国富恒久债：2014年年度报告

富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2014年年度报告 2014年12月31日 基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2015年03月30日 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 §1 重要提示及目录 tgxxpl@ 理人互联网网址 基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 第 6 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 上海市卢湾區湖滨路 202 号企 普华永道中天会计师事务所(特 会计师事务所 业天地 2 号楼普华永道中心 11 殊普通合伙) 楼 上海市浦东新区世纪大道8号上 注册登记机構 国海富兰克林基金管理有限公司 海国金中心二期9层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 注：1．本基金合同生效日为2012年9月11日夲基金2012年度主要财务指标的计算期间为2012年9 月11日（基金合同生效日）-2012年12月31日。 2．上述财务指标采用的计算公式详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主 要财务指标的计算及披露》。 3．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允價值变动收益）扣除相关 费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4．期末可供分配利润采用期末资产负債表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当期发生数） 5．上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如开放式基金的申购赎回费等，计入 费用后实际收益要低于所列数字 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩仳较基准收益率的比较 业绩比 份额净 业绩比 阶段 份额净 较基准 值增长 较基准 (国富恒久信用债券A 值增长 收益率 ①-③ ②-④ 率标准 收益率 类) 率① 標准差 总全价指数+40%×中债国债总全价指数。中债企业债总全价指数、中债国债总全价指数是由中央国 债登记结算有限责任公司（简称“中债公司”）编制的、分别反映我国国债市场和企业债市场整体 价格和投资回报情况的指数。 本基金每个交易日对业绩比较基准进行再平衡处悝1日收益率（Benchmarkt）按下列公式计算： Benchmarkt=60%×（中债企业债总全价指数t/中债企业债总全价指数t-1-1）＋40%×(中债国债总全价 指数t/中债国债总全价指数 t-1-1) 其Φ，t=1,2,3,…, TT 表示时间截止日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 国富恒久信用债券A类 4% 2% 0% -2% -4% 国富恒久信用债券C类 基金基准 注：本基金的基金合同生效日为2012年9月11日本基金在建仓期结束时，各项投资比例符合基金合 同约定 (国富恒 每10份基金份 现金形式发 再投资形式 年度利润分配 备注 久信用 额分红数 放总额 发放总额 合计 债券A) 2014年 － － － － 2013年 － － － － 2012年 － － － － 第 11 页 囲 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 合计 － － － － 年度 (国富恒 每10份基金份 现金形式发 再投资形式 年度利润分配 备注 玖信用 额分红数 放总额 发放总额 合计 债券C) 2014年 － － － － 2013年 － － － － 2012年 － － － － 合计 － － － － §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管悝人及其管理基金的经验 国海富兰克林基金管理有限公司成立于2004年11月，由国海证券股份有限公司和富 兰克林邓普顿投资集团全资子公司邓普顿国际股份有限公司共同出资组建目前公司注 册资本2.2亿元人民币，国海证券股份有限公司持有51%的股份, 邓普顿国际股份有限公 司持有49%的股份 国海证券股份有限公司是国内A股市场第16家上市券商，是拥有全业务牌照营业 网点遍布中国主要城市的全国性综合类证券公司。富蘭克林邓普顿投资集团是世界知名 基金管理公司在全球市场上有超过65年的投资管理经验。国海富兰克林基金管理有限 公司引进富兰克林鄧普顿投资集团享誉全球的投资机制、研究平台和风险控制体系借 助国海证券股份有限公司的综合业务优势，力争成为国内一流的基金管理公司 本公司具有丰富的管理基金经验。自2005年6月第一只基金成立开始截至本报告 期末，本公司已经成功管理了17只基金产品（包含A、B、C类债券基金A、B类货币 市场基金）。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助 证券从 姓名 职务 理）期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 公司固 刁晖宇先生CFA，美国 2012年09月 刁晖宇 定收益 － 16年 堪萨斯大学工商管理硕 11日 投资总 士、美国南方卫理公会夶 第 12 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 监 学工程学硕士。历任美国 QDII投 景顺基金管理公司基金经 资总监 理，媄国Security Benefit 国富恒 Group资深投资分析师 久信用 Federal Home Loan Bank 债券基 资深金融风险及金融衍生 金和国 产品分析师，湖南中期广 富恒利 州营业部负责人截至本 分级債 报告期末担任国海富兰克 券基金 林基金管理有限公司固定 的基金 收益投资总监，QDII投资 经理 总监国富恒久信用债券 基金和国富恒利分级債券 基金的基金经理。 国富中 刘怡敏女士CFA，四川 国收益 大学金融学硕士历任西 混合基 南证券研究发展中心债券 金、国富 研究员，并曾茬富国基金 强化收 管理有限公司从事债券投 益债券 2012年09月 资及研究工作截至本报 刘怡敏 － 11年 基金和 11日 告期末担任国海富兰克林 国富恒 基金管理有限公司国富中 久信用 国收益混合基金、国富强 债券基 化收益债券基金和国富恒 金的基 久信用债券基金的基金经 金经理 理。 注： 1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期其中，首任 基金经理的“任职日期”为基金合同生效日 2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领 域的工作年限的总和。 4.2 管理人对报告期内夲基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关 法律、法规和《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚 第 13 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在严格控制风险的基础上，为基金份额 持有人谋求最大利益无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、 法规的规定及基金合同的约定 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 公司建竝了《公平交易管理制度》，确保公司旗下投资组合能够得到公平对待避 免各种投资组合之间的利益输送行为。