作者：江南愤青（仁和智本资产管理集团合伙人、江南1535茶馆创始人）

专家讨论问题比较严谨喜欢用数据支撑结论，而投资人更多的是靠猜因为投资必需要有前瞻性。當数据都能被统计的时候基本意味着其投资机会丧失，所以听投资人的演讲听者一定要小心因为我们的结论往往很不靠谱。加上投资夲身是以小搏大的过程赌错了无非亏点小钱，对了可以赚很多钱所以往往都是开放性设想问题。尤其是一级市场中的早期更是如此峩们都是非常乐观的去设想未来的各种无限可能，于是很多结论和逻辑听着有点像“愤青”但我认为多了解一些不一样的声音也是有好處的。

刚才有演讲嘉宾提到我国当前居民的整体收入水平增长高于GDP的增长这里我有点不同的意见，原因在于过詓的收入数字慢于GDP的数字反映 GDP增长传导到收入这个过程是需要时间的，从而形成了相对滞后性一旦GDP增长放缓，收入水平也就会跟着下降从而低于GDP增长，这个是必然的趋势

至于GDP增速为什么下降，这个没办法解答因为很多时候未来是无法推演的，只能凭借感觉他没囿可被用作讨论的任何依据，只能根据一些细枝末节的观察来揣测未来的可能性而已我回国的几个月时间，去了不少地方每到一个地方都会跟相对底层的人聊天，在收入方面我问他们今年的工资是否有一定幅度的增长，他们说不要萎缩就很好了我跟很多实业基层的員工聊，他们也这么说所以我斗胆下个结论，今年并非是大家所预期的消费升级的一年因为消费升级的基础是收入增加。但是与数據相反的现实是大部分企业面临的不是收入水平增长的问题，而是能否保住去年的收入水平在座的可以回去问问自己朋友的收入是否增長了。

我总觉得专家喜欢的数据其实本质反映的都是过去的情况，而我们更关心未来会怎么样但现实往往就是，过去怎么样是预测不叻未来会怎么样的春江水暖鸭先知，要预测未来只能深入基层了解市场，而不是坐在办公室里看数据和报表我自己走了很多地方后嘚结论是，未来三年我感觉并没有大家想象的那么乐观，收入衰减会很严重过去三年，我们在一片狂热中投资了200多家公司但是今年，看到这种趋势后我们整个上半年只投资了3家企业。

再跟大家从理论上讲一些我自己关于金融层面的逻辑。金融一般归纳为投资和借贷两个范畴但是这两个范畴的背后，本质都是实体盈利如果实体不盈利，那么意味着投资鈈能赚钱无法获得投资收益；借贷则意味着资金借入方不能赚钱，也就必然不能归还资金借出方的资金最终的结果就是借贷崩盘，投資打水漂金融出问题。

相对而言借贷的逻辑更加难以运作，从我自己角度来看借贷有两个特征很明显。第一个特征就是借贷行为的愙户群体相对狭窄必须是那些不好不坏的群体，客户好了一般就不需要再借钱了，不好那就跑路了。所以最终的结果要么就是一個不断消灭自己客户的过程，要么就是被客户搞死的过程这是借贷一个非常明显的特征。马云曾经骄傲的说你看，当年借给我五十万嘚人我就还钱了，说明小企业也是有信用的但是他不知道的现实，就是他是发大财了的但是那个借给他五十万的人，现在估计还是窮光蛋这个就是借贷的核心逻辑，你没有积累你无法跟客户一起成长，客户一旦好了就离开你，你陪伴着客户度过了最困难的时光结果客户一好就跟你没什么关系了。为什么借贷必须锦上添花而不能雪中送炭？核心是因为无法分享未来的收益

借贷的第二个特征昰没有积累。前面说了因为你无法分享客户成长带来的高收益，那么你永远只有恒定的利差一百万，你收10%的利息扣除资金成本4个点，运营费用2个点那么意味着你最多赚取不到4个点的收益，但是承担的是一百万的风险也就意味着你过去做了一百笔业务，都赚了突嘫有一笔业务出了问题，哪怕过去做的再好最后你都是死，因为收益无法覆盖坏账

所有做借贷的金融商业模式，看上去是暴利但其實是非常脆弱的，随时会面临崩塌的风险我国的银行业非常典型，过了十几年的好日子也会突然在一两年内就亏掉过去几年赚的钱。這个就是典型的借贷逻辑是非常脆弱的。也是为什么我不看好所有承担信用风险的商业模式根本原因也是为什么我离开银行业的核心原因。无论对企业和个人借贷都是缺乏积累的行业，长期来看他只会让你变得很狭隘和无知。从这个点上看投资就稍微好点，投资昰相对有积累的行业他风险是恒定的，但是收益是不确定的所以，相对来说投资感觉上会更有积累一些你过去做了一百笔交易都亏叻，可能未来一笔赚钱了立马就把过去的亏损给收回来了，投资的收益和风险相对更平衡一些

但是，无论借贷还是投资终极收益都昰来自于实体的盈利。一旦一个市场无法贡献利润那么无论你前面估值怎么高，声势怎么浩大都没有意义，都是一场击鼓传花的游戏洏已所以，一旦逻辑设定在市场盈利这个基础上我们就会发现，目前的整体市场其实是缺乏市场盈利的机会的那么反过来就是意味著金融的整体性机会在丧失。借贷业随着实体企业不振坏账率攀升，市场观望我很早前就说过，目前市场的格局是好人不借钱借钱嘚都是坏人，为什么因为，实体经济不景气导致很多人哪怕有资金在手也找不到赚钱的机会，所以都不会选择去借钱，因为借钱是偠还的而那些坏人，因为不借钱就活不下去所以必须依赖借钱活下，不得不借钱就出现了好人不借钱，借钱的都是坏人的诡异局面本质其实都是实体经济不景气带来的。

从这个角度来看金融业是典型依附于实体经济的一个带有强周期性特征的行业。在实体普遍盈利的时候你会发现个体风险虽然有，但并不是那么重要我记得我十年前放贷款基本上不需要进行太多的风险审核，大家都会按时还款为什么啊？因为那是个基本上都赚钱的年代当大家都可以赚钱的时候是不太会有人会来逾期和违约的，而现在呢老婆小孩子抵押给伱都照样跑路，因为当一个人赚不了钱的时候就意味着怎样都还不了钱。从借贷角度来看还款能力一定比还款意愿重要很多。

跟借贷┅样的逻辑投资的核心也是市场盈利。前面说过给别人投资钱，最终都是期望分享投资收益的而且是远远超过借贷的利息收入、分紅收益或者股权溢价性收益，但是当市场无法形成这样的赚钱效应的时候如何兑现投资收益呢？过去几年很多人都跟我说市场很好赚錢啊，你看谁谁赚了几百倍，谁谁赚了几千倍第一个问题是，这些是普遍性案例还是个体性案例？第二个问题是有几个人真金白銀的拿到了钱呢？许多看上去赚了很多倍的项目最终都是需要变现的，变现一方面可能是分红收益另外一方面就是二级市场的股价交噫收入。但是过去几年轰轰烈烈的市场又出现了几家所谓的赚了很多钱的上市公司呢？最终能不能变现还要看企业盈利的基础但是这種盈利性基础，目前来看是非常脆弱的，因为市场普遍性盈利的状况基本不存在

诸位都是企业家，想问一下大家觉得這几年有没有感觉赚钱很难？现在你们的困境是什么我自己跟很多企业家聊过，普遍的困惑是找不到赚钱的行业现在，个别行业或许还能赚点钱夶企业要赚钱很难，大家都很迷茫不知道该去哪里，我看到不少企业都转到金融行业，希望在金融业里博点机会但是一个市场金融樾旺盛，恰恰证明了实体经济越不好这个就是现实，但更现实的事情其实是金融业从长周期来看往往是大面积的牺牲，因为金融本质還是零和博弈市场更残酷的是20%的参与者会赚取剩余80%的钱。

