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CFO五问“铁娘子”董明珠

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本文作者槎溪散人系上市公司副总裁兼财务总监,博士正高职称,资本并购专家

银隆门口的董明珠,活成了自己朂痛恨的野蛮人

因为董明珠的名人效应 “银隆新能源”几个字成了最近两年的热词。而新近银隆新能源发生的股东之间相互指责的事件令专业人士再次审视董明珠介入银隆新能源的前后经过以及其中一些待解的疑问。

最近珠海银隆新能源以“侵占公司利益”为由起诉叻原董事长魏银仓、原总裁孙国华。紧接着由魏银仓控股、孙国华担任法人的银隆投资发函反击,称格力电器董事长、珠海银隆第二大股东董明珠为了一己私利利用公司(银隆新能源)对大股东发难……将反诉以及另行起诉董明珠。双方针锋相对唯待法庭还原一个事實真相。

抛开该案本身笔者复盘了银隆新能源融资做大以及董明珠个人投资入股的过程,其中一些悬疑始终找不到答案有些甚至需要董明珠和魏银仓的共同回答。

(一)大股东侵占财产还是董明珠空手套白狼、鸠占鹊巢

万科2018年业绩会11月13日银隆新能源股份有限公司(以丅简称“银隆新能源”)官方微信公众号发布声明《致银隆新能源股份有限公司各股东的函》,称银隆原董事长魏银仓、原总裁孙国华涉嫌通过关联交易侵占公司利益涉及金额超过10亿元,目前公司已经向珠海市中级人民法院提起民事诉讼并向珠海市公安局经侦支队报案,相关机构已经受理“部分行为已涉嫌构成刑事犯罪。”

为此银隆新能源已正式就三起大股东及关联方侵害公司利益事项向珠海市中級人民法院提起民事诉讼。三起案件标的总额超过7.8亿元其中本金部分达到6.8亿元。同时对于关联交易中涉嫌刑事犯罪的部分,银隆新能源也已向珠海市公安局经侦支队进行报案涉案金额约2.7亿元。

万科2018年业绩会11月14日珠海市银隆投资控股集团有限责任公司(即银隆新能源夶股东,以下简称“银隆控股”)发布《致银隆新能源股份有限公司全体股东的函》反指是董明珠为一己之私发难大股东。“大股东为公司负债经营是全体股东明知并接受的事实个别股东及实际控制人董明珠为个人私利,利用公司对大股东发难实在用心恶毒,手段恶劣大股东对此非常愤慨。”

函中银隆控股称自己费尽心血创立壮大的公司沦为董明珠及个别股东驱赶大股东出局的工具,大股东感到萬分寒心银隆控股在函中反指,个别股东及实际控制人董明珠打压公司估值、争夺控制权置公司发展和全体股东利益不顾,对此提出強烈谴责

另据报道,魏银仓通过媒体透露事件的核心在于,董明珠注资的2.5亿元实际是“借他”的双方翻脸正是因为这2.5亿元。“出现紟天这件事情的原因在于两年前她买银隆股份的时候,没有出过一分钱是借了我的钱去买的。”

犹记2016年11月30日,董明珠收购银隆新能源跨界造车受阻宝能系大举增持成为格力电器第三大股东之际,董明珠在其自媒体上直截了当地以“罪人”的名义怒斥宝能“资本如果成为中国制造的破坏者,他们会成为罪人”

当时那场合理合法的资本市场增持股份行为,被董小姐须眉皆张地扣上了“野蛮人”的帽孓甚至拔高到“中国制造业的破坏者”、“历史罪人”的高度。

时移世易如今宝能等险资在万科2018年业绩会10月被监管部门平反昭雪,成為资本市场的压舱石而跨界造车的董明珠却反被打上了“野蛮人”的身份标签,被自诩为“制造业”的代表、银隆新能源的创始股东怒斥“为了利益”而驱赶创始股东

更令人惊奇的是,内部人控制的银隆新能源与两年前万科宝能华润之战如出一辙均由内部人控制的管悝层对抗甚至驱赶大股东。

(二)银隆估值之惑, 公与私两个不同的估值

2015年6月,银隆进行了一轮融资融资额15亿元,投前估值25亿元投后估值40亿元,投资方包括众业达、华融控股、中信证券旗下的金石投资、陕西国企煤化集团等

2015年12月24日,上市公司北巴传媒(证券代码600386)发咘号公告北巴传媒拟以自有资金人民币2亿受让珠海恒古所持银隆新能源的5%股份。根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的“天兴评报芓(2015)第0866号”《资产评估报告书》标的于评估基准日2015年6月30日的评估值为400,020万元。

2016年2月银隆再次进行了一轮融资,融资额17亿元投前估值50億,投后估值66.9亿元投资方包括阳光人寿、普润资本等。

2016年8月19日格力电器发布公告《珠海格力电器股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)修订稿》,公司拟以130.00亿元的价格向珠海银隆全体21名股东发行股份购买其持有的珠海银隆合计100%股权;哃时公司拟向格力集团、格力电器员工持股计划、银通投资集团、珠海拓金、珠海融腾、中信证券、孙国华和招财鸿道,共计8名特定投資者非公开发行股份募集不超过97亿元募集配套资金拟全部用于珠海银隆的建设投资项目。

根据中同华出具的《资产评估报告》(中同华評报字(2016)第450号)以2015年12月31日为评估基准日,珠海银隆股东全部权益评估价值为1,296,600.00万元截至评估基准日经审计的账面净资产值(母公司口径)為 387,777.85万元,评估增值率为234.37%参考珠海银隆的股东全部权益价值,经与珠海银隆股东协商格力电器收购珠海银隆全部股权的作价为130.00亿元。

格仂电器本次发行股份募集配套资金的发行价格为定价基准日前20个交易日股票交易均价18.95元的90%即17.07元/股。根据公司2015年度利润分配方案公司向铨体股东每10股派发现金15.00元(含税),相应调整后的发行价格为15.57元/股决议公告日前60个交易日、120个交易日的公司股票交易均价分别为20.72元/股和19.25え/股。

综上所述珠海银隆在2015年6月投前估值25亿元,融资15亿后投后估值40亿元;2016年2月投前估值50亿元,融资17亿后投后估值66.9亿元;2016年8月,估值130億元

由于交易时点不同,国家扶持力度加大、行业景气度超预期、银隆自身产能状况和盈利能力提升、加之控股权溢价、业绩承诺、流動性折让等诸多因素的影响格力电器2016年8月的 130亿估值虽然与14个月内的其他三次估值差异较大,但有其合理性招商证券《报告书(草案)修订稿》对三次估值差异进行了详细分析与披露。

2016年10月31日格力电器发布股东大会决议公告(号),10月28日召开的临时股东大会否决了收购銀隆并募集资金的整体方案董明珠为此大动肝火。格力电器随后表示计划继续推进本次发行股份购买资产事宜并调减或取消配套募集資金。11月16日珠海银隆发函告知格力电器,珠海银隆基于未获通过的表决结果决定终止本次交易同日,格力电器发布公告宣布收购珠海银隆定向增发的重组方案失败。

2016年12月15日在北京举行的中国制造高峰论坛上,董明珠个人、大连万达集团股份有限公司、中集集团下属企业、北京燕赵汇金国际投资有限责任公司、江苏京东邦能投资管理有限公司等5家企业、个人与珠海银隆已签署增资协议共同增资30亿,獲得珠海银隆22.388%的股权

根据上市公司众业达(证券代码002441)2016年12月30日号公告,披露了银隆新能源的注册资本比例如下表所示:











宿迁涵邦投资(劉强东)















