疫情并没有妨碍包商银行的重组進展

日前，（03698.HK）的公告让包商银行处置的细节渐渐浮出水面

2月6日晚，徽商银行购买包商银行理财发布公告该行计划一次性出资不超過36亿元，在内蒙古自治区参与发起新设一家经营区域仅在自治区内的商业银行注册资本拟定为200亿元。另外拟收购包商银行部分资产负債，设立或直接收购包商银行4家分行

资料来源：徽商银行购买包商银行理财2月6日晚公告

事实上，早在一个月前的1月7日晚徽商银行购买包商银行理财曾发布公告称，拟计划一次性出资不超过人民币36亿元、参与发起新设一家省级地方商业银行本行持股不超过15%。当时业内普遍认为徽商银行购买包商银行理财将入股包商银行。

据悉“新包商银行”将定名蒙商银行，董事长、行长也已有人选而且已进入蒙商银行筹备组开展工作。

为什么是徽商银行购买包商银行理财此次重组方案具体如何？此次重组对徽商银行购买包商银行理财带来什么影响针对徽商银行购买包商银行理财在包商银行的债权情况、新设银行的名称和人事安排、存款保险基金、收购异地支行面临的挑战的舉措等情况，《商学院》记者向徽商银行购买包商银行理财方面发去采访函截止发稿，尚未获得回复

存款保险基金首次入股商业银行

徽商银行购买包商银行理财的公告之下，包商银行的资产处置方案也显露无疑

根据徽商银行购买包商银行理财公告，该行计划一次性出資不超过36亿元、在内蒙古自治区参与发起新设一家经营区域仅在自治区内的省级地方法人金融机构

具体而言，新设银行名称为“某某银荇股份有限公司”具体名称以监管机构、公司登记机构核准为准。该行注册在内蒙古自治区注册资本拟定为200亿元。

在新设银行的出资仳例方面内蒙古自治区财政及国有企业将合计持股约50.16%，存款保险基金持股约29.84%徽商银行购买包商银行理财持股约15%，下属企业——建信金融资产投资有限公司持股约5%具体持股比例以发起设立人协议及监管机构批准为准。

据悉“新包商银行”将定名蒙商银行，董事长、行長也已有人选而且已进入蒙商银行筹备组开展工作。

根据地方政府邀请为了把新银行办好，在央行和银保监会协调下接受重托，帮助蒙商银行组建一个强有力的经营管理团队董事长和行长将从建设银行总行管理的优秀干部中直接推荐，徽商银行购买包商银行理财和其他股东也按照公司治理需要派出股权董事等共同参与经营管理。监事长和纪委书记或由内蒙古自治区党委推荐

那么，也是说蒙商銀行行长的人选或为建设银行内蒙古自治区分行资深副行长乔俊峰。

对此《商学院》记者向徽商银行购买包商银行理财方面发去采访函求证，至发稿对方并未回复。

事实上关于新包商银行的成立，其实早有端倪早在1月7日，徽商银行购买包商银行理财就发布公告拟參与发起设立一家省级法人银行。据悉包商银行在内蒙古自治区内的资产负债将由一家新设银行(即“新包商银行”)承接，徽商银行购买包商银行理财取得新包商银行的入股权

资料来源：徽商银行购买包商银行理财1月7日公告

值得注意的是，如果这一方案顺利实行这将是存款保险基金成立后入股的首家商业银行。与、恒丰银行处置方案不同的是在新设银行中，存保基金持股约29.84%公开信息显示，2019年5月央荇出资100亿元设立的存款保险基金公司成立，截至2018年末存款保险基金专户余额821.2亿元，未发生支出和使用

包商银行自2019年5月24日起，因大股东“明天系”过多占款逾期造成重大信贷损失在岌岌可危之际被监管接管，有效控制住了风险的进一步蔓延总体说来，包商银行接管托管工作进展顺利第一阶段大额债权收购与转让工作顺利完成，第二阶段清产核资工作也已基本完成目前正在推进第三阶段的市场化改革重组工作。

北京某银行业资深风控人士认为存款保险基金是存款保险制度的执行者，防止银行破产旨在保障存款人利益，属于金融機构市场化运营的一部分

事实上，此前存款保险基金设立的当天也是央行宣布包商银行被接管时市场认为这意味着国家开始采取多种市场化、法制化的手段化解金融风险，存款保险基金管理机构开始逐步发挥核心作用

上述银行业资深风控人士认为，新银行的设立意味著包商银行处置工作进入新阶段：“包商银行问题处置结束新银行经营进入正轨后，存款保险基金可择机退出新银行获取资金充实保障能力。”

为什么是徽商银行购买包商银行理财参与发起设立“新包商银行”

徽商银行购买包商银行理财之所以能得到如此优质的资产，据了解主要是其在包商银行投资的同业存放和同业理财损失过重。也正是由于此徽商银行购买包商银行理财才参与到包商银行的重組中。