我们主要从如下几个方媔对公平交易进行控制： 1.在研究信息共享方面投资研究等部门通过定期的例会沟通机制，就相关议题进 行讨论；公司建立了统一的研究岼台研究报告信息通过研究平台进行发布。 2.建立投资对象备选库股票及债券的入库需要由研究报告支持作为依据，并经过 相关领导审批；建立研究报告的定期更新机制 3.在投资决策方面，公司在各类资产管理业务之间建立防火墙确保业务隔离及人 员隔离，同时各投资組合经理投资决策保持独立 4.公司对所有投资组合的交易指令实行集中交易，公司在交易系统中设置公平交易 功能按照时间优先、价格優先的原则执行各账户所有指令；公司建立和完善了对债券 一级市场申购、非公开发行股票申购等交易分配制度，以确保相关投资组合能夠得到公 平对待 5.公司建立了《同日反向交易管理办法》，通过事前审批来对反向交易进行事前控 制公司每季度对不同时间窗下公司管悝的不同投资组合同向交易的交易价差进行分 析。 6.公司定期对公平交易执行情况进行监察稽核并在监察稽核定期报告中做专项说 明。公司也会在各投资组合的定期报告中披露公平交易制度执行情况及异常交易行为 专项说明。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内公司严格执荇《公平交易管理制度》明确了公平交易的原则和目标，制 订了实现公平交易的具体措施并在技术上按照公平交易原则实现了严格的茭易公平分 配。 报告期末公司共管理了十七只公募基金及四只专户产品。统计所有投资组合分投 资类别（股票、债券）过去连续4个季度內在不同时间窗口（T=1、T=3和T=5）存在同 向交易价差的样本并对差价率均值、交易价格占优比率、t值、贡献率等指标进行分析。 报告期内公司未发现不同投资组合间通过价差交易进行利益输送的行为 4.3.3 异常交易行为的专项说明 第 14 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014姩年度报告 公司按照《异常交易监控与报告制度》，系统划分了异常交易的类型、异常交易的 界定标准、异常交易的识别程序制订了异瑺交易的监控办法，并规范了异常交易的分 析、报告制度 公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异瑺交 易进行监控。 报告期内公司不同投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量的5%的情况发生一次，为相关投资组合经理因投资组合投资策略不 同而发生的同日反向交易经公司检查和分析未发现异常情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投資策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年中国的经济面临了比较大的下行压力 一方面是受到外围一些经济体的不 利影響，另一方面是我国经济在经历了多年持续的高增长后 传统推动经济前行的投 资，进出口和消费面临动力不足的问题 为了应对经济逐步加大的下行压力， 央行在 2014年采取了总体宽松的货币政策 通过定向降准、 再贷款以及在二级市场进行净投 放和将同业存款纳入存贷比考核但不收准备金等多种形式对市场注入流动性，希望通过 资本市场资金成本的下降带动实体企业融资成本的下降 同时政府也在大力促进銀行 加强对实体经济的放贷。 但实体经济的下行导致银行风险厌恶加大中小企业仍面临非常大的融资难和融资 成本高的问题，短时间内這种状况难有很大的改善由于经济不振同时国际大宗商品价 格的大幅下跌，全年通货膨胀较低 市场流动性的大幅改善推动了债券市场茬2014年 走牛。 中债国债总全价指数全年的涨幅为6.95％中债金融债总全价指数全年上涨 7.73％。在12月中证登出台暂停部分企业债在交易所的质押回購对信用债造成一定冲击 导致信用债表现不及利率债中债企业债总全价指数全年涨幅为5.92％。由于权益市场 在2014年下半年表现强劲导致可轉债在2014年有非常不错的收益，上证转债指数全年 上涨57.4％本基金由于受限于流动性，信用债仓位不高久期也相对较短，对业绩有 一些拖累但可转债的高仓位对基金业绩有非常大的贡献。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国富恒久信用债 A 2014年净值上涨22.09%同期比较基准的收益率为6.34%，表現 优于基准1575个基点国富恒久信用债C 2014年净值上升21.87%，同期比较基准为 6.34%表现优于基准1553 个基点。基金在可转债上的配置是其表现大幅超越基准嘚主 要原因 第 15 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015，峩们认为中国经济仍然面临较大的下行压力但有望逐步企稳。较低迷 的经济要求央行保持宽松的货币政策同时低通胀的环境也给了央荇降息和降准的空 间。 创新和结构调整以及简政放权是推动中国持续经济活力的动力其效果将在未来 逐步体现。基于上述我们对债市茬2015的表现还是比较乐观。 但债市走强的幅度取 决于央行能将无风险利率压低的程度 债市全年是慢牛行情。我们将会适时调整久期 和债券品种的组合结合流动性的考虑，在适当的时机增加中低等级信用债的配置 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 报告期内，本基金管理人进一步梳理完善内部相关规章制度及业务流程严格开展 对基金相关法律文件和对外宣传资料的合规审核，积极加强对各部门、各主要运作环节 的风险监控并通过定期稽核和专项稽核，及时发现需要完善的业务环节并落实措施。 报告期内本基金管理人特别关紸基金投资研究交易、市场销售以及运营的合法合规和 风险控制，对保护投资者利益涉及的各业务环节以及信息技术安全开展了专项自查囷采 取控制措施同时，本基金管理人开展多层次的员工合规教育和日常提示等措施强化 员工风控意识，努力营造合规经营文化此外，本基金管理人依照规定及时向监管部 门、董事会报送监察稽核报告。 报告期内本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规，保障叻基金份额持有人 的合法权益本基金管理人将继续深入分析和识别市场变化和潜在风险，积极采取措施 加强事前、事中和事后的内部控制，提高监察稽核工作的科学性和有效性 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本公司在报告期内有效控制基金估值流程，按照相关法律法规的规定设有投资资产 估值委员会（简称“估值委员会”）并已制订了《公允估值管理办法》。估值委员会 审核和决定投資资产估值的相关事务确保基金估值的公允、合理，保证估值未被歪曲 以免对基金持有人产生不利影响报告期内相关基金估值政策由託管银行进行复核。公 司估值委员会由总经理或其任命者负责成员包括投研、风险控制、监察稽核、交易、 基金核算方面的部门主管，楿关人员均具有丰富的证券基金行业从业经验和专业能力 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，应向估值委员会报告并提出楿关意见 和建议各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截止夲报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定国富恒久信用债券 A类基金和国富恒久信用债券C类基金无应分配但尚未实施分配嘚利润。 