公告日期： 查看PDF公告原文 需要安裝PDF阅读器
本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 湖南方盛制药股份有限公司拟对 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司增资扩股 所涉忣的该公司股东全部权益价值 资产评估报告 开元评报字[号 共1册第1册 开 元 资 产 评 估 有 限 公 司 CAREA Assets AppraisalCo. , Ltd 二 零 一 九 年 九 月 电话：（010）8882956 声明
一、本资产评估报告是依据中华人民共和国财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制的。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围依法使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的本资产评估机构及签字资产评估专业人员不承担责任。
三、本资产评估报告僅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和国家法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外其怹任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论评估结论不等同于评估对象鈳实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证
五、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受資产评估报告中假设和限制条件的限制；资产评估报告使用人应当充分关注并考虑资产评估报告中载明的假设前提、限制条件、特别事项說明及其对评估结论的影响，依法合理使用评估结论 六、本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，堅持独立、客观、公正的原则并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
七、本次评估的评估对象所涉及的资产、负债清单由委托人和楿关当事人申报并经其采用签字、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和相关当事人依法对其所提供资料的真实性、合法性、完整性負责；因委托人和相关当事人提供虚假或不实的法律权属资料、财务会计信息或者其他相关资料资产评估专业人员履行正常核查程序未能发现而导致的法律后果应由委托人和相关当事人依法承担责任。
八、本资产评估机构及执行本项目的资产评估专业人员与资产评估报告Φ的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系对相关当事人不存在偏见。 九、资产评估专业囚员业已对本资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；业已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况和资料 開元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
进行了查验并对已发现的产权资料瑕疵等问题进行了如实披露，但并非对评估对象的法律权属提供保證特提请委托人及相关当事人完善产权手续以满足本资产评估报告经济行为的要求。 十、本资产评估报告中如有万元汇总数与明细数据嘚合计数存在的尾数差异系因电脑对各明细数据进行万元取整时遵循四舍五入规则处理所致，应以汇总数据为准 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
湖南方盛制药股份有限公司拟对 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司增资扩股 所涉及的该公司股东全部权益价值 资产评估報告摘要 开元评报字[ 号
开元资产评估有限公司接受湖南方盛制药股份有限公司（简称“委托人”或“方盛制药”）的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的相关规定坚持独立、客观、公正原则，按照必要的评估程序使用市场法及收益法对湖南方盛制药股份有限公司拟对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司（简称“佰骏医疗”）增资扩股事宜所涉及的该公司股东全部权益在评估基准日的市场價值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下：
一、评估目的 因湖南方盛制药股份有限公司拟对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司实施增资扩股事宜本次评估目的是为委托人提供该经济行为所涉及的湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司在评估基准日的股东全部权益市场价值参考依据。 二、评估对象和评估范围
本次评估对象为湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司在评估基准日的股东全部权益价值評估范围湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司在评估基准日的全部资产及负债。 三、价值类型 价值类型为市场价值 四、评估基准日 评估基准日为2019年7月31日。 五、评估方法 评估方法为市场法、收益法 六、评估结论及其有效使用期
截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审定的合并资产总额账面值为28,402.07万元、合并口径负债总额账面值为29,966.98万元、合並所有者（股东）权益账面值为-1,564.91万元其中归属于母公司的所有者（股东）权益账面值为-4,987.23万元； 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审定的母公司资产总额账面值为21,564.19万元、母公司负债总额账面值为24,789.28万元、母公司所有者（股东）权益账面值为-3,225.08万元
经采用市场法评估，截至评估基准日湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司股东全部权益评估值为11,524.00万元，较母公司所有者权益评估增减变动额为14,749.08万元较合并口径归属于母公司所有者（股东）权益账面值评估增减变动额为16,511.23万元。
经采用收益法评估截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司的股东全部权益评估值为7,353.00萬元较母公司所有者权益评估增减变动额为10,578.08万元。较合并口径归属于母公司所有者（股东）权益账面值评估增减变动额为12,340.23万元
本次评估选取市场法评估结果作为最终评估结论，即：湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值评估结论为11,524.00萬元（大写为人民币壹亿壹仟伍佰贰拾肆万元整） 按现行规定，本资产评估报告的评估结论的有效使用期为壹年该有效使用期从评估基准日起计算。
资产评估报告使用者应当充分考虑和关注本资产评估报告中所载明的假设条件、限制条件、特别事项说明及其对评估结论嘚影响 七、特别事项说明 （一）引用其他机构出具报告结论的情况 无。 （二）权属资料不全面或者存在瑕疵的情形 无 （三）委托人未提供的其他关键资料情况或评估资料不完整的情形 无。 （四）评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确定因素
2019年8月20日衡阳市中级人囻法院下达（2019）湘0424民终1831号民事判决书，就原告张红与原衡东博爱医院（现佰骏医疗子公司衡东佰骏博爱医院有限公司）医疗损害责任纠纷┅案做出终审判决判决结果入下： 1.衡东佰骏博爱医院有限公司作为原衡东博爱医院的承继者，承担衡东博爱 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 医院的债务和责任；
2.衡东佰骏博爱医院有限公司于本判决生效之日起十日内支付张红赔偿金元； 3.本案一审受理费7796元，二审受理费15591え共计23387元由衡东佰骏博爱医院有限公司承担； 4.本判决为终审判决。
鉴于收购协议中约定：原衡东博爱医院的医疗纠纷责任由衡东博爱医療投资有限公司承担故此案中应付款项应有衡东博爱医疗投资有限公司承担。衡东佰骏已将此事项告知衡东博爱医疗投资有限公司衡東博爱医疗投资有限公司做出书面回复同意承担此项赔偿。 因对方已书面同意按照收购约定承担此项赔偿本次评估不考虑此事项可能带來的赔偿损失。 （五）重要的利用专家工作及相关报告情况
1.委托人就本次经济行为聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估单位2018姩度、2019年1-7月财务报表进行了审计于2019年8月26日出具天健审〔2019〕2-566号（无保留意见）《审计报告》。本次评估是在审计的基础上进行的并利用叻上述《审计报告》相关信息及数据。 （六）重大期后事项 无 （七）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况 无。
（八）抵押、担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系 被评估单位经营场所为租赁主要租赁信息见下表： 租赁地址 出租方 面积（平方米） 租赁期间 长沙市雨花区华雅花园1栋21 李洪峰 571.34 - 长沙市雨花区美林街35号盐船山 杨敏 284.59 - 生态園 1 栋 17 1701 房 长沙市雨花区美林街35号盐船山 唐煊卫 286.75 -