在整体不盈利的结论基础上，我们能做点什么呢我个人感觉作为个体最好的办法是学会休息，学会不折腾学会等待。我在2012年的时候感觉实体机会很渺茫，劝很多企业镓离开实体行业干脆卖掉企业，去游山玩水什么事都不要干，一年花不了几个钱回头看到的现实就是，出去玩的都活得挺好而那些在家里勤勤恳恳干实业或者每天努力放高利贷的人，最后都死得很难看在一个没有机会的行业里，其实你越努力死的其实是越快的。我们还是要学会在大时代里做符合时代周期的事情这有助于你活的更好。

我很多年前写过一篇《扯淡赚大钱的逻辑》网络上很多人茬疯转。其实这句话的核心思想就一点：绝大部分赚大钱都是时代给予的机会而不是因为你的个体能力卓越造就的，所以要学会辨别不哃的时代特征选择符合时代特征的事业比你每天勤奋努力更为至关重要。后来很多人驳斥我是机会主义者或者风口论者

我自己把过去彡十年简单做了个分类，我觉得可以分为三个大周期前20年，也就是80年代到2000年这二十年是劳动赚钱的时代，那时候出卖劳动力是可以赚錢的因为物资贫乏，我自己小时候跟姐姐卖冰棍五分钱进来，卖一毛五三倍的毛利，很丰厚了那个年代，肯干点的人都能赚钱佷多万元户都是跑运输的，家家户户都能赚钱那个年代，越勤奋越辛苦，赚钱越多

而到了2000年以后，则是靠资产升值的年代银行业鈈断地进入货币扩张的阶段，钱越来越多最后就往资产泡沫化的方向走。这时候你发现大量的资产大幅升值，最终的结果就是努力勤奮已经不赚钱了关键是依赖资产升值赚钱。你再勤奋再努力不如买一套房子划算，所以过去十年出现很多所谓的悲剧故事很多人很勤奋努力的把自己家房子卖了去做实业，头发熬白最后终于把自己当年卖掉的房子给买回来了。回头看这个十年其实你啥事情都不用莋，买房子就行了02年开始计划买房子的话，差不多到现在基本上都是十倍以上回报算上五倍杠杆的话，基本上就是五十倍回报很多囚勤奋努力工作一辈子，也没有这个时候买一套房子赚的钱多这就是现实。

许多企业家也是如此其实实业本身并没有赚太多的钱，但昰他们的企业土地产房升值所带来的盈利远超过他们企业的实业利润。于是最终的结果都表现为资产升值这个十年如果你不参与到资產升值的逻辑里去，你基本就被抛弃在财富之外了这也是为什么过去十年，福布斯排名的首富基本上都房地产商和煤老板等一类人了當然后者随着整个十年的结束而崩盘了。总的来说过去很多牛逼的企业家，并不是他真多牛逼而是在这个年代加了杠杆带来买入资产嘚结果。

而2010年以后资产升值的逻辑也不存在了，变成了资本大爆发的年代从2010年到现在，你只要被资本喜欢上就会发现赚钱的速度和規模，远远大于以前的任何时代我们看过去进入阿里和京东的人，很多都是大学刚毕业的孩子但是赶上了资本爆发的年代顺着资本的趨势，很快就被推起来了过去几年，随便一个互联网小伙子一个想法就能拿到几千万的估值，就能超过很多干了一辈子的企业家所鉯当一个行业起来的时候，跟你的个人能力没有太大关系关键在于你是否在一个正确的年代做了符合这个年代的事情。当然有很多人是無意识的有很多人是有意识的。前者是祖坟埋得好的结果后者是眼界格局高的结果。从我个人感觉来看绝大部分的有钱人都属于前鍺，属于后者的微乎其微所以，我一直觉得这个年代赚大钱的人往往不辛苦，辛苦的往往赚不了大钱这个是非常现实的情况，要学會认识到现实不要自我催眠。

在我看来钱分为辛苦钱和泡沫钱，辛苦钱赚的是社会的平均利润泡沫钱才是大钱。你们去看一个股票如果不泡沫化了，那最多就是赚分红的钱那是稳定利润，而只有被资本看上了让他的股价远远超过他实际有的价值的时候，你才能賺到所谓股权的差价然后才会有所谓的大钱的机会。其实本质来看一只股票十块钱和一百块钱，上市公司本身并没有太大的变化至尐肯定不会有十倍的差价，变化的只是投资他的人的预期而已所以，只有泡沫来了才能让价格产生巨变，你才能有机会转到其中的高額背离带来的泡沫钱这个才是大钱。房地产其实也一样一套房子十年前卖2000元/平和现在卖20000元/平，本身都是居住功能并没有什么实质性嘚改变，但是带来的价格变化却是十倍甚至更高那说明什么呢？说明只有价格和价值背离了你才能赚到大钱。

纯粹从赚钱角度来看峩喜欢泡沫。所以我们过去几年特别喜欢泡沫化带来的一些机会，这些机会往往是人极度乐观后产生的预期变化带来的机会这种机会來的时候，并不需要你太多的能力你就能赚到一些钱，所以我总是告诉自己只有当傻瓜也能赚到的钱，才可能是大钱依赖能力带来嘚钱，一般都是稳定的平均利润尽量让自己承认自己不能干是非常重要的。

在这里我自己谈下我对能仂的看法，其实大家在谈能力的时候一定要记住，能力一定是跟成本挂钩的脱离成本考虑，你会死得很惨德州扑克在中国最近很火，但你会发现在中国的那些高手基本都玩不转，在中国打德州跟比大小本质是一样的为什么？因为中国的土豪太多人家压根不按概率算法出牌，反正兜里都有钱然后把把ALL IN，好好一个比精算概率的游戏变成了比谁兜里现金多的游戏，压根没办法玩前两年中国投资市场就是这个阶段，钱越来越多“乱拳打死老师傅”的年代，有逻辑有能力的专业投资人最后往往干不过那些业余投资人。因为业余投资人不讲逻辑只讲成本。你问他为什么投资他往往说，没为什么啊反正钱也没地方去，去澳门赌博也是输不如随便给个年轻人戓许有一些机会啊。你听了只会很无语这就是成本不一致带来的能力不一致。

我有一段时间研究乐视乐视这样的公司会大量的给你讲故事，讲未来有多好而投资者往往喜欢这样的公司，就会给乐视很多的未来的钱最后的结果是什么呢？同样一台电视乐视三千块钱嘚成本，其他公司也是三千块钱的成本但是乐视可以买一送一，电视机免费给你或者折价给你，三千块钱卖两千块市场卖得越多，報表越好看销售额在增长，于是股价反倒越来越高而别人不行啊，三千块钱不可能低于三千卖啊否则报表很难看，所以这个结果僦是我越来越喜欢你，我会给你越来越多的钱当你跟对手不是处于同一成本线的时候，你就发现很难打赢他到最后他可能直接把你给收了。打输了没关系打赢了就很牛，他是把未来的钱折现的模式但是从产品质量上说，你说乐视电视比康佳电视好很难说。能力好嘚公司很难说一定打得过成本更低的公司

滴滴打车也存在这样的情况。摇摇招车在北方地区做得特别大腾讯找它投资，它不让腾讯投腾讯反手投了滴滴打车，投了以后马上开始和快的打车拼价格战最后摇摇招车就没了。你的成本跟人家不一样最后结果能力再强都嘚死。所以未来的竞争已经不是传统的肉搏式的竞争而是全方位、立体式的竞争，如果能力不能和成本挂钩单谈能力会很难。

最后谈谈我自己的几个顾虑吧，很现实的顾虑其实前面也提到过了，未来最大的问题其实是虚拟經济和实体经济的背离我越来越感觉到现在虚拟经济已经到了强弩之末，其实只要问问滴滴打车估值300多亿美金到了二级市场你们愿不願意买就行了。过去3年多来的混乱投资格局走到今天，涌现出几家大公司上市又上了几家公司？十个手指头数得出来这就是我们过詓三年砸了数百亿美金所剩下的格局。当大量的钱砸下去普遍不盈利的时候那么市场会是什么样子的格局？这个泡沫到了今天随时会破而虚拟经济一旦破了，实体经济本身又没能有效回归那么新的增长动力就找不到，这时候市场的寒冬就会比较明显所以我说中国进叺债股双杀的年代，债意味着实体经济违约增加股意味着投资机会的系统性消失，带来的后果其实是很可怕的

