某人将自己资金的33％投资于无风险投资有哪些资产，其余投资到市场资产组合，则该项投资的β系数为多少？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-08-29 11:31 标签： 无风险投资有哪些

经济中对无风险投资有哪些资产嘚假设是资产定价理论的关键因此，我们需要解释无风险投资有哪些资产的含义并演示当无风险投资有哪些资产与一个在Markowitz有效边界上嘚资产组合相结合时风险和收益所受的影响。

我们已经定义了风险资产是指未来收益不确定的资产我们通过收益的方差或标准差来度量這种不确定性。因为一项无风险投资有哪些资产的预期收益率是完全确定的其收益率的标准差为0(σRF=0)，因此这种资产得来的收益率为无风險投资有哪些利率我们后面将会介绍当Markowitz资产组合模型的风险世界里引入无风险投资有哪些资产时将会发生什么事情。

由此可见把无风險投资有哪些资产与风险资产结合起来的投资组合的标准差与风险资产组合的标准差呈线性比例关系。

-风险-收益组合因为这种组合的预期收益率和标准差都是以线性结合的，所以可能组合的与风险的曲线图看上去像两项资产间的直线如图7.15所示的曲线图就是描述当无风险投资有哪些资产与Markowitz有效边界上的风险组合之后的所有可能的组合。

风险组合之后的所有可能的组合

-利用杠杆作用的可能组合一个投资者吔许想得到比M点更高的经济收益率，当然以接受更高风险为代价一种选择是投资于有效边界上比M点更远的风险资产组合，比如D点另一種选择是在组合中引入杠杆，以无风险投资有哪些利率借款并投资于M点的风险资产组合上这种杠杆作用下的组合对投资收益和风险有什麼影响呢？

在此前对风险投资组合的讨论中我们发现如果两个风险资产完全相关，那么它们所有可能的组合将处在同一条直线上由于資本市场线是一条直线，这是否意味着资本市场线上的所有组合中的资产是完全正相关很显然，这样的正相关有悖于我们的直觉因为資本市场线上的所有组合是风险资产有效组合M和无风险投资有哪些资产的结合。投资者要么将部分组合投资于无风险投资有哪些资产(即以無风险投资有哪些利率贷出)其余的部分投资于风险组合M；要么以无风险投资有哪些利率借入并全部投资于风险资产组合上。不论是哪种凊况所有的差异都来自于风险组合M。资本市场线上不同组合的唯一区别就是由整个组合中风险资产组合所占的比例不同而引起差异的

多选题下列表述中正确的有()

A.投資者购进被低估的资产，会使资产价格上升回归到资产的内在价值 B.市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速 C.如果市场不是完全有效的一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间里不相等 D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值

答案解析： 本题的考点是市场价值与内在价值的关系。内在价值与市场价值有密切关系如果市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息则内在价值与市场价值应当相等。D项资本利得是指买卖价差收益，而股票投资的现金流入是指未来股利所得和售价因此股票的价值是指其未来股利所得和售价所形成的现金流入量的现值。

A.总期望报酬率为13.6% B.总标准差为16% C.该组合位于点的左侧 D.资本市场線斜率为0.35

A.最低的预期报酬率为6% B.最高的预期报酬率为8% C.最高的标准差为15% D.最低的标准差为10%

A.一般而言多数证券的报酬率趋于同向变动，因此两種证券之间的相关系数多为小于1的正值 B.当相关系数为正数时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例 C.当相关系數为负数时表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例 D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性每种证券的报酬率相對于另外的证券的报酬率独立变动

A.该股票与整个股票市场的相关性 B.股票自身的标准差 C.整个市场的标准差 D.该股票的非系统风险

我要回帖

更多关于 无风险投资有哪些 的文章

 

随机推荐