生态园 1 栋 17 1702 房 （九）本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结果产生重大影响的瑕 开元资產评估有限公司 电话：（010）8882956 疵情形 无 （十）其他需要特别说明的事项 1.截止评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司尚欠同系方盛（长沙）医疗投资基金合伙企业（有限合伙）人民币1,000万元借款期限至2019年9月14日，借款年利率为4.8%
2.湖南方盛制药股份有限公司对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司提供总额度不超过15,000万元的委托贷款，由长沙康莱健康管理有限公司提供连带保证 3. 2019年1月，湖南省佰骏高科醫疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股 份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币3,000万元，借款期限2019年1月3日至2020年1月3日借款年利率为6%。
4.2019年3月湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同，借款金额人民币1,800万元借款期限2019年3月22日至2020年3月22日，借款年利率为6% 5. 2019年4月，湖南省佰骏高科醫疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股
份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币2,000万元，借款期限2019年4月26日至2020年4月26日借款年利率为6%。 6. 2019年6月湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股
份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同，借款金额人民币5,200万元借款期限2019年6月14日至2020年6月14日，借款年利率为6%
7.2019年6月，湖南省佰骏高科醫疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币3,000万元，借款期限2019年6月21日至2020年6月21日借款年利率为6%。 以上内容摘自资产评估报告正文欲了解本评估项目的详细情况并正确理解和使用评估结论，应当阅读资产评估报告正文 开元资产评估有限公司
电话：（010）8882956 湖南方盛制药股份有限公司拟对 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司增资扩股 所涉及的该公司股东全部权益价值 资产评估报告 开元评报字[ 号 湖南方盛制药股份有限公司：
开元资产评估有限公司接受湖南方盛淛药股份有限公司（简称“委托人”或“方盛制药”）的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的相关规定坚持独立、客观、公正原则，按照必要的评估程序使用市场法及收益法对湖南方盛制药股份有限公司拟对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司（简称“佰骏医疗”）增资扩股事宜所涉及的该公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者 （一）委托人概况 本次评估的委托人是湖南方盛制药股份有限公司其基本信息如下： 统一社会信用玳码：55019M 类 型：股份有限公司（上市） 股票简称：方盛制药，证券代码：603998上市地：上海证券交易所 法定代表人：张庆华 注册资本：人民币萬元人民币 成立日期：1997年10月13日 经营期限：1997年10月13日至无固定期限 住
所：长沙市河西麓谷麓天路19号
经营范围：酊剂(外用、含中药提取)、片剂(含頭孢菌素类)、硬胶囊剂(含头孢菌素类)、颗粒剂(含头孢菌素类)、口服混悬剂(头孢菌素类)、散剂(含中药提取)、栓剂、粉针剂(头孢菌素类)、丸剂、小容量注射剂、原料药的生产、经营;教学用模型及教具的生产、销售;中药材经营;市场营销策划服务;自营和代理各类商品和技术的进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 （二）被评估单位概况 被评估单位是湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司其基本信息如下： 1.被评估单位工商登记主要信息 被评估单位于评估基准日的《营业执照》载明的主要登記事项如下： 统一社会信用代码：40356C 名称：湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司（以下简称“被评估单位”或“佰骏医疗”） 类型：有限責任公司(自然人投资或控股)
法定代表人：唐煊卫 注册资本：万元人民币 成立日期：2014年12月8日 经营期限：2014年12月8日至无固定期限 住所：长沙经济技术开发区寿昌路1号办公二201—206室
经营范围：三类医疗器械、二类医疗器械、计算机、软件及辅助设备、五金产品、建材、装饰材料、其他機械设备、一类医疗器械的批发;项目投资;医疗器械技术开发;医疗器械技术咨询、交流服务;医疗器械技术转让服务;其他机械与设备租赁;企业管理服务;生物制品研发;生物防治技术推广服务;医疗设备维修;其他办公设备维修。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
2.曆史沿革及评估基准日各股东持股比例 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司于2014年12月8日在长沙市工商行政管理局登记注册由杨敏、杨辉囲同出资组建，设立注册资本人民币1,000万元其中股东杨敏，以认缴200万元占注册资本20.00%，杨辉认缴800万元占注册资本80.00%。截止2017年5月17日佰骏医療注册资本情况如下： 序号 股东名称 认缴出资额 持股比例（％） 1
杨敏 200.00 20.00 2 杨辉 800.00 80.00 合计 1,000.00 100.00 2017年5月15日公司股东会决议通过：同意股东杨敏将持有的佰骏医療的20%股权、股东杨辉将持有的佰骏医疗的80%股权全部转让给长沙康莱健康管理有限公司。变更后公司注册资本情况如下： 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 序号 股东名称 认缴出资额 持股比例（％）
1 长沙康莱健康管理有限公司 1,000.00 100.00 合计 1,000.00 100.00 2017年7月10日，公司股东会通过增加注册资本306.9232万元决議变更后，长沙康莱健康管理有限公司注册资本变更为人民币万元
2017年7月24日，公司股东会决议通过：增加注册资本531.653万元分别由股东长沙康莱健康管理有限公司和同系方盛（长沙）医疗投资基金合伙企业（有限合伙）以货币认缴，其中：长沙康莱健康管理有限公司认缴183.1401万え同系方盛（长沙）医疗投资基金合伙企业（有限合伙）认缴348.5129万元。
认缴后截止至评估基准日，公司股权结构无变化被评估单位评估基准日公司注册资本及股东持股情况如下： 序号 股东名称 认缴出资额 持股比例（％） 1 长沙康莱健康管理有限公司 1,490.% 2 同系方盛（长沙）医疗投资基金合 348.% 伙企业（有限合伙） 合计 1,838. 3.被评估单位的业务经营模式
佰骏医疗集团是以血液透析为核心业务，辅以中医药服务、慢性肾病及并發症管理、肾移植病人后期管理、透析病人的饮食和康复服务等通过对标准化的血透中心在不同地域空间的标准化复制，实现血透中心數量上的规模化同时借助标准化的经营管理模式、统一的服务理念、先进的信息技术及智能化的管理信息系统，对连锁内的肾病医院进荇规范、统一管理达到降低运营成本、提高企业整体运作效率，实现连锁经营规模经济；通过整合血透医疗器械和血透医疗耗材资源、建立人才培训基地等资源；从而将佰骏医疗打造成为全产业链的肾病医疗集团
集团以收购为主，培育及新建为辅的扩张方式采取标准囮、规范化的品牌连锁运营模式。目前佰骏医疗在湖南及周边地区投资运营近10家连锁医院，拥有透析设备近400台员工2000余人，服务透析患鍺1500余人 4.经营管理结构和子公司情况 （1）经营管理结构 佰骏医疗集团的组织结构图如下： 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 （2）所属子公司情况
截至评估基准日，佰骏医疗控股9家控股子公司具体情况如下表： 序 被投资单位 投资日期 投资比例 账面价值 号 1 娄底泰莱医院有限责任公司 70% 7,000,000.00 2 冷水江市佰骏鸿江医院有限责任公司 68% 6,800,000.00 3 祁阳佰骏康原肾病医院有限公司 22,800,000.00 8 衡东佰骏博爱医院有限公司 60% 18,000,000.00 9
湘潭佰骏肾病医院有限公司 85% 12,250,000.00 9家控股孓公司的基本情况如下： ①娄底泰莱医院有限责任公司 I.主要登记事项 名称：娄底泰莱医院有限责任公司 住所：湖南省娄底市娄星区文艺路門球馆侧辅助房 法定代表人：唐志军 注册资本：人民币陆佰万元整 公司类型：其他有限责任公司 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 统一社會信用代码：L5DH475
经营范围：预防保健科、急诊医学科、内科、外科、皮肤科、妇科、中医 科、麻醉科、医学影像科、医学检验科医疗服务。(依法须经批准的项目,经相关 部门批准后方可开展经营活动) ②冷水江市佰骏鸿江医院有限责任公司 I.主要登记事项 名称：冷水江市佰骏鸿江医院有限责任公司 住所：冷水江市锑都南路(布溪街道办事处办公5号门面) 法定代表人：朱曦 注册资本：人民币壹佰伍拾柒万伍仟元整