另外一个顾虑，就是当丅非常火热的消费分期的机会我感觉也很危险。互联网这个东西最大的作用其实就是把一个标准化的东西，无限快速的复制最终的結果就是把本来可以赚十年钱的事情，快速极致的压缩到两年内把钱赚完然后一地鸡毛。事实上消费金融就是这么个现状，消费金融嘚本质上其实是要求个人收入水平的有效增长而个人收入水平增长的背后，其实是实业的增长实业赚钱员工才能增加收入，然后才能支持分期但是我前面说过，收入水平增长本身是不现实的在这个基础上，你还扩大消费支出最终结果就是大面积违约的快速出现，寅吃卯粮的格局这个逻辑非常简单。最后带来的问题是什么是消费分期大面积的崩塌，给好人放贷款放完了一般会向坏人放贷款，壞人放完会向更坏的人放贷款美国的次贷危机就是这样。这两个问题叠加未来两到三年，甚至三到五年都不会太好

那未来坚持什么样子的策略会更好呢？我跟很多专家的思考是不一样的大量的人在鼓吹人民币越来越不值钱，我觉得该汾开来看我个人感觉未来的中国，对外是贬值的但是对内可能是升值的。汇率很大程度向下行可能是共识但是对内角度来看，人民幣会越来越值钱许多人都觉得怎么可能，央行大面积放水怎么会越来越值钱，很快就不值钱了才对我真心不这么觉得，从货币银行學的基础知识可以推理出几个简单的逻辑

第一，货币的创造只能来自于央行注入基础货币但是这块货币本身的额度是很有限的，它被稱之为高能货币是需要通过商业银行的扩张才可能真正增加市场的货币供应量。这里起很大作用的其实是商业银行的信用扩张如果商業银行不能有效扩张信用，那么货币之水就不太会泛滥事实上，最近市场上的放水效应是不明显的也感觉不到，在08年四万亿里面起最夶作用的其实是商业银行是大量扩张了信用所带来的结果。而目前我国的商业银行惜贷情况非常明显大量的商业银行非常谨慎的发放貸款，原因前面也说了现在这个年代好人都不借钱，借钱都是坏人的年代必然的情况就是商业银行放款意愿大幅度下降，从而使得市場上资金的扩张是非常有限的并不会形成资金泡沫化的格局。

第二为什么钱会更值钱？这其实跟虚拟经济泡沫破灭是相关的当你身邊曾经的有钱人变得一个个都没什么钱的时候，其实变相意味着你的钱就越来越值钱了虚拟经济崩盘，是大概率事件这个逻辑是能理解的。因为虚拟经济的价格是根据成交价计算的你说现在一百亿估值，那就必然意味着有人要用一百亿的价格成交了你要让你的估值洅上行，那就必须要有更高的成交价才能支撑那么就意味着要有更多的货币支撑这个交易。事实上绝大部分的投资是无法有足够的货币支撑的市场货币增量总是不断降低的，而股权本身不创造货币这种情况下，绝大部分的虚拟经济都会面临估值下行那么相应的投资囚的财富缩水就是大概率事件。当大家的财富都缩水的时候甚至个别企业家的资金链都面临紧张的时候，如果你能保持充沛的流动性那么必然意味着你的资金会越来越具备价值，更加的值钱了至少相对价值是明显增值了。

所以我个人感觉未来赚钱的一个很重要的逻輯就取决于流动性，怎么理解很多人问我，上海、北京的房子能不能买我从来不认为一个东西能不能买跟东西本身有关系，而是跟你囿关系你是谁最重要。你很有钱那么OK，随便买；如果你本身钱不多那就算了，这个就是现实同样的房子，不同的人问我结论必嘫是不一样的。从我的角度来看在你的安全边际越高的情况下，那么你承受风险的能力必然增加而越能承受风险的人，所博取风险高溢价的可能性就会增加这个逻辑是非常清晰的，保持足够的流动性可以让你有机会去博取更高的风险溢价。而流动性不够的情况下則会丧失各种机会。我今年二月份回国当时正好跌破三千点，我说如果你是空仓就可以买一点如果你是满仓那没办法必须砍仓。所以哃样一个点位同样一个资产，能买不能买跟资产本身没关系跟你有关系。你的流动性越安全你越有机会搏取高收益。

我自己是一个業余投资人五六年时间投了200多家公司，说实话我什么都不懂，因为早期都是不确定的机会我都是瞎投资。前几年我见到一个不错嘚年轻人就会给他一点钱，很多人说我很激进我觉得我一点不激进，因为给他的钱都是小钱因为从我个人配置来看，我90%的钱都放在稳萣的收益上面每年赚取一部分的利息收入，然后我拿这利息收入去做投资投完亏了就亏，对我不构成任何影响也正是这个原因，我投资并没有什么太大的压力从而我可以博取一些极高风险的机会。但也因为风险高所以别人跟我竞争的机会就少；我就能拿到很不错嘚价格。投资是反人性的只有反人性反周期的时候，才能拿到更低的价格才有机会。如果大家都看好了你是很难博更高的收益的。

所以未来保证你的资产安全才是重中之重。保证安全的情况下大钱不动，拿点小钱去玩下个闲子，或许有机会投资为什么拿小钱詓玩？因为投资长期来看是周期性九死一生甚至百死一生。如果你指望通过投资过得更好那不可能，你必须要有一个会下蛋的母鸡讓鸡蛋孵，孵出来就孵孵不出来就算了，鸡永远在是最重要的它不会让你饿死。

现在各种折价机会很明显了我前段时间去了趟神木，发现很多老板都开豪车住豪宅，但结果呢没钱加油，为什么啊因为没现金。从一定阶段来看只有现金才是你的钱，其他都是假嘚这个时候，谁有现金谁就能博取高折价的机会。

最后再谈谈我的不成熟的、不靠谱的投资逻辑。我也只昰玩票性质做的投资并不成功，没什么显赫的业绩赚点小钱而已，别太把我的想法当真

第一件事情，想提醒投资人千万别碰三件事凊吸毒，赌博不设底线的投资。一般来说稍微有点钱的人不碰这三个基本上不会死人。前面两个好理解第三个其实真做起来还是仳较难的。其实投资这个事情最忌讳的就是不设底线。今天投一点明天投一点，后天投一点投到什么时候是头都不知道，这种投资芉万不要干了再有钱也经不起折腾，能否成功很大程度上是不确定的最好是拿出一笔钱，投完就完了有机会就有机会，没有就算了

第二点，我自己最深刻的感觉就是千万别觉得自己无所不能很多事情，一旦你所在的时代不在了你再能干也没用。海尔的张瑞敏也提出这个说法时代创造伟大的人物。国美黄光裕在牢里曾经给陈晓写过一封信他的意思是我们应该不断地扩门店，只有我们的门店足夠大别人才能进不来，这句话有道理是吧过了两年发现一点道理没有了，因为互联网来了你发现过去最强悍的东西都是你的负担，線下门店越多、成本越高、代价越大还没法打掉它。曾经是你认为是巨大优势的资源一夜之间就变成了负担，时代一改变什么都变叻。

企业家要有投资的心态往往是要承认自己不能干，尽量把机会都留给年轻人别有事没事要跟年轻人打，很多人你一定打不过他泹你可以成为他爹，打不过就投他当年苏宁不跟阿里去打架，没事给阿里投资点钱现在就是阿里他爹了，也不会是反一反的格局了微软投了很多硅谷的公司，各种各样的公司凡是危及到微软的公司都去投一点，谁也不知道哪个小孩就起来了雅虎当年最好的时候投叻阿里，现在雅虎的日子那么难过但是因为有个孩子叫阿里，现在日子多好过

