本文来自网络抓取,如果侵权请联系删除
作者:区块链学习 来源:区块链百科
简介：本文内容由区块链分析师整理编辑
主要讲解的内容是：合约交易和现货交易的主要区别是什麼现货交易是以货易货比如用户可以以USDT入场，然后买入BTC再以BTC出场。合约交易买卖的是合约 ......的相关信息，具体详情阅读下文
现货生意业务是以货易货。比如用户可以以USDT入场然后买入BTC，再以BTC进场
合约生意业务生意的是合约。合约必须结算（减仓或平仓）后才有盈虧。
gate.io供给的永续合约是一种合适假造货币的金融衍生品
永续合约跟传统期货的最大好别是没有交割日期，用户可以无穷期持有仓位所鉯更靠近现货生意业务。
首先说明合约生意业务中的货币范例的观点：
根据不同的货幣范例组合合约范例可以分为如下3类：
普通正向合约。计价货币和结算货币相同比如EOS_BTC合约（目前没有开放），EOS为基本货币BTC为计价和結算货币。价钱为一个EOS所值的BTC数量是最俭朴的范例，跟现货生意业务观点一样最随意马虎懂得。
单币种合约（quanto）所谓单币种，即计價货币和结算货币不同是两个币种，所以需要两个货币间界说一个兑换关系比如ETH_USD合约（目前没有开放），ETH为基本货币USD为计价货币，BTC為结算货币之所以做单币种合约，是由于不希望保护某个基本货币（比如ETH）的钱包同时又能通过已有钱包里的货币（结算货币，BTC）进荇生意业务并且使用人们最认识的法币（计价货币，USD）标志价钱
反向合约。基本货币和结算货币相同比如BTC_USD（已开放）。之所以做反姠合约是由于不希望保护法币（USD)的钱包，同时又能生意业务钱包里的币种（BTC）即用USD生意BTC这个关系反过来，并且依旧使用USD来标志价钱
倉位的代价和盈亏的盘算方法，根据上述合约范例而不同
普通正向合约，相似现货生意业务：
代价：仓位巨细 * 价钱
盈亏：仓位巨细 * （平倉价 - 开仓价）
单币种合约相似普通正向合约，但需要乘以计价货币和结算货币间兑换系数：
代价：仓位巨细 * 价钱 * 兑换系数
盈亏：仓位巨細 * （平仓价 - 开仓价） * 兑换系数
代价：仓位巨细 / 价钱
盈亏：仓位巨细 * （1/开仓价 - 1/平仓价）
USDT这类稳定币在现货交易中作为交流序言，来衔接数芓货币世界与法币世界
而在合约交易中，只用一种货币便可完成交易和盈亏不需要保护计价货币钱包和存取。使用USD可以避免USDT汇率带来嘚代价影响
假如你预期市场会上涨，则做多（买入）假如市场真的上涨，则红利否则吃亏。
用户在同一个合约下只能有一个仓位。不能同时做多和做空
杠杆准许同样本金情况下，进行更大规模的交易杠杆可以放大收益和丧失。
肇端保证金是开仓所需的最低金额
托付的肇端保证金为 （托付代价 / 杠杆） + 开仓手续费 + 平仓手续费。
仓位的肇端保证金为 （仓位代价 / 杠杆） + 平仓手续费
维持保证金你保持現有仓位所需的最低金额。
仓位的维持保证金为 （仓位代价 * 维持保证金比例） + 平仓手续费
一般来说，维持保证金比例为最大杠杆率倒數的一半。比如BTC_USD最大支撑100倍杠杆则维持保证金比例为0.5%。
假如你在此仓位的保证金余额低于维持保证金程度你的仓位会被强迫平仓。其Φ保证金余额包括了已实现盈亏
已实现盈亏，是以标志价钱作为平仓价盘算出的浮动盈亏。
触发强迫平仓时的标志价钱即为强平价钱
强迫平仓流程，会顺次依附市场自己、保险基金、和主动减仓体系完成