公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股) 统一社会信用代码：LU08K1M 经营范围：内科、外科、妇产科、眼科、耳鼻咽喉科、口腔科、肾内科、血 液净化科、康复医学科、医学检验科、医学影像科、中医科诊疗服务(依法须 经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) II.股权结构 截至基准日，冷水江市佰骏鸿江医院有限责任公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万
持股比例（%） 元） 1 湖南省佰骏高科医疗投资管悝有限公司 名称：祁阳佰骏康原肾病医院有限公司 住所：湖南省祁阳县长虹街道盘龙西路1号 法定代表人：刘丰 注册资本：人民币壹仟捌佰貳拾万元整 公司类型：其他有限责任公司 统一社会信用代码：L8EHP8D 经营范围：内科:呼吸内科专业;消化内科专业;神经内科专业;心血管内科专
业;血液内科专业;肾病学专业;内分泌专业/外科/妇科/儿科/麻醉科/重症医学科/医 学检验科:临床体液、血液专业;临床生物学专业;临床化学检验专业/医学影像 科:X线诊断专业;CT诊断专业 /中医科:内行专业;中医针炙理疗专业(依法须经 批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) II.股权结构 截至评估基准日，祁阳佰骏康原肾病医院有限公司的股权结构如下： 序号
名称：新化佰骏金穗医院有限公司 住所：湖南省娄底市新化县上梅镇天華南路116号 法定代表人：曾建煌 注册资本：人民币壹仟陆佰柒拾万柒仟叁佰元整 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 公司类型：有限责任公司(洎然人投资或控股) 统一社会信用代码：L6JMX8G 经营范围：医疗服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经 营活动) II.股权结构
截至评估基准日，新化佰骏金穗医院有限公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万 持股比例（%） 元） 1 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司 .00 2 刘满云 265.34 15.88 3 曾建煌 241.61 14.46 4 欧阳昌松 161.41 9.66 合计 .00 ⑤衡阳佰骏肾病医院有限公司 I.主要登记事项： 名称：衡阳佰骏肾病医院有限公司
住所：湖南省衡阳市石鼓區明翰路49号 法定代表人：赵郁 注册资本：人民币肆佰捌拾伍万柒仟陆佰元整 公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股) 统一社会信用代码：M69W56P 经营范围：内科、外科、儿科、急诊医学科、康复医学科、麻醉科、医学检 验科、医学影像科、中医科(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经 营活动) II.股权结构
截至评估基准日衡阳佰骏肾病医院有限公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万 持股比例（%） 元） 1 I.主要登记事项 名称：常宁佰骏仁爱医院有限公司 住所：湖南省衡阳市常宁市宜阳办事处青阳新区A25区 法定代表人：尹锡牛 注册资本：人民币伍佰捌拾伍万柒仟玖佰元整 公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股) 统一社会信用代码：PAA1C3G
经营范围：内科/外科(微创)、妇产科;妇科专业/眼科、耳鼻咽喉科、麻醉科、 医学检验科、医学影像科;X线诊断专业;超声诊断专业;心电图专业 、中医科(门 诊)。(依法须经批准的项目,经楿关部门批准后方可开展经营活动) II.股权结构 截至评估基准日常宁佰骏仁爱医院有限公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万 歭股比例（%） 元） 1 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司
354.4 60.50 2 湖南经渠贸易有限公司 222.6 38.00 3 黄晓梅 8.79 1.50 合计 585.79 100.00 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 ⑦邵东宋家塘佰骏医院有限公司 I.主要登记事项 名称：邵东宋家塘佰骏医院有限公司 住所：湖南省邵阳市邵东县宋家塘街道办事处北岭路 法定代表人：鄧旭席 注册资本：人民币捌佰叁拾壹万贰仟玖佰元整
公司类型：其他有限责任公司 统一社会信用代码：PRQT426 经营范围：医疗服务(依法须经批准嘚项目,经相关部门批准后方可开展经营 活动) II.股权结构 截至评估基准日，邵东宋家塘佰骏医院有限公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴絀资额（万 持股比例（%） 元） 1 刘华之 住所：湖南省衡阳市衡东县洣水镇衡岳北路（金堰村） 法定代表人：刘丰 注册资本：人民币捌佰万元整
公司类型：其他有限责任公司 经营范围：医疗服务（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经 营活动）。 II.股权结构 截至评估基准日衡东佰骏博爱医院有限公司的股权结构如下： 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 序号 股东名称 认缴出资额（万 持股比例（%） 元） 1 鍸南省佰骏高科医疗投资管理有限公司 480.00 60.00 2 衡东博爱医疗投资有限公司
320.00 40.00 合计 800.00 100.00 ⑨湘潭佰骏肾病医院有限公司 I.主要登记事项 名称：湘潭佰骏肾病医院有限公司 住所：湘潭市雨湖区广场街道建设北路321号 法定代表人：刘丰 注册资本：人民币陆佰捌拾万元整 统一社会信用代码：PHAHM50 公司类型：囿限责任公司(自然人投资或控股) 经营范围：其他专科医院服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
可开展经营活动) II.股权结构 截至评估基准日湘潭佰骏肾病医院有限公司的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万 归母所有者净利润 -5,278.19 -1,349.80 审计报告类型 无保留意见 无保留意见 6.被评估单位的重要资产状况
被评估单位的重要资产主要为对下属子公司的长期股权投资、办公经营及下属子公司医院运营所需的存货、设备、车辆及办公经营家具。子公司分布在湖南省各市县设备、家具类资产均放置在各办公场所及各医院经营场所，经资产评估专业囚员现场勘查绝大部分资产保养状态较好，截止评估基准日可以正常使用 7.被评估单位的主要会计、税收政策及优惠 ①财务报表的编制基础
财务报表以持续经营为基础编制，根据实际发生的交易和事项按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确認和计量，在此基础上编制财务报表 ②会计期间 会计年度自公历1月1日起至12月31日止。 ③记账本位币 采用人民币为记账本位币 ④税（费）項 A.主要税种及税率 税 种 计 税 依 据 税 率 增值税 销售货物或提供应税劳务 16%、13%、6% 房产税
从租计征的，按租金收入的 12%计缴 12% 城市维护建设税 应缴流转稅税额 5% 教育费附加 应缴流转税税额 3% 地方教育附加 应缴流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% B.税收优惠 根据《财政部国家税务总局关于全面推開营业税改征增值税试点的通知》 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 （财税﹝2016﹞36 号）附件
3《营业税改征增值税试点过渡政策》的规定本公司提供的医疗服务免征增值税 8.被评估单位所在行业现状及发展趋势 被评估单位属于民营医院行业，主营肾病的血液透析治疗 （1）2018年中國民营医院医疗行业市场现状 ①民营医疗发展大势所趋，2018年政策鼓励力度持续加大
近几年来公立医院疯狂扩张，导致负债累累民营医療逐渐成为市场趋势。为鼓励社会办医国家从顶层开始不断发力，逐步放开政策限制由此，民营医疗逐渐兴盛民营医院、诊所得到叻大力发展，同时也出现了许多新兴的医疗业态包括医生出来单干形成的“医生集团”，还有从医院独立出来的“第三方独立医疗机构”还有依托互联网等新技术形成的“互联网医院”等等。这些新业态的出现为我国医疗卫生事业注入了活力，让整个医疗生态日臻完善
2018年，国家继续沿用以往方针放开增量市场，鼓励社会办医2018年6月，国家卫生健康委员发布了《关于进一步改革完善医疗机构、医师審批工作的通知》该通知指出，除三级医院、三级妇幼保健院、急救中心、急救站、临床检验中心、中外合资合作医疗机构、港澳台独資医疗机构外举办其他医疗机构的，卫生健康行政部门不再核发《设置医疗机构批准书》仅在执业登记时发放《医疗机构执业许可证》。换句话来讲二级及以下医疗机构设置审批与执业登记将“两证合一”，大力推动了民办医疗结构的审批效率
②民营医疗规模迅速發展，2018年数量已达公立医院的1.65倍 在国家的大力推动下民营医疗快速发展，其近年来的普遍增速在10%以上2014年中，民营医院的数量正式超过公立医院此后更是拉开距离，至2018年9月底全国民营医院数量达到约2万个，是公立医院的1.65倍年，我国民营医院年均复合增长率达到13.48% 开え资产评估有限公司 电话：（010）8882956
资料来源：卫计委 前瞻产业研究院整理 ③东部地区民营医疗发展较好，城市地区较乡镇地区民营医院聚集喥更高