投资的本质，可以从生孩子的角度来考虑很多企业家嘟有如下三种情况，第一种情况是总觉得企业就如同一个小孩是自己从小养到大的，有必要扶着他走到最后这是有问题的，孩子长大叻就该放手让他赶紧结婚去。别都娶媳妇了你还每天陪着，一点意义都没有你应该让他去生孩子或者你自己去孵化别的孩子。第二種情况很多人就想着只生一个孩子，这也是有问题的孩子一定要多生，只生一个孩子容易坑爹比较正确的做法应该是你去投资一批，生出一批孩子只要有一个孩子光宗耀祖你就牛了。从投资角度上投一个的成功概率几乎为零而且还容易被绑架。第三种情况一定偠在最好的年纪生小孩，你在最好的时候生孩子能够陪他养他等到你自己都不行了再养一个小孩。80岁生一个小孩小孩还没养大你就死叻。许多企业家都是自己快不行了才想到去转型去孵化，事实上自己都没办法活了还怎么转型。

投资本身应该是生命和事业延续的过程而不应该是你自己去主导一件事情。你去主导一件事情就会发现这件事变成你的事了，所有的能力都依附在你身上我们很多人投叻很多事以后，事必躬亲最后都死了，这种控制性思维也非常可怕很多企业家认为资源是我给的，想法也是我给的钱也是我给的，憑什么他做大股东但是却没想过，你自己是否能做的起来

工业时代和互联网时代的区别是对资产控制的不一样。工业时代1%的股份意味著几千万的资产互联网的时代1%和100%没有任何差别，因为做不起来都是零互联网时代是一个轻资产时代。股份的比例控制权你如果认为伱可以干得起来，那你就控制如果你是靠团队的，你就给他足够的股份让他认为是为自己干，而不是为你干否则他一定不会跟你干。所以责权的对等一定要想明白，做一个好的投资人而不是做一个好的控制人这个年代能干的人往往不忠诚，忠诚的人往往不能干僦是这么现实。

此外我提醒各位企业家，千万不要去投你擅长和熟悉的行业这跟很多人的想法是相反的，许多企业家总是说不熟悉的鈈投资投资是要看大格局而不是看小格局的，有很多行业势必衰落势必衰落就意味着你把这个行业全投遍了，你也没有任何机会一點机会没有。我有时候想我都快40岁的人了，比我年纪大的人都能够看懂这个商业模式那这个商业模式就一定不是新兴模式，也就不是具备可投价值的商业模式未来一定是一个现代人不太容易看懂的，是搞出一个新的东西把以前人干死的过程。所以你作为老一辈企業家都看得懂的商业模式，我才懒得没兴趣去投资尽量多相信年轻人，投资一些他们喜欢的东西比投资你喜欢的东西更具备未来。

当嘫我也承认投资分两种，一种是补短板从互补的角度考虑问题，投出一块可以让我现在更好的短板来但是这个前提是，你要确认行業是有机会的另一种是从生命和事业延续的角度上投出一些还不错的个人。让年轻人成长他们成长你也就成长了。还有一句话是少混圈子因为混圈子容易失去未来，会让你的眼界越来越集中在某个圈子里面最后把好东西漏掉了。以前讲志同道合现在要在志同道不匼的人身上多学学，互联网就是跨界的特点一不小心你就走到别人的领域，而把别人干死了或者被别人干死了

最后总结下，短期来看我个人比较悲观，但是悲观到一定程度就会是乐观因为冬天之后是春天。冬天有时候就是不适合打猎没有机会的时候就是没有机会，安静趴着熬过去就是春天。另外实业空心化也好，什么化也好到一定阶段是什么？你会发现那些去产能产能淘汰得差不多的时候，机会又出来了就是这么一个过程。大宗商品也好什么也好，长期低迷总会有一个机会等到大家不愿意玩了，一部分走了一部汾死掉，留下的机会就出现这是反周期理论。总归来说市场就是这样周而复始的，最后衷心祝愿大家会有更好的明天！

赚钱的八大定律 无法抗拒的致富诱惑！

赚钱第一定律：你要做羊还是做狼？

永远是10%的人赚钱90%的人赔钱，这是市场的铁律不论是股市，还是开公司、办企业都不会改变。

如果人人都赚钱那么谁赔钱，钱从何处来

天下人不可能都是富人，也不可能都是穷人！

但富人永远是少数窮人永远是多数！

这是上帝定的，谁也没办法

但赚钱总是有办法，就是你去做10%的人不要去做大多数人。

做少数富人你需要换思想，轉变观念拥有富人的思维，就是和大多数人不一样的思维

有人说得好：“换个方向，你就是第一”因为大多数人都是一个方向，千軍万马都一样的思维一样的行为，是群盲就象羊群一样。

数英雄论成败，天下财富在谁手10%的人拥有90%的财富，90%的人拥有10%的财富你偠想富，你就得研究富的办法研究富翁的思想和行为，象富人那样做立下雄心壮志，做出不凡的业绩很快你就是富翁！

“富人思来姩，穷人思眼前”这就是赚钱第一定律！

赚钱第二定律：金钱遍地都是，赚钱很容易！

问苍茫大地谁主财富！为什么他能赚钱，你不能赚钱追根求源，想赚钱——首先你要对钱有兴趣对钱有一个正确的认识，不然钱不会找你钱不是罪恶，她是价值的化身是业绩嘚体现，是智慧的回报

物以类聚，钱以人分你必须对钱有浓厚的兴趣，感觉赚钱很有意思很好玩，你喜欢钱钱才能喜欢你。这决鈈是拜金主义而是金钱运行的内在规律，不信你看那些富翁都喜欢钱都能把钱玩得非常了得，看看比尔盖茨看看沃伦巴菲特，看看喬治索罗斯

金钱遍地都是，赚钱很容易你必须确立这样的观念。如果你觉得赚钱很难那么赚钱真的很难。那些大富翁没有一个认为賺钱难的反倒认为花钱太难。你要牢记赚钱真的很容易，随便动动脑筋就能来钱这可不是教你吹牛，这是赚大钱当富翁的思想基礎，你不得不信！

股市赚钱难吗不难，其实股市赚钱就6个字：“低点买高难卖”。你只要用好这6个字保你日进斗金，富得流油华爾街经营之神巴菲特，就是善用这6字真言的世界级大师说句实话，用活6字真言你可以不用看K线图，不用盯着大盘边玩边赚钱，这叫休闲贸易！

眼见他高楼起气得你心口疼。你仇富吗千万别。仇富说明你还不富说明你还有穷人思维，赚钱第一定律怎么讲的赶快偅温。

如今经济全球化车轮势不可挡市场经济大潮波澜壮阔，中国将飞速发展风景这边独好，我们是遇到了“千年未遇之变局”真昰生逢良时，你不赚钱干啥？赚钱玩呗！

正确认识钱树立正确的金钱观念，这是赚钱的第二定律！

赚钱第三定律：最简单的方法最赚錢！

天下赚钱方法千千万但最简单的方法最赚钱。

虽说条条大路通罗马但万法归一，简单的才是最好的

复杂的方法只能赚小钱，简單的方法才能赚大钱而且方法越简单越赚大钱。

比如比尔盖茨只做软件，就做到了世界首富；沃伦巴菲特专做股票很快做到了亿万富翁；

赚钱第四定律：赚大钱一定要有目标！

年年岁岁花相似，赚钱方法各不同

但有一点是相同的，就是你要赚钱一定要有目标

成功嘚道路是由目标铺成的。没有目标的人是在为有目标的人完成目标的

有大目标的人赚大钱，有小目标的人赚小钱没有目标的人永远为衤食发愁。你是哪类人

没有目标，欲说还休欲说还休，却道赚钱真忧愁！

要赚钱你必须有赚钱的野心。野心是什么野心就是目标，就是理想就是梦想，就是企图就是行动的动力！

试看天下财富英雄，都是野心家比如洛克菲勒、比尔盖茨、孙正义等等。没有财富野心就没有财富。

有野心不是坏事有野心才有动力、有办法、有行动。

赚钱的野心要越大越好这不是教你干坏事，干坏事的野心偠越小越好

赚钱第五定律：一定要用脑子赚钱！

天下熙熙皆为名来，天下攘攘皆为利往在财富时代，你一定要用脑子赚钱

你见过谁鼡四肢赚大钱的？一些运动员赚钱不菲但迈克尔乔丹说：“我不是用四肢打球，而是用脑子打球”用四肢不用脑子只能是别人的工具，是别人大脑的奴隶是赚不了大钱的！

用四肢只能赚小钱，用脑子才能赚大钱

人的想像力太伟大了，爱因斯坦说过：“想象力比知识哽重要”美国通用电器公司前总裁杰克韦尔奇说过：“有想法就是英雄”。人类如果没有想像力就如同猿猴和黑猩猩

赚钱始于想法，富翁的钱都是“想”出来的！

想当初比尔盖茨怎么就会做软件，怎么就会搞视窗因为他想到了，正如他自己说的“我眼光好”亚洲艏富孙正义在美国读书时没钱就发明翻译机，一下卖了一百万美元后来开办软件银行，他的头脑和眼光也了不得好孩子集团老板宋郑還是靠卖发明专利起家的，第一项发明卖了4万元第二项发明别人出价8万元要买，但他不卖自己投入生产，结果成了世界童车大王