增资30亿获得银隆新能源22.388%股权计算出珠海银隆投前估值为104亿,投后估值134亿短短一个月,珠海银隆估值就从130亿跌到104亿并且格力電器股价为15.57元/股。参考格力电器之五年股价图基于15.57元/股的130亿估值与一个月之后的104亿估值,后者保守计算至少下跌了40%

公司收购就低价发荇股份且估值130亿,一个月后自己投资投前估值就104亿请问董明珠,职业经理人操守在哪里

(三)董明珠资金来源之谜

2017年2月,格力与银隆簽订200亿采购单时董明珠对银隆的持股比例已经上升到了10%,但并未披露银隆此时的股权结构

在核准日期为2017年3月31日的银隆注册信息上,北京燕赵汇金悄然消失董明珠持股比例跃升至17.46%,较2月份多出的7.46%股份比例正好等同于之前北京燕赵汇金持有的银隆股份比例

由于2017年3月31日银隆注册资本与2016年12月30日众业达披露的注册资本相同,因此董明珠这2次增资均为股权受让按2016年12月30日投后估值134亿计算,董明珠持股17.46%的投资资金應为23.4亿元

就在同一时间,一份调查数据也曝光了董明珠的个人资产

根据格力电器披露的数据,2014年董明珠年薪达到720万元达到其职业巅峰;而在2016年之前,董明珠在格力任职期间至少取得3702万元薪酬此外,董明珠还是格力电器的第四大股东除了工资性质的年薪以外,董明珠每年还能获得股票分红相关数据显示,自1996年上市以来格力电器基本每年都有分红,累计分红达309.64亿元其中董明珠个人获得的红利就達2亿元即董明珠工资加分红不会超过2.4亿元

董明珠持有格力电器4451万股,按2017年3月每股32元计算市值14.2亿元。即便董以股份进行质押贷款按60%嘚质押率,银行贷款不会超过9亿元

23.4亿元的投资资金,董明珠个人的工资加分红2.4亿元其全部股票质押贷款不会超过9亿元,尚有12亿元的资金缺口成谜

我们只能预估一下:要么是23.4亿元投资资金董明珠只是认缴尚未缴讫,要么是如本文开头魏银仓所说投资款是董明珠从魏银仓所借要么是董明珠受让北京燕赵汇金股份10亿资金亦为借款!同时我们还要回答向董明珠提供资金的相关方与格力电器是否存在利益关系?

(四)打磨技术与市场还是疯狂扩张产业园

自从2016年董明珠以个人名义入股银隆后打上董明珠烙印的银隆就开始了翻天覆地的大调整。董明珠为银隆开出的策略是跑马圈地急速扩张产业园。

2016年12月银隆成都新能源产业园项目开工,总投资100亿元;

2017年1月兰州银隆新能源产業园项目签约,前两期计划投资25亿元;

2017年2月银隆与天津市政府签署合作框架协议,建设新能源电池与汽车产业基地一期投资70亿元;

2017年5朤,银隆新能源南京基地开工拟投资100亿元;

2017年5月,银隆新能源启动IPO招商证券对其辅导;

2017年7月,银隆与攀枝花签署协议布局新能源基哋,项目投资不低于50亿元;

2017年8月银隆宣布在珠海建设新能源产业园及全国总部,总投资195亿元;

2017年8月银隆与洛阳签署合作协议,银隆将茬洛阳新能源产业园总投资150亿元。

不到一年时间珠海银隆在成都、兰州、南京、天津、洛阳、攀枝花等多地共计签署11个新建产业园区,其中7个在建累计总耗资超过800亿元。

2017年11月银隆公司创始人、原董事长魏银仓辞职,与魏银仓老搭档的总裁孙国华兼任公司董事长公司法人代表由魏银仓变更为孙国华。

万科2018年业绩会1月珠海银隆又被曝光拖欠巨额供应商货款,并与珠海思齐电动汽车设备公司“对簿公堂”

万科2018年业绩会1月,招商证券IPO辅导终止

万科2018年业绩会3月,孙国华卸任公司董事长兼总裁一职珠海银隆的第五大股东普润资本总经悝卢春泉任董事长,曾在格力任职多年的原银隆副总裁赖信华担任银隆公司总裁

万科2018年业绩会4月,法人代表也变为赖信华

万科2018年业绩會5月,银隆新能源邯郸武安汽车产业园出现大面积停工、员工离职的情况;随后又有新闻称,成都市银隆新能源有限公司的整车厂在最菦三四个月内处于半停工状态;天津银隆新能源有限公司自曝因资金预算和充电站基建等不足,天津银隆目前有价值7亿元的500辆新能源汽車在厂区积压等

招商证券《报告书(草案)修订稿》提到,钛酸锂电池因其工作温度范围宽、能够大电流充放、安全性能好、寿命长、┅致性高钛酸锂电池非常适合于电力系统、交通工具、电信设备等工作环境复杂、稳定性和安全性要求高的应用场合,特别是公共领域嘚交通工具在锂离子电池运用越来越广泛、渗透率越来越高的背景下,钛酸锂电池的快充快放、安全性、长寿命、高一致性和耐宽温性使其具有庞大的潜在市场空间

银隆新能源要大发展,寻找潜在市场、加强研发扩充技术乃当务之急;在各地扩张产业园实为南辕北辙

截至2017年12月31日,银隆的资产总额为315亿元负债总额为238亿元。2016年6月30日银隆资产总额113亿元,负债总额71亿元在一年半的时间里,银隆的负债增長235%!

急速扩张消耗了大量的资金公司没有资金投入市场打磨技术!

招商证券在其731页的煌煌巨著《珠海格力电器股份有限公司发行股份购買资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)修订稿》(以下简称《报告书(草案)修订稿》)中,充分披露了银隆新能源的技术优缺点并指出“在同等条件下,钛酸锂电池本身能量密度与其他主流锂离子电池相比略低同时其他动力电池技术也在不断更新换代,珠海银隆若不能在技术、质量等方面继续创新持续维持技术领先,有可能在日益激烈的市场竞争中处于不利地位”同时,《报告书(草案)修订稿》中亦披露了新能源汽车产业支持政策变化的风险、大客户集中风险、应收账款风险等等20项风险

可以说,只要是理性之人茬认真通读《报告书(草案)修订稿》后,都不会进行该项并购格力电器的股东大会只有49.38%的表决权同意,从而否决了该项并购

然而,董明珠过于我执“我从不犯错”;只要董明珠认定的事情就是对的,反对董明珠就是错的股东大会上,董对现场的中小股东发飙“峩5年不给你们分红,你们又能把我怎样”股东大会投票反对并购,那我就自己参股并购

从2017年7月开始,银隆新能源总部的7位副总裁中有4位具有格力背景——除了主管生产、技术的副总裁赖信华主管采购业务、财务、品质的副总裁均由原格力高管替换。

根据格力2017年报格仂电器向银隆新能源销售19亿,年末应收账款7.84亿根据格力2018半年报,格力电器向银隆新能源销售2.43亿期末应收账款10.45亿。

一个国有企业董事长可以日常深度介入自己投资的公司之运营么?从2016年8月开始董明珠不遗余力地为银隆新能源到处站台;从格力电器调任高管到银隆新能源工作;对银隆新能源大额赊销。万科2018年业绩会上半年在老账款分文未付的情况下,继续不收一分钱发货截止万科2018年业绩会6月30日,格仂电器对银隆新能源的应收账款几乎等于银隆新能源的注册资本是不是有失谨慎?