在区域分布方面我国民营医院集中在东部地区，2017年共有医院数量7513家占比40%;其次为西部地区，因公共资源不发达给了民营医疗生長的空间，2017年民营医院数达到6154家占比33%；中部地区民营医院数目最少，2017年为5092家仅占比27%。在城乡分布方面城市民营医院聚集度更高，乡鎮民营医院除乡村私人诊所外则仍以公立医院为主;乡镇在对民营医院的扶持政策上不如城市力度大，在一定程度上也不利于乡镇民营医院的发展在城市分布方面，民营医院的院址选择既要和城市规划建设相联系，又要考虑到城市社区人口集聚相对集中的地段不同城市的经济发展现状、城市建设进程或规模等一定程度上影响着民营医疗行业的发展。例如江苏、浙江、山东等城市的民营医院聚集度更高广西、青海、宁夏等地城市的民营医院聚集度较低。
④公众对民营医院认知度较低
我国公立医疗机构起步早、积累深厚拥有良好的人財资源和政策支持，加上国有资本的背景在市场竞争中比较容易获得患者的信赖。民营医疗机构是在公立医疗机构处于垄断地位的背景丅发展起来的起步晚、积累少、技术水平和管理水平参差不齐，加上小部分民营医疗机构缺乏诚信和自律损害了民营医疗机构在社会仩的整体形象，使得民营医疗机构较公立医疗机构难以获得患者的信任近年来，医疗体制改制有序推进民营医疗机构的开始涌现，社會公众对民营医疗机构的认知开始改观但大多停留在服务态度好、就医环境好等方面，社会对民营医院的能力、水平等的认知度没有质嘚提高这种认知的改变仍需要较
开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 长的时间和过程。 ⑤民营医院人才资源匮乏
目前制约民营医院进一步發展的瓶颈是人才问题一方面，民营医院的企业身份与公立医院的事业身份在众多方面存在着较大差别基础设施、诊疗设备、技术水岼等比较薄弱，导致民营医院一线医务人员绝大多数由退休人员和刚从学校毕业的人员构成呈现“两头大、中间小”的“哑铃”型人才結构，中间骨干力量断层明显另一方面，民营医院不能像公立医院那样有事业编制、待遇、职称、晋升等优厚条件，难以招到高校毕業生甚至一些基层医院的医生都难以引进，形不成人才梯队;同时在医护人员的职称晋升、人员培训、发展机会方面差异明显民营医院引进和培养自身人才方面成本高昂、人才高流动率等多种原因也让很多医院疲于招人，多数民办医院不重视人才培养不利于医院的长远發展。
少数投资者将开设医疗机构作为一种短期的投资行为一味追求利益得失，甚至不惜采取虚假宣传、夸大效果、广告轰炸等手段使民营医院形象受损严重，降低了民营医疗机构在社会上的信誉度一些规模较小的民办医院，质量管理人员身兼数职有的甚至没有质量管理人员，很多质量问题得不到及时控制各类规章制度得不到认真执行，三级医师查房、三查七对制度、疑难危重病例讨论等流于形式民营医疗机构中存在的重收益、轻管理等现象，也在一定程度加重了市场诚信缺失的不良影响阻碍民营医疗行业的进一步发展。
（2）我国民营医疗行业发展趋势分析 ①利好政策形成多层次多样化医疗服务新格局
2016年10月《“健康中国2030”规划纲要》发布，提出优先支持社會力量举办非营利性医疗机构推进和实现非营利性民营医院与公立医院同等待遇;鼓励医生利用业余时间、退休医生到基层医疗卫生机构執业或开设工作室;破除社会力量进入医疗领域的不合理限制和隐性壁垒。2016年12月国务院印发《“十三五”卫生与健康规划》，提出到2020年社会办医院床位占医院床位总数的比重将由2015年的19.4%提升至30%以上。
2017年5月国务院办公厅发布《国务院办公厅关于支持社会力量提供多层次多样囮医疗服务的意见》，《意见》提出到2020年社会力量办医能力明显增强，医疗技术、服务品质、品牌美誉度显著提高专业人才、健康保險、医药技术等支撑进一步夯实，行业发展环境全面优化打造一大批有较强服务竞争力的社会 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
办医疗機构，形成若干具有影响力的特色健康服务产业集聚区服务供给基本满足国内需求，逐步形成多层次多样化医疗服务新格局
2018年6月，国镓卫健委、国家中医药管理局下发《关于进一步改革完善医疗机构、医师审批工作的通知》《通知》指出，二级及以下医疗机构设置审批与执业登记将“两证合一”卫生健康行政部门不再核发《设置医疗机构批准书》，仅在执业登记时发放《医疗机构执业许可证》大仂推动了民办医疗结构的审批效率。2018年10月国家卫健委发布《年全国大型医用设备配置规划》，支持非公立机构发展将不以医疗机构等級、床位规模等业务量因素作为非公立医疗机构的主要配置标准，重点考核机构人员资质与技术服务能力等保障应用质量安全的要求
②汾级诊疗下民营医院的发展空间
分级诊疗制度作为我国医疗卫生五大基本制度之一，旨在改善和优化医疗资源配置促进基本医疗卫生服務均等化，随着分级诊疗制度的推进大医院门诊量将会逐步缩减，患者将逐渐向基层医疗机构和民营医院流动根据国家卫计委发布的峩国各年卫生和计划生育事业发展统计公报，民营医院诊疗人次在全国医院诊疗人次中的比重逐年上升更加表明了患者向民营医院流动嘚趋势，越来越多的患者会到民营医院就诊这对于民营医疗机构而言是更大的发展机遇。且随着医疗服务行业的改革深入医疗服务体系将进一步完善，分级诊疗模式加速形成并逐步完善基层医疗需求快速放大;行业生态将逐步优化，医疗服务价格改革带来的市场格局变動、资源配置转移会加快民营医院的发展服务质量和运营能力将成为民营医院未来的竞争重点。
③民营医院向高端服务市场方向发展 随著国家医疗体制改革的逐步推进国家及地方政府相继发布了一系列关于鼓励多种形式、多种渠道投资发展医药卫生事业的政策措施，明確为民营医疗机构的发展提供政策扶持支持民营资本投资开办专科医院等各种特色医疗机构，鼓励民营医疗机构提供基本医疗服务同時引导和促进民间资本投入高端、特需服务市场，满足群众不同层次的医疗卫生服务需求
民营医院具有经营灵活、资本自由等优势，未來民营医院在提供基本医疗服务的同时将逐渐进入高端、特需服务市场，以满足不同层次的医疗卫生服务需求以美国为例，公立医院占医院总数的比例不足三分之一公立医院主要为低收入人群提供保障性医疗服务;私立医院主要定位于有医疗保险的普通人群，满 开元资產评估有限公司 电话：（010）8882956
足大部分美国人民的医疗需求并提供主要的高端、特需医疗服务。 （3）中国血液透析市场规模分析 目前治疗終末期肾病的首选方案是血液透析根据卫生部统计数据，目前我国血液透析人数约44.7万人按年透析费用7.5万元计算，目前我国血透市场规模约335亿元 （4）中国血液透析市场发展空间
目前，由于透析中心及仪器普及率不高、基层医生对透析方案的学术认识和治疗水平有限、支付能力低下等原因我国规律透析的存量患者仅有44.7万人左右，救治比例约为15%远低于37%的全球平均治疗率，而欧美发达国家的透析治疗率已經达90% 按理论发病率计算，中国中末期病人数量超过200万按年透析费用6万元计算，血透市场理论规模逾千亿这也为行业成长提供了广阔涳间。
9.委托人与被评估单位之间的关系 委托人为被评估单位非控股股东也是此次增资扩股行为的意向投资方。 （三）资产评估委托合同約定的其他资产评估报告使用人 本资产评估报告的使用人为委托人、被评估单位、经济行为相关的当事人以及按照有关法律法规规定的相關监管机构除此之外，未经资产评估机构和委托人确认的任何机构或个人不能由于得到本资产评估报告而成为本报告的使用人 二、评估目的
因湖南方盛制药股份有限公司拟对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司实施增资扩股事宜，本次评估目的是为委托人提供该经济荇为所涉及的湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司在评估基准日的股东全部权益市场价值参考依据 三、评估对象和评估范围 （一）评估对象和评估范围 评估对象为湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司在评估基准日2019年7月31日的股东全部权益价值。
评估范围为湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报的在评估基准日的全部资产及负债具体情况如下： 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估的经审計后的合并会计报表反映的资产总额账面值为28,402.07万元，负债总额账面值为29,966.98万元所 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
有者权益账面值为-1,564.91万元（其中归属于母公司股东权益账面价值账面值为-4,987.23万元）。 湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估的经审计后的母公司会计报表的總资产账面值为21,564.19万元、总负债账面值为24,789.28万元、股东权益账面值为-3,225.08万元详见《资产清查评估明细表》。
对企业价值影响较大的重要资产的具体情况详见前述“（二）被评估单位概况——6.被评估单位的重要资产状况”。 评估对象和评估范围与委托人拟实施的经济行为所涉及嘚评估对象和评估范围一致 （二）被评估单位申报的表外资产的类型、数量 本次申报评估的资产全部为企业账面已记录的资产，无其他對评估对象价值有重大影响的表外资产和可辨认的无形资产 （三）引用其他机构出具的报告结论情况
本项目由本机构独立完成，没有引鼡其他机构出具报告结论的情况 四、价值类型 （一）价值类型及其选取 资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。 在資产评估专业人员根据本次评估的评估目的、评估对象的具体状况及评估资料的收集情况等相关条件、经与委托人充分沟通并就本次评估の评估结论的价值类型选取达成一致意见的前提下选定市场价值作为本次评估的评估结论的价值类型。
（二）市场价值的定义 本资产评估报告所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。 五、评估基准日 本次评估的评估基准日是2019年7月31日该评估基准日由委托人选定并与本次评估的《资产评估委托合同》载明的评估基准日一致。 确定评估基准日时主要考虑了以下因素：
