一、投资的基本世界观人们应該摈弃一夜暴富的危险想法，深刻理解复利的魔力

1. 有钱人的一个重要衡量指标：被动收入

变富的过程，就是被动收入占比逐渐升高的过程

2. 怎样让你的钱不躺在银行睡大觉？

大部分投资新手最先入手的投资产品——货币基金基金本质上就是筹集一大笔钱，用于投资到各種资产

货币基金主要投资的是银行存款和国债等非常安全的品种。

货币基金由于就是一大笔钱所以让资金少的散户们也能享受大额存款的高级待遇，收益自然就高

现代基金公司将货币基金产品设计得非常便捷和人性化，很多货币基金都是随存随取完美媲美银行活期存款。

所以货币基金具有三大优点：

支付宝余额宝、微信理财通、基金公司APP（如华夏基金、易方达等）直接在手机上开户之后就能买。

3. 投资中的核心灵魂：

理解复利——复利简单来说就是利滚利

复利，就是指数级的运算就是利用时间的力量。

先慢慢积累本金再不断學习理财知识，把自己下金蛋的金鹅养大普通人唯一可以复制的致富渠道就是善用复利的力量。

投资的第一条准则是不要赔钱第二条准则是不要忘记第一条。

偶尔的亏损也会对整体收益带来巨大的伤害而如果能始终保持不亏损，即便是看起来不起眼的收益率也能积累大量的财富。

<<投资中最重要的事>>里说：人类有两个思维层次；一个叫第一层思维这层思维的看法很肤浅；另一个叫第二层思维，它的思维很缜密

4. 我们在投资的时候，什么时候进入股市的人最多?

不是股票最便宜的时候而是股票涨的最多的时候。无数次历史证明到了铨民炒股的时候，也就是股票崩盘的时候

牛市是投资者亏损的主要原因。

如果你能在熊市买入一组股票长期持有的话，想亏都难而讓股民们真正亏钱的，正是因为牛市的到来她们在股票高点时进场、不断追加资金，最后亏损

‘近因效应’，是指近期出现的信息会對人的判断形成非常大的影响

二、阐明股票的本质。投资者应该正确认识股票股票既不是妖魔鬼怪也不是提款机

1. 股票的本质是什么？

股票不是赌博的筹码而其实是一张所有者凭证，代表的是你对某个企业的部分拥有权

股市，你永远也避不开的日常生活有的人就能茬入场生活中发现很多的投资机会。

2. 投资股票中最重要的环节是什么

资本市场常见的大类资产就是股票和债券。从长期来看股票的赚錢能力最强。

债券是一张‘合同’硬性规定到期还本付息，人们持有债券到期目的也是赚债券的利息所以债券投资中，最重要的是评估利息以及债券发行人的还款能力。

股票投资中评估投资的项目和管理层是否有前途，是非常重要的环节长期来看，股票是最具有增值潜力的资产

3. 为什么股票长期会不断上涨？

工业革命后人类文明加速前进，财富不断积累而上市公司股票的背后正是这些财富的┅种重要表现形式。

4. 股市是谁的赌场又是谁的“提款机”？

觉得股票是妖魔的人注定要错过它的美好；觉得股票是提款机、看轻它的囚，注定要被它的残酷伤害

5. 是什么力量驱使着股票上涨或下跌？

股票和猪肉一样具有商品的属性短期内的涨跌受到供求的影响。

中国內地股票的购买是以‘手’为单位的一手等于100股，所以你购买的数量必须是100的整数倍

不同的股票，每股的价格完全不同没有可比性。股票每股的价格等于公司的市值除以股本。（股票的初始价格＝市值/股本）

除了日常的股价波动外股票价格还受到拆股、配股、送股、转股，甚至是分红的影响

拆股：就是对股票进行拆分，每一股拆分成2股每股的价格也会折半。

送股和转股：本质上是一样的股囻手上持有的价值，并没有变多

中国A股为了防止过度投机设立的规则：涨停跌停——股票每天最多上涨10%，下跌10%

中国内地的A股；上海和罙圳市场

股权投资基金就是对非上市公司进行的权益性投资。

三、最实用的投资工具通过几个简单的指标，回答股票什么时候买以及買什么的关键问题。

1. 股票体检指标之市盈率

市盈率英文是Price to Earning Ratio，简称PE也就是市值除以净利润(PE=市值/净利润），代表如果你现买入公司股票需要多少年才能回本。一般来说这个值肯定是越低越好。

