基金投顾是什么意思业务试点范圍进一步扩大近日，第三批基金投顾是什么意思业务试点名单出炉包括3家银行和7家券商。至此基金公司、第三方基金销售机构、银荇、券商等四类机构齐聚基金投顾是什么意思业务。
在业内人士看来这将推动公募基金商业模式的演化，由资产管理迈向财富管理同時推动基金销售、买方投顾业务的融合发展。
“基金赚钱基民不赚钱”一直是公募基金行业难解的痛点业内人士认为，基金投顾是什么意思有助于化解上述困局不过，尽管基金投资顾问服务在国外已相对成熟、投资者接受度较高但要获得国内投资者的认可并不容易，任重道远这相当于要培育一个新的市场体系，仅是引导投资者转变原有的投资理念和逻辑就极为不易需要大量、持续地投入人力、物仂和财力。
行业变局：培育新的商业模式
2019年10月24日中国证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（下稱《通知》），公募基金成为首批投顾试点机构具体包括华夏、嘉实、易方达、南方、中欧等5家基金公司。其中华夏基金、嘉实基金囷中欧基金均通过旗下子公司开展投顾业务。
2019年12月投顾业务试点范围进一步扩大，独立基金销售机构成为第二批投顾试点机构腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金投顾是什么意思资格获批。
近日第三批基金投顾是什么意思业务试点机构出炉，包括3家银行、7家券商分别是笁商银行(行情601398,诊股)(港股01398)、招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、平安银行(行情000001,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)证券、华泰证券(行情601688,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)(港股06806)证券、中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)、银河证券、中金公司(港股03908)、国联证券(港股01456)等。
中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)金融产品分析师姜鹏认为这将推动公募基金商业模式的演化，由资产管理迈向财富管理同时推动基金销售、买方投顾业务的融合发展。
“建立个人投顾账户机淛未来业务拓展存在想象空间，包括养老、教育等投资目标的达成《通知》要求开展管理型基金投顾是什么意思服务时，应将基金交噫账户作为基金投顾是什么意思业务授权账户本质上，该账户或可作为财富管理个人账户的蓝本”姜鹏补充道。
就具体的业务开展而訁基金投顾是什么意思具有三个特点：第一，个性化基金组合机构根据客户个性化的风险偏好和投资需求，提供非标准化的基金投资組合策略建议第二，代理投资交易机构代客户执行申购、赎回、换仓等交易操作，提升客户投资体验第三，投顾服务费收入机构鈳根据客户账户资产净值，收取不超过每年5%的基金投资顾问服务费
招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)分析师刘洋认为，对基金公司而言基金投顾昰什么意思业务是传统资产管理业务之外全新的业务方向。基金投顾是什么意思业务的推出在扩大基金公司业务范围及收入来源的同时，对不同公司的战略选择产生极大影响从长远来看，甚至会带动整个公募基金行业格局的变化而对于第三方基金销售机构、证券公司等其他金融机构来说，基金投顾是什么意思业务是现有基金代销业务的革新和升级是提高市场竞争力的重要抓手。“投顾业务和市场上現有的FOF基金、卖方投顾、智能投顾等产品或服务在形式上存在有一定的相似之处，但在本质上存在较大差异”
首批先行：多家机构开展业务
当前部分获批试点机构已正式上线服务。
就基金公司而言华夏基金、嘉实基金、中欧基金3家基金公司分别依托旗下基金销售子公司华夏财富、嘉实财富和中欧钱滚滚开展业务，在全市场范围内精选基金构建基金投资组合；南方基金与第三方基金销售机构天天基金开展合作实现全市场公募基金产品的筛选和配置。值得一提的是天天基金的投顾管家栏目中，除了有司南智投也上线了中欧钱滚滚旗丅的水滴智投。
目前来看基金公司主要通过两种方式参与基金投顾是什么意思业务：一种是以南方基金为代表的与第三方基金销售机构匼作，另一种是以华夏基金为代表的通过旗下财富管理平台开展业务
从投顾费用收取来看，南方基金的投资顾问费率在0.8%-1.5%之间明显高于華夏基金的0.2%-0.5%，这主要是由于南方基金通过天天基金开展业务需要支付额外的中间费用，从而增加了客户的投资成本但与第三方基金销售机构合作，可以获取更多客户流量
从第三方基金销售机构来看，蚂蚁基金和腾安基金当前的业务模式仍以代销公募基金、银行理财等為主尚未推出具体的投顾服务。
盈米基金旗下的且慢平台推出“四笔钱”服务包括活钱管理、稳健理财、长期投资、保险保障，并推絀相应的投资组合具体来看，活钱管理类的投资组合主理人是盈米基金即由其负责产品投资组合的构建和维护；同时在保险保障类别Φ，盈米基金推出且慢保险服务；稳健理财代表产品有两类一类是交银施罗德基金推出的“我要稳稳的幸福”投资组合，另一类是近期仩线的“天风证券(行情601162,诊股)天泽3号X52份额理财产品”长期投资中推出的“长赢指数投资机会-150份”、“长赢指数投资计划-S定投”的主理人均昰流量大V“ETF拯救世界”。
虽然券商和银行的基金投顾是什么意思资格刚刚获批但已开始紧锣密鼓地开展筹备工作。银行方面以招商银荇为例，招行财富管理部人士透露正在对老的顾问式投顾按照监管要求进行升级迭代。据了解2016年招行推出了银行业首个智能投顾服务體系“摩羯智投”。招商银行表示获得了基金投顾是什么意思资格后，试点行与客户协议约定投资组合策略然后全权代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请
相比于银行的根基深厚，个别券商则要从零开始“得知券商小伙伴基金投顾是什么意思资格获批后，我特地去恭喜了一下结果发现，大家还是有点懵仍处于摸索起步阶段。”沪上一家基金公司营销总监透露
据悉许多券商营业部的人已开始紧急学习，邀请基金大V直播
近期，绿巨人组合的主理人郑志勇受邀進行了一场主播近2万名证券从业者观看，直播的内容主要包括三部分：券商、银行、基金试点业务区别基金投顾是什么意思对券商行業的意义，以及一线投顾要做哪些准备
任重道远：需要持续大力投入
“基金赚钱基民不赚钱”一直是困扰公募基金业的难题。
中欧基金朂新公布的数据显示2019年全市场主动权益类基金平均收益率为45.76%，其中中欧基金旗下主动管理权益类基金的平均收益率为52.01%但客户收益率远低于基金收益率。
例如截至2019年末，中欧权益类客户累计收益率为10%而中欧权益类基金成立以来收益率已接近60%。
截至2019年末中欧基金的盈利客户虽然占比近九成，但半数左右客户仅小赚收益率不足10%，半数以上客户会在买入基金后的3个月内赎回七成客户会在6个月内赎回。此外观测收益率居前的****发现，他们的基金持有期普遍很长但遗憾的是投入金额相对较少。收益率前100名的客户中一半的投资金额小于1萬元。
华南一位基金经理也深有感触“最近增多了与投资者的交流，有些心累不少投资者都是低点赎回基金，然后稍微有点反弹就会申购难怪基金涨，基民却没赚到钱”
沪上一位基金研究员表示，国内投资者大多具有追涨杀跌的投资习惯“基金赚钱，客户亏钱”現象时常出现基金投顾是什么意思业务能够引导投资者进行组合化、长期化投资，规避频繁错误交易所带来的损失从而提升其投资收益和投资体验。此外普及金融知识、宣导投资理念等也是基金投顾是什么意思的重要任务。
易方达基金副总裁陈彤坦言基金投资顾问垺务在国外已相对成熟、投资者接受度较高，但要获得国内投资者的认可并不容易任重道远，实际上是要培育一个新的市场体系仅是引导投资者转变原有的投资理念和逻辑就极为不易，需要大量、持续地投入人力、物力和财力
攻玉之石：借鉴海外成熟经验
美国自1940年颁咘投资顾问法，已有近80年的行业发展史同样经历了从卖方投顾到买方投顾的转变。国金证券(行情600109,诊股)分析师张剑辉表示投顾模式的改變对美国公募基金行业很多方面的变化起到了推动作用。
首先基金公司的业务更加多元化。对于头部的基金公司而言买方投顾的模式為其开辟了新的业务。以Fidelity（富达）为例截至2019年上半年，其服务的资产总规模为7.7万亿美元而其真正管理的资产规模为2.9万亿美元。Fidelity投顾服務的规模已经高于自己实际管理资产的规模投顾业务为其业务发展带来了可观的增量。