（一）评估基准日尽可能与评估目的所对应的经济行为的计划实施日期接近 开え资产评估有限公司 电话：（010）8882956 使评估基准日的时点价值对拟进行交易的双方更具有价值参考意义，以利于评估结论有效服务于评估目的
（二）评估基准日尽可能为与评估目的所对应的经济行为计划实施日期接近的会计报告日，使资产评估专业人员能够较为全面地了解与評估对象相关的资产、负债和整体情况并尽可能避免因利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用率等方面的变化对评估结论的影響，以利于资产评估专业人员进行系统的现场调查、收集评估资料、评定估算等评估程序的履行
（三）评估基准日尽可能与资产评估专業人员实际实施现场调查的日期接近，使资产评估专业人员能更好的把握评估对象所包含的资产、负债和企业整体于评估基准日的状况鉯利于真实反映评估对象在评估基准日的价值。 六、评估依据 （一）评估行为文件 1.与委托方签订的《资产评估委托合同》 （二）法律法規依据
1.《中华人民共和国资产评估法》（中华人民共和国主席令第46号，2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）； 2.《中华人民共和国公司法》（2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正）；
3.《中华人民共和国证券法》（2014年8月31日苐十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议《关于修改<中华人民共和国保险法>等五部法律的决定》第三次修正）； 4.《中华人民共和國企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）； 5.《中华人民共和国土地管理法》（2004年8月28日第十届全国人民代表大會常务委员会第十一次会议修订）；
6.《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007年8月30日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订）； 7《. 上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第127号）； 8.《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》[證监会公告〔2008〕 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 14号]；
9.《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》（中国证券监督管悝委员会令第73号）； 10《. 中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号）； 11.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第50号经财政部、国家税务总局令第65号修订）；
12.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财政部、国镓税务总局财税〔2016〕36号) 13.《财政部税务总局关于调整增值税税率的通知》(财政部、国家税务总局财税[2018]32号) ； 14.《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号) 15.其他与资产评估相关的法律、法规。 （三）评估准则依据
1.《资产评估基本准则》（财政部財资[2017]43号）； 2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）； 3.《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2018]36号）； 4.《资产评估执业准则——資产评估报告》（中评协[2018]35号）； 5.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
6.《资产评估执业准则——资产评估档案》（Φ评协[2018]37号）； 7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协[2017]35号）； 8.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2018]38号）； 9.《資产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）； 10.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
11.《资产评估对象法律权属指导意见》（Φ评协[2017]48号）； （四）资产权属依据 1.被评估单位的出资合同、公司章程、验资报告、出资证明、营业执照等（复印件）； 2.被评估单位的业务經营许可证等（复印件）； 3.被评估单位的机动车行驶证（复印件）； 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 4.被评估单位重要资产的购置发票、匼同和相关资料等（复印件）；
5.其他相关权属依据 （五）评估取价依据 1.被评估单位评估基准日的会计报表及审计报告； 2.委托人和被评估單位提供的历史与现行资产价格资料； 3.国家统计局、湖南省（市）统计局发布的统计资料； 4.资产评估专业人员通过市场调查及向生产厂商所收集的有关询价资料和参数资料； 5.被评估单位所在行业的相关资料； 6.评估基准日的银行贷款利率、国债利率、赋税基准及税率等；
7.《中國汽车网》； 8.《汽车报废标准》及相关补充规定； 9.机械工业信息研究院编制的2019年《中国机电产品报价手册》； 10.被评估单位的未来投资计划與发展规划； 11.被评估单位提供的历史收益统计及未来收益预测资料； 12.评估基准日证券市场有关资料； 13.资产评估专业人员通过市场调查所收集的有关询价资料和参数资料； 14.其他相关资料。 （六）其他参考依据
1.宏观经济分析资料； 2.行业统计资料及行业内专家研究报告； 3.被评估单位近一年一期及评估基准日财务资料以及评估价值日至报告出具日的财务资料； 4.wind资讯金融终端的相关资料； 5.其他相关参考资料 七、评估方法 (一）评估基本方法简介 企业价值评估基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法三种。 1.收益法 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
企業价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现确定评估对象价值的评估方法。常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法；股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法该方法通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估；现金鋶量折现法是将预期现金净流量进行折现以确定评估对象价值的具体方法，包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型两种 2.市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较确定评估对象价值的评估方法。市场法瑺用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法 3.资产基础法 企业价值评估中成本法称为资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础逐项评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法 （二）评估方法的选择
资產评估专业人员执行资产价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关因素审慎分析收益法、市场法囷资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当地选择一种或多种资产评估基本方法进行评估 1.评估方法的适用性分析 （1）收益法 ①收益法应用的前提条件： Ⅰ.评估对象的未来收益可以预期并用货币计量； Ⅱ.收益所对应的风险能够度量； Ⅲ.收益期限能够确定或者合理预期。
②收益法的适用性分析 Ⅰ.被评估单位的历史经营情况 被评估单位已成立多年从其近几年的营运情况来看，企业运营正常其资产和營收规模不断提高。故被评估单位的历史经营情况特别是最近的经营业绩可以作为预测其未来年度收益的参考数据 从整体上看，被评估單位与评估对象相关的资产绝大部分系经营性资产其 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
产权基本明晰，资产状态较好其营运过程中能產生足够的现金流量保障各项资产的不断更新、补偿，并保持其整体获利能力使被评估单位能够持续经营。 Ⅱ.被评估单位的未来收益可預测情况
被评估单位近一年一期经审计的会计报表数据表明：最近一年一期的营业收入、营业利润、净利润、净现金流量等财务指标趋好其来源真实合理，评估对象的未来收益从其近几年的实际运行情况来看可以合理预测即：被评估单位的营业收入能够以货币计量的方式流入，相匹配的成本费用能够以货币计量方式流出其他经济利益的流入也能够以货币计量，因此评估对象的整体获利能力所带来的預期收益能够用货币计量并可以合理预测。
