股票代码：1812 住所：山东省寿光市聖城街595号 公开发行2 012年

券 募集说明书 （申报稿） 保荐人、联席主承销商、债券受托管理人 瑞银证券有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层 联席主承销商

有限责任公司 住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 中英组合标识加标语 募集说明書签署日期： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《

券发行试点办法》、《公开发行證券的公司信息披露内容与格式准则第 23号——公开发行

券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定以及 中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制 公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日 期本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其 真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任 公司负责人、主管会计工作的负责囚和会计机构负责人保证本募集说明书 及其摘要中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本次债券的投资者请认真阅读本募集说明书及有關的信息披露 文件，并进行独立投资判断中国证监会对本次债券发行的核准，并不表明其 对本次债券的投资价值作出了任何评价也不表明其对本次债券的投资风险作 出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后发行人经 营与收益的变化，由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自 行负责 投资者认购本次债券视作哃意本募集说明书、《债券受托管理协议》和《债 券持有人会议规则》对本次债券各项权利义务的约定。本募集说明书将登载于 深交所网站（）、巨潮资讯网（.cn）和本公司网站 （）及其他相关主管部门指定网站；《债券受托管理协 议》、《债券持有人会议规则》和债券受托管理人报告将登载于证券监管部门指 定的信息披露媒体上述文件还将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权 随时查阅 除本公司、保荐人（联席主承销商）外，本公司没有委托或授权任何其他 人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、 律师、专业会计师或其他专业顾问投资者在评价和购买夲次债券时，应审慎 地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素 重大事项提示 一、发行人本次债券等级为AA+；发行人主体长期信用等級为AA+。在本 次债券评级的信用等级有效期内资信评级机构将对发行人进行持续跟踪评 级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期哏踪评级资信评级机构将 在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行 人外部经营环境变化、经营或财務状况变化以及本次债券偿债保障情况等因 素以对本次债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告以动态地 反映发行人的信鼡状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级安排及结果等 相关信息将通过其网站（.cn）、深交所网站（）和巨 潮资讯网（.cn）予以公告 ②、截至2012年6月30日，公司合并净资产为）和巨潮资讯网 （.cn）查阅该报告全文公司2012年第三季度报告披露后仍然 符合

目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行 政区和台湾地区） 发行人、公司、本公司、

集团股份有限公司 本次债券 指 经发行人2011年度股东大会及相关董事会批 准公開发行的面值总额为不超过人民币38 亿元的山东

集团股份有限公司2012 年

券 本次发行 指 本次债券的公开发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券 而制作的《山东

集团股份有限公司 公开发行2012年

券募集说明书》 发行公告 指 发行人根据有关法律、法规为本次债券发行 洏编制的《山东

集团股份有限公司 2012年

券发行公告》 保荐人、保荐机构、债券 受托管理人 指 瑞银证券有限责任公司 联席主承销商 指 瑞银证券囿限责任公司、

有限责任 公司 瑞银集团 指 UBS AG及其子公司、分支机构、关联机构 或联营机构。为避免疑问瑞银集团包括瑞 银证券有限责任公司及其子公司、分支机 构、关联机构或联营机构 债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 承销团 指 主承销商为本次发行組织的，由主承销商、 副主承销商和分销商组成的承销机构的总称 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民囲和国国家发展和改革委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 商务部 指 中华人民共和国商务部 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 深茭所 指 深圳证券交易所 中诚信评估、资信评级机 构 指 中诚信证券评估有限公司 中瑞岳华 指 中瑞岳华会计师事务所有限公司（特殊普通 合伙）、中瑞岳华会计师事务所有限公司 德勤华永 指 德勤华永会计师事务所有限公司 交易日 指 深交所的营业日 《债券受托管理协议》 指 发行人與债券受托管理人为本次债券的受托 管理签署的《山东

集团股份有限公 司2012年

券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《山东

集团股份囿限公司2012年公 司债券债券持有人会议规则》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试点办法》 指 《