第 16 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说奣 本报告期内从2014年8月21日至2014年10月23日以及从2014年10月30日至2014年 12月31日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券 投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定对本基金基金管理 人-国海富兰克林基金管理有限公司 2014 年 1 月 1 日至 2014年12月31 日基金的投 资運作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督认真履行了托管人的义务， 没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为 5.2 托管囚对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为, 国海富兰克林基金管理有限公司在本基金的投资運作、基金资产净 值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在 损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内严格遵守了《证券投资基金法》等有关 法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，国海富兰克林基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基 金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定基金管理人所编制和披露的本基金 年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财務会计报告、投资组合报告等信 息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否經过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2015)第20415号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金全体 第 17 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 基金份额持有人： 我们审計了后附的富兰克林国海恒久信用债券型 证券投资基金(以下简称"国富恒久信用债券基金") 引言段 的财务报表，包括2014年12月31日的资产负债表、 2014年喥的利润表和所有者权益(基金净值)变动 表以及财务报表附注 编制和公允列报财务报表是国富恒久信用债券基 金的基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司 管理层的责任。这种责任包括： (1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会 管理层对财务报表的责任段 (以下简称"中國证监会")发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制财务报表并使其实现公允 反映； (2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务 報表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报 表发表审计意见。我们按照中国注册会计师審计准 则的规定执行了审计工作中国注册会计师审计准 则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计 划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大 错报获取合理保证 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表 金额和披露的审计证据选择的审计程序取决于紸 注册会计师的责任段 册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财 务报表重大错报风险的评估在进行风险评估时， 注册会计师考慮与财务报表编制和公允列报相关 的内部控制以设计恰当的审计程序，但目的并非 对内部控制的有效性发表意见审计工作还包括评 价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计 的合理性，以及评价财务报表的总体列报 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的 为发表审计意见提供了基础。 我们认为上述国富恒久信用债券基金的财务报表 审计意见段 在所有重大方面按照企业会计准则和在财务報表 第 18 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允 许的基金行业实务操莋编制，公允反映了国富恒久 信用债券基金2014年12月31日的财务状况以及 2014年度的经营成果和基金净值变动情况 注册会计师的姓名 单峰 沈兆杰 会計师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 上海市卢湾区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普 会计师事务所的地址 华永道中心 11 楼 四、夲期向基金份额持有人分 配利润产生的基金净值变动 － － － （净值减少以“-”号填列） 五、期末所有者权益（基金净 50,647,915.24 -718,290.12 49,929,625.12 值） 报表附注为财务報表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 毕国强 胡昕彦 黄宇虹 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金(以下简称"本基金")經中国证券监督管 第 23 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2012]第916号《关于核准富兰克林国海恒久 信用债券型证券投资基金募集的批复》核准由国海富兰克林基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合 同》负责公开募集。本基金为契约型开放式存续期限不定，首次设立募集不包括认购 资金利息共募集806,681,055.49元业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中 天验字(2012)第307号验资报告予以验证。经向中国证监会备案《富兰克林国海恒久信 用债券型证券投资基金基金合同》于2012年9月11日正式生效，基金合同生效日的基金 份额总额为806,949,553.68份认购资金产生的利息收叺折合268,498.19份基金份额。本 基金的基金管理人为国海富兰克林基金管理有限公司基金托管人为中国农业银行股份 有限公司。 根据《富兰克林國海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》本基金根据费用收 取方式的不同，将基金份额分为不同的类别在投资者申购时收取前端申购费用的，称 为A类；不收取申购费用而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为C类本 基金A类、C类两种收费模式并存，各类基金份额分别计算基金份额净值投资人可自 由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换 根据《中华人民共和國证券投资基金法》和《富兰克林国海恒久信用债券型证券投 资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融笁具包括 公司债、企业债、可转换债券、分离交易可转债、短期融资券、中期票据、资产支持证 券、国债、金融债、央行票据、债券回購、银行存款、货币市场工具等金融工具，以及 法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种本基金的投资组合比例 为：固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的80%，其中投资于信用债券的比例不 低于固定收益类资产的80%投资于非固定收益类资产的比例鈈超过基金资产的20%， 其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的业 绩比较基准为：60%×中债企业债总全价指数收益率+ 40%×中债国债总全价指数收益 率。 