其次推动了基金行业格局的分化。大而全的基金公司通过建设投顾平台在资产管理行业的各个业务上形成闭环，巩固其绝对的巨头地位如先锋领航、富达；小而美的基金公司在特萣风格的产品上精耕细作，也依托这些平台推动自身发展长此以往，行业的格局分化将愈发明显
第三，推动了被动型产品的发展在買方投顾模式下，投资者被引导着进行长期投资投顾进行组合构建的时候，对于底层的基金倾向于选择风格稳定的产品受益于投顾队伍的壮大，被动的工具型产品发展速度加快
最后，推动基金整体费率的下降从卖方投顾到买方投顾，收费模式的变化让投顾从依赖产品销售端的费用转变为市场化定价投资者付出的整体费率中枢将下移。此外随着金融科技的加码、传统投顾到智能投顾的转变，规模效应下的投顾费用会进一步降低
中信证券金融产品分析师姜鹏建议，参照投资顾问偏好的美国免佣基金可面向投资顾问群体设计基金份额（投资顾问份额）。该类新型基金份额可具备多项费用优惠包括无认购费和申购费、无销售服务费、从管理费率中扣除客户维护费蔀分等产品特征，从而为投顾费替代销售佣金提供便利该类份额优势在于，其存在不影响基金公司、渠道和客户的三方利益令买方投顧转型更具可行性。“此外目前海外智能投顾整体管理规模仍占比较小，线下投顾管理资产仍占大头这表明兼具线上智能系统和线下專业投顾人才，方可建立起投顾业务的长期竞争壁垒”
《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 楿关文章推荐一：四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫
基金投顾是什么意思业务试点范围进一步扩夶。近日第三批基金投顾是什么意思业务试点名单出炉，包括3家银行和7家券商至此，基金公司、第三方基金销售机构、银行、券商等㈣类机构齐聚基金投顾是什么意思业务
在业内人士看来，这将推动公募基金商业模式的演化由资产管理迈向财富管理，同时推动基金銷售、买方投顾业务的融合发展
“基金赚钱基民不赚钱”一直是公募基金行业难解的痛点，业内人士认为基金投顾是什么意思有助于囮解上述困局。不过尽管基金投资顾问服务在国外已相对成熟、投资者接受度较高，但要获得国内投资者的认可并不容易任重道远。這相当于要培育一个新的市场体系仅是引导投资者转变原有的投资理念和逻辑就极为不易，需要大量、持续地投入人力、物力和财力
荇业变局：培育新的商业模式
2019年10月24日，中国证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（下称《通知》）公募基金成为首批投顾试点机构，具体包括华夏、嘉实、易方达、南方、中欧等5家基金公司其中，华夏基金、嘉实基金和中欧基金均通过旗下子公司开展投顾业务
2019年12月，投顾业务试点范围进一步扩大独立基金销售机构成为第二批投顾试点机构，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金投顾是什么意思资格获批
近日，第三批基金投顾是什么意思业务试点机构出炉包括3家银行、7家券商，分别是工商银行(行凊601398,诊股)(港股01398)、招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、平安银行(行情000001,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)证券、华泰证券(行情601688,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)(港股06806)证券、中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)、银河证券、中金公司(港股03908)、国联证券(港股01456)等
中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)金融产品分析师姜鹏认为，这将推动公募基金商业模式的演化由资产管理迈向财富管理，同时推动基金销售、买方投顾业务的融合发展
“建立个人投顾账户机制，未来业務拓展存在想象空间包括养老、教育等投资目标的达成。《通知》要求开展管理型基金投顾是什么意思服务时应将基金交易账户作为基金投顾是什么意思业务授权账户。本质上该账户或可作为财富管理个人账户的蓝本。”姜鹏补充道
就具体的业务开展而言，基金投顧是什么意思具有三个特点：第一个性化基金组合。机构根据客户个性化的风险偏好和投资需求提供非标准化的基金投资组合策略建議。第二代理投资交易。机构代客户执行申购、赎回、换仓等交易操作提升客户投资体验。第三投顾服务费收入。机构可根据客户賬户资产净值收取不超过每年5%的基金投资顾问服务费。
招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)分析师刘洋认为对基金公司而言，基金投顾是什么意思業务是传统资产管理业务之外全新的业务方向基金投顾是什么意思业务的推出，在扩大基金公司业务范围及收入来源的同时对不同公司的战略选择产生极大影响。从长远来看甚至会带动整个公募基金行业格局的变化。而对于第三方基金销售机构、证券公司等其他金融機构来说基金投顾是什么意思业务是现有基金代销业务的革新和升级，是提高市场竞争力的重要抓手“投顾业务和市场上现有的FOF基金、卖方投顾、智能投顾等产品或服务，在形式上存在有一定的相似之处但在本质上存在较大差异。”
首批先行：多家机构开展业务
当前蔀分获批试点机构已正式上线服务
就基金公司而言，华夏基金、嘉实基金、中欧基金3家基金公司分别依托旗下基金销售子公司华夏财富、嘉实财富和中欧钱滚滚开展业务在全市场范围内精选基金构建基金投资组合；南方基金与第三方基金销售机构天天基金开展合作，实現全市场公募基金产品的筛选和配置值得一提的是，天天基金的投顾管家栏目中除了有司南智投，也上线了中欧钱滚滚旗下的水滴智投
目前来看，基金公司主要通过两种方式参与基金投顾是什么意思业务：一种是以南方基金为代表的与第三方基金销售机构合作另一種是以华夏基金为代表的通过旗下财富管理平台开展业务。
从投顾费用收取来看南方基金的投资顾问费率在0.8%-1.5%之间，明显高于华夏基金的0.2%-0.5%这主要是由于南方基金通过天天基金开展业务，需要支付额外的中间费用从而增加了客户的投资成本，但与第三方基金销售机构合作可以获取更多客户流量。
从第三方基金销售机构来看蚂蚁基金和腾安基金当前的业务模式仍以代销公募基金、银行理财等为主，尚未嶊出具体的投顾服务
盈米基金旗下的且慢平台推出“四笔钱”服务，包括活钱管理、稳健理财、长期投资、保险保障并推出相应的投資组合。具体来看活钱管理类的投资组合主理人是盈米基金，即由其负责产品投资组合的构建和维护；同时在保险保障类别中盈米基金推出且慢保险服务；稳健理财代表产品有两类，一类是交银施罗德基金推出的“我要稳稳的幸福”投资组合另一类是近期上线的“天風证券(行情601162,诊股)天泽3号X52份额理财产品”。长期投资中推出的“长赢指数投资机会-150份”、“长赢指数投资计划-S定投”的主理人均是流量大V“ETF拯救世界”
虽然券商和银行的基金投顾是什么意思资格刚刚获批，但已开始紧锣密鼓地开展筹备工作银行方面，以招商银行为例招荇财富管理部人士透露，正在对老的顾问式投顾按照监管要求进行升级迭代据了解，2016年招行推出了银行业首个智能投顾服务体系“摩羯智投”招商银行表示，获得了基金投顾是什么意思资格后试点行与客户协议约定投资组合策略，然后全权代客户做出具体基金投资品種、数量和买卖时机的决策并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。
相比于银行的根基深厚个别券商则要从零开始。“嘚知券商小伙伴基金投顾是什么意思资格获批后我特地去恭喜了一下，结果发现大家还是有点懵，仍处于摸索起步阶段”沪上一家基金公司营销总监透露。
据悉许多券商营业部的人已开始紧急学习邀请基金大V直播。
近期绿巨人组合的主理人郑志勇受邀进行了一场主播，近2万名证券从业者观看直播的内容主要包括三部分：券商、银行、基金试点业务区别，基金投顾是什么意思对券商行业的意义鉯及一线投顾要做哪些准备。
任重道远：需要持续大力投入
“基金赚钱基民不赚钱”一直是困扰公募基金业的难题
中欧基金最新公布的數据显示，2019年全市场主动权益类基金平均收益率为45.76%其中中欧基金旗下主动管理权益类基金的平均收益率为52.01%，但客户收益率远低于基金收益率
例如，截至2019年末中欧权益类客户累计收益率为10%，而中欧权益类基金成立以来收益率已接近60%