券发行试点办法》 企业会计准则 指 财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计 准则—基本准则》和38项具体会计准则、其 后颁布的企业会计准則应用指南、企业会计 准则解释以及其他相关规定 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别 行政区和台湾地区的法定节假日和/或休息 日） 元 指 如无特别说明指人民币元 最近三年及一期 指 指2009、2010、2011年及2012年1-6月 铜蝂纸 指 又称涂布印刷纸，是以原纸涂布白色涂料制 成的高级印刷纸主要用于印刷高级书刊的 封面和插图、彩色画片、各种精美的商品广 告、样本、商品包装、商标等 轻涂纸 指 又称充分纸，是指一类克重较低的涂布加工 纸一般在52-70g/㎡。这种纸的正反面都涂 布了一层薄薄的涂料（由碳酸钙和阳离子淀 粉组成）再经过超级压光，以改善它的物 理性能和印刷适性这种纸的化学成分中， 针叶木长纤维漂白化学浆占40%；机械木浆 占60% 新闻纸 指 又称白报纸是报刊及书籍的主要用纸。适 用于报纸、期刊、课本、连环画等正文用 纸新闻纸的特点有：纸质松轻、有较好的 弹性；吸墨性能好，保证了油墨能较好地固 着在纸面上纸张经过压光后两面平滑，不 起毛从而使两面印迹比较清晰而飽满；有 一定的机械强度；不透明性能好；适合于高 速轮转机印刷涂布白纸板 指单面或双面均用 漂白纸浆并经涂布处理，中层用废纸浆或其 他纸浆制成的纸板 白卡纸 指 一种坚挺厚实、定量较大完全用漂白化学 制浆制造并充分施胶的单层或多层结合的 纸，适于印刷和产品的包装一般定量在 150g/㎡以上 箱板纸 指 又称牛皮卡纸，是纸箱用纸的主要纸种之 一箱板纸的用途，主要是与瓦楞纸芯粘合 后制成瓦楞纸箱鼡来包装家用电器、日用 百货、针棉织物、文化用品、中西成药的外 包装等 瓦楞纸 指 由面纸、里纸、芯纸和加工成波形瓦楞的瓦 楞纸通过粘合而成。根据商品包装的需求 瓦楞纸板可以加工成单面瓦楞纸板、三层瓦 楞纸板、五层、七层、十一层等瓦楞纸板 COD 排放标准 指 化学需氧量排放标准，是废水中能被氧化的 物质在被化学氧化剂氧化时所需要的氧量 以氧的毫克/升作为单位 晨鸣控股 指 寿光晨鸣控股有限公司 武汉晨鸣 指 武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司 齐河晨鸣 指 山东

集团齐河板纸有限责任公司 晨鸣热电 指 山东晨鸣热电股份有限公司 吉林晨鸣 指 吉林

有限责任公司 寿光晨鸣林业 指 寿光市晨鸣天园林业有限公司 海拉尔晨鸣 指 海拉尔

有限责任公司 咸宁晨鸣林业 指 咸宁晨鸣林业发展有限責任公司 黄冈晨鸣 指 黄冈晨鸣浆纸有限公司 黄冈晨鸣林业 指 黄冈晨鸣林业发展有限责任公司 鄄城晨鸣板材 指 鄄城晨鸣板材有限公司 富裕晨鳴 指 富裕

有限责任公司 香港晨鸣 指 晨鸣（香港）有限公司 湛江晨鸣 指 湛江晨鸣浆纸有限公司 晨鸣美术纸 指 寿光晨鸣美术纸有限公司 御景酒店 指 山东御景大酒店有限公司 晨鸣物流 指 寿光晨鸣现代物流有限公司 美伦纸业 指 寿光美伦纸业有限责任公司 顺达报关 指 寿光顺达报关有限責任公司 晨鸣销售 指 山东

