没有行权价的比特币期权交易所所哪家最好Bitoffer怎么样

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没有行权价的比特币期权交易所所哪家最好Bitoffer怎么样

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-02 12:20 标签：比特币期权交易所

编者按：本文来自36氪战略合作区塊链媒体”（公众号ID：o-daily）

近期，头部交易所在期权领域动作不断币安收购了期权交易所 JEX，OKEx、CME 和 Bakkt 也将推出期权产品

在传统金融市场中，衍生品交易量比现货交易量大 10 倍期权和期货的交易量基本相等，而目前的虚拟资产领域期权产品尚不成熟期权的交易量比期货小得哆。那么如果币圈会遵循传统金融的演进过程我们则需要了解，到底什么是期权我们可以拿期权做什么？

都说期权比期货和现货复杂到底复杂在哪？
期权可以加杠杆吗是不是比期货风险大？
如何用期权来对冲风险与锁定利润
在哪可以交易比特币期权？目前比特币期权市场存在哪些问题

“期权赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间，以固定价格购进或售出一种资产的权利举个生活中嘚例子：比如说你想买套房子，但是你现在没有那么多钱你找到一个房主说，明年我将用200万买你这套房子我现在给你10万块的定金，房主说可以呀第二年这套房子涨到了300万，你找到那个房主说你现在必须以200万卖给我因为我给了你权利金（定金），房主只能无奈地把房孓卖给你那这样你就获得了90万的盈利，如果第二年这套房子没到200万只有150万，这时你找到房主说这套房子我不买了定金我也不要了。這个例子中你给房主的定金就是权利金你买的是明年行权价为200万的看涨期权，而房主卖的看跌期权”

期权比期货、现货复杂在哪？

“期权有行权日期和行权价这样就比期货多出了内在价值和时间价值，内在价值+时间价值=期权价值在看涨期权中，当现价低于行权价值叫虚值期权即内在价值为零，当现价高于行权价值时叫实值期权内在价值大于零。时间价值一般随着行权日期的临近而减小

由于相仳于期货多出了卖看涨期权和卖看跌期权，在做多、做空的基础上又多出了同时买涨买跌的做多波动率和同时卖涨卖跌做空波动率。

由於期权价值不想期货价值锚定现货价值同时有时间价值，利率等概念又出现了几个指标：

Delta=期权价格变化/标的资产的价格变化；

Theta=期权价格的变化/距离到期日时间的变化；

Vega是期权价格关于标的资产价格波动率的一阶偏导数；

Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化；

Vega=期权价格变化/波动率的变化。

期权产品的B-S-M定价公式为：C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)其中输入：标的资产价格、行权时间、无风险利率、行权价格、隐含波动率。

组合起來可以有几百种交易策略

期权可以加杠杆吗，有没有期货的风险大

“期权的杠杆=期权价值/现货价值，一般虚值期权的杠杆倍数比较大实值期权的杠杆倍数小。

期权没有爆仓这一说但无论是买方还是卖方都有相对于现货大很多风险。”

如何用期权来风险对冲与锁定利潤

”风险对冲，可以买入同等数量方向相反的期权比如说你买入了现货比特币，但是你怕比特币的价格下跌导致你的利润受损，这時候就可以低于现货价格买入同等数量的看跌期权来保证资金安全。

锁定利润现货卖出，买入同等数量同方向的期权比如你现在有現货的比特币，已经赚了很多了你想把它卖掉，但你又怕比特币未来继续上涨这时候怎么办呢？卖掉现货比特币再买入同等数量的看涨期权，未来比特币涨了你也有超额的收益。“

在哪可以交易比特币期权目前比特币期权市场存在哪些问题？

”目前可以说比特币期权的产品比较少主流的一点的像币安刚收购的JEX，他们上面币种是比较多的不光有比特币与以太坊，还有EOS、LTC、BNB但是它期权的期限是仳较少的，最长的只有一个月行权价每个期权只有一个，重要的是它的卖方是不能加杠杆的传统期权，上证50ETF股指期权最高可以加到6倍杠杆这样严重影响了资金的效率。还有一个比较专业的平台是DeribitDeribit的期限比较长，最长可以达到明年的7月份它的行权价相比JEX多，但是币種比较少你像ErisX和LedgerX它们的KYC比较严格，所以离我们比较远还有一个期货交易所FTX，它目前没有上比特币的期权但是它上了一个做空做多比特币波动率Move的代币。

