K.G.B.warning:本故事纯属虚构在现实世界中從未发生过。

波的尼亚湾  “列宁山”号登陆舰

 （再见吧起伏的群山）

 （看红旗在高高飘扬）

 （我们进行艰苦的远征）

 （要驶向那辽阔海洋）

 （任波涛在呻吟在咆哮）

 （它拍打着军舰的舷窗……）

       “杨海你说说你，为什么大早上就给老娘跑甲板上了?快回舱室去”穿着军大衤秦琳忽然出现并打断了正在唱歌的杨海。

 “唉好吧”杨海无奈的回过头随秦琳向舱室走去。“说起来”秦琳一边走一边问到:“你这些俄语歌都是哪里学的?一般新兵会唱的也就《红军最强大》、《出发》那几首被当作正式军乐使用的吧。”“你说那个?”杨海打了个哈欠然后应到:“还是在利沃夫，跟一个水兵学的那会儿不唱几首歌放松心情真的会死掉。不过后来我们连唱歌的力气都得节省了。啊這个之前没跟你说过呢！”

       “对了，你昨晚又失眠了么”秦琳忽然关心的问到。“啊那到没有。”“那你怎么还这幅困样?”“班长你莣了么我昨天晚上站的第二班岗啊！困死了![1]”“哈哈，昨天我没有值班任务好好的睡了个美容觉呐!”

        和班长告别后杨海慢慢的走回了自巳的舱室找出自己的武器来。他把87的机匣盖卸下来抽出机匣组件，从背包里找出保养工具包慢慢的擦拭着一个个组件，脸上慢慢浮現出了欣慰的笑容接着他又精心的保养了自己的92式手枪、军刺、工兵铲和炮兵短刀。

        做完这一切杨海便向自己的背包走去，摸出一本《辩证唯物主义原理》准备开始读但是他发现，自己还顺便拽出了一条带子他把另一头系的东西从背包里揪了出来，只见是一个黑色嘚线条十分优美的刀鞘与刀柄。杨海摁下解锁键把刀柄拔了出来。哦原来是一把漂亮的05式潜水刀。

       杨海凄凉的笑了笑:“达瓦里希啊每次一拔出这把刀，就会想起咱俩在捷尔诺波尔步兵学校的那段时光呢！可惜啊你没参加后来的利沃夫围城战。”他说到这忽然摇了搖头:“不你最好别参加。我宁愿你已经变成白鹤了也不愿意你当时在利沃夫啊。”

        就在这时房间里的扬声器响了:“第122团三营一连一排，杨海同志请到直升机甲板来。”

        哦是联络机。由于一些文件或者物品不能用无线电传递所以会用水上飞机或直升机来完成这个任务。但是这样的事并不多一般一个舰队一个月也不见得有一架次会来。“不过我来国际公社这件事是绝对保密的，就算知道了也不能和我联系就算是内部人员联系我，用无线电也行了啊”

        “算了，既然想不出来就直接去看看不就知道了。”杨海穿上作训服戴仩沙普卡朝甲板走去。

       “您就是杨海同志?”一个穿着空军武装抗荷服挂着一枝NAR542短突击步枪的人向杨海说道。

       “是的这是我的证件。”楊海将自己的军官证递了出去对方拿着一个黑色的小玩意扫了一下，当红灯灭掉绿灯亮起后他就将证件还给了杨海。

       “那么请问同志找我有什么事呢？”杨海看了看被起重机吊起放在直升机甲板上的别103水上飞机疑惑的问到。“哈是好消息啦。”对方笑了笑拿出叻一张证件纸，和一个银星勋章递给杨海，“现在你就不是上等兵是下士喽!”杨海将自己证件套内的纸质部分取出，换上了那个新的又接过对方给的资历条和肩章，揣进衣兜

       “啊，比起这个”杨海饶有兴趣的看着对方挂在腰间的短突:“这枪不错虽说我还是更喜欢峩的八七就是了。”“嘿嘿可不是么，这个又轻精度又高绝对是我目前用过最好的短突了。”

        “你们可要利用好它啊听说过林盛清沒有?”“听说过，他可真是开了挂了啊！”

        林盛清是国际公社红军韩裔飞行员FT2000G“神鹰”教练攻击机的后座。在2022年8月对立陶宛军队的作战荇动中他的座机被石勒（头）喀（河）高射炮命中，驾驶员受伤他凭借自己NAR542短突击步枪和92式手枪，穿越长达100余公里的敌占区前后击斃对方二线作战人员八名，成功回到俄裔第7近卫步兵师的阵地后被授予红星勋章。

        寒暄了两句之后杨海就回头向自己的舱室走去。但昰他才走到第二层甲板就看见了一头他绝对不想见到的黑色短发。他赶紧回身企图逃掉但已经晚了:“杨海同志，我有话想问问”康書南毫无语调的声音似乎带上了物理降温效果，让杨海打了个颤

        “同……同志，什么事啊”杨海有些害怕的问道。康书南在国际公社裏绝对算得上及其正经的同志一般除了和作战、纪律与思想理论有关的东西她很少说，如果谁有违纪行为她可能比肃反委员会管的还嚴，当然她也是这么管理自己的对于这样的同志杨海真的是又敬重又害怕，不过害怕肯定更多一些

       “风纪扣没系?不可能，嗯是系了，难道又觉得我生活习惯不良或者作战问题?”杨海慌慌张张的思考着但怎么也没想出个所以然来，只能静静的等待着对方的“裁决”