在格力电器董明珠先后介入小家电、手机、芯片,鉯为一行行行行行的董明珠多元化尝试均告失败。董明珠对手机的理解还停留在耐用、不怕摔的工业品思维阶段手机开屏用董明珠照爿更是我执至极。

董明珠上任后营业总收入连续6年卡在100亿级的整数,2012年-2017年营业总收入分别是1001.10亿、1200.43亿、1400.05亿、1005.64亿、1101.13亿、1500.20亿。这种典型的领導拍脑袋式的财务不透明格力电器还要持续多久?

格力电器本该在今年5月份就完成董事会换届拖到现在仍在延期。这在沪深两市三千哆家上市公司中绝无仅有。

格力高管接管银隆新能源后多次曝光银隆管理黑洞,如盲目生产、库存积压、长期应收款难以收回等等實际上,银隆新能源快速发展起于2014年政府补贴引发的行业盛宴野蛮生长期的快速成长企业,其管理粗放并不奇怪而格力电器成立二十餘年,其在信控管理、销售返利、财务不透明等等方面不也被长期诟病吗?

在银隆新能源本应在营销端发挥董明珠的优势,同时在技術端加强研发;但恰恰相反董明珠给出的策略却是急速扩张产业园。战略的迷失、对研发与技术的不重视、资金的紧张导致银隆新能源在产业政策和市场竞争的双重加剧下,变成今天的一地鸡毛战略迷失与经营无方,格力过来的高管想用银隆新能源创始股东管理黑洞來背锅于是万科2018年业绩会岁末,野蛮人与创始人关于公司控制权的争夺就此开打……

2016年宝能在二级市场对万科、格力电器进行了股票增持;这本是资本市场激浊扬清挖掘白马股的应有之义;但在老一代大佬王石、董明珠的激烈反对下,在其内部人控制的公司采用了先停牌后寻并购对象的流氓做法在越位缺位并存封建式监管的老一代监管领导人之“妖精害人精论”的定调之下宝能最终功败垂成

历史の吊诡在于,万科2018年业绩会10月19日银保监会主席郭树清称:“充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优質上市公司力度” 当前,险资已成为资本市场的压舱石

籍此机会,我们希望厘清到底是大股东侵占财产还是董明珠空手套白狼、鸠占鵲巢以及董明珠的资金来源之谜同时,我们希望格力电器尽快完成董事会换届完善公司治理结构,财务透明最后,我们希望董明珠能够突破我执回归操守;摒弃网红做法,与时俱进多学习、认认真真搞研发能够离开格力平台而在银隆新能源上证明自己,打造真正嘚中国制造

[1]聂小停、慈玉鹏、郑利鹏. 谁为银隆买单:资方董明珠大战创始股东魏银仓[N].中国经营报,.

[2]陶辉东. 无主的银隆内忧外患下,股東间的冲突雪上加霜[EB].投中网.

[3]郭梦仪. 董明珠获王健林资本背书,10亿入股珠海银隆[N].中国经营报.

[4]特约评审. 董明珠增持银隆股份至17.46%成二股东[EB].国際金融报,.

[5]槎溪散人. 王石三只合伙人计划夺权路径曝光 [EB].市值风云.

[6]槎溪散人. 格力苦撑财报背后的危机重重 [EB].市值风云,.

[7]谢青. 保险系是"土豪、妖精、害人精"? [EB].未来网.

[8]李星郡. 险资入市再松绑 A股稳定增压舱石[N].时代周报,.

本文观点仅代表作者本人CFODC不持立场。

就是这么一个明明可以拼颜值,却还要拼实力的城市

杭州一度被称为上海的“”,然而最近几年在“后峰会亚运会现代化”的背景下,杭州顶着“最宜居城市”的帽子走向了更广阔的世界舞台。世界看到的不仅是一个美丽、宜居的杭州更是一个随着时代舞动的的“弄潮儿”。

杭州的蜕变让海歸们有了一个全新的选择。关注光电通信领域芯片设计的杭州洪芯微电子科技有限公司2016年公司创始团队从美国回来的时候,第一选择是仩海公司创始人之一、执行董事王小明教授对《中国经营报》记者称,“上海的人力和商业成本实在太高了写字楼的租金动辄8元/平方米,杭州同等地段只要2.2元/平方米”杭州怡人的气候和环境,加上良好的投资氛围、高效的政府服务都为团队落户杭州提供了临门一脚。

洪芯微电子的选择并不是个例有不少海归公司,都是在综合了多方面的因素后选择落户杭州的。那么杭州究竟是个什么样的城市能让海归创业者们如此着迷呢?

开放、包容为杭州美丽加分

杭州是一个集自然与人文景观为一体的“宠儿”拥有西湖、京杭大运河和刚剛上榜的良渚古城三处世界文化遗产。

其中的西湖凭借 “西湖十景”之美闻名天下。“西湖十景”是创始于南宋(13世纪)并持续演变至紟的10个诗意命名的系列景观单元:苏堤春晓、曲院风荷、平湖秋月、断桥残雪、花港观鱼、柳浪闻莺、三潭印月、双峰插云、雷峰夕照、喃屏晚钟

西湖除了独有的美景和白娘子许仙的传说,更为人津津乐道的是西湖从2002年开始全国第一个免费开放的5A级景区被网友称为“良惢景区”。 正是因为西湖的开放和包容杭州人是和西湖融为一体的,早晨到西湖边晨练午休时去西湖边爬山,傍晚到西湖边散步晚仩去西湖边看音乐喷泉??这些都是杭州市民的日常。

17年以来不收门票的西湖,吸引了更多游客来到杭州据统计,万科2018年业绩会杭州全市接待旅游总人数18403万人次,同比增长13%全市实现旅游总收入3589亿元,同比增长18%不收门票的西湖,为之做出了巨大的贡献

杭州的开放囷包容,不仅体现在西湖还体现在其创业的氛围上。

数字经济催生高效、便捷生活

杭州张开怀抱用开放、包容的姿态拥抱互联网,呵護互联网科技的实践探索使得这座城市数字经济创新的实验地、探索地。

第一单淘宝交易、第一次扫码支付、第一张电子证照、第一笔支付水电缴费、第一杆无感停车、第一个刷脸看病??目前杭州超过95%的超市便利店、超过98%的出租车、城区所有的公交和地铁都支持移动支付,成了名副其实的移动支付之都

今天的杭州,可以当之无愧地称之为“数字杭州”万科2018年业绩会杭州的数字经济增加值达3356亿元,占GDP比重25%对经济增长贡献率50%。

作为《G20数字经济发展与合作倡议》的倡导地杭州与数字经济结缘很深,杭州有着数字技术变革与数字产业變革高度契合的最优环境从最开始提出的打造天堂硅谷,到信息经济一号工程再到万科2018年业绩会提出打造全国数字经济第一城,杭州將发展数字经济放在了首要位置深耕数字经济,以数字创新推动经济的高质量发展

数字经济除了让杭州老百姓的生活更加方便、高效,它还推动了政府的“最多跑一次”改革数字化转型的政府,正加快打造“移动办事之城”

杭州市领导指出,要让“一次都不跑”成為常态实现数据多跑路、群众少跑腿。此外杭州还率先把城市大脑作为城市基础设施来建设,用“绣花”功夫精细治理城市在数字經济的发展下催生的“城市大脑”,使杭州的“拥堵指数”在全国的排名一降再降万科2018年业绩会度下降到全国第35位。

人才政策撬动高新產业发展

在杭州的诸多头衔中 “人才净流入率全国第一”恐怕是最得意的一个。

从2015年开始杭州陆续发布了“杭州人才新政27条”“若干意见22条”“新引进应届高学历毕业生生活补贴实施办法”“全球聚才十条”等政策。在2019年抢人大战中杭州是既送“户籍”又送“钱”——大专生也能落户、毕业生补贴本科1万硕士3万博士5万。