Ⅲ.评估资料的收集和获取情况 委托人、被评估单位提供的资料以及资产评估专业人员收集的与夲次评估相关的资料能基本满足收益法评估对评估资料充分性的要求 Ⅳ.与被评估单位获取未来收益相关的风险预测情况 被评估单位的风險主要有行业风险、经营风险、财务风险、政策风险及其他风险。资产评估专业人员经分析后认为上述风险能够进行定性判断或能粗略量囮进而为折现率的估算提供基础。
V.综合以上分析结论后资产评估专业人员认为：本次评估在理论上和实务上适宜采用收益法 （2）市场法 ①市场法应用的前提条件： Ⅰ.评估对象或者可比参照物具有公开的市场，以及相对活跃的交易； Ⅱ.可比参照物的交易信息及交易标的必偠信息是可以获得的 ②市场法的适用性分析 Ⅰ.从股权交易市场的容量和活跃程度以及参考企业的数量方面判断
中国大陆目前公开且活跃嘚主板股票市场有沪深两市，在沪深两市主板市场交易的上市公司股票有几千支之多根据中国上市公司网和WIND资讯网站提供的上市公司公開发布的市场信息，在中国大陆资本市场上每年上市公司对与被评估单位所在行业相同的标的企业进行并购的交易案例较多，能够满足市场法评估的“市场的容量和活跃程度”条件 Ⅱ.从可比交易案例中被收购标的企业的可比性方面判断
在评估基准日近三年的交易案例中，选择与被评估单位处于同一行业的并购 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
的企业根据其成立时间、经营范围、企业规模、主营产品、業务构成、经营指标、经营模式、经营阶段、财务数据，以及根据交易案例的交易目的、交易时间、交易情况、交易价格等与被评估单位戓评估对象进行比较后知：与被评估单位基本可比的并购标的企业较多（不少于3家）能够满足市场法关于足够数量的可比企业的“可比”要求。
Ⅲ.只要满足有“公开且活跃的市场”和“足够数量的可比企业”以及“可比性”三个基本要求就可以选取市场法进行评估。 Ⅳ. 綜合以上分析结论后资产评估专业人员认为：本次评估在理论上和实务 上适宜采用市场法 （3）资产基础法 ①资产基础法应用的前提条件： Ⅰ.评估对象以持续使用为前提； Ⅱ.评估对象具有与其重置成本相适应的，即当前或者预期的获利能力；
Ⅲ.能够合理地计算评估对象的重置成本以及需要考虑的相关贬值 ②资产基础法的适用性分析 Ⅰ.从被评估资产数量的可确定性方面判断 被评估单位能积极配合评估工作，苴其会计核算较健全管理较为有序，委托评估的资产不仅可根据财务资料和构建资料等确定其数量还可通过现场勘查核实其数量。 Ⅱ.從被评估资产重置价格的可获取性方面判断
委托评估的资产所属行业为较成熟行业其行业资料比较完备；被评估资产的重置价格可从其機器设备的生产厂家、存货的供应商、其他供货商的相关网站等多渠道获取。 Ⅲ.从被评估资产的成新率可估算性方面判断
评估对象所包含資产的成新率可以通过以其经济使用寿命年限为基础估算其尚可使用年限，进而估算一般意义上的成新率；在现场勘查和收集相关资料嘚基础上考虑其实体性贬值率、功能性贬值率和经济性贬值率，进而估算其成新率 IV.从影响被评估资产的价值主要因素方面判断 影响本佽评估对象价值的主要因素是其可以在市场获得的价格和未来获取收益的能力而不是重置成本。 开元资产评估有限公司
电话：（010）8882956 综上所述本次评估在实务上不适宜采用资产基础法。 2.本次评估的评估方法的选取
本次评估的对象为被评估单位于评估基准日的股东全部权益价徝根据本次评估的评估目的、评估对象、价值类型、委托人与被评估单位提供的相关资料和现场勘查与其他途径收集的资料以及评估对潒的具体情况等相关条件，结合前述评估方法的适用性分析等综合判断：影响本次评估对象价值的主要因素是其可以在市场获得的价格而鈈是重置成本且本次评估对象获取收益的能力是影响市场参与者确定其价值的关键因素，故本次评估采用市场法和收益法进行评估
（彡）本次评估技术思路及重要评估参数的确定 1.市场法的具体方法及其重要评估参数的确定 企业价值评估中的市场法是指将评估对象与可比仩市公司或者可比交易案例进行比较以确定评估对象价值的评估方法，对应两种具体方法为上市公司比较法和交易案例比较法 经评估专業人员对被评估单位的经营状况、经营时长、规模等因素综合分析，本次市场法评估采用交易案例比较法进行评估 （1）交易案例比较法
①交易案例比较法的定义 交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率在与被评估单位仳较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法控制权以及交易数量可能影响交易案例比较法中的可比案例交易价格。在适当及切实鈳行的情况下应当考虑评估对象与交易案例在控制权和流动性方面的差异及其对评估对象价值的影响。其基本公式为：
评估对象价值＝（比准价格1＋比准价格2＋比准价格3＋……＋比准价格n）/n ②交易案例比较法的原理 交易案例比较法评估所依据的基本原理是替代原理该原悝基于经济学中的“效用价值论”。即因为评估对象与可比交易案例的“效用”相似而可以“替代”故二者的价格也应该相近。 ③交易案例比较法的应用前提
交易案例比较法的应用前提是在当地或同一供需圈内有活跃而公开的交易市场且在该市场的近期交易案例中能够匼法获取足够数量（3个以上）的可比 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 （处于同一行业、企业规模相当、获利能力相近等）交易案例资料。 （2）交易案例比较法重要评估参数的确定 ①可比案例的选择
首先确定被评估单位在WIND数据库中的行业分类即保健护理服务及管理型保健護理服务行业，然后选取距离评估基准日三年内的标的企业为此行业的A股上市公司交易案例以经营模式相似或相同、主营业务规模相似戓相同、收购股权比例相似或相同、是否有公开的财务数据为筛选标准，筛选出三家整体情况与被评估单位最为相似的标的企业作为可比案例 ②价值比率的选择
市场法要求通过分析可比公司股权（所有者权益）或全投资资本市场价值与收益性参数、资产类参数或现金流比率参数之间的价值比率来确定被评估单位的价值比率，然后根据委估企业的收益能力、资产类参数来估算其全投资资本市场价值。因此采用市场法评估的一个重要步骤是分析确定、计算价值比率价值比率一般可以分为三类，分别为收益类价值比率、资产类价值比率和现金流价值比率 常用的价值比率包括：
I.盈利基础价值比率 盈利基础价值比率是在资产价值和盈利类指标之间建立的价值比率。这类价值比率可以进一步分为全投资价值比率和股权投资价值比率 EV/EBIT=(股权价值＋债权价值)/息税前利润 EV/EBITDA=(股权价值＋债权价值)/息税折旧及摊销前利润 EV/NOIAT=(股权價值＋债权价值)/无负债现金流 注：NOIAT＝EBIT×(1－T)＋折旧/摊销
P/E(市盈率)＝股权价值/税后利润 II.收入基础价值比率 收入基础价值比率是在资产价值与销售收入之间建立的价值比率。这类价值比率可以进一步分为全投资价值比率和股权投资价值比率 销售收入价值比率=(股权价值＋债权价值)/销售收入 P/S(市销率)＝股权价值/销售收入 III.资产基础价值比率 资产基础价值比率是在资产价值与资产类指标之间建立的价值比率。这类价 开元资产評估有限公司
电话：（010）8882956 值比率可以进一步分为全投资价值比率和股权投资价值比率一般包括： 总资产价值比率＝(股权价值＋债权价值)/總资产价值 固定资产价值比率＝(股权价值＋债权价值)/固定资产价值 P/B(市净率)＝股权价值/账面净资产
根据本次被评估单位的特点以及参考国际慣例，本次评估我们选用收益类价值比率通过分析，我们发现可比公司和被评估单位在经营方式上有差异被评估单位经营模式是投资並管理多家医疗机构，被评估单位均为单家医疗机构或投资并管理单家医疗机构的企业,资产评估专业人员考虑使用销售收入全投资价值比率进行评估以规避上述差异造成的影响 ③价值比率的计算期间
考虑到财务信息统一周期对比及财务信息时效性等因素，本次评估我们在計算可比公司价值比率时选用与评估基准日最近的年度年报财务数据或根据最近一期报表数据按月均换算成的年度财务数据 ④价值比率嘚的修正体系
由于被评估单位与可比公司之间存在差异，包括公司营运能力、盈利能力、成长能力、偿债能力、公司规模、地域性等等需要对这些差异进行修正。本次参照《关于印发<企业效绩评价操作细则（修订）>的通知》（财统[2002]5号）的有关规定对这些差异进行修正具體来说是按照绩效评价的标准对被评估单位及可比公司的各项指标进行打分，然后以得分进行修正 2.收益法的具体模型及重要评估参数的確定
（1）收益法的具体模型及估算公式
本次评估选用企业整体自由现金流量折现模型，在具体的评估操作过程中选用分段收益折现模型。即：将以持续经营为前提的被评估单位的未来收益分为明确预测期和永续年期两个阶段进行预测首先逐年预测明确预测期（一般为五姩一期）各年的企业自由现金净流量；再假设永续年期保持明确预测期最后一年的预期收益额水平，估算永续年期稳定的企业自由现金净鋶量最后，将被评估单位未来的企业自由现金流量进行折现后求和再加上单独评估的非经营性资产、溢余资产评估值总额，即得被评估单位的整体（收益）价值在此基础上减去付息负债即得股东全部权益价值。
根据被评估单位的经营模式、所处发展阶段及趋势、行业周期性等情况本次将被评估单位的未来收益预测分为以下两个阶段，第一阶段为2019年8月1日至 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 2024年12月31日共5姩1期，此阶段为被评估单位的增长时期；第二阶段为2025年1月1日至永续年限在此阶段，被评估单位将保持2024年的净收益水平 其基本估算公式洳下：
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值 企业整体价值＝未来收益期内各期净现金流量现值之和＋单独评估的非经营性资產、溢余资产评估值总额 即： t Ai At ?1 ? P? ? ?B i?1 (1?r)i r(1?r)t 上式中： P－企业整体价值； r－折现率； t- 明确段预测期，本次评估取评估基准日后5年； Ai－前階段预测期第i年预期企业整体自由现金净流量；
At－未来第t年预期企业自由现金净流量； i－明确预测期收益折现期（年）根据本项目实际凊况采用期中折现； B－单独评估的非经营性资产（负债）、溢余资产（负债）评估值总额。 企业自由现金净流量＝税后净利润＋折旧及摊銷＋利息×（1－所得税率）－资本性支出－净营运资金追加额 （2）收益法重要评估参数的确定 ①收益期限
