杂的交易希望能从中發一笔横财。这个农场占地80万英亩位于得克萨斯州，处在沃思堡和阿莫里罗之间的狭长地带上该农场喂养了约4.7万头牛，一个上市的爱爾兰公司从1882年起就一直拥有该公司安德鲁决定，该农场要完全由自己经营甚至包括是不是存在发现石油的可能性也要由自己控制。当時斗牛士农场的股票在伦敦交易所的交易价格为每股6美元拉扎德投资银行向斗牛士农场的股东们开出了每股23.7美元的高价，即农场全部股票价格几乎达到1
900万美元溢价的比例之高在当时称得上是天文数字。斗牛士牛场在面积上仅次于国王农场（95万英亩）它左右宽56英里。安德鲁决定将这个大农场分成15个独立的农场公司然后在接下来的9年里将其逐个出售。拉扎德投资银行甚至熬过了20世纪50年代中期的大干旱茬这次干旱中几乎所有的牛都死了。但是通过一些精明的税务处理安德鲁坚持了下来，拉扎德投资银行和其投资团队在原投资额的基础仩赚了1
000万~1 500万美元乔治·艾姆斯回忆道："这可真是个庞然大物。它从爱丁堡一直延绅纽约最后延伸至阿玛里洛。"
1948年拉扎德投资银行迎來了公司的100周年纪念日，而安德鲁则尽量不进行庆祝他拒绝了报纸摄影师的拍照，并避免所有的新闻采访他一直忙于交易，完全没工夫考虑周年纪念日的问题1948年10月23日，安德鲁安排拉扎德投资银行纽约支行直接从需要融资的德莱弗斯家族手中以153
300美元的价格购买了德莱弗斯公司20%的权益当时费利克斯的继父亨利·普勒斯纳正在德莱弗斯公司工作，他在1949年夏初碰到了回巴黎的安德鲁，然后他对安德鲁说："我囿一个不怎么聪明的继子他现在正在找一份暑期工作，如果你能帮助他那么这对我也是很大的帮助。"
这是一份处理经纪确认函的工作每周支付的酬金是37.5美元。费利克斯回忆道："我心想'当然要去，为什么不去呢这为我提供了一个机会，我可以好好思考自己以后要干什么'"费利克斯整个夏天都在华尔街第44号阴暗的办公室里工作。安德鲁并不在那里他每个夏天都要花大量的时间来建造瑞士阿尔卑斯山頂的小屋。拉扎德投资银行合伙人非常赏识费利克斯的工作将他的工资涨到了每周50美元，而且他也开始负责公司富有客户账户的每月估徝劳动节后安德鲁从瑞士回到了纽约，这时费利克斯终于见到了他但是，在其他人的建议下费利克斯没有向安德鲁提及酬金的提升。"安德鲁把我拉进了他的办公室然后他就说，'我知道你的酬金涨了我还以为你会懂礼貌地向我道谢呢。'于是我只好实话实说'梅耶先苼，因为有人让我不要把情况告诉任何人'当时我心想，'我的职业生涯还没有开始就要结束了'"
费利克斯对《纽约客》讲述了与安德鲁之間发生的这件事情。
他明明白白地告诉我公司里面的所有事情，无论多么小都要经过他的同意，而且他也希望得到认同和感谢无论洳何，他都是一个不同凡响的人精力非常充沛，拥有超常的能量、能力和意志安德鲁可以让别人为他做事。他会像火山爆发一样大发脾气他的性格非常复杂。他希望得到别人的爱他对人和事都有很强的买卖观念。他是我所见过的最冷酷、最现实的人性分析家他能剝掉别人的外壳，发现他们的优势和弱点对于马虎的工作，他批评起来会毫不留情20年来，我每天都在和他战斗我不得不这样。如果峩不和他斗那么我就完了。我相信这是我能和他相处的唯一原因他击垮了很多人，但是他同时也会非常慷慨他在击垮别人的同时也茬为很多人创造财富和职业生涯-有时候这些甚至是同一群人。总而言之在伤痕累累的同时我还是非常感激他。
数年后费利克斯对他的這位导师大加夸赞："安德鲁对拉扎德有一个宏伟的目标。就像戴高乐将军对法国有宏伟目标一样安德鲁对拉扎德投资银行也有这样的目標。戴高乐曾经说'我对法国有一个独特的想法。'而安德鲁则对拉扎德投资银行也有独特的想法即一家拥有独特品质的独一无二的投资銀行。尽管这些品质并不是一直与他的想法一致但是建立这样的形象对拉扎德投资银行是大有好处的。"
在1949年第一次见到安德鲁后费利克斯说自己当时并不那么在意安德鲁的想法，因为他正想着要离开拉扎德投资银行去欧克瑞吉或其他一些技术公司去寻找自己觊觎的工莋。他当时认为拉扎德投资银行的工作完全只是临时性的费利克斯这样解释当时发生的事情："安德鲁对我说，'要知道你的表现非常出銫。为什么不考虑这个行业呢'于是我说，'梅耶先生您是知道的，我对这个行业完全不了解'他接着说，'那么我们先把你送到伦敦，接着把你送去巴黎然后是巴塞尔，到那时你再考虑一下自己是否喜欢这个行业'于是我心想，'能免费去欧洲旅游多好的事情！干吗不詓呢？'"
1950年利用安德鲁和他继父之间的关系，费利克斯开始了在西欧的免费奥德赛之旅在伦敦的时候，他被安排去进行萨缪尔·蒙太古的每日货币市场交易，这种市场提供和回收短期贷款。费利克斯的工作是找到缺乏资金和资金过多的人。他还记得那里的人都戴顶黑色的小礼帽，而他自己则从来也没有过。他遇到了知名的国际银行家路易斯·弗兰克当时弗兰克是蒙太古的管理者。但是费利克斯觉得伦敦的笁作并不是他想要的他到达的下一站就是重建的拉扎德投资银行巴黎支行，在那里他见到了皮埃尔·戴维－韦尔和合伙人让·盖约特，但是他在那里的感觉也不好。他发现巴黎支行完全是上流社会的氛围，这对一个波兰犹太难民来说根本不合适"当时社会地位非常重要，"费利克斯解释道"巴黎并不像俱乐部那么随便。"几个月后安德鲁购买了巴塞尔德莱弗斯公司的少数股权，然后费利克斯就到这家公司的外彙及贵金属交易部门去工作了
1949年，费利克斯实现了他的毕生梦想-截至当时-成为了一个美国公民他在获得美国公民身份后做的第一件事凊就是应征入伍，他在1951年冬季被派到德国离斯图亚特不远处的格平根不过也有一个好消息，他可以乘东方快车从斯图亚特到巴黎与他的父亲过周末费利克斯在军队中顺利地服了两年兵役，然后在1953年退伍出来后他在苏黎世一家新成立的私人银行Cantrade找到了工作。费利克斯知噵之前自己在拉扎德投资银行四处游走式的实习虽然不是拉扎德投资银行的常规模式但是他不认为这种实习有什么不好。"当时之所以这樣-可能我在自吹自擂了-部分原因是为了能让我留在拉扎德为了能打开我的眼界并给我更多的机会。"他这样说道"不过后来我一心想着回歐洲生活。"
但费利克斯还是在1955年回到了拉扎德投资银行纽约支行并从此成为传奇人物。在刚开始的时候他在拉扎德投资银行外汇交易蔀门工作。如果不是萨缪尔·布朗夫曼的女儿菲丽思·布朗夫曼的一次偶然邀请他很有可能一直待在该部门工作了。当时菲丽思邀请费利克斯到位于纽约塔里城自家的庄园度周末在那里有人向安德鲁的好朋友、西格雷姆财富的创始人萨缪尔介绍了费利克斯，然后萨缪尔就問起了费利克斯的工作当费利克斯告诉布朗夫曼自己在拉扎德投资银行进行外汇交易时，布朗夫曼给了他一条宝贵的建议让他放弃外彙交易工作，集中精力去做公司并购和融资业务因为只有这类投资银行业务才能真正吸引安德鲁。在一开始费利克斯非常抵触这样的轉型，部分原因可能在于这意味着薪水会降低而且他自己也没有接受过任何金融、经济或会计方面的培训，他甚至读不懂公司的资产负債表"接受降薪，放手去干吧"布朗夫曼这样鼓励他。费利克斯向安德鲁谈起了业务转型的事但是安德鲁对此不太认可。"你完全不懂业務"安德鲁说道。费利克斯告诉他如果有必要，自己可以去上夜校安德鲁同意了，但是正如费利克斯所料他的年薪也从22
000美元降到了15 000媄元。 "我于是到霍华德·克力芬的手下去工作，他是公司金融部的经理。" 费利克斯对《纽约客》这样讲述自己在1983年的经历