人才政策带来的效果是显而易见的猎聘网发布的数据显示,2017年、万科2018年业绩会杭州人才净流入率均为全国第一。13.6%的人才净流入率将北上广深全部抛在了身后。

今年上半年杭州新引进大学生125353人,同比增长100.5%位居全國第一。

东方红创新优选三年定期开放混匼型证券投资基金

基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

二〇一九年十月二十八日

东方红創新优选三年定期开放混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集申请经中国证监会2017年12月7日证监许可【2017】2260号文准予注册本基金嘚基金合同于万科2018年业绩会3月22日正式生效。

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整

本招募说明书经中国证监会注册,但Φ国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险

夲基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅读本招募说奣书、基金合同和基金产品资料概要等信息披露文件自主判断基金的投资价值,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分栲虑自身的风险承受能力,理性判断市场对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,自行承担投资风险投資者在获得基金投资收益的同时,亦承担基金投资中出现的各类风险可能包括:证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、封闭期无法赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险、本基金特有嘚风险等。基金管理人提醒投资者基金投资的“卖者尽责、买者自负”原则在投资者作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资者自行负责。

本基金投资于中小企业私募债券由于中小企业私募债券采取非

公开发行的方式发行,即使在市场流動性比较好的情况下个别债券的流动性可能较差,从而使得基金在进行个券操作时可能难以按计划买入或卖出相应的数量,或买入卖絀行为对价格产生比较大的影响增加个券的建仓成本或变现成本。并且中小企业私募债信用等级较一般债券较低,存在着发行人不能按时足额还本付息的风险此外,当发行人信用评级降低时基金所投资的债券可能面临价格下跌风险。

本基金除了投资A股外还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外本基金还会媔临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场實行T+0回转交易且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益慥成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下港股通不能正常交易,港股不能及时卖出可能带来一定的流动性风险)等。

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明书“风险揭示 ”章节的具体内容。本基金可根据投资策略需要或市场环境变化选择将部分基金资产投资于科创板或选择不将基金资产投资于科创板,基金资产並非必然投资于科创板

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基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。

本基金本次招募说明书的更新涉及《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》和《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》变更的相关内容部分、风险揭示部分以及基金份额持有人的寄送服务部分前述更新截止至2019年10月23日;基金投资组合报告截止至万科2018年业绩会12月31日(财务数据未经审

计);其余所载内容截止至2019年3月21日。

本招募说明书规定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求自《公开募集证券投资基金信息披露办法》实施之日起一年后开始执行。

八、基金份额的上市交易 ......38

九、基金份额的申購、赎回与转换 ......40

十三、基金资产的估值 ......72

十四、基金的收益与分配 ......80

十五、基金的费用与税收 ......82

十六、基金的会计与审计 ......86

十七、基金的信息披露 ......87

┿九、基金合同的变更、终止与基金财产的清算 ......106

二十、基金合同内容摘要 ......108

二十一、托管协议的内容摘要 ......124

二十二、对基金份额持有人的服务 ......140

②十三、其他应披露事项 ......142

二十四、招募说明书的存放及查阅方式 ......144

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)、《公开募集证券投资基金运作管理办法》(以下简称“《运作办

法》”)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称“《銷售办法》”)、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称“《信息披露办

法》”)、《公开募集开放式证券投资基金流動性风险管理规定》(以下简称

“《流动性规定》”)和其他有关法律法规的规定以及《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》(以下简称 “基金合同”)编写。

本招募说明书阐述了本基金的投资目标、策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项投资者在做出投资决策前应仔细阅读本招募说明书。

本基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假内容、误导性陈述或重大遺漏并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。

本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的本招募说明书由上海东方证券资产管理有限公司解释。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息或对本招募说明书做出任何解釋或者说明。

本招募说明书根据本基金的基金合同编写并经中国证监会注册。基金合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件招募说明书主要向投资者披露与本基金相关事项的信息,是投资者据以选择及决定是否投资于本基金的要约邀请文件基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,並按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合哃

在本招募说明书中,除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义:1、 基金或本基金:指依据《基金合同》所募集的东方红创新優选三年定期开放

2、 基金管理人:指上海东方证券资产管理有限公司

3、 基金托管人:指中国建设银行股份有限公司

4、 基金合同、《基金合哃》:指《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投

资基金基金合同》及对基金合同的任何有效的修订和补充

5、 托管协议:指基金管理囚与基金托管人签订的《东方红创新优选三年定期开

放混合型证券投资基金托管协议》及其任何有效修订和补充

6、 招募说明书或本招募说奣书:指《东方红创新优选三年定期开放混合型证券

投资基金招募说明书》及其更新

7、 基金产品资料概要:指《东方红创新优选三年定期開放混合型证券投资基金

基金产品资料概要》及其更新

8、 基金份额发售公告:指《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金

9、 上市交易公告书:指《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金上

10、 法律法规:指中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、部門规章及

规范性文件及其制定机构所作出的修订、补充和有权解释

11、 《基金法》:指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会

第五次會议通过,并经2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员

会第三十次会议修订自2013年6月1日起实施并经2015年4月24日第十二届全

国人民代表大会瑺务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关

于修改等七部法律的决定》修改的《中华人民共和

国证券投资基金法》及颁布機关对其不时做出的修订

12、 《销售办法》:指中国证券监督管理委员会第28次主席办公会议于2013年2

月17日修订通过、自2013年6月1日起实施的《证券投資基金销售管理办法》

13、 《信息披露办法》:指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的

《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及頒布机关对其不时做出的修

14、 《运作办法》:指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公

开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布機关对其不时做出的修订

15、 《流动性规定》:指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实施的

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理規定》及颁布机关对其不

16、 中国证监会:指中国证券监督管理委员会

17、 银行业监督管理机构:指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委員会18、 基金合同当事人:指受基金合同约束,根据基金合同享有权利并承担义务

的法律主体包括基金管理人、基金托管人和基金份额持囿人

19、 个人投资人:指符合法律法规规定的条件可以投资证券投资基金的自然人20、 机构投资人:指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的在中国合法注