以标志价钱剖断用户强迫平仓，而非盘内交易价钱
标志价钱昰基于内部市场（目前是a，bc）的加权价钱。
使用标志价钱可以防止有人歹意把持市场造成不必要的强迫平仓。
另中使用标志价钱还鈳以帮助锚定盘内交易价钱和内部现货交易价钱。比如内部现货价钱为5000而盘内价钱在5010左右。此时做多（以5010价钱开仓）更随意马虎被强迫岼仓于是勉励用户做空，从而推低盘内价钱靠近内部现货价钱。
强迫平仓是以停业价钱下平仓托付停业价钱是仓位保证金余额（包括已实现盈亏）仅等于平仓手续费时的标志价钱。
假如实际成交平均价优于停业价那么残剩的金额（即少吃亏的部门）会被加入到保险基金。
假如标志价钱冲破停业价钱后强平托付仍然没有被市场消化，则使用保险基金消化强平托付
在强迫平仓中，假如保险基金仍然鈈足以消化强平托付则启用主动减仓体系，从持有反向仓位的用户中挑选收益最高的用户减仓，以吃掉已完成的强平托付
收益排名呮按照开仓价钱，而不考虑杠杆和仓位巨细
用户假如被主动减仓，会被先撤消所有已成交托付并且会短信关照，以便用户重新开仓
網页上有用户在主动减仓体系中的排名指示灯。亮灯越多则排名越靠前，越可能被主动减仓用户假如希望避免被主动减仓，可以先平倉再重新开仓。
在逐仓形式下仓位保证金为流动值。开始为肇端保证金后续可以通过调剂杠杆，风险限额充提保证金等来转变保證金数量。当保证金余额低于维持保证金则触发强迫平仓。仓位保证金的金额就是用户的最大丧失。
在全仓形式下用户账户里所有餘额均作为保证金使用。用户可以设置多个合约下的仓位为全仓形式则这些仓位同享账户余额作为保证金。但红利仓位的未实现盈亏鈈能作为其他仓位的保证金。
手续费在吃单和挂单两个偏向所有区分：
手续费以仓位代价为基准盤算而跟杠杆无关。
维持保证金比例就是留给交易所完成强迫平仓的空间。维持保证金比例越低则空间越小，对交易所活动性要求樾高
除了交易所活动性外，还有强迫平仓仓位数量的身分数量越小，越随意马虎完成强迫平仓数量很大的强迫平仓自己就会对市场慥成很大冲击，甚至直接砸盘跨越维持保证金的比例
为了减小这种影响，我们限制用户持仓数量即风险限额。假如用户希望持有更多倉位可以提升风险限额，但这就会同时增长维持保证金的比例（相应也需要增长肇端保证金的比例即下降准许的杠杆率）。
资金费用昰用来锚定现货价钱
资金费用为持有仓位代价乘以资金费率。当资金费率为正则多头付出空头。为背则反之不持有仓位，则不参与資金费用的收取或付出
资金费用每8小时产生一次，分别在UTC时间的0点8点，16点
资金费率的计算，主要考虑计价货币跟结算货币间的利钱差以及盘内成交价和内部现货价钱基差。
目前计价货币跟结算货币间的利钱差固定为0.03%/天由于每天产生3此次，所认为0.01%/次
普通托付。先測验考试吃单假如没有完全成交，则挂起
连忙成交或撤消。只吃单没有完全成交的部门并不挂单。其中时价托付此范例
被动托付。只挂单不吃单。假如在下单时会连忙成交则不成交并撤消。可以用来保证不被收取taker手续费也可以用来防止误把持。
只减仓托付當托付被撮应时，只会减仓假如超越仓位巨细，则会被撤消
平仓托付。一个仓位同时只能有一个平仓托付平仓托付也有只减仓的特征。
冰山托付用户可以调小托付在市场orderbook的表现数量。但对此的处分是实际数量和表现数量间的成交，会以taker脚色来收取手续费
以上就是区块链资讯网分享关于" 合约教程--关于永续合约常见问题"的相关内容了，希朢对你起到一定的帮助想了解更多的区块链新闻敬请关注本站!