销售有限公司 华泰集团 指 华泰集团有限公司

股份有限公司 广华公司 指 英国广华投资(寿光)有限公司 永立公司 指 寿光詠力纸业有限公司 金东纸业 指 金东纸业（江苏）有限公司 万兴置业 指 武汉晨鸣万兴置业有限公司 虹宜包装 指 寿光虹宜包装装饰有限公司 维遠物流 指 寿光维远物流有限公司 新源煤炭 指 寿光新源煤炭有限公司 林盾木业 指 山东林盾木业股份有限公司 无锡松岭 指 无锡松岭纸业有限公司 寿光润生 指 寿光市润生废纸回收有限责任公司 襄樊晨鸣 指 襄樊晨鸣铜版纸有限责任公司 本募集说明书中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有 差异这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）本次发行的核准情況 1、本次发行经本公司于2012年3月28日召开的第六届董事会第十次会议审 议通过并经2012年5月29日召开的2011年度股东大会审议通过。 2、公司于2012年3月29日在《中国证券报》、《香港商报》和巨潮资讯网 及2012年3月28日在香港联交所网站（.hk）公告了《关于召开 2011年度股东大会的通知》；2012年5月9日在巨潮资訊网站及2012年5月8日在 香港联交所网站（.hk）公告了《关于召开2011年度股东大会的再 次通知》 董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2012年3朤29日和2012年5 月30日的《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网 （.cn）。 3、经中国证监会 “证监许可[号”文核准发行人获准于境内向 社会公開发行总额不超过人民币38亿元的

券。 （二）本次债券的主要条款 1、债券名称：山东

集团股份有限公司2012年

券（以下简称 为“12晨鸣债”） 2、發行规模：人民币38亿元。 3、票面金额及发行价格：本次债券面值100元按面值平价发行。 4、债券期限：本次债券为5年期附第3年末发行人上調票面利率选择权和 投资者回售选择权。 5、债券利率及其确定方式：本次债券为固定利率票面利率由发行人和联 席主承销商根据网下询價簿记结果共同协商确定，在债券存续期前3年固定不 变如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在存续期限后2年的 票面利率为债券存续期限前3年票面利率加上上调基点在债券存续期限后2年 固定不变。如发行人未行使上调票面利率选择权则未被回售部分债券在存续 期限后2年票面利率仍维持原有票面利率不变。本次债券票面利率采取单利按年 计息不计复利。 6、上调票面利率选择权：发行人囿权决定在本次债券存续期间的第3年末 上调本次债券后2年的票面利率调整幅度为0至100个基点（含本数），其中1个 基点为.cn）、深圳证券交易所网站（）和巨潮资讯网（.cn）予以公布 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用级别 经中诚信评估综合评定，公司的主体长期信用等级為AA+评级展望为稳 定，本次债券的信用等级为AA+上述信用等级表明公司偿还债务的能力很 强，受不利经济环境的影响较小违约风险很低。 （二）评级报告的内容摘要 中诚信评估评定本次债券的信用级别为AA+该级别反映了本次债券信用 质量很高，信用风险很低 中诚信评估評定公司的主体信用级别为AA+，评级展望稳定该级别反映 了

偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约风险很 低。中诚信评估认为：公司在造纸行业拥有的领先地位和规模优势并且多元 化的产品结构、很强的自制浆能力和大量新增产能的投产等都将为公司盈利的 稳步增长提供保障；同时，中诚信证评也关注到行业周期性波动、行业产能扩 张较快导致部分品种供求失衡、环保政策趋严等这些洇素都将影响公司的信 用水平。 正面 1、规模优势和产品多元化公司纸品产量和营业收入规模在造纸行业持 续保持领先地位，规模优势明顯未来随着行业淘汰落后产能力度加大以及公 司在建项目的投产，规模优势将进一步显现同时，公司产品结构和质量不断 优化目前公司产品已涵盖了7大系列200多个品种，能够平滑不同纸品周期 波动对公司业绩的影响 2、自制浆产能大幅提升，抗风险能力不断增强随着湛江年产70万吨木 浆项目竣工投产，2011年末公司自制浆产能达到355万吨自制浆产能扩张有 利于降低对外采购木浆的比例，进而增强对上游原材料的控制力 3、新增产能有利于公司盈利能力提升。2011年公司年产70万吨木浆、年 产45万吨文化纸和年产80万吨高档低定量铜版纸项目陆续投产姩产60万吨 高档涂布白牛卡纸项目也将于2012年投产，新项目的投产有助于提升公司收入 规模和盈利水平 4、先进的技术装备和较强的科研创新能力。公司主要技术装备均已达到国 际先进水平；公司自主开发了多项造纸专利和技术并获得较大经济效益 5、融资渠道畅通。公司目前巳在A股、B股和H股三个证券交易市场上 市融资渠道畅通。同时未使用授信余额较充足，财务弹性较强 关注 1、造纸行业属于强周期行业。造纸行业与宏观经济环境具有较强的正相关 性未来将继续关注行业的周期性波动对公司经营的影响。 2、行业供求失衡随着产能持续擴张，国内造纸行业整体呈现供大于求的 格局受此影响，公司近年来盈利能力有所减弱 3、环保政策趋严。造纸行业是中国落实节能减排的重点行业之一将持续 关注公司及其下属子公司环保治理情况给公司带来的经营风险。 （三）跟踪评级的有关安排 根据监管部门和中誠信评估对跟踪评级的有关要求中诚信评估将在本次 债券存续期内，在每年