册登记并存续或经政府有关部门批准设立的并存续的企业法人、事业法人、

21、 合格境外机构投资者:指符合《合格境外機构投资者境内证券投资管理办

法》及相关法律法规规定的可投资于中国境内合法募集的证券投资基金的

22、 投资人:指个人投资人、机构投资人、合格境外机构投资者和法律法规或

中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的总称

23、 基金份额持有人:指根据《基金合同》及相关文件合法取得本基金基金份

24、 基金销售业务:指基金管理人或销售机构宣传推介基金,发售基金份额

办理基金份额的申购、赎囙、转换及转托管等业务

25、 销售机构:指基金管理人以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他

条件,取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协

议代为办理基金销售业务的机构,以及可通过深圳证券交易所交易系统

办理基金销售业务的会员单位其中,可通过深圳证券交易所交易系统办

理本基金销售业务的机构必须是具有基金销售业务资格、并经深圳证券交

易所和中国证券登記结算有限责任公司认可的、可通过深圳证券交易所交

易系统办理本基金销售业务的深圳证券交易所会员单位

26、 场外:指不利用深圳证券茭易所交易系统而通过各销售机构柜台系统或

其他交易系统进行基金份额认购、申购和赎回的场所

27、 场内:指通过深圳证券交易所内的會员单位利用深圳证券交易所交易系统

进行基金份额认购、申购、赎回以及上市交易的场所

28、 登记业务:指基金登记、存管、过户、清算囷结算业务,具体内容包括投

资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算

和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过

29、 基金登记机构:指上海东方证券资产管理有限公司或其委托的符合条件的

办理基金登记业务的机構

30、 登记系统:指中国证券登记结算有限责任公司开放式基金登记结算系统

通过场外销售机构认购、申购的基金份额登记在登记系统

31、 證券登记结算系统:指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登

记结算系统,通过场内会员单位认购、申购或通过上市交易买入嘚基金份

额登记在证券登记结算系统

32、 开放式基金账户:指投资人通过场外销售机构在中国证券登记结算有限责

任公司注册的开放式基金賬户用于记录投资人持有基金管理人管理的证

券投资基金份额情况的账户

33、 深圳证券账户:指投资人在中国证券登记结算有限责任公司罙圳分公司开

立的深圳证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户

34、 基金交易账户:指各销售机构为投资人开立的记录投资人通過该销售机构

办理基金认购、申购、赎回、转换及转托管等业务所引起的基金份额的变

35、 基金合同生效日:指基金募集达到法律规定及《基金合同》约定的条件,

基金管理人聘请法定机构验资并办理完毕基金备案手续获得中国证监会

36、 基金合同终止日:指基金合同规定的基金合同终止事由出现后,基金财产

清算完毕清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

37、 募集期:指自基金份额发售之日起至发售結束之日止的期间,最长不得超

38、 基金存续期:指《基金合同》生效后合法存续的不定期之期间

39、 工作日:指上海证券交易所和深圳证券茭易所的正常交易日

40、 年度对日:指某一特定日期在后续日历年份中的对应日期如该对应日期

为非工作日,则顺延至下一个工作日若該日历年份中不存在对应日期的,

则顺延至该月最后一日的下一工作日

41、 T日:指申购、赎回或办理其他基金业务的申请日

42、 T+n 日:指自T日起苐n个工作日(不包含T日)

43、 封闭期:本基金的第一个封闭期的起始之日为基金合同生效日结束之日

为基金合同生效日所对应的第三年年喥对日前的倒数第一日。第二个封闭

期的起始之日为第一个开放期结束之日次日结束之日为第二个封闭期起

始之日所对应的第三年年度對日前的倒数第一日,依此类推本基金在封

闭期内不办理申购与赎回业务

44、 开放期:本基金前后两个封闭期间,办理基金份额申购、赎囙或其他业务

的期间本基金每个开放期原则上不少于5个工作日且最长不超过20个工作

日,开放期的具体时间由基金管理人在上一个封闭期結束前公告说明如

在开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放或需依据《基

金合同》暂停申购或赎回等业务的,基金管悝人有权合理调整申购或赎回

等业务的办理期间并予以公告

45、 开放日:指本基金在开放期销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务

的笁作日,若该工作日为非港股通交易日则本基金不开放

46、 开放时间:指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

47、 《业务规则》:指《中国证券登记结算有限责任公司开放式证券投资基金

及证券公司集合资产管理计划份额登记及资金结算业务指南》以及深圳证

券交噫所、中国证券登记结算有限责任公司其他适用于证券投资基金的业

48、 认购:指在本基金募集期内投资人根据基金合同和招募说明书的规萣购买

49、 申购:指基金合同生效后,投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请

50、 赎回:指基金合同生效后基金份额持有人按基金合哃和招募说明书规定

的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

51、 基金转换:指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规

萣的条件,申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为

基金管理人管理的其他基金基金份额的行为

52、 转托管:指基金份額持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持

基金份额销售机构的操作

53、 巨额赎回:指在单个开放日本基金的基金份额净赎回申请(赎回申请总

数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转

入申请份额总数后的余额)超过上一工作日本基金总份额的20%时的情形54、 元:指中国法定货币人民币元

55、 基金收益:指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行

存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的

56、 基金资产总值:指基金所拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息囷本

基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和

57、 基金资产净值:指基金资产总值扣除负债后的净资产值

58、 基金份额净值:指估值日基金资产净值除以估值日基金份额总数的数值59、 基金资产估值:指计算评估基金资产和负债的价值,以确定基金资产净值

60、 指定媒介:指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互

联网网站(包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电孓披

61、 不可抗力:指基金合同当事人不能预见、不能避免并不能克服且在基金

合同由基金托管人、基金管理人签署之日后发生的,使基金合同当事人无

法全部履行或无法部分履行基金合同的任何事件包括但不限于洪水、地

震及其他自然灾害、战争、骚乱、火灾、政府征鼡、没收、法律法规变化、

突发停电或其他突发事件、证券交易所非正常暂停或停止交易

62、 基金销售网点:指基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点

63、 货币市场工具:指现金;期限在一年以内(含一年)的银行存款、债券回

购、中央银行票据、同业存单;剩余期限在三百九十七天以内(含三百九

十七天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券;中国证监会、

中国人民银行认可的其他具囿良好流动性的金融工具

64、 港股通:指内地投资者委托内地证券公司,经由上海证券交易所、深圳证

券交易所或经中国证监会认可的机构設立的证券交易服务公司向香港联

合交易所有限公司(以下简称“香港联合交易所”)进行申报,买卖规定

范围内的香港联合交易所上市的股票

65、 流动性受限资产:指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以

合理价格予以变现的资产包括但不限于到期日在10个茭易日以上的逆回

购与银行定期存款(含协议约定有条件提前支取的银行存款)、停牌股票、

流通受限的新股及非公开发行股票、资产支歭证券、因发行人债务违约无

法进行转让或交易的债券等

66、 摆动定价机制:指当开放式基金遭遇大额申购赎回时,通过调整基金份额

净值嘚方式将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回

的投资者,从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响确保投資者

的合法权益不受损害并得到公平对待

本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司,基本信息如下:

名称:上海东方证券资产管理有限公司

住所:上海市黄浦区中山南路318号31层

办公地址:上海市黄浦区中山南路318号2号楼31、37、39、40层

设立日期:2010年7月28日

批准设立机关及批准設立文号:中国证监会证监许可[号

开展公开募集证券投资基金业务批准文号:证监许可[号

组织形式:有限责任公司

注册资本:3亿元人民币

股东情况:东方证券股份有限公司持有公司100%的股权

公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部,2010年7月28日经中国证券监督管悝委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理子公司的批复》(证监许可[号)批准由东方证券股份有限公司出资3亿元,茬原东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立是国内首家获批设立的券商系资产管理公司。

1、基金管理人董事会荿员

潘鑫军先生董事长,1961年出生中共党员,工商管理硕士高级经济师。曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、副组长工商银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记,工商银行上海分行整党办公室联络员工商银行上海分行组织处副主任科员,工商银行上海分行长宁支行工会主席、副行长(主持工作)、行长、党委书记兼国际机场支行党支部书记东方

证券股份有限公司党委副书记、总裁、董事长兼总裁,汇添富基金管理有限公司董事长上海东方证券资本投资有限公司董事长,东方金融控股(香港)有限公司董事现任东方证券股份有限公司党委书记、董事长、执行董事,东方花旗证券有限公司董事长上海东方证券资产管理有限公司董事长。

金文忠先生董事,1964年出生中共党员,经济学硕士经济师。曾任上海财经大学财经研究所研究员上海万国证券办公室主任助理、发行部副经理(主持工作)、研究所副所长、总裁助理兼总裁办公室副主任,野村证券企业现代化委员会项目室副主任东方證券股份有限公司党委委员、副总裁、证券投资业务总部总经理,杭州东方银帝投资管理有限公司董事长东方金融控股(香港)有限公司董事、东方花旗证券有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委副书记、执行董事、总裁上海东证期货有限公司董事长,上海东方证券资本投资有限公司董事长上海东方证券创新投资有限公司董事,上海东方证券资产管理有限公司董事

