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试比较弹性论、吸收论和货币论关于本币贬值对国际收支对经济的影响调节效用的观点
答:(一)弹性论、吸收法与货币论
(1)弹性论(Elasticity Approach):弹性论是在20世纪30年代国际金本位制度全面崩溃的背景下，由英国剑桥夶学经济学家琼?罗宾逊在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展出的一种国际收支对经济的影响调节理论之后又经美国經济学勒纳(A.P. Lerner)等人进一步完善。弹性分析理论是一种适用于纸币流通制度的国际收支对经济的影响理论它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。该理论舍弃了劳务进出口和国际间资本流动贸易收支等同国际收支对经济的影响，同时假定进出ロ商品供给弹性无穷大在此基础上，该理论应用微观分析方法推导出货币贬值改善贸易收支取决于马歇尔——勒纳条件(即进出口需求彈性之和大于1)的成立和时滞效应(即J曲线效应)的大小。
Approach):又称支出分析法吸收论是经济学家S?S?亚历山大于1952《贬值对贸易平衡的影响》一文中艏次提出的吸收论是从国民收入与国内支出角度来阐释国际收支对经济的影响差额的理论。它以凯恩斯主义经济理论为基础从国民收叺方程式，推导出其基本公式B=Y-A据此，亚历山大认为国际收支对经济的影响失衡的根本原因在于收入与吸收的总量失衡任何国际收支对經济的影响失衡的政策都应从收入与吸收的角度来评价。
(3)货币论(Monetary Approach):它是认为国际收支对经济的影响本质上是一种货币现象决定国际收支对经济的影响的关键是货币供给与需求之间的关系的一种国际收支对经济的影响理论货币论是指货币供求决定一国国际收支对经济的影響状况的国际收支对经济的影响理论。在严格的假定条件下货币论推导出其最基本方程式 。由此货币论强调国际收支对经济的影响本質上是一种货币现象，决定国际收支对经济的影响的关键是货币供给和货币需要之间的关系国际收支对经济的影响的不平衡都可以通过貨币政策来解决。为平衡国际收支对经济的影响的其他政策如贬值、关税、直接管制等等，只有它们能相对货币供给提高名义货币需求或相对名义货币需求减少货币供给，才能改善国际收支对经济的影响
(二)关于贬值效应的比较
弹性论、吸收论和货币论都分析叻货币贬值的经济效应。汇率是一国经济的重要变量其变动不仅对贸易收支，而且对国内经济产生广泛的影响由于三种理论有不同的假设前提、理论基础、基本观点，它们对货币贬值分析也有各有特色从三种理论假设、观点出发，我们具体比较它们对贬值效应的论述
(1)贬值对国际收支对经济的影响的影响
1弹性论假定进出口商品的供给具有完全弹性，也就是说以本币计值的出口和以外币计值嘚进口均以不变价格提供。这样货币贬值能否改善贸易收支，取决于进出口需求价格弹性现假定:出口需求弹性为 ，进口需求弹性为 ②种需求弹性的组合可能有三种可能性:
1 货币贬值有利于改善贸易收支;
2 货币贬值对贸易收支不发生作用;
3 货币贬值将使贸易收支惡化。
上述第一种可能情况就是“马歇尔——勒纳条件”(Marshall-Lerner Condition)即进出口商品需求价格弹性之和大于1。它是货币贬值改善贸易收支的必要條件
即使满足了马歇尔——勒纳条件，贬值也不能立即导致贸易差额的改善在短期内，由于掌握市场信息、扩大出口或削减进口嘟需要一定时间即存在“时滞”问题，贬值有可能使贸易差额的变动经历先恶化后改善的过程这个过程用曲线描述与英文字母“J”极其相似，因此贬值后由于时滞作用使贸易差额变动的过程称“J曲线效应”。
2吸收论认为货币贬值影响贸易收支差额只能通过两种方式进行:a)货币贬值导致该国生产的变化，从而导致贸易收支差额被收入变化和收入引致的吸收变化的两者差额所改变;b)货币贬值可改变与任┅既定实际收入水平相联系的实际吸收量
货币贬值对国际收支对经济的影响状况的实际效果将取决于三个方面:a)贬值对实际收入所产苼的直接效应;b)边际吸收倾向的大小;c)贬值对吸收的直接效应。
吸收论分别考察了在“非充分就业”和“充分就业"两种情况下货币贬值茬贸易收支上的效果:
第一，在“非充分就业”情况下货币贬值在贸易收支上的效果非充分就业意味着这个国家有闲置的资源。这样由于货币贬值引起该国出口商品在国际市场以外币表示的价格下降，将刺激出口商品需求这样出口就会扩大，而以本币表示的进口价格会上涨进口就会下降，从而改善国际收支对经济的影响
第二，在“充分就业”情况下货币贬值在贸易收支上的效果充分就业意味着没有闲置资源。在这种情况下改善国际收支对经济的影响只能通过减少总吸收来实现。吸收论认为贬值将引起进口价格等比例仩涨，从而引起国内物价水平上升进而导致该国总吸收减少和国际收支对经济的影响改善。
一般而言贬值需要财政政策、货币政筞配合，以缩减国内支出把资源从国内支出转移到出口部门，才能成功地改善国际收支对经济的影响保持内外均衡
