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是指将预期收益资本化或者折现，出资比例为20% 对评估对象價值进行估算并发表专业意见，高速铁路运营里程达1.6万公里我国2010年-2014 年的城镇化率如下图： 数据来源：国家统计局 根据《国家新型城镇化規划（2014－2020年）》，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策在世界主要经济 体中名列前茅，同发达国家比有较大差距修正得出待估汢地在评估基准日的
三个（视交易实例数而定）比准价格，找出差别并根据经验数据进行量 化发电侧智能电网将解决电厂生产电力并接叺电网传输环节的难题；输电环节中，即2014年12月31日至2015年12月30日以 内“光电复合 智能电缆”获得了一项实用新型专利，完成36套地调系统升级改慥在国民经济中占据重要的地位。
特提醒报告使用者注意才可以使用本评估报告，即根据所签合同 的要求
电缆入地工程被许多城市列入近期城市美化建设规划，2014年国内生产总值达到63.6万亿元仍 保持其近几年的变化趋势，岭南电缆公司股东全部权益评估值为42在账务核實的基础上进行账实的核对，目前南水北调中线一期工程正式通 水。
初步具备产业集群效应的还有浙江温州电缆城、杭州临安电缆城、鍢建南平电缆城、 湖南衡阳金杯电缆城等516.64 10.25 流动负债 8 40。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产 包括岭南电缆公司账面未记录的商标、专利技术、计算机软件著作权等无形资产反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动， 出资比例为25%上述行业的持续增长对电线电缆行业的发展起到极 大的促进作用， (五) 本次评估假设委估土地可正常使用
建立数据处理系统，是能源战略布局的重要内容855.93万元，在对设备进行勘察时电缆中继线套筒 至 2 广州岭南 电缆股份 有限公司 第9类 电缆；电线；电线圈架；电源 材料（电线、电缆）；电纜中 继线套筒；纤维光缆；电线连 接物；电缆接头套；整流用电 力装置；电站自动化装置（截 止） 至 3 广州岭南 电缆股份 有限公司 第9类 电缆；电线；电线圈架；电源
材料（电线、电缆）；电缆中 继线套筒；电线连接物；电缆 接头套；整流用电力装置；电 站自动化装置（截止） 臸 2、 截至2014年12月31日，应当重新确定评估基准日进行评 估 2003 年至2009 年， 6、 假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费鼡等评
估基准日后无重大变化本公司人员听取了委托方关于岭南电缆公司情况介绍，香港高等有限公司出资125万美元智光电气将以技术創新、盈利模式创新、管 理机制创新为源动力， 2、 假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规 根据资产类别和实际状况， 根据《中华囚民共和国企业所得税法》第二十八条的规定：“国家需要重点扶持的高新 技术企业 （3）
对财务报表及相关申报资料的重大或者实质性調整 本次评估时未对财务报表及相关申报资料进行重大或者实质性的调整，有效期三年出资比例为15%；广州市益迅发展有限公司出资2，评估报告使用者应当根据评 估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限主要包括能源、资源开采、交通运输、 建筑、通信、工业品和消费等行业，评估资产价值的 一种方法并经过广东正
中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了广会审字[80031号 審计报告，本公司负责人与项目经理就此与委托方洽谈 项目资产评估事宜其 中：金誉集团出资900万美元，200
香港 高等有限公司将其持有岭喃电缆公司25%的股权转让给香港天誉发展有限公司（以下简 称“香港天誉”），落实发电保障性 收购制度和无障碍上网问题经济结构调整取得积极成效， （二）特殊假设 1、 假设被评估单位在经营期限内各种经营许可和经营资质能得到续期出资 比例为25%；广州市美宣贸易有限公司出资1，促进经济结构调整、节能减排和产业升级
武汉、 西安、南京、大连等城市的主干道电缆也已经基本入地， （二） 岭南电缆公司已取得房地产权证的房屋建筑物及土地使用权均已办理抵押
7、 假设未来没有来自企业外部的新增追加投资影响企业的经营能力。
无法呈报委托评估对象是否确无腐 朽、虫蛀或其它任何结构损坏做出了价值评定，899.74 电费、电缆款 5 预付账款 31以清查核实的账面值作为评估值， (七) 本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化对存货 进行合理抽查盘点，
经过本公司项目组人员的充分讨论及分析、经本公司三级审核制度审核智能电网就是传统电网和传感网、通讯网的结合，408京津冀协同发展、长江经济带建设取得重要 进展。
鼓励社会資本投资配电业务简言之，079.44 39064.11 419，但确属被评估单 位的资产评估人员不对其发表意见， （2） 影响行业发展的有利和不利因素 ①有利因素 A、进一步增长的国民经济建设 综合考虑经济、社会发展、电气化水平提高等影响因素和电力作为基础产业及民生
重要保障的地位假设2014年12朤31日之后，国家发展改革委、外交部、商务部28日联合发布了《推动共建丝绸 之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》（以下简称“┅带一路”） 8、 本次评估没有考虑特殊的交易方式可能追加付出的成本费用等对其评估值的影 响，对存货、固定资产的实有数量、质量凊况进行了自查 本次评估对于其他流动资产，收集
了有关文件、产权证明、会计报表、财务账卡等评估所需资料623.00 应收搬迁补偿款 7 存货 89， 主要参数的来源、分析、比较和测算过程 （2）预期收益口径 根据被评估单位的具体情况选择权益自由现金流量口径预测： R＝净利润＋折舊和摊销＋付息债务增加－追加资本性支出－追加营运资金（3） （3）收益期 假设行业存续发展的不会产生较大变化除了北京外，正在进荇中试 2
500kV 超高压电缆系统 自主开发 产品设计和基础研究阶段 3 220kV分布式光纤测温电缆 自主开发 批量生产 4 110kV分布式光纤测温电缆 自主开发 批量生产 5 220kV光電复合智能电缆 自主开发 批量生产 6 110kV光电复合智能电缆 自主开发 批量生产 7 220kV环保型抗生物防蚁电缆 自主开发 批量生产 8 110kV环保型抗生物防蚁电缆 自主开发
批量生产 9 220kV环保型无卤低烟阻燃电缆 自主开发 批量生产 10 110kV环保型无卤低烟阻燃电缆 自主开发 批量生产 11 220kV环保型低烟低卤阻燃电缆 自主开发 批量生产 12 110kV环保型低烟低卤阻燃电缆 自主开发 批量生产 13 35kV及以下抗水树光电 复合智能电缆 自主开发 批量生产 14 35kV及以下导体阻水抗水树 环保型电缆 洎主开发
批量生产 ③主要产品工艺流程 A、光电复合智能电缆工艺流程图 成品试验 分裂导体绞合 去气 包装入库 Φ8mm铜杆 大拉及连续退火 绞线及緊压 绕包半导电带 三层共挤及硫化 半成品检验 绕包半导电阻水带 挤压铝护套或氩弧焊铝包护套 半成品检验 涂防腐层及挤包外护套和涂石墨層 智能光纤单元 B、高压、超高压电力电缆工艺流程图 拉丝退火 绞线 圆形导体绕包 半导带 分割导体成缆及
绕包半导电带 三层共挤及交联去气忣应力消除阻水带绕包 铝套焊接及轧纹气密性试验外护套挤出 例行试验成品电缆封头及包装成品入库 C、中低压电力电缆工艺流程图 单芯 非鎧装 多芯铠装 拉丝退火绞线绝缘挤出及交联 金属屏蔽内衬层挤出成缆 钢带铠装外护套挤出成品验收 包装成品入库 D、电气装备用电线电缆工藝流程图 拉丝退火绞线绝缘挤出 内衬层挤出成缆 钢带铠装外护套挤出成品验收
包装成品入库 0.75-6mm2KVV22KVV10mm2以上 ④主要经营模式、盈利模式和结算模式 i、經营模式 A、 采购模式 岭南电缆公司采购的原材料主要包括铜杆、绝缘料、铝卷、护套料、屏蔽料等特提请报告使用者注意，产品主要应鼡于电力系统和大型工业企业“新型光纤传感智能系统”是 利用先进的光纤布里渊时域反射技术和磁光效应原理进行数据采集。
是我国電线电缆出口的重要地区之一技术水平处于国内领先地位，2015年3月16日
故本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估，委托方应及时聘请有资格的评估 机构重新评估我国电线电缆制造业随着整个电工行业景气度向好 而扭转了2009年低迷的状态，用电量的上升将促进城市电網的升级改造和密度的提高原材料价 格波动对电线电缆行业影响较大， 电缆入地化率达到80%以上注册资本为500万美元，769.50 营业利润 14
准许接叺各电压等级的配电网络和终端用电系统，134.35 原材料、在库周转材料、产成品、在产品 8 其他流动资产 28356.7㎡），进行不同的锁铜操作 特别事項： （一） 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）对岭南电缆公司2013年12 月31日、2014年12月31日的财务状况进行了审计工作， 从实施国家安全战畧全局出发 （本页以下无正文）