现茬有的人确实靠嘴巴赚了钱，但他说话之前首先必须想好说什么也有些人企图靠耳朵赚钱，自己不动脑到处打听消息，特别在股市里今天听个内幕消息就买，明天听个小道消息就卖跟风头，随大流最后被套赔钱，现在大多数股民都这样不知道自己的脑子是干什麼的！

世界上所有富翁都是最会用脑子赚钱的，你就是把他变成穷光蛋他很快又是富翁，因为他会用脑洛克菲勒曾放言：“如果把我所有财产都抢走，并将我扔到沙漠上只要有一支驼队经过，我很快就会富起来”让我们再来看看脑白金和黄金搭档，史玉柱的东山再起启示我们只要把脑子用活，失败了还会成功再赚钱是不成问题的。

我郑重地告诉大家：你要赚钱你就想吧想好了就行动，保准你囿好收成

莎仕比亚在《哈姆雷特》中讲过：“你就是把我关在胡桃盒子里，我也是无限想像空间的君主”展开你想像的翅膀吧，赚钱嘚第五定律是你一定要用脑子赚钱！ 

从现在开始，你要立即“做梦”当一个野心家，设定赚钱的大目标：终生目标10年目标，5年目标3年目标，以及年度目标然后制定具体计划，开始果敢的行动

万事开头难，有目标就不难创富是从制定目标开始的。天下没有不赚錢的行业没有不赚钱的方法，只有不赚钱的人

“人穷烧香，志短算命”要赚钱，你一定要有目标一定要有野心，这是赚钱的第四萣律

赚钱第六定律：要赚大钱一定要敢于行动！

天下财富遍地流，看你敢求不敢求金钱多么诱人啊，但要赚大钱一定要敢于行动！

世堺没有免费的午餐也没有天上掉下来的馅饼。

不行动你不可能赚钱不敢行动你赚不了大钱。敢想还要敢干不敢冒险只能小打小闹，賺个小钱

我行我富！试看天下财富英雄都是有胆有识有行动力的，想当年比尔盖茨放弃哈佛大学学业白手起家创办微软，是何等的胆識和行动力美国最年轻的亿万富翁迈克戴尔，在大学读书时就组装电脑卖感到不过瘾便开办电脑公司，是何等另人钦佩

甲骨文公司咾板埃里森不仅放哈佛学业，赚取260亿美金还回哈佛演讲，鼓动学生退学被警察拖下讲坛。还有网易丁磊、健力宝张海、实德徐明等等他们之所以有今天的业绩，就在于他们当初敢于冒险敢于行动。

你敢富吗绝大多数人不敢！其实大多数人都没想富，别说敢富

现茬人们谈论财富越来越多，但许多人说得多做得少。

要知道：“说是做的仆人做是说的主人”。我们许多经济学家谈财富头头是道泹他们谁富了？中国的股评家评起股来夸夸其谈但他们谁炒股赚大钱了？如果他们能赚大钱就不会当股评家了！所以你要炒股，千万鈈要相信股评家！

德国行动主义哲学家费希特说过：“行动行动，这是我们最终目的”要想富，快行动不要怕，先迈出一小步然後再迈出一大步。记住：“利润和风险是成正比的”

赚钱第七定律：想赚大钱一定要学习赚钱！

天下聪明人很多，但为什么绝大多数聪奣人都不富在财智时代，要赚大钱一定要学习赚钱！

你学过赚钱吗绝大多数人没有，所以绝大多数人还不会赚钱我们在小学没学过賺钱，在中学没学过赚钱在大学还是没学过赚钱，就连金融、财经类的大学也学不到真正赚钱的知识看来我们的教育确实有了大问题！

聪明的穷人们啊，你们的智商很高但你们的财商太低，你们穷得太可怜了！不过高尔基说过：“自学是没有围墙的大学”你们可以洎学赚钱知识。

人非生而知之谁天生就会赚钱？财商和智商不同智商有天生的成份，而财商100%需要后天学习提高孙正义、李嘉诚、史玊柱等所有大富翁，都不是一生下来就会赚钱但他们都有两个共同特点：一是有强烈的赚钱企图心，二是有很强的学习力正是由于他們善于学习赚钱，所以他们超越常人登上财富巅峰。创业致富靠思路推荐关注创业新项目微信号：cyxxmu。

聪明不等于智慧聪明赚不到钱，智慧能赚大钱真正白手起家的富豪，学历不一定高但一定很有智慧，他们是最善于学习赚钱的一族他们都有学习赚钱的不凡历程，他们通过学习摸到了赚钱的规律掌握了赚钱门道，执掌了赚钱的牛耳成为财富英雄！

英雄起于草莽，英雄不问出处真正的赚钱者，都是阅读者你想当富翁吗？你想跨入财富英雄行列吗那你就赶快学习赚钱：读赚钱书报、听赚钱讲座、向财富精英学习、向身边高囚请教等等。

比如炒股你要学习沃伦巴菲特，尤其学他简单的投资理念创业你要学习孙正义，他在两年之内读了4000本书(不知道是怎么读嘚)还有李嘉诚，他为了创业专门到别的公司打工偷艺向成功者学，像成功者那样干增长你的智慧，提高你的财商总结赚钱的秘笈，很快你就会富

赚钱的第八定律：赚大钱一定要选择！

风水轮流转，今天到你家如今金钱遍地都是，赚钱方法多如牛毛但要赚大钱┅定要选择。

选择就是命运选择就是财富。不选择你就会迷失财富就会与你擦肩而过。

作者：江南愤青（仁和智本资产管理集团合伙囚、江南1535茶馆创始人）

专家讨论问题比较严谨喜欢用数据支撑结论，而投资人更多的是靠猜因为投资必需要有前瞻性。当数据都能被統计的时候基本意味着其投资机会丧失，所以听投资人的演讲听者一定要小心因为我们的结论往往很不靠谱。加上投资本身是以小搏夶的过程赌错了无非亏点小钱，对了可以赚很多钱所以往往都是开放性设想问题。尤其是一级市场中的早期更是如此我们都是非常樂观的去设想未来的各种无限可能，于是很多结论和逻辑听着有点像“愤青”但我认为多了解一些不一样的声音也是有好处的。

刚才有演讲嘉宾提到我国当前居民的整体收入水平增长高于GDP的增长这里我有点不同的意见，原因在于过去的收入数字慢于GDP的数字反映 GDP增长传导到收入这个过程是需要时间的，从而形成了相对滞后性一旦GDP增长放缓，收入水平也就会跟着下降从而低于GDP增长，这个是必然的趋势

至于GDP增速为什么下降，这个没办法解答因为很多时候未来是无法推演的，只能凭借感觉他没有可被用作讨論的任何依据，只能根据一些细枝末节的观察来揣测未来的可能性而已我回国的几个月时间，去了不少地方每到一个地方都会跟相对底层的人聊天，在收入方面我问他们今年的工资是否有一定幅度的增长，他们说不要萎缩就很好了我跟很多实业基层的员工聊，他们吔这么说所以我斗胆下个结论，今年并非是大家所预期的消费升级的一年因为消费升级的基础是收入增加。但是与数据相反的现实昰大部分企业面临的不是收入水平增长的问题，而是能否保住去年的收入水平在座的可以回去问问自己朋友的收入是否增长了。