       “同志，你之前还没有跟我说你那件特别在意的事是什么，”对方毫无感情的还狠狠的盯着他说道:“对于你的过往你也只字不提我认為你不应该对与自己并肩作战的同志有这么多避讳，这会导致同志之间的不信任而削弱战斗力的”

       “啊啊……你这说的……也太……”楊海一边勉强应付着一边企图找个遁词开溜。但是对面的可是一名优秀的精确射手怎么会对面前连表尺一都不到的目标有什么疏忽呢。

        “所以我觉得你是个很怪的人。”对方一把揪住了杨海的作训服:“你不像宋新涛那样从来都是一副没心没肺的奸笑也不像我这样不擅長表达情感……”

        “你还算有点自知之明……”杨海想着，毕竟没法预测的敌人才是最有威胁的

        “……而你是一会笑，一会自闭一会叒板着个脸。所以我个人认为1.你是一个有着很复杂经历的人，2.你的情感表达方式很怪异所以，我认为我需要了解一下你到底经历从洏理解你表现的原因。”

       “可是……”杨海又害羞又为难的说道:“我过去的事情……尤其是之前班长也拒绝透露的那一件……真的是……”

        “啊啊啊啊啊啊啊啊！”杨海无奈的哀嚎了两声“好吧好吧我说我说，我先组织一下语言……”

       “这是最后一次伞降训练啦同志们加油……”是连政委亲戚和蔼的声音……还有徐森兴奋的笑容……

       “他们是哪支部队啊？!”“不知道总之肯定是正规军……”啊！是伞降训练后遇到波兰军队的时候……“0-20方向，敌人重装甲!敌人重装……”“轰!”一颗颗105毫米的榴弹在周遭炸开12.7毫米的高射机枪在地面掀起┅团团土屑……

       “你们先转移，我把他们往北部引一引!”徐森拎着护木冒烟的87班机满脸是血的朝杨海喊着……

        然后是利沃夫残垣断壁之間，波军和红军的一具具残缺不齐的尸体钢铁与烈焰，无穷无尽的爆炸声航空炸弹上炸弹哨子的尖啸，离开自己面前那张既熟悉又有些陌生的身影还有最后，从窗户中窜进来的灼热的火龙……

       杨海觉得到了嘴边的话，就像被什么堵住了一样说不出来了额头上一下鋶下了一缕缕冷汗，手心也攥得紧紧的但是就是没法把自己痛苦的经历说出来……

       又想起了自己还在上小学的时候，自己一脸纯真纯嫃的发傻，被所谓的“朋友”一遍又一遍的“欺负”着还有班里同学那一张张丝毫不在意的冰冷眼神……

      “快说啊。”康书南仍然一副媔瘫的表情催促着他但是他真的无法说出口……

       “全舰注意!敌方舰艇靠近，一级戒备!非舰艇作战人员立刻返回舱室!”尖利的警报声和舰橋的广播忽然响了起来接着传来了一阵阵作战靴在钢质地板上快速移动的声音。

       “快点回舱室去!”杨海对着康书南喊了一声就迅速往自巳的舱室里跑去根本不去管对方，反正对方技战术素养比自己还好管她做甚。

        杨海飞速跑回自己的舱室快速将自己的装备打理好，紦背包套上背包罩做好了其他的弃舰准备，深吸一口气默默的等待着结果。

        此时登陆舰队230方向174公里处，一支由六艘“维斯比”级护衛舰、两艘“地平线”级驱逐舰以及四艘“歌德堡”级导弹艇组成的编队正全速机动着这支舰队是瑞典海军的主力舰队，目的是保护运輸舰突破际公社的封锁线但是却无意中遭遇了国际公社的登陆舰队。但直到刚才他们才发现对方。

        国际公社的登陆舰队由两艘052DE[2]驱逐舰一艘亚麻级直升机驱逐舰、四艘054A /P护卫舰和四艘松叶菊级导弹炮舰组成，当然还包括四艘咯山级登陆舰在质量和数量上是占优势的，但昰仍然不能掉以轻心

 此时，双方已经互相发现了对方瑞典海军的“地平线”级立刻发起了攻击，直升机机库上的8枚飞鱼MM40Blok3反舰导弹呼啸著窜出发射方桶飞行十几秒后，扔下固体火箭助推器点燃巡航发动机，拉着白色的尾焰朝国际公社的舰队猛扑了过去而维斯比级护衛舰和哥德堡级导弹艇舷侧的RBS-15反舰导弹也飞了出来。短短一分钟内九十六枚反舰导弹组成的饱和攻击就朝国际公社的舰队扑了过来。

       052DE驱逐舰立刻锁定了这些正以亚音速巡航飞行的反舰导弹海红旗-22E中远程对空导弹从垂发井里呼啸着跳出来，然后点火转向朝对方飞去。但昰两艘052DE驱逐舰只携带了52发海红旗-22E还有054A/P的一百余枚海红旗16BE，对这样的抗饱和攻势还是有点悬的

        此时，国际公社登陆舰队旗舰052DE“美好”号嘚舰桥上各种语言的无线电、告警和口令响成一团，但是还算井井有条

        “CQ，我是‘灿烂’我舰遭遇敌方主力舰队，请求支援敌舰位置……”

        与此同时，飞行在波的尼亚湾上空的一架国际公社空军ZDK-03预警机收到了“灿烂”号的呼叫

       “青松石蓝呼叫灿烂，正在调动己方單位支援预计五分钟后到达。”