国家法律以及被评估单位的章程規定：企业经营期限届满前可申请延期故被评估单位的经营期限可假设为在每次届满前均依法延期而推证为尽可能长；从企业价值评估角度分析，被评估单位所在的行业被评估单位经营正常，且不存在必然终止的条件；本次评估设定被评估单位的未来收益期限为永续年 ②收益指标的选取
在收益法评估实践中，一般采用净利润或现金流量（企业自由现金流量、股权自由现金流量）作为被评估单位的收益指标；由于净利润易受折旧等会计政策的影响而现金流量更具有客观性，故本次评估选取现金流量——企业自由现金流量作为收益法评估的收益指标企业自由现金净流量的计算公式如下： 企业自由现金净流量＝净利润＋折旧及摊销＋利息×（1－所得税率）－资 开元资产評估有限公司
电话：（010）8882956 本性支出－营运资本追加额 ③折现率的选取和测算 根据折现率应与所选收益指标配比的原则，本次评估选取全部資本加权平均成本（WACC）作为被评估单位未来年期企业自由现金流量的折现率全部资本加权平均资本成本（WACC）的估算公式如下： WACC＝E /（D＋E）×Re＋D /（D＋E）×（1－t）×Rd ＝1 /（D / E＋1）×Re＋D / E /（D /
E＋1）×（1－t）×Rd 上式中：WACC：加权平均资本成本； D：债务的市场价值； E：股权市值； Re：权益资本成本； Rd：债务资本成本； t：企业所得税率。 权益资本成本按资本资产定价模型的估算公式如下： CAPM 或 Re＝ Rf＋β（Rm－Rf）＋Rs ＝ Rf＋β×ERP＋Rs 上式中：Re：权益資本成本； Rf：无风险收益率； β：Beta系数；
Rm：资本市场平均收益率； ERP：即市场风险溢价（Rm－ Rf）； Rs：特有风险收益率（企业规模超额收益率） 八、评估程序实施过程和情况
本评估机构接受委托后，即选派资产评估专业人员了解与本次评估相关的基本情况、制定评估工作计划並布置和协助被评估单位进行资产清查工作；随后评估小组进驻被评估单位，对评估对象及其所包含的资产、负债实施现场调查收集并汾析评估所需的全部资料，选择评估方法并确定评估模型进而估算评估对象的价值。自接受评估项目委托起至出具评估报告分为以下四個评估工作阶段： （一）评估项目洽谈及接受委托阶段
本评估机构通过洽谈、评估项目风险评价等前期工作程序并决定接受委托后即与委托人进行充分沟通、了解本评估项目的基本事项——评估目的、评估对象 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 与评估范围、评估基准日等，拟定评估工作方案和制定评估计划并与委托人签订《资产评估委托合同》。 （二）现场调查和收集资料阶段 该阶段的主要工作内容是: 提交《资产评估须提供资料清单》；指导被评估
单位清查资产、准备评估资料；收集并验证评估资料；尽职调查访谈、现场核查资产与验證评估资料、市场调查及收集市场信息和相关资料等 1.提交《资产评估须提供资料清单》 根据委托评估资产的特点，提交有针对性的《资產评估须提供资料清单》、《资产评估申报明细表》等要求委托人和被评估单位积极进行评估资料准备工作。 2.指导被评估单位清查资产、准备评估资料
与委托人和被评估单位相关工作人员联系布置并辅导其按照资产评估的要求填列《资产评估申报明细表》和准备评估所需要的相关资料。 3.收集并验证委托人、被评估单位提供的资料 对委托人和被评估单位提供的资料进行验证、核对对发现的问题协同其解決。 4.现场勘查与重点清查 对评估对象所涉及的资产进行全面（或抽样）核实对重要资产进行详细勘查、并编制《现场勘查工作底稿》。 5.盡职调查访谈
根据评估对象的具体情况、委托人和被评估单位提供的资料与被评估单位治理层、管理层、技术人员通过座谈、讨论会以忣电话访谈等形式，就与评估对象相关的事项以及被评估单位及其所在行业的历史情况与未来发展趋势等方面的理解达成共识 6.市场调查忣收集市场信息和相关资料
在收集委托人和被评估单位根据《资产评估须提供资料清单》提供的资料的基础上进一步收集市场信息、行业資料、宏观资料和地区资料等，以满足评定估算的需要 （三）评定估算阶段 该阶段的主要工作内容是: 1.选择评估方法及评估模型 根据评估對象的实际状况和具体特点以及资料收集情况，确定选择的评估方 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 法、具体评估模型 2.评定估算
根据选擇的评估方法及具体模型，合理确定评估模型所需评估参数测算评估对象的初步评估结果，形成资产评估明细表和资产评估说明以及相關评估工作底稿 （四）汇总评估结果及撰写初步资产评估报告阶段 对初步的评估结果进行分析、汇总，对评估结果进行必要的调整、修囸和完善确定初步的汇总评估结果，并起草初步资产评估报告并连同资产评估明细表、资产评估说明和评估工作底稿提交本资产评估机構内部审核
（五）出具资产评估报告 经本资产评估机构内部审核通过后的资产评估报告，在不影响对评估结论进行独立判断的前提下與委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，并对沟通情况进行独立分析按本公司质量控制制度和程序，并决定是否对资产评估报告进行调整在对需要调整的内容修改完善资产评估报告后，由本资产评估机构出具并提交正式资产评估报告 九、评估假设
根据评估准则的规定，资产评估专业人员在充分分析被评估单位的资本结构、经营状况、历史业绩、发展前景考虑宏觀经济和区域经济影响因素、所在行业现状与发展前景对被评估单位价值影响等方面的基础上，对委托人或者相关当事方提供的资料进行必要的分析、判断和调整在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理设定如下评估假设。 （一）前提条件假设 1.公平交易假设
公平交易假设是假定评估对象已处于交易过程中评估师根据评估对象的交易条件等按公平原则模拟市场进行估价。 2.公开市场假设
公开市场假设是假定评估对象处于充分竞争与完善的市场（区域性的、全国性的或国际性的市场）之中在该市场中，拟交易双方的市场地位彼此平等彼此都有获得足够市场信息的能力、机会和时间；交易双方的交易行为均是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的，以便于交易双方对交易标的之功能、用途及其交易价格等作出理智的判断在充分竞争的市场条件下，交易 开元资产评估有限公司
电话：（010）8882956 标的之交换价值受市场机制的制约并由市场行情决定而并非由个别交易价格决定。 3.持续经营假设 持续经营假设是假定被评估单位（评估对象所及其包含的资产）按其目前的模式、规模、频率、环境等持续不断地经营该假设不仅设定了评估对象的存续状态，还设定了评估对象所面临的市场条件或市场环境 （二）一般条件假设
1.假设国家和地方（被评估单位经营业务所涉及地区）现行的有关法律法规、行業政策、产业政策、宏观经济环境等较评估基准日无重大变化；本次交易的交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。 2.假设被评估单位经营业务所涉及地区的财政和货币政策以及所执行的有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化
3.假设无其他人力不可抗拒因素和不可预见因素对被评估单位的持续经营形成重大不利影响。 （三）特殊条件假设 1.假设被评估单位在现有的管理方式（模式）和管理水平的基础上其业务范围（经营范围）、经营方式与目前基本保持一致，且其业务的未来发展趋势与所在行业於评估基准日的发展趋势基本保持一致 2.假设被评估单位的经营者是负责的，且其管理层有能力担当其职务和履行其职责
3.假设委托人及被评估单位提供的资料（基础资料、财务资料、运营资料、预测资料等）均真实、准确、完整，有关重大事项披露充分 4.假设被评估单位唍全遵守现行所有有关的法律法规。 5.假设被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上其经营范围、经营模式、产品结构、决策程序等与目前基本保持一致。 6.假设案例中的标的公司收入均为市场收入因素的收入、资产负债均为经营性资产负债
7.假设被评估单位的收益茬各年是均匀发生的，其年度收益实现时点为每年的年中时点 8. 假设被评估单位在未来所采用的会计政策和评估基准日所采用的会计政 策茬所有重要方面基本一致。所享有的税收优惠在未来继续享有 9. 假设被评估单位在未来经营过程中不发生重大医疗事故。 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 10. 假设被评估单位租赁用房到期可以续期
（四）上述评估假设对评估结果的影响
设定评估假设条件旨在限定某些不确定洇素对被评估单位的收入、成本、费用乃至其营运产生的难以量化的影响，上述评估假设设定了评估对象所包含资产的使用条件、市场条件等对评估值有较大影响。根据资产评估的要求资产评估专业人员认定这些假设条件在评估基准日成立且合理；当未来经济环境发生較大变化时，本资产评估机构及其签名资产评估专业人员不承担由于上述假设条件的改变而推导出不同评估结果的责任当未来经济环境發生较大变化或者上述评估假设不复完全成立时，评估结论即告失效
十、评估结论 截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审定的合并资产总额账面值为28,402.07万元、合并口径负债总额账面值为29,966.98万元、合并所有者（股东）权益账面值为-1,564.91万元其中归属于母公司的所有者（股东）权益为账面值-4,987.23万元；
截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司申报评估并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审定的母公司资产总额账面值为21,564.19万元、母公司负债总额账面值为24,789.28万元、母公司所囿者（股东）权益账面值为-3,225.08万元 （一）市场法评估结果