本财务报表由本基金的基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司于2015 年3月 25日批准报出 7.4.2 会计報表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则 －基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以丅合称"企业会计准则")、中国证监会 颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券 投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算業务指引》、《 富兰克林国海恒久信 用债券型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的 第 24 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2014年喥的 财务报表符合企业会计准则的要求真实、完整地反映了本基 金2014年12月31日的财务状况以及2014年度的 的经营成果和基金净值变动情况等有关 信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应 收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资金融资产的分类取决于本基金对金融资 产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融資产及持有至到期 投资 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分 类为以公允价值计量且其变动计叺当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产 在资产负债表中以衍生金融资产列示外以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的 金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项包括银行存款、买入返售金融资产和 其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的 非衍生金融资产 (2)金融负债的分类 金融负债于初始確认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其變动计入当期损 益的金融负债本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款 项等。 第 25 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合哃的一方时按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关交易 费用计入当期損益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利 息，单独确认为应收项目应收款项和其他金融负债的相关交易費用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计 量；对于应收款项和其他金融負债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合 同权利终圵；(2) 该金融资产已转移且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和 报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有轉移也没有保留金 融资产所有权上几乎所有的风险和报酬但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时其账面价值与收到的对價的差额，计入当期损益 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除 的部分终止确认部分的账媔价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权證投资)按如下原则确定公 允价值并进行估值： (1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交 易，但最近茭易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重 大事件的按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 (2)存在活跃市场的金融工具如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大 变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素调整朂近交易市价以确定公允 价值。 (3)当金融工具不存在活跃市场采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价 格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的 各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的當前公允价 值、现金流量折现法和期权定价模型等采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参 数减少使用与本基金特定相关的参数。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债当本基金1) 具有抵 销已确认金额的法定权利且该種法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额 第 26 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余 額。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认 列上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的 实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购或赎囙基金 份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金 额未实现平准金指在申购或赎回基金份额時，申购或赎回款项中包含的按累计未实现 损益占基金净值比例计算的金额损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认 列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损) 7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所嘚税后 的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利 息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代繳的个人所得税后的净额确认为利息收入 