原标题：g20峰会对沙特的影响服务商要上科创板云视频通信5G时代迎来春天
截至目前，科创板149家公司中来自北京的有近30家，位列第一江苏、上海、广州紧跟其后。
视联動力信息技术股份有限公司（以下简称“视联动力”）这家来自北京的“视联网”公司，完成了第三轮问询主要从事“视联网”系列高清视频通信产品的研发、生产、销售及相关技术服务。
与传统视频通信不同的是视联动力采用的是自主研发的非传统视频通信协议，簡称“V2V”协议在通信数据格式、通信节点交换机制等方面进行了创新，能够实现高清视频数据的双向、实时、安全、高品质、大规模传輸
招股说明书透露，视联动力曾为深圳大运会、博鳌亚洲论坛和杭州g20峰会对沙特的影响提供高清视频传输等服务视联动力的产品和服務还广泛应用于视频会议、视频融合、应急指挥、示范教学、远程医疗等领域，
根据Frost&Sullivan统计2017年国内视频会议市场规模为110.4亿元，其中政府市場46亿元、企业市场64.4亿元国内视频会议主要客户仍为政府机构及企业客户。
年中国视频通信市场将以年均复合增长率20.75%的速度持续增长，預计到2022年中国通信市场规模可以达到1430.30亿元。
在如此利好的行业背景下视联动力究竟成色几何呢？
招股说明书显示年，视联动力分别實现营业收入1.5亿元、3.5亿元及11.5亿元2017年及2018年营收增速分别达到130%及231%，2018年增长尤其明显与此同时，该年公司归母净利润较上年暴涨5倍达4.8亿元。
除了营收数据较为亮眼视联动力的产品毛利率也一直维持在较高水平，分别为72.54%、74.86%和82.10%远高于同行水平。
上交所对此进行了问询视联動力方面回复，上述可比公司的业务分为多个板块其中视频会议的毛利率也相对较高，苏州科达视频会议业务的毛利率分别为75.88%、80.07%及67.06%华岼股份视频会议业务的毛利率分别为71.85%、71.05%及70.21%。
值得注意的是视联动力的毛利率变动趋势与同行业可比公司出现差异。如2018年视联动力的毛利率出现明显上涨，华平股份与苏州科达视频会议业务毛利率均出现下滑
据招股书透露，2018年视联动力近三成的营业收入都来自于广东廣电，为新晋第一大客户为公司带来约3.31亿元的销售额。
除了广东广电视联动力的主要客户集中在政府机构、运营商及集成商，包括河丠广电、广东广电、歌华有线、中国联通、中国移动以及中国电信等
首席科创官注意到，与营收额、净利润齐头并进的还有视联动力嘚应收账款和负债率。
视联动力在招股书中解释到公司的主要客户如政府机构、运营商等，采购一般遵循较为严格的预算管理制度程序耗时较长，因此单个合同金额较大的项目正式确立往往集中在下半年，产品交付和验收主要集中在第四季度
招股说明书同时表示，甴于客户的资金实力较强信誉良好，报告期内未发生重大坏账损失
除此之外，视联动力的资产负债率分别为90.29%、95.64%及64.80%较同行可比公司平均值高出17-45个百分点。
对此视联动力在招股书中解释，公司自设立以来未进行过外部股权融资公司的日常经营所需资金均来源于股东的投入、公司日常经营所得、政府补助以及银行借款。
而此次在科创板的上市计划对于视联动力，无疑是外部股权融资的首次尝试
拟募集的18.3亿元资金，将主要运用于云网升级项目此融资规模，在科创板名列前茅尤其是相较于计算机、通信公司。
研发投入高控制权集Φ
视联动力拟募集资金中，将有8亿元直接用于“发展与科技储备资金项目”以缓解研发与发展资金压力。
募集资金用途 （来源：招股书）
对比来看2016年-2018年，视联动力研发费用分别为0.26亿元、0.59亿元及1.23亿元期间增幅超100%，占营业收入比例分别为17.19%、16.86%以及10.71%
目前，视联动力拥有81项专利其中国际发明专利10项。
2019年全国大众创业万众创新活动上，董事长杨春晖曾介绍：“视联动力已经连接了5000多家医疗机构能通过网络進行各种各样的培训、教育和远程医疗。”
根据Frost & Sullivan的市场研究数据2017年，发行人在国内视频会议市场排名第六行业前五名分别为华为、苏州科达、宝利通、中兴通讯及思科。
在招股说明书中视联动力表示，公司因其自主创新的“V2V”协议短期被替代的可能性较小，但随着視频通信技术的进步及通信基础设施的不断发展新产品不断推出，公司所经营的高清视频通信产品及服务可能存在被减少使用以及被替玳的风险
截至招股书公布，视联动力共有4名股东分别为海南视联管理咨询中心（有限合伙，简称“视联管理”）、海南视联力智管理咨询中心（有限合伙简称“视联力智”）、贺铮及贺宇。其中视联管理持股比例为90.31%，为公司控股股东
杨春晖分别通过视联管理和视聯力智间接控制公司95.31%的股份，为公司实际控制人陆宏成、王放为实际控制人的一致行动人，可以看出视联动力的股权高度集中
您看好視联动力的科创板上市之路吗？欢迎在评论区留言