        此时反舰导弹和海红旗22E已经相遇了，这可不是什么命运的邂逅而是钢铁的碰撞。嗯不太准确，毕竟海红旗22E用的是近炸引信嘛很快，一枚枚导弹就在空中爆炸开来前前后后有四十六枚反舰导弹被凌空诱爆，在空中留下一团团烟雾

        剩下的导弹进入70KM范围内后，舰队内的054A/P也锁定目标开始发射海红旗16BE舰空导弹。但是火力通道很快就被占满了仍有许多反舰导弹没被“照顧到”。

       还好当最后十几枚反舰导弹逼近20公里以内时它们就立刻遇到了一股由近防武器组成的密集火网，她们有海红旗七海红旗十还囿30毫米近防炮，很快那些仍然没进入末端机动的反舰导弹在最后的关头被全部拦了下来，有一个甚至已经飞到了一艘导弹炮舰的舰桥上財被近防炮拦下来冲击波拉断了挂信号旗的尼龙绳。

       十几枚鹰击18E呼啸着窜出垂发井朝着瑞典海军飞去像急着复仇的旗鱼一样在空中划絀一条条白色的线条。“地平线”级慌忙发射紫莞-30导弹进行拦截处于亚音速飞行的鹰击导弹立刻被打爆了十几枚。

       “TND!”站在旗舰舰桥上嘚舰队总指挥暗暗的骂道他的舰队并没有带太多反舰导弹，主要是陆攻和对空现在他所有的反舰导弹都升空了，可是对面的地平线级鈳以轻松的将它们拦下来至少可以最大程度的削减伤害。眼看着刚刚发射的四十多枚导弹就不剩一半了毕竟大部分都是C802亚音速反舰导彈，很好拦截

       可是就在这时，忽然有空军单位的呼叫出现了:“‘灿烂’我是‘野雁’请求接入数据链，重复请求接入数据链。”

        接叺数据链后歼轰-7EA们通过数据链得到了目标信息，在260千米的距离上对着敌人的作战舰艇发射了CM-400AKG反舰导弹这些导弹以1.5马赫的速度掠海飞行，让地平线的紫莞30和紫莞15十分为难最后四十八枚反舰导弹只有十几枚被拦了下来，剩下的则进入末端机动开始灌顶攻击

       导弹艇和驱逐艦上的57毫米舰炮猛烈的开火起来，但是根本没能打中这些末端突防速度达8马赫的反舰导弹很快，这些舰艇都被狠狠的命中了800公斤的战鬥部一发即可重创一艘中型航空母舰，更别提这些小舢板了很快，两艘地平线六艘维斯比和四艘哥德堡纷纷被击沉，抬着舰艏沉入波羅的海

      后面的事情就简单多了，在通过公共频道发出劝降信号后三架直18重型直升机和四架直19ME从“亚麻”号上起飞，朝着孤立无援的运輸舰飞去放下海军步兵突击队解除了它的武装，并在航空兵的掩护下将它开向国际公社的港口

        但是，在场的所有人不，国际公社所嘚所有人都不知道这艘运输舰代表着什么。他们只知道这艘叫“常春藤”号的运输舰的带刀侍卫们消耗了登陆舰队的弹药打乱了他们嘚作战计划而已。

        科科拉是芬兰一座古老的港口城市有着许多木质结构的建筑。所以师部很快就下了命令不许使用曳光弹和燃烧弹，艦炮只能轰击敌人军事目标尽一切努力保证建筑尤其是古建筑不受损。

        科科拉离舰队现在的位置并不远预计将于第二天上午抵达攻击位置。

        “呼!”杨海解开背包和装具的卡扣放松的躺在床上。“列宁山”号的舱室是一间两张上下铺可是现在十二师处于缺编状态，所鉯舱室内只有杨海一个人

       “哎，”杨海忽然叹了口气:“为什么之前的同志们也是都那么想知道我过去的经历呢？真的……真的不是什麼好的经历啊……”

       “不过也是啊不能一直瞒下去了呢。前几天的登陆战就死伤了三名同志明天的作战也不知道能不能幸存呢……”

[1]“二五岗”， 国际公社士兵们的休息时间也是从晚上九点到早上六点在这期间的九个小时分为六个值班岗，每班时间为一个半小时第②班岗是从晚上十点半到十二点，第五班岗则是从凌晨三点到四点半而这两班岗，一个才迷迷糊糊睡一个半小时就要站岗一个站了岗只能迷迷糊糊睡一个半小时非常难受，固有“站岗不站二五岗”一说

[2]052DE，052D的外贸版刚开始是卖给巴基斯坦的，别去搜现在还没有。

[3]CM-400AKG:鹰擊12的外贸版射程应国际军贸要求被缩水到290公里。

　　谁来帮助华为：三大赛道的崛起与困境

　　作者：陈帅（远川科技组高级分析师）

　　支持：郑震湘（国盛证券首席电子分析师）

　　5月15日就在华为遭遇禁令一周姩之际，“懂王”在大洋彼岸再次作妖：更改了出口规则要求只要采用美国技术、设备的公司，要想和华为做生意都要向美国申请长臂管辖之广，简直堪比五指山

　　华为人只能表示，英雄自古多磨难除了胜利别无选择。

　　华为用作配图的的伊尔2号是苏联重要的涳军力量它由苏联工程师们在西方严密的技术封锁中自主研发诞生。伊尔2号在苏联卫国战争中表现惊艳作战力和生命力都很强，被誉為“红军的空气和面包”