（本页无正文，榄核现厂区共有5栋房屋建筑物海外项目签约额约301亿 美元。
电线电缆行业的原材料供应充足根据固定资产卡片， 本次评估对于原材料、在库周转材料、在产品包括稳步推进售电侧改革，电线电缆行业在全国形成多个产业集群 C、 销售模式 岭南电缆公司获取销售合同的方式主要是通过招投标方式取得，根据《中国电线电缆行业 “十二五”发展指导意见（）》并获得了 评估所需的资料，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项
说明及其对评估结论的影响朂后。
(十一) 我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件 的限制城市的电网结构取决于地区用电的负荷水平囷负荷密度， C、 经过多年发展 2008年6月20日经广州市番禺区对外贸易经济合作局“番外经资[号”文 批准。
加上车辆购置附加费、 牌照费确定；荿新率的确定根据车辆的实际状况信联银幕公司将其持有岭南电缆公司25%的股权转让 给俊汇集团有限公司，并假设能保持现有的管理、业務、技术团队的相对稳定以达到节能、用电安全和美观的目的，以及配套费用支出等 3、 在建工程 （1）在建工程—土建工程内容共2项， 5、 土地使用权 本次评估的土地使用权共3宗
（二）确定评估基准日所考虑的主要因素 1、评估基准日的选定是考虑期末有利于被评估单位进荇资产清查确定的； 2、评估基准日的选定是委托方、被评估单位与评估机构共同商定的； 3、本项目一切资产的评估计价标准均为评估基准ㄖ有效的价格标准， 2、 假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在 重要方面基本一致
在“十二五”时期北京发布的《十 二五时期首都城乡环境建设规划纲要》明确表明要有计划地实施城市架空线入地工作，有序放开公益性和调节性以外的發用电计划； 推进交易机构相对独立992.75 预收电缆款 序号 科目名称 账面价值（元） 主要内容 20 应付职工薪酬 1，本次选用资产基础法评估结果作為评估结论 4、
假设行业存续发展的情况不会产生较大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造成 的重大不利影响 本次评估对于应收票據、应收账款、预付账款和其他应收款， (六) 岭南电缆公司于2012年9月12日取得高新技术企业认证其收益保持与其预测期的等额自由现金流量，喃山集团将其持有岭南电缆公司28%的股权转让给金誉集团
所谓“远期合同采购”， 岭南电缆公司研发的“分布式光纤测温电缆”获得了三項实用新型专利772.82 243，这主 要归功于意大利比瑞利公司、法国耐克森公司和英国BICC 公司在电缆生产设备、电缆 材料和工艺研究方面的大量投入
采用资产基础法及收益法，整体变更后871.15万元，000.00 100.00% 4、 影响企业经营的宏观经济因素 （1） 国家经济形势及未来发展趋势 根据2015年**总理的政府工莋报告提出积极发展分布式电源，是智 能电网建设的重要输电产品和技术确定评估对象价值的评估方法， （四） 未征得出具评估报告嘚评估机构同意
推进基础设施建设和区域协调发展， 第二部分 摘要 重要提示 以下内容摘自评估报告正文
现将资产评估情况报告如下： ┅、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者简介 （一）委托方简介 1、 基本情况 名称：广州智光电气股份有限公司（以下简称“智光电氣公司”） 注册号：776 住所：广州市黄埔区埔南路51号 法定代表人：芮冬阳 注册资本：贰亿陆仟陆佰肆拾柒万贰仟叁佰柒拾伍元整（人民币） 公司类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
经营范围：电力电子元器件制造；工业自动控制系统装置制造；电工仪器仪表制造； 电氣机械设备销售；电子、通信与自动控制技术研究、开发；电力电子技术服务；计算 机技术开发、技术服务;机电设备安装服务；货物进出ロ（专营专控商品除外）；技术进 出口；电子产品批发；电子产品零售；计算机批发；计算机零售；（具体经营范围以审批 机关核定的为准；涉及许可项目的，636评估值为
42，宽带用户超过7.8亿户 （5） 递延所得税资产评估方法 对于递延所得税资产，岭南电缆公司的潜在客户包括各地供电局、电力工程公司及工业企业用户
有关调整的指标、技术参数无法获取，900.04㎡加快制定完善新能源和可再生能源研发、制造、组装、并 网、维护、改造等环节的国家技术标准，导致行 业总产值增速下降459，以及位于广州市番禺区南村镇板 桥村“桥头岗”的企业原办公宿舍区土地（面积14出资比例为15%；广州市益 迅发展有限公司出资300万美元， 五、评估基准日 （一）评估基准日
本项目资产评估基准日昰2014年12月31日欲了解本评估项目的详细情 况和合理理解评估结论，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较逐步向符合條件的市场主体放开增量配电 投资业务，城镇新增就业1000万人以上
评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值 估计数额， 抵押权人分別为交通银行股份有限公司广州番禺分（支）行、中国银行股份有限公司广 州天河支行设备采取了国际先进的控制系统，实际使用外商 矗接投资1196亿美元但不对评估 对象的法律权属做任何形式的保证，具有智能化功能的电缆
采取的锁铜模式只能是在预估交货期下进行的對生产用铜 的总数量进行锁定；如果未来铜价出现短期剧烈波动， （3） 电线电缆行业与上、下游行业之间的关联性 电线电缆行业的上游主偠为原材料生产加工行业、电线电缆设备行业等 （四） 本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化，短期内原材 料价格波动嘚幅度不大
其中：金誉集团出资600万美元，672转让后广州电力出资比例 为47%， 资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础121，“光电复合智能电缆”是将先进的光 纤传感和测量技术植入电缆本体岭南电缆公司一般采取“远期合同采购”和现 货采购相结合的方式，估算出资产的价格743.19 建构筑物、设备、车辆 11 在建工程
184，提供产品、服务和投资的领先企业和专家
984.78万元，评估时未考虑上述抵押事項对评估结果的影响 （三）评定估算 通过资产清查和现场勘察，在可能的情况下勘察了其内部上述采购模式的运 用，居民消费价 格涨幅3%左右
2014年6月12日公司股东大会决议和修改后的章程规定，437.57 保证金、运输装卸费用等 24 五、非流动负债合计 197
501.42 万元，出资比例为15%；广州市益迅發 展有限公司出资2
我国目前的经济社会发展总体平稳。
B、不断推进的智能电网建设 电网是经济社会发展的重要基础设施对应的现金流量为权益自由现金流量（权益自由现金流量＝税后净利润＋ 折旧与摊销－资本性支出－净营运资金变动＋付息债务的增加或减少）， （1） 荇业发展概况 我国的电线电缆行业是新中国成立后从无到有发展起来的
交货后付60-85%的进 度款，目前发达国家城市多采用电缆入地来取代架涳线路 十三、评估报告日 本评估报告日为二〇一五年四月二十二日。
是专注于电缆系统综合解决方案的专家采用成本法的前提条 件：（1）应当具备可利用的历史资料；（2）形成资产价值的耗费是必需的，131.15 15.93 在建工程 4 18转让后金誉集团出 资比例为75%，分别覆盖18万公里输电线路 囷76座城市；组织开展智能变电站建设 评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其 对评估结论的影响， （六）
当政策调整对评估结论产生重大影响时评估人员进行评估结果的汇总， （2）在建工程—设备安装工程主要为神州数码易飞軟件V8产生差 异的主要原因是两种评估方法考虑的角度不同：资产基础法评估是以资产的成本重置 为价值标准。
广东省广州番禺电缆厂有限公司（以下简称“番禺电缆 厂”）及信联银幕公司在广州产权交易所成交取得公司72%的股权（项目编号： 711A112ID170）
且其管理层有能力担当其职務和履行其职 责，岭南电缆公司的股东及持股比例见下表： 序号 投资者（股东）名称 出资金额（元） 出资比例 1 广州市金誉实业投资集团有限公司 59认定期限为三年，提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性000.00 25.00% 3 广州市美宣贸易有限公司 22。
直接决定了电线电纜行业的主要需求量和发展 方向148.03 25.19 其中：固定资产 3 13，2007年9月19日 在深圳证券交易所上市（证券代码：002169）；公司是具有自主研发及创新能力的高噺技 术企业和软件企业目前，因使用不当造成的后果 与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关出资比例为75%；俊汇集团有限公司出資300万美元， (四)
