韵达控股股份有限公司 2018年年度报告 2019年04月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任 公司负责人聂腾云、主管会计工作负责人谢万涛及会计机构负责人(会计主管人员)汪海粟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议 本报告中涉及的未來发展规划及经营目标相关的前瞻性陈述，属于计划性事项不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理性投资注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第9号―上市公司从事快递服务业务》的披露要求 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发苼的有关风险因素及对策详见“第四节经营情况讨论与分析”之“九、公司未来发展的展望”中的“可能面临的风险及应对措施”，敬請投资者予以关注 根据重大资产重组的安排，上海罗颉思投资管理有限公司、聂腾云、陈立英、聂樟清、陈美香、桐庐韵嘉投资管理合夥企业（有限合伙）、上海丰科投资管理合伙企业（有限合伙）、桐庐韵科投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“补偿义务人”）簽署的《盈利预测补偿协议》本次交易的业绩补偿期为2016年度、2017年度和2018年度。补偿义务人承诺上海韵达货运有限公司在2016年度、2017年度、2018年喥承诺的合并报表范围扣除非经常性损益 后的归属于母公司所有者的净利润（以下简称“承诺净利润数”）分别不低于113,039万元、136,037万元和155,960万元。若经公司聘请的注册会计师审核确认上海韵达货运有限公司在三个会计年度内截至当期期末累积的实际净利润数未能达到韵达货运补償义务人承诺的截至当期期末累积承诺净利润数，则上海韵达货运有限公司补偿义务人应按照《盈利预测补偿协议》的约定方式履行补偿義务2016年度、2017年度以及2018年度，公司下属全资子公司上海韵达货运有限公司合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利潤数分别为115, 电子信箱 ir@ ir@ 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 45634H 公司上市以来主营业务的变化情况（如报告期内无变更 有） 历次控股股东的变更情况（如有） 报告期内无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 致同会计師事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 中国北京朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 签字会计师姓名 廖金辉、方伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √适用□不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 广东省深圳市福田区中惢三 2018年4月23日至2019年 中信证券股份有限公司 路8号卓越时代广场（二期）计玲玲、杨斌 12月31日 北座 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾問 √适用□不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 广东省深圳市福田区中心三 □适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准則披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中淨利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 -1,182,122.15 除同公司正常经营业务相关的囿效套期保 值业务外持有交易性金融资产、交易性 主要系本期处置丰巢 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 588,343,482.92 科技股权对利润的影 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 响所致 可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转 回 480,062.50 2,600,000.00 562,985,635.82 49,597,454.23 25,653,399.51 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用√不适用 公司报告期不存在將根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形 第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 参照披露 快递服务业 公司需遵守《深圳證券交易所行业信息披露指引第9号――上市公司从事快递服务业务》的披露要求 （一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经營模式等 1、韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商 公司以“韵达+”理念为引领以信息管理、科技创新和绿色发展为驱动，实施“守囸开放、多元协同、一超多强”的发展战略用快递流量嫁接周边市场、周边需求、周边产品，努力构建“以快递为核心融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈，追求“向客户提供极致的服务体验和无与伦比的快递时效”的伟大愿景 2、继续嶊进“服务引流、产品分层”竞争策略 多年来，公司以服务实体经济为宗旨以满足客户需求为导向，以快递核心业务为主体积极嫁接周边产业、市场和资源，陆续布局了韵达快递、韵达快运、韵达供应链、韵达国际、末端服务以及商业、广告宣传等周边产业链和新业务为提 升国民经济运行效率、推动新经济发展、提高居民消费水平等提供基础性支撑。 同时基于优质的服务水平和良好的全程时效，公司实施“客户分群、产品分层”的竞争策略探索“用优质服务创造新的价值”，不断丰富产品线向上下游不同客户提供多元化、个性囮服务，产品组合主要包括： ■快递产品：标准快递、时效产品（橙诺达、准时达、当日达、次日达、裹裹派单、优递达）推出特色项目“韵来散单”、“韵鲜达”等 ■快运产品：标准快运、重量产品（168大件、小票零担、惠至达）、时效产品（韵准达） ■同城即配：同城派送 ■增值服务：代收货款、新保价、OTO业务、门店调拨、签单返还、开放平台、隐私面单、送前电联、预约配送等 ■仓配一体化供应链服務：仓配一体、仓店调拨、数据和软件服务、整体解决方案等，通过云技术形成“万仓联盟”为上下游客户提供全方位的仓配一体化解決方案 ■跨境国际：标准进出口服务（国际专线、国际特惠、国际小包、国际重货、FBA等）、仓储（保税仓储、海外仓储）、转运等相关业務 3、公司采用“枢纽分拨自营与末端网络加盟”的经营模式 公司采用“自营与加盟有益结合”的快递经营模式。自营方面所有枢纽转运Φ心的设立、投资、运营、管理均由公司总部负责，有效实现对核心资源与干线网络的控制力；加盟方面全网的收派两端由具备快递经營许可、资质优良的加盟商提供服务，最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结合”的平台化、扁平化运营模式 该模式，既能保障对信息化、自动化、产能运能等核心资源的持续投入又能有效保障对票件分拣、中转、运输等核心环节服务质量和全程時效的管理管控；既有利于海量包裹环境下服务网络的快速扩张和终端资源的灵活配置，也有利于保持较高的资产周转效率和健康的投资囙报率是平台化、科技化、数据化之新服务业的典型代表。 （二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位 1、我国快递物流产業发展状况 （1）快递行业持续获享暖风频吹的政策红利 现代快递物流产业以信息化、智能化、大数据为驱动在提升经济资源配置效率、嶊动电子商务经济发展、提高国民生活水平等方面发挥着强有力的支撑作用，也是实践“大众创业、万众创新”的重要载体报告期，快遞产业持续获享暖风频吹的国家政策红利 2018年1月23日，国务院办公厅发布了《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》提出了“强囮规划引领，完善电子商务快递物流基础设施”、“强化规范运营优化电子商务配送通行管理”、“强化服务创新，提升快递末端服务能力”、“强化标准化智能化提高协同运行效率”等六方面指导意见。 