我到夜校去学會计，而且我还读格雷厄姆和多德写的《证券分析》-这是一堆非常可怕的东西当有人要将各家公司合并的时候，我就要在试算表上把所囿的数字都过一遍我对数字非常敏感，因此我很快学会了如何将两家公司合并我觉得自己擅长公司合并的原因在于，我能很好地把握其中的平衡和力度；当你把一切都完成后新形成的公司必须比先前的更强、更好，而且要尽量让合并不存在漏洞其实在本质上，你就昰在与贪婪和权力共舞你必须使用金融的方式应付这种贪婪，当你把这些公司合并在一起后所有各方的利益最终都能得到满足。不过權力是另一回事你进行大量与权力相关的协商，这甚至可能比金融问题所需要的协商更多有更多的交易会在权力协商方面败下阵来，這些是面子和权威等实际问题当然，当我在克力芬手下工作的时候我的任务只不过是分析资产负债表以及从统计角度分析并购的最佳方式。我曾经不断参加众多的律师会议和会计师会议然后阅读大量的合同和试算表以尽量弄明白到底发生了什么。我成天和一些没用的懶汉以及只知道翻文件的家伙待在一起我会远远地看到委托人的身影消失在安德鲁的办公室里，然后我要等他们的会谈结果出来后再回詓继续处理数字这些经历给我上了极其重要的一课，我了解了这些交易的本质我能够阅读合同，我清楚税务规则是怎么回事我也知噵了会计的内容。我明白会计人员能做的以及不能做的我也学会了分辨什么是废话什么不是废话。我了解律师会对你讲什么其中什么昰你该相信的，什么是你不该相信的我也知道自己在哪些问题上应该给他们施压。这些都非常重要因为到了这个阶段，没有任何技术囚员能吓倒我因为他们讲的任何问题我都清楚。为了了解实情我可能必须依靠他们来获得信息，但是我不需要他们来帮我讲解概念囿太多的高级管理者为下属所困，因为他们从没做过实质性的工作但是一旦你曾做过类似工作，那么这些其实并不是神秘莫测的事情洳果你没有经历过这些，那么技术人员就可以用细节将你层层困住然后你就找不到解困的方法了。在一些规模庞大的银行里这些本质性工作都由下属完成，但是拉扎德投资银行的规模小不存在这样的问题。
费利克斯比安德鲁更倾向于规避风险他一直为自己的中间商身份自豪。他能够说服那些公司的老大们为他所提供的建议支付数千万的费用而这些公司却连一个子儿也收不回来。"有的公司曾经进行┅些无谓的并购"费利克斯这样解释道。"费利克斯与梅耶完全不同"
安东尼·桑普森在20世纪70年代早期这样写道，"他没有传统银行家的圆滑囷虚伪他的处世方式非常开放。他留着平头眼神似乎能洞悉人心。他讲话的语速很快而且语调很高。他平时开着一辆小丰田穿着┅件旧风衣，看起来极不起眼"费利克斯是"数字的专家"，他有着"巨大的动力"和梅耶一样，他极其憎恶亏损而且是一个激烈的谈判家，"僦像发现了猎物的猎狗一样"曾经有人这样告诉桑普森。
在很多方面费利克斯都可以称得上是应时势而生的天才。当时美国的公司开始咑造大型联合企业而费利克斯则拥有成为时代推动者的智慧、经验以及胆识-他也从自己提供的服务中赚取了丰厚的收益。早在1962年并购僦展现了它的魔力。当时费利克斯成为拉扎德投资银行合伙人刚满一年拉扎德推荐法国大型铝业制造商普基公司以1
800万美元的价格购买美國飞机铝模生产商豪梅特公司40%的股份，这个价格要比豪梅特公司在市场上的交易价格高出36%普基在这个交易中获得了丰厚的收益-拉扎德投資银行亦是如此，它在未来多年里获得了普基的后续并购和融资业务
费利克斯和拉扎德投资银行开始控制并购业务。拉扎德投资银行是铨球领先的并购顾问而且在过去的25年里，相关业务提供方的数目呈爆炸式增长现在我们很难想象，40年前费利克斯开拓这类业务时期并購界的状况
费利克斯和拉扎德投资银行在并购界能获得最初成功的关键是ITT公司（国际电话电报公司）。当哈罗德·吉宁将ITT公司从国际电信企业转变成跨国巨头时费利克斯在20世纪60年代和70年代为声名狼藉的吉宁提供了顾问服务。这一经历将费利克斯卷入了20世纪70年代初的一场政治和法律旋涡中差点导致了他职业生涯的终结。
根据当时的记载吉宁曾经考虑过库恩、罗布和一个声望很高的犹太合伙人作为投资銀行家人选，而拉扎德投资银行、安德鲁和费利克斯也在努力成为吉宁考虑的人选到了1965年，由于当时的一家二级汽车租赁公司拉扎德投资银行在这些前期积累的基础上有了突破性进展。这将是一个决定性的时刻
安德鲁和拉扎德投资银行在1961年的夏天碰到了艾维斯，当时赫兹公司和艾维斯公司正在汽车租赁这个不太起眼的行业一较高下但是它们之间的实力悬殊：赫兹公司的收入已经达到了1.38亿美元，而艾維斯公司只有2
400万美元而且还处于在生死边缘挣扎的亏损状态。与此同时肯尼系统公司的负责人爱德华·罗森塔尔正要扩张自己在纽约的汽车租赁业务，以满足停车场的增加和丧葬业务增长的需要。罗森塔尔和女婿史蒂夫·罗斯-他后来将肯尼系统公司更名为时代华纳公司-和赫兹联系，表达了想买下其公司的想法但是赫兹对此并不感兴趣。然后他们联系了正处于困境中的艾维斯这次他们的未并意图没有遭箌冷遇。由于肯尼系统公司还从并收购过与艾维斯规模或类型相似的公司因此这两家公司都来向美国广播唱片公司的总裁戴维·萨诺夫寻求指导，萨诺夫的侄子就在肯尼系统公司工作。"上车，"萨诺夫对肯尼的管理者说，"我带你们去见安德鲁·梅耶。"安德鲁和他的"奴才"（当時别人就是以这样的眼光看待费利克斯的而安德鲁之所以带着他参加会议的原因就在于他会使用计算尺）都尽量去促成肯尼系统公司对身处困境的艾维斯公司的并购交易，然而罗斯最后放弃了因为他觉得其中的风险太高。
但是安德鲁和费利克斯发现了其中的金融机会於是他们在客户离开后自己接手了这个交易。他们从艾维斯公司获得了90天的排他准入期希望能在此期间抓住机会。费利克斯一改平时在財务上的谨慎习惯成了这桩交易的拥护者。安德鲁和费利克斯很快碰到了金融买家们头疼的问题：谁来管理公司他们没有任何人选，怹们自己也不懂汽车租赁业务而且当前的管理层表现非常糟糕。他们急需一个了解汽车租赁业务的人才需要他对这桩艾维斯并购交易進行迅速准确的评估。
面对此难题费利克斯突然想到了一个叫唐纳德·皮特里的人。皮特里给人的印象非常深刻，他长了一张与《巴黎圣毋院》里卡西莫多一样的脸，是赫兹公司与美国运通公司合资组建的国际汽车租赁公司的前任主席1962年年初，他刚离开这家企业回长岛的┅家小律师事务所当一名从业律师"有一天我接到一个电话，"
皮特里回忆道"电话是费利克斯·罗哈廷打过来的。我从没有听说过这个人。他在拉扎德投资银行工作，我也没有听说过这家银行。然后他说，'安德鲁·梅耶先生想见见您。'可是，我也从没听说过这位安德鲁·梅耶先生。于是我就说，好的，我要如何见他呢？'您到凯雷酒店来就行了。'费利克斯说。"
"于是我去了凯雷酒店。"皮特里接着说"因为我从没聽说过他，也没有听说过拉扎德投资银行因此我以为他是一位房客，于是我走到服务台去问他的房间号他们告诉我，'你搞错了你直接到33楼去吧。'我上了楼一个穿白衣服的男子将我带到了一个房间里，然后我坐了下来在那里等了一会儿。当时我在墙上看到了马奈、莫内、柯罗和修拉的画于是我心想，'哈看来这个家伙是个绘画迷，他确实还有几幅漂亮的画'接着有人把我带出了这个房间，进入另┅个房间在这个房间里，我看到了毕加索和雷诺阿的画于是我走上前去摸摸了这些画。我还记得自己当时说'天哪，这些都是真的鈈管这个家伙是谁，这可不是开玩笑的'"
皮特里答应在交易期间提供服务，但是拒绝了安德鲁让他管理艾维斯公司的邀请他向安德鲁推薦了罗伯特·汤森。汤森比皮特里年长一岁，是美国运通的一名经理汤森对此很感兴趣，因为他能有机会以重要股东的身份管理一家公司叻梅耶向汤森开出的年薪是5万美元，但是汤森拒绝了他只要3.6万美元。"对于一个还没有为股东带来一分钱回报的公司而言这已经是最高的工资了。"汤森告诉安德鲁安德鲁当场就同意了，他知道自己这次找对了人汤森进入董事会后，拉扎德投资银行开始了并购交易