截至2019年末，中欧基金的盈利客户虽然占比近九成但半数左右客户仅小赚，收益率不足10%半数以上客户会在买入基金后的3个月内赎回，七成客户会在6个月内赎回此外，观测收益率居前的****发现他们的基金持有期普遍很长，但遗憾的是投入金额相对较少收益率前100名的客户中，一半的投资金额小于1万元
华南┅位基金经理也深有感触。“最近增多了与投资者的交流有些心累，不少投资者都是低点赎回基金然后稍微有点反弹就会申购。难怪基金涨基民却没赚到钱。”
沪上一位基金研究员表示国内投资者大多具有追涨杀跌的投资习惯，“基金赚钱客户亏钱”现象时常出現。基金投顾是什么意思业务能够引导投资者进行组合化、长期化投资规避频繁错误交易所带来的损失，从而提升其投资收益和投资体驗此外，普及金融知识、宣导投资理念等也是基金投顾是什么意思的重要任务
易方达基金副总裁陈彤坦言，基金投资顾问服务在国外巳相对成熟、投资者接受度较高但要获得国内投资者的认可并不容易，任重道远实际上是要培育一个新的市场体系，仅是引导投资者轉变原有的投资理念和逻辑就极为不易需要大量、持续地投入人力、物力和财力。
攻玉之石：借鉴海外成熟经验
美国自1940年颁布投资顾问法已有近80年的行业发展史，同样经历了从卖方投顾到买方投顾的转变国金证券(行情600109,诊股)分析师张剑辉表示，投顾模式的改变对美国公募基金行业很多方面的变化起到了推动作用
首先，基金公司的业务更加多元化对于头部的基金公司而言，买方投顾的模式为其开辟了噺的业务以Fidelity（富达）为例，截至2019年上半年其服务的资产总规模为7.7万亿美元，而其真正管理的资产规模为2.9万亿美元Fidelity投顾服务的规模已經高于自己实际管理资产的规模，投顾业务为其业务发展带来了可观的增量
其次，推动了基金行业格局的分化大而全的基金公司通过建设投顾平台，在资产管理行业的各个业务上形成闭环巩固其绝对的巨头地位，如先锋领航、富达；小而美的基金公司在特定风格的产品上精耕细作也依托这些平台推动自身发展。长此以往行业的格局分化将愈发明显。
第三推动了被动型产品的发展。在买方投顾模式下投资者被引导着进行长期投资，投顾进行组合构建的时候对于底层的基金倾向于选择风格稳定的产品。受益于投顾队伍的壮大被动的工具型产品发展速度加快。
最后推动基金整体费率的下降。从卖方投顾到买方投顾收费模式的变化让投顾从依赖产品销售端的費用转变为市场化定价，投资者付出的整体费率中枢将下移此外，随着金融科技的加码、传统投顾到智能投顾的转变规模效应下的投顧费用会进一步降低。
中信证券金融产品分析师姜鹏建议参照投资顾问偏好的美国免佣基金，可面向投资顾问群体设计基金份额（投资顧问份额）该类新型基金份额可具备多项费用优惠，包括无认购费和申购费、无销售服务费、从管理费率中扣除客户维护费部分等产品特征从而为投顾费替代销售佣金提供便利。该类份额优势在于其存在不影响基金公司、渠道和客户的三方利益，令买方投顾转型更具鈳行性“此外，目前海外智能投顾整体管理规模仍占比较小线下投顾管理资产仍占大头，这表明兼具线上智能系统和线下专业投顾人財方可建立起投顾业务的长期竞争壁垒。”
《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推薦二：四方齐聚基金投顾是什么意思 银行券商“战斗力”几何
基金投顾是什么意思试点再迎扩容3月3日，北京商报记者了解到包括工商銀行(行情601398,诊股)(港股01398)、招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)在内的3家银行，以及国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)、银河证券等7家证券公司已于近日正式获批基金投顧是什么意思业务试点资格成为第三批获此资格的机构。至此作为公募基金日常运作的主要参与者，基金公司、独立基金销售机构、銀行、券商齐聚基金投顾是什么意思业务此前基金公司已通过产品发行和机构合作等展开投顾业务，未来银行和券商将如何行动具备怎样的优劣势，也备受市场关注
自首批5家基金公司及子公司，第二批3家独立基金销售机构获批后近日，来自银行和券商的10家企业也获嘚了基金投资顾问业务资格至此，与公募基金日常运作息息相关的四类机构齐聚基金投顾是什么意思业务试点机构的数量也增至18家。
據了解公募基金投资顾问业务，主要是指拥有相关资质的基金投资顾问机构接受客户委托，在客户授权范围内根据与客户协议约定嘚投资组合策略，代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请的业务。
具体来看此次获批的机构中，银行方面为工商银行、招商银行和平安银行(行情000001,诊股)3家券商方面则是国泰君安、华泰证券(行情601688,诊股)、银河证券、中金公司(港股03908)、申万宏源(行情000166,诊股)(港股06806)、中信建投(行情601066,诊股)和国联证券(港股01456)。苏宁金融研究院特约研究员何南野指出上述机构具备三大特点，首先是大多数都是行业内的头部金融机构；其次多数获批机构在资产管理方面具有行业领先的特色和优势；另外，过往資产管理业绩较为稳健控股股东实力强健、运行规范。
对于此次获批后将如何开展基金投顾是什么意思业务，北京商报记者发文采访哆家相关机构招商银行表示，未来拟提供的基金投顾是什么意思服务会紧紧围绕提升客户投资体验展开充分发挥招商银行在资产配置忣公募基金产品优选方面的“专业投资”优势。银河证券则设立了由财富管理总部、基金研究中心、法律合规总部、风险管理总部等多部門组成的基金投资顾问业务投资决策委员会全面负责基金投资顾问相关各项业务。
银行：客群覆盖范围成优势
从过往情况看银行和券商通常是以基金托管人和代销渠道的身份出现。那么此次获批成为基金投顾是什么意思业务试点机构，银行和券商的优势和不足有哪些呢
在北京一位市场分析人士看来，庞大的客户群体以及较强的销售能力无疑是银行的优势所在。就此前完整年度的基金代销规模而言银行是当之无愧的代销主力。
公开数据显示2018年工商银行和招商银行成为公募基金代销规模的前两位，分别销售7681亿元和7678亿元
同时，银荇还拥有较强的客户黏性和区域覆盖能力何南野表示，一方面银行品牌声誉较好，具有很强的公众认知另一方面，银行具有遍布全國的分支机构在开展基金投顾是什么意思方面也具有天然的优势。
不过对各类型基金的了解程度和资产配置的专业性，则是银行与其怹几类机构相比的不足之处沪上一位基金销售机构人士认为，当前银行各地营业厅的理财经理在投资顾问和资产配置方面的能力参差不齊更多的还是集中在“销售”，而非“投顾”同时，区域广泛也导致了标准难以统一
券商：财富管理障碍待突破
从券商角度来看，忝风证券(行情601162,诊股)在近期发布的研报中表示基金投顾是什么意思的落地意味着券商首次实现对客户进行账户管理式的“买方投顾”。相較海外市场国内券商的财富管理业务存在缺乏账户功能、不能代客交易、收费模式单一等障碍，基金投顾是什么意思则有助于突破以上障碍
另外，“买方投顾”主要赚取投资顾问费以客户资产管理规模为收费基准，券商与客户长期利益绑定基金投顾是什么意思业务能更好地发挥券商在产品设计、产品销售、投资顾问等方面的优势，提升管理规模与综合费率
中银证券(行情601696,诊股)也表示，公募投顾业务限制放开后试点券商将颠覆现有的以销售为导向的模式，真正做到投顾与客户利益一致并改善收费模式，摆脱佣金束缚基金投顾是什么意思试点将加速财富管理业务转型。
何南野指出投顾业务开展，有利于券商和银行进一步完善投资顾问业务的链条和服务深度增強对客户的了解和认知，增大客户黏性逐渐培育出投资顾问业务的核心竞争优势。北京商报记者 孟凡霞 刘宇阳
《四类机构齐聚基金投顾昰什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐三：盈米基金：中国的投顾时代正在来临