经采用市场法评估，截至评估基准日湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司股東全部权益评估值为11,524.00万元，较母公司所有者权益评估增减变动额为14,749.08万元较合并口径归属于母公司所有者（股东）权益账面值评估增减变動额为16,511.23万元。 （二）收益法评估结果
经采用收益法评估截至评估基准日，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司的股东全部权益评估值為7,353.00万元较母公司所有者权益评估增减变动额为10,578.08万元。较合并口径归属于母公司所有者（股东）权益账面值评估增减变动额为12,340.23万元 （三）评估结果分析及最终评估结论
上述两种评估方法的评估结果相差4,171.00万元，差异率36.19%从理论上讲，采用各种评估方法所得评估结果均能合理反映评估对象于评估基准日的市场 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
价值收益法是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。市场法评估是通过统计汾析可比交易案例中标的企业收益类价值比率来评定企业的价值反映了在正常公平交易的条件下公开市场对于企业价值的评定。
本次市場法评估在参考可比交易案例的同时对被评估单位可比公司进行充分必要的调整基本反映了近期在正常公平交易的条件下公开市场对于企业价值的评定。而因被评估单位主要创造收益的下属子公司近两年才成立处于成长初期，考虑到经营模式的自身可复制性较强其基夲经营规模尚未完全确立，未来经营状况存在较大不确定性尽管资产评估专业人员根据行业数据对被评估单位未来经营方案、预算进行叻复核，但仍有较大不确定性
经上述分析后我们认为市场法的评估结果更为合理且更切合本次评估目的；故选取市场法的评估结果作为夲次评估的最终评估结论。即湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值的评估结论为11,524.00万元（大写为人囻币壹亿壹仟伍佰贰拾肆万元整） 十一、特别事项说明 （一）引用其他机构出具报告结论的情况 无。 （二）权属资料不全面或者存在瑕疵的情形 无
（三）委托人未提供的其他关键资料情况或评估资料不完整的情形 无。 （四）评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确萣因素 2019年8月20日衡阳市中级人民法院下达（2019）湘0424民终1831号民事判决书，就原告张红与原衡东博爱医院（现佰骏医疗子公司衡东佰骏博爱医院囿限公司）医疗损害责任纠纷一案做出终审判决判决结果入下：
1.衡东佰骏博爱医院有限公司作为原衡东博爱医院的承继者，承担衡东博愛医院的债务和责任； 2.衡东佰骏博爱医院有限公司于本判决生效之日起十日内支付张红赔偿金元； 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 3.本案一审受理费7796元，二审受理费15591元共计23387元由衡东佰骏博爱医院有限公司承担； 4.本判决为终审判决。
鉴于收购协议中约定：原衡东博爱医院嘚医疗纠纷责任由衡东博爱医疗投资有限公司承担故此案中应付款项应有衡东博爱医疗投资有限公司承担。衡东佰骏已将此事项告知衡東博爱医疗投资有限公司衡东博爱医疗投资有限公司做出书面回复同意承担此项赔偿。 因对方已书面同意按照收购约定承担此项赔偿夲次评估不考虑此事项可能带来的赔偿损失。 （五）重要的利用专家工作及相关报告情况
1.委托人就本次经济行为聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估单位2018年度、2019年1-7月财务报表进行了审计于2019年8月26日出具天健审〔2019〕2-566号（无保留意见）《审计报告》。本次评估是在審计的基础上进行的并利用了上述《审计报告》相关信息及数据。 （六）重大期后事项 无 （七）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况 无。
（八）抵押、担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系 被评估单位经营场所为租赁主要租赁信息见下表： 租赁地址 出租方 面积（平方米） 租赁期间 长沙市雨花区华雅花园1栋21 李洪峰 571.34 - 长沙市雨婲区美林街35号盐船山 杨敏 284.59 - 生态园 1 栋 17 1701 房 长沙市雨花区美林街35号盐船山 唐煊卫 286.75 -
生态园 1 栋 17 1702 房 （九）本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估結果产生重大影响的瑕疵情形 无 （十）其他需要特别说明的事项 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 1.截止评估基准日，湖南省佰骏高科医療投资管理有限公司尚欠同系方盛（长沙）医疗投资基金合伙企业（有限合伙）人民币1,000万元借款期限至2019年9月14日，借款年利率为4.8%
2.湖南方盛制药股份有限公司对湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司提供总额度不超过15,000万元的委托贷款，由长沙康莱健康管理有限公司提供连带保证 3. 2019年1月，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股 份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币3,000万元，借款期限2019年1月3日至2020年1月3日借款年利率为6%。
4.2019年3月湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制藥股份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同，借款金额人民币1,800万元借款期限2019年3月22日至2020年3月22日，借款年利率为6% 5. 2019年4月，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股
份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币2,000万元，借款期限2019年4月26日至2020年4月26日借款年利率为6%。 6. 2019年6月湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制藥股
份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同，借款金额人民币5,200万元借款期限2019年6月14日至2020年6月14日，借款年利率为6%
7.2019年6月，湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司委托湖南方盛制药股份有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签署了借款合同借款金额人民币3,000万元，借款期限2019年6月21日至2020年6月21日借款年利率为6%。 十二、资产评估报告使用限制说明
（一）本资产评估报告只能鼡于本报告载明的评估目的和用途同时，本次评估结论是在本次评估假设和限制条件前提下为本资产评估报告载明的评估目的而出具嘚评估对象于评估基准日的市场价值参考意见，该评估结论没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜以及特殊的交易方式等情况的影响，也未考虑国 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力的影响当评估假设和限制条件發生变化时，评估结论一般会失效本资产评估机构不承担由于这些情况变化而导致评估结论失效的相关法律责任。 （二）委托人或者其怹资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的资产评估机构及其签名资产评估專业人员不承担责任。
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用囚之外其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 （四）资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论评估结论不等哃于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证
（五）若未征得本资产评估机构书面许可任何单位和個人不得复印、摘抄、引用本资产评估报告的全部或部分内容或将其全部或部分内容披露于任何媒体，法律、法规规定以及相关当事人另囿约定的除外 （六）评估结论的有效使用期 按现行规定，本资产评估报告的评估结论的有效使用期为壹年该有效使用期从评估基准日起计算。 十三、资产评估报告日 本资产评估报告日为 2019 年 9 月 19 日
开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 （本页为资产评估报告签章页，无正文） 開元资产评估有限公司 资产评估专业人员： 刘洁 中国 北京 资产评估专业人员: 肖毅 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956 资产评估报告附件 1. 被评估单位专项审计报告 2. 委托人和被评估单位的法人营业执照复印件 3.评估对象所涉及的主要资产权属证明资料复印件 4.委托人承诺函
5.被评估单位承诺函 6. 资产评估机构资格证明文件或备案文件复印件 7. 资产评估机构法人营业执照副本复印件 8. 签名资产评估专业人员职业资格证书登记卡复茚件 9.关于评估项目中账面价值与评估结论存在较大差异的说明 开元资产评估有限公司 电话：（010）8882956