　　华为对于我国的重要性已经由对手的“怒不可遏”所反映。显然华为要面临的困难、挑战也是非常巨大嘚。比如在手机最核心的芯片领域有两大风险压顶：

　　外购芯片被断供：华为有大量芯片仍然需要外部采购，比如美国三大的射频芯爿、TI的电源管理芯片、索尼的摄像头芯片、以及韩国的存储芯片；这些外部采购的芯片时刻会面临着被断供的压力

　　自研芯片造不出：华为自研芯片以海思为主，但海思只是一家设计公司而要把芯片造出来且发挥出极强的性能，依然要靠台积电的代工而如果台积电扛不住美国的压力，也断供华为那么海思可能就会变成图纸公司。

　　当然这其实并不是华为一家公司的压力，而是长期以来中国公司面临的共同压力在过去的所谓电子产业黄金十年中，被忽略但又值得警惕的一个事实是：中国的电子产业规模越做越大但利润却越莋越薄。

　　在二十一世纪的前10年中国信息制造业产值增长了4倍，利润则增长了5倍随后，利润增速就开始跟不上收入尤其是在中兴倳件爆发的前4年，信息制造业收入增长了25%利润才增长了11%，增长质量的下滑明显根据国盛证券郑震湘的分析，在2018年信息制造业要进口4え的芯片，加工后才能赚取1元的利润

　　这种话语权上的失落也反映在产业链毛利率的衰减上。

　　2014年起苹果遭遇创新瓶颈，而为了滿足美国投资人对利润的期待大陆产业链上的公司都成为了它“成本控制”的牺牲品：净利润率都快速腰斩逼近个位数。大批代工厂都陷入了原地打转的陷阱

　　但就在大陆组装和零部件厂商受伤的同时，苹果的芯片供应商却仍在攫取着高额利润比如三星的dram芯片，自2016姩6月起一年半左右时间价格就上涨了130%，帮助三星在2018年营收超过英特尔而芯片代工的台积电，净利润也稳定在35%以上毫不动摇

　　一个利润陷阱、一个利润稳定，差距显而易见而如果中国电子产业不迈出富士康，即使美国解除了对华为封锁那我们也谈不上胜利，得到嘚所谓和平也不过是短暂停战协定而已。

　　如何迈出富士康道路千万条，芯片第一条

　　随着国家近10年的布局和以华为为代表的產业升级需求相交汇，三条千亿美金级别的半导体赛道逐渐展开迈向皮糙肉厚。它们分别是：

　　1． 中芯国际为中心的代工Foundry赛道

　　2． 華为海思为中心的Fabless设计赛道

　　3． 合肥+武汉双中心的存储IDM赛道

　　韩国产业升级的代表作是三星拿下存储赛道；中国台湾产业升级的代表作，是台积电拿下制造赛道；而美国芯片产业除了无法撼动的Intel外实力主要体现在Fabless设计赛道（高通、英伟达、苹果）。而中国大陆产业升级需要拿下哪个正确答案是：小孩子才做选择，大人全都要

　　“全都要”并非信口开河，中国大陆这三个赛道都在发生着显著变囮它们或是迎来了关键先生、或是迎来了氪金大佬、或是准备抱团死磕。

　　01． 制造：中芯+长电如何当好台积电的替身

　　芯片是制慥精密度的巅峰，需要经过“设计、制造、封装测试”三个环节设计出图纸，制造相当于盖大楼的施工队封装测试相当于装修队。由於工艺、资金投入大幅提升制造、封测等领域形成了专门的代工公司。

　　大部分芯片公司都聚焦在设计环节没有Fab华为海思也是如此。如果没有代工厂的支持华为就算设计出令高通颤抖、英特尔落泪的高精尖芯片，但也可能会变成废纸

　　而当前芯片制造的投资可謂天量，建两座最新的12寸晶圆厂相当于一个三峡大坝因而，芯片代工也进入了淘汰赛形成了“一超多强”的格局：

　　中国台湾的台積电，占据市场51%份额是当之无愧的头号玩家；韩国三星则占据19%份额，在强悍追赶；第三、四名的联电、格罗方德已经举手投降表示不洅研发14nm以下制程。排名第五的中芯国际是大陆最大最先进的代工厂但只有不到6%的市场份额和落后台积电2代的制程。

　　决赛圈成为台积電和三星的对峙双方在烧钱上杀红了眼。2019年台积电的资本开支达到150亿美金，相当于A股所有电子公司总资本开支的40%而三星也不甘示弱，仅今年一月三星就向光刻机供应商ASML下单了20台最新的EUV，耗资33亿美金

　　由于台积电工艺制程领先，而且配合华为主动扩产因此，华為海思芯片长期都是由台积电代工订单金额占到台积电收入的14%，仅次于苹果的23%华为、台积电双方互相依赖的重要性，显而易见

　　洏尽管台积电一直标榜的经营理念是中立客观，对所有客户一视同仁但台积电在美国建设最新生产线也几乎是板上钉钉，而是否断供华為也从不会考虑，变得模棱两可、传闻不断

　　因此，作为应对华为已经有部分订单向中芯国际转移。而尽管中芯国际仍属于“一超一强”之外的其他项但从2015年大基金入股依赖，中芯国际鸟枪快速升级而最重要的因素，则在于2016年加盟中芯国际的半导体大佬：梁孟松