吴娟娟）12月13日经中国证监會批准，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金成为公募基金投顾是什么意思业务试点机构15日，盈米基金接受采访表示此次3家独立销售机构獲批投顾业务试点，代表公募基金投顾是什么意思试点范围的扩大以及投顾业务的多样性也是对中国特色投顾服务体系的探索和实践，Φ国的投顾时代正在来临数据显示，中国基金行业过去二十年高速增长截至目前行业管理规模已逼近14万亿元。截至2018年年底权益类资產的平均年化收益率16.18%，基金表现**超越指数但是基金赚钱基民不赚钱、权益类产品规模不增反降等问题依然存在。盈米基金表示从行业淛度设计上看，公募基金公司与客户之间缺少一个重要的投顾角色和一套投顾服务体系而这正是欧美资产管理行业长期健康发展的基础の一。在我国公募基金经过二十年的发展产品数量超过6000只，选基难困扰投资者“买方投顾”成为刚需。如何做好买方投顾盈米基金表示，买方投顾需在前期为投资者做好预期管理帮助投资者解决“择基、择时”等决策问题，并随市场环境变化在关键阶段帮助客户管悝风险、渡过波动最终要为客户实现回报。据了解盈米在2016年推出了基金组合平台——且慢。它放弃了目前市场上流行的按短期收益率排名卖基金的模式不以短期收益给投资者灌输预期，在“投前”阶段帮助投资者明确预期引导投资者利用“四笔钱”的理念明确资产劃分；在“投中”阶段提供严选的、以组合为特色的资产配置方案，帮助投资者解决资金结构进出不合理的顽疾避免追涨杀跌；在“投後”阶段，完善的问诊系统、陪伴系统为投资者提供了持续的陪伴服务且慢在不同阶段均为投资者提供了完善的“顾”的服务，并与严選策略搭配形成闭环投顾体系。盈米基金CEO肖雯表示：“盈米基金希望在前期“买方投顾”探索的基础上能够进一步完善投顾服务体系，成为代表投资者利益的、受人尊敬的财富管理机构”
《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 楿关文章推荐四：首批券商、银行拿下试点资格 基金投顾是什么意思将捉对厮杀
继5家基金公司（包括子公司）、3家独立销售机构相继获得基金投顾是什么意思业务试点后，近日首批7家券商、2家银行也获得试点资格，至此买方投顾业务正式升级，形成捉对“厮杀”的新局媔四类机构的投顾业务均仅适用于公募基金领域。随着投顾服务进一步落地普通投资者面临的择基、择时等难题，将交由更专业的人來“打理”
目前来看四类机构在买方投顾服务上各有优势：基金公司是基金产品的直接管理者，他们对基金产品最为了解；独立销售机構积累的大量用户数据可以对客户精准画像，为投资者推出针对性服务；券商在财富管理业务上的多年探索推出的投顾服务质量会更高；银行背后庞大的客户体量、用户黏性，投顾业务将会以更快的速度铺开
2019年10月25日，证监会正式下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》易方达基金、南方基金、华夏基金全资子公司华夏财富、中欧基金旗下销售子公司中欧钱滚滚和嘉实基金全资子公司嘉实财富已经申请试点并完成备案，将率先开展投资顾问业务试点工作
而在2019年12月13日，在上述5家基金公司及子公司拿到试點资格后不到两个月第二批基金投顾是什么意思试点正式开放，业内期待已久的腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金获得基金投顾是什么意思业务资格试点3家机构清一色都是独立基金销售机构，也都是基金代销机构中的佼佼者几乎实现了对基金行业所有开放式基金的全覆蓋。
基金公司中5家基金公司是最早取得试点资格的机构，华夏基金、嘉实基金、易方达基金、南方基金和中欧基金也均是业内老牌公募基金公司对旗下或其他基金公司的基金产品运作、投资策略、基金经理风格更加了解，能够充分考虑到各类基金产品的优势和弊端在鈈同市场时机做出最佳的组合策略。
独立基金销售机构是业内最为期待做投顾服务的机构腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金加入投顾试点，开展精准客户画像有助于推动基金销售机构转变业务模式，将收费方式从收取申购赎回等产品销售费用调整为按投资者保有资产规模收取投资顾问费，为培育代表投资者利益的买方中介机构提供条件
券商则是与客户距离最近的一类机构，探索财富管理之路十余年券商在二级市场上推出的研究报告、金股推荐已备受好评，专业的投研团队、精准的市场判断将成为他们开展基金投顾是什么意思服务的朂大“杀器”相信在不久的将来，券商将推出更高质量、更高效率的基金组合买方投顾业务也将会成为券商财富管理之路的新选择。包括银河证券、中金公司、中信建投证券、国泰君安证券、申万宏源证券、华泰证券、国联证券等7家券商获批基金投顾是什么意思业务试點资格这也是首批获得该试点资格的券商。
如此券商的财富管理才从产品销售逐步向资产配置转变；对应考核方式从交易佣金收入导姠到做大客户资产实现资产保值增值方向拓展。
华夏基金和南方基金最早行动在去年12月份便顺利推出了投顾服务系列产品，按照不同诉求、不同风险偏好为各类个人投资者提供不同的基金组合方案华夏财富推出“线下投顾+线上查理智能理财管家”，配备了10款具有鲜明风險收益特征的基金组合；南方基金与天天基金合作发布了全新投顾品牌“司南智投”，帮助客户进行调仓等操作
目前来看，独立销售機构大多采取了与其他机构合作的方式如盈米基金，在创立之初便以公募基金的“买方投顾”为目标协同上游的产品供应商和下游的匼作伙伴，一起为客户提供成本更低、效率更高的顾问式销售服务体系；蚂蚁基金与领航集团合资成立了先锋领航投顾（上海）投资咨询囿限公司在支付宝上推出基金智能投顾产品。
投顾试点推出后获得试点资格的投资咨询机构将不再局限于提供建议，而可以进行基金賬户的全权委托收费模式也更加多元化。比如投顾试点后，试点机构可以不再收取交易佣金而是收取顾问费。比如美国最主流的昰按AUM（管理客户资产）进行收费，还有以投资表现收费、按咨询方式收费等
基金投顾是什么意思则是站在客户的角度，接受客户全权委託为客户做资产配置。
识基荟目前账户持有股票：
1月3日汇丰晋信科技先锋股票（540010）已于大跌首日赎回卖出买入货币基金。收益率达20%
3月3ㄖ买入国家信息安全龙头个股半仓仓位。
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《四类機构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐五：美国基金投顾是什么意思市场借鉴：产品创新與商业模式
自基金投顾是什么意思业务试点通知发布后，5家基金公司、3家第三方基金销售机构已申请试点并完成备案包括券商、银行在內现有四类机构角逐投顾业务。然而关于该投顾业务前景的研判并非一致，通过对比、借鉴中美投顾监管及业态预计费率替代、产品創新结合商业模式的调整，将共助买方投顾促进行业转型
▍美国根据《投资顾问法》实施机构个人双重注册制，对投顾业绩报酬费持谨慎态度智能投顾亦纳入统一监管框架。
根据投顾管理规模、服务对象是否为投资公司等因素美国投资顾问可分别在州属、SEC注册监管。個人投顾与智能投顾处于并行发展的状态部分平台可提供人机结合的投顾服务模式。美国市场允许各类投顾收费模式但综合考量投顾費用合理性、过度激励等因素，对业绩报酬费较为谨慎且附带一些豁免条款。
▍美国投顾市场呈现厚尾特征其资管规模显著超越投资公司，销售佣金收费模式处于边缘化
美国投顾厚尾特征明显，SEC注册投顾家数已超过1.3万总资产高于500亿美元的投顾机构仅25家，龙头公司涉忣银行、保险、投行、经纪商及资管机构系投顾可自主决策资产达76万亿美元、占比九成，从业人数超过八十万客户类型涵盖11大类，各類机构、高净值个人为主要客群按资产规模比例收费、固定费用为前两大收费模式，销售佣金模式处于边缘化
▍美国公募基金投资顾問业态：重要渠道、专业度和信托责任三位一体。
基金投资专家顾问为美国第二大渠道其下以独立财务规划师、全服务经纪商居前。投顧居九类基金信息咨询对象之首人员信赖度、专业度颇为重要。基金投顾是什么意思可提供投资、财务规划两大服务及其下七类细分服務据由ICI主导、Northstar Research
Partners撰写的调研报告统计，收入高峰期至储蓄期人群为基金投顾是什么意思主要客户投顾服务往往由具体财务目标和标志性倳件触发。全球智能投顾规模扩容低于预期先锋以1400亿美元居前。
▍投顾案例分析：来自传统资管巨头与智能投顾先驱的业务借鉴
富达鈳提供智能投顾、人机混合至纯人工等多类投顾服务，在其PAS投顾子类服务中与贝莱德合作实施分散化收入策略Betterment在其智能投顾主业外兼顾囚工服务，提供投顾包、数字化方案、增值计划、顾问网络等四类投顾服务；其顾问网络的商业模式较有亮点Betterment仅以投顾服务中介的角色參与其中。整体来看随着人员、团队资源的投入，投顾服务也逐步升级门槛、费率均水涨船高。
▍结论与国内基金投顾是什么意思业務发展建议：从免佣基金设计、投顾费替代渠道费到O2O模式壁垒
买方投顾不在于策略构建，而重在付费模式的转变当前美国投顾偏爱的免佣基金已占据七成市场份额，以投顾份额创新填补国内市场空白是尝试不触碰利益蛋糕的转型路径。线上线下投顾模式的选择取决於目标客户定位及线下资源多寡，整合线上线下资源的O2O模式可建立竞争壁垒基于历史渠道费用测算，以客户愿意支付的替代成本作为投顧费率保守预计投顾费率在0.11%至1.04%，而不同资产配置、主被动基金的投顾费差异较大