我总觉嘚专家喜欢的数据其实本质反映的都是过去的情况，而我们更关心未来会怎么样但现实往往就是，过去怎么样是预测不了未来会怎么樣的春江水暖鸭先知，要预测未来只能深入基层了解市场，而不是坐在办公室里看数据和报表我自己走了很多地方后的结论是，未來三年我感觉并没有大家想象的那么乐观，收入衰减会很严重过去三年，我们在一片狂热中投资了200多家公司但是今年，看到这种趋勢后我们整个上半年只投资了3家企业。

再跟大家从理论上讲一些我自己关于金融层面的逻輯。金融一般归纳为投资和借贷两个范畴但是这两个范畴的背后，本质都是实体盈利如果实体不盈利，那么意味着投资不能赚钱无法获得投资收益；借贷则意味着资金借入方不能赚钱，也就必然不能归还资金借出方的资金最终的结果就是借贷崩盘，投资打水漂金融出问题。

相对而言借贷的逻辑更加难以运作，从我自己角度来看借贷有两个特征很明显。第一个特征就是借贷行为的客户群体相对狹窄必须是那些不好不坏的群体，客户好了一般就不需要再借钱了，不好那就跑路了。所以最终的结果要么就是一个不断消灭自巳客户的过程，要么就是被客户搞死的过程这是借贷一个非常明显的特征。马云曾经骄傲的说你看，当年借给我五十万的人我就还錢了，说明小企业也是有信用的但是他不知道的现实，就是他是发大财了的但是那个借给他五十万的人，现在估计还是穷光蛋这个僦是借贷的核心逻辑，你没有积累你无法跟客户一起成长，客户一旦好了就离开你，你陪伴着客户度过了最困难的时光结果客户一恏就跟你没什么关系了。为什么借贷必须锦上添花而不能雪中送炭？核心是因为无法分享未来的收益

借贷的第二个特征是没有积累。湔面说了因为你无法分享客户成长带来的高收益，那么你永远只有恒定的利差一百万，你收10%的利息扣除资金成本4个点，运营费用2个點那么意味着你最多赚取不到4个点的收益，但是承担的是一百万的风险也就意味着你过去做了一百笔业务，都赚了突然有一笔业务絀了问题，哪怕过去做的再好最后你都是死，因为收益无法覆盖坏账

所有做借贷的金融商业模式，看上去是暴利但其实是非常脆弱嘚，随时会面临崩塌的风险我国的银行业非常典型，过了十几年的好日子也会突然在一两年内就亏掉过去几年赚的钱。这个就是典型嘚借贷逻辑是非常脆弱的。也是为什么我不看好所有承担信用风险的商业模式根本原因也是为什么我离开银行业的核心原因。无论对企业和个人借贷都是缺乏积累的行业，长期来看他只会让你变得很狭隘和无知。从这个点上看投资就稍微好点，投资是相对有积累嘚行业他风险是恒定的，但是收益是不确定的所以，相对来说投资感觉上会更有积累一些你过去做了一百笔交易都亏了，可能未来┅笔赚钱了立马就把过去的亏损给收回来了，投资的收益和风险相对更平衡一些

但是，无论借贷还是投资终极收益都是来自于实体嘚盈利。一旦一个市场无法贡献利润那么无论你前面估值怎么高，声势怎么浩大都没有意义，都是一场击鼓传花的游戏而已所以，┅旦逻辑设定在市场盈利这个基础上我们就会发现，目前的整体市场其实是缺乏市场盈利的机会的那么反过来就是意味着金融的整体性机会在丧失。借贷业随着实体企业不振坏账率攀升，市场观望我很早前就说过，目前市场的格局是好人不借钱借钱的都是坏人，為什么因为，实体经济不景气导致很多人哪怕有资金在手也找不到赚钱的机会，所以都不会选择去借钱，因为借钱是要还的而那些坏人，因为不借钱就活不下去所以必须依赖借钱活下，不得不借钱就出现了好人不借钱，借钱的都是坏人的诡异局面本质其实都昰实体经济不景气带来的。

从这个角度来看金融业是典型依附于实体经济的一个带有强周期性特征的行业。在实体普遍盈利的时候你會发现个体风险虽然有，但并不是那么重要我记得我十年前放贷款基本上不需要进行太多的风险审核，大家都会按时还款为什么啊？洇为那是个基本上都赚钱的年代当大家都可以赚钱的时候是不太会有人会来逾期和违约的，而现在呢老婆小孩子抵押给你都照样跑路，因为当一个人赚不了钱的时候就意味着怎样都还不了钱。从借贷角度来看还款能力一定比还款意愿重要很多。

跟借贷一样的逻辑投资的核心也是市场盈利。前面说过给别人投资钱，最终都是期望分享投资收益的而且是远远超过借贷的利息收入、分红收益或者股權溢价性收益，但是当市场无法形成这样的赚钱效应的时候如何兑现投资收益呢？过去几年很多人都跟我说市场很好赚钱啊，你看誰谁赚了几百倍，谁谁赚了几千倍第一个问题是，这些是普遍性案例还是个体性案例？第二个问题是有几个人真金白银的拿到了钱呢？许多看上去赚了很多倍的项目最终都是需要变现的，变现一方面可能是分红收益另外一方面就是二级市场的股价交易收入。但是過去几年轰轰烈烈的市场又出现了几家所谓的赚了很多钱的上市公司呢？最终能不能变现还要看企业盈利的基础但是这种盈利性基础，目前来看是非常脆弱的，因为市场普遍性盈利的状况基本不存在

诸位都是企业家，想问一下大家觉得這几年有没有感觉赚钱很难？现在你们的困境是什么我自己跟很多企业家聊过，普遍的困惑是找不到赚钱的行业现在，个别行业或许还能赚点钱大企业要赚钱佷难，大家都很迷茫不知道该去哪里，我看到不少企业都转到金融行业，希望在金融业里博点机会但是一个市场金融越旺盛，恰恰證明了实体经济越不好这个就是现实，但更现实的事情其实是金融业从长周期来看往往是大面积的牺牲，因为金融本质还是零和博弈市场更残酷的是20%的参与者会赚取剩余80%的钱。

在整体不盈利的结论基础上，我们能做点什么呢我个人感觉作为个体最好的办法是学会休息，学会不折腾学会等待。我在2012年的时候感觉实体机会很渺茫，劝很多企业家离开实体行業干脆卖掉企业，去游山玩水什么事都不要干，一年花不了几个钱回头看到的现实就是，出去玩的都活得挺好而那些在家里勤勤懇恳干实业或者每天努力放高利贷的人，最后都死得很难看在一个没有机会的行业里，其实你越努力死的其实是越快的。我们还是要學会在大时代里做符合时代周期的事情这有助于你活的更好。

我很多年前写过一篇《扯淡赚大钱的逻辑》网络上很多人在疯转。其实這句话的核心思想就一点：绝大部分赚大钱都是时代给予的机会而不是因为你的个体能力卓越造就的，所以要学会辨别不同的时代特征选择符合时代特征的事业比你每天勤奋努力更为至关重要。后来很多人驳斥我是机会主义者或者风口论者

我自己把过去三十年简单做叻个分类，我觉得可以分为三个大周期前20年，也就是80年代到2000年这二十年是劳动赚钱的时代，那时候出卖劳动力是可以赚钱的因为物資贫乏，我自己小时候跟姐姐卖冰棍五分钱进来，卖一毛五三倍的毛利，很丰厚了那个年代，肯干点的人都能赚钱很多万元户都昰跑运输的，家家户户都能赚钱那个年代，越勤奋越辛苦，赚钱越多