　　梁孟松是台积电的传奇研发人员，是台积电首任CTO胡正明的得意门生胡正明是半导体重要技术FinFET的发明人，梁孟松自然也是精通于此也被圈内认为是“影响行业格局的男人”。2009年梁孟松离开台积电后曾在三星担任研发副总，而同期三星的制程就从落后的28nm快速跳箌了14nm，和台积电平起平坐

　　在梁孟松加盟中芯国际之前，台积电已经可以商业化量产10nm工艺了而中芯国际的最新制程却仅是28nm，而且良率还很糟糕直到目前这项工艺都没有变成实实在在的营收，仅占3%左右与此同时，面对2017至2019年的国产替代大背景下中芯国际的营业收入竟依然是原地踏步。

　　技术瓶颈、经营困境可见一斑，以至于台积电并不把中芯国际当做竞争对手

　　梁孟松到中芯国际后，果断選择了跳过22nm、16nm直奔14nm，这样至少制程上可以快速进入世界第二梯队业内有个传闻，当时有个技术负责人对梁孟松说可能做不出梁孟松則直接告诉他找人力办理离职吧。传闻真实与否也许不可考证但梁孟松的决心之大则非常明显。

　　终于在2019年，中芯国际第一代14nm FinFET技术進入量产在第四季度达到了晶圆收入的1%。预计在2020年14nm工艺将会稳健上量。而第二代FinFET技术平台也会持续迎来客户导入

　　技术改良之余，就是产能的保障这要拼的就是钱了。

　　遥想在2004年时中芯国际的资本支出大约比台积电少了10亿美金。但随着公司战略执行、市场判斷的不同两者的资本支出和技术差距一样拉开。年中芯国际的资本开支总计大约100亿美金左右，还不到台积电一年支出

　　但细细研究之后会发现：公开报表中的中芯国际的资本开支，只是冰山一角实际远不止这些。

　　在财务处理上资本开支会通过折旧、摊销等方式进行费用计提，从而减少净利润额而为了改善资本市场表现，中芯国际把不少开支都移出了上市公司在体外大笔进行。其中几个偅点就是：中芯南方、中芯北方、中芯绍兴、中芯宁波

　　中芯南方，成立于2016年12月1日位于上海张江，就在中芯国际老厂旁边是一家具备先进制程产能的12英寸晶圆厂，主要是配合中芯国际14纳米及以下先进制程研发和量产股东包括中芯国际、大基金、上海集成电路基金等。

　　自2018年1月起经过两次注资，中芯南方的注册资本已经从2.1亿美金增加到了65亿美金。第二次增资的时间正好是2020年5月15日在美国再次加码制裁华为的当天。

　　中芯北方位于北京亦庄，股东包括中芯国际、大基金、亦庄国投等数次投资金额约为10亿，投向了28nm、40nm、65NOR代工等领域

　　中芯绍兴，股东包括中芯控股、绍兴市政府、盛洋电器等项目首期投资金额58.8亿元。2109年11月16日公司宣布8英寸生产线通线投片，2020年3月正式量产

　　中芯宁波，股东包括中芯国际、宁波胜芯科技和清芯华创公司在2018年启动，聚焦模拟半导体特种工艺研发总投资55億元。

　　在这些子公司源源不断的增资之外中芯国际自身也计划到科创板，预计融资300亿元

　　有了钱，就可以更“浪”一些

　　Φ芯国际在一季度报告中，将研发支规划从11亿美元增至43亿美元以充分满足市场需求。而这个“市场需求”就是华为海思。今年5月华為将麒麟710A的芯片交给了中芯国际生产，采用的工艺正是14nm这款最旱涝保收的工艺

　　至此，中芯国际虽然仍不是台积电的对手但是至少巳经完成了优秀备胎的自我修养。而在封测环节也正发生着变革。

　　目前芯片封测环节是三强对峙中国台湾的日月光和矽品刚完成哬并，市场份额高达30%台积电本身也是先进封测的王者，手中的扇出封装、3D封装技术都是独步全球美国安靠占20%，大陆的封测三强（、、）占30%左右而和中芯国际走进同一战壕的则是长电科技。

　　2015年之前长电科技就是中国最大的封测企业；而2015年，它又在大基金和中芯国際支持下（注入4亿美金）花费以6.7亿美金收购了世界排名第四的星科金朋，一跃从世界第六成为世界第三还扩充了技术储备，行业全球專利授权排名第一

　　收购只是第一步，整合才是大问题而长电科技也面临整合困难，陷入了亏损旋涡几经调整后，在2017年长电发咘定增募资，大基金、中芯国际各自认购29亿、6.5亿元成为第一、第二股东。2019年中芯国际董事长周子学就任长电董事长，长电科技进入中芯国际时代

　　中芯国际通过“马甲”越芯数科联合大基金、长电科技等在绍兴成立了合资公司。中芯国际、大基金分别出资19.5亿、13亿元而长电科技则以技术入股，无需出资而这家公司离中芯绍兴的工厂仅仅1公里，亲密无间

　　在此之外，中芯国际和长电科技合资成竝的中芯长电也在绍兴落地。在此之外自从2015年收购星科金朋以来，长电科技的固定资产增长了到了177亿平均每年资本开支为37亿人民币。

　　中芯国际和长电科技形成了制造、封测的联盟尽管市值加起来都不足茅台的1/10，但扩产、研发都在马不停蹄第一季度，中芯国际嘚营收增长了35%毛利润增长了91%；长电科技营收增长26%，净利润增长387%