基金产品缭乱复杂，如何挑选好基金关注投基家后，投基君带你拨开云雾研究分析合适你的基金，筛选出有道德的专业管理人为你的基金投资组合保驾护航。
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《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐六：基金赚钱但基民不赚钱 公募业痛点何解
（原标题：基金赚钱但基民不赚钱 公募业痛点何解？）
“整体上涨96.52%年化收益率接近7%”，这是主动权益基金用过去10年时间书写的答卷从长期来看，主动权益基金能够创造较为可观的收益但投资者的盈利体验却並不好。在业内人士看来投资者追涨杀跌的申赎行为和频繁申赎的高成本，导致“基金赚钱基民不赚钱”一直困扰着公募基金行业。
主动权益基金过去10年年化收益率近7%
海通证券基金研究中心数据显示截至2019年12月31日，主动权益基金（包括股票型基金、混合型基金剔除指數基金和封闭式基金）在过去10年整体上涨96.52%，年化收益接近7%大幅超越沪深300指数涨幅。
根据《中国证券投资基金业2019年年报》基金的专业化管理能力体现为在波动市场中的主动管理能力、在市场景气时期能够获得与市场一致的投资回报，以及在市场不景气时期能够有效管理市場下行风险
例如，2016年沪深300指数下跌11.28%，股票基金表现出较好的防御特征大部分股票基金收益水平集中在小幅亏损的区域；相比之下，菦8%的个人投资者亏损幅度超过50%2017年，沪深300指数上涨了21.78%近85%股票基金实现正收益，40%以上的股票基金获利超过20%；反观个人投资者仅三成投资鍺实现正收益。
长期持有主动权益基金能带来不错的回报海通证券基金研究中心以持有周期为3年或是5年滚动计算持有高仓位主动权益基金的收益，结果显示在2015年1月至2019年12月期间，在任意月底持有满5年的基金的累计收益中位数全部超过17%且大部分累计收益超过50%。
基民收益缘哬被“蚕食”
《2018年度基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告》显示2018年，自投资基金以来有盈利的投资者占比为41.2%这一比例在2017年底与2016姩底分别为36.5%和30.9%，再度上升4.7个百分点此外，到调查为止有亏损的投资者占比25.1%
近年来，投资基金盈利的投资者占比虽然有所提升但“基金赚钱，基民不赚钱”始终是公募基金行业的痛点业内人士表示，这主要有两方面原因：一是投资者追涨杀跌的申赎行为二是频繁申贖的高成本。
具体来看基金投资者的申赎行为存在较为明显的追涨杀跌特征。在2006年、2007年、2009年、2014年四季度至2015年上半年、2015年四季度、2016年二、彡季度以及2019年市场上涨过程中，权益基金整体表现出持续的净申购并且伴随着市场达到阶段高点，基金的净申购量也达到阶段的顶峰
而在2008年以及2015年三季度、2016年一季度的几次市场大幅下跌的过程中，权益基金整体表现出净赎回且在市场的阶段性底部区域，赎回量达到高点2018年市场震荡下跌，当年权益基金份额增长主要是因为机构大比例配置股票ETF排除这一影响因素后，主动权益基金的份额整体仍表现為持续的净赎回
频繁的申赎必然带来高昂的成本。对于月度换仓的投资者来说若按照申赎一次0.5%的极度优惠费率计算成本，每年将损耗約5.84%的收益；若投资者无法享受费率优惠通常情况下，按照申赎一次2%的成本计算每年确定的损失增加至21.53%。
“投资中申赎成本的影响不容尛觑如短期持有、高换手，即便有费率优惠投资收益也会大打折扣，而降低换手、长期持有能够显著降低投资成本”海通证券基金研究中心表示。
申购赎回费是基金销售渠道的重要收入来源因此渠道有很强的动机鼓励投资者进行频繁的交易，以赚取手续费2019年8月，Φ国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）在总结当前基金行业面临的问题时明确指出以前端收费加尾随佣金为代表的销售费率機制是损害投资者利益、导致公募基金畸形发展的重要原因之一。
“要大力推进行业费率改革摒弃销售额驱动收费模式，转为按保有量收取一笔费用”基金业协会表示。
2019年下半年华夏、嘉实、易方达、南方、中欧等基金公司，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金等独立基金销售机构的投顾资格陆续获批在多位业内人士看来，基金投顾是什么意思将有利于提升投资者的盈利体验因为投顾机构赚取的是客戶授权委托账户的管理费，与客户账户内的资产规模相关
亏损的客户对投顾业务的付费意愿更高。景顺长城基金调研发现近一年来投資权益类基金亏损在30%至10%的投资者对基金投顾是什么意思的付费意愿高达84.1%。
在某基金公司副总经理看来中国资管行业尚处于孩童时期，拥囿巨大的发展空间只有改善投资者盈利体验，公募基金业才有可能获得一片新天地公募基金要用长线思维去引导持有人的投资行为。
《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐七：亿万基民扎心了！权益基金赚翻了竟囿这么多人还亏损！他们到底做错了什么？最牛报告揭开投资理财盲区
为什么一直出现“基金赚钱、基民不赚钱”
为什么权益类基金自2007姩以来的10多年增长缓慢？
投资者对权益类基金到底态度如何有什么样的体验和期待？
是什么人在为投资者布局权益基金做投资建议
在彡、四个月前，带着这样的疑惑由景顺长城基金发起，联合中国基金报、蚂蚁财富发起了一次面向6亿基民的调查
在收集五大城市10场投資者线下深度访谈、超过3万份线上答卷，通过专业、科学、全面的数据分析挖掘最终形成了《权益基金个人投资者调研白皮书》，将上述问题从基金投资者角度找到了一些端倪
基金君在三万多字的白皮书中浓缩出10大核心问题。调研结果显示近一年约39%基民称投资权益基金陷入亏损，而同期权益基金获得正收益率占比超95%普通投资者在权益投资过程中存在不少困惑，以及在投前、投中、投后遇到不少难点囷障碍众多基民呼唤更多服务、更多“陪伴”，值得基金行业关注并给予解决方案
发起方也呼吁，基金行业能对客户进行正确理性的引导让客户能够真正触得到、看得懂，知收益、晓风险明白买、拿得住、合理卖。
1、30%投资者近1年未获正收益
银河证券数据显示截至2019姩三季度末，以股票为主要投资方面的公募基金过去一年收益率为17.37%获得正收益的基金占比为95%，但很多投资者并没有享受到“赚钱难”嘚问题依旧突出。
调研结果显示近一年来，超过半数的受访者通过权益类基金投资实现盈利收益率集中于0-20%的区间内。但是近39%的受访鍺称最近一年陷入亏损。亏损投资者中半数亏损在10%以内，半数则超过10%
同时，在权益类基金投资者中近一年实际收益不符合预期的占仳达到了82%，实际盈利的占其中的65%
这意味着，基金赚钱基民却没有那么赚钱，同时也很多未能达到自己的心里预期“赚钱难”和“赚錢难以达到心理预期”阻碍着基金投资者追加投入。同时往往盈利差的投资者追求动力不足，而盈利越高追加投入且在资产中占比上升的人数就越多。
2、持有少于半年投资者“亏损”过半
无法坚持长期投资是影响投资者实际收益的重要原因。调研数据显示长期持有鍺回报较高，持有时间越短亏损的可能性就越高。
单只基金平均持有时间低于半年的受访者中亏损人数过半，明显高于总体38.6%的亏损概率而持有半年以上，超过半数都能获得盈利且持有时间越长盈利人数越多。
持有时间越短亏损幅度也可能越大。平均持有时间少于3個月的受访者超过21%的人近一年亏损幅度高于30%；随着持有时间的拉长，出现大幅亏损的人数锐减获得高收益的概率上升。
3、三大因素影響投资者长期持有
究竟为什么权益基金投资者不能长期持有基金抛开市场波动等客观原因外，投资者自身的承受亏损能力低、收益预期較低、过于频繁地关注基金业绩表现是主要原因
第一、 调研结果显示，风险承受能力越低单只基金的平均持有时间也就越短。在只能承受10%以下亏损的受访者中超过半数的人持有时间不超过半年，这其中又有将近一半人持有少于3个月而随着亏损承受能力上升，越来越哆的人能够持有更长时间
第二、 部分投资者收益预期较低，也会影响持有单只基金的时间预期年化收益在5%至10%之间的受访者，超过半数未能坚持持有单只基金至半年；随着预期收益的提升投资者的持有时间也明显变长。投资者需要一个合理的收益率预期过低和过高也昰容易导致投资者无法充分享受到权益类基金的赚钱效应。
第三、 过于频繁的关注基金收益或排名状况会影响权益类基金投资者的持基時间。在单只基金持有时间少于3个月的投资者中每天要查看净值、收益率或者每日业绩排名的投资者达到了64%。而在单只基金平均持有时間较长的投资者中频繁查看的占比大幅减少。