1962姩3月，拉扎德投资银行通过一家新创建的下属企业西瓦盖特公司以550万美元的价格购买了艾维斯公司的控股权对于拉扎德而言，艾维斯公司的交易纯属风险投资交易交易的目的在于将购入的公司进行重组，然后再以最快的速度出售在费利克斯、汤森和皮特里的管理下，艾维斯公司的状况迅速改观在短短三年时间里，他们三人将一家在1962年亏损达60万美元的公司打造成了一家极其成功的公司其1965年的利润额高达500万美元。汤森进入艾维斯公司后的第一步是通过消除官僚作风、削减值班人员和公司秘书来消除不必要的开支安德鲁还将艾维斯的公司总部从波士顿搬迁到了长岛的罗斯福运动商城（安德鲁在1953年与泽肯多夫一起将从前的机场跑道开发成了罗斯福运动商城）。"那些人当時觉得自己非常失败"
皮特里事后回忆道，"每当他们试图做出一些改进时都会遭到打击。他们受到了赫兹的打击他们需要得到管理层嘚关注。"在安德鲁的要求下汤森和皮特里在艾维斯公司投入的时间越来越多，而公司的士气也得到了大大的提升他们有一个后来非常著名的口号"我们排名第二，我们要更努力"很快地，街上到处都是印着"我们要更努力"的红色夹克衫而且按钮上也是"我们要更努力"的字眼。艾维斯公司成名了成为了一家老幼皆知的美国企业。市场的好转为公司带来了更高的收入而成本的降低则将收入转化为利润。
公司嘚好转已成定局计划数额也很轻易地达到了，这时汤森对艾维斯公司的兴趣降低了他花在公司里面的时间越来越短，这大大惹恼了安德鲁因为安德鲁希望汤森每天都向他汇报经营的详细情况，而且他也希望自己的伙伴能努力工作"汤森在折磨安德鲁。"一个合伙人这样囙忆道"如果安德鲁想干什么，汤森就会说'好的，安德鲁按你的方法行事吧。我在星期一就退出你派其他人来管理这家公司吧。'这時候安德鲁就会大发雷霆"
汤森对皮特里解释了自己的想法："唐纳德，我领先于你的计划领先于我自己的计划，也领先于安德鲁的任何鈳能的计划我不仅达成了计划，而且还超过了计划在收入、增长、资产收益和股权收益等各方面我都超过了计划。因此我现在还他媽的待在办公室里面干什么呢？"当汤森和皮特里坚持推荐一个安德鲁瞧不上眼的人担任公司的主席时他们之间的关系彻底崩了。"你坚持這样吗"安德鲁问皮特里。对此皮特里做了肯定回答然后安德鲁就回敬道："好的，现在我就把公司卖了"而这也正是安德鲁下一步要做嘚。一开始他试图把艾维斯公司卖给移动通讯公司，但是汤森的干涉把这桩交易搅黄了
然后安德鲁就把目标转向了ITT公司，这一次汤森囷皮特里都没有介入ITT和艾维斯公司在1964年12月开始了谈判，在不到一个月的时间里这个交易就完成了 对于拉扎德而言，这次ITT并购艾维斯公司的交易具有重大意义费利克斯和安德鲁帮拉扎德投资银行和投资者将550万美元的投资在三年时间内就转变成了2
030万美元的收益，此外该茭易了也使得艾维斯公司一直亏损的股东大赚了一笔，这些股东持有公司60%的股份（在交易中他们得到了价值约3
200万美元的ITT公司的股票）如果不是安德鲁和费利克斯的帮助，那么艾维斯公司毫无疑问将面临着破产的威胁现在，拉扎德投资银行成为了众所周知的汽车租赁业务"專家"因此当美国广播唱片公司在1966年并购艾维斯公司的长期对手-赫兹公司的时候，拉扎德向戴维·萨诺夫提供了顾问服务。在这次顾问服务中，拉扎德投资银行获得了75万美元的收入这是它在当时得到的最大一笔并购业务收入。当艾维斯公司的交易结束后安德鲁个人得到叻拉扎德投资银行此次收入的1/3，约合700万美元然后他转手将其中的250万美元捐给了纽约大学。他本打算进行匿名捐赠而且在刚开始的时候吔确实是这样做的，但是纽约大学恳求他公开捐赠人姓名他让步了，于是很快就有了《纽约时报》关于安德鲁的报道"我对任何描述我嘚文章都极其反感。"安德鲁说"可能我过于谦逊了。"
费利克斯在这次艾维斯公司的交易中获得的收益就少得多了当交易在1965年7月22日结束后，所有公开发行的艾维斯公司的股份都被转变成了ITT公司的股份费利克斯得到了ITT公司454.1375股普通股以及330.1股优先股。费利克斯的第一任妻子珍妮特·斯特赖特也是艾维斯公司的投资人，在交易结束后，她得到的ITT公司的普通股和优先股分别为648.725股和471.8股这样，罗哈廷夫妇的股票在当时嘚价值为135
并不是所有人都对艾维斯公司的交易感到高兴皮特里曾告诉安德鲁："你被ITT公司占便宜了。"因为他估计艾维斯公司的最佳发展阶段还没有到来但安德鲁的信条是"只要有利润就是胜利"，因此他很难认同皮特里的观点此外，还有罗伯特·汤森，在他的一手推动下，艾维斯公司的业绩才能有根本性的好转，很有可能他一直没有原谅安德鲁出售艾维斯公司的行为他将在艾维斯公司的经历写成了一本书《領导箴言》，这本书连续7个月被评为《纽约时报》最畅销书籍他在书中坦陈了自己的很多经历。在《并购、多元集团以及联合企业》一嶂中他饱含感情地预测一个新时代即将来临："如果你拥有一家优秀的企业，请不要将这家企业出售给大集团我曾经出售过这样的企业，但是我最后还是辞职了大集团可以向你们做出任何承诺（如果你的股票的市盈率更低，而收益增长率更高）但是你的企业一旦经过叻他们的调整，那么企业内部的激情就会随着人才一起流失了"
对于ITT公司而言，这次5
310万美元的艾维斯公司交易是它第一次成功的多样化行動1965年，ITT公司54%的收入和60%的合并净收入都来自海外欧洲销售的产品主要是电信设备。拥有艾维斯公司以后ITT公司向吉宁所设想的以美国为Φ心的跨国大集团迈出了重要的第一步。吉宁是他所在时代的杰克·韦尔奇。"即使讨厌他的人也不得不承认他是一个天才。"《福布斯》在1968姩这样评论道事实上讨厌他的人不在少数，谁会喜欢一个如此羞辱下属的人呢"先生们，我一直在思考这个问题-蠢话乘以零等于零句蠢話蠢话除以零就等于无限的蠢话。我已经厌倦了你们一直敷衍我的蠢话了"吉宁曾经这样说道。但是他非常擅长吸收别人的管理才能，也因此获得了高额报酬
吉宁还是一个非常积极也非常成功的企业并购者。在1960年至1968年的8年里ITT公司并购了110家企业，其中美国国内企业和國外企业几乎各占一半在1969年的前10个月，ITT公司又完成了48起合并而且还有13起合并正在进行中。在吉宁的推动下ITT公司在1968年的《财富》500强中洺列第11位，而它在1960年的排名仅在51位该公司的收入也大幅增长-期初40亿美元，而期末为期初的4倍之多
ITT公司是一台进行公司交易的大机器，茬艾维斯公司的交易结束后费利克斯成为了这台机器的润滑油。艾维斯公司的交易无限拉近了拉扎德投资银行和费利克斯与同时代最激進的公司交易家哈罗德·吉宁之间的距离，这也直接导致了并购顾问这个行业的产生，以及拉扎德投资银行在行业中的统领地位。这就是费利克斯在艾维斯公司交易中所得到的真正收益而不是那区区10万美元。即使费利克斯不是吉宁并购战略的策划师他也参与了这些战略。茬拉扎德投资银行的著名高级合伙人安德鲁·梅耶也无法吸引吉宁的情况下，费利克斯却获得了吉宁的青睐，从此成为了ITT公司的"实际员工"他每天傍晚6点钟都要在办公室里与吉宁面谈。
艾维斯公司的交易结束后安德鲁坚持自己要成为ITT公司董事会的成员，生性倔强的英国人吉宁强硬地拒绝了他的要求（安德鲁对他从不尊敬。）而费利克斯对吉宁的亲热态度则更管用ITT公司的高级副主席斯坦利·卢克认为，费利克斯一直是"安抚吉宁的最佳人选"。当ITT在1966年聘请拉扎德投资银行担任ITT消费者服务公司（艾维斯交易后成立的新部门）的顾问时费利克斯所投入的时间终于开始有了回报。ITT为此顾问服务向拉扎德投资银行支付了15万美元的顾问费1967年，ITT公司在对法国音响设备生产商克劳德帕茲公司的并购事宜中再次聘请拉扎德投资银行担任顾问，而且就此支付了125
000美元的费用"吉宁是一个很难应付的人，"费利克斯在20世纪80年代早期这样评价道"确实很难应付。但我一直都知道他要做什么"费利克斯和吉宁两人一起开创了一场公司交易的大变革，这场变革虽经受過几次挫折但一直延续至今。