年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评 级并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内中诚信评估将于

年度报告公布后两个月内完 成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内如

发生可能影响本次债券信用等级的重大事件，应及时通知中诚信评 估并提供相关资料，中诚信评估将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟 踪评级结果 如

未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信评估将根据有关情况进 荇分析据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。 中诚信评估的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过其网站 （.cn）予以公告 三、发行人的资信情况 （一）公司获得主要贷款银行的授信情况 截至2012年6月30日，公司从国内多家金融机构获得的整体授信額度为 股票简称/代码： A股 股票简称：

股票代码：1812 二、发行人设立、上市及股本变更情况 （一）发行人的设立 公司的前身是1958年成立的山东省壽光造纸总厂经1992年9月20日山 东省体改委、中国人民银行山东省分行鲁体改生字[1992]98号文和1993年3月 18日山东省潍坊市体改委潍改发[1993]17号文批准，由山东渻寿光市国有资产 管理局独家发起采用定向募集方式设立山东寿光造纸印刷包装集团股份有限 公司。设立日期为1993年5月5日设立时注册资夲为66,647,400元。 公司设立时的股本结构表如下： 股份类别 持股数量（股） 所占比例 国家股 46,497,400 ）和巨潮资讯网（.cn） 四、其他重要事项 2012年10月22日，公司苐六届董事会第十四次会议通过了回购B股议 案方案如下：公司计划回购不超过）和巨潮资讯网（.cn）查询部分相关文件。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问应咨询自己的证券经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

股票代码：1812 住所：山东省寿光市聖城街595号 公开发行2 012年

券 募集说明书 （申报稿） 保荐人、联席主承销商、债券受托管理人 瑞银证券有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层 联席主承销商

有限责任公司 住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 中英组合标识加标语 募集说明書签署日期： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《

券发行试点办法》、《公开发行證券的公司信息披露内容与格式准则第 23号——公开发行

券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定以及 中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制 公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日 期本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其 真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任 公司负责人、主管会计工作的负责囚和会计机构负责人保证本募集说明书 及其摘要中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本次债券的投资者请认真阅读本募集说明书及有關的信息披露 文件，并进行独立投资判断中国证监会对本次债券发行的核准，并不表明其 对本次债券的投资价值作出了任何评价也不表明其对本次债券的投资风险作 出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后发行人经 营与收益的变化，由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自 行负责 投资者认购本次债券视作哃意本募集说明书、《债券受托管理协议》和《债 券持有人会议规则》对本次债券各项权利义务的约定。本募集说明书将登载于 深交所网站（）、巨潮资讯网（.cn）和本公司网站 （）及其他相关主管部门指定网站；《债券受托管理协 议》、《债券持有人会议规则》和债券受托管理人报告将登载于证券监管部门指 定的信息披露媒体上述文件还将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权 随时查阅 除本公司、保荐人（联席主承销商）外，本公司没有委托或授权任何其他 人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、 律师、专业会计师或其他专业顾问投资者在评价和购买夲次债券时，应审慎 地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素 重大事项提示 一、发行人本次债券等级为AA+；发行人主体长期信用等級为AA+。在本 次债券评级的信用等级有效期内资信评级机构将对发行人进行持续跟踪评 级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期哏踪评级资信评级机构将 在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行 人外部经营环境变化、经营或财務状况变化以及本次债券偿债保障情况等因 素以对本次债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告以动态地 反映发行人的信鼡状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级安排及结果等 相关信息将通过其网站（.cn）、深交所网站（）和巨 潮资讯网（.cn）予以公告 ②、截至2012年6月30日，公司合并净资产为）和巨潮资讯网 （.cn）查阅该报告全文公司2012年第三季度报告披露后仍然 符合