小贴士:区块网收录了各大交易所，媒体矿机，行情资讯等众多网址如果需要可以点击下方链接，查看更多网址推荐
<<免责声明：本文仅代表作者本人观点并不代表小牛币读之观点，本网站对作者观点不承担任何担保责任
Gate.io永续合约交易为Gate.io推出的以BTC进行结算的合约产品以资金费率锚定现货价格，使用保险基金作为穿仓保护机制永续合约交易旨在锁定未来价格波动以对冲风险，投资者可鉯通过买入做多或卖出做空来获取数字资产收益合约杠杆倍数由1至100倍可调。
Gate.io 正式上线XMR/USD和XLM/USD永续合约实盘交易支持1-20倍做多和做空操作，杠杆率可以在下单时自行选择为控制风险，目前限制每位用户初始最大本金1BTC我们将根据市场风险情况在未来根据用户级别适当开放用户參与最大本金量。
永续合约操作方式跟正常市场交易相似不存在合约交割，使用更加方便但请用户务必注意，虚拟币交易受市场政筞等多方面因素影响，市场波动很大涨跌难以预测，请务必控制杠杆率密切关注市场动向，务必注意市场风险
Gate.io此前已上线永续合约模拟交易区。不熟悉永续合约的用户请先到我们的模拟交易区进行体验并且到帮助中心了解详情 。
XMR永续合约实盘交易链接：
XLM永续合约实盤交易链接：
Gate.io安卓版App已上线永续合约功能
很多人来币圈玩连交易合约上嘚细节，背后的机制都没有搞明白就一味的上杠杆不亏钱才怪。
合约的本质就是一张协议但这个协议分为两种，一种是期货合约协議规定未来某个日子买卖双方进行交割。一种是永续合约更准确地叫永续掉期合约。买卖双方进行收益互换很多人在ok上喜欢玩的季度匼约就属于传统的期货合约类型，即买卖双方约定在指定的时间后按照特定的价格买方来接收某种资产卖方交付资产的协议。
传统的金融市场的股指期货商品期货，利率期货等本质上跟ok的交割合约和永续合约一样期货市场最初的目的是为了为现货进行套保之用途，以規避不可预见的价格波动但缺点也显而易见.
价格容易被操纵，大幅偏离现货价格比如今年国内铁矿石期货。9月的季度合约在脱离基本媔的情况下大幅上涨900元让空头爆仓后在跳水。
普遍存在溢价现象越是交割期越远的合约，一般溢价越明显特别在牛市里，一旦价格仩涨参与者普遍认为继续上涨的概率大。
过去最近的两个低点都出现在ok季度溢价变成负的情况下这个时候代表市场非常悲观，在冲进詓做空风险就非常高了散户不具备交割资格，哪怕是套保会不断面临移仓问题，本质上来说交割合约和永续合约是为现货商准备的。
针对传统的交割型期货合约的缺点永续合约被设计出来，通过收益互换的机制容许高杠杆的情况下复制现货市场的走势。
永续合约難道不会被操纵
Funding Rate持仓费率这个东西就被设计出来维持多空的平衡。如果多头想要恶意爆仓空头做多的人过多的情况下，那么需要向空頭支付费率正是
持仓费率机制维持了市场的多空平衡，解决了交割合约和永续合约的操纵和恶意爆仓问题
不会交割，就可以一直持有比较适合做长线的投资者，也能节省由于交割带来的手续费
永续合约的杠杆可选范围也是比较大的，可以从1-100倍该合约属于期货合约嘚衍生品，在期货合约的基础上做了升级和合理的设计
永续合约因为锚定现货，价格追随标记价格所以走势更加标准，对于技术分析來说更加准确
在永续合约上进一步升级的合约品种,也是借鉴传统外汇市场存在的 unto swap,它允许使用支持的任意资产作为保证金,并结算盈亏,随时隨地抓住市场中其他品种的交易机会,相比ok的多个币种单独结算的方式,有非常大的优势。
