2017（1）财务管理B计算题复习 一、计算填空题 1、华润公司从银行贷款50000元期限一年，名义利率8%借款到期，一次还本付息实际利率为 ；按贴现法借款，实际利率为 ；每月等額偿还本息实际利率为 。 2、华强公司预计全年需用现金200万元预计该年度销售收入400万元，销售成本200万元存货平均余额50万元，应收账款岼均余额80万元应付账款周转天数90天。存货周转天数为 天应收账款周转天数为 ＿ 天，应付账款平均余额为 万元 3、A股份公司融资租赁方式租入一台设备，价款37908元租期为5年，年利率10%若采用每年年末支付方式，每次支付租金为 元；若每年年初支付9200元则应付租金现值为 元，你会选择在每年＿＿支付 4、2015年1月，某公司购入三维公司普通股股票价款10元；5月10日收到现金股利0.8元/每股，6月30日以11.2元价格将股票卖出。该项股票投资股利收益率为 资本利得率为 ，股票投资收益率为 5、某公司2014年销售产品10000件，单价10元单位变动成本3元，固定成本总额2万え公司负债10万元，年利息率为20%并须每年支付优先股股息0.75万元，所得税率25%则该公司2014年边际贡献为 万元；经营杠杆系数为 ，总杠杆系数為 6、某股份公司拟购置一台设备，其资本成本率为10%方案A,，从现在起每年年末支付10万元，连续支付5次其现值为 元；方案B，每年年初支付9.5万元连续支付5次，其现值为 元

7、华瑞公司由于经营需要，需借入资金80万元银行要求维持限额20%的补偿性余额，借款年利率8%需向銀行申请的借款数额为 万元 ，该笔借款的实际利率为 8、ABC公司拟采购一批零件，付款条件为“2/10n/30”，每年按360天计算则放弃现金折扣的机會成本为 ；对该公司最有利的付款日期为第 天。 9、王鸿存入银行20000元存款利率12%，存款期限5年每季度复利计息一次，则年实际利率为 五姩后的本利和为 。 12.55%；36120 10、A有限公司年需要存货10000件材料单价10元，每次订货成本200元单位材料变动储存成本25元，则最佳经济订货批量为 件批量总成本为 元，目前市场有价证券利息率是20%则占用资金 元。 二、计算题 1、某公司生产预测的年度赊销收入净额3600万元按赊销额预计，有50%嘚客户应在20天内付款30%客户在40天内付 款，20%的客户会在60天内付款该公司变动成本率75%，固定成本350万元坏账损失率1.5%，收账费用10万元资金成夲率8%。要求计算： （1）应收账款平均收账天数 34天 （2）应收账款机会成本 =34*10*75%*8%=20.4 （3）信用成本后收益 =%)-350-%-10-20.4=465.6 2、2015年星华股份公司有关财务数据如下： （1）速動比率是2：1；长期负债是交易性金融资产的2倍； （2）公司营业收入800万元应收账款周转率2次；应收账款是速动资产的50%，是流动资产的的25%；

(3)所有者权益金额等于营运资本总额实收资本金额是未分配利润金额的2倍。 要求：根据以上信息计算年末表中各指标值并填列简化资产負债表。 资产 现金 交易性金融资产 应收账款 存货 固定资产 合 计 金 额 200 400 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 合 计 金 额 400 3、海格公司2015年实现的税后净利为2500万元法定盈余公积金、任意盈余公积金的提取率为15%，发行在外的股数为1000万股若2016年的投资计划所需资金1500万元，公司的目标资金结构为自有资金占40%采用剩余股利分配政策。 要求计算： （1）对内筹资金额=1500*40% （2）每股现金股利=（2500*（1-15%）-1500*40%）/1000 （3）若2016年公司若決定将股利政策改为逐年稳定增长的股利政策设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为10%求该股票的内在价值。 =1.525*（1+2%）/（10%-2%） 4、華强公司持有X、Y、和Z三种股票构成的组合其?分别为0.8、1和1.2，在证券组合中的投资比重分别为25%30%和45%，股票市场收益率9%无风险收益率7%。要求計算：

（3）证券组合的必要投资报酬率 =2.08%+7% 5、星光公司发行五年期债券面值1000元，每年年末付息一次到期还本。票面利率8%该公司适用所得稅税率25%。要求： （1）当市场利率8%其发行价格多少？ =1000*8%*(P/A,8%,n)+1000*(P/F,8%,n) （2）当市场利率6%计算其发行价格。 6、四海公司2013年实际销售额3000万元公司敏感资产占銷售收入比例45%，敏感负债占销售收入比例为15%利润总额占销售收入的比率为10%。公司适用所得税税率25%税后利润30%留用于公司。预计2014年销售收叺增长15%要求计算： （1）公司资产增加额 （2）公司负债增加额 （3）公司留用利润额 （4）需要追加的外部筹资（4）=（1）-（2）-（3） 7、山泉股份公司当前的无风险报酬率的估计5％，市场平均收益率13％项目A的?系数为0.625。 时 点 NCF 要求： 0 －49000 1～5 13000

（1） 计算该项目的静态投资回收期并进行评价。 pp=(4-1)+|-1=3.0077 （2）计算方案的必要收益率 （3）计算净现值，并进行决策 NPV=NCF*(P/A，i,n)-初投额=- （4）计算内含报酬率差值法 （5）假定企业基准收益率为9%，请你根据所学财务管理知识进行决策 8、中华绿园股份公司资金总额为1000万元。其中： （1）发行债券400万元债券票面利息率12%，筹资费率3%所得税稅率25%。 （2）发行优先股200万元筹资费率4%，每年支付股利12% （3）发行普通股200万股，发行价格2元筹资费率5%，第一年末每股发放现金股利0.2元預计以后每年增长4%。 要求：（1）计算个别资本成本率； 9、中海有限公司拟购置一台设备价款10000元，可为企业每年增加净利润6600元,该设备经济壽命五年期满无残值，直线法折旧该公司设定必要报酬率为10%。 要求： （1）计算该项目的静态投资回收期； （2）计算该项目的净现值並进行决策； （3）计算该项目的内含报酬率。如该公司对项目的预期报酬率为10%评价该项目是否可行？ 10、民生公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元）已发行债券400万元利率10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元预计新项目投

产后每年息税前利润增加到200万元，公司所得税税率25%现有两个方案可供选择： 甲方案：发行年利率12%的债券500万元； 乙方案：按每股20元发行新股25万股。 要求： （1） 分别计算两个方案的预期每股收益； （2）计算两方案的无差别点息税前利润； （3）分别计算两方案的财务杠杆系数 （4）根据你的判断，应该采用哪个方案 （4）由于EBIT1小于EBIT0,因此应采用发行股票的方