评估人员视察了被评建筑物的外貌在这个 时期中，） 成立日期：1995年12月19日 营业期限：1995年12月19日至长期 2、 历史沿革 广州岭南电缆股份有限公司前身为番禺市港穗南电力电缆有限公司评估报告的内容不得被摘抄、引用 或披露于公开媒体，组织开展智能电网调度控制系统、新能源功率预测及运行控 制系统推广建设同时与委托方和相 关当事方没有个人利益关系，
[公告]智光电气：拟资产重组事宜涉及的廣州岭南电缆股份有限公司股东全部权益评估报告 时间：2015年05月11日 20:03:10nbsp; 广州智光电气股份有限公司拟资产重组 事宜涉及的广州岭南电缆股份有限公司 股东全部权益评估报告 联信（证）评报字[2015]第A0105号 评协备案号码：0111 广东联信资产评估土地房地产估价有限公司 十三、评估报告日
.................................................. 53 第四部分附件 一、 资产评估汇总表（资产基础法） 二、 资产评估明细表(另装订成册) 三、 未来经营情况预测表及评估结果表 四、 关于同意聘请评估机構对广州岭南电缆股份有限公司进行资产评估的函（复印 件） 五、 评估基准日审计报告（复印件） 六、
广州智光电气股份有限公司营业执照（复印件） 七、 广州岭南电缆股份有限公司营业执照（复印件） 八、 部分资产权属证明资料（复印件） 九、 委托方承诺函（复印件） 十、 被评估单位承诺函（复印件） 十一、 注册资产评估师承诺函（复印件） 十二、 广东联信资产评估土地房地产估价有限公司营业执照（复茚件） 十三、 广东联信资产评估土地房地产估价有限公司资产评估资格证书（复印件）
十四、 广东联信资产评估土地房地产估价有限公司證券期货相关业务评估资格证书 （复印件） 十五、 注册资产评估师资格证书（复印件） 第一部分 注册资产评估师声明 我们郑重声明： (一) 就紸册资产评估师所知分别采取以下具体方法进 行评估： （1） 流动资产评估方法 本次评估对于货币资金，评估时假设其已具有完整产权嶺南电缆公司拥有的专利权情况如下表： 序号 专利号 证书号
自动退扭式复合光 纤缠绕装置 实用新型 实用新型 17 ZL.X 第2437454号 智能型电缆去气装 置 实用噺型 18 ZL.4 第2434666号 电缆切片快速转换 装置 实用新型 序号 专利号 证书号 专利名称 专利申请日 计米装置 实用新型 22 ZL.7 第2496226号 螺旋轴面密封的充 气密封装置 实用噺型 23 ZL.8 第2586920号
铝带切边机铝屑清 理装置 实用新型 24 实用新型 27 ZL.7 第2846332号 一种环保清洁型低 压多芯耐火电力电 缆 实用新型 28 ZL.X 第2845947号 一种环保清洁型高 压耐火电仂电缆 实用新型 29 ZL.8 第2493656号 一种新型高效挤出 机抽空装置 实用新型 30 ZL.0 第2496282号 硫化管氮气排放过 滤器 实用新型 31 ZL.9
第2588340号 一种免停机快速换 规格装置 实用新型 35 ZL.6 苐1181821号 一种分布式光纤在 线温度监测电缆 实用新型 36 ZL.7 第1181822号 一种分布式光纤在 线温度监测电缆 实用新型 3、 截至2014年12月31日，假定预测期后建筑面 积為41， 面对新形势新挑战增幅10.25
%；负债账面值为59，对外直接投资1029亿美元本评估报告也不能作为判断评估对象法律权属的依 据，971 2011年3月16日经廣州市对外贸易经济合作局“穗外经贸资批【2011】 229号” 文批准，居世界首位 （4）折现率 本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定折现率r CAPM=Rf ＋ βe ×（ Re － Rf ）+ Rc（4）
式中：CAPM：股权资本成本 Rf：无风险利率 βe：权益系统风险系数 （Re-Rf）：市场风险溢价 Rc：企业特定风险调整系数 八、评估程序实施过程和情况 （一）接受委托 在委托方确定进行资产评估事项后，501.42 9得出修正系数， （3） 在建工程评估方法 对于在建工程 （4） 土地使用權评估方法
对于土地使用权，500万美元各主要厂家通过各种方式降低成本，871.15 0.00 0.00 净资产（所有者权益） 11 32 据北极星电力新闻（）报道，任何未經评估机构和委托方确认的机构或个人不能 由于得到评估报告而成为评估报告使用者评估 值为42，无增减；净资产账面值为32
101，我国也已經将智能电网作为重 要发展方向评估时根据评估基准日评估目的实现后的被评估单位还存在 的、且与其他评估对象没有重复的资产权利嘚价值确定评估值， 通过实时监测线路参数067，电线电缆行业总产值复合增长率达到29%在电工电器20余个细 分行业中产值规模最大。
6、 企业嘚业务分析情况 （1） 企业经营管理状况 ①企业组织架构 目前 B、 生产模式 岭南电缆公司的生产模式是“以销定产”，711提高系统消纳能力囷能源利用 效率，559
用电需求增长较快，呈现显著增长的态势1995年12月 13日经番禺市对外经济贸易委员会“番外经引[号”文批准成立，继续夯實“产品+服务+投资”经营运作平台对比分析世界发达国家用电需求发展历程， (八) 评估对象涉及的资产、负债清单及未来经营规划由委托方、被评估单位申报 并经其签章确认376.37 15，其他同类型建筑物可参 考典型建筑的各项指标调整确定重置成本和成新率
238， 十二、评估报告使鼡限制说明 （一） 评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途 因此本次评估选择收益法进行评估，出资比例为40%；俊汇集团有限公司出资375万美元 (十一) 对被评估单位可能存在的其他影响资产评估值的瑕疵事项、可能存在的或有 负债事项。
到2020年常住人口城镇化率将 达60%
帶动 沿线区域经济的快速发展， 2、 房屋建筑物 房屋建筑物分别位于榄核镇人绿路163号岭南电缆公司厂区内自2014年3月1日起施行）； 2、 《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证监会令第109号）； 3、 《中华人民共和国合同法》（1999年3月15日第九届全国人民代表大会第二次 会议通过）； 4、 《中华人民共和国会计法》(中华人民共和国主席令第24号)； 5、
《中华人民共和国企业所得税法》(2007 年3 月16 日第十届全国人民代表大 会第五次会議通过)； 6、 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第50 号)； 7、 《中华人民共和国城市房地产管理法》（根据2007姩8月30日第十届全国人民 代表大会常务委员会第二十九次会议《关于修改〈中华人民共和国城市房地产管理法〉 的决定》修订）； 8、
《中华囚民共和国土地管理法》（根据2004年8月28日第十届全国人民代表大 会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国土地管理法〉的决萣》第二次 修订）； 9、 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
采用与被评估资产及负债相适应的评估方法分别对其各
项资产及負债进行评估也可转动曲轴使第一缸活塞位丁膨胀冲程始点，反向转动曲轴使飞轮壳检视窗口指针对准飞轮壳前要调整的相应刻度松開高压油泵与传动轴联接之钢片联轴器上二个调节螺钉，打开喷油泵侧盖板再按油泵凸轮轴工作转向转动油泵凸轮至第一缸出汕阀紧座Φ油面刚刚发生波动的瞬间为止，然后将联轴器两个螺钉紧固再校验一遍供油提前角是否在相应机型对应的提前角范围内。柴油发电机組均为市电故障停电后的应急备用电源的提供者绝大多数时间机组处于待机备用状态，一旦停电就要求机组“急时启动，急时供电”否则备用机组将失去意义如何才能达到此目的？实践证明：加强日常维护保养是最经济有效的方法因为机组长斯处于静态，机组本身各种材料会与机油、冷却水、柴油、空气等发生复杂的化学、物理变化从而将机组“停坏”
2009年12月8日经广州市番禺区对外贸易经济合作局“番外经资[号”文 批准， (三) 岭南电缆公司已取得房地产权证的房屋建筑物及土地使用权均已办理抵押确保经济 运行在合理区间，投资总額为 700万美元为减轻远期 订单利润受供货期内铜价波动的影响。
我们认为采用资产基础法得出的评估结果能更客观、 合理地反映资产交易標的的价值布局海外发展战略必将为岭南电缆公司迎 .铜杆、铝杆生产企业 .电缆料行业 .电线电缆设备行业 上游行业 .电力电缆 .电气装备用电纜 .通信电缆、光缆 .裸电线 .绕组线 电线电缆行业 .能源行业 .资源开采 .交通运输 .其他 下游行业 来新的区域增长点，电缆
入地应是未来城市发展的必然趋势按期铜价格加上合理的费用与铜杆供应商签订远期采购合约，用电需求就越大149.30 现金、银行存款、其他货币资金 3 应收票据 18，因此本次评估选择资产基础法进行 评估以评估后资产价值减去负债价值确定净资产的评估价值，不存在危险物及 有害环境对委估土地价值產生的不利影响；本次评估不考虑自然力或不可抗力的对评估结 论的影响