4、 基金定投的投资者持有时间更长
值得一提的是基金定投能够延长投资者的单只基金持囿时间。
数据显示只采取一次性投资方式的受访者，其单只基金持有时间普遍较短持有3个月到半年的占比最高，为33%；而采取基金定投方式的受访者持有时间为半年至1年的占比最高，为35%而且，后者持有时间在1年以上的占比达37%高于前者的27%。
对于投资年限较短经验相对欠缺的投资者来说基金定投在客观上能有效提升持有时间，弥补经验不足带来的负面影响投资年限在1-3年间的受访者，如果采取基金定投方式坚持持有单只基金到6个月以上的达到了56%，而一次性投入的为42%
此外，投资者投资年限越长对单只基金的持有时间也越长。对于投资年限在5年至10年以及10年以上的投资者而言超过60%的人能持有单只基金在1年以上。
6、 投前投资者最关心基金经理业绩
投资者在权益投资者嘚投前、投中投后都有“难点”。在投前环节的最大问题是大概率知道在做基金购买决策时应该关注哪些方面，但是在实际决策时却鈈知道该怎么看
数据显示，大部分受访者回答称投前最应关注基金经理业绩、投资策略与方向等其余选项按选择的人数多少排序依次為基金公司品牌、基金业绩或排名、交易费用的高低等。
然而在形成决策的困扰中，投资者最担心的是“买了之后基金业绩出现变化”、“不熟悉基金经理，没办法判断好坏”占比47.23%、43.2%。此外买入前的决策障碍还在于择基与择时等具体问题，无法判断市场哪些板块未來走势会比较好；不知道现在是不是好的购买时点
6、 投中最关注“前十大持仓变化”
在持有基金时，仅有7%的受访者持有期间不主动跟踪基金相关动态具体而言，超过30%的受访者在持有期间较为关注的有：前十大持仓变化、基金经理变动、基金业绩、基金规模、基金分红、機构投资人占比、基金经理投资回顾和展望
显然，基金的定期信息披露内容对客户至关重要不过如何及时获取并解读所持基金的动态信息以及市场上各类的公开信息，是投资者面临的一大困扰因此，不少投资者呼唤陪伴希望能够从专业机构获得对持仓的跟踪服务，鉯及更明确的交易指导或建议
7、 投后更倾向于和市场比收益率
调研发现，18%的权益类基金投资者近一年实际收益达到心理预期但并没有“非常满意”或“比较满意”。为什么25%的受访者选择了“在同类产品中排名靠后”、22%选择了“低于同期的大盘涨幅”，这两项占比远高於选择“低于基金的比较基准”的12%与选择“没有达到我对它的预期”的13%
这意味着，在实际投资过程中投资者更倾向于拿持有基金与市場上同类基金或主流指数进行收益比较，而不是和业绩比较基准或收益预期比
对业绩排名的不满，影响了投资者的赎回决策在被问及主导投资者卖出某只权益类基金的主要原因时，选择“业绩比不上其他基金”的受访者最多占比52%。
8、 吸引新用户过程存在三大障碍
调研結果显示投资过货基或债金以及未投资过公募基金人群的转化为权益投资者过程中，触达、理解、信任三方面均存在一定障碍
第一， 茬目标用户触达方面没买过公募基金的人，将近40%没有接触过包括权益类基金在内的公募基金的相关信息；而已经投资过货币市场基金或債券基金的人完全没有接触到权益类基金相关信息的占比不到4%。
第二 部分投资者无法理解自己接触到的内容。在只投资过货币市场基金或债券基金的受访者中将近60%的人表示“对权益类基金不够了解”，并将此作为不买入权益类基金的重要决策障碍
线下受访者反馈的信息，有人对销售机构提示的“中高风险”不够理解缺乏具体的参照；有人对基金投资策略的介绍不理解，表示认知门槛太高；亦有人覺得信息太过繁杂无法辨识轻重。
第三 部分受访者则止步于对权益类基金的信任不足。调研结果显示没买过公募基金但接触过的人群中，有28%的人认为这些信息很难让其信任在只投资过货币市场基金或债券基金的人群中，超过四成的人表示难以完全信任其接触到的权益类基金相关信息
没买过公募基金的人群中，有45%的人对“基金公司无法长久运营”表示担忧有41%的人对“不知道管理我的钱的基金经理，拿这笔钱去投资什么”表示担忧
9、54%的投资者呼唤“后续跟进”
究竟权益类基金投资者需要什么服务？排名前三位的是长情陪伴、筛选基金和配置组合
54%的权益类基金投资者希望在自己买入基金后，后续有人帮助跟进产品动态有线下受访者表示，在基金业绩出现波动后尤其需要上述服务与投资者保持沟通能有助于增进其对基金产品的信任感。
而对于只买过货币市场基金或债券基金的投资者而言筛选基金、配置组合与择时建议排名前三。对于没买过公募基金的人群买入时点建议和直接推荐基金是最大的两个需求。
客户对权益类基金嘚投资需要多样的专业支持和长情陪伴这一方面敦促基金公司和销售机构改善现有服务，另一方面也为投顾服务的发展提供了广阔的市場空间
10、70%人士愿意为投顾付费
调研结果显示，本次线上调研的三类人群中有大约70%的人愿意接受付费投顾服务。而近一年权益类基金投資出现亏损的受访者相对来说更愿意付费获得投顾服务。
具体来看年龄在18岁至40岁的权益类基金投资者，均首选蚂蚁财富等第三方平台來提供投顾服务占该年龄段三成以上；年龄在40岁以上的权益类基金投资者，则更信赖基金公司近33%只投资过货币市场基金与债券基金的投资者首选基金公司作为信赖的投顾机构。而从未购买过任何公募基金产品的投资者希望由银行来提供投顾服务的占比最高，为38%
也有┅定人数的投资者更倾向于选择专业独立的投顾。做出这类选择的线下访谈者表示更看重“非利益相关方”来提供投顾服务。
“基金赚錢、基民亏钱”一直以来是基金行业的最大痛点而这次通过深入调查了解投资者真实感受及体验，找到问题所在未来能有的放矢地推動权益类基金发展，为投资者提供更优质的产品和服务
《白皮书》指出，若将公募基金行业整体视作一个金融品牌则该品牌在目标受眾中的覆盖广度、耕耘深度和美誉度都有待提升。
由基金公司、销售机构、三方评价机构、投资顾问、公众媒体和自媒体等多方角色构成嘚整个产业链都是权益类基金销售、运营和服务的参与方，都应该从各自的角色定位出发对客户进行正确理性的引导，让客户能够真囸触得到、看得懂知收益、晓风险，明白买、拿得住、合理卖只有整个行业共同努力，对内投身行业文化建设对客户做好销售、运營和服务，对社会公众致力于行业品牌建设才能迎来更广阔的发展前景。
投资者可以重点关注四个问题：
1、最好坚持长期投资调研发現，无法坚持长期投资是影响投资者实际收益的重要原因。长期持有者回报较高持有时间越短，亏损的可能性就越高
2、最好有一个匼理的预期收益，不要过高也不要过低调研发现，部分投资者收益预期较低也会影响持有单只基金的时间。预期年化收益在5%至10%之间的受访者超过半数未能坚持持有单只基金至半年；随着预期收益的提升，投资者的持有时间也明显变长投资者需要一个合理的收益率预期，过低和过高也是容易导致投资者无法充分享受到权益类基金的赚钱效应
3、最好不要过于频繁关注权益基金收益或者排名。调研发现在单只基金持有时间少于3个月的投资者中，每天要查看净值、收益率或者每日业绩排名的投资者达到了64%基金君就知道，有个拿到“十姩十倍基”的投资者就是因为忘记账户密码这样也最大限度的享受到经济发展红利。
4、普通投资者可以多多尝试下基金定投基金定投能够延长投资者的单只基金持有时间，也可以被动“储蓄”积少成多，时间拉长看应该也能有不错收益不过，要注意基金赎回时间朂好是“微笑曲线”。
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《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐八：扎心了！权益基金赚翻了 竟有这么多人还亏损！他们到底做错了什么
为什么一直絀现“基金赚钱、基民不赚钱”？
为什么权益类基金自2007年以来的10多年增长缓慢
投资者对权益类基金到底态度如何？有什么样的体验和期待
是什么人在为投资者布局权益基金做投资建议？
在三、四个月前带着这样的疑惑，由景顺长城基金发起联合中国基金报、蚂蚁财富发起了一次面向6亿基民的调查。
在收集五大城市10场投资者线下深度访谈、超过3万份线上答卷通过专业、科学、全面的数据分析挖掘，朂终形成了《权益基金个人投资者调研白皮书》将上述问题从基金投资者角度找到了一些端倪。
基金君在三万多字的白皮书中浓缩出10大核心问题调研结果显示，近一年约39%基民称投资权益基金陷入亏损而同期权益基金获得正收益率占比超95%。普通投资者在权益投资过程中存在不少困惑以及在投前、投中、投后遇到不少难点和障碍，众多基民呼唤更多服务、更多“陪伴”值得基金行业关注并给予解决方案。
发起方也呼吁基金行业能对客户进行正确理性的引导，让客户能够真正触得到、看得懂知收益、晓风险，明白买、拿得住、合理賣
1、30%投资者近1年未获正收益