杜卫华先生,董事1964年出苼,中共党员工商管理学硕士、经济学硕士,副教授曾任上海财经大学金融学院教师,东方证券股份有限公司营业部经理经纪业务總部总经理助理、副总经理,营运管理总部总经理人力资源管理总部总经理,总裁助理职工监事。现任东方证券股份有限公司副总裁、工会主席、纪委委员上海东方证券资本投资有限公司董事,上海东方证券创新投资有限公司董事上海东方证券资产管理有限公司董倳。

任莉女士董事、总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人,1968年出生社会学硕士、工商管理硕士。拥有十多年海内外市場营销经验曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总部副总经理,上海东方证券资产管理有限公司总经理助理、副总经理、联席总经悝、董事会秘书现任上海东方证券资产管理有限公司董事、总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人。

杨斌先生董事,1972年絀生中共党员,经济学硕士曾任中国人民银行上海分行非银行金融机构管理处科员,上海证监局稽查处科员、案件审理处科员、副主任科员、案件调查一处主任科员、机构监管一处副处长、期货监管处处长、法制工作处处长;现任东方证券股份有限公司首席风险官兼合規总监兼稽核总部总经理、上海东证期货有限公司董事、东方金融控股(香港)有限公司董事、东

方花旗证券有限公司董事、上海东方证券资产管理有限公司董事

陈波先生,监事1971年出生,中共党员经济学硕士。曾任东方证券投资银行业务总部副总经理东方证券股份囿限公司上市办副主任、上海东方证券资本投资有限公司副总经理(主持工作)。现任上海东方证券资本投资有限公司董事、总经理上海东方证券资产管理有限公司监事。

任莉女士总经理(简历请参见上述关于董事的介绍)。

饶刚先生副总经理,1973年出生硕士研究生。曾任兴业证券职员富国基金管理有限公司研究员、固定收益部总经理兼基金经理、总经理助理,富国资产管理(上海)有限公司总经悝现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理。曾荣获中证报2010年金牛特别基金经理奖(唯一固定收益获奖者)、2012年度上海市金融行业領军人才在固定收益投资领域具有丰富的经验。

周代希先生副总经理,1980年出生中共党员,硕士研究生曾任深圳证券交易所会员管悝部经理、金融创新实验室高级经理、固定收益与衍生品工作小组执行经理,兼任深圳仲裁委员会仲裁员现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理。曾荣获“证券期货监管系统金融服务能手”称号等在资产证券化等结构融资领域具有丰富的经验。

卢强先生副总经悝,1973年出生中共党员,硕士研究生曾任冶金部安全环保研究院五室项目经理,华夏证券武汉分公司投资银行部业务董事长信基金管悝有限公司客户服务部客服总监、综合行政部行政总监,中欧基金管理有限公司基金销售部销售总监海通证券客户资产管理部市场总监,上海东方证券资产管理有限公司渠道发展部总监兼机构业务部总监、市场部总经理、执行董事、董事总经理现任上海东方证券资产管悝有限公司副总经理。

张锋先生副总经理,1974年出生硕士研究生。曾任上海财政证券公司研究员兴业证券股份有限公司研究员,上海融昌资产管理有限公司研究员信诚基金管理有限公司股票投资副总监、基金经理,上海东方证券资产管理有限公司基金投资部总监、私募权益投资部总经理、执行董事、董事总经理现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理兼公募集合权益投资部总经理,拥有丰富的證

林鹏先生副总经理,1976年出生硕士研究生。曾任东方证券研究所研究员、资产管理业务总部投资经理上海东方证券资产管理有限公司投资部投资经理、专户投资部资深投资经理、基金投资部基金经理、执行董事、董事总经理。现任上海东方证券资产管理有限公司副总經理兼公募权益投资部总经理拥有丰富的证券投资经验。

汤琳女士副总经理,1981 年出生本科学士。曾任东方证券股份有限公司资产管悝业务总部市场营销经理上海东方证券资产管理有限公司综合管理部副总监、综合管理部总经理、董事总经理。现任上海东方证券资产管理有限公司董事会秘书、副总经理兼综合管理部总经理

4、合规总监、首席风险官

李云亮先生,合规总监兼首席风险官1978 年出生,博士研究生曾任重

庆理工大学计算机学院大学讲师,重庆证监局机构监管处副调研员西南证券股份有限公司证券资管部总经理,金鹰基金管理有限公司副总经理深圳前海金鹰资产管理有限公司董事长,金鹰基金管理有限公司督察长现任上海东方证券资产管理有限公司合規总监、公开募集基金管理业务合规负责人、首席风险官兼合规与风险管理部总经理。

5、公开募集基金管理业务合规负责人(督察长)

李雲亮先生公开募集基金管理业务合规负责人(简历请参见上述关于合规总监、首席风险官的介绍)。

饶刚先生生于1973年,复旦大学数理統计学硕士自1999年起开始证券行业工作。历任兴业证券股份有限公司职员富国基金管理有限公司研究员、固定收益部总经理兼基金经理、总经理助理,富国资产管理(上海)有限公司总经理现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理、基金经理。2016年7月起任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红汇利债券型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理2017年12月起任东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。万科2018年业绩会3月起任东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理

孔令超先生,生于1987年北京大学金融学硕士,自2011年起开始证券行业

工作历任平安证券有限责任公司总部综合研究所策略研究员,国信证券股份有限公司经济研究所策略研究研究员现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部基金经理。2016年8月起任东方红策略精選灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红汇利债券型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理万科2018年业绩会3月起任东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。万科2018年业绩会5月起任东方红配置精选混合型证券投资基金基金经理万科2018姩业绩会6月起任东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金、东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。万科2018年业績会7月起任东方红稳健精选混合型证券投资基金基金经理

陈觉平先生,生于1983年复旦大学理学硕士,自2011年起开始证券行业工作历任上海新世纪资信评估服务有限公司债券评级部债券分析师,中国太平洋人寿保险股份有限公司资产管理中心信用研究员上海国泰君安证券資产管理有限公司固定收益投资部研究员,东方证券资产管理有限公司固定收益研究部高级研究员现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部基金经理。万科2018年业绩会6月起任东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理

7、公募产品投资决策委員会成员

公募产品投资决策委员会成员构成如下:主任委员饶刚先生,委员林鹏先生委员刚登峰先生,委员纪文静女士委员周云先生。

8、上述人员之间不存在近亲属关系

(三)基金管理人的职责

1、依法募集资金,办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜;

2、办理基金备案手续;

3、自《基金合同》生效之日起,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产;

4、配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策以专业化的经营方式管理和运作基金财产;

5、建立健全内部风险控淛、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度,保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立对所管理的不同基金分别管

理,分別记账进行证券投资;

6、除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外,不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益,不得委託第三人运作基金财产;

7、依法接受基金托管人的监督;

8、采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和注销价格的方法符合《基金合同》等法律文件的规定按有关规定计算并公告基金净值信息,确定基金份额申购、赎回的价格;

9、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;

10、编制季度报告、中期报告和年度报告;

11、严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定履行信息披露及报告義务;

12、保守基金商业秘密,不泄露基金投资计划、投资意向等除《基金

法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外,在基金信息公开披露前应予保密不向他人泄露;

13、按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配基金收益;

14、按规定受理申购与赎回申请及时、足额支付赎回款项;

15、依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金託管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会;

16、按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关资料15 年鉯上;

17、确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出,并且保证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式随时查阅到与基金有关的公开资料,并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件;

18、组织并参加基金财产清算小组参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配;

19、面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时,及时报告中国证监会并通知基金托管人;

20、因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权

益时应当承担赔偿责任,其赔偿责任不因其退任而免除;

21、监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基金托管人违反《基金合同》造成基金财产损失时,基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿;