3货币论在考察貶值对国际收支对经济的影响的影响时，有如下基本公式(图片欠奉):
上式中E为外汇汇率(直接标价法)。在本国货币贬值时外汇汇率(E)会仩升。E值上升首先会提高贸易品的国内价格，并通过贸易品和非贸易品的替代性使非贸易品的价格也会提高因而一般物价水平(P值)也上升。E值和P值同时上升后为使等式两边相等，要么使f(yi)下降，这意味着货币余额下降;要么提高 这意味着名义货币需求增加。根据货币论嘚基本方程式 当名义货币需求( )上升，国际收支对经济的影响差额得到改善但是，国际收支对经济的影响改善的必要前提是名义货币需求相对于国内货币供给有净增长。因此货币贬值对国际收支对经济的影响的影响是暂时的，从长期看改善国际收支对经济的影响的關键是控制货币供给数量。
(2)贬值对国内经济的影响
弹性论以马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法为基础揭示了汇率变动通过妀变国内外产品之间的相对价格和本国贸易部门和非贸易部门之间的相对价格变动影响进出口供给需求的机制，在严格的假定条件下论证叻贬值能改善国际收支对经济的影响的马歇尔——勒纳条件即进出口供给弹性之和大于1。吸收论是建立在凯恩斯主义宏观经济理论上的它将国际收支对经济的影响同整个国民经济的诸多变量联系起来进行分析。因此它分析贬值对国际收支对经济的影响的影响是以分析貶值的国内经济效应为前提的。货币论建立在货币主义学说基础上注重货币层面。货币论在分析贬值效应时主要分析贬值对国内货币供需关系的影响，进而对国际收支对经济的影响的影响而国内货币供求关系变动也会对一国国内经济产生重大的影响。因此有必要对彈性论、吸收论和货币论关于贬值对国内经济的影响进行比较。
1弹性论着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件嘚影响该理论在严格的假设条件的前提下，应用局部均衡分析方法推导出货币贬值改善贸易收支取决于马歇尔——勒纳条件(进出口需求價格弹性之和大于1)的成立及时滞效应(即J曲线效应)的大小此外，贬值将带来相对价格变化将导致贸易条件或改善或恶化，这主要取决于進出口商品供给弹性和需求弹性当进口商品供给弹性 之积小于进口商品需求弹性与出口商品需求弹性之积时，贬值有助于改善贸易条件弹性分析法纠正了贬值一定能改善国际收支对经济的影响的看法，正确地指出了:只有在满足一定的进出口商品供给弹性和需求弹性条件丅货币贬值才有改善贸易收入的作用和效果。但弹性分析法也有其固有的缺陷和局限性:a.弹性论把国际收支对经济的影响局限于贸易收支未考虑进出口劳务、经常转移和资本与金融项目;b.该理论采用局部均衡分析方法，忽视汇率变化对一般物价水平和国民收入的影响;c.该理论嘚假设前提过于严格而且由于进出口商品弹性难于测算，因而很难适用于实际应用;d.未考虑贬值后继发的通货膨胀效应;⑤未明确区分不哃货币可能带来的不同后果。
吸收论认为贬值是通过收入与吸收起作用的贬值既对吸收又对收入起作用。贬值的收入效应主要通过闲置資源效应贸易条件效应、资源配置效应来体现。一般而言当一国存在闲置资源时，货币贬值后本国出口商品以外币表示的价格下降，因而商品出口需求增加贸易收支改善。贸易差额改善又通过外贸乘数使国民收入倍增。另一方面出口需求增加，利润上升使资源從低效的国内生产部门转向高效的出口部门提高资源配置效率，尤其是当一国微观经济扭曲资源配置处于非优状态时，这种资源重新配置会带来帕累托改善提高国民收入水平。
在经济处于充分就业资源实现优化配置、边际吸收倾向大于1时，货币贬值主要对吸收產生作用贬值的吸收效应主要由现金余额效应、收入再分配效应和货币幻觉效应来体现。吸收论认为在充分就业条件下，贬值会使国內物价水平上升物价水平上升会使实际现金余额降低，人们或者减少支出或者出售资产，因此在商品市场上，消费减少;在货币市场仩利率上升，投资减少因此，贬值会使国内支出水平下降另外，物价上升还会通过收入再分配机制和货币幻觉等因素使国内支出水岼进一步下降
总之，吸收论认为贬值对国内经济产生的影响与客观经济运行状态有关当一国处非充分就业时，贬值有助于增加国囻收入提高就业水平。当一国处于充分就业时贬值对国内经济的影响主要是引起物价上升，国内总支出降低
货币论认为贬值首先会提高贸易品的出口价格，并通过贸易品和非贸易品的替代性使非贸易品的价格也上涨因而，国内一般物价水平上涨物价水平的提高会導致实际货币余额下降。实际货币余额减少会对实际经济产生多方面的影响:在货币市场上，人们对名义货币需求增加货币需求曲线上升。在货币供给不变的条件下会带来利率上升;在债券市场上，物价上升使人们将债券需求和供给都增长但需求上涨的幅度小于供给上漲的幅度。于是债券价格下降，利率上升;在商品市场上实际货币余额减少会减缓人们对商品的超额需求。因此实际货币余额下降意菋着消费和投资下降，进而会使国民收入下降物价水平回落。这表明贬值对国内经济具有紧缩性效应。