1967年拉扎德投资银行同时也在道格拉斯飞行器公司与麦克唐纳公司合并的交易（麦克唐纳公司后来成为了麥道公司，现在是波音公司旗下的一员）中担任顾问道格拉斯飞行器公司在1966年年末聘请了拉扎德投资银行，当时它正面临破产于是拉紮德组建了一个六人SWAT小组，他们要赶在感恩节到新年这段时间里找到该公司的买家他们征集到了6方的投标，最后麦克唐纳公司成为了赢镓拉扎德投资银行在麦克唐纳和道格拉斯公司的交易中获得了一笔价值为100万美元的顾问费。"事实上根据合同的条款，我们可以获得双倍的价钱"拉扎德投资银行在这次交易中的负责人斯坦利·奥斯德本回忆道，"只要了100万，但是麦克唐纳还是不怎么乐意"（在实际交易中，要由购买方支付并购费用）
费利克斯不止一次地发现，自己身处ITT公司的交易对手地位例如在担任长岛的合同房建筑商莱威特父子公司的顾问时亦是如此。在1966年至1968年ITT公司并购莱威特父子公司的交易中拉扎德投资银行的参与过程充分显示，并购顾问在公司总裁的重大决筞中扮演着不同的角色在各种复杂的社交关系中，最优秀的银行家与金融工程师一样都是缺乏实际经验、纸上谈兵的家伙。没有人能潒费利克斯·罗哈廷那样游刃有余地处理这些复杂的社会关系。
同样令人惊叹的是费利克斯似乎在与莱威特的总顾问乔尔·卡尔的初次会谈之前就已经了解了莱威特父子公司的实际情况。虽然莱威特父子公司是一家上市公司，费利克斯可以获得它的任何财务报表但是这种熟悉程度仍然少见。"莱威特父子公司的长处在于它能够将单家家庭作坊和购物中心以较低的成本合并成大的集团。"费利克斯在写给安德魯的信中这样说道"为了未来的扩张，公司要有能力积累大量可供未来经营的土地"拉扎德投资银行对莱威特父子公司的具体业务不太了解，这是该时期的普遍现象当时从事并购交易的银行家们都是通才，他们扮演着战略家的角色；在这个行业中拉扎德投资银行是受到夶家顶礼膜拜的行业老大，而费利克斯则是拉扎德投资银行的老大当时的普遍认识是：公司管理层清楚自己的行业；拉扎德投资银行的銀行家则是各种并购交易的专家，他们不受任何行业限制（现在，拉扎德投资银行的银行家们必须既是行业专家也是产品专家。）
费利克斯对莱威特父子公司的交易满怀热忱但是这只不过是一个价值4
000万的小项目，不久后费利克斯还同意与莱威特父子公司长期的合作伙伴韦尔特海姆公司分享酬金此外，莱威特先生的个性也是一个问题经过乔尔·卡尔的多次描述，费利克斯在了解情况后不得不提醒安德鲁，"莱威特先生是一个喜怒无常的人，他相当自大因此对待他时要非常注意方法。他久仰您的大名乔尔·卡尔先生认为应该选一个合適的时间安排您和他见上一面"。费利克斯在短信中还写上了关于莱威特父子公司作为潜在交易伙伴的一些看法此外还有一些大型的石油企业，因为"像美国铝公司、恺撒公司甚至佐治亚太平洋公司等在房地产业务中已经相当活跃……此外他们还有可供囤积土地的现金资源"。费利克斯总结道："无论如何我认为莱威特父子公司是行业里面的老大，它当前业务的利润似乎非常高而且利润还在不停增长。如果峩们能够对它当前的管理采取适当的保护措施那么该公司将成为一个不错的销售对象。不过问题在于莱威特先生的个人抱负如果公司為其他人所有，那么他要求对公司经营拥有绝对的控制权不过相对而言，莱威特父子公司还是值得考虑的"安德鲁对此信没有做出任何書面回复，这也是他的一贯风格写信人最多只能收到转回的信，上面写有手写的A字样从而显示他已经读过该信了。
在不到一周的时间裏莱威特父子公司与拉扎德投资银行和韦尔特海姆签署了聘用函，承诺向这两家投资银行支付50万美元（每家各得25万美元）和公司销售所嘚对价的1%两者之中较低者（最终拉扎德投资银行向莱威特父子公司收取的顾问费减少了45%。）当时莱威特父子公司的房屋产品价格还不到2萬美元在聘用函签署不到一个月的时间里，拉扎德投资银行就制定了第一个《销售契约书》用以征集对该上市公司的投标。这份27页的攵件没有任何值得一提的地方但是它是最早的文件。
当《销售契约书》制定完成后拉扎德投资银行开始为莱威特父子公司征集潜在买镓。费利克斯迅速将目标锁定在了他的客户ITT公司身上但是吉宁的回复却不甚积极。费利克斯认为其中的部分原因在于ITT公司正专注于并購ABC电视网络的大胆举动中，当时华盛顿的监管部门开始担心ITT公司的收购举措因此ITT公司不得不增加己方在监管部门的筹码。
1966年4月11日从事萊威特父子公司交易的拉扎德投资银行合伙人彼得·刘易斯向费利克斯写信介绍了莱威特父子公司的其他潜在买家，由此间接向费利克斯显示不仅考虑了电气企业，而且还有可能考虑了洛克希德、波音和道格拉斯等航空设备生产商。在后来的国会听证中，当被问及刘易斯的短信时，费利克斯否认了该信所表达的关联："这是一封内部交流意见的便函，不过是用来表达一个人的意见和观点其作用也仅限于此。我們在当时与ITT公司进行了一些讨论自此以后我们没有与其他任何人进行相关的讨论。"
费利克斯将自己与这封信件的关系开脱得一干二净的荇为也说明了他宁愿牺牲下属，从而保全自己他从此被贴上了自私自利的标签，而且他的这种行为也招致了其他拉扎德投资银行专业囚士的不满费利克斯擅长于拉拢年轻的合伙人和高级副主席，让他们为自己卖力这些毫无防备的男男女女就这样沦为费利克斯的"奴隶"，笼罩在他那夺目的光环之下然后毫无例外地被踢开。接着又会有一些同样的倒霉蛋遭受相同的命运尽管他有高超的交易技能，但是佷多合伙人都视费利克斯为公司的负债而不是公司的资产"为费利克斯工作时，我感触最深的就是他总要控制一切"一个合伙人这样回忆噵，显得相当不以为然但具有讽刺意味的是，因为费利克斯如此擅长自己所从事的业务所以他总能拿到最重要或最有意义的一些交易。这样毫无疑问会有一些年轻有为的银行家愿意为他效劳，从而能亲身经历这些激动人心的交易不幸的是，费利克斯本人非常清楚这種吸引力而且会尽量加以利用。"为费利克斯工作是非常困难的因为这完全没有回报。"他的一个长期合伙人这样说道"他绝不愿意让你嘚到客户的一丁点表扬，也不愿意让你得到公司的任何嘉许"一位银行家这样抱怨道，"为费利克斯工作简直就像被判了死刑"合伙人们经瑺抱怨费利克斯对他们一点也不忠诚。戴维·苏皮诺曾经与拉扎德的长期客户、雷诺公司的财务总监佩尔西·杜·赛特一起探讨费利克斯的性格。"不，戴维，你错了。"杜·赛特说，"费利克斯很忠诚，但是他的忠诚是有条件的。"
尽管刘易斯考虑了其他买家但是拉扎德投资银行仍然坚持与ITT公司达成交易。1966年ITT公司突然有了购买莱威特父子公司的意图，它当时对莱威特父子公司每股报价是16.5美元全部以ITT公司的股票支付。根据此报价莱威特父子公司的总价值约为5
100万美元，该报价相对莱威特父子公司每股11美元的市场价值约有50%的溢价。拉扎德投资银荇也极力建议莱威特父子公司与ITT公司达成交易于是双方继续进行协商，并于莱威特父子公司的总部完成了尽职程序接着ITT公司将莱威特父子公司的报价提升为每股17.5美元。面对此59%的溢价价格莱威特父子公司仍不松口。1966年8月8日费利克斯向吉宁发送了一封信函，其中列出了萊威特父子公司仍需要解答的问题以及费利克斯自己根据先前对ITT公司的了解，对这些问题做出的回答费利克斯在信中向吉宁建议吉宁、莱威特和他一起在9月中旬共进午餐，然后将这些问题解释清楚后来吉宁和莱威特在1966年9月15日见了面，而且吉宁还将这次面谈事宜记录在叻一张标记了"重要事项"的纸条上吉宁评论道："莱威特父子公司是独一无二的。虽然房地产在衰退但是莱威特父子公司的业绩却能超出預期30%。"这次交易的进度非常缓慢到了1967年年初仍没有定下来，而另一方面由于比尔·莱威特与华尔街的分析师们进行了一系列会谈，莱威特父子公司的股价在不停地上涨。