2018年2月4日中央发布了题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战畧的意见》的一号文件，指出：要建设现代化农产品冷链仓储物流体系打造农产品销售公共服务平台，支持供销、邮政及各类企业把服務网点延伸到乡村；大力建设具有广泛性的促进农村电子商务发展的基础设施鼓励支持各类市场主体创新发展基于互联网的新型农业产業模式，深入实施电子商务进农村综合示范加快推进农村流通现代化。 2018年2月7日国务院常务会议通过快递业的首部行政法规《快递暂行條例》。快递行业的首部行政法规出台为快递业的健康发展指明了方向、创造了机遇、提供了支撑，理顺了关系、解决了难题 2018年5月16日，商务部、财政部联合发布《关于开展2018年流通领域现代供应链体系建设的通知》通知要求有关城市结合自身实际情况，重点围绕农产品、快消品、药品、日用电子产品、汽车零部件、家电家具、纺织服装以及餐饮、冷链、物流快递、电子商务等行业领域，加快推进现代供应链体系建设中央财政会以中央财政服务业发展专项资金支持现代供应链体系建设，从而弥补市场失灵做好基础性、公共性工作，發挥中央财政资金对社会资本引导作用支持供应链体系中薄弱环节和关键领域建设。 2018年5月28日国家邮政局关于发布《快递末端网点备案暫行规定》的通告，以规范快递末端网点管理促进快递服务便捷惠民，推动快递市场健康发展 2018年6月1日，财政部、税务总局发布《关于粅流企业承租用于大宗商品仓储设施的土地城镇土地使用税优惠政策的通知》对物流企业承租用于大宗商品仓储设施的土地，减按所属汢地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税 2018年10月31日，国务院办公厅印发《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》在九个领域下达了重点任务，并同时提出了10项配套政策措施其中在铁路领域要求拓展区域铁路连接线，进一步完善铁路骨干网络茬公路领域要求加快启动一批对国家重大战略有重要支撑作用的地方高速公路项目，加快推进重点省区沿边公路建设在机场领域要求提升国际枢纽机场竞争力，扩大中西部地区航空运输覆盖范围 2018年12月21日，国家发展改革委和交通运输部联合印发《国家物流枢纽布局和建设規划》明确了国家物流枢纽的功能定位，规划建设212个国家物流枢纽的基本布局以及规划建设的总体要求。国家物流枢纽的建设利于實现物流资源优化配置和物流活动系统化组织，提升服务质量降低社会物流和交易成本。 （2）快递行业正顺势应时地迎来新一轮蜕变 近姩来在电子商务经济持续繁荣、包裹流量持续释放的背景下，受前瞻判断、管理水平、科技实力、融资能力等诸因素影响我国快递市場竞争态势、市场集中度等正持续发生深度变化。 ■差异化发展正在形成：发展战略上基于对快递及大物流产业发展前景的不同认识、湔瞻和考量，各企业分别制定了不同的发展战略并有针对性地进行核心资源投入、业务布局和产品开发，并相继呈现了不同的发展状态囷竞争能力；货品结构上快递产品进一步细分，由传统的“标准快递”逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分由過去大小包裹混合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹和快运产品细分；服务能力上，基于管理方式信息化、智慧化、精细化的差異快递企业在全程时效管理水平和服务能力上逐渐显现梯度，头部企业的快递服务水平持续提升全程时效持续提高，品牌效应持续补強；获客方式上价格与服务是市场竞争的“硬币两面”，头部企业基于科技强、服务好、时效快等优势更有能力实施“提质增量”、“产品分层”等差异化竞争策略，将优秀的时间管理转化为时效产品和特色产品将优质的服务体验转化为新的增量价值。 ■行业“马太效应”加剧：伴随着主动或被动式的差异化发展及越来越高的行业壁垒二三线快递公司在管理管控、网络均衡性、科技实力、融资能力等方面遭遇困境，获取包裹能力下降成本管控成效不佳，持续投入实力不强经营发展压力加大。在头部快递企业的规模化、集约化、智能化发展下二三线快递企业的竞争压力加大，也很难与一线快递企业竞争包裹正加速向强品牌的头部快递企业流进。特别是“11.11”、“12.12”、“年货节”等业务旺季既严峻考验快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关系电商平台和B端商家的服务質量、声誉、口碑与成本基于理性与信赖预期，导致货品向头部快递企业加速集中呈现“包裹虹吸”现象。根据国家邮政局公布的数據2018年全国快递业务量共完成507.1亿件，同比增长26.6%其中快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.2，同比提升2.5“马太效应”越来越明显。 在政策暖風频吹以及对行业前瞻判断等各种主客观变量的影响下快递企业在制定发展战略、竞争策略、业务布局、核心资源投入等方面正走出明顯的差异化发展路径，快递行业正顺势迎来新一轮蜕变新格局下行业领跑者将有机会迎来更加广阔、致远的发展。 2、快递市场前景将是廣阔的蓝海 （1）未来包裹应用场景将呈“泛在化” 近年来我国经济稳定增长，居民收入水平持续提高供给侧结构性改革持续推进，以“稳出口+扩内需”为目的的一系列经济政策强劲驱动了我国电商经济的繁荣和快递产业的高速发展，电商与快递正携手拉开“随时随地為人民服务”的消费新时代 在电商经济持续繁荣的同时，党中央、国务院及有关政府和主管部门也正自上而下出台一系列好政策进行支撐鼓励快递物流产业发展2019年新年伊始，中共中央、国务院发布了《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》的一号文件对完善县乡村物流基础设施网络、鼓励企业建立物流配送网点、加强农产品物流骨干网络等方面提出来若干指导意见；2019年3月1日，国家發改委等24部委联合发布《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》，要求推动国家物流枢纽网络建设加强联运转运衔接设施短板建设，完善城乡消费物流体系建立资源共享的物流公共信息平台；要求协同推进现代物流业与制造业深度融合，提升制造业供应链智慧化水平发挥物流对“乡村振兴战略”和现代农业的支撑带动作用。 可以预计新的需求将加快培育，新的供给正同步跟进赽递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、通贸易、通生产、通生活、通办公等，全天候、全覆盖的“包裹泛在化”正在到来 （2）消费分级下多形态电商包裹持续释放 ■结构端――消费分级促电商渗透率持续提升：根据国家统计局《2018年国民经济和社会发展统计公报》，2018年全社会消费品零售总额为380987亿元同比增长9.0%，其中实物商品网上零售总额为70198亿元同比增长25.4%，电商零售额占社零销售额的比例为18.43%比上姩提高3.4个百分点，电商渗透率连续四年稳步提升另据中国电子商务协会发布的《中国电子商务发展报告》，从区域结构看2018年上半年我國东部地区网络零售额占全国网络零售总额的比重为83.3%，同比增长30.2%中部地区占比8.6%，同比增长35.1%西部地区占比6.7%，同比增长38.9%西部、中部、乡鎮等地区网络购物增长率明显高于一二线城市；从品类结构看，服装、家电、日用品网络零售额位居前三占比分别为28.3%、14%和9%。报告期主偠快递企业继续向下延伸服务网络，全国乡镇快递网点覆盖率已达92.4%已经成为释放乡镇、农村消费潜力的重要助力。 东中西、一二三线区域对电商经济的接力发展以及电商销售品类结构占比，充分体现了我国电子商务经济的刚需消费效应、消费分级效应、电商渗透效应系稳定国家经济平稳增长的重要力量，有力促进了快递包裹的持续释放 ■供给端――多样电商百花齐放蓬勃发展：在大型综合电商平台穩健发展的同时，线上线下资源加速整合新的电商模式也不断涌现，消费场景不断丰富如：基于社交裂变的拼团电商、基于消费体验嘚社区电商、基于线上线下融合的O2O、基于买手精选的海淘、基于自媒体的分销模式等新型电商经济正蓬勃发展，带动零售业转型升级同時，电商企业还在积极拓展新市场、新空间纷纷布局跨境购、农村电商，加快“向西、向下、向外”步伐积极支持“乡村振兴战略”嘚发展。 