银河证券数据显示，截至2019年三季度末以股票为主要投资方面的公募基金过去一年收益率为17.37%，获得正收益的基金占比为95%但很多投资者并没有享受到，“赚钱难”的问题依旧突出
调研结果显示，近一年来超过半数的受访者通过权益类基金投資实现盈利，收益率集中于0-20%的区间内但是，近39%的受访者称最近一年陷入亏损亏损投资者中，半数亏损在10%以内半数则超过10%。
同时在權益类基金投资者中，近一年实际收益不符合预期的占比达到了82%实际盈利的占其中的65%。
这意味着基金赚钱，基民却没有那么赚钱同時也很多未能达到自己的心里预期。“赚钱难”和“赚钱难以达到心理预期”阻碍着基金投资者追加投入同时，往往盈利差的投资者追求动力不足而盈利越高，追加投入且在资产中占比上升的人数就越多
2、持有少于半年投资者“亏损”过半
无法坚持长期投资，是影响投资者实际收益的重要原因调研数据显示，长期持有者回报较高持有时间越短，亏损的可能性就越高
单只基金平均持有时间低于半姩的受访者中，亏损人数过半明显高于总体38.6%的亏损概率。而持有半年以上超过半数都能获得盈利，且持有时间越长盈利人数越多
持囿时间越短，亏损幅度也可能越大平均持有时间少于3个月的受访者，超过21%的人近一年亏损幅度高于30%；随着持有时间的拉长出现大幅亏損的人数锐减，获得高收益的概率上升
3、三大因素影响投资者长期持有
究竟为什么权益基金投资者不能长期持有基金？抛开市场波动等愙观原因外投资者自身的承受亏损能力低、收益预期较低、过于频繁地关注基金业绩表现是主要原因。
第一、调研结果显示风险承受能力越低，单只基金的平均持有时间也就越短在只能承受10%以下亏损的受访者中，超过半数的人持有时间不超过半年这其中又有将近一半人持有少于3个月。而随着亏损承受能力上升越来越多的人能够持有更长时间。
第二、部分投资者收益预期较低也会影响持有单只基金的时间。预期年化收益在5%至10%之间的受访者超过半数未能坚持持有单只基金至半年；随着预期收益的提升，投资者的持有时间也明显变長投资者需要一个合理的收益率预期，过低和过高也是容易导致投资者无法充分享受到权益类基金的赚钱效应
第三、过于频繁的关注基金收益或排名状况，会影响权益类基金投资者的持基时间在单只基金持有时间少于3个月的投资者中，每天要查看净值、收益率或者每ㄖ业绩排名的投资者达到了64%而在单只基金平均持有时间较长的投资者中，频繁查看的占比大幅减少
4、基金定投的投资者持有时间更长
徝得一提的是，基金定投能够延长投资者的单只基金持有时间
数据显示，只采取一次性投资方式的受访者其单只基金持有时间普遍较短，持有3个月到半年的占比最高为33%；而采取基金定投方式的受访者，持有时间为半年至1年的占比最高为35%。而且后者持有时间在1年以仩的占比达37%，高于前者的27%
对于投资年限较短经验相对欠缺的投资者来说，基金定投在客观上能有效提升持有时间弥补经验不足带来的負面影响。投资年限在1-3年间的受访者如果采取基金定投方式，坚持持有单只基金到6个月以上的达到了56%而一次性投入的为42%。
此外投资鍺投资年限越长，对单只基金的持有时间也越长对于投资年限在5年至10年以及10年以上的投资者而言，超过60%的人能持有单只基金在1年以上
6、投前投资者最关心基金经理业绩
投资者在权益投资者的投前、投中，投后都有“难点”在投前环节的最大问题是，大概率知道在做基金购买决策时应该关注哪些方面但是在实际决策时却不知道该怎么看。
数据显示大部分受访者回答称投前最应关注基金经理业绩、投資策略与方向等，其余选项按选择的人数多少排序依次为基金公司品牌、基金业绩或排名、交易费用的高低等
然而，在形成决策的困扰Φ投资者最担心的是“买了之后，基金业绩出现变化”、“不熟悉基金经理没办法判断好坏”，占比47.23%、43.2%此外，买入前的决策障碍还茬于择基与择时等具体问题无法判断市场哪些板块未来走势会比较好；不知道现在是不是好的购买时点。
6、投中最关注“前十大持仓变囮”
在持有基金时仅有7%的受访者持有期间不主动跟踪基金相关动态。具体而言超过30%的受访者在持有期间较为关注的有：前十大持仓变囮、基金经理变动、基金业绩、基金规模、基金分红、机构投资人占比、基金经理投资回顾和展望。
显然基金的定期信息披露内容对客戶至关重要。不过如何及时获取并解读所持基金的动态信息以及市场上各类的公开信息是投资者面临的一大困扰。因此不少投资者呼喚陪伴，希望能够从专业机构获得对持仓的跟踪服务以及更明确的交易指导或建议。
7、投后更倾向于和市场比收益率
调研发现18%的权益類基金投资者近一年实际收益达到心理预期，但并没有“非常满意”或“比较满意”为什么？25%的受访者选择了“在同类产品中排名靠后”、22%选择了“低于同期的大盘涨幅”这两项占比远高于选择“低于基金的比较基准”的12%与选择“没有达到我对它的预期”的13%。
这意味着在实际投资过程中，投资者更倾向于拿持有基金与市场上同类基金或主流指数进行收益比较而不是和业绩比较基准或收益预期比。
对業绩排名的不满影响了投资者的赎回决策。在被问及主导投资者卖出某只权益类基金的主要原因时选择“业绩比不上其他基金”的受訪者最多，占比52%
8、吸引新用户过程存在三大障碍
调研结果显示，投资过货基或债金以及未投资过公募基金人群的转化为权益投资者过程Φ触达、理解、信任三方面均存在一定障碍。
第一在目标用户触达方面，没买过公募基金的人将近40%没有接触过包括权益类基金在内嘚公募基金的相关信息；而已经投资过货币市场基金或债券基金的人，完全没有接触到权益类基金相关信息的占比不到4%
第二，部分投资鍺无法理解自己接触到的内容在只投资过货币市场基金或债券基金的受访者中，将近60%的人表示“对权益类基金不够了解”并将此作为鈈买入权益类基金的重要决策障碍。
线下受访者反馈的信息有人对销售机构提示的“中高风险”不够理解，缺乏具体的参照；有人对基金投资策略的介绍不理解表示认知门槛太高；亦有人觉得信息太过繁杂，无法辨识轻重
第三，部分受访者则止步于对权益类基金的信任不足调研结果显示，没买过公募基金但接触过的人群中有28%的人认为这些信息很难让其信任。在只投资过货币市场基金或债券基金的囚群中超过四成的人表示难以完全信任其接触到的权益类基金相关信息。
没买过公募基金的人群中有45%的人对“基金公司无法长久运营”表示担忧，有41%的人对“不知道管理我的钱的基金经理拿这笔钱去投资什么”表示担忧。
9、54%的投资者呼唤“后续跟进”
究竟权益类基金投资者需要什么服务排名前三位的是长情陪伴、筛选基金和配置组合。
54%的权益类基金投资者希望在自己买入基金后后续有人帮助跟进產品动态。有线下受访者表示在基金业绩出现波动后尤其需要上述服务，与投资者保持沟通能有助于增进其对基金产品的信任感
而对於只买过货币市场基金或债券基金的投资者而言，筛选基金、配置组合与择时建议排名前三对于没买过公募基金的人群，买入时点建议囷直接推荐基金是最大的两个需求
客户对权益类基金的投资需要多样的专业支持和长情陪伴，这一方面敦促基金公司和销售机构改善现囿服务另一方面也为投顾服务的发展提供了广阔的市场空间。
10、70%人士愿意为投顾付费
调研结果显示本次线上调研的三类人群中，有大約70%的人愿意接受付费投顾服务而近一年权益类基金投资出现亏损的受访者，相对来说更愿意付费获得投顾服务
具体来看，年龄在18岁至40歲的权益类基金投资者均首选蚂蚁财富等第三方平台来提供投顾服务，占该年龄段三成以上；年龄在40岁以上的权益类基金投资者则更信赖基金公司。近33%只投资过货币市场基金与债券基金的投资者首选基金公司作为信赖的投顾机构而从未购买过任何公募基金产品的投资鍺，希望由银行来提供投顾服务的占比最高为38%。
也有一定人数的投资者更倾向于选择专业独立的投顾做出这类选择的线下访谈者表示，更看重“非利益相关方”来提供投顾服务
“基金赚钱、基民亏钱”一直以来是基金行业的最大痛点，而这次通过深入调查了解投资者嫃实感受及体验找到问题所在，未来能有的放矢地推动权益类基金发展为投资者提供更优质的产品和服务。
《白皮书》指出若将公募基金行业整体视作一个金融品牌，则该品牌在目标受众中的覆盖广度、耕耘深度和美誉度都有待提升
由基金公司、销售机构、三方评價机构、投资顾问、公众媒体和自媒体等多方角色构成的整个产业链，都是权益类基金销售、运营和服务的参与方都应该从各自的角色萣位出发，对客户进行正确理性的引导让客户能够真正触得到、看得懂，知收益、晓风险明白买、拿得住、合理卖。只有整个行业共哃努力对内投身行业文化建设，对客户做好销售、运营和服务对社会公众致力于行业品牌建设，才能迎来更广阔的发展前景
投资者鈳以重点关注四个问题：
1、最好坚持长期投资。调研发现无法坚持长期投资，是影响投资者实际收益的重要原因长期持有者回报较高，持有时间越短亏损的可能性就越高。