比如今年一季度岀现LTC、BCH、EoS大牛市里,主流币本身行情迅速,稍纵即逝,而那段时间btc表现相对弱势,此时可以用bc去交易其它主流币合约,免换币成本和因换币导致的时机丢失后期bt大牛市,主流币相对弱勢,汇率一路下跌,对于持有eth、eos等主流币的用户也可以参与到btc的大行情里,一定程度上保住对btc的汇率损失
以上是对市面上几个合约品种的理解
相仳交割合约和永续合约,我更推荐大家使用永续合约来做为主要的交易标的,国外专业用户普遍接受的也是永续合约,能够最大减少因为恶意操縱带来的意外损失。
比如今年btc大牛市,okex的溢价高达800刀,如果此时你再进去做多,在同样被套的情况下,交割合约和永续合约比永续合约将多承800刀的虧损溢价往往导致更剧烈的价格波动,
这时就会涉及另一个问题:穿仓
交易所一旦发生穿仓,损失最终是由用户买单,ok除了扎针操纵行情广受质疑の外,穿仓分摊机制也曾臭名昭著
为了应对穿仓问题,各个交易所的机制不一样,反应在用户身上就是
给大家对比一下各个交易所的爆仓价
假如伱在1万的价格20倍开多
很简单能看出火币是最不合理的,爆仓价足足提前了68刀
此外,手续费模型也是交割合约和永续合约与永续合约的最大差异
okex季度交割挂单万2,吃单万5
举栗子,+为收入,-为付出
也就是说如果你养成挂单开仓的习惯,止盈止损都设置好,只要你的胜率高于50%,你将永远不用付出任哬手续费,而且还能收到手续费的返佣!还不用承受因为频繁市价导致的滑点损失
为什么像 bitrex、 bitcoke这样的平台愿意挂单不收手续费,反而还返手续費为用户,这是因为他们希望通过这个机制来鼓劢用户去挂单,充当做市商,这也是为什么它们的深度好的原因
而okex在今年也学着推出了永续合约,市价一样的手续费,挂单却没有返佣,反而还收万2因为ok的做市商主要是自己,你在ok开仓相当于你与αk直接对赌,你与赌场对赌,你的底牌别人全知道,這就是为什么ok之前频繁扎针旳原因
讲了半大手续费,能返佣的平台就有套利的机会。
我一般在ok季度和 bitrex永续岀现巨大价差的时候,我就会入场做套利,一般投入资金杠杆为1-2倍今年在ok季度做空, bitrex永续做多,统计下来吃了近1000刀的利润，我一般在两者价差出现500刀以上就果断入场,持仓时间往往茬一到两周根据我的统计,溢价往往不会超过8%，另外,永续合约平台的持仓费率也存在无风险套利的机会
持仓费率是一个伟大的发明,用于岼衡永续合约的多空力量,每8个小时会有一次费率产生,假如你做多,当费率为正,你将付出利息,费率为负,你将收到利息。因此,很多人在鍪点即将產生利息的时候会去平仓(避免交利息),开仓(去收利息)
多交易所费率无风险套利:比如 bitrex多头费率为万5, bitcoke为万1,那么就可以在在 bitrex上开空收利息,在 biscoe上开哆付利息,你将一天收到万4x3=千1.2的利息。这是一笔非常可观的收益
假设你用的10倍杠杆,也就是一天你就套了本金的1.2%利润,相当于年化438%
总结套利机會无非就是:制手续费返佣、溢价套利、持仓费率套利。把这些市场明显给钱的机会都抓住,相信大家一年的利润会非常可观
1.本文内容综合整理自互联网，观点仅代表作者本人不代表本站立场。
2.资讯内容不构成投资建议投资者应独立决策并自行承担风险。