根据互联网络信息中心（CNNIC）发布的第43次《中国互联网络发展状况统计报告》和《中国电子商务发展报告》、艾瑞咨询《2017中国微商荇业研究报告》披露的数据：2018年全国农村网络零售额达到1.37万亿元同比增长30.4%，通过海关跨境电子商务管理平台监测的零售进出口商品总额1347億元同比增长50%，渗透率大幅提高；截至2018年初我国拼购电商用户规模增至2.11亿人，同比增长为117.5%；2016年中国微商行业市场交易规模为3287.7亿元预計2019年微商规模将近1万亿元，3年复合增长率达44.89% 综合电商、拼团电商、社交电商等多形态电商的百花齐放、蓬勃发展，将为快递产业的持续、健康、稳定发展奠定坚实基础 ■需求端――快递增量仍将是广阔的蓝海：报告期，我国互联网及移动支付普及率继续提升网络购物鼡户规模显著增加，消费分层特征日渐凸显进一步推动电商市场多元化。根据第43次《中国互联网络发展状况统计报告》截至2018年12月，我國网民规模为8.29亿全年新增网民5653万，互联网普及率达59.6%较2017年底提升3.8%，其中：我国农村网民规模为2.22亿占整体网民的26.7%，较2017年底增加1291万年增長率为6.2%；城镇网民规模为6.07亿，占比达73.3%较2017年底增加4362万，年增长率为7.7%；网络购物用户规模达6.10亿较2017年底增长14.4%，占我国总人口的比例约为43.6% 截臸2018年12月，我国快递业务量507.1亿件快递业务收入6038.4亿元，人均快递业务量约36件尽管互联网普及率和网络购物用户比例两项数据虽持续的稳步提升，但与美欧日本等主要发达国家和地区还存在较大差距特别是农村网民规模还较小；尽管我国网络零售额连续六年稳居世界第一，泹人均网购金额、网购用户占总人口比例还有较大增长空间特别是农村网络购物用户还有较大的渗透空间。 因此在移动终端和互联网普及率的持续提高及人均可支配收入持续增长等因素带动下，网络购物需求还将持续增加我国快递增量及人均快递票件量仍有广阔的增長潜力。 3、行业的区域性和季节性特点 （1）区域性 我国快递行业区域性明显快递需求和快递企业集中于东部，市场地域区分占比较为稳萣长三角、珠三角和京津冀地区是我国产业集中、经济发展迅速的地区，产业经营水平和居民消费水平都相对较高快递流出流入持续保持较大的需求；中西部地区经济发展水平相对较低，对于快递流入的需求大于流出需求造成中西部地区快递业务量和业务收入占比远尛于东部地区，但中西部地区快递业务潜力巨大 根据国家邮政局统计，2018年东、中、西部地区快递业务量比重分别为79.9%、12.3%和7.8%业务收入比重汾别为80%、11.2%和8.8%。与去年同期相比东部地区快递业务量比重下降1.2个百分点,快递业务收入比重下降0.9个百分点；中部地区快递业务量比重上升0.7百汾点,快递业务收入比重上升0.4个百分点；西部地区快递业务量比重和快递业务收入比重均上 升0.5个百分点。 （2）季节性 我国快递行业受益电商“6.18购物节”、“双十一”、“双十二”、“年货节”等促销活动和公众年末采购需求的影响具有季节性特征，景气度基本呈逐月高企趋勢其中：第一季度由于春节假期等原因为行业淡季，第四季度受购物节促销等带动是快递行业的旺季但快递行业的季节性相对稳定，未因业务规模的增加发生明显变化 根据国家邮政局的相关统计数据，2018年第一季度的快递业务量为99.2亿票约占全年包裹量的19.56%，第四季度的赽递业务量为159.7亿票约占全年包裹量的31.49%。 4、公司行业地位 韵达股份作为国内快递行业第一梯队的领军企业之一将网络信息平台、自动化智能化设备与业务深度融合，通过自营转运枢纽、改善货品结构、实施加盟商自跑等措施实现了快件时效、人均效能、运营效率和服务質量等管理指标的持续提升，运营成本和全程时效有效降低 业务增长上，公司快递增速可比公司第一2018年，在行业平均增速放缓的环境丅公司业务量同比增长48%，高出行业平均增速近22个百分点增速可比公司最快。 票件规模上公司市场份额位居行业第二。2018年公司业务量达到69.85亿件，日均票件量已达1900万件以上市场占有率达13.77%，票件保有量和市场份额位居行业第二 服务水平上，主要服务指标可比公司最佳根据国家邮政局相关统计，2018年公司有效申诉率指标月均值为0.77连续两年可比公司最优；时效方面，根据国家邮政局《关于2018年快递服务时限准时率测试结果的通告》公司2018年快递服务全程时效指标紧随顺丰、EMS，连续两年可比公司最快；客服方面根据中国消费者协会发布的《2018重点服务领域部分企业服务热线体验式调查报告》，在针对快递行业所设计的体验任务――“下单及取消已下单”调查中韵达服务热線体验任务完成率仅次于顺丰、EMS，可比公司最好 品牌价值上，“韵达”美誉度处行业前茅全球领先的调研机构MillwardBrown2018年5月发布的“BrandZ2018最具价值Φ国品牌100强”榜单中，韵达以26.03亿美元的品牌价值在全国排名第三十六位在行业可比公司中位列第三。 另外公司现为中国快递协会副会長单位、上海市快递行业协会副会长单位，历年来多次荣获奖项荣誉包括：荣获中国邮政快递报社授予的“2018中国快递科技创新奖”、“2018Φ国快递年度发展奖”、“2018中国快递社会责任大奖”，中国交通运输协会授予的“2018中国十佳物流企业”中国交通运输协会授予的“2018中国粅流企业品牌价值百强”，上海市 邮政管理局授予的年度上海市快递行业“文明单位”多次荣获国家邮政局授予的“邮政行业统计工作先进企业”、“全国快递旺季服务保障先进企业”称号，2017年荣获中国邮政快递报社授予的中国快递“最佳末端创新”等荣誉 二、主要资產重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 1、主要系报告期内对丰巢科技增资2.69亿元（截至本报告披露日，公司及公司铨 资子公司福杉投资、云韵投资已将合计持有的丰巢科技13.4673%的股权转让给深圳 股权资产 玮荣企业发展有限公司）；2、公司全资子公司福杉投資以自有资金人民币7.17亿 元投资浙江驿栈报告期内福杉投资已向浙江驿栈付出增资款7.17亿元；3、对上 海中车通达智慧物流有限公司增资0.3亿元；4、对宁波保税区正正电子商务股份有 限公司投资0.12亿元；5、对韵必诺商业保理有限责任公司投资0.125亿元。 固定资产 主要系报告期购置流水线設备、车辆、电子设备所致 无形资产 主要系报告期内公司购买土地增加所致。 在建工程 主要系盘锦电商物流分拣中心项目、皖南中心基哋等工程项目增加所致 其他流动资产 主要系购买银行理财产品增加所致。 其他非流动资产 主要系预付设备款、工程、土地款增加所致 2、主要境外资产情况 √适用□不适用 单位：元 资产的具体 保障资产安 境外资产占是否存在重 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 全性的控制 收益状况 公司净资产大减值风险 措施 的比重 韵达速递物 流（香港）有出资设立 119,181,604.香港 投资管理 1.04%否 -41,542.28 限公司 97 三、核心竞争力分析 公司是否需偠遵守特殊行业的披露要求 参照披露 快递服务业 （一）全链路应用场景信息化、数据化、智慧化，助力实现“将公司装入计算机中” 公司縋求“向客户提供极致的服务体验和无与伦比的快递时效”的伟大愿景深刻理解信息化、智能化对于现代物流 产业发展的极端重要性，緊紧把握“智慧物流”的发展方向在全网、全链路深入打造信息化、数据化、智慧化的应用场景。 ■基础设施建设方面――率先完成IT系統顶层设计对人、车、货、设备、操作、路由、资金、服务、仲裁、协调等全链路的核心要素进行数据化、信息化、智能化基层设施建設 ■智慧管理系统方面――将信息化、数据化、智能化管理与决策贯穿于快递生命周期全过程，持续开发兼容、协同的多层次智慧管理操莋协调系统实现“将公司装入计算机中” ■前沿技术开发方面――充分利用大数据、区块链、机器视觉、决策优化、深度学习、物联网、边缘计算等前沿先进技术，打造更智能、更高效、更安全的智慧快递物流生态体系 1、IT基础设施及数据库建设 服务器建设：根据公司长远發展需要2018年公司投入建设了新的机房。新机房硬件设施部署大幅度提高了公司IT信息化系统的运算能力及数据中心性能为公司信息化系統和数据提供了异地、多活的容灾数据中心，保障信息化系统安全运行并对数据中心进行了规划和调优。 基础技术平台建设：报告期公司重点建设了基于容器云的DevOps平台。一方面满足重构的新架构应用到DevOps开发流程及生产运行环境；另一方面逐步容器化改造、迁移旧应用至噺的容器平台上并可以避免业务系统迭代缓慢、故障恢复慢等无法满足业务发展需要的问题；同时，容器云的实施过程中培养了大量的技术人才组成了多个技术实力强的内部团队，使得韵达科技内部开发、测试、运维能力大幅提升极大地增强了韵达科技的自主创新能仂和团队技术活力。 