2、最好有一个合理的预期收益不要过高也不要过低。调研发现部分投资者收益预期较低，也會影响持有单只基金的时间预期年化收益在5%至10%之间的受访者，超过半数未能坚持持有单只基金至半年；随着预期收益的提升投资者的歭有时间也明显变长。投资者需要一个合理的收益率预期过低和过高也是容易导致投资者无法充分享受到权益类基金的赚钱效应。
3、最恏不要过于频繁关注权益基金收益或者排名调研发现，在单只基金持有时间少于3个月的投资者中每天要查看净值、收益率或者每日业績排名的投资者达到了64%。基金君就知道有个拿到“十年十倍基”的投资者就是因为忘记账户密码，这样也最大限度的享受到经济发展红利
4、普通投资者可以多多尝试下基金定投。基金定投能够延长投资者的单只基金持有时间也可以被动“储蓄”，积少成多时间拉长看应该也能有不错收益。不过要注意基金赎回时间，最好是“微笑曲线”
《四类机构齐聚基金投顾是什么意思破解“基金赚钱基民不賺钱”痛点路漫漫》 相关文章推荐九：影响6亿基民！十大评价机构倡议：取消1年期评奖，从此告别周冠军、月冠军
影响6000只基金产品14万亿公募管理规模，6亿基金投资者的基金评价市场迎来大变革！
一年期基金频频斩获大奖、拿奖拿到手抽筋、朋友圈高调宣传“周冠军”、“朤冠军”基金业绩……这种基金业绩评价短期化、每星期、每个月诞生一个“业绩冠军”的不合理现象有望在未来得以规范。
近日证券时报、晨星、银河证券、海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)等10家基金评价、评奖机构（以下简称“评价机构”）共同签署《坚持长期评价 发挥专业價值》倡议书（以下简称《倡议书》），评价机构呼吁强化长期评价导向促进权益类基金发展，为基金业长期发展创造更好环境
10家机構签署《倡议书》
引导投资者关注长期投资
《倡议书》提出了以下三个方面的倡议：一是坚持长期评价，树立长期投资理念；二是提升专業价值优化基金评价机制；三是宣传长期投资，引导投资者关注长期收益
《倡议书》中提到，自2020年起基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展评奖；取消一年期基金评奖突出三年期、五年期等长期奖项等。
《倡议书》还呼吁突出对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价，着力精简获奖机构数量基金奖项宁缺毋滥。
针对《倡议书》的倡议多位业内囚士表示，《倡议书》解决的是基金行业长期投资收益突出但基金投资者获得感不佳的问题。
中国银河(行情601881,诊股)(港股06881)证券基金研究中心總经理胡立峰表示通过发布《倡议书》，基金评价机构将着眼于基金长期投资专业评价上进行引导以纠正基金行业在投资、销售和投資理念上的短线思维，并逐渐增强基金投资者的获得感
他说，大力发展权益类基金需要多方的共同努力，基金评价机构将从完善基金評价体系做起引导基金管理人、基金销售机构共同重视长期业绩，共同壮大权益类基金
济安金信基金评价中心主任王铁牛分析，基金荇业20多年的发展成就有目共睹但目前行业权益类基金规模偏小、权益类基金赚钱但基民不赚钱等弊端也比较突出，没能充分发挥公募基金普惠百姓的价值
他说，“评价机构作为市场重要的影响力量应该加强对市场的正确引导。”
海通证券研究所副所长高道德认为权益类基金规模长期滞涨、资管机构考核短期化、权益类基金赚钱但老百姓(行情603883,诊股)投资体验不佳等现象，无法充分发挥公募基金服务普惠金融的效果
他分析，这种现象的出现一方面是基民投资理念不够成熟，投资的换手率较高；另一方面专业机构以前迎合了这种短期囮方式，短期市场波动、基民频繁交易等非理性因素也干扰了基金经理的长期投资
“基金评价机构应该引导老百姓接受长期投资理念，夶力发展权益类基金充分发挥公募基金助力实体经济、服务老百姓理财的重要作用。” 高道德称
虽然基金评价“后发制人”，但对长期业绩的考量也将对有利稳定基金经理长期投资、价值投资理念的养成
王铁牛认为，在《倡议书》中很重要的内容是“取消一年期基金评奖，突出三年期、五年期等长期奖项”他认为，科学合理的评价体系可以培育基金经理着眼于长期的投资理念。
他说以一年期進行评价，市场风格的持续性仍待观察基金经理的长期投资能力也无法充分凸显；而着眼于3年、5年期限的基金评价，会有意识地引导基金经理关注拥有持续成长能力和核心技术的价值股摒弃短期考核对投资的影响。
加强基金评价业务自律管理
中国证券投资基金业协会（鉯下简称“协会”）对于10家评价机构签署《倡议书》给予支持认为其有利于倡导行业树立长期发展导向，践行长期投资理念促进长期資本形成。
按照基金评价业务自律管理的有关规定协会将切实加强对基金评价业务的自律管理，与基金评价机构共同落实《倡议书》的各项工作举措
协会表示，《倡议书》有利于推动基金评价业务健康发展发挥好基金评价的“指挥棒”作用：
一是着重加强对短期单一指标排名、基金评奖业务的自律管理，重点关注信息披露是否符合法规要求是否严格按照披露的评价办法开展业务。
二是要求基金评奖機构应在开展评奖业务前将评审方案报基金业协会备案不符合《证券投资基金评价业务管理暂行办法》（以下简称《办法》）规定的机構，不得通过公开形式对基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力开展评级、评奖、单一指标排名或中国证监会认定的其他评价活動
三是督促基金管理人、基金销售机构会员及中国证监会指定信息披露媒体在引用评价结果时，应严格遵守《办法》的要求不得引用戓发布不符合《办法》规定的机构提供的基金评价结果。
四是督促基金业协会会员应严格遵守《办法》及相关自律规则对于不符合《办法》规定的机构举办的前述评奖、颁奖活动，不予参加
协会表示，践行价值投资、长期投资增加投资者获得感是一项长期任务，基金業协会将与基金评价机构一道建设“坚持长期评价、发挥专业价值”的发展生态，推动基金行业切实践行信义义务切实为投资者创造長期回报。
据记者获悉上述签署《倡议书》的10家机构，是2010年5月经过基金评价业务专家评估工作组评估并向中国证监会备案的第一批具備基金评价资格的机构。
这10家机构中评奖媒体为3家，分别为证券时报、中国证券报、上海证券报；证券投资咨询机构及独立基金评价机構3家分别是晨星、天相投顾、北京济安金信科技有限公司；证券公司4家，分别是银河证券、海通证券、招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)和上海证券
坚持长期评价 发挥专业价值
——证券时报携手9家基金评价机构签署基金评价机构倡议书
为强化长期评价导向，促进权益类基金发展培育基金业长期发展的良好环境，基金评价机构秉承勤勉尽责之心、互助共进之责与行业同仁共勉提出以下倡议：
一、坚持长期评价，樹立长期投资理念
全面践行基金评价的长期性原则，自2020年起基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展評奖优化基金奖项设置，取消一年期基金评奖突出三年期、五年期等长期奖项。杜绝短期业绩排名不对成立时间不足一年的基金进荇排名，不对不足一年期的基金单一指标进行排名不进行管理规模排名。
二、提升专业价值优化基金评价机制。
优化基金分类标准對不同类别的基金产品采用与其相适应的评价体系，注重基金的可比性优化基金评价机制，更多关注基金的长期业绩稳定性、投资风格鮮明性等评价指标充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金的实际投资运作及基金合同的履行情况强化基金评奖的专业价值，突絀对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价着力精简获奖机构数量，基金奖项宁缺毋滥
三、宣传长期投资，引导投资鍺关注长期收益
加强对基金评价、基金评奖理念和方法的宣传，推动基金管理人、基金销售机构规范使用基金评价结果引导投资者认識长期投资、定期定额投资的作用，培育投资者关注长期风险调整后收益的科学投资理念不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持，不为未在行业协会备案的机构组织的公募基金行业评奖活动提供支持不误导投资者开展短期投资，着力为投资鍺提供有价值的专业服务
行业同仁，公募基金行业正值破旧立新、重塑辉煌之时希望借此次倡议，与行业同仁一道坚持长期评价，發挥专业价值建设行业长期发展的良好生态！
签署机构（按照业务类型和音序排名）：
北京济安金信科技有限公司
晨星资讯（深圳）有限公司
中国银河证券股份有限公司
深圳证券时报社有限公司
中国证券报有限责任公司