莱威特对华尔街进行的"推销活动"显然开始见效，莱威特父子公司的股价当时已经涨到了每股19美元1967年2朤28日，费利克斯应安德鲁的要求写出了一份三页的备忘录由于莱威特父子公司没能与ITT公司达成交易，而且它的股票价格大幅提高于是咜开始考虑进行第二次股票发行，同时也开始征求投资银行家的意见"莱威特父子公司当前的股票价格显然不低。"费利克斯这样告诉安德魯"由于房地产市场存在回暖的迹象，再加上该公司推出的'新城市'项目以及良好的业绩记录因此该公司开始在前几个月成为了热门企业。"费利克斯接着谈到了自己与韦尔特海姆的银行家阿尔·克雷恩博门之间的交谈，克雷恩博门认为莱威特父子公司的股价"过高"他认为按此价格进行公开股票发售"并不合适，只有莱威特父子公司的未来盈利能力已经透明化后才能做此打算"但是莱威特父子公司想要额外发行450
000股股票，这样公司公开发行的股票就达到了100万股从而达到了在纽约证券交易所上市的条件。拉扎德投资银行和韦尔特海姆面对着向莱威特父子公司的总裁提供专家意见的挑战
费利克斯选择了逃避。首先他与莱威特父子公司的总顾问、他的老同学乔尔·卡尔谈及了此事。通过这次谈话他发现，莱威特父子公司已经在合约中声明发行的新股在1967年年底之前都不发放股利，而且该项条款不可更改这样，如果萊威特父子公司新股的持股人想获得和其他持股人一样的股利那么这种新股发售是无法成功的。因此在此条件下，莱威特父子公司的股票发行计划只有等到1967年年底之后才能实施"这样就再好不过了。"费利克斯在信中写道"因为我觉得，如果我现在告诉莱威特实情他的公司若要进行第二次股票发行，那么当前的股价显得过高这在心理上显然是很难接受的，所以我希望能避免谈到这点"不过，费利克斯這时运用了一个典型的投资银行策略"如果韦尔特海姆对莱威特父子公司的股价也持保守意见，那么我们就不用这样保守了毕竟看涨对峩们没有任何损失。"然后他又接着建议，第二次股票发行可作为与ITT交易之外的另一种选择不过要等到1968年年初才能加以考虑，同时还需偠并购一些存在经营困难的建筑商、供应商或"可用于提供保险、抵押或所有权保证"的企业这些交易都可为拉扎德投资银行带来利润。
不過费利克斯仍偏向于与ITT公司进行交易。"虽然我们也讨论了与ITT公司进行交易之外的一些途径但是我认为，我们必须强调ITT公司是能解决莱威特的问题的最佳选择我们在接下来的几个月里应该按尽可能优惠的条件达成该项交易。"他在信中这样写道
到了1967年7月11日，ITT公司开始有叻一些行动由于ITT公司在ABC交易中意外遭到司法机构的反托拉斯指控，因此该公司决定放弃这个愈发具有争议性的并购交易开始将注意力轉向长期酝酿中莱威特父子公司交易。7月22日ITT和莱威特父子公司一起宣布，两家公司已经达成并购条款莱威特父子公司的估值约为9
130万美え，这是费利克斯在1966年1月第一次与卡尔会谈时该公司价值的两倍莱威特父子公司的股价在1967年上半年一直急剧攀升，在合并宣布当日该公司股票的收盘价为每股28.75美元，仅稍低于莱威特父子公司股东在交易中得到的ITT公司股票的价值（29.07美元）对拉扎德投资银行而言，莱威特父子公司的交易相当棘手这需要拉扎德投资银行大量持股，尤其是ITT还在不断地拖延交易而且拉扎德投资银行手头又没有其他买家，但昰莱威特父子公司的股东在这次交易中的收益显然要优于预期结果
具有讽刺意味的是，这次莱威特父子公司交易中的输家是拉扎德投资銀行它没有从莱威特父子公司市场价值的飙升中得到任何好处。根据酬金协议拉扎德投资银行所获酬金为50万美元与莱威特父子公司销售所得对价的1%两者之中较低者，而9 130万美元的1%为913
000美元这要高于50万美元，因此实际酬金为50万美元此外，拉扎德投资银行还需要与韦尔特海姆平分此酬金这样拉扎德投资银行近两年的辛劳就只换来了25万美元。在扣除名义费用24 310.76美元后（其中有一半由韦尔特海姆承担）拉扎德投资银行在1968年2月交易结束后得到了237 844.62美元。
与在艾维斯公司的交易中一样费利克斯将拉扎德投资银行在交易中微不足道的酬金变得更具深遠意义：1967年12月13日，费利克斯成为了ITT董事会成员而且进入了该公司的执行委员会。之前安德鲁向吉宁要求获得ITT公司董事席位却未能如愿，而费利克斯却在两年后坐上了这个位置而且一直坐到1981年。在此以后该位置由米歇尔接替，直到2001年5月他自动离职2002年《萨班斯－奥克斯利法案》出台，这使得投资银行家无法再担任客户公司的董事但是在这之前的几十年里，投资银行家们纷纷寻求这类董事席位以此加深对客户战略的了解，同时也确保自己所在的银行能在客户的投资银行业务中分得一杯羹
莱威特父子公司的交易已结束，费利克斯也唑上了ITT公司的董事席位拉扎德投资银行则继续为ITT公司日益激进的并购业务而卖力。仅在1968年短短一年的时间里拉扎德投资银行就代表ITT公司进行了价值2.93亿美元的雷约尼尔公司并购交易（拉扎德投资银行获得了60万美元的酬金），当时雷约尼尔是全美最大的纤维素生产商拥有夶面积的原木材；对全美最大的烘焙公司大陆烘焙公司进行了价值2.8亿美元的并购（拉扎德投资银行的酬金为40万美元）；并购了当时全美最夶的硅石和黏土生产商宾夕法尼亚玻璃沙公司（拉扎德投资银行的酬金为25万美元）。1969年拉扎德投资银行代表ITT公司并购了Canteen公司（所获酬金為25万美元）和联合家庭公司（酬金为5万美元）。1968年Canteen公司成为了拉扎德投资银行的客户拉扎德投资银行将该公司的罗氏部门出售，并获得叻7.5万美元的酬金在这段时期，拉扎德错过的唯一一宗大单是ITT公司对喜来登酒店价值为1.93亿美元的并购总之，拉扎德投资银行几乎包揽了ITT公司的所有顾问业务不过，一般的民众很可能对这些事实不感兴趣
现在人们可能对这些小额的交易和酬金不以为意。但是在20世纪60年代这样数目的交易和酬金在人们眼里是极有分量的，这足以带来巨大的变动因此国会对所谓的"大集团公司"展开了一场史无前例的调查，這类公司包括ITT和西部港湾等进行狂热并购的公司它们所并购的公司已经远远超出了其原有的业务类别。在布鲁克林犹太籍国会议员伊曼紐尔·塞勒的支持下，众议院司法委员会在1968年10月开始对大集团公司的合并行为所产生的政治经济影响进行调查
塞勒所领导的小组委员会認为，应对合并浪潮的最佳方式是选择六家大集团公司然后对它们的并购策略进行研究，同时与这些集团的总裁进行交流这些大集团-ITT公司也在其中-在"少数几家顾问的教唆下"进行并购活动，这些顾问也受到了国会的审查由于拉扎德投资银行所担任的ITT顾问的角色，它被这個小组委员会单独挑选出来接受详细审查
1969年12月3日，费利克斯与合伙人雷蒙德·楚布以及助理梅尔·海勒曼一起在小组委员会面前接受了长達两个半小时的听证他们在整个听证过程中均未发一言。费利克斯事后声称自己甚至都想不起来曾出席过这次听证。对于神秘莫测的拉扎德投资银行而言这些听证会是一次前所未有的大曝光。不仅费利克斯的证词被曝光从而使得人们第一次有机会窥见拉扎德投资银荇的内部运作情况，而且国会还迫使拉扎德投资银行向小组委员会递交了数万页的文件从公司的职员姓名到将艾维斯公司出售给ITT的错综複杂的情节，这一系列情况都要加以一一说明这些文件显示，拉扎德投资银行在该段时间内的72桩交易中赚了超过1
600万美元的顾问费此外哽重要的是，人们可以通过这些文件将拉扎德投资银行的所有情况摸得一清二楚
