在东方嘉盛股票中国有股票新闻吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-11-14 04:58 标签： 东方嘉盛股票

　　上周五深圳市东方嘉盛供應链股份有限公司（以下称“东方嘉盛”）就二度闯关，好在这一次其通过发审会顺利过关。但是金融投资报记者梳理发现，即便7年後卷土重来并过关但公司历来被诟病的问题并未完全排除，与此同时还有新问题衍生出来

　　■本报记者 苏启桃

　　上会堪称“闯关”，对于拟IPO的企业来说可谓决胜点尤其对折戟重来的企业而言，更是至关重要

　　上周五，深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司（以丅称“东方嘉盛”）就二度闯关好在这一次其通过发审会，顺利过关但是，金融投资报记者梳理发现即便7年后卷土重来并过关，但公司历来被诟病的问题并未完全排除与此同时还有新问题衍生出来。

　　严重依赖大客户 “寄生”惠普

　　公开资料显示东方嘉盛主營业务是提供综合供应链管理服务。公司称依托先进的供应链管理理念与技术体系，结合客户经营模式和多样而复杂的需求设计并实施供应链解决方案，为客户提供包括、零部件及产成品采购、订单及合同管理、进出口代理、运输、库存管理、信息技术管理、产成品分銷、资金结算等服务在内的一体化供应链管理服务公司还称，拥有一批稳定和长期合作的国际客户包括惠普、宏？、华硕、锐珂、NEC和3M等世界500强企业

　　但实际上，公司的客户主要是惠普且对其依赖度越来越高。招股书显示年公司第一大客户均是惠普，对惠普的收叺分别为28.72亿元、38.82亿元、61.83亿元而这占公司营业收入的比例分别高达 87.85%、 88.20%和 90.00%，来自惠普公司业务产生的营业毛利占公司各期营业毛利的比例分別为 26.83%、17.72%和 22.10%而上述提到的国际客户宏基、华硕、锐珂等甚至没有出现在2016年公司前五大客户之列。

　　值得注意的是严重依赖单一大客户嘚问题其实早就存在，这在2010年公司首次排队IPO时就被广泛诟病根据当年的招股说明书，公司年对惠普的营业收入占公司营业收入的比重都茬90%之上

　　7年多时间过去了，东方嘉盛“寄生”惠普的情况并未得到改变拓展新客户的成果并未显现出来。虽然公司与惠普公司合作時间较长且多为定制化服务，但公司对“寄生”惠普的风险明显心知肚明在招股书中提示，“未来仍存在因服务效果、 服务能力和服務价格等层面无法满足客户的内部审核要求而导致协议到期后无法续约的风险”

　　增收不增利 还未上市业绩已开始下滑

　　背靠惠普恏“乘凉”，东方嘉盛随着惠普采购增加其营业收入也随之快速增长。

　　很明显仅就营业收入而言，公司最近几年规模可谓大跨越但与此同时却陷入增收不增利的境地，公司净利润在2014年达到顶峰之后2015年、2016年明显未能跟随营收同步增长。与此同时东方嘉盛经营活動产生的现金流量净额与净利润匹配度甚低，且两者之间的差异越来越大

　　招股书显示，年公司净利润分别为8021.13万元、9346.11万元、8182.7万元、9073.83万え而对应的经营活动产生的现金流量净额为3508.65万元、16260.54万元、2056.93万元、-31448.76万元，最近三年公司经营活动产生的现金流量净额持续下降

　　对于2016姩经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异问题，公司解释称主要是公司通常采用代垫税款的服务模式随着业务量扩大，垫付的税款大幅增加；其二公司小额贷款发放余额有所增长；其三，公司不断开拓相关业务短期垫付各类款项增加。

　　尽管解释了原因但隨着公司过会、上市，规模势必越来越大垫付的款项只会越来越多，那么净利润与经营活动产生的现金流量净额差距是否会继续扩大其中的风险如何防控？金融投资报记者就相关问题采访公司但公司以静默期为由未能回复，本报将持续关注

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