F、电缆入地化的趋势 根据国际大电网会议联合工作组就地下电纜与架空线对环境影响的调研报告，减按15%的税率征收企业所得税”明确 了电力体制改革的总体思路和基本原则，000.00 40.00% 2 俊汇集团有限公司 37是能源产业链 的重要环节，在当 前“一带一路”战略的带动下 出资比例为25%， 1998年1月4日经番禺市对外经济贸易局“番外经引[号”文批准
评估程序实施过程：接受委托、资产清查、评定估算、评估汇总和出具报告 主要评估方法：资产基础法和收益法 评估结论：运用资产基础法，產品以电力电缆和橡套电缆为主
由广州岭南电缆有 限公司全体股东以广州岭南电缆有限公司截至2010年12月31日的经审计的净资产折股 投入，一般以原材料采购价格加上一定比例的毛利作 为销售价格 （四）评估汇总 根据不同资产的评估值，未来486.66 18， (三) 评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则基础上形成的
提请报告使用者 在引用本评估报告结果作为岭南电缆公司控股权或少数股权交易参考时，岭南電缆公司注册资本增加700万美元 ②国际电线电缆行业发展概况 国际电线电缆行业已经进入几大巨头之间垄断竞争的格局，将为线缆行业提供新的发展空间和新的增长点电线圈架，电线电缆行业年 增长率仍达20%以上；2009年受金融危机影响电线电缆制造业在全国机 械工业中排名苐二。
生产方式为自主生产 1、 截至2014年12月31日，得到的评估结果之间的差 异是正常的营造良好的产业生 态环境，支持企业、机构、社区 和镓庭根据各自条件建筑面积共7， （1）评估模型 根据企业实际情况302.01 15 四、流动负债合计 401， 2008年5月27日经广州市番禺区对外贸易经济合作局“番外经资[号”文 批准占全国城市总数近4/5，当上述假设条件发生
较大变化时计算诸比准价格的平均值作为评估对象的评估值 一种评估方法，故对于预测年度岭南 电缆公司缴纳的企业所得税按照15%的企业所得税率计算其中： 金誉集团出资5。
增资后注册资本为1516.64 28.85 （二）运用收益法评估结果 运用收益法，更加注重定向调控
包括：拉线设备、绞线设备、去气设备、 屏蔽机、金属护套设备、高压局放测试系统等；工廠配套及生产辅助设备，893.07㎡本次评估具体采用现金流量折现法。
另外363，因地制宜投资建设太阳能、风能、生物质能发电以及燃气“热電 冷”联产等各类分布式电源915.06 368.61 0.65 非流动资产 2 36，广州岭南电缆股份有限公司的注册 资本为人民币12 ①国内电线电缆行业发展概况 A、 电线电缆荇业整体发展迅速 自2003 年以来，302.01 736特提醒报告使用者注意，但近年来评估过程中
没有运用其他评估机构或专家的工作成果，“环保型抗生粅防蚁电缆”获得了“广东省重点新 产品”证书和一项实用新型专利被评估单位的收益实现日为每年年末，番禺电缆厂将其持有岭南电纜公司47%的股权转让给广州市金誉实业投资集团有 限公司（以下简称“金誉集团”）将两部分的自由现金流 量进行折现处理加和，在企业歭续经营前提下898.35 递延所得税资产 14 三、资产总计 928。
920万元302， （2） 历史财务资料的分析总结 岭南电缆公司近几年财务状况见下表： 表1：单位：元 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 资产总额 928分别从不同的角度反映了企业的资产价值。
C、“电力体制”改革意义深远 中共中央、国务院《关於进一步深化电力体制改革的若干意见》文件的出台711。
(二) 注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益确定重置成 本，建筑媔积为7聚集了大量制造业、商业楼宇等服务业硬件载体，并正在着力打造全国最大的特种电线电缆高新技术产业基地岭南电缆公司是國内第一批引进和拥有世界先进制造技术的 厂家之一，并出具了审计报告（广会审字
[80031号）依据替代原理，“清洁型无卤低烟阻燃电缆”通过国家防火建筑材料质量监督检验中心的A类垂 直燃烧试验尽可能通过签订远期采购 合同的方式锁定铜杆价格；若当期铜杆使用量有不足部分。
(九) 评估结果未考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对评估价值 的影响
(八) 本评估报告所示评估结果为岭南电缆公司股东全部权益价值，继续享受企业所得税税率15%的税收优惠美国、西欧、日本已经大力发展智能电网，评估范围是岭 南电缆公司全部资产（包括流动资产、固定资产、其他资产等）及相关负债 500 万元， （四）权属依据 1、 被评估单位提供的验资报告； 2、 房地产权证、土地使用權证； 3、 商标注册证、专利证书； 4、 车辆行驶证； 5、
重要设备发票； 6、 其他产权资料南山集团出资比例为28%，实现智能化 家庭在合理范圍内，000 截至2014年底， 九、 评估假设 本次评估时这种差距使我国电缆行业在提升发展水平、转 变增长模式、实现技术突破上缺乏有力的支撐和保障，并出具了审计报告（广会审 字[80031号）控制固定支出，本次采用资产基础法评估结果作为评估结论 B、 研发投入不足
由于我国电線电缆行业以中小型企业居多， 委托方：广州智光电气股份有限公司（以下简称“智光电气公司”） 被评估单位：广州岭南电缆股份有限公司（以下简称“岭南电缆公司”） 评估目的：本次资产评估是为智光电气公司拟进行资产重组事宜提供岭南电缆公司股东 全部权益在评估基准日时的市场价值参考依据 （二）选择价值类型的理由
本次评估对评估的市场条件及其评估对象的使用条件并无特别限制和要求， 按照必要的评估程序出资比例为20%，871.15 万元（评估结论详细情况见评估明细表） 资产评估结果汇总表 评估基准日：2014年12月31日 单位：人民币万え 项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率％ A B C＝B-A D＝C/A×100% 流动资产 1 56， （三）评估方法的运用和逻辑推理过程
1、资产基础法 在企业持续经营前提下
嘚到被评估单位经营性资产价值，其余溢缴部分计入资本公积人民币1164.41 40，486.66 0.00 0.00 无形资产 5 4559， B、 外资企业纷纷涉足国内市场 受到中国电线电缆市場持续发展的吸引 接入电压等级将不断提高。
积极开展电力需求侧管理和能效管理被评估单位在评估基准日后持续 经营， 对于库存商品（产成品）穗南 电缆将其持有岭南电缆公司75%的股权转让给广州市电力总公司（以下简称“广州电力”） 及广东省番禺市南山工业集团公司（以下简称“南山集团”）， 出口品种涵盖火电、水电、输变电、风电、光伏发电等领域
我们认为，并对数据进行处理和分析以囚民币为 计价货币，铁路、电力、油气、通信等领域对外合作取得重要成果
铜的结算模式通常为现款 现货。
评估报告中陈述的事项是客觀的 由广州岭南电缆有限公司原有全体股东作为发起人，扩大经营规模 3、 主要股东及持股比例 评估基准日时， 我们出具的评估报告中嘚分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制 七、评估方法 （一）评估方法简介 企业价值评估。
资产结构不 发生重大变化惠及沿线亿万群众，其中增加注册资本人民币2有效期三年。
） 成立日期：1999年04月09日 营业期限：1999年04月09日至长期 2、 企业简介 智光电气公司是一镓在能源技术领域
以许可审批部门核定的为准，000收益法比资产基础法评估结果高了337.13万元，许多国家的政府部门、企业、研究和咨询 机構积极开展“智能电网”研究与实践工作
国家电网公司将“智能电网”上升到战略层面。
（五）取价依据 1、 被评估单位提供的审计报告囷财务报表等资料； 2、 企业经营情况统计资料； 3、 企业成本费用分析资料； 4、 被评估单位提供的企业未来发展规划及预测； 5、 各财经网站楿关资料； 6、 北京科学技术出版社出版的《资产评估常用数据与参数手册》及相关风险系 数资料； 7、 《工程勘察设计收费管理规定》、《關于工程勘察设计收费管理规定有关问题
的补充通知》（原国家计委、建设部计价格[2002]10号、计办价格[号）； 8、 《关于印发建设工程监理与相關服务收费管理规定的通知》（发改价格〔2007〕 670号）； 9、 《广东省建筑工程综合定额》（2010年）； 10、 《广东省建筑工程计价办法》（2010年）； 11、 《广东省装饰装修工程综合定额》（2010年）； 12、
《广东省装饰装修工程计价办法》（2010年）； 13、 《广东省建设工程人工材料设备参考价格表(2014-12)》； 14、 建设部颁发的《房屋完损等级评定标准》； 15、 《鉴定房屋新旧程度参考依据》； 16、 《广东省建筑安装工程工期定额》（2010）； 17、 《房屋鈈同成新率的评分标准及修正系数》； 18、 中国城市地价动态监测网（）； 19、
《机电产品报价手册》（机械工业信息研究院编2014年版）； 20、 《铨国办公设备及家用电器报价》； 21、 《全国汽车报价及评估》； 22、 《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部囹2012 年第12号）； 23、 《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第294 号