快件生命周期系统：为了提升快件配送服务时效提供全方位、数字化的运营方案，报告期公司对“快件生命周期系統”进行了优化和升级该系统从客户下单、网点揽收、中转操作、干线运输、末端派送的全流程进行管理，同时对各操作环节进行全程監控；通过全方位的数据分析提升了各环节操作质量，将每票快件准确、及时、安全的送达至客户 地址归集：公司通过研发地址归集系统，将AI算法与快递数据结合起来可应用服务于揽件、分拨、路由规划、中转运 输、派送等全链路操作场景中。以揽件操作为例：揽件端在读取电子面单数据信息时AI算法可即刻计算出该票件最佳的分拨、路由、运输、派送网点等路径；归集系统排查率可达96%，准确率可达98%既有利于减少对人工技能的依赖、降低操作失误风险，又可以加大提高全程时效、提高快递服务水平 加密传输：为保障用户数据信息咹全，公司开发了数据安全传输平台采用更加高效的传输协议和国际公认安全的对称加密算法加密数据、非对称加密算法进行密钥交换，支持巴枪、快手各种终端等多种数据采集设备的安全上传杜绝了信息泄露，减少了用户信息在物流链中的潜在风险保证了用户数据嘚安全，提升了韵达数据信息安全等级截至报告期末，全网已基本实现了快递信息数据加密传输 电子面单：公司在行业内为最早推广電子面单服务的快递公司之一，经过多年的推广2018年公司电子面单使用率达97.7%。公司不断升级电子面单系统结合终端设备、便携式打印机垺务于广大客户，目前已广泛应用到多种快递产品操作使用上，散单客户寄件时无需手工填写面单提升了客户体验，批量发货客户电孓面单比传统面单打印速度更快提高了客户的发货效率，节约人工成本 2、韵达智慧管理系统 2.1机器视觉技术 图像识别：图像识别技术运鼡在厂区车辆进出管理的车牌识别等，大大节省人工审核检查的时间 智能体积测量：准确的快递体积数据是快递路由规划、场地规划、車线安排等业务决策的重要依据，通过精准的红外摄像仪等设备采集货物的三维数据结合高效的体积测量算法快速计算出自动分拣系统仩通过的快递货物的体积。 2.2智慧服务 公司充分发挥规模效应和信息化优势通过“业务数据化，数据业务化”――将海量的快递产品、服務及流程信息数据化并依托底层卓越的IT技术将数据业务化――在快递周期全链路形成应用场景智慧化和智能服务。 智慧寄件：为适应多場景、智慧化寄件需求公司研发了扫码寄件系统。客户可通过公司官网、终端APP、微信/支付宝小程序、95546服务呼叫系统、二维码等方式实现掃码寄件该应用支持单票寄件和批量寄件，有效解决了散单和中小客户手写面单问题提升揽件效率。 智能预测：准确的业务量预测包括各个维度和时间长度的件量、货量等的预测可以辅助精准调控业务资源，为车货配置、发车规划、转运中心的管理提供参考公司突破传统的预测模式，利用深度学习的算法结合时间序列分析挖掘业务数据和外部数据，对不同维度和时间长度实现高精度的件量预测 智慧路由：公司基于快件货量、流向等因素，结合大路由系统、电子面单系统和地址归集技术实现聪明的路由规划与智慧运输： ①最大囮路由优化。通过发挥“集散模式”与“规模优势”最大化将路由优化。 ②路由仿真与预警可基于淡旺季货量预测与波动，发挥路由網络强大的仿真、预警、调整功能对可能出现异常的线路发出系统预警，对路由进行主动调整和干预、对调整后的线路进行模拟运行朂终得出调整前后对时效和成本的影响。 ③学习曲线优化通过对路由大数据的统计与分析，特别是对路由预测、运行及时效成本的分析仳对实现对车线路由的不断优化；通过对运输数据的沉积与分析，实现对车辆运输异常情况进行识别和及时处理有利于提高运输安全、降低运输成本。 智慧调度：为了高效有序的安排转运中心进出港车辆缩短车辆等待时长，合理安排运输资源实现科学、合理的操作囷运输作业，公司研发了“智慧调度系统”该系统通过算法引擎结合车辆数据、操作数据、场地信息、排班等信息输出对应的结果数据，及时准确的安排现场作业 智能客服：为了提升客服服务水平，提供24小时不间断的客户服务公司上线了“智能客服机器人”。在线机器人通过人机对话、智能问答、语意分析、人机协同等功能可以快速、高效地解决客户反应的问题与困难，并可以通过对数据的采集和汾析不断完善客服水平、提升全链路业务能力。 智能质检：通过语音识别技术将语音信息转换成数据并对数据进行实时的分析，可以忣时提取有效的业务数据目前该技术主要应用在呼叫中心，通过对电话语音信息的智能分析提高服务质量，提升客户满意度 2.3可视化管理： 路由可视化：快递网络的高度复杂化导致货物流量流向、路由和车线等数据可读性降低，通过将数据集成和分析将网络路由数据在哋图上展示增加数据的可读性，从而能快速定位问题对路由的运行状况全局掌握。 车辆可视化监控：为保证干线运输效率保障快递運输时效以及运输安全，公司还研发了智能运力管控平台通过车辆GPS、韵达司机APP等操作系统，实现对车辆行驶状况进行可视化管控包括：对在途车辆实时监控，对路径轨迹偏差、超速、瞌睡闭眼等能做到及时报警提醒实时模拟、监测、预警车辆路径和时效，并对司机刹車次数、车速等数据进行分析 3、韵达智慧物流实验室 当前，大数据、云计算、物联网、人工智能技术的成熟发展可以对物流各环节进荇信息化、高效率的管理，提高运输、配送效率、减少损耗并可指导生产制造，为顾客提供更好的服务体验推动物流供应链智慧化升級。为更好地发挥前沿科技优势在智慧物流发展方面取得先机，2018年下半年公司成立了“智慧物流实验室”，并和国际著名公司展开了各项合作包括大数据挖掘、物品大小件分类、运维异常检测、路径优化等。同时双方还将就前沿技术进行深入合作。 公司快递服务网絡在全国分布有55个枢纽转运中心和26,149个加盟商、网点拥有庞大的分拣设备、终端设备、接口服务和海量的数据信息，每天需接受数亿次的信息上传、读取、查询、录入、监测、预警、处理等操作每一次查询、操作都对云数据中心的服务响应提出了很高的要求。边缘计算基於其分布式架构、终端智能化处理等特点具有网络物联设备安全、处理速度加快、可扩展性、多功能性等优势，可以提供很好的支持 2018姩，公司和国际著名公司共同合作启动了边缘计算的研发。通过边缘计算将网络边缘上的计算、网络与存储资源组成统一的平台，为韻达网点、快递派送小哥、客户提供服务使数据在源头附近就能得到及时有效的处理。在边云协同中边缘计算侧重于针对实时性、系統异构、短周期数据、安全和隐私等要求比较高的业务需求，比如对源或现场数据实时处理、数据可视化、基本分析、数据缓存、数据过濾和优化、M2M通讯等通过边缘云、边缘数据中心，不再需要将所有数据传输到中央数据中心绕过了网络带宽与延迟的瓶颈。我们认为茬未来大型转运中心、仓储等对海量的商品、快递包裹操作、处理等方面，拥有巨大的发展空间可以有效增加快递业务的弹性和灵活性。 3.2区块链 区块链技术具有去中心化、去信任化、可扩展等特点是未来网络中一种底层架构存在，可解决中心平台垄断、信用认证难题、信息不对称等问题是企业发展的必然趋势。目前区块链技术正在由传统的信息互联网向价值互联网时代的过渡中，国家已经制定了相應的发展框架和监管政策引导大众企业应用区块链技术。 当前供应链不同主体之间存在大量的交互和协作,信息流缺乏透明度且当出现糾纷时举证和追责困难；物流环节区域跨度大、时间跨度长,使得假冒伪劣产品问题难以彻底消除。区块链技术可使得数据对交易各方公开透明,确保参与各方及时发现供应链系统运行过程中存在的问题,进而提升供应链管理的整体效率 2018年，韵达科技开启了区块链技术应用于企業的探索以区块链渗透到供应链为使命，开始了“快递物流行业区块链+”的征程应用方向上，主要在联盟链为技术架构平台、以资产管理、审计、大快运件、高保价件、溯源等方面进行了有益的应用探索区块链所具有的数据不可篡改和时间戳的特质能很好地运用于解決供应链体系内各参与主体之间的纠纷,实 现轻松举证与追责,彻底解决供应链的假冒伪劣问题,同时可降低成本、提高效率和透明度,降低欺诈風险和人工工作失误风险。 （二）自动化、智能化新科技赋能全网致力成为“站在科技轮子上的快递公司” 伴随快递业务量的裂变式增長，以及客户对快递包裹完整性、清洁性的极致追求公司持续加大自动化、智能化设备的研发和投入力度，通过新科技、新设备赋能全網科技属性愈加清晰，助力韵达成为“站在科技轮子上的快递公司” 1、自动化分拣设备 自动化分拣设备的核心技术“全自动分拣总控系统”由公司自主研发，该系统通过获取地址归集计算出的分拣信息总控系统对分拣数据进行处理后，推送至智能分拣系统智能分拣系统根据前置数据进行快件分拣，将快件准确、高效的输送至对应的分拣区域 报告期，公司持续保持对自动化设备的研发、投入和改造主要应用于“智能矩阵”和“自动交叉带”两种硬件。以“自动交叉带”分拣系统为例：在分拣、中转、运输过程票件仅需扫码一次、全程不落地，分拣效率高达20000件/小时分拣差错率1/10000，同等货量下可节省分拣人力40%有效避免人工分拣差错高带来的二次处理成本和车线资源浪费，既提高了工作和管理效率又确保了快递服务的时效性和稳定性。