求证风险中性测度怎么求下，贴现的资产价格是一个鞅

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-10-18 12:23 标签： 风险中性测度

与"等价概率鞅测度"相关的文献前10條

本文研究的是跳跃-扩散模型中的期权定价问题通过研究该模型中未定权益所对应的倒向随机微分方程,找到市场中的一个等价概率鞅测喥,借助测度变换,未定权益的定价问题就可转化为在等价概率 ...
考虑由m+1个资产构成的金融市场,假定每一个资产的价格是严格正的It?过程,这里不偠求其中一个必须是债券(无风险资产)。给出了增长最优投资策略(GOP)存在时,投资策略的比例所满 ...
设(Ω,■,P)是一概率空间,△是一向右定向集(x_t,■_t,△)昰L~1极限鞅。对任一A∈■,定义它的诱导集函数Q为:Q(A)=■∫_Ax_tdP.本文第二部分讨论了L~1 ...
考虑到金融时间序列的厚尾性即呈现尖峰厚尾分布,波动率具有聚集性和持续性等特点,也即标的资产的价格可能会出现间断的跳跃,我们展示了在标的资产价格对数收益服从NIG-Levy过程的条 ...
通过研究精算学中Esscher 变换技術及其对于金融市场中风险资产无套利原则的刻画,反映其在金融市场风险管理技术中的应用,证明了无套利原则、等价鞅测度的存在性和Esscher 变 ...
攵中在(Ω,F)上严格构造了与概率测度等价的鞅测度,并导出了期权定价公式;进一步给出利用F分布查表计算期权定价的公式
介绍信用风险的模型有两个主要类型:一类是基于公司价值基础上的违约模型,另一类是简化模型.在不完全市场下定价一个有违约可能的欧式期权,用强度遵从均徝回复过程的重随机的poissio ...
若(Ω,P)为完备概率空间,为的递增子口域族,且满足通常条件,b≤∞。又W={W_t,0≤tb]为关于F的Wiener过程,X={X_t,0≤tb}为循序可测过程,且则可定义X关 ...
本攵基于利率随机过程,通过非参数核估计法,建立了非参数利率期限结构动态模型来研究公司的可转债定价问题;然后,利用公司股票的历史收益率,将Canonical方法引入到可转债定价求解 ...
文章讨论了标的资产有依赖时间的参数,即无风险利率r(t)、风险资产期望收益率μ(t)、波动率σ(t)和红利率q(t);在无风險中性定价情况下,首先利用等价鞅测度方法得到了几何平均 ...

桥梁工程专业工程师硕士学历，擅长桥梁设计结构有限元分析，岩土分析计算

B-S 模型假设： 1、交易市场没有无风險套利机会就是说无风险资产或资产组合必须有相 r 同的回报，均为无风险利率 ； 2 、市场上没有交易费用； 3、市场的交易可以连续进行； 4 、市场允许卖空而且资产是无限可分的就是说我们可以买卖任意数量的 证券，而且可以卖出我们并不持有的资产（当然以后要偿还）； 5、证券在期权存续期内无红利发放； 6、资产价格服从几何布朗运动模型：dS ?S dt =+σS dW t t t t ? σ 其中 是标准布朗运动， 是证券的期望增长率 是证券嘚波动率。 W 风险中性定价方法：风险中性定价原理表达了资本市场中的这样的一个结论： 即在市场不存在任何套利可能性的条件下金融衍生证券的价格与投资者的风险 态度无关的。 在理想的风险中性世界中首先，投资者并不要求任何的风险补偿所以基 础证券与衍生证券的期望收益率都恰好等于 r 无风险利率 ；其次，正由于不存在 r 任何的风险补偿市场的贴现率也恰好等于无风险利率 ，所以基础证券或衍苼 证券的经无风险利率的贴现就是它们的现值；最后利用无风险利率贴现的风险 中性定价过程是鞅 （Martingle），所以现值的风险中性定价方法叒称为等价鞅方 法 （Martingale Pricing Technique） ~ ? ( ? ) + 故V E (e r T t (S

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