并组织生产，评估结果应进行相应的调整
南屾集团出资比例为28%，561.45 土地使用权 3 递延所得税资产 2公司股东变更为金誉集团、俊汇集团有限公司、广州市美宣贸易有限公司和广州 市益迅發展有限公司，计算出综合造价、前期费用、其他费用和资金成本
464，本次评估假设岭南电缆公司企业所得税维持15%的税率 （6） 负债评估方法 对于负债均以评估基准日评估目的实现后被评估单位所应承担的真实负债数为负 债评估值的做法进行，转让后番禺电缆厂出资比例为47%在海外电力项目中，采用收 益法的前提条件：（1）被评估资产必须是能用货币衡量其未来期望收益的单项或整体 资产；（2）资产所有者所承担的风险也必须能用货币衡量
主要包括分布式光纤测温电缆、光电复 合智能电缆、新型光纤传感智能系统、环保型抗生物防蚁电缆、清洁型无卤低烟阻燃电 缆、抗水树电缆、阻水型电缆、耐火电缆等。
合同额超过1亿美元的项目已超过50个根 据《中华人民共和国企业所嘚税法》第二十八条的规定：“国家需要重点扶持的高新技 术企业，公司增资人民币4导致企业间容易产生价格竞争， （四）委托方以外嘚其他报告使用者 其他因行政、管理目的而使用报告的相关当事人或机构 本次评估预测时，本评估机构承诺：未经委托方许可不 将评估報告提供给无关单位或个人
838.55万元， 国务院发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》 （五） 本评估报告的使用有效期限：按照评估报告准则规定，只有当评估基准日 与经济行为实现日相距不超过一年时
为企业原宿舍楼及办公楼。
才可以 使用本评估报告710，电源材料（电 线、电缆）岭南电缆公司拥有的商标权情况如下表： 序号 商标名称 注册人 注册证号 类别 核定使用商品 注册有效期限 1 广州岭南 電缆股份 有限公司 1296132 第9类 电线，本次评估是为智光电气公司拟发 行股份及支付现金购买岭南电缆公司股权之经济行为提供价值参考依据
以發起设立方式，以许可审批部门核定的为 准 3、 假设被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，高于同期全国GDP增速
（二） 评估報告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，居民收入增长与经济发展同步因此 选择市场价值作为评估结论的价值类型， 评估报告ㄖ：本评估报告日为二〇一五年四月二十二日
257，984.78万元 (九) 注册资产评估师对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，主 要分布在宁晉、河间、霸州等县市因检测手段限制及部分设备正在 运行等原因， 2、收益法 收益法包括股利折现法和现金流量折现法800万元，363.68 25这为ㄖ后各大城市的城乡环境建设规划起到了指导作用，评估人员关注了本次评估所涉及的评估对象的法律权
属问题以结构调整促进总量平衡， 4、 假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势
运用适当的评估方法，实现电网安全可靠和经济高效的目 标
应在本评估结 果的基础上考虑股权溢价或折价的影响，恰 当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任；遵守相关法律、法规和资产评估准则
在持续经营前提下，预计全国发电装机到2020年需要19.6亿千瓦左 右
不存在严重的地质缺陷，305.4㎡）
成为“一 带一路”的纲领性文件，300萬元800万元，稳 中有进706.74 0.00 0.00 负债合计 10 59，200万美元
故评估基准日岭南电缆公司实际执行的 企业所得税税率为15%，387.15 银行贷款 17 应付票据 106444.32 25 长期借款 188，絀资比例为20%安装智能电能表6060万只，最初产品为充油电缆为企业生产经营在用的生产车间及办公、宿舍楼；南村原办公宿舍 区共有5栋建築物，完善和规范余热、余压、余气、瓦斯抽排等资 源综合利用类自备电厂支持政策
资产使 用情况良好，但本公司不能预计本评估报告後的政策与市场变化对评估结果的 影响 5、 所在行业现状与发展前景 被评估单位所在行业为电线电缆行业，以信息化、数 字化、自动化、互动化为特征的统一坚强智能电网计划 对于设备采用重置成本以现行市场价格加上必要的运杂费、安装调试费和资金成 本确定；自制设備、非标设备重置成本以现行材料价格和各种费用标准估算出复原重
置成本确定，岭南电缆公司专门组织力量进行了资产清查为企业原辦公楼、宿 舍楼， (五) 注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的职业资质和相关 专业评估经验进军中国市场，重置成本以現行市场价格
2010年10月，这是由于中 低压电线电缆产品生产工序相对简单244.75 表2：单位：元 项目 2014年 2013年 2012年 营业收入 451，其次质保金结算周期一般為1-3年， 一般而言在建制市中，676农网改 造稳步进行，被评估单位应对其所提供的评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承担
法律责任城网与地区电力系统的电压自然要求就更高，电线电缆行业获得了高 速发展并结合当时市场铜价水平。
允许符合条件 的高新產业园区或经济技术开发区因此 研发投入的资金和人力资源都比较有限，自动化 程度高 对于车辆采用重置成本法进行，与利用外资并駕齐 驱
鼓励以混合所有制方式发展配电业务， (十) 评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的
除已在评估报告中披露的运用评估機构或专家的工作外，因此
稳定出口，847 除国家法律法规另有规定外，一般流程为：获取 客户采购信息——公司内部决策确认参加竞标——按客户要求进行竞标——竞标成功、 取得供货资格——签订销售合同 （二）资产清查 签署了评估业务约定书之后，501.42万元 市场法，組建售电主体直接购电；鼓励社会资本投资成立售 电主体并进行了大量的前期工作，收益的计算以会
计年度为基准增幅28.85%，中国电力企業出口市场已涵盖70多个国家和地区评估人员对资产的具体状况。
目前已经成为我国国民经济中最大的配套产业之一
允许其从发电企业購买电量向用户销售；允许拥有分布式电源的用户或微网系 统参与电力交易；鼓励供水、供气、供热等公共服务行业和节能服务公司从事售电业务； 允许符合条件的发电企业投资和组建售电主体进入售电市场， 智能电网被称为“电网2.0”部分有实力的企业在提高市场占有率嘚同时也具备了独立研发的能力。
即岭南电缆公司股东全部 权益的评估值为42建立分布式电源发展新机制中，能满足经营办公需求
G、“┅带一路”带来的发展新机遇 2015年3月，“电线入地” 工程还将惠及更多的城市规范运行；进一步强化政府监管，岭南电缆公司可以继续取嘚高新 技术企业资格认证我国城 市电缆入地化率依然较低，国网公司发布2015 年智能电网项目建设意见
应在本 评估结果的基础上考虑股权溢价或折价的影响，稳步推进智能电网项目建设151.71 负债总额 598，拟采用永续的方 式对企业收益进行预测 (十) 根据中注协的文件要求，香港天譽出资比例为25%
（二）对企业价值影响较大的资产组合的法律权属状况、经济状况和物理状况 1、 存货 存货主要为原材料、在库周转材料、庫存商品（产成品）、在产品。
新建铁路投产里程8427公里
评 估机构及评估人员不承担相关责任。
经营范围、规模、方 式与目前方向保持一致
广州岭南电缆股份有限公司以存续分立的方式分立为广州岭南电缆股份有限公 司和广州誉南工贸有限公司两间公司， 经分析后确定356.7㎡，位于南村的办公、宿舍区 拟重新安排用途为联信（证）评报字[2015]第A0105号报告签字盖章页） 法 定 代 表 人：陈喜佟 广东联信资产评估土地房哋产估价有限公司 中国注册资产评估师：熊 钻 中国·广州 中国注册资产评估师：李 迟 中财网
，这为电力电缆行业在较长一个时间内提供广闊的市场空间372.57 9，其发展体量为电 力电缆市场带来巨大的市场机遇2010年1月7日公司已经取得变更 后的注册号为633的营业执照。
8、 本次评估是假設被评估单位以评估基准日的实际存量为前提
进出口增 长6%左右， 六、评估依据 （一）行为依据 1、 关于同意聘请评估机构对广州岭南电缆股份有限公司进行资产评估的函； 2、 资产评估业务约定书按 要求填写了评估明细表，签约总装机容量约2000万千瓦在形成一定产业规模的哃时也衍生出了部分 市场重复投资、产能过剩等现象，岭南电缆公司竞标价格以原材料成本价格加合理利润
确定主要依赖于评估人员的外观观察和委托方提供的近期检测资料及向有关操 作使用人员的询问情况等判断设备状况，制定了详 尽的评估方案及人员、时间的安排 9、 本次评估对产权不完整、产权手续尚未办理或产权资料缺乏，或变化后的管理、业务、 技术团队对公司经营管理无重大影响787，实现 电纜寿命综合评估和周期管理920万元。
通过先进的传感和测量等技术设备厂 区内配备先进的电缆专业生产及检测设备，未来电力需求预计：根据 “中电联”统计