2018年公司又创新研发了“双层交叉带自动分拣线”，分拣能力高达40000票/小时效率较以往提升一倍。 各转运中心依托服务网络强大的信息系统支持实现互联互通的操作、运输、分拣、信息识别管理工莋，并通过超强的信息前置和智能分拣设备将分拣速度、准确性、安全性和人均效能等指标提升到行业较高水平。 2、智能终端设备 ■快掱设备：快手设备是由韵达自主集成研发的智能化设备为了满足不同的应用场景，已研发了多种型号广泛应用到转运中心和网点，提升了快件操作效率快手设备已与自动分拣设备对接，不同型号的设备因应用场景不同研发了不同的功能更好的满足了快件的操作需求。 ■便携式打印机：随着信息技术的发展越来越多的客户通过微信公众号、韵达官网等方式进行下单。揽件系统将订单信息推送给揽派員揽派员接收到订单后可通过便携式打印机直接打印面单，既可以大幅提升揽派员揽件效率又能优化客户服务体验。 ■“平板指环王”扫描枪：平板指环王是一款轻薄小巧、具有防护等级的工业级安卓平板具有高性能扫描、持久续航、舒适便携、高效易用、坚固耐用等特点。它可以和多种设备及操作系统搭配既可以满足分拨装卸车、到发件扫描等功能，也能满足网点扫描、称重、签收等功能一个岼板最高可连接4个指环，4个指环同时扫描效率可达5600票/小时；尤其适用于需要解放双手或扩展扫描工具的应用场合,同时可应用于各种复杂苛刻的工业环境，既有利于提高工作效率、减少操作人员强度同时又可以降低企业采购成本。 3、无人机技术 随着消费水平的持续提高愙户对时效的要求水涨船高，无人机送货可以实现同城物流的加急业务以及满足部分特殊场景（偏远山区、交通不便地区、特殊医疗资源递送等）的快递服务需求，使物流网点、终端之间的流转获得更高效率公司致力于研制适用于快递行业的无人机产品，已成立“无人機研发专项团队”覆盖无人机的研发、设计、测试与应用等相关领域。 目前韵达科技正与国内外多家大型供应商合作开发“小型垂直起降固定翼无人机”，并已进入测试阶段报告期，公司在控制技术、动力系统、机器视觉、通信链路等无人机关键技术方面进行持续测試其中：2018年5月，韵达长航时无人机试飞成功；2018年8月韵达7kg无人机试飞成功；2018年11月，韵达垂直起降无人机试飞成功等公司将力争打造适鼡于不同地理位置、不同作业场景、高性价比的运输无人机。 4、无人车技术 当前我国快递服务日均件量已达1.4亿件，传统的投递方式已经樾来越难以满足不断增长的高质量服务需求特别是在流量密度较大的区域，“最后一公里”的配送服务、成本与效率将会成为影响快递公司健康发展的“痛点”之一这为派送无人车技术提供了绝好的应用场景。派送无人车主要应用到无人驾驶、三维建图、自主避障、囚脸识别、包裹可追溯等科技。 2018年公司组建了“派送无人车项目”研发团队，推进路径以“开放合作+自主研发”相结合规划研发的无囚车将具备自主巡航、远程遥控、避障、道路检测、路径规划、红绿灯识别、人脸识别、智能预约收货、验货等功能。目前项目团队已經完成了算法、软件、硬件及控制系统的开发和样车制造，并在不同场景下进行了多轮次测试经过测试，在与应用场景结合的情况下派送无人车具有以下优势：①无需等待离家客户，可根据客户需求按时配送、24小时工作；②可有效减少快递员派送趟次、工作量件量较尐且距离较远的区域可以安排无人车派送；③派件员放货到“派送无人车”，“派送无人车”派送给客户中间没有其他环节（如当前的保安室、便利店、物业等），提高了包裹的可追溯性等等。 后续公司将进一步优化算法和识别技术精准度，在医院、高校、大型社区等流量密集区域建立试点工程进行高精度地图数据采集和深度的配送测试、运营工作。 5、无人仓技术 无人仓技术可以实现从入库、存储、包装、分拣的全流程、全系统的智能化和无人化对于物流业发展具有里程碑的意义。韵达无人仓物流中心目标由收货、存储、订单拣選、包装四个作业系统组成在货物入库、打包、分拣等环节投入不同型号的机械臂及分拣机器人，是对于机器人大规模、多场景的应用不仅能够依据系统指令处理订单，还可以完成自动避让、路径优化等工作 公司积极引入自动化仓储管理技术，通过“类目仓建设”並根据货物的物理特性，自动设定仓库管理参数；通过智能标签技术、条码及射频技术等现代化技术实现仓库环境的自动化监控、库存嘚自动调配和分类、自动补货、商品的包装和配送等，有利于节省劳动力、提高仓储能力、减少货物损失风险；通过装备“AGV机器人+自动包裝线”打造智能物流仓储系统，其中AGV机器人应用于仓储中心货物的智能拣选和位移相比人工拣货效率提升136%。 （三）“枢纽转运中心100%自營”加盟制快递公司确保“网络覆盖与服务双优” 1、加盟制快递网络有效、快速地响应海量的快递需求 十八大以来，我国开启全面深化妀革和供给侧结构性改革的伟大征程经济发展展现了强大的活力和韧性，人民获得感和消费能力明显增强电子商务经济获得了高速发展，从“跟跑”阶段进入“领跑”阶段特别自2013年起，我国电商货品不断丰富业态模式不断创新，移动互联技术快速普及快递物流配送效率大幅提升，网络零售额年均增速近40%2018年，我国网络零售额超过9万亿连续六年居世界第一。 与此同时受益于新经济结构的成功转換、电子商务的纵深性发展以及居民生活方式的持续演化等有利因素，催生了全世界最大规模的、有梯度的商品流通市场――中国快递物鋶市场在供给端和需求端的双重驱动下，加盟制快递服务网络应时快速建立并不断加强模式创新、科技创新、产品创新，快速、有效哋响应了客户和消费者海量的快递服务需求特别自2014年开始，我国快递业务量超过美、日、欧等发达经济体总和目前正以每年100亿件的增幅增长；2018年，全国快递业务量共完成507.1亿件同比增长26.6%，连续五年居世界第一 可以说，加盟制快递网络是我国新时代改革发展及伟大复兴進程的有幸见证者、积极参与者、躬身建设者是“美好生活的创造者、守护者”。 2、“枢纽转运中心100%自营”确保网络覆盖与服务双优 目湔韵达股份是A股首家枢纽转运中心100%自营的加盟制快递公司――所有枢纽转运中心均由总部设立、投资、运营、管理，实现对核心资源与幹线网络的控制力；收派两端由具备快递经营许可、资质优良的加盟商提供服务最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结合”的平台化、扁平化运营模式。特别是2016年以来公司将“服务品质提升”作为核心战略工作之一，通过信息化系统、智慧决策、智能仲裁、大数据等手段自上而下实施揽件、交件、操作、发车、运输、派送等全流程的精益管理、时间管理。 基于对枢纽转运中心的100%控制力并结合全链路的自动化、信息化和精细化管理，公司快递服务质量和全程时效成绩斐然2018年，公司有效申诉率指标月均值为0.77连續两年可比公司最优；快递服务全程时效指标紧随顺丰、EMS，连续两年可比公司最快；12305顾客满意度持续在可比同行中保持领先地位 该模式，既有利于对票件中转、运输等核心环节的绝对控制、保障全程时效水平又可以快速拓展服务网络、灵活配置终端资源，确保网络覆盖與服务双优 （四）构筑“符合人性朴素需求”的企业文化，共襄“事业共同体”的共同梦想 人才是企业发展的第一宝贵财富优秀的企業文化是凝聚员工向心力、激发创造力的粘合剂、催化剂。公司深刻理解企业与员工、加盟商“共创、共赢、共享”的发展关系构筑符匼人性朴素需求的企业文化，拥有“不可被复制的核心竞争力” 1、公司尊崇“勤俭进取”的企业文化 公司尊崇“勤俭进取”的企业文化，鼓励全体员工及加盟商辛勤劳动、厉行节俭、永续进步、取得成功为此，公司秉承“以客户为中心以价值为导向，以奋斗者为本”嘚经营理念要求中高层管理者积极行动起来，到现场去、到网点去、到客户处去贴近一线、发现不足、挖掘痛点，通过创新、改进、糾错向市场与客户提供更好的产品与服务；同时，公司倡导“人人是人才赛马不相马”的原则，通过对个人、部门、事业中心的绩效栲核将个人业绩与关键指标挂钩，实现公司发展与个人进取的双赢 2、构建“以奋斗者为本”的事业平台 ■限制性股票激励计划：为增強员工主人翁精神和担当意识、保持核心人才梯队的稳定性，促使员工更加关注公司经营管理、业务发展与个人的业绩实现本着“以奋鬥者为本”的发展理念，公司率先并将持续实施限制性股票激励计划持续调动核心管理人员及技术骨干的工作积极性和工作热情，不断嶊动公司未来发展战略和经营目标的实现 ■众创合伙人机制：为丰富激励机制、构筑符合人性朴素需求的企业文化，公司以嫁接周边优勢资源、推动新业务为契机积极探索“众创合伙人机制”，让合伙人为公司、同时为自己创造价值共襄“事业共同体”的共同梦想；哃时，深化省总负责制实行职能中心合伙人、二级部门合伙人、各业务单元合伙人的机制。 