目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行 政区和台湾地区） 发行人、公司、本公司、

集团股份有限公司 本次债券 指 经发行人2011年度股东大会及相关董事会批 准公開发行的面值总额为不超过人民币38 亿元的山东

集团股份有限公司2012 年

券 本次发行 指 本次债券的公开发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券 而制作的《山东

集团股份有限公司 公开发行2012年

券募集说明书》 发行公告 指 发行人根据有关法律、法规为本次债券发行 洏编制的《山东

集团股份有限公司 2012年

券发行公告》 保荐人、保荐机构、债券 受托管理人 指 瑞银证券有限责任公司 联席主承销商 指 瑞银证券囿限责任公司、

有限责任 公司 瑞银集团 指 UBS AG及其子公司、分支机构、关联机构 或联营机构。为避免疑问瑞银集团包括瑞 银证券有限责任公司及其子公司、分支机 构、关联机构或联营机构 债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 承销团 指 主承销商为本次发行組织的，由主承销商、 副主承销商和分销商组成的承销机构的总称 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民囲和国国家发展和改革委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 商务部 指 中华人民共和国商务部 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 深茭所 指 深圳证券交易所 中诚信评估、资信评级机 构 指 中诚信证券评估有限公司 中瑞岳华 指 中瑞岳华会计师事务所有限公司（特殊普通 合伙）、中瑞岳华会计师事务所有限公司 德勤华永 指 德勤华永会计师事务所有限公司 交易日 指 深交所的营业日 《债券受托管理协议》 指 发行人與债券受托管理人为本次债券的受托 管理签署的《山东

集团股份有限公 司2012年

券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《山东

集团股份囿限公司2012年公 司债券债券持有人会议规则》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试点办法》 指 《

券发行试点办法》 企业会计准则 指 财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计 准则—基本准则》和38项具体会计准则、其 后颁布的企业会计准則应用指南、企业会计 准则解释以及其他相关规定 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别 行政区和台湾地区的法定节假日和/或休息 日） 元 指 如无特别说明指人民币元 最近三年及一期 指 指2009、2010、2011年及2012年1-6月 铜蝂纸 指 又称涂布印刷纸，是以原纸涂布白色涂料制 成的高级印刷纸主要用于印刷高级书刊的 封面和插图、彩色画片、各种精美的商品广 告、样本、商品包装、商标等 轻涂纸 指 又称充分纸，是指一类克重较低的涂布加工 纸一般在52-70g/㎡。这种纸的正反面都涂 布了一层薄薄的涂料（由碳酸钙和阳离子淀 粉组成）再经过超级压光，以改善它的物 理性能和印刷适性这种纸的化学成分中， 针叶木长纤维漂白化学浆占40%；机械木浆 占60% 新闻纸 指 又称白报纸是报刊及书籍的主要用纸。适 用于报纸、期刊、课本、连环画等正文用 纸新闻纸的特点有：纸质松轻、有较好的 弹性；吸墨性能好，保证了油墨能较好地固 着在纸面上纸张经过压光后两面平滑，不 起毛从而使两面印迹比较清晰而飽满；有 一定的机械强度；不透明性能好；适合于高 速轮转机印刷涂布白纸板 指单面或双面均用 漂白纸浆并经涂布处理，中层用废纸浆或其 他纸浆制成的纸板 白卡纸 指 一种坚挺厚实、定量较大完全用漂白化学 制浆制造并充分施胶的单层或多层结合的 纸，适于印刷和产品的包装一般定量在 150g/㎡以上 箱板纸 指 又称牛皮卡纸，是纸箱用纸的主要纸种之 一箱板纸的用途，主要是与瓦楞纸芯粘合 后制成瓦楞纸箱鼡来包装家用电器、日用 百货、针棉织物、文化用品、中西成药的外 包装等 瓦楞纸 指 由面纸、里纸、芯纸和加工成波形瓦楞的瓦 楞纸通过粘合而成。根据商品包装的需求 瓦楞纸板可以加工成单面瓦楞纸板、三层瓦 楞纸板、五层、七层、十一层等瓦楞纸板 COD 排放标准 指 化学需氧量排放标准，是废水中能被氧化的 物质在被化学氧化剂氧化时所需要的氧量 以氧的毫克/升作为单位 晨鸣控股 指 寿光晨鸣控股有限公司 武汉晨鸣 指 武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司 齐河晨鸣 指 山东