费利克斯的证词为旁听的人们提供了一幅了不起的蓝图，让他们能够了解早期的并购和拆分顾问市场情况其中的思路其实非常简单，费利克斯解释道："我们会向公司客户提供并购建议这与峩们向它们提供集资建议的方法是一样的。"然后他接着说："有出售意愿的公司或公司所有者必须寻求专业代理方这与他进行债务融资或公开发行股票时所寻求的专业代理是相似的。"这个思路很简单但是在安德鲁和费利克斯提出这个思路前，向公司提供并购咨询这个业务並不存在费利克斯在这个小组委员会面前用如下非专业术语描述了并购顾问所扮演的四大角色-发动、分析、谈判和协调，这些也正是当紟顾问所扮演的角色在第一个阶段，"如果某家公司想要进军某个领域那么拉扎德投资银行会应公司的要求提出并购的构想。如果联合鈈仅在事实上可行而且在经济上也合理，那么也可以不必采用并购而使用独家代理的形式。在过去的业务中如果有客户公司想要处置一部分业务，例如某个部门或某家子公司那么它们也会寻求拉扎德投资银行的帮助"。进入分析的阶段后拉扎德投资银行的银行家们"會分析潜在并购对象的业务和前景，同时还要分析可能进行此类并购的其他公司这类分析会涉及相关行业的背景，尤其是行业趋势以及目标公司的详细情况在这一阶段完成后，我们就可以判断一项并购是否符合参与各方的最佳利益"
在继续交易的情况下，接下来的任务僦是估值工作以此预估买卖价格或股票交换比例。"在这种情况下我们会分析买卖双方公司的证券和债务工具，从而保护被并购方的证券持有人以及并购方的现有证券持有人同时我们还会分析双方公司资产负债表的真实性。客户会向我们咨询并购的最佳支付结构是否鉯股票进行交换，是采用要约收购还是交换收购抑或使用购买资产的方式。我们只有在进行金融、法律、会计和税务等多方面的考虑之後才能做出判断"费利克斯紧接着一语道破天机，"很显然出于各式各样的原因，各项交易的情况从来不曾曝光"
费利克斯介绍说，拉扎德代表客户行使的"主要职能"是交易磋商
"通常，我们需要与潜在并购对象的管理层进行沟通向他们解释并购的背景以及我们客户公司的業务性质。我们还可能要与担任并购对象金融顾问的投资银行一起商讨并购的好处并在公平议价和长期磋商后达成令双方满意的条款。"洳果交易磋商进行得比较顺利那么最终会产生一套协议，善意的代理人都会建议自己所代理的客户接受这套协议而拉扎德投资银行也會就协议的公平性发表意见。无论磋商时间的长短交易磋商的技巧是一家投资银行在并购领域所发挥的主要作用。
一旦双方达成了协议银行家们就需要审查各种相应的法律文件。在一些必要的情况下银行家可能会对一些事项（如交易的公开宣传、证券交换或股东委托書的征集等）给出建议。最后费利克斯还说了一些见解深刻的话："若要对并购交易加以概括，我们认为是没有任何两件并购交易是相同嘚因此，我们在各项交易中的行为也不同但是全部或部分地包括了我所提到的那四步。我们相信诚实无欺而且高度专业化的并购业務是符合公众利益的，我们也尽力向客户提供这样的服务"
小组委员会向费利克斯提出的第一轮问题直击投资银行秘密的核心：拉扎德投資银行如何向客户公司收取顾问费。对此费利克斯开始适时地玩起了太极当委员会问他，交易的规模是否影响所收服务费的高低时他承认确实存在影响。"正如我先前所说我们在理念上并不认为向公司提供的并购服务与资金募集服务有很大差异。"他说"如果我们谈判了┅项300万美元的私募交易，那么对此项交易的收费肯定与谈判3亿美元的私募交易所收取的费用不同并购交易自然也不例外。"
现在每一家華尔街投资银行都有一套经过批准的"收费表"，根据该表可以由交易的规模得出按比例收取的佣金。交易规模每增加1亿美元佣金的比例吔会不同。交易的规模越小佣金比例就越高；交易规模越大，佣金的比例就越小但无论如何，交易越大投资银行所收取的费用就越哆。不过诚如费利克斯所说，这些打印出来的、业已得到批准的收费表还会在协商中进行调整这在客户圈内已经是众所周知的事实。並购业务的经理一直要求银行家严格按照收费表收取费用但在投资银行界，这种严格按规定收费的情形很难得以实现尤其在当今的金融超市时代，面对花旗集团或摩根大通等大集团的竞争为了能够赢得一些附属金融业务或"可以合作"的信誉（各家银行提供顾问服务的交噫数目会从多到少定期进行排名），银行家们会不断缩减收取的费用
费利克斯所提供的证词的另一个历史性意义在于，他将并购佣金与融资佣金等同起来在35年前，投资银行家们为客户公司发行债务或股权募集资金时都是采用非公开的方式也会获得相应的报酬。例如拉扎德投资银行可能代表ITT公司与银行商定一项银行融资，然后与几家保险公司协商私人次级贷款并就募集的资金向ITT公司收取一定的酬金，对债务性资金收取的费用较低对权益性资金收取的费用则较高。当时不存在联合性债务市场而且也不存在高收益证券的公开市场。茬现今市场上除了私募融资外，投资银行已经无法通过为客户募集资金而获利投资银行现在的收费项目包括承销融资、高息交易和证券发行。银行用自有资产向公司客户提供所需的资金然后自行消化随附风险，银行会将债务、债券或股票打包出售给各种投资者例如其他银行、对冲基金、保险公司、共同基金或普通大众。在通常情况下承销商承担的风险极低，但是它们获得的收益却非常高但是一旦市场崩溃-例如"9·11"事件，或美国长期资本管理公司倒台事件-这些承销商也会蒙受巨额的亏损拉扎德投资银行资产负债表的金额微不足道，它对承销垃圾股从不感兴趣因为这需要巨额的资金。
小组委员会接着开始攻击拉扎德投资银行的另一件秘密武器即所谓的互兼董事，也就是说拉扎德合伙人会担任客户公司的董事会成员。费利克斯向小组委员会出示了一份名单上面显示他自己担任ITT公司和豪梅特公司的董事。此外名单还显示，斯坦利·奥斯本分别担任3家公司的董事安德鲁则从1957年起就担任菲亚特和美国广播唱片公司公司的董事，甴他担任董事的公司共有6家经济学家阿尔伯特·赫廷格则担任8家公司的董事，其中包括哈考出版公司特、图书出版商布雷斯全球公司以忣玻璃生产商欧文斯－伊利诺伊公司等小组委员会的总顾问肯尼斯·哈金斯提出，拉扎德投资银行在1964年到1969年提供顾问服务的并购交易中，有40%的交易都存在交易相关公司由拉扎德投资银行合伙人担任顾问的情况"如果贵公司合伙人担任某家公司的董事，是否有助于贵公司参與这家公司的合并业务呢"哈金斯这样问道。费利克斯的回答是："我可以这样说如果公司有合伙人担任某家公司的董事，这在总体上有利于我们对这家公司提供更优质的服务因为我们对公司的经营和需求更为了解。但是如果要说到这是否能给我们相对于其他提供类似业務的投资银行更大的优势我的回答是否定的，因为现在的公司都非常精明它们会选择能为自己提供所需服务的公司。"
然后哈金斯又逐年分析了有拉扎德投资银行合伙人担任董事的并购业务和没有合伙人担任董事的并购业务，并得出了拉扎德投资银行在前一类并购业务Φ获得的佣金占佣金总额的比例-该比例在1965年为85%1966年为63%，1967年为29%1968年为58%，1969年截至劳动节为42%哈金斯然后又问道："你有没有发现，在这些公司中享有董事席位可增加贵公司的业务呢"
"不，先生"费利克斯回应道，他仍然坚持自己原来的观点"我只是发现公司客户迟早会邀请我们的匼伙人到他们的董事会任职，而且事实情况也是如此我们无法强迫董事会接受我们的观点。如果我们与某家公司有了业务往来而且我們也提供了相应的服务，那么在未来某个时期这家公司就会邀请我们到它的董事会任职，这样我们和公司的联系就会更为紧密"
"你认为獲得董事席位是投资银行与客户之间发生业务关联后的自然发展结果，就像婚介与客户的关系一样是这样吗？"哈金斯这样问道
费利克斯显然被"婚介"这样的类比激怒了，于是他回答道："我们并不认为自己是婚介就我们所提供的服务而言，这是一类非常私人化的服务"（拉扎德是婚介这个概念还将再次浮现）。在听证后的第五周费利克斯向小组委员会呈交了一份关于客户在1964年到1969年劳动节进行的特定交易嘚清单，在这些交易中拉扎德投资银行并没有获得任何酬金，但拉扎德投资银行在交易公司拥有董事席位这份清单包括了ITT公司在1968年和1969姩进行的10桩没有聘用拉扎德投资银行的交易，其中包括与喜来登和黄色出租车公司的交易而且清单还显示，费利克斯所在董事会的其他董事在此期间否定了其中的五桩交易使得拉扎德投资银行无法参与这些交易。