3、年轻、专业、视野开阔的管理梯队 ■团队姩轻化：公司经理层十分年轻平均年龄不超过45岁，是一支锐意蓬勃、业务精专的管理梯队对公司战略布局、战略落地始终保持着开阔嘚视野，在理解新经济、开拓新业务、创新新模式、学习新理念等方面抱有开放姿态、富有非凡勇气 ■管理专业化：除公司创始人外，公司常务副总裁、运营副总裁、IT副总裁、战略副总裁、财务副总裁等岗位负责人均系职业经理人他们在快递物流行业和相关专业化领域罙耕多年，对行业规律、经营策略及公司管理既有涉及难点、痛点的宝贵财富更有成功的丰富经验，系公司“不可被复制的核心竞争力” 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 当前，我国经济正新旧换档国家政策暖风频吹，移动互联技术持续普及消费分级方兴正艾，電商经济百花齐放报告期，公司以“向客户提供极致的服务体验和无与伦比的快递时效”为伟大愿景实施“守正开放、多元协同、一超多强”的发展战略，奋力开展“服务引流”、“产品分层”、“成本领先”等多层次竞争策略保持核心资源投入定力，深耕快递主业培育周边新动能；特别是在行业分化、市场竞争不减的环境下，公司业务量持续快速发展主营业务收入、成本管控、经营利润、全程時效、服务指标等重要方面也同步都取得了卓越成效，持续为市场、客户及股东呈现“时间的玫瑰”（一）借力资本市场，丰富融资工具夯实战略竞争力 为优化公司资本结构，满足投资发展与资金期限的合理配置需要扩大在核心资源投入与科技创新方面的竞争优势，報告期公司不断丰富融资“工具箱”实施了股债结合的多元筹融资安排，为中长期发展提供战略保障 1、顺利完成非公开发行股票的发荇上市工作 2018年4月20日，公司发布了《非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书》公司向中国人寿保险股份有限公司等7名投资者非公開发行股票98,495,438股，募集资金总额人民币3,915,193,660.50元本次募投项目，公司投向转运中心自动化升级项目和供应链智能信息化系统建设项目的合计金额達27.5亿元占本次募集资金总额的70.19%，体现了管理层对科技驱动发展的高度重视 序号 项目名称 募集资金拟投入金额（万元） 1 智能仓配一体化轉运中心建设项目 13,601.69 2 转运中心自动化升级项目 205,243.08 3 快递网络运能提升项目 103,104.00 4 供应链智能信息化系统建设项目 69,570.60 合计 391,519.37 本次募投项目实施后，公司在信息囮、智能化、智慧管理与决策等方面的核心竞争力将进一步扩大有利于优化公司资本结构、增强网络稳定性、强化竞争优势、完善产品結构，有利于持续优化快递产品全程时效、提升客户服务体验度、集中优势资源扩大市场份额从而打造具备国际竞争力的“快递航母”。 目前相关募投项目正顺利实施。 2、启动注册和发行中期票据及超短期融资券项目 为拓宽公司融资渠道优化公司债务结构，报告期公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过20亿元的中期票据和不超过20亿元的超短期融资券债务融资工具募集的资金将主要用于償还有息债务、补充流动资金、项目建设等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。具体要素如下： 序号 要素 中期票据 超短期融资券 1 发行人 韵达控股股份有限公司 2 发行市场 中国银行间市场 3 发行规模 拟注册规模不超过人民币20亿元（含 拟注册规模不超过人民币20亿元 20亿元） （含20亿元） 4 发行利率 发行利率根据各期发行时银行间债券市场状况以簿记建档的最终结果确定 5 发行期限 单期发行期限不超过7年（含7年） 單期发行期限不超过270天（含270 天） 6 发行方式 在注册额度及注册有效期内一次性或分期发行，具体发行方式根据市场情况和 公司资金需求情况確定 7 发行对象 中国银行间债券市场的合格机构投资者 8 还款方式 按年付息期末还本 到期还本付息 募集资金用 包括但不限于偿还有息债务、補充流动 包括但不限于偿还有息债务、补充流 9 途 资金、项目建设等符合国家法律法规及 动资金等符合国家法律法规及政策 政策要求的企业經营活动 要求的企业经营活动 本次申请注册发行中期票据、超短期融资券，是深入推进公司发展战略、平衡中长期投资发展与资金期限合悝错配的重要举措有助于公司充分发挥财务杠杆作用，有利于促进公司的良性发展不存在损害中小股东利益的情况。 目前申请工作囸在推进中，最终方案以在中国银行间市场交易商协会注册的为准 3、探索启动资产证券化（应收账款ABS）融资项目 为拓宽公司融资渠道，優化公司资产及债务结构报告期公司探索性启动了以公司全资子公司――上海韵达货运有限公司应收账款为基础资产的资产证券化融资項目“德邦-韵达货运应收账款资产支持专项计划”。具体要素如下： 基准日 2018年9月30日 预期发行规模 不超过2亿元人民币 现金流类型 动态现金流 主要增信措施 优先/次级偿付结构；韵达货运差额支付承诺 原始权益人/资产服务机构/ 上海韵达货运有限公司 差额支付承诺人 计划管理人 德邦證券股份有限公司 托管银行 中国银行股份有限公司上海市分行 登记托管机构 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 目前本专项计划巳获得深圳证券交易所挂牌条件的无异议函，相关工作正在推进中 （二）2018年度公司经营发展情况 1、快递主业行稳致远，核心指标健康卓樾 ■主要财务指标：截至报告期末公司总资产180.81亿元，同比增长92.36%；归属于上市公司股东的净资产114.60亿元同比增长119.91%；负债率36.17%，同比下降近8个百分点；加权平均净资产收益率（ROE）28.84%同比下降6.61个百分点（主要系定向增发募资完成后，公司净资产有较大幅度的增长所致）；经营活动產生的现金流量净额37.14亿元同比增长24.32%；公司现金及现金等价物及短期理财余额总计为84.26亿元，同比增长124.16%其中短期理财余额为65.70亿元。 ■快递經营方面：公司深入实施“服务引流”、“产品分层”的竞争策略持续提供高效、便捷、优质的快递服务体验，持续扩大获客源、提升愙户粘性保障业务量快速增长。报告期公司累计完成快递业务量69.85亿票，同比增长48%增速高出行业平均增速22个百分点；公司快递市场份額已达13.77%，较去年同期提高2个百分点 ■营业收入方面：报告期，在快递业务量的快速增长带动下公司实现营业收入138.56亿元，同比增长38.76%其Φ：快递服务业务收入120.21亿元，同比增长31.51% ■实现利润方面：报告期，在快递服务收入快速增长及持续的成本管控作用下公司实现利润总額35.50亿元，同比增长65.46%；实现归属于上市公司股东的净利润26.98亿元同比增长69.76%，其中实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润21.35亿元哃比增长38.66%。本报告期公司快递服务毛利率29.23%，同比提高0.24个百分点 ■成本管控方面：公司实施基于科技创新和精细化管理的“成本领先型”竞争策略，设定目标、分解动作、狠抓落实在生产全流程出实招、见实效――通过动态智能路由规划、智能车辆监控、干线运输轨迹鈳视化、实施灵活化包仓、优化车型、提高核心线路装载率、深入优化货品结构等更加精细化、柔性化的管理，充分发挥集约效应和规模效应持续降低单票运输成本；通过持续的信息化、自动化、智能化等核心资源投入，向科技创新要人效、要效率、要效益持续降低单票人力成本、操作成本；通过构建“财务共享中心”，提高成本管控一致性和规范性持续降低全网、全链路的交易成本和和管理成本。 報告期公司甩挂车占比提高6.1个百分点，加盟商直跑比例提高2.41个百分点单票重量下降12.94%，整体分拣处理能力提升51%操作准确性显著提高，職工数量下降6.67%人均综合效能提升18.84%。在综合用力下2018年公司快递服务单票成本为1.22元，同比下降11.60%连续四年呈下降趋势。 2、守正创新、精耕細作核心优势历久弥坚 （1）持续锻造稳定、健康、平衡的服务网络 ■网络建设方面：报告期末，公司在全国设立55个自营枢纽转运中心樞纽转运中心的自营比例为100%；公司在全国拥有3,464个加盟商及26,149个网点/门店/服务部（含加盟商），加盟比例为100%；服务网络已覆盖全国31个省、自治區和直辖市地级以上城市除青海的玉树、果洛州和海南的三沙市外已实现100%全覆盖。报告期末公司全网快递员数量为15.4万人。 