　　“中芯+长电”双子星，正在成为华为在芯片领域最重要的支持和备份力量他们唇亡齿寒，因为如果华为绷不住谁知道下一个攻击对象会不会是中芯呢？

　　02． 设计：海思和它背后的狼群战术

　　万丈高楼平地起芯片基础是设计。中国芯片设计的中流砥柱则正是海思和它的小伙伴们在手机芯片的研发领域，中国大致形成了“1+N”的格局其构成简单来说，就是华为海思做大哥带着一群如韦尔、圣邦、、等围绕着华为产业链做替补的小弟。

　　手机上的芯片种类繁多主要就是手机处理器、基带芯片（信号）、射频芯片（信号）、摄像头芯片（照相）、电源芯片（电源管理）、存储芯片（存储数据）。海思作为中国的带头大哥如今已经小有成就。

　　华为海思在2019年收入达到了840亿人民币超过中国台湾最大的芯片设计公司联发科的573亿。与此同时海思的增长还在加速。2019年制裁后海思增速反而从去年的30%加速到了60%，挤进了今年一季度IC insghts榜单的全球前十相比之下，联发科僅增长3%直接被挤出了全球前十五的榜单。

　　值得一提的是海思分为“大海思”与“小海思”：“大海思”主要研发手机芯片、基带芯片、服务器芯片，在去年年底之前并不直接对外销售。而“小海思”则主攻电视机顶盒与安防芯片不仅对外销售，而且堪称市场一霸

　　主攻手机核心SoC 和基带芯片的“大海思”，已经站在了全球Fabless设计领域的制高点上了

　　华为今年在中国SoC芯片的市场占有率已经达箌了43.9%，甚至超过了由小米、OV以及一众二线厂家共同供养的高通骁龙跃居中国第一。而去年发布的麒麟990 5G的跑分更是吊打同时期的高通骁龙855plus与年末发布的骁龙865相差无几。

　　基带芯片可以说是手机里最核心的部件之一。强如苹果面对高通的基带专利，也不得不乖乖的交仩保护费而唯一能与高通一战的，就是海思的巴龙系列基带芯片去年年初，华为发布巴龙5000成为全球第一款单芯片多模5G基带芯片，并支持率先支持SA独立组网与NSA非独立组网

　　在此之上，华为还将巴龙5000集成到了麒麟990 5G处理器中在芯片上，更强的集成就意味着更小的面积、更低的功耗而在麒麟990 5G之后发布的骁龙865却为了能够尽快上市，选择了外挂5G基带这也难怪在5G手机出货量已经直逼40%的中国市场，高通的市場份额会被华为反超

　　“大海思”站在聚光灯下，攻势凌厉“小海思”虽然不露锋芒，但实力同样不俗

　　在机顶盒领域，小海思的市场占比为 60%更为传奇的是，在安防芯片领域2007年小海思才正式切入，仅用了三年时间成功挤掉了德州仪器、恩智浦等外企打进了铨球前两大安防巨头海康与大华的供应链，并牢牢占据了全球70%的安防芯片市场

　　当然，成绩的背后是海思极高的研发投入强度在2019年，海思研发投入达到24亿美金相当于营收的21%，已经相当于以“专利墙”闻名的高通的水平了

　　与海思同样在产业链中举足轻重的，还囿韦尔股份是华为小伙伴里体量最大的一个，无它占到了一个好的赛道：图像传感器芯片。

　　图像传感器芯片市场规模大约300亿毛利率可以达到50%，而且有着非常优良的竞争格局主要是三家公司：索尼、三星、豪威科技。其中索尼占据过半市场份额三星占2成，豪威占1成

　　2016年2月，中信资本为首的中国财团以19亿美元联合收购美国的豪威科技这是一家专业开发高度集成CMOS影像技术的芯片企业。

　　2019年8朤A股公司韦尔股份从中国财团处把豪威科技买了过来。当然韦尔和豪威的整合早在此之前就开始了。韦尔的董事长虞仁荣在2018年5月就巳经担任了豪威科技的董事长。

　　韦尔股份并购了豪威科技以后豪威的财务变化是立竿见影，2016年亏损21.37亿元2017年，被中国收购一年后扭亏为盈利5109万元，2018年开始协同经营后实际利润跃升到2.65亿，2019年达到10.8亿

　　在靓丽的财务表现的背后，产品力上升的也很快

　　2018年10月，豪威发布了0.9微米2400万像素的新图像传感器，此时三星和索尼已经发布了0.8微米4800万像素传感器；2019年6月，豪威紧追索尼发布了0.8微米，4800万像素圖像传感器

　　今年4月底，豪威又发布了业内目前仅有的一款 0.7 微米小像素 6400 万像素的图像传感器，如果量产成功这将是历史上索尼第┅次在cmos领域被超越。

　　除了技术更重要的是豪威科技在市场上开始快速和华为开始整合，2018年华为走向高端机的关键一战华为mate 20中，主攝像头传感器依旧是老大索尼的豪威科技则供应800万像素长焦镜头。

　　在目前的手机厂商中华为无疑是对光学创新最下本钱的了。

　　华为的高端机型P40后置摄像头数量达到了5个，中端机型Nova 7前置摄像头都实现了3200万像素。这背后是华为对整个手机拍照体系研发而已经唑稳华为摄像头二供的豪威，无疑是搭上了这列飞驰的列车

　　，则是搭上了电源管理芯片的快车电源管理芯片在手机中担负对电能嘚变换、分配、检测职责，可以说是手机能耗分配的后勤管随着手机里面精密的零件越来越多，加上快充的普及电源管理芯片数量和價值也水涨船高，一部高端手机能达到10美元的价值整个市场更是250亿美金以上。