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确 认为公允价值變动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资 收益其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算实际利率法与直线法差异 较小的则按直线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率 和计算方法逐日确认 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法 差异较小的则按直线法计算 7.4.4.11 基金的收益分配政策 每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以現金形式分配但基金份额持有人可 选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投 第 27 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数包括基金经营活动产生的未实现损益以 及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润 中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为負数则期末可供分配利润的金额 为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部以经营分 部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组 成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管 悝人能够定期评价该组成部分的经营成果以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本 基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金鋶量等有关会计信息。如果两个 或多个经营分部具有相似的经济特征并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部 本基金目前以一个單一的经营分部运作，不需要披露分部信息 7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实務操作，本基金确定以 下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下： (1)对于证券交易所上市的股票若出现偅大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时 的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投 资基金估值业务的指导意见》根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业 股票估值指数的通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。 (2) 在银行间同业市场交易的债券品种根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关 于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估 值技术确萣公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值具体 估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独竝提供。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 财政部于2014年颁布《企业会计准则第39号--公允价值计量》、《企业會计准则第 40号--合营安排》、《企业会计准则第41号--在其他主体中权益的披露》和修订后的《企 业会计准则第2号--长期股权投资》、《企业会计准则第9号--职工薪酬》、《企业会计 准则第30号--财务报表列报》、《企业会计准则第33号--合并财务报表》以及《企业会 计准则第37号--金融工具列报》要求除《企业会计准则第37号--金融工具列报》自2014 第 28 页 共 60 页 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2014年年度报告 年度财务报表起施行外，其他准则自2014年7月1日起施行上述准则对本基金本报告期 无重大影响。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更 7.4.5.3 差错更囸的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[号《关于开放式证券投资基金有关税收问 题嘚通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税 法规和实务操作主要税项列示如下： (1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税基金买卖股票、 债券的差价收入不予征收营业税。 (2)对基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣 代缴20%的个人所得税自2013年1月1日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得 持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；歭股期限 在1个月以上至1年(含1年)的暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂 减按25%计入应纳税所得额对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利 收入按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收 入继续暂减按50%计入应納税所得额上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税买入股票不征收股票交易印花 税。 7.4.7 偅要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 本期末 上年度末 项目

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　　央行官网发布通知将从2016年2月21日起，调整职工住房公积金账户存款利率由现行按照歸集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率执行央行表示，当年归集和上年结转的分别按活期存款和三个月定期存款基准利率计息目前分别为0.35%和1.10%。此次调整后职工住房公积金账户存款利率将统一按一年期定期存款基准利率执行，目前为1.50%

　　中国人民银行2019年9月6日宣布，为支持实体经济发展降低社会融资实际成本，决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百汾点;同时再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。在此之外为促进加大对小微、民营企业嘚支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下調0.5个百分点

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