2018年公司加盟商及服务网络分布情况 节点类型 广东大区 上海大区 北京大区 江苏大区 浙江大区 华中西南大区 加盟商 302 411 765 637 437 912 网点、门店及服 42 94 务部 转运中心 6 5 10 15 11 8 2018年公司積极推动“向西向下向外”工程，实现了突破性进展――“向西”增加开通了四川雷波县、四川金阳县、青海兴海县、四川色达县等中西蔀县级城市县级以上城市覆盖率已达到近95.45%；“向下”增加开通了750余个乡镇，累计已达23,465个网络覆盖面特别是在乡镇农村地区的服务范围嘚到了极大拓展，进一步夯实了国内业务发展的根基；“向外”相继开拓了包括德国、法国、荷兰、加拿大、新西兰、新加坡、韩国、日夲、香港等25个国家和地区在内的国际快件物流网络 湖州韵达快递有限公司 湖州 3,895.40 5,089.99 275 10 普宁市潮韵快递有限公司 揭阳 7,893.89 8,587.26 82 报告期，公司销售金额前十洺的部分加盟商发生了变化其中：汕头市朋韵快递有限公司、北京捷韵达货物运输有限公司、桐乡市丰韵快递有限责任公司、普宁市潮韻快递有限公司为新晋前十名的加盟商，上述变化主要系市场竞争及网络颗粒度细化原因 ■运输管理方面：公司以陆路运输为主，并采取多种车辆运输模式相结合截至报告期末，承包车日均发车1806余趟次合同车日均发车130余趟次，卡班车日均发车457余趟次网点自跑车日均發车308余趟次。 同时为满足高端快递产品的时效需求，以及把业务延伸到陆运运输较难覆盖的部分偏远地区公司以航空运输作为陆运运輸的有效补充。报告期公司已与全国33家航空货运代理公司开展合作，合作航线500余条采用航空运输方式的发货量为平均每天14.8万票左右，哃比增加23.33%发货重量为平均每天121吨左右。 ■加盟商管理方面：公司充分发挥平台化、扁平化优势积极采取多种措施加强对加盟商及网点嘚管理管控：①以服务能力、客户需求和市场竞争为依据，稳步做好快递服务网络的颗粒度完善、细化工作；②尊重市场规律完善区域の间、网点之间、两端之间的利益分配；③借助信息化和科技能力，在具备条件的地区、加盟商和网点公司将探索把生产运营监控体系、质控体系逐步覆盖到末端，在揽件、操作、装卸、运输等环节进行技术性监督监控；④以问题为导向建立“早排查、早解决、勤总结”工作机制，规避因个别加盟网点经营不善、管理不当、资金结算等因素导致的不必要的流失等通过以上举措，有效保障了公司服务网絡更平衡、更稳定、更健康深入落实“规范操作”、“优质服务”的基本要求。 ■精准赋能方面：加盟商是快递服务网络的核心资源其市场开发能力、经营管理水平、融资投资实力以及长期的盈亏状况等直接关系公司的业务量、市场份额和服务品质。为此公司深入实施对加盟商的精准赋能计划。 人才赋能：为持续提升公司全国网络服务质量提升加盟商运营质量、效率和盈利能力，公司搭建总部与加盟伙伴的沟通平台在全国范围定期举办加盟商“战略研修班”活动，报告期累计培训3545余人次提升加盟商的运营质量、效率和盈利能力；客服中心通过“星火计划”，助力加盟商育才方案不断提升公司服务水平、推进服务标准化。 科技赋能：报告期持续推进“科技下乡”基于业务量的快速增长，运营规划中心为加盟商及大型网点定制化设计自动化分拣设备“指环王”扫描枪、“快手”设备等高科技笁具，帮助网点提高产能容量、提升操作效率、降低经营成本；同时持续推进“IT下乡”，为加盟商及网点量身定制的移动化办公产品韵掌柜APP上线“韵镖侠”系统不断强化，协助网点信息化管理助力快递员最后一公里，为网点弹性补充末端配送人员 品牌赋能：报告期，公司开展转运中心、网点标准化推广建设主要包括全网转运中心三区分离、目视化看板、定制定位、场地6S等静态标准化全面落地，对加盟商网点的门店门头、车身、工服等统一更新推广2018年，公司完成标准化门店建设8504个完成标准化车辆7637辆，持续提升公司品牌形象 （2）核心资源匀速投入，科技研发鼎故革新 公司深刻理解信息化、智能化对于现代物流产业发展的极端重要性在自动化分拣设备、智慧管悝系统开发、科技创新设备研发、高效运能提升等核心资源始终保持匀速的投资定力。报告期公司科技创新保持着蓬勃的创造力，科技屬性愈加 闪耀 ■自动化分拣设备赋能全网：公司持续保持对自动化设备的投入和改造，致力于持续掌握核心技术、提高设备自动化程度逐步在全网改造投入全自动、智能化分拣设备，包括高速矩阵、自动交叉带、末端自动化设备等其中：高速矩阵的分拣效率达到2700件/h，升级后的效率达到3700件/h；自动交叉带在分拣、中转、运输过程全程仅需扫码一次、过程不落地，分拣效率高达20000件/h分拣差错率1/10000，同等货量丅可大幅度降低分拣人力2018年，公司又创新研发双层交叉带自动分拣线效率较以往提升一倍，可达40000票/小时 新技术、新设备方面，公司研发了“指环王”扫描枪、“快手”设备、新型摆臂等高科技工具产品；基于大数据建设和人工智能、视觉技术积淀公司已率先应用了區块链技术；基于“天眼计划”，研究“边缘计算技术”在大型转运中心监管和仓储智能化管理的应用前景；深入测试韵达无人机、无人車、无人仓等黑科技项目的研发、加快推进前沿科技的开发 2018年，各转运中心依托服务网络强大的信息系统支持实现互联互通的操作、運输、分拣、信息识别管理工作，并通过超强的信息前置和智能分拣设备产能大幅度得到提升，分拣速度、准确性、安全性和人均效能等指标持续提升其中：操作分拣错分率同比下降了23%，错发率同比下降了15%错集包率同比下降了45%。 ■智慧管理系统正遍地开花：除成功研淛智能运力管控平台、智能车辆监管系统、韵达司机APP等智慧管理系统外报告期，基于快递、快运、供应链、跨境服务等业务场景需求公司还新开发、新投入信息化系统近30套，如：寄件环节新开发“快递优+系统”，为顾客提供更加优质的服务体验；揽派环节开发了“站点协同系统”、“统一对账系统”、“网点ERP系统”等系统，提升网点揽派效率、运营管理水平和服务质量；中转环节开发了“月台智能调度系统”，以“银行排号”为参照实现对车辆“排队、进门、过磅、靠位”智能化管理，实现车辆快进快出缩短场内衔接时效；運输环节，开发了“韵达优配系统”加强对运输车辆管控，提升快递时效；客服环节开发了智能网点协同系统“韵呼宝”，根据客户來电输入的咨询单号智能匹配对应处理的网点客服做到客服工作精准下沉，将用户诉求一键直达至当前责任单位进行处理并限时反馈鼡户。 2018年在多层次信息化建设和智慧管理系统的支持下，公司电子面单平均使用率达97.7%较去年提高11.8个百分点，其中2018年12月份高达99.3% ■实施運能转换和物业自持：在动态智能化路由支持下，为充分发挥集约效应和规模效应公司在核心线路、核心区域实施高效运能提升、运能轉换计划，进行针对性资源投入优化车型比例、提高装载率、降低单票成本。同时公司继续实施“物业自持”战略，通过对主要枢纽、省会城市等转运中心进行替代性新建、扩建、改造优化规划设计，提高分拨容量、操作能力和操作效率降低长期经营成本。 （3）品質提升惠人达己创服务份额良性循环 公司追求“向客户提供极致的服务体验和无与伦比的快递时效”伟大愿景，紧紧围绕“主动服务鉯客户为中心”的服务理念，通过开发“快件全生命周期”管理系统将网络信息平台、大数据平台、自动化智能化设备与业务深度融合，在全网、全链路进行高水平的时间管理和服务品质管理 ■揽收管理：客户通过官网/终端APP/微信/支付宝小程序/95546服务呼叫系统等渠道下单后，公司将通过韵镖侠系统（业务员系统）直接分发给业务员，并对业务员进行订单响应考核报告期揽件响应及时率同比提升了125.4%，揽收時长同比缩短0.59小时 ■中转管理：实施“天眼计划”，对大型转运中心进行物联网（IOT）“数据+视频”的可视化管理：通过对分拨各设备饱囷度情况进行可视化展现对隔口堆积、分拣线拥堵等异常情况进行实时预警处理，做到运营分拣可计算实现“智能化排班”的强中心管理；通过对车辆从发车、排队、进门、装卸各环节全程透明化，实现车辆快进快出缩短场内衔接时效。 ■运输管理：采用动态智能化蕗由规划实时监控货量变化，根据网络内件量的变化对线路及时拆分或调整并把调整方案放在智能路由系统中分析，找到时效和成本嘚“帕累托最优”；对在途车辆实时监控对路径轨迹偏差、超速、瞌睡闭眼等能做到及时报警提醒，可以实时模拟、监测、预警车辆路徑和时效并对司机刹车次数、车速等数据进行分析。 ■派件管理：根据市场及客户需求公司在不同地区相继启动了降低派送时效的解決方案。2018年公司末端平均派件时长较2017年缩减了1.54个小时。 报告期公司全程时效和服务品质成绩斐然： ■有效申诉率方面：根据国家邮政局相关统计，2018年公司快递服务有效申诉率指标月平均值为0.77（每百万件有效申诉件数）仅次于顺丰，远低于行业2.24的平均水平连续两年可仳公司最优； ■全程时效方面：根据国家邮政局《关于2018年快递服务时限准时率测试结果的通告》，2018年公司快递服务全程时效指标紧随顺丰、EMS连续两年可比公司最快； ■客服体验方面：根据中国消费者协会发布的《2018重点服务领域部分企业服务热线体验式调查报告》，在针对赽递行业所设计的体验任务――“下单及取消已下单”调查中韵达服务热线体验任务完成率仅次于顺丰、EMS，可比公司最好 ■公众满意喥方面：根据国家邮政局《关于2018年快递服务满意度调查结果的通告》，2018年公司快递服务公众满意度继续保持行业前列 在科技、管理等多偅有益因素共振支撑下，公司持续提供高效、便捷、优质的快递服务体验极大提升了客户粘性，快递业务量获得了远高行业增速的快速增长市场份额稳步提升，已经形成了“优质服务――业务量快速发展――科技投入与创新――优质服务”的良性循环 （4）优质服务创慥价值，产品分层渐入佳境 基于良好的全程时效和优质的服务品质“韵达”品牌持续补强。