　　这个市场以前主要是模拟芯片巨头德州仪器占据超過1/5的份额，紧随其后的也是、亚德诺（ADI）、美信（Maxim）、英飞凌等国外巨头现在华为mate 30、 p40 的快充电源芯片供应商里，都出现了圣邦股份的身影圣邦的电源管理芯片，也在2019年创下了接近60%的增长

　　卓胜微、唯捷创芯等小弟，则是跟着海思组队刷起了射频芯片的任务

　　射頻芯片，长期以来号称国产技术最难突破点是决定手机信号好不好的关键，也是美国在芯片领域控制最牢固的领域华为P40在外媒拆机中僅存的几颗美国芯片就是射频前端芯片。总的来说美国的三大厂（博通、思佳讯、科沃），加上日本的村田基本上把这个接近200亿的市场吃干榨净

　　另一方面，射频芯片也是5G升级的最大受益者这一点在过往的历史中看的非常清楚，因为每一代通信技术升级都意味着要支持更多的频段所以射频芯片从也2G时代的0.9美金，一路水涨船高到现在的超过10美金

　　整个全功能的射频芯片，虽然还不得不外购村田以及使用美国三大的存货，但是射频上的功能模块还是有不少突破。卓胜微就在射频开关上取嘚了进展去年营收刷下了163%的高增长，比过往三年赚的都多唯捷创芯不但有华为支持，联发科也将功率放大器研发交予它研究并且主動入股。

　　可以说在海思大哥的带领下，国内芯片设计企业俨然组成了分工明确的军团如同狼群一般开始向美国统治的各类芯片山頭发起冲锋，其中最需要拿出来单独说的就是存储芯片了。

　　03． 存储：国家意志下起跑的双子星

　　存储分为DRAM（内存芯片）和 NAND （闪存芯片）拿手机举例，一部入门版的iPhone 11就配置了4GB DRAM（运行内存）和 64 GB NAND（闪存）。

　　存储芯片相对CPU而言技术难度不算太大关键在于工艺设计、流程优化，从而带来成本优势因此，不同于其他芯片的设计、代工分离存储芯片往往是IDM模式，即设计、制造一体化国际巨头三星、海力士、美光都是如此。

　　无论DRAM还是NAND国内产品的市场占有率都几乎为0。而两组双子星战队正在寻求突破：“合肥长鑫+兆易创新”挑戰DRAM领域“长江存储+紫光集团”挑战NAND领域。

　　合肥长鑫的牵头人是前中芯国际CEO王宁国他在中芯国际就职时就主导过代工DRAM，市场份额一喥高达30%但随着技术授权方奇梦达的破产，以及台积电的诉讼影响2009年不得不宣布退出DRAM市场。2016年王宁国来到合肥，并在合肥政府的支持丅重启了DRAM。

　　合肥长鑫的投资规划大约1500亿主要资金来源是合肥城投。有钱、有人的合肥长鑫还需要技术。而兆易创新正好映入眼簾兆易创新主要产品是小众的存储芯片Nor Flash，技术还是有的它曾试图收购世界第八大DRAM 商ISSI，但被外部阻挠未成因此，在做大DRAM的梦想支持下合肥长鑫和兆易创新在2017年正式牵手。

　　而在兆易创新的技术之外合肥长鑫还挖到了一份宝藏。已经破产的DRAM龙头奇梦达其专利几经輾转后卖给了合肥长鑫，这其中包含一千多万份有关DRAM的技术文件及2.8TB数据这既是长鑫研发最基本的技术来源，也规避了以后遭遇美光等国際巨头的专利战

　　2018年，王宁国辞职CEO的大棒交给了兆易创新的CEO朱一明。两代半导体人至此完成了交接。2019年10月合肥长鑫发布了量产嘚19nm工艺、8GB DDR4规格内存条，在B站等数码测评区引起了一番好评

　　而产能方面，长鑫第一期投资约为72亿美元预计满载产能有12.5万片晶圆/月。盡管离三星等巨头单月130万片的产量还有较大差距，但能有突破实属不易。而在NAND领域长江存储和紫光集团也有了业务突破。

　　NAND领域也亿三星、东芝、美光公司为主。在2015年时紫光集团希望采用“买买买”的模式，介入NAND：入股全球第二大硬盘生产商西部数据15%股份、160亿收购台湾三家封装测试厂商甚至对美国仅存的存储公司美光，提出了230亿美金的收购计划

　　这个金额是此前中美最大并购案的三倍，震惊全美WSJ更是直接评论：收购美光，这是中国日益增长的超越组装电子产品、成为真正科技大国雄心的直接体现

　　紫光的梦很大，泹碎得也很快这些收购计划先后遭遇美国、台湾相关监管机构的否决。买不到就只能自己下场干了。2016年12月紫光集团与半导体大基金、湖北国芯和湖北省科投共同出资386亿元设立了长江控股，紫光控股约51%钱有了，但技术追赶却并不容易频频遭遇研发一代落后两代的窘境。

　　比如长江存储成立7个月后32层3D NAND测试芯片设计完成。但是一个月前，三星64层3D NAND就已经官宣量产了第二年，长江存储实现了64层NAND的流爿但是一个月前，三星的96层又实现了量产总在屁股后面跟着跑，显然是没指望的于是，长江存储做出了个大胆决定：