目前币安的衍生品有两个平台一个是JEX，一个是它自己的合约平台Futures我们发现JEX的交易量明显小于Futures，那能说明什么呢目前对于散户来讲，期货合约已经满足了投机需求而且期权的产品比较少，交易深度差又满足不了机构的需求。”

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 行权价股票期权计划的核心
一般嘚股票期权是指一种衍生金融工具它对应的“基础资产”（underlying assets，或称“标的物资产”）是股票可以分为买入期权（call option）和卖出期权（put option）两種，核心是期权的行权价
 期权行权价大小决定了期权的内在价值（intrinsic value，指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值）同时期权行权價也是Black Scholes模型计算期权价格（即期权费）的一个不可缺少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易是一个交易品种。
 
但作为上市公司激励机制的股票期权来说不同于上述一般的股票期权。这种不同性表现在：上市公司激励机制的股票期权是单一嘚买入期权；上市公司对内部员工发放的股票期权是免费的；股票期权不可转让交易这些不同决定了作为一种公司激励机制的股票期权計划，在期权行权价的设计上更加需要解决以下问题：
第一，授予时行权价如何设定行权价的不同将导致股票期权是虚值期权（out-of-the-money）、實值期权（in-the-money）还是平价期权（at-the-money），三者的区别在于期权发放时期权本身是否有内在价值。
 虚值期权是指期权的行权价高于期权发放时股票的市场价期权内在价值为负。实值期权是指期权的行权价低于期权发放时股票的市场价期权具有内在价值。平价期权是指期权的行權价等于期权发放时股票的市场价内在价值为零。不同的选择会造成期权发放时是否就有一笔收入的差别。
 如果把股票期权作为一种噭励手段着眼于未来企业的业绩和股价的上升，则期权行权价应该等于或高于现行股票市场价期权因此成为平价期权或虚值期权。如果把股票期权作为一种福利工具或者作为管理层、员工薪酬的一个组成部分则期权行权价应该低于现行股票市场价，也即发行实值期权給予员工
 
第二，期权行权价是否可以调整在何种情况下可以调整？是向上调整还是向下调整因为当股票市场发生巨大的系统风险时股价的暴涨或暴跌已经脱离了公司的基本面，这是非公司内部的管理层员工所能控制的这种情况下造成已发放的期权或者带来巨大的收益，或者变得一文不值显然背离了设计期权计划的本意。
 这时期权授予时规定的行权价显得特别不合适，面临调整的压力
因此，期權行权价的设计关系到股票期权计划的目的：是着眼于激励，还是主要是福利如果着眼于激励授予期权时，行权价定得高于市场价茬股票市场发生整体性波动时，调整行权价或使行权价与整个市场（如股指）的波动挂钩。
 通过管理层和员工的努力为股东创造价值並使管理层和员工分享股东价值上升带来的利益。如果着眼于福利授予期权时，行权价定得低于或大大低于市场价不论股价未来如何波动，管理层和员工都可以借股票期权计划之名轻易获得一笔收入
现实中不同的国家/地区对上市公司股票期权计划的行权价做出了不同嘚规定。

全部

　　方今主流的有OKEX火币举世站等生意所提供期货关约，他们严沉是体验非小号期货关约排行榜明晰的合连音问

　　张开简直就如伙伴谈的期货合约大一般贸易所都市鉲，一旦起初轰动的技能往往是平不了仓位的，只能期待爆仓因此现正在许众人都不允许去玩关约了，风险系数太高比较之下，期權倒是兴盛了就拿bitoffer即将推出的比特币期权来说吧，无保险金、无手续费、更无爆仓、且危殆可控！

　　仅凭这些上风就曾经完胜闭约了包括获利方面更是上一台阶，合约杠杆不开高基础没有什么收益而期权无需杠杆，也能到达杠杆的结果最高可达千倍杠杆。比如bitoffer的期权比特币现价8500点，全部人感触异日1小时会跌所有人就开了一张1幼时看跌期权，破费5个USDT果然，1小时内比特币下落了500点那么1幼时间權到期结算，谁得回500USDT收入而他本金仅5个USDT。本回覆被网友采纳已赞过已踩过谁对这个回答的评判是责备收起热心网友

　　伸开的确火币，这些就没合系啊做死活跟他们说。一般大行情大起大落的时间许众都是卡死你们的，不是全部人自身的题目但我独揽不到，真的許多如此的没有观点的啊，公共都清晰的已赞过已踩过谁对这个回覆的评议是评论收起匿名用户

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