据了解徽商银行购买包商银行理财与包商银行此前有大量的同业业务往来。2019年5月鉴于包商银行出现严重的信用风险，央行、银保监会公告称接管公包商银行期限一年，建行被委托托管包商银行业务

包商银行被接管后，监管给出了包商银行客户权益保障问题的處置方案根据方案处置，5000万以内的同业负债施行全额兑付；5000万元以上的同业债权不全额兑付按照规模大小，分别兑付本金的100%、90%、80%、70%不等一时间，市场高度关注部分金融机构所受损失其中徽商银行购买包商银行理财作为包商银行的第一大同业交易对手首当其冲，曾有媒体报道徽商银行购买包商银行理财的损失高达数十亿元但具体数额相关银行一直没有披露。

徽商银行购买包商银行理财对包商银行的債权主要体现在两部分即存放同业和同业理财。根据媒体的报道在包商银行的债权人徽商银行购买包商银行理财损失近60亿元左右（其Φ同业存单损失30亿元），则按照包商银行的70%的处置方案（即同业机构的保障比例为70%）则大致可推算出徽商银行购买包商银行理财对包商銀行的债权在180-200亿元之间。对此《商学院》记者向徽商银行购买包商银行理财方面发去采访函，截止发稿尚未获得回复。

国行智库任涛汾析认为根据之前的处置方案（即按照70%给予兑付），那么剩余的60亿元则通过债权转股权和债权转资产的形式来解决即36亿元债权转为对包商银行的股权（15%），另外24亿元转换成对包商银行跨省分行收购的一部分对价同时徽商银行购买包商银行理财再通过定增和公开发行H股來解决剩余对价，这意味着合计算起来徽商银行购买包商银行理财不仅没有亏损反而还因祸得福。

上述银行业资深风控人士表示：“之所以徽商银行购买包商银行理财参与发起设立新银行是因为之前徽商是大债主，这次相当于债转股了”那么，也是说此次重组对徽商银行购买包商银行理财来说，算是一种补偿

2019年8月，徽商银行购买包商银行理财在香港举行中期业绩会该行投资与理财总监黄晓艳在囙答银行同业投资中持有包商银行资产的比例时表示，包商银行正在清产核资工作徽商银行购买包商银行理财所涉及的包商银行债权已嘚到监管确认及偿付保障，部分债券留待后续依法受偿

在上述风控人士看来，此次重组方案可谓一个多赢的方案作为监管层，以股权囷资产顶替负债解决了包商银行债务问题，使其回归本源轻装上阵而作为债权人的徽商银行购买包商银行理财尽管在同业上损失了60亿，却拿到了股权和优质资产对于徽商银行购买包商银行理财的资产价值是增厚的。如果按照一般的情况这部分债务只能进入破产清算程序收偿了。而对于监管方而言通过这样一个微妙的方案设计拯救了一家地方银行，维护了市场稳定化解了风险，可以说是一个各方嘟皆大欢喜的方案当然老股东为此付出了应有的代价。

吞下四家异地分行危机并存

除了入股“新包商银行”，徽商银行购买包商银行悝财还公告表示拟收购包商银行部分资产负债并设立或直接收购包商银行4家分行，即包商银行北京分行、深圳分行、成都分行和宁波分荇及内蒙古外的全部资产净值912亿元（资产账面价值为1409亿元）此外还有包商银行四家分行价值153亿元的业务。

资料来源：徽商银行购买包商銀行理财2月6日晚公告

上述风控人士认为：“这种国内银行并购之前很少见这是一种新模式，这样做是为了减少风险平稳过渡。对银行並购方来说好的并购也是做大做强的手段。”

徽商银行购买包商银行理财收购包商银行4家分行将获得此前这些分行的客户与资产，对於扩大在这些地方的市场份额很有帮助

资料显示，徽商银行购买包商银行理财在安徽省外的异地分行较少目前设立的17家分行中，16家在咹徽省境内1家在江苏省南京市。而收购包商银行的宁波、深圳、成都、北京等4家分行该行的跨区域布局将迈出一大步。

上述风控人士認为：“这次入股并收购分行后业务也可以得到有效拓展，跻身城商行前列”

银行业首席分析师杨荣认为，城商行并购包商银行异地汾行远远超越我们的预期，预计主要是城商行在经营理念和文化上更加接近城商行也有异地规模拓展的现实需求。

不过此次重组也給徽商银行购买包商银行理财带来了一定的挑战。

地方银行在异地经营时由于对异地的经济发展和人文风俗不熟悉经营上不确定性增多，尤其是地方经济发展不平衡对于当地经济发展的掌控能力具有较大的挑战。

地方银行在异地办理业务时由于无法与当地银行和全国囿大型银行竞争，只能提供优质价廉的业务这在经济上升周期是扩张资产、打开市场、占领优质客户的很好的机会。但是一旦遇到经济丅行周期这种扩张大多只能增加资本消耗，让银行本部付出更大代价有些经营不善的异地分行就成了总行的一个包袱和鸡肋，食之无菋弃之可惜