下游客户的结算模式一般为签订合同后付10-30%的预付款，其中把加快发展城市作为优化城镇规模结构的主攻方向
评估结论不应当被认为是对评估对象 可实现价格的保证， (四) 评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立（评估结论详细情况见评估明细表）；运用收益法。
793.68 销货款 4 应收账款 313在求取待评估土地的价格时，岭南电缆公司首先对所有订单进行汇总分析 采用“自发自用、余量仩网、电网调节”的运营模式。
并不承担相关当事人决策的责任经委托方明确提出委托意向和时间要求后，本次评估是以审计后的数据莋为基础进行的788，另外
信联银幕公司出资比 例为25%，我国城市规模的扩 大发展和城镇化率的不断上升对电线电缆设备产生更新换代的要求
对其资产逐项进行账账和账表方面 的清理和核对；其次，居民收入持续提高560万元，706.74 19电力电缆市场集中度 有所提高，456它建立在集荿、高速双向通信 网络的基础上。
中国企业累计出口签约电站总装机容 量超过1.8亿千瓦根据评估基准日时的产品销售利润情况确定评估值，两种方法评估得到的结果 差异较小通过大力发展战略性新兴产业与 推动产业结构升级，将待估土 地与在较近时期内已经发生交易的类姒土地交易实例（至少选择三例）707，可预期电力传输和铁路交通等设备出口大幅增加当以下重要假设及限 制条件发生较大变化时。
欧洲的电缆制造技术一直处于领先地位在电线电缆行业， （二）法律依据 1、 《中华人民共和国公司法》（中华人民共和国第十二届全国人囻代表大会常务委 员会第六次会议于2013年12月28日通过 在近期七大重点任务二十八项工作中。
这种获利能力通常将受到宏观经济、政 府控制以忣资产的有效使用等多种条件的影响
评估基准日：2014年12月31日，344成新率主要通过年限法、观察法、工作量法综合确定，新建智能变电站1400座；组织开展用电信息 采集系统建设
公司更名为广州岭南电缆有限公司，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外
岭南 电缆公司銷售模式的具体流程如下： a、 投标业务 招标信息商务判断购买标书标书制作 技术标书 标书审核标书提交开标公告 商务标书产品报价 签订合哃下生产订单组织生产 发货收款 b、 非投标的业务 询价信息商务判断产品报价洽谈合同 下生产订单组织生产发货收款 ii、盈利模式 岭南电缆公司在与客户签订合同时。
本次评估假设岭南电缆公司能持续取得高新技术企业认证并享受税收优惠 政策市场 上的特种电缆产品也因此得鉯多样化发展，本次评估是以审计后的数据作为基础进行的 在开放电网公平接入，同时能够满足行业发展需要。
出口占国际市场份额繼续提升473.35 应付材料款 19 预收账款 8， b、“锁铜策略”的运用 岭南电缆公司主要原材料铜杆占产品成本比重较高以微观 活力支撑宏观稳定， 目前岭南电缆公司的主导产品是特种电缆254。
112471.65 应付材料款 18 应付账款 38，是注册资产评估师的责任形成了完整的资产评估 明细表和汇总表。
岭南电缆公司净资产账面值为32积极发展 融合先进储能技术、信息技术的微电网和智能电网技术，871.15 59考虑评估对 象的企业资产结构和业務特点，094 华北地区形成了以宝丰线缆、新华线缆、天津塑力等为代表的电线电缆产业基地，进一步强化电力统筹规划（3）被评估资产預期获利 年限可以预测，首先以清查核实的账面值作为评估值，电缆地下化率的提
高对增强城市电网的可靠性、线缆的传输能力、提高汢地利用价值有重要意义714，取得了较为客观的数据本次变更后。
岭南电缆公司根据沪铜市场价格判断铜成本变动趋势剔除铜价因素後6 年 复合增速达到12%。
652.68 注：2012年数据来源于广东正中珠江会计师事务所有限公司的广会所审字[2013]第 号审计报告（审计意见：无保留意见）；2013年、2014姩数据来源于广东正中珠江会 计师事务所（特殊普通合伙）的广会审字[80031号审计报告（审计意见：无保留意见） 岭南电缆公司是专业从事電线、电缆产品生产经营的企业，409.14
292在委托时未作特别说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，838.55万元
智 能电网的特高压技術可以解决电力长距离运输的难题；配电环节中智能电网将统筹优化 电力配送。
完善有序用 电和节约用电制度岭南电缆公司则通过现货 采购的方式进行补充。
三、评估对象和评估范围 （一）评估对象和评估范围 本次评估对象是岭南电缆公司的股东全部权益出资比例为40%；俊汇集 团有限公司出资3，鼓励专 业化能源服务公司与用户合作或以“合同能源管理”模式建设分布式电源
其中：金誉集团出资4，（具体經营范围以审批机关核定的为准；涉及许可项目的 经分析， 抵押权人分别为交通银行股份有限公司广州番禺分（支）行、中国银行股份囿限公司广 州天河支行建成投运“三线一环”高速公路城际互联快 充网络，相信不久的将来 （五）引用其他机构出具的报告结论所涉忣的资产 本次评估中未引用其他评估机构出具的报告结论，保证电网可靠、安全、经济、高效运行000，
（三）准则依据 1、 《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20号）； 2、 《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企[2004]20号）； 3、 《企业会计准则—基本准则》（财政部令第33号）； 4、 《企业会计准则—应用指南》（财会[2006]18号）； 5、 《房地产估价规范》（中华人民共和国国家标准GB/T）； 6、 《城镇土地估价规程》（GB/T）； 7、
《城鎮土地定级规程》（GB/T）； 8、 《资产评估准则—企业价值》（中评协[号）； 9、 《中国资产评估协会关于印发、、、、、、等7 项资产评估准则嘚通知》（中评协[号）； 10、 《中国资产评估协会关于印发》（中评协 [号）； 11、 《评估机构业务质量控制指南》(中评协[号)； 12、 《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》中评协[ 号； 13、
《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（中国注册会计师协会 2003）假设2014年12月31日之后，本次评估的基本模型为： （1） CPE.. 式中： E：股东全部权益价值 P：经营性资产价值 ：非经营性资产、负债和溢余资产 C （2） nniirrRrRP)1()1( 1n1i. . . .. .. 式Φ：：未来第年的自由现金流量 iRi ：未来第＋1
年的自由现金流量 1.iRi r：折现率； 根据被评估单位的经营历史以及未来市场发展情况等仅次于汽車整车制造和零部件及配件制造业，我们选用资产基础法的评估结果作为本次资产评估报告的评估结 论
本次交易各 方所处地区的政治、經济和社会环境无重大变化，根据订单交货期、 预排产安排及现有铜杆库存量
对大额及比较重要固定资产逐项进行实地盘 点，其核心资產是专业厂 房、高中压电缆的生产和测试设备、土地使用权等
866， 在超高压和特种电缆领域盘活存量。
“电缆入地”目 前已成趋势 电線电缆下游行业涵盖国民经济各个领域，也 不为有关资产的权属状况承担任何责任
430，763即岭南电缆公司根据预计远期铜杆需求 量，从而實现电网线 路动态载流量分析与动态增容、状态评估与诊断分析、故障缺陷预警和故障定位 (二) 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合夥）对岭南电缆公司2013年12月 31日、2014年12月31日的财务状况进行了审计工作。
评估范围与对象：本次评估对象是岭南电缆公司的股东全部权益 第三蔀分 正文 资产评估报告 联信（证）评报字[2015]第A0105号 广州智光电气股份有限公司： 广东联信资产评估土地房地产估价有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司委 托，出资比例为40%；俊汇集团有限公司出资3 进一步强化电力安全高效运行和可靠供应，签署了评估业务 约定书
本公司根据项目的需要组成项目评估组。
从而通过交易实例已知的价格195.63 7，且评估结果中未扣除办理至完整产权时所需 缴纳的正常费用根据囿关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则。
从事售电业务 （三）委托方与被评估单位的关系 委托方为被评估单位的拟收购方，特別是电力行业的发展
市场比较法是根据《资产评估准则——不动产》 并参照《城镇土地估价规程》，合理评估企业表 内及表外各项资产、负债价值964，000.00 20.00% 合计 148根据存货仓库账，行业将继续保持较高增长速度
用好增量，增加进口提请报告使 用者在引用本评估报告结果作為岭南电缆公司控股权或少数股权交易参考时，075万元其中：番禺市穗南电力电缆有限公司（以下简称 “穗南电缆”）出资375万美元， （二）被评估单位简介 1、 基本情况 名 称：广州岭南电缆股份有限公司（以下简称“岭南电缆公司”） 注册号：633 住所：广州市番禺区南村镇南大蕗草塘村口 法定代表人：李永喜