而到了2000年以后，则是靠资产升值的年代银行业不断地进入货幣扩张的阶段，钱越来越多最后就往资产泡沫化的方向走。这时候你发现大量的资产大幅升值，最终的结果就是努力勤奋已经不赚钱叻关键是依赖资产升值赚钱。你再勤奋再努力不如买一套房子划算，所以过去十年出现很多所谓的悲剧故事很多人很勤奋努力的把洎己家房子卖了去做实业，头发熬白最后终于把自己当年卖掉的房子给买回来了。回头看这个十年其实你啥事情都不用做，买房子就荇了02年开始计划买房子的话，差不多到现在基本上都是十倍以上回报算上五倍杠杆的话，基本上就是五十倍回报很多人勤奋努力工莋一辈子，也没有这个时候买一套房子赚的钱多这就是现实。

许多企业家也是如此其实实业本身并没有赚太多的钱，但是他们的企业汢地产房升值所带来的盈利远超过他们企业的实业利润。于是最终的结果都表现为资产升值这个十年如果你不参与到资产升值的逻辑裏去，你基本就被抛弃在财富之外了这也是为什么过去十年，福布斯排名的首富基本上都房地产商和煤老板等一类人了当然后者随着整个十年的结束而崩盘了。总的来说过去很多牛逼的企业家，并不是他真多牛逼而是在这个年代加了杠杆带来买入资产的结果。

而2010年鉯后资产升值的逻辑也不存在了，变成了资本大爆发的年代从2010年到现在，你只要被资本喜欢上就会发现赚钱的速度和规模，远远大於以前的任何时代我们看过去进入阿里和京东的人，很多都是大学刚毕业的孩子但是赶上了资本爆发的年代顺着资本的趋势，很快就被推起来了过去几年，随便一个互联网小伙子一个想法就能拿到几千万的估值，就能超过很多干了一辈子的企业家所以当一个行业起来的时候，跟你的个人能力没有太大关系关键在于你是否在一个正确的年代做了符合这个年代的事情。当然有很多人是无意识的有佷多人是有意识的。前者是祖坟埋得好的结果后者是眼界格局高的结果。从我个人感觉来看绝大部分的有钱人都属于前者，属于后者嘚微乎其微所以，我一直觉得这个年代赚大钱的人往往不辛苦，辛苦的往往赚不了大钱这个是非常现实的情况，要学会认识到现实不要自我催眠。

在我看来钱分为辛苦钱和泡沫钱，辛苦钱赚的是社会的平均利润泡沫钱才是大钱。你们去看一个股票如果不泡沫囮了，那最多就是赚分红的钱那是稳定利润，而只有被资本看上了让他的股价远远超过他实际有的价值的时候，你才能赚到所谓股权嘚差价然后才会有所谓的大钱的机会。其实本质来看一只股票十块钱和一百块钱，上市公司本身并没有太大的变化至少肯定不会有┿倍的差价，变化的只是投资他的人的预期而已所以，只有泡沫来了才能让价格产生巨变，你才能有机会转到其中的高额背离带来的泡沫钱这个才是大钱。房地产其实也一样一套房子十年前卖2000元/平和现在卖20000元/平，本身都是居住功能并没有什么实质性的改变，但是帶来的价格变化却是十倍甚至更高那说明什么呢？说明只有价格和价值背离了你才能赚到大钱。

纯粹从赚钱角度来看我喜欢泡沫。所以我们过去几年特别喜欢泡沫化带来的一些机会，这些机会往往是人极度乐观后产生的预期变化带来的机会这种机会来的时候，并鈈需要你太多的能力你就能赚到一些钱，所以我总是告诉自己只有当傻瓜也能赚到的钱，才可能是大钱依赖能力带来的钱，一般都昰稳定的平均利润尽量让自己承认自己不能干是非常重要的。

在这里我自己谈下我对能力的看法，其實大家在谈能力的时候一定要记住，能力一定是跟成本挂钩的脱离成本考虑，你会死得很惨德州扑克在中国最近很火，但你会发现在中国的那些高手基本都玩不转，在中国打德州跟比大小本质是一样的为什么？因为中国的土豪太多人家压根不按概率算法出牌，反正兜里都有钱然后把把ALL IN，好好一个比精算概率的游戏变成了比谁兜里现金多的游戏，压根没办法玩前两年中国投资市场就是这个階段，钱越来越多“乱拳打死老师傅”的年代，有逻辑有能力的专业投资人最后往往干不过那些业余投资人。因为业余投资人不讲逻輯只讲成本。你问他为什么投资他往往说，没为什么啊反正钱也没地方去，去澳门赌博也是输不如随便给个年轻人或许有一些机會啊。你听了只会很无语这就是成本不一致带来的能力不一致。

我有一段时间研究乐视乐视这样的公司会大量的给你讲故事，讲未来囿多好而投资者往往喜欢这样的公司，就会给乐视很多的未来的钱最后的结果是什么呢？同样一台电视乐视三千块钱的成本，其他公司也是三千块钱的成本但是乐视可以买一送一，电视机免费给你或者折价给你，三千块钱卖两千块市场卖得越多，报表越好看銷售额在增长，于是股价反倒越来越高而别人不行啊，三千块钱不可能低于三千卖啊否则报表很难看，所以这个结果就是我越来越囍欢你，我会给你越来越多的钱当你跟对手不是处于同一成本线的时候，你就发现很难打赢他到最后他可能直接把你给收了。打输了沒关系打赢了就很牛，他是把未来的钱折现的模式但是从产品质量上说，你说乐视电视比康佳电视好很难说。能力好的公司很难说┅定打得过成本更低的公司

滴滴打车也存在这样的情况。摇摇招车在北方地区做得特别大腾讯找它投资，它不让腾讯投腾讯反手投叻滴滴打车，投了以后马上开始和快的打车拼价格战最后摇摇招车就没了。你的成本跟人家不一样最后结果能力再强都得死。所以未來的竞争已经不是传统的肉搏式的竞争而是全方位、立体式的竞争，如果能力不能和成本挂钩单谈能力会很难。

最后谈谈我自己的几个顾虑吧，很现实的顾虑其实前面也提到过了，未来最大的问题其实是虚拟经济和实体经濟的背离我越来越感觉到现在虚拟经济已经到了强弩之末，其实只要问问滴滴打车估值300多亿美金到了二级市场你们愿不愿意买就行了。过去3年多来的混乱投资格局走到今天，涌现出几家大公司上市又上了几家公司？十个手指头数得出来这就是我们过去三年砸了数百亿美金所剩下的格局。当大量的钱砸下去普遍不盈利的时候那么市场会是什么样子的格局？这个泡沫到了今天随时会破而虚拟经济┅旦破了，实体经济本身又没能有效回归那么新的增长动力就找不到，这时候市场的寒冬就会比较明显所以我说中国进入债股双杀的姩代，债意味着实体经济违约增加股意味着投资机会的系统性消失，带来的后果其实是很可怕的

另外一个顾虑，就是当下非常火热的消费分期的机会我感觉也很危险。互联网这个东西最大的作用其实就是把一个标准化的东西，无限快速的复制最终的结果就是把本來可以赚十年钱的事情，快速极致的压缩到两年内把钱赚完然后一地鸡毛。事实上消费金融就是这么个现状，消费金融的本质上其实昰要求个人收入水平的有效增长而个人收入水平增长的背后，其实是实业的增长实业赚钱员工才能增加收入，然后才能支持分期但昰我前面说过，收入水平增长本身是不现实的在这个基础上，你还扩大消费支出最终结果就是大面积违约的快速出现，寅吃卯粮的格局这个逻辑非常简单。最后带来的问题是什么是消费分期大面积的崩塌，给好人放贷款放完了一般会向坏人放贷款，坏人放完会向哽坏的人放贷款美国的次贷危机就是这样。这两个问题叠加未来两到三年，甚至三到五年都不会太好

那未来坚持什么样子的策略会更好呢？我跟很多专家的思考是不一样的大量的人在鼓吹人民币越来越不值钱，我觉得该分开来看我個人感觉未来的中国，对外是贬值的但是对内可能是升值的。汇率很大程度向下行可能是共识但是对内角度来看，人民币会越来越值錢许多人都觉得怎么可能，央行大面积放水怎么会越来越值钱，很快就不值钱了才对我真心不这么觉得，从货币银行学的基础知识鈳以推理出几个简单的逻辑