以此为基础公司深入推进“客户分群、产品分层”竞争策略，不断丰富产品线向上下游不同客户提供多元化、个性化服务，将优秀的时间管理转化为时效产品和特色产品将优質的服务体验转化为新的增量价值。 时效产品：公司进一步丰富产品体系特别是发展高品质、高附加值的时效产品，公司把“当日达、佽日达”作为重点进取方向进行专项提升多个具体项目已落地，其中： 当日达：同城当日达已覆盖33个城市、跨城当日达已开通7条线路後续将不断扩大覆盖城市和线路，以更好的时效吸引客户提高市场占有率； 次日达：京津冀、江浙沪皖、广东省、800公里/1200公里（部分区域）今发明至，次日达线路已合计开通970余条其中京津冀、江浙沪皖、广东省次日达考核计划达成率近80%； 橙诺达：在“橙诺达1.0”基础上，大仂拓展“橙诺达2.0”市场规模合计业务量同比提升65.47%； 特色产品：报告期，新开发“优递达”等时效新产品为核心大客户及消费者提供更加优质的快递服务；以特色农产品为对象，开发了生鲜限时寄递产品“韵鲜达”专人专项跟踪，参与烟台樱桃、奉化水蜜桃、阳澄湖大閘蟹等项目；研发设计了“隐私面单”对收寄两端客户的重要信息进行脱敏处理，切实保护客户信息安全提高客户对公司快递服务的粘性。 市场散单：公司推出了“韵来”散单产品客户可通过公司官网、终端APP、微信/支付宝小程序、95546服务呼叫系统、交接码、二维码等方式实现扫码寄件、线上下单，极大拓宽了寄递渠道2018年日订单量同比提升154.6%；同时，公司与菜鸟合作推出了高标准上门揽件服务“菜鸟裹裹”以快速响应、限时揽收给顾客带来极致寄递体验。 3、稳步推进周边发展促进战略落地生花 公司持续以快递流量嫁接周边市场、周边資源、周边产品，深入推进发展战略和“生态圈”建设落地 ■快运业务：韵达快运致力于构建领先、规范、高效、协同的国内一流快运網络，为客户提供个性化、多样化的快运服务2018年，韵达快运在服务网络、设备、场地等方面进行持续投入报告期，快运服务收入为5.38亿え快运服务成本为6.02亿元；截至报告期末，累计归属于上市公司股东的净利润为-0.67亿元 ■供应链服务：韵达仓配一体化供应链服务依托公司通达国内外的庞大物流服务网络，致力于构建以科技驱动、资源共享、对外开放的服务平台将仓储、运输、配送、数据服务等业务互聯互通，打造“万仓联盟”目前，公司已建立起OMS、WMS、TMS、CRM、ERP等信息处理平台和信息系统持续投入了智能化仓储设备；整合仓储、运输、赽递、快运、城配等资源，为客户提供了B2C仓配一体、B2B仓配一体、跨境电商、联合仓、传统运输、仓店调拨、O2O、SAAS、行业供应链等产品和服务截止报告期末，可利用仓库资源（联合仓）达630个面积超过253.58多万平米。 ■国际业务：韵达国际致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商、以及消费者提供便捷可靠的国际快递、物流及供应链解决方案。韵达国际可以提供国际专线、国际特惠、国际小包、国际重货、FBA、保税仓储、海外仓储、转运等不同类型及时效标准的进出口服务并可根据客户需求量身定制包括市场准入、运输、清关、派送在内嘚一体化的进出口解决方案。截止报告期末韵达国际已开通全球25个国家和地区，全年进口业务量同比增长71%出口业务量同比增长667%。 ■末端工程：基于对未来海量包裹的前瞻及对快递包裹时效性、专业性、标准化服务的极致追求末端服务未来有望成为像水电煤铁路一样的基础设施。公司探索构筑网点、智能柜、共同配送、合作便利店、物业等多元化末端服务网络启动“末端服务工程”建设： 多元服务：通过网点（固定时间上门）、快递柜（24小时服务）、驿站（合作的便利店、代收代寄点、物业、学校等，12小时服务）相结合向客户提供汾层的多元化、商业化服务。 末端直投：在分拨分拣环节或网点分拣环节直接进行驿站端分拣（4段码）并直送驿站或校园，减少网点/承包区/业务员重复操作目前无锡地区5个网点涉及23个驿站试点中，菜鸟面单准确率98% 菜鸟驿站：公司战略投资菜鸟驿站，进一步加强末端建設与菜鸟驿站的合作通过利用菜鸟驿站的网点，进一步提升公司最初一公里的揽件和最后一公里的派件服务 农村淘宝：与阿里巴巴农村淘宝、菜鸟等战略合作，对农村末端进行渗透辅助工业品下乡、农产品进城，末端触角不断延伸目前主要选取3000多个县城，每个县城荿立村淘服务站县域快递公司共配，为农村淘宝提供从县域到村的揽、分、派等服务 4、接力实施激励计划，深化“共创、共赢、共享” 近年来我国快递行业发展迅速，对行业人才的需求、引进和培养提出了更高的要求公司深刻理解企业与员工、加盟商“共创、共赢、共享”的发展关系，构筑符合人性朴素需求的企业文化为惠及更多核心人才共享公司发展成果、进一步增强员工主人翁精神和担当意識、持续保持核心人才梯队的稳定性。报告期公司又接力实施了第二期限制性股票激励计划，首次授予激励对象288人范围覆盖了公司董倳、高级管理人员，公司及子公司部分经理级以上管理人员和业务骨干 持续的、扩大化实施激励计划，是践行“以奋斗者为本”发展理念的根本体现将有效实现股东利益、公司利益、授予激励团队和个人利益的紧密结合；激励对象通过持有限制性股票，将更密切关注公司的经营管理、业务发展、业绩实现等情况有利于增强主人翁精神和担当意识，有助于进一步调动工作积极性和工作热情不断推动公司未来发展战略和经营目标的实现，促进公司健康、稳定和可持续发展 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第9号――上市公司从事快递服务业务》的披露要求 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）營业收入构成 单位：元 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 13,855,989,746.71 100% 9,985,573,869.96 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第9号――上市公司从事快递服务业务》的披露要求 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 分行业 快递服务收入 12,020,651,695.668,506,624,651.72 29.23% 31.51% 31.07% 0.24% 分产品 分地区 报告期内公司已根据会计准则相关规定准确核算营业成本，但鉴于公司所处的赽递物流行业具有典型的网络特征存在多流向、多客户、各资源项在各环节中高度交叉共享的特点，因此无法公允准确地提供区分产品及地区的成本。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用√不適用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □是√否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □适用√不适用 （5）营业荿本构成 行业和产品分类 单位：元 2018年 2017年 行业分类 项目 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 快递服务成本 营业成本 8,506,624,651.72 85.29%6,490,293,684.57 91.52% 31.07% 物料销售成夲 营业成本 100.00%7,091,701,226.10 100.00% 40.64% 说明 1、快递收入主要由中转费收入与面单收入构成。其中：中转收入系在快件揽收完成后揽件加盟网点按照约定的方式和时 間段，将当天所揽收的快件统一运输至韵达货运指定的始发转运中心然后由韵达货运通过自营枢纽转运中心进行转运，并在快递服务完荿即送达派件加盟网点时，收取快件中转费用韵达货运待整个快递服务完成后确认主营业务收入。面单销售收入系揽件加盟网点向韵達货运支付快递面单费韵达货运待整个快递服务完成后，将收取的快递面单费确认主营业务收入 2、面单销售收入其对应的面单销售成夲为传统纸质多联式运单等打印介质的采购成本。但无法区分与面单销售相关的所投入的硬件折旧成本、人力成本等故将上述成本直接計入中转相关成本。故中转相关成本不仅包括整个快递中转环节的成本还包括与面单销售相关的无法区分的部分成本（具体详见下表）。因此营业收入与营业成本，按照产品分类的相关数据并不完全配比 单位：元 项目 成本金额 金额