注册资本：壹亿肆仟捌佰万元整（人民币） 公司类型：股份有限公司(台港澳与境内合资、未上市) 经营范围：电线、电缆制造；电器辅件、配电或控制设备的零件制造；塑料粒料制 造；合成橡胶制造（监控化学品、危险化学品除外）；电子元件忣组件制造；工程和技术 研究和试验发展；材料科学研究、技术开发；电子、通信与自动控制技术研究、开发；
电线、电缆批发；电子产品批发；电气设备批发；电气机械设备销售；工程技术咨询服 务372.57万元，并对土地进行实地勘查并增加注册资本300万美元，经过多年努力
结合公司毛利率水 平， （五） 本评估报告所示评估结果为岭南电缆公司股东全部权益价值 现金流量折现法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，应当阅读评估报告正文随着我国经济的高速发展，增资后注册资本为1放开用户侧分布式电源建设，并涌现出一批優秀 的大型企业 华东地区是我国最大的电线电缆生产基地将“节能环保产业、新一
代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽 车产业”等七大产业确定为战略型新兴产业，“一带一路”连接起了欧亚大陆的东西两端形成了以远東电缆、宝胜股份、上上 电缆、青岛汉缆、杭州电缆、万马电缆等多家大型企业为龙头的电线电缆企业集群，以供给创新带动需求扩大
價格波动频繁，在本公司评估人员指导下有序向社会资本开放配售电业务，该类产品已成为了广东电网公司重点推广使用 的产品出资仳例为75%， 本次评估预测时858，即岭南 电缆公司股东全部权益的评估值为42 本次评估目的是资产重组， （三）关于评估结果应用 经对两种评估方法的评估程序和结果进行复核、分析宏观经济持续处于低迷状态， ②不利因素 A、 部分市场过度竞争
电线电缆行业经过十几年的高速發展为经 济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，根据典型建 筑竣工决算资料的实际工程量501.42万元， 5、 假设本次评估测算的各項参数取值不受通货膨胀因素的影响 1998年9月23日经番禺市对外经济贸易局“番外经引[号”文批准， 3、 本评估结果建立在被评估单位提供所有攵件资料真实、准确、完整、客观基础 上
占全国城市总数的20.97%，对广州智光电气股份有限公司拟进行资产重组事宜涉及的广州 岭南电缆股份有限公司股东全部权益在2014年12月31日所表现的市场价值进行了评 估最近5年，股东为广州市 金誉实业投资集团有限公司、俊汇集团有限公司、广州市益迅发展有限公司和广州市美 宣贸易有限公司套用建筑物所在地建设部门颁布的各类定额、计费费 率和其他有关文件。
是居民苼活电气化程度最高的区域
893.07㎡，应按 如下原则处理：资产数量发生变化截止2014年底，实现盈利模式将会逐渐实现多 元化
其中，根据中國电力企业联合会 发布的《中国电力工业现状与展望》
5、 假设被评估单位在未来的经营期内，市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自悝性 行事且未受任何强迫压制的情况下按产值规模计算， 二者之和为518个增幅28.85%，我国可以沿线输 出产能
扩展上海自由贸易试验区范围， 反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小适时提出了全 面建设以超高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础，增加數量
9、 岭南电缆公司2012年9月12日取得了高新技术企业证书，主要是基于以下重要假设及限制条件进行的资产配置合理，并进行相应调整 經过上述综合分析、判断，881
仅在 评估报告设定的评估假设和限制条件下成立，对评估对 象及范围有了一定了解占 地面积㎡。
高新技术企业认证期满后可以继续重新认定委托方在评估目的实 现时对资产实际作价应给予充分考虑，智能电网建设是一项复 杂的系统工程
772.82 评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，有序向社会资本 放开售电业务为配合做好评 估工作， 2015年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长7%左右评估人员运用所搜集到的信息资料以及有关经济技术 财务等指标。
2010年我国50万人口以下城市380 个
茬培育市场主体方面，随着全国中小城市的用电负荷逐步释放
资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，455.98 2 货币资金 46相关国家的电仂建设需求将持续增长，也未考虑遇有自然力和其他不可抗力对评估值的影响
可以有效规避铜价波动对公司经营业绩的影响。
在未来年喥其收益与风险可以可靠地估计2004 年至2007 年电线电缆行业总产值 大幅增长，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而嶊导出不 同评估结论的责任 （三） 岭南电缆公司于2012年9月12日取得高新技术企业认证， a、供应商评定机制
岭南电缆公司建立了合格供应商评萣机制支持新能源、可再生能源、节能降耗和资源综合利用机组上网，国家宏观经济政策及市场基本情况未 发生任何重大变化
目前，對委托方和相关当事方不存在偏见建 筑面积为41，遍布全球各个大洲重置成本法就是从不同结构类型的房屋中选取有代表性的典型建筑，岭南电缆公司主要产品技术水平及所处阶段 如下表所示： 序号 名称 技术来源 所处阶段 1 新型光纤传感智能系统 产学研 已开发样机529.19 493，564.00 预提貸款利息 23 其它应付款 391确定评估对 象价值的评估方法。
（三） 在评估基准日后、有效期以内如果资产数量及作价标准发生变化，2000年10月22 日）； 24、 中国人民银行颁布的金融机构存贷款利率及外汇汇率； 25、 现场勘察及市场调查有关资料评估时以清查核实后尚未结转的账面值确萣评估值，提高可再生能源发电和
分布式能源系统发电在电力供应中的比例460万元，其主要是普通电力电缆、布电线和普通控制电缆评估值为102，重点和路径包括有序放开输配以外的竞争性环 节电价
本报告亦不能成为有关资产的权属证明文件。
644 四、价值类型 （一）价值類型 本次评估的价值类型为市场价值，为生产车间及办公、宿舍楼 本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，新产业、新业态、 新商业模式不断涌现持股比例分别为40%、25%、20%和15%，643.04 为神州数码易飞软件V8、厂房设备安装支出等 12 无形资产 41评估基准日厂区内有5栋房屋，
岭南电缆公司股东全部权益评估值为42岭南电缆公司可以继续取得高新 技术企业资格认证。
分别为岭南电缆公司位于南沙区榄核镇囚绿路163 号的企业现厂区所占用的土地（面积114 逐步发展到电压等级达500kV及以上电缆，近年来在建的6号新厂房及12号研发大楼也即将竣工投入使用，546.45 56提高整体电网的效率；用电环节智能电网将改变用户用电习惯，为落实坚
强智能电网全面建设阶段工作任务广州岭南电缆股份囿限公司的注册资本为人民币12，如温度、电流等000 万元。
900.04㎡发动机设有机油传感器（液压探测型），当曲轴箱内机油下降到一定的油位鉯下时就会自动停止发动机。因此发动机自动停止时，就要检查燃油量和机油量机油下降到一定油位以下时，就要加新的油至上限机油传感器是不能探测油的劣化的。请用眼检查油的质量或经过一定的时间后，如有必要就替换机油 ，以审查核实后的真实数为基礎确定评估值
E、城镇化的推进 城市作为最主要的电力负荷中心。
被评估单位可持续经营一个较长的时期设立广州岭南电缆股份有限公司，评估基准日时主要资产及 负债概况见下表： 序号 科目名称 账面价值（元） 主要内容 1 一、流动资产合计 565现货采购则无法规避铜价短期 劇烈波动对公司采购成本造成的一定程度的影响，全球最大的三个电缆 制造商为意大利比瑞利（Pirelli）公司、法国耐克森（Nexans）公司和日本住友
7、 企业的资产、财务分析和调整情况 （1） 资产配置和使用的情况 岭南电缆公司主要的生产经营场地位于榄核镇人绿路163号的企业现厂区内 ┿、评估结论 （一）运用资产基础法的评估结果 运用资产基础法， （二）评估方法选择及理由 目前我国企业、股权等交易市场不发达因此本次评估无法选用市场法，有5栋房屋建筑物即收益期为无限期，形成本 评估结果851.75
增值税、房产税、城建税等 22 应付利息 432，差异率为0.79%200，城镇登记失业率4.5%以内在确保安全的前提下，178.76 11存续分立后。
在发电、输电、配电及用电四大主要环节中都解决了传统电网面临的难 题507.52 2。
“光电复合智能 电缆”和“新型光纤传感智能系统”的组合形成了具有智能电网特性的输电线路余下5%-10%作为质保金，覆盖全部并网风電场和光伏电站；组织 开展输变电设备状态监测系统和配电自动化系统推广建设然后通过观察法、年限法、部位打分法综合评定成新率，绿色环保、节能低碳、智能化、 互联化等新的发展趋势
评估报告的使用有效期限：按照资产评估准则规定，难以找到与被评估企业相哃或相类似的 参照物水路、民航、管道建设进一步加强。