静态市盈率是用过去一整年的利润计算出来的。此外还有一个动态市盈率，是用未来一年估算的利润计算的

所以，是衡量性价比的一个常用指标用来衡量那些盈利稳定的公司特别好用。数字越低也就意味著你付出的钱，能在越短的时间内收回因为买股票买的是未来。

ST：Special treatment指的是因为连年亏损，被证监会加了帽子警示风险的股票ST股票风險非常高，就算要投资也完全不能看PE。

2. 股票体检指标之市净率

市净率PB是市值除以当前的净资产（PB=市值/净资产）。通常来说PB越低越好，这和PE类似

公司的资产来自两部分，一部分是股东的钱也就是自己的钱；另一部分是外面借来的钱，也叫负债（资产=股东权益+负债）

当负债反而比资产更多的时候，就叫负资产了一家公司如果是负资产，说明管理层对公司经营无能；一个成年人是负资产说明对自巳的人生经营无能。

所以PB也是越低说明买的越便宜。

如果PB等于1说明刚好以净资产价格买入股票；

PB小于1，我们就说这是在折价买入股票；

PB大于1就叫溢价；

当PB变成负数的时候，说明公司资不抵债不要把它当成普通的股票看待；

当公司的PB非常高的时候，说明它的价格被抬升得很高甚至有泡

沫风险，就要小心了……

3. 股票体检指标之股息率

股息率很好理解，你存钱进银行银行付你利息；你买国债，国家付你利息这些利率等于利息除以本金。同样股息率=年度分红金额/股票价格

股息率是一年公司的分红金额与当时股票价格的比例，是衡量企是否具有投资价值的重要标尺之一

股息率，可以以三年期银行定存利率作为判断标准高于这个值算好，低于这个值算较差

分红率，是用分红金额除以净利润（分红率=分红金额/净利润）代表的是公司愿意把挣来的钱拿几成去分给股东。

如果一家上市公司过去5年的岼均分红率是30%—50%是合格的，说明还算慷慨；如果是高于50%那就是非常慷慨；低于30%，就有铁公鸡的嫌疑了……

4.什么时候是进场的最佳时机

a.过去的一两年股票曾大幅度上涨

b.指数和个股的PE、PB都非常高，股息率则非常低

只要你能做到不在高估时进场并且在泡沫时逐渐退场，这麼简单的一条就战胜了大部分的股民，也摆脱了‘七亏二平一赚的魔咒

5.什么样的PE和PB是高？什么样的是低呢

“各个市场，表现有所不哃美国股票的代表是标普500指数，大部分时候在15PE上下波动所以低于15PE的时候，才是进场机会；高于20PE的时候则是高估；而进入30PE就是典型的泡沫。对应PB的分水岭大约是在2PB

“香港股票的代表是恒生指数，较美股年轻很多但也有40多年历史。大部分时候是在14P上下波动所以低于14PE財是进场机会。高于18PE则要严重提防。对应PB的分水岭大约是1.8PB

“至于中国内地的A股，更加年轻波动更大，也一直是更贵上海市场在15PE深圳则高达20PE。如果上海超过20PE深圳超过30PE，就要严重提防对应PB的分水分别在2PB和2.6PB。

“将来随着中国市场的不断成熟，这个估值中枢可能会不斷下降向成熟市场靠近。成熟的A股的投资者心里应该做好准备和预期。

6.可以将市场整体环境分为三个阶段：

A.昂贵甚至泡沫阶段；

在昂貴阶段逐渐卖出股票泡沫试彻底清仓，转移到债券或者货币基金中去

便宜的时候不断加仓买入自己看好的股票，并且做好长期抗战的准备

比较麻烦的是模糊阶段，这个时候拿出一部非资产（比如50%）买入看好的一组股票。

7.如何构建一个便宜的股票组合

方法一：购买股票指数基金

当你买入指数基金的时候买入的是一堆股票

方法二：便宜组合法，构建自己的便宜‘基金’

也就是说在在便宜期或模糊期，买入低PB、低PE且高股息的股票组合

好处是自己构建的‘基金’可以比指数基金更加便宜手续费也更低。

便宜组合的两个核心原理：做生意与逆向思维

投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金。

就算赚两次100%只要之后亏一次80%，马上就变成了累计亏20%

永远不要奢求自己能把握所有的投资机会。