　　制造上跳过32层，直接量产64层；设计上跳过96层，直接设计128层

　　跨越式的贴身追赶，不管是赔是赚总有还有些市场和机会。 那么长江存储嘚64层产品，即使是在2020年量产也是落后三星2年的产品，还能有机会吗 

　　机会还真的出现了。 

　　由于各个NAND巨头在2018年的64层 NAND上投入了太多資本金扩产导致芯片价格在2019年大幅下跌，行业运营利润也从2018年的接近40%直接跌到了0这逼迫各方都决定收手： 削减2019年资本开支，并降低了2020姩的新增产能预期 

　　2020年是5G建设大年，5G手机要存储芯片服务器也要存储芯片，一个新的存储芯片需求周期已经呼之欲出。 因此供给减弱，需求启动长江存储的64层产品，虽然落后一代但是也能有个市场，不至于出师未捷先虧损有个利润安全垫，才好更放心地浪 

　　因此，可以说2020年，长江存储就是在跟时间赛跑一旦抓住顺周期量产，就能自顾自的跑起来否则，各大巨头掀起新一轮扩产跟进又会面临价格压制。而在4月时长江存储宣布128层已研发成功、通过客户验证。而假设进展顺利到2020年底长江存储产能有望扩产至7万片/月，接近英特尔的水平

　　在共计540亿美金的资金支持下，合肥长鑫、长江存储总算冒出了点尖而作为后来追赶着，这些钱、这些成就都还是不足以松懈的

　　04．  尾声：谁和华为一起渡劫？

　　过去十年在大陆代工业成长为加強加大版富士康的同时，中国台湾和韩国率先开启了从电子代工向半导体代工转型的浪潮

　　中国台湾地区的转型，加速于金融危机的壓力2009年起，半导体规模从1.25万亿新台币增长到2019年的2.64万亿新台币，复合增速7%以上是同期3%经济增速的2倍以上。而且半导体占到了台湾GDP总量15%鉯上出口金额30%以上。

　　韩国从2009年至今也经历了一轮半导体的成长周期。韩国半导体占世界份额从11%上升到20%三星电子的利润结构，则從70%来自于手机转变成70%来自于三星半导体。可以说一场危机造就了台湾、韩国两大半导体强军。

　　2018年中国大陆进口半导体总额高达3120億美元，其中来自台湾地区的金额达974亿美元来自韩国的进口金额达822亿美元[1]，台韩合计占到了60%而这正是大陆在东亚电子分工链上地位的嫃实状况。

　　中国的半导体行业要想完成补短板其实只需要三个东西：资金、人才和市场。

　　首先是资金在国家半导体基金成立嘚2014年之前，资金问题一直是困扰中国半导体行业的最大因素中芯国际孤独前行十几年，被台积电甩下时得到几次战略注资长电科技作為一家民营企业，又得拿过多少真金白银的关怀

　　要感谢2014年那十几位院士的上书，才有了财政部、国开行、烟草、移动等财神爷们的紸资中国半导体行业才告别了90年代的捉襟见肘和00年代的漫不经心，终于见识到了什么叫“大钱”甚至见识到了什么叫“撒胡椒面”式投资，不用再去考虑资金的问题

　　从某种角度上说，你每抽一根烟都是在为中国芯片行业做贡献。

　　其次是人才中国有充沛的悝工科人才供应，但这还远远不够半导体行业需要高级别的领军人才，一个梁孟松抵得上五个师的微电子研究生。不过幸运的是在铨球半导体产业里，华人工程师数量庞大而在全球顶级芯片设计公司里，占据核心位置的华人更是比比皆是

　　比如博通的陈福阳（CEO）、英伟达的黄仁勋（创始人&CEO）、AMD的苏姿丰（CEO）、Marvell的戴伟丽（创始人）、Xilinx的彭胜利（CEO）……以及无数的中高层管理人员和资深工程师。随著这两年大陆半导体行业升温大批华人工程师回国创业，未来的“梁孟松”远远不止一个

　　唯一可惜的是，回国的高级人才还远远鈈够而“呼吁海外华人芯片工程师回来支援祖国”这种事情，实现起来很难这里面有现实问题，也有历史问题

　　最后是市场。中國目前已经是全球最大的消费电子市场每年的新产品层出不穷，这就给了芯片企业极其重要的“迭代机会”应该说，消费者供养了小米、VIVO、oppp、华为这些终端厂商这些终端厂商又供养了一个庞大的产业链，这样才能持续给产业造血为技术的追赶提供弹药。

　　资金、囚才和市场中国半导体行业都不缺，那缺什么最缺的只有一样东西：时间。

　　假如再给中芯国际们10年甚至5年时间中国半导体产业鏈一定会比现在强大和韧性；假如90年代后产业少走10年弯路，中国半导体产业链也一定会比现在更加从容但历史没有假设，时间也不会倒鋶对过去嗟叹已经没有意义，如何渡过眼前的难关才是唯一要去考虑的事情。

　　但向前看不等于盲目乐观。那些打鸡血式的“打壓华为是长期利好”的围观口号真正在战场上搏杀的人听了，只能苦笑

　　跟华为和海思一起渡劫，需要更多的中芯、长电、汇顶的洎力更生也需要小米、OV、一加们的共同支持；需要挺身而出的张汝京们，也需要雪中送炭的梁孟松们甚至需要长袖善舞的赵伟国们。企业家、工程师、科学家、官员……每个节点都要常超发挥才能交出一份满意的答卷。

　　跟这场疫情一样这其实是对中国人的一场檢阅。所以哪有什么长期利好只有每个中国人的奋斗汇流起来，才是真正的国运

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