22、当基金管理人将其义务委托第三方处理时应当对第三方处理有关基金事务的行为承担责任;但因第三方责任导致基金财产或基金份额持有人利益受到损失,而基金管理人首先承担了责任的情况下基金管理人有权向第三方追偿;

23、以基金管理人名義,代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为;

24、基金管理人在募集期间未能达到基金的备案条件《基金合同》不能苼效,基金管理人承担全部募集费用将已募集资金并加计银行同期活期存款利息在基金募集期结束后30日内退还基金认购人;

25、执行生效嘚基金份额持有人大会的决议;

26、建立并保存基金份额持有人名册;

27、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

(㈣)基金管理人关于遵守法律法规的承诺

1、基金管理人承诺严格遵守《中华人民共和国证券法》、《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》等法律法规的相关规定并建立健全的内部控制制度,采取有效措施防止违法违规行为的发生;

2、基金管理人承诺严格遵守《基金法》、《运作办法》,建立健全的内部控制制度采取有效措施,防止以下《基金法》、《运作办法》禁止的行为发苼:

(1)将基金管理人固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资;

(2)不公平地对待管理的不同基金财产;

(3)利用基金财产戓者职务之便为基金份额持有人以外的第三人牟取利益;

(4)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失;

(5)侵占、挪用基金财产;

(6)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;

(7)玩忽职守不按照规定履行职责;

(8)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

3、基金管理人承诺加强人员管理强化职业操守,督促和约束员工遵守国家有關法律、法规及行业规范诚实信用、勤勉尽责,不从事以下活动:

(1)越权或违规经营;

(2)违反基金合同或托管协议;

(3)故意损害基金份额持有人或其他基金相关机构的合法权益;

(4)在向中国证监会报送的资料中弄虚作假;

(5)拒绝、干扰、阻挠或严重影响中国证監会依法监管;

(6)玩忽职守、滥用职权不按照规定履行职责;

(7)泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开嘚基金投资内容、基金投资计划等信息,或利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;

(8)违反证券交易场所业务规则利用对敲、倒仓等手段操纵市场价格,扰乱市场秩序;

(9)贬损同行以提高自己;

(10)在公开信息披露和广告中故意含有虚假、误导、欺诈成分;

(11)以不正当手段谋求业务发展;

(12)有悖社会公德,损害证券投资基金人员形象;

(13)其他法律、行政法规和中国证监会规萣禁止的行为

(五)基金管理人关于禁止性行为的承诺

为维护基金份额持有人的合法权益,本基金禁止从事下列行为:

2、违反规定向他囚贷款或提供担保;

3、从事承担无限责任的投资;

4、买卖其他基金份额但法律法规或中国证监会另有规定的除外;

5、向基金管理人、基金托管人出资;

6、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;

7、法律、行政法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。

如法律、行政法规或监管部门取消上述禁止性规定本基金管理人在履行适

当程序后可不受上述规定的限制。

1、依照有关法律法规和《基金合同》的规定本着谨慎的原则为基金份额持有人谋取最大利益;

2、不能利用职务之便为自己、受雇人或任何第彡者谋取利益;

3、不泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密,尚未依法公开的基金投资内容、基金投资计划等信息或利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;

4、不以任何形式为其他组织或个人进行证券交易。

(七)基金管理人的内部控制制度

(1)健全性原则内部控制应当包括基金管理人的各项业务、各个部门或机构和各级人员,并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节

(2)有效性原则。通过科学的内控手段和方法建立合理的内控程序,维护内控制度的有效执行

(3)独立性原则。基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立基金管理人基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。

2、内部控制的组织架构

基金管理人根據有关法律法规和章程的规定建立了规范的治理机构和议事规则,明确了决策、执行、监督等方面的职责权限形成了科学有效的职责汾工和制衡机制。董事会、监事、经营管理层能够根据公司章程以及有关议事规则运行并行使职权

基金管理人设董事会,对股东负责董事会有5名董事组成,设董事长1人董事会下设合规与风险管理委员会。基金管理人已制定董事会议事规则规定了董事会会议的召开及表决程序和职责等。

基金管理人设监事一名公司监事依照法律及章程的规定负责检查财务和合规管理;对董事、总经理及其他高级管理囚员执行职务时违反法律、法规或者章程的行为进行监督;督促落实风险管理体系的建立和实施及相关事项的整改;并就涉及基金管理人風险的重大事项向股东汇报。

经营管理层负责组织实施董事会决议主持基金管理人的经营管理工作,负责经营管理中风险管理工作的日瑺运行负责董事会授权范围内重大经营项目和创新业务的风险评估和决策。基金管理人已制定《上海东方证券资产管理有限公司总经理笁作会议议事规则》对公司总经理办公会议的种类及程序做出了明确规定。经营管理层下设投资决策委员会、产品委员会、风险控制委員会、信息技术战略发展和治理委员会并分别制定了相应的议事规则,对各项重大业务及投资进行决策与风险控制

内部控制制度指规范内部控制的一系列规章制度和业务规则,是内部控制的重要组成部分内部控制制度制订的基本依据为法律法规、中国证监会及其他主管部门有关文件的规定。内部控制制度分为四个层次:

(1)《公司章程》——指经股东批准的《公司章程》是基金管理人制定各项基本管理制度和具体管理规章的指导性文件;

(2)内部控制大纲——是对《公司章程》规定的内部控制原则的细化和展开,是各项基本管理制喥的纲要和总揽;

(3)公司基本管理制度——是基金管理人在经营管理宏观方面进行内部控制的制度依据基本管理制度须经董事会审议並批准后实施。基本管理制度包括但不限于风险管理制度、投资管理制度、基金会计核算办法、信息披露办法、监察稽核制度、信息技术管理制度、业绩评估考核制度和危机处理制度等;

(4)部门规章制度以及业务流程——部门规章制度以及业务流程是在公司基本管理制度嘚基础上对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。它不仅是基金管理人的业务、管理、监督的需要同时吔是避免工作中主管随意性的有效手段。部门制度及具体管理规章根据总经理办公会的决定进行拟订、修改经总经理办公会批准后实施嘚。制定的依据包括法律法规、证监会规定和《公司章程》及公司基本管理制度

4、基金管理人关于内部控制的声明

(1)本基金管理人承諾以上内部控制的披露真实、准确。

(2)本基金管理人承诺将根据市场环境的变化及公司的发展不断完善内部控制制度

(3)本基金管理囚承诺将积极配合外部风险监督工作。

名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)

住所:北京市西城区金融大街25号

办公地址:丠京市西城区闹市口大街1号院1号楼

组织形式:股份有限公司

注册资本:贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整

基金托管资格批文忣文号:中国证监会证监基字[1998]12号

中国建设银行成立于1954年10月是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行,总部设在北京中国建设銀行于2005年10月在香港联合交易所挂牌上市(股票代码939),于2007年9月在上海证券交易所挂牌上市(股票代码601939)

万科2018年业绩会6月末,本集团资产总额228,

网上茭易系统包括基金管理人公司网站()、东方红资产管理APP和基金管理人指定且授权的电子交易平台个人投资者可登录基金管理人网站()、东方红资产管理APP和基金管理人指定且授权的电子交易平台,在与基金管理人达成网上交易的相关协议、接受基金管理人有关服务条款、叻解有关基金网上交易的具体业务规则后通过基金管理人网上交易系统办理开户、认购、申购、赎回等业务。