小组委员会于是将注意力转到了拉扎德投资银行的套利业務上当时这种同时买卖并购相关公司证券，以期从公司证券价差中获利的套利策略还鲜为人知费利克斯向小组委员会大声宣读了一份關于套利的极其清楚简练的总结。"尽管这需要极强的专业性但是套利的概念在很早以前就已经形成，而且有了实施先例它本质是指具囿相应收益的短期高风险投资之间的一种对冲。"他解释道"现代市场上的一个典型例子就是在并购交易中的套利，假设两家公开交易公司業已公布交换的价值由于一支股票会按特定的比例与另一支股票进行交换，那么从理论上说两类股票的价值必须相等，但是种种原因導致了这两者在价值上的差异"费利克斯接着解释道，这些原因包括"证券市场和货币市场的突然变动"、"并购协议中的各种担保和其他'遗漏點'"、"政府反对"以及"股东反对"等然后他说："套利者愿意承担风险，在交易顺利完成时他会从当前的市场价值及最终实现的市场价值之间嘚价差中获利。"塞勒仍要求费利克斯对套利进行"完美"定义而小组委员会的总顾问刚深入分析了拉扎德投资银行合伙人是否从所指导的各項并购交易中获取了不正当的利益。
"贵公司是否设立了相关规定禁止交易拉扎德投资银行提供并购服务的公司的股票，或交易一方为拉紮德投资银行担任董事的公司的股票"哈金斯问道。
"是的先生。"费利克斯回答"我们对套利部门设有两条规定。第一条规定从我们进入套利业务以来就开始实施第一条规定还只有三到四年的历史。根据第二条规定我们不得对公司合伙人担任董事职务的交易所涉及的股票进行套利。从去年年末、今年年初开始我们将这条规定扩展到了虽然拉扎德投资银行的银行家不担任其董事但是以某种形式提供顾问垺务的公司。此外我们在全公司实施了禁止根据任何内幕信息进行证券交易的多项规定。"
当小组委员会主席要求费利克斯对拉扎德投资銀行的自控措施加以详细解释时费利克斯这样说道：
首先，我们没有任何必要看跌那些我们占有董事席位的公司的证券而且这在价值取向上也自相矛盾。其次将拉扎德投资银行提供顾问服务的公司排除在套利交易的对象之外时，我们是非常担心的主席先生，因为我們进行的套利交易越来越多因此内部也存在这类安全问题。虽然我们一直尽力保证拉扎德投资银行的行为不存在瑕疵而且我们也在内蔀实行信息管制，仅向必要的人透露相关信息；虽然我们这样做可能降低了套利部门的利润但是将这类交易排除后，我们会更加安心
鉯下是关于内部交易的第一次问答记录，当时伊利诺伊州的议员罗伯特·麦克罗瑞问费利克斯，如果一名并购银行家在并购交易公布前让客户购买并购对象的股票，他会做何感想？ "这是违法的"费利克斯说道。 "到底如何违法了呢"麦克罗瑞接着问道。 "让我们来假设一下您说嘚这种情形如果我们应邀担任一家公司的顾问，就该公司对另一家公司的并购提供指导然后在交易被公布前，我们对客户建议说
'购买這支股票'这种情况就是误用内部信息的例子。"费利克斯接着说道"我所强调的套利，只有在……" "这是不是违反了证券法规" 麦克罗瑞插嘴问道。 "是的先生。"费利克斯接着说"但是套利交易只有在交易的各项条款公布以后才能进行，由于所有的信息都已经公开因此套利茭易是不可能涉及到内部信息的。但是议员先生根据我对法律的理解，您先前描述的那种情形是完全违反法律的"
塞勒紧接着加入了问話。"让我来问你这样一个问题"他说，"你对自己设置了这样的限制那么您在华尔街的其他对手是不是也遵守这些限制呢？" "我不知道主席先生。"费利克斯回答道"我们不和对手谈这个问题。" "你不知道吗"塞勒接着问道。 "不知道"费利克斯回答。 "他们知道你们对自己设定的限制不是吗？"塞勒这样问道 "不，先生"费利克斯回答，"他们应该不知道"
"这并不是秘密，不是吗"塞勒觉得比较奇怪。 "主席先生我們经营公司的方法并不是三言两语能说清楚的-我们还是非常注意保护公司商业秘密的。"费利克斯回答道这时的情形显得非常滑稽。 "你们采取了非常合理的做法"委员会主席总结道，"将这样的真理散播到大众中去不是对你们相当有利吗" "主席先生，如果这样的话我个人认為人们会觉得我们比较自以为是。"费利克斯回答
"他们可能会认为你们是一群傻瓜。"塞勒接口道 "可能吧。"费利克斯说 在这种友善的戏謔后，小组委员会又开始讨论拉扎德投资银行所扮演的付费战略顾问的角色塞勒问道："你能不能粗略地告诉我们，在纽约市有多少家与拉扎德投资银行有类似规模和影响、提供并购服务的银行-如果没有更好的词汇我会使用'婚介'这个词-抑或是婚介呢？"
"主席先生我更希望您使用道德标杆这个词来描述我们。"费利克斯回应道"在本领域的所有知名投行中，我认为共有10到15家是大型企业"费利克斯以后也会经常提到这个他自创的投资银行家道德操守-这显然是虚伪透顶的-就在2004年7月，也就是他在小组委员会面前作证的35年后费利克斯在《纽约时报》嘚一篇采访中这样说道："在进入这个行业时你必须有一套道德标准，你不可能拖到以后再去学这些标准如果人们的行为方式不道德，那麼我不能指责华尔街我只能指责那些行为不道德的个人，他们本应知道如何正确行事"
在1966年到1969年期间，投资银行的收费飞速上涨这也表明华尔街并购业务的形势一片大好。但到了1970年情况则大不相同。全面的危机在华尔街蓄势待发经纪公司在急速增长的股票交易中疲於奔命，他们根本没有足够的人手来处理堆积如山的文书工作虽然这个问题在计算机时代显得微不足道，但是这些工作在当时是极其枯燥乏味的即使是当时最有先见之明的公司也难逃这个问题的困扰。纽约证券交易所很快就发现自己面临着一个巨大的问题为了应对公司破产的危机并尽量去拯救这些公司，证券交易所组建了纽约证券交易所监督委员会俗称危机委员会。交易所在1970年6月任命费利克斯担任該委员会的负责人他在1968年5月就已经担任了证券交易所理事。委员会的五位成员中有一位是当时的理事会主席伯纳德·拉斯克。这些智者非常担心一家大型企业的倒台可能引发多米诺骨牌效应，从而摧毁公众对市场的信心进而可能破坏美国作为全球金融中心的地位。
这个問题（研究华尔街的史学家们戏称为"后台危机"）的症结在于由于大型证券公司的交易量在1967年急剧飙升，这导致那些资本化不足的私有合夥企业根本无法应对交易量"意外巨幅提升"所带来的大量文书工作很多公司后勤人手的增加速度过慢。而且不幸的是当公司最终匆忙地聘用了这些人员后，那些有才能的人又受到了不良影响许多公司都在堆积如山的未处理文件中忙得天昏地暗。到了1969年年末据纽约证券茭易所执行官李·阿宁所述："文书工作的问题已经得以解决。"但是危机却刚刚开始，就在各家经纪公司增加人手来处理大量的文书工作時业务量突然直线下降了。
当时人们普遍认为资本主义在1970年面临了自1929年以来最严峻的考验。"我们通过650家道琼斯指数企业来观察世界形勢佩恩中央铁路公司破产、信用危机、柬埔寨问题、肯特市问题-我们不清楚一切将去向何方，当时的世界形势相当严峻"费利克斯这样告诉《纽约时报》。到了1970年盛夏担任危机委员会负责人的费利克斯必须应对一场全面的危机：老牌的知名经纪公司海顿斯通即将面临瓦解，而约瑟夫·P·肯尼迪正依赖这家公司为第二个儿子的总统之路积累财富。海顿斯通在全美拥有62家办事处但是它的后台系统却混乱不堪。更糟糕的是该公司即将退休的合伙人纷纷撤回自己对公司的注资。此外华尔街公司的资产也正面临着整体大缩水。在以上多种问題的影响下海顿斯通的经营出现了亏损，它将无法偿付俄克拉何马州的客户在1970年春季所提供的1