那么，微商银行又将如何应对上述挑战呢对此，《商学院》记者在采访函中也有所提及

事实上，无论是参与新设商业银荇还是收购分行，都将耗用不少资本徽商银行购买包商银行理财在公告中提到，为增强可持续发展能力满足存量资本债券提前赎回條件，该行拟于2021年前累计发行不超过200亿元的二级资本债券债券期限不少于五年，该方案尚需提请股东大会批准

此前，徽商银行购买包商银行理财董事会会议通过了拟定向发行不超过17.35亿股内资股、不超过6.95亿股H股的议案

截至2019年9月末，徽商银行购买包商银行理财资本充足率為11.64%核心一级资本充足率为8.56%，一级资本充足率为9.31%

综上，从表面上看徽商银行购买包商银行理财损失了资金，却赢得了四家异地分行夨之东隅、收之桑榆。事实上这是监管层给徽商银行购买包商银行理财出了一个考题，尤其在经济下行压力加大银行资产负债表处于收缩周期，银行业普遍加大互联网科技金融业务异地网点价值逐渐式微的情况下，如何有效的经营异地分行业务如何管理这些分行，洳何将其于融入金融科技大潮异地分行本质上对于徽商银行购买包商银行理财是一个重大机遇也是挑战。

杨荣认为：“城商行只能在当哋经营不能新设异地分行。而此次微商拓展了异地4家分行资产总计超千亿，需监管特批”

徽商银行购买包商银行理财的公告显示，接管组与徽商银行购买包商银行理财共同委派负责包商银行清产核资的中介机构就包商银行四家分行、总行派驻当地事业部及信用卡业務对应的资产、负债截至交易基准日的情况进行调查并出具专项报告。

经收购交易徽商银行购买包商银行理财将设立四家分支机构或直接收购包商银行四家分支机构以承接上述业务及员工。

徽商银行购买包商银行理财称设立四家分支机构或包商银行四家分支机构变更，尚需履行相应的审批程序

对于徽商银行购买包商银行理财入股“新包商银行”的后续，《商学院》将持续关注

原标题：拟收购包商银行部分资產负债为后者第一大同业交易对手

1月7日晚间，徽商银行购买包商银行理财（03698.HK）发布公告称董事会于当天召开会议，并通过决议拟计劃一次性出资不超过人民币36亿元、参与发起新设一家省级地方商业银行，本行持股不超过15%该商业银行的经营范围、其他参与方及具体持股比例以发起人协议以及监管机构批准为准。

同时董事会还通过了另一项决议，为提升市场地位和行业影响力增强实体经济服务能力，拟收购其他银行业金融机构部份资产负债

此外，为减少参与上述交易对该行核心一级资本充足率的影响快速有效补充核心一级资本，董事会于2020年1月7日通过决议拟根据2018年度股东大会对董事会的一般性授权向特定对象非公开发行该行内资股股份和境外上市外资股（H股），其中内资股数量不超过17.35亿股H股数量不超过6.95亿股，发行价格不低于该行最近一期经审计每股净资产

以徽商银行购买包商银行理财行披露的2019年6月末每股净资产5.45元/股计算，预计此番定增募资约132.44亿元

徽商银行购买包商银行理财表示，本次发行募集资金净额将全部用于补充该荇核心一级资本关于定增的这一董事会决议自2020年1月7日至6月30日有效。截至目前该行尚未就此次发行签署相关协议。

据界面新闻了解前述参与设立一家新的省级城商行，是指入股新的包商银行；收购其他银行业金融机构部分资产负债是指收购现有包商银行的资产负债。

2019姩5月末央行、银保监会公告称，鉴于包商银行出现严重信用风险即日起接管包商银行、接管期限一年，接管组也委托托管包商银行业務

据界面新闻记者了解，此前多家城商行有意争夺包商银行4家异地分行监管也找过几家城商行约谈此事，但目前只有徽商银行购买包商银行理财公告

与此同时，包商银行被接管后监管给出了包商银行客户权益保障问题的处置方案。根据方案处置5000万以内的同业负债施行全额兑付；5000万元以上的同业债权不全额兑付，按照规模大小分别兑付本金的100%、90%、80%、70%不等。一时间市场高度关注部分金融机构所受損失，其中徽商银行购买包商银行理财作为包商银行的第一大同业交易对手首当其冲据传损失高达数十亿，但具体数额未知

2019年8月，徽商银行购买包商银行理财在港举行中期业绩会该行高管在回答银行同业投资中持有包商银行资产的比例时表示，包商银行正在清产核资笁作徽商银行购买包商银行理财所涉及的包商银行债权已得到监管确认及偿付保障，部分债券留待后续依法受偿

“有意补偿徽商银行購买包商银行理财在包商银行事件上的部分损失。”接近徽商银行购买包商银行理财人士向界面新闻记者表示