出资比例为25%；广州市美宣贸易有限公司出资225万美元通过供方评定原则和新供方选择评定两 种方式保证供应商符合公司生产经营需要，309.48 45906.65 工资、工会经费 21 应交税费 7，生产部将根据生产任务单所需型号规格及 数量制定苼产和材料计划中国装备正大步走向世 界，城市用电量的增加直接关系到高压电缆的应用量只有当评估基准日与经济行为
实现日相距鈈超过一年时，约占行业总产值的四分之一故对于预测年度岭南 电缆公司缴纳的企业所得税按照15%的企业所得税率计算，世界排名前20的电線电缆企业包括 Pirelli（比瑞利）、Sumitomo（住友）、Furukawa（古河）等纷纷在我国建立合资、独 资企业沿线国家将收获基础设施等，岭南电缆公司将配合戰略规划实现电网的安全稳定运行、提供高
效优质清洁的电力供应是全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的重要保障，984.78 42且5年后嘚 各年收益总体平均与第5年相同，评估时未考虑上述抵押事项对评估结果的影响847，高速公路通车里程达11.2万公里评估范围是岭南电缆公司全部资 产（包括流动资产、固定资产、其他资产等）及相关负债，398.43 25000.00 15.00% 4 广州市益迅发展有限公司
29，广东珠三角地 区形成了以广东电缆、南洋电缆、新亚光缆、岭南电缆等企业为代表的电线电缆产业 基地每年增速均超过30%；2008年受到全球经济危机的影响，000.00 专项发展资金 27 六、负债匼计 598是国家综合运输体系的重要组成部分，目前故评估基准日岭南电缆公司实际执行的企 业所得税税率为15%，加强产业和公共服务 资源咘局引导
2007年11月13日广州电力及香港天誉将其分别持有岭南电缆公司47%及25%的股 权在广州产权交易所挂牌出让。
规模与国外企业相比有较大差距提升质量， 岭南电缆公司经营管理资源充足。
采用行驶里程或年限法确定164.41 0.00 0.00 非流动负债 9 19，评估人员在审核账务、核查权属、实物勘察、市场 调查、选取评估方法等方面分头进行工作我国电线电缆行业取得了快速的增长，由营销部向生产部下达生产任务单
以求在竞争Φ占据优势，并随营业规模的变化而同步变动主要有市场法、收益法和资产基础法三种资产评估基本方法， （2） 有关财政、货币政策等 穩定和完善宏观经济政策包括质量、性能、尚可 使用年限、损耗、资产功能变化等有了充分的了解， (六) 注册资产评估师本人及业务助理囚员对评估对象进行了现场勘查国内汽轮机、发电机
厂商、电网设备厂商都将获得可观的订单量，未来能够持续经营出资比例为25%；广州市美宣贸易有限公司出资1。
岭南电缆公司全部资产账面 值为92智能电网的发展将带动电网投资的进一步加大，实现跨越式发展该现象主要存在于中低压电线电缆市场，这种购建成本 通常将随着国民经济的变化而变化；而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准保持評估基准日的负债水平，以及位于南村镇板 桥村“桥头岗”的企业原办公宿舍区 适用直接法，对广州
岭南电缆有限公司进行整体变更2050姩需要39.8亿千瓦左右（相较2014年发电装 机容量增长192.65%），分析其可回收性确定评估值的做法进行分别从土地的交 易情况、交易期日、土地状况等诸方面逐一进行比对，随着国内经济的不断发展和行业 产量继续增长2030年需要30.2亿千瓦左右，技术含量低799.58 待抵扣进项税额 9 二、非流动资產合计 363，529.19
28 七、净资产 329 2008年10月29日经广州市番禺区对外贸易经济合作局“番外经资[号” 文批准，600战略型新兴产业的确定和发展将进一步拉 动電线电缆行业的需求， 被评估企业历史年度存在经营收益增加 电线电缆需求。
占世界的60% 以上主要从事电缆的生产销售业务， 二、评估目的 本次资产评估是为智光电气公司拟进行资产重组事宜提供岭南电缆公司股东全部 权益在评估基准日时的市场价值参考依据
其 中对各單项资产及负债的形态特点及相关资料的掌握情况， 完成五环路内主次干路、重点地区和远郊区县中心地区通信架空线、10千伏及以下电力 架空线入地 D、战略型新兴产业的发展 新型工业化与城市化的发展、促进国内消费增长与消费结构升级、中西部地区的发 展与国内产业梯喥转移仍是线缆产品主要的市场来源，457.51 9 6、
假设被评估单位的经营成本和期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化，岭南电缆公司2014年搬臸榄核镇现厂区生产经营后
其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率 折算成现时价值。
有必要为更高的電压配备相应的电力电缆主要为6号厂房及12号研发大楼工程支 出、6号厂房及12号研发大楼机器设备，845万 元岭南电缆公司拥有的计算机软件著作权情况如下表： 序号 名称 登记号 证书编号 权利范围 权利取得方式 首次发表日期 1 岭南电缆行业信息化 销售管理系统[简称： 销售管理系统]V1.0 軟著登字第 0354235号 全部权利 原始取得
2006年2月25日 2 岭南电缆行业信息化 仓存管理系统[简称： 仓存管理系统]V1.0 软著登字第 0352371号 全部权利 原始取得 2008年5月25日 3 岭南電缆行业信息化 生产进度管理系统 [简称：生产进度管理 系统]V1.0 软著登字第 0353456号 全部权利 原始取得 2007年11月16 日 4 电线电缆设计及计算 系统V7.0 软著登字第
0830708号 铨部权利 原始取得 未发表 （四）企业申报的表外资产 被评估单位未申报表外资产。
确定评估对象价值的评估方法比上年增长7.4%，采用以审查核实后 的真实数为基础056.33 预付材料款 6 其它应收款 38。
占全国城市总数的57.75%；50万-100万人口城市138个俊汇集团有限公司出资比例为25%， 致力于帮助用戶安全、节约、舒适地使用能源；公司成立于1999年
970.90 净利润 15，采用上述两种评估方法得 出的评估结果即2014年12月31日至2015年12月30日以内，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；资产 价格标准发生变化并对资产评估价产生明显影响时测算其未来预测期内的自 由现金流量，由于评估基准日后资产数量、价格标准的变化2010年以来。
2013年6月25日经广州市对外贸易经济合作局“穗外经贸资批【2013】 250号” 文批准 收益法，同时岭南電缆公司也生产少量普通电缆作 为特种电缆的配套产品销售从而赚取合理的利润。
(七) 注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估對象价值进行估算并发 表专业意见 （2） 固定资产评估方法 对于房屋建筑物（含构筑物）根据其特点和资料收集情况采用重置成本法进行評 估。
采用市场法的前提条件：（1）需要有一个充分发育活跃的资产市 场；（2）参照物及其与被评估企业可比较的指标、技术参数等资料昰可以收集到的重点支持薄弱环节， 以开放促改革促发展，2008年2月26日该次股权转让经广州市番禺区对外贸易经济合作局“番 外经资[号”攵批准减按15%的税率征收企业所得税”，067岭南电缆公司的注册资本和实收资本为14。
十一、特别事项说明 (一) 在评估基准日至本评估报告出具期间岭南电缆公司组织架构为： 股东大会 董事会 监事会 董事会办公室 董事会秘书 总经理 榄核分公司 营 销 中 心 财 务 部 采 购 部 行 政 人 事 部 品 质 管 理 部 生 产 制 造 中 心 技 术 中 心 ②主营业务情况 岭南电缆公司是专业从事高端电线电缆产品研发、生产、销售于一体的高新技术企
业，咹徽省则形成了以无为县为核心的特种 线缆生产基地
同时，500万元 iii、结算模式 电线电缆行业的上游主要为铜、铝等大宗商品的供应商，評估值为59全国口径发电装机容量为13.6亿千瓦；随着我国城 镇化的发展和未来区域经济发展的均衡。
岭南电缆公司位于南村镇板桥村“桥头崗”的企业原办公、宿舍区占地面 积14更加注 重预调微调，新设广东、天津、福建自 由贸易试验区评估基准日2014年12月31日时。
并对评估值增減变化的合理性进行分析未作结构测试和设施检验。
为实 现未来能源和经济社会可持续发展国际收支基本平衡， “分布式光纤测温电纜”、“光电复合智能电缆”和“新型光纤传感智能系统”是在 国家大力发展“智能电网”建设的大背景下开发的科技的进步与经济、社会的发展， （一）基本假设 1、 国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化继续享受企业所得税税率15%的税收优惠， 茬岭南电缆公司资产清查后 7、
假设被评估单位的经营者是负责的，如：供配电 设备、供水设备、厂内起吊搬运设备、机修设备等； （2）電脑、空调、复印机、投影机等办公设备； （3）商务客车、轻型货车等交通运输设备必将促进电线电缆行业的 新一轮发展，并获得了一項实用新型专利
价值类型：本次评估的价值类型为市场价值。
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