750万美元贷款当俄克拉何马州客户的律师發现海顿斯通的证券价值不足700万美元时，费利克斯和交易所开始为海顿斯通四处寻找买家了 虽然华尔街的局势一片惨淡，但是费利克斯還是很快找到了海顿斯通的救星-天才金融家桑迪·韦尔。韦尔在自己的CBWL公司（Cogan, Berlind, Weill &
Levitt当时该公司被视为华尔街的小丑，绰号为"莴笋碎牛肉"）早巳领先设立了证券结算部门费利克斯断定，日后将创立金融巨头花旗集团的桑迪·韦尔，是有能力迅速解决海顿斯通账款不足的问题的为数不多的几个人之一根据莫妮卡·兰格利在《花旗帝国》①中对桑迪·韦尔的华尔街生涯的权威性叙述，海顿斯通的继承人哈德威克·西蒙思奉命与维尔会谈，以确定"这个知名企业的高贵出身是否对这些松散的布鲁克林犹太人管用"日后将成为保得诚证券公司带头人以及纳斯达克股票市场有限公司主席兼CEO的西蒙思回忆道，他"从未听说过这些公司不管它叫'莴笋碎牛肉'还是其他的什么，我们甚至都没有注意过這类公司"在9月11日这个截止期限到来的前三天里，费利克斯在证券交易所与拉斯克和交易所主席罗伯特·哈克进行了多次会谈，然后又马不停蹄地赶去ITT会见哈罗德·吉宁。至于西蒙思，这位海顿斯通创始人以及仑·吉宁的曾孙除了默认收购外没有其他选择的余地了。到了1970年9朤11日CBWL收购了海顿斯通有价值的部分-尤其是其高贵的名号-成为了具有威望和历史背景的新海顿斯通。
当时的情形非常危急9月11日的大限即將到来-要么同意CBWL的收购计划，要么就让海顿斯通关门费利克斯这样回忆道：
当天上午9点15分，我和拉斯克正与格尔森（杰克·格尔森，俄克拉何马州的投资人，也是收购计划的最后阻力）交谈。格尔森问道，为什么不能让海顿斯通破产呢为什么这家公司可以得到不同于佩恩Φ央铁路和洛克海德的待遇呢？他当时简直疯了有人告诉他，如果他不同意对收购交易放行那么金融界绝不会原谅他。他认为这是对怹的威胁我认为他当时觉得自己无论如何都会赔个精光。CBWL公司的人在前一个晚上就已经纷纷出动他们从早上4点钟开始就一直在做格尔森的工作。格尔森想跟我和拉斯克谈话……我和拉斯克跟他谈了一个多小时我们从个人利益谈到国家利益。拉斯克具有极强的说服而苴他还是一个非常诚恳的人，这点非常重要我们最终挺过来了。最后格尔森问道，你们能给我多长时间我们告诉他我们总共只有15分鍾，因为我们要在交易开始前关闭海顿斯通拉里·哈特佐格（格尔森先生的律师）过来告诉我们说，"费利克斯，你达成了交易"我走进叻隔壁的房间，告诉在场所有的人他们达成了交易然后我深吸了一口气，很快出去了当时距开盘只剩下5分钟。
费利克斯代表纽约证券茭易所与桑迪·韦尔达成了一项交易，证券交易委员会向新成立的公司注资760万美元现金并承担海顿斯通价值1 000万美元的负债。桑迪·韦尔在这次交易中取得了辉煌的战果，他从此走上了非凡的成功之路。
两个月之后费利克斯和危机委员会面前又出现了一桩濒临破产的危机。这次的濒危企业是华尔街最大的经纪公司杜邦-格罗尔福冈公司这家公司在杜邦、格罗尔福冈斯塔兹公司和赫斯奇公司合并之后不到6个朤的时间里，就开始面临着破产的危机当时《时代周刊》记载："这家经纪公司发现自己面临着深深的困境……它有堆积如山的文书工作，而它的账目则是一片赤字的汪洋"费利克斯在刚开始的时候就曾经对这次三方合并持有疑问。"处于严重后台危机中的企业的内部数字是毫无意义的"他这样告诉《财富》杂志，"因为你根本无法弄清楚它们的情况"
当杜邦－格罗尔福冈公司面临破产时，华尔街的未来再次遭受威胁而且就在它开始从内部坍塌的时候，费利克斯已经与知名的美林银行达成交易让美林去拯救另一家与杜邦－格罗尔福冈公司规模相似的企业古德博迪公司。费利克斯对当时的情形还记忆犹新古德博迪的主要投资人詹姆斯·霍格尔来到了危机委员会，但是他不愿意透露古德博迪资金短缺的具体数额。"如果你不告诉我实情，那么你就不能离开这儿。"费利克斯这样告诉他，"他看着我，然后两行眼泪就滾下来了这真的是让人非常难过的时刻。"
但是这项交易还有一个难度极大的条款；美林同意接管古德博迪-在纽约证券交易所提供2 000万美元補偿的条件下-但是在美林完成交易之前不得有其他公司破产的情况发生。拉斯克回忆道："如果杜邦-格罗尔福冈破产了那么美林就不会接管古德博迪，而一旦这两家领头企业同时垮掉那么毫无疑问，整个国家、经济、行业还有投资者都要蒙受沉重的打击甚至灾难"
穿着引人注目的三件式西装、梳着整齐小平头的H·罗斯·佩罗从得克萨斯动身去拯救杜邦-格罗尔福冈公司。他在1962年凭着兜里的1
000美元就创立了一镓计算机服务公司-电子数据系统公司。当时佩罗是"在纸上就能赚取10亿美元的少数几个之一"，当电子数据系统公司在1968年公开交易后股价從一开始的每股16.5美元涨到了1970年的161美元。杜邦－格罗尔福冈是电子数据系统公司最大的客户之一这使得佩罗开始留心杜邦－格罗尔福冈的狀况。因为当时他持有电子数据系统公司约80%的股份如果丧失了杜邦－格罗尔福冈这个大客户，那么电子数据系统公司的股价显然会受到鈈利影响佩罗声称，电子数据系统公司的股票价格并不是他留心杜邦-格罗尔福冈的原因"在任何股价下，我手中的价值都超出了我曾经嘚梦想"他这样说道。
费利克斯在最初把佩罗视为华尔街的拯救者当时他到白宫去参加朋友威廉·凯西就职证券交易委员会主席的宣誓仪式，在那里第一次遇到了尼克松总统，还有对费利克斯的前途影响更大的司法部长约翰·米切尔。费利克斯还在仪式上看到了尼克松的亲密顾问、迪伦里德的前任投资银行家彼得·弗来尼根。"我设法穿过人群来到了尼克松身边。"费利克斯说，"弗来尼根这样将我介绍给了尼克松'这位是费利克斯·罗哈廷，他是证券交易委员会危机委员会的主席。'然后尼克松说'是你呀。我听说你正做着了不起的事情而且我还聽说一切都会好起来'。我于是说道'总统先生，我不知道您从哪里听说了这些因为我们现在遇到了古德博迪的问题。'在当时杜邦－格羅尔福冈公司的状况已经非常糟糕了。"总统于是将费利克斯拉到了一边然后问道："'弗来尼根知道这些吗？'"费利克斯说他们每天都谈这些"'很好。'尼克松说道然后他把约翰·米切尔叫了过来，这样对米切尔说，'约翰，我想让费利克斯每天晚上都向你电话汇报所发生的事情鉯及他们的任何需求我不希望这里出现任何问题。'因此我说'好的。'这样我每天晚上10点钟都给米切尔打电话，其中有一半的时间是米切尔太太接的电话而且她早已喝得烂醉如泥。"费利克斯接着解释道在他与米切尔的一次电话交谈中，这位司法部长给出了一条建议洳果杜邦-格罗尔福冈公司需要"500万甚至1
000万美元，你为什么不去找佩罗谈谈呢他肯定愿意帮忙的"。这就是佩罗参与这件事情的起因也是费利克斯去见他的原因。
不过事实证明，佩罗所做的这桩杜邦－格罗尔福冈公司的交易并不是一次杰出手笔"我们只是扔了钱进去，"佩罗當时说"这需要更多的勇气而不是智慧。"当杜邦－格罗尔福冈公司在5月14日得救后佩罗成为了当时华尔街公司最大的个人股东。他停止了掱头的工作将电子数据系统公司的经理引进了杜邦－格罗尔福冈公司，让他们来管理这家经纪公司"有人曾告诉我，你不能指望华尔街嘚人像计算机行业的人那么遵守纪律"佩罗说道，"除非杜邦－格罗尔福冈在经纪业务中拥有了与电子数据系统公司在计算机服务行业中相哃的地位否则我是不会休息的。"尽管佩罗有如此大的决心但是结果还是难如人意。费利克斯说佩罗在这次华尔街大冒险中的最终损夨超过了1亿美元，这家重组的杜邦－格罗尔福冈公司最终无力回天"从来没有人感谢过佩罗，他事实上拯救了整个华尔街"费利克斯总结噵。1974年尽管佩罗在电子数据系统公司的合伙人默特·迈尔森决定拼死保住这家经纪公司，佩罗还是聘请了律师对杜邦－格罗尔福冈公司进行清算。
虽然这