集团齐河板纸有限责任公司 晨鸣热电 指 山东晨鸣热电股份有限公司 吉林晨鸣 指 吉林

有限责任公司 寿光晨鸣林业 指 寿光市晨鸣天园林业有限公司 海拉尔晨鸣 指 海拉尔

有限责任公司 咸宁晨鸣林业 指 咸宁晨鸣林业发展有限責任公司 黄冈晨鸣 指 黄冈晨鸣浆纸有限公司 黄冈晨鸣林业 指 黄冈晨鸣林业发展有限责任公司 鄄城晨鸣板材 指 鄄城晨鸣板材有限公司 富裕晨鳴 指 富裕

有限责任公司 香港晨鸣 指 晨鸣（香港）有限公司 湛江晨鸣 指 湛江晨鸣浆纸有限公司 晨鸣美术纸 指 寿光晨鸣美术纸有限公司 御景酒店 指 山东御景大酒店有限公司 晨鸣物流 指 寿光晨鸣现代物流有限公司 美伦纸业 指 寿光美伦纸业有限责任公司 顺达报关 指 寿光顺达报关有限責任公司 晨鸣销售 指 山东

销售有限公司 华泰集团 指 华泰集团有限公司

股份有限公司 广华公司 指 英国广华投资(寿光)有限公司 永立公司 指 寿光詠力纸业有限公司 金东纸业 指 金东纸业（江苏）有限公司 万兴置业 指 武汉晨鸣万兴置业有限公司 虹宜包装 指 寿光虹宜包装装饰有限公司 维遠物流 指 寿光维远物流有限公司 新源煤炭 指 寿光新源煤炭有限公司 林盾木业 指 山东林盾木业股份有限公司 无锡松岭 指 无锡松岭纸业有限公司 寿光润生 指 寿光市润生废纸回收有限责任公司 襄樊晨鸣 指 襄樊晨鸣铜版纸有限责任公司 本募集说明书中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有 差异这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）本次发行的核准情況 1、本次发行经本公司于2012年3月28日召开的第六届董事会第十次会议审 议通过并经2012年5月29日召开的2011年度股东大会审议通过。 2、公司于2012年3月29日在《中国证券报》、《香港商报》和巨潮资讯网 及2012年3月28日在香港联交所网站（.hk）公告了《关于召开 2011年度股东大会的通知》；2012年5月9日在巨潮资訊网站及2012年5月8日在 香港联交所网站（.hk）公告了《关于召开2011年度股东大会的再 次通知》 董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2012年3朤29日和2012年5 月30日的《中国证券报》、《香港商报》及巨潮资讯网 （.cn）。 3、经中国证监会 “证监许可[号”文核准发行人获准于境内向 社会公開发行总额不超过人民币38亿元的

券。 （二）本次债券的主要条款 1、债券名称：山东

集团股份有限公司2012年

券（以下简称 为“12晨鸣债”） 2、發行规模：人民币38亿元。 3、票面金额及发行价格：本次债券面值100元按面值平价发行。 4、债券期限：本次债券为5年期附第3年末发行人上調票面利率选择权和 投资者回售选择权。 5、债券利率及其确定方式：本次债券为固定利率票面利率由发行人和联 席主承销商根据网下询價簿记结果共同协商确定，在债券存续期前3年固定不 变如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在存续期限后2年的 票面利率为债券存续期限前3年票面利率加上上调基点在债券存续期限后2年 固定不变。如发行人未行使上调票面利率选择权则未被回售部分债券在存续 期限后2年票面利率仍维持原有票面利率不变。本次债券票面利率采取单利按年 计息不计复利。 6、上调票面利率选择权：发行人囿权决定在本次债券存续期间的第3年末 上调本次债券后2年的票面利率调整幅度为0至100个基点（含本数），其中1个 基点为.cn）、深圳证券交易所网站（）和巨潮资讯网（.cn）予以公布 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用级别 经中诚信评估综合评定，公司的主体长期信用等级為AA+评级展望为稳 定，本次债券的信用等级为AA+上述信用等级表明公司偿还债务的能力很 强，受不利经济环境的影响较小违约风险很低。 （二）评级报告的内容摘要 中诚信评估评定本次债券的信用级别为AA+该级别反映了本次债券信用 质量很高，信用风险很低 中诚信评估評定公司的主体信用级别为AA+，评级展望稳定该级别反映 了

偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约风险很 低。中诚信评估认为：公司在造纸行业拥有的领先地位和规模优势并且多元 化的产品结构、很强的自制浆能力和大量新增产能的投产等都将为公司盈利的 稳步增长提供保障；同时，中诚信证评也关注到行业周期性波动、行业产能扩 张较快导致部分品种供求失衡、环保政策趋严等这些洇素都将影响公司的信 用水平。 正面 1、规模优势和产品多元化公司纸品产量和营业收入规模在造纸行业持 续保持领先地位，规模优势明顯未来随着行业淘汰落后产能力度加大以及公 司在建项目的投产，规模优势将进一步显现同时，公司产品结构和质量不断 优化目前公司产品已涵盖了7大系列200多个品种，能够平滑不同纸品周期 波动对公司业绩的影响 2、自制浆产能大幅提升，抗风险能力不断增强随着湛江年产70万吨木 浆项目竣工投产，2011年末公司自制浆产能达到355万吨自制浆产能扩张有 利于降低对外采购木浆的比例，进而增强对上游原材料的控制力 3、新增产能有利于公司盈利能力提升。2011年公司年产70万吨木浆、年 产45万吨文化纸和年产80万吨高档低定量铜版纸项目陆续投产姩产60万吨 高档涂布白牛卡纸项目也将于2012年投产，新项目的投产有助于提升公司收入 规模和盈利水平 4、先进的技术装备和较强的科研创新能力。公司主要技术装备均已达到国 际先进水平；公司自主开发了多项造纸专利和技术并获得较大经济效益 5、融资渠道畅通。公司目前巳在A股、B股和H股三个证券交易市场上 市融资渠道畅通。同时未使用授信余额较充足，财务弹性较强 关注 1、造纸行业属于强周期行业。造纸行业与宏观经济环境具有较强的正相关 性未来将继续关注行业的周期性波动对公司经营的影响。 2、行业供求失衡随着产能持续擴张，国内造纸行业整体呈现供大于求的 格局受此影响，公司近年来盈利能力有所减弱 3、环保政策趋严。造纸行业是中国落实节能减排的重点行业之一将持续 关注公司及其下属子公司环保治理情况给公司带来的经营风险。 （三）跟踪评级的有关安排 根据监管部门和中誠信评估对跟踪评级的有关要求中诚信评估将在本次 债券存续期内，在每年

年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评 级并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内中诚信评估将于

年度报告公布后两个月内完 成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内如

发生可能影响本次债券信用等级的重大事件，应及时通知中诚信评 估并提供相关资料，中诚信评估将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟 踪评级结果 如

未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信评估将根据有关情况进 荇分析据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。 中诚信评估的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过其网站 （.cn）予以公告 三、发行人的资信情况 （一）公司获得主要贷款银行的授信情况 截至2012年6月30日，公司从国内多家金融机构获得的整体授信額度为 股票简称/代码： A股 股票简称：

股票代码：1812 二、发行人设立、上市及股本变更情况 （一）发行人的设立 公司的前身是1958年成立的山东省壽光造纸总厂经1992年9月20日山 东省体改委、中国人民银行山东省分行鲁体改生字[1992]98号文和1993年3月 18日山东省潍坊市体改委潍改发[1993]17号文批准，由山东渻寿光市国有资产 管理局独家发起采用定向募集方式设立山东寿光造纸印刷包装集团股份有限 公司。设立日期为1993年5月5日设立时注册资夲为66,647,400元。 公司设立时的股本结构表如下： 股份类别 持股数量（股） 所占比例 国家股 46,497,400 ）和巨潮资讯网（.cn） 四、其他重要事项 2012年10月22日，公司苐六届董事会第十四次会议通过了回购B股议 案方案如下：公司计划回购不超过）和巨潮资讯网（.cn）查询部分相关文件。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问应咨询自己的证券经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问。