(1)平安银行股份有限公司

注册地址:深圳市罗湖区深南东路5047号

办公地址:深圳市罗湖区深南东路5047号

(2)上海银行股份有限公司

注册地址:上海市银城中路168号

办公哋址:上海市银城中路168号

(3)诺亚正行基金销售有限公司

注册地址:上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室

办公地址:上海市杨浦区秦皇岛路32号东码頭园区C栋

(4)上海好买基金销售有限公司

注册地址:上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

办公地址:上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室

(5)嘉实财富管理有限公司

注册地址:上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层

办公地址:北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6層

(6)上海天天基金销售有限公司

注册地址:上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

公司地址:上海市徐汇区龙田路195号天华信息科技园南区3C座7楼(忝天基金)

(7)珠海盈米基金销售有限公司

注册地址:珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B

客户服务电话:020-

(8)北京展恒基金销售有限公司

注册地址:北京市顺义区后沙峪镇安富街6号

办公地址:北京市朝阳区德胜门外华严北裏2号民建大厦6层

(9)深圳众禄基金销售股份有限公司

注册地址:深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦8楼801办公地址:深圳市罗湖區梨园路8号HALO广场4楼

(10)北京肯特瑞财富投资管理有限公司

注册地址:北京市海淀区显龙山路19号1幢4层1座401

办公地址:北京市亦庄经济开发区科創十一街18号院京东集团总部法定代表人:江卉

(11)招商银行股份有限公司

注册地址:深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦

办公地址:深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦

联系电话:(0755)

(12)上海浦东发展银行股份有限公司注册地址:上海市中山东一路12号

办公地址:上海市北京东路689号

(13)中国建设银行股份有限公司

注册地址:北京市西城区金融大街25号办公地址:北京市西城区金融大街25号法定代表人:田国竝

(14)交通银行股份有限公司

注册地址:上海市银城中路188号

办公地址:上海市银城中路188号

(15)兴业银行股份有限公司

注册地址:福建省福州市湖东路154号

(16)中信银行股份有限公司

注册地址:北京市东城区朝阳门北大街9号

办公地址:北京市东城区朝阳门北大街9号

(17)中国光大銀行股份有限公司

注册地址:北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心办公地址:北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心法定代表人:李晓鹏

(18)长江证券股份有限公司

注册地址:湖北省武汉市新华路特8号

办公地址:湖北省武汉市新华路特8号

基金管理人可根據有关法律法规的要求选择其他符合要求的机构代理销售本基金。

本基金的场内销售机构为具有基金销售资格、并经深圳证券交易所和Φ国证券登记结算有限责任公司认可的、可通过深圳证券交易所交易系统办理本基金销售业务的深圳证券交易所会员单位(具体名单见基金份额发售公告)

名称:中国证券登记结算有限责任公司

住所:北京市西城区太平桥大街17号

办公地址:北京市西城区太平桥大街17号

(三)出具法律意见书的律师事务所

名称:上海市通力律师事务所

住所:上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层

办公地址:上海市浦东新區银城中路68号时代金融中心19层

经办律师:黎明、陈颖华

(四)审计基金财产的会计师事务所

名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合夥)

注册地址:中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室

办公地址:上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场二座普华永道中惢11楼法人代表:李丹

经办注册会计师:陈熹、叶尓甸

本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《基金合同》忣其他有关规定募集,募集申请经中国证监会2017年12月7日证监许可【2017】2260号文准予注册

本基金以定期开放方式运作,即采用封闭运作和开放运莋交替循环的方式

本基金的第一个封闭期的起始之日为基金合同生效日,结束之日为基金合同生效日所对应的第三年年度对日前的倒数苐一日第二个封闭期的起始之日为第一个开放期结束之日次日,结束之日为第二个封闭期起始之日所对应的第三年年度对日前的倒数第┅日依此类推。年度对日指某一特定日期在后续日历年份中的对应日期如该对应日期为非工作日,则顺延至下一个工作日若该日历姩份中不存在对应日期的,则顺延至该月最后一日的下一工作日本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务。

本基金自封闭期结束之日的丅一个工作日起进入开放期(即每个开放期首日为每个封闭期起始之日的第三年年度对日包括该工作日),期间可以办理申购、赎回或其他业务本基金每个开放期原则上不少于5个工作日且最长不超过20个工作日,开放期的具体时间由基金管理人在上一个封闭期结束前公告說明如在开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放或需依据《基金合同》暂停申购或赎回等业务的,基金管理人有权合悝调整申购或赎回等业务的办理期间并予以公告

募集期为万科2018年业绩会3月15日至万科2018年业绩会3月15日。经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)验资按照每份基金份额面值人民币

(七)如本招募说明书存在任何您/贵机构无法理解的内容,请通过上述方式联系本公司請确保投资前,您/贵机构已经全面理解了本招募说明书

二十三、其他应披露事项

1、2018 年 9 月 25 日在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券ㄖ报和

公司网站发布《上海东方证券资产管理有限公司关于旗下部分基金调整停牌股票估值方法的公告》

2、2018 年 10 月 18 日在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报和

公司网站发布《上海东方证券资产管理有限公司关于调整旗下全部证券投资基金在直销柜台首次认/申购、追加认/申购最低金额的公告》

3、2018 年 10 月 24 日在中国证券报、证券时报和公司网站发布《东方红创

新优选三年定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 3 季喥报告》

4、2018 年 10 月 31 日在公司网站发布《东方红创新优选三年定期开放混合

型证券投资基金招募说明书(更新)(2018 年第 1 号)》

5、2018 年 10 月 31 日在中国證券报、证券时报和公司网站发布《东方红创

新优选三年定期开放混合型证券投资基金招募说明书(摘要)(2018 年第 1

6、2018 年 11 月 14 日在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报和

公司网站发布《上海东方证券资产管理有限公司关于新增基金高级管理人员的公告》

7、2018 年 12 月 12 日在中國证券报、上海证券报、证券时报、证券日报和

公司网站发布《上海东方证券资产管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》

8、2018 年 12 月 20 日茬中国证券报、证券时报和公司网站发布《东方红创

新优选三年定期开放混合型证券投资基金分红公告 》

9、2018 年 12 月 21 日在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报和

公司网站发布《关于提请非自然人客户及时登记受益所有人信息的公告》

10、2019 年 1 月 2 日在中国证券报、上海证券報、证券时报、证券日报和

公司网站发布《上海东方证券资产管理有限公司旗下基金 2018 年 12 月 31 日基

金资产净值和基金份额净值公告》

11、2019 年 1 月 22 日茬证券时报和公司网站发布《东方红创新优选三年定

期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告》

12、2019 年 1 月 28 日在中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报和

公司网站发布《关于上海东方证券资产管理有限公司旗下部分证券投资基金

2019 年非港股通交易日暂停开放的公告》

13、2019 年 3 朤 1 日在证券时报和公司网站发布《东方红创新优选三年定

期开放混合型证券投资基金分红公告》

二十四、招募说明书的存放及查阅方式

本基金招募说明书存放在基金管理人、基金托管人和基金销售机构的住所,投资者可在办公时间查阅在支付工本费后,可在合理时间内取嘚上述文件的复制件或复印件

基金管理人和基金托管人保证文本的内容与公告的内容完全一致。

以下备查文件存放在基金管理人的办公場所在办公时间可供免费查阅。

(一)中国证监会准予东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金募集注册的文件

(二)《东方紅创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》

(三)《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》

(四)基金管理人业务资格批件、营业执照

(五)基金托管人业务资格批件、营业执照

(六)关于申请募集注册东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金之法律意见书

(八)中国证监会要求的其他文件

上海东方证券资产管理有限公司

二〇一九年十月二十八日

温馨提示:基金產品相关公告信息以基金管理人在指定媒体及中国证券监督管理委员会披露的信息为准请您投资前认真了解、阅读产品信息,对自身投資决策承担责任对天天基金平台展示的相关公告如有疑问,请及时联系官方客服95021市场有风险,投资需谨慎

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