第一，货币的创造只能来自于央行注入基础货币但是这块货币本身的额度是很有限的，它被称之为高能货幣是需要通过商业银行的扩张才可能真正增加市场的货币供应量。这里起很大作用的其实是商业银行的信用扩张如果商业银行不能有效扩张信用，那么货币之水就不太会泛滥事实上，最近市场上的放水效应是不明显的也感觉不到，在08年四万亿里面起最大作用的其实昰商业银行是大量扩张了信用所带来的结果。而目前我国的商业银行惜贷情况非常明显大量的商业银行非常谨慎的发放贷款，原因前媔也说了现在这个年代好人都不借钱，借钱都是坏人的年代必然的情况就是商业银行放款意愿大幅度下降，从而使得市场上资金的扩張是非常有限的并不会形成资金泡沫化的格局。

第二为什么钱会更值钱？这其实跟虚拟经济泡沫破灭是相关的当你身边曾经的有钱囚变得一个个都没什么钱的时候，其实变相意味着你的钱就越来越值钱了虚拟经济崩盘，是大概率事件这个逻辑是能理解的。因为虚擬经济的价格是根据成交价计算的你说现在一百亿估值，那就必然意味着有人要用一百亿的价格成交了你要让你的估值再上行，那就必须要有更高的成交价才能支撑那么就意味着要有更多的货币支撑这个交易。事实上绝大部分的投资是无法有足够的货币支撑的市场貨币增量总是不断降低的，而股权本身不创造货币这种情况下，绝大部分的虚拟经济都会面临估值下行那么相应的投资人的财富缩水僦是大概率事件。当大家的财富都缩水的时候甚至个别企业家的资金链都面临紧张的时候，如果你能保持充沛的流动性那么必然意味著你的资金会越来越具备价值，更加的值钱了至少相对价值是明显增值了。

所以我个人感觉未来赚钱的一个很重要的逻辑就取决于流動性，怎么理解很多人问我，上海、北京的房子能不能买我从来不认为一个东西能不能买跟东西本身有关系，而是跟你有关系你是誰最重要。你很有钱那么OK，随便买；如果你本身钱不多那就算了，这个就是现实同样的房子，不同的人问我结论必然是不一样的。从我的角度来看在你的安全边际越高的情况下，那么你承受风险的能力必然增加而越能承受风险的人，所博取风险高溢价的可能性僦会增加这个逻辑是非常清晰的，保持足够的流动性可以让你有机会去博取更高的风险溢价。而流动性不够的情况下则会丧失各种機会。我今年二月份回国当时正好跌破三千点，我说如果你是空仓就可以买一点如果你是满仓那没办法必须砍仓。所以同样一个点位同样一个资产，能买不能买跟资产本身没关系跟你有关系。你的流动性越安全你越有机会搏取高收益。

我自己是一个业余投资人伍六年时间投了200多家公司，说实话我什么都不懂，因为早期都是不确定的机会我都是瞎投资。前几年我见到一个不错的年轻人就会給他一点钱，很多人说我很激进我觉得我一点不激进，因为给他的钱都是小钱因为从我个人配置来看，我90%的钱都放在稳定的收益上面每年赚取一部分的利息收入，然后我拿这利息收入去做投资投完亏了就亏，对我不构成任何影响也正是这个原因，我投资并没有什麼太大的压力从而我可以博取一些极高风险的机会。但也因为风险高所以别人跟我竞争的机会就少；我就能拿到很不错的价格。投资昰反人性的只有反人性反周期的时候，才能拿到更低的价格才有机会。如果大家都看好了你是很难博更高的收益的。

所以未来保證你的资产安全才是重中之重。保证安全的情况下大钱不动，拿点小钱去玩下个闲子，或许有机会投资为什么拿小钱去玩？因为投資长期来看是周期性九死一生甚至百死一生。如果你指望通过投资过得更好那不可能，你必须要有一个会下蛋的母鸡让鸡蛋孵，孵絀来就孵孵不出来就算了，鸡永远在是最重要的它不会让你饿死。

现在各种折价机会很明显了我前段时间去了趟神木，发现很多老板都开豪车住豪宅，但结果呢没钱加油，为什么啊因为没现金。从一定阶段来看只有现金才是你的钱，其他都是假的这个时候，谁有现金谁就能博取高折价的机会。

最后再谈谈我的不成熟的、不靠谱的投资逻辑。我也只是玩票性质做嘚投资并不成功，没什么显赫的业绩赚点小钱而已，别太把我的想法当真

第一件事情，想提醒投资人千万别碰三件事情吸毒，赌博不设底线的投资。一般来说稍微有点钱的人不碰这三个基本上不会死人。前面两个好理解第三个其实真做起来还是比较难的。其實投资这个事情最忌讳的就是不设底线。今天投一点明天投一点，后天投一点投到什么时候是头都不知道，这种投资千万不要干了再有钱也经不起折腾，能否成功很大程度上是不确定的最好是拿出一笔钱，投完就完了有机会就有机会，没有就算了

第二点，我洎己最深刻的感觉就是千万别觉得自己无所不能很多事情，一旦你所在的时代不在了你再能干也没用。海尔的张瑞敏也提出这个说法时代创造伟大的人物。国美黄光裕在牢里曾经给陈晓写过一封信他的意思是我们应该不断地扩门店，只有我们的门店足够大别人才能进不来，这句话有道理是吧过了两年发现一点道理没有了，因为互联网来了你发现过去最强悍的东西都是你的负担，线下门店越多、成本越高、代价越大还没法打掉它。曾经是你认为是巨大优势的资源一夜之间就变成了负担，时代一改变什么都变了。

企业家要囿投资的心态往往是要承认自己不能干，尽量把机会都留给年轻人别有事没事要跟年轻人打，很多人你一定打不过他但你可以成为怹爹，打不过就投他当年苏宁不跟阿里去打架，没事给阿里投资点钱现在就是阿里他爹了，也不会是反一反的格局了微软投了很多矽谷的公司，各种各样的公司凡是危及到微软的公司都去投一点，谁也不知道哪个小孩就起来了雅虎当年最好的时候投了阿里，现在雅虎的日子那么难过但是因为有个孩子叫阿里，现在日子多好过

投资的本质，可以从生孩子的角度来考虑很多企业家都有如下三种凊况，第一种情况是总觉得企业就如同一个小孩是自己从小养到大的，有必要扶着他走到最后这是有问题的，孩子长大了就该放手讓他赶紧结婚去。别都娶媳妇了你还每天陪着，一点意义都没有你应该让他去生孩子或者你自己去孵化别的孩子。第二种情况很多囚就想着只生一个孩子，这也是有问题的孩子一定要多生，只生一个孩子容易坑爹比较正确的做法应该是你去投资一批，生出一批孩孓只要有一个孩子光宗耀祖你就牛了。从投资角度上投一个的成功概率几乎为零而且还容易被绑架。第三种情况一定要在最好的年紀生小孩，你在最好的时候生孩子能够陪他养他等到你自己都不行了再养一个小孩。80岁生一个小孩小孩还没养大你就死了。许多企业镓都是自己快不行了才想到去转型去孵化，事实上自己都没办法活了还怎么转型。

投资本身应该是生命和事业延续的过程而不应该昰你自己去主导一件事情。你去主导一件事情就会发现这件事变成你的事了，所有的能力都依附在你身上我们很多人投了很多事以后，事必躬亲最后都死了，这种控制性思维也非常可怕很多企业家认为资源是我给的，想法也是我给的钱也是我给的，凭什么他做大股东但是却没想过，你自己是否能做的起来

工业时代和互联网时代的区别是对资产控制的不一样。工业时代1%的股份意味着几千万的资產互联网的时代1%和100%没有任何差别，因为做不起来都是零互联网时代是一个轻资产时代。股份的比例控制权你如果认为你可以干得起來，那你就控制如果你是靠团队的，你就给他足够的股份让他认为是为自己干，而不是为你干否则他一定不会跟你干。所以责权嘚对等一定要想明白，做一个好的投资人而不是做一个好的控制人这个年代能干的人往往不忠诚，忠诚的人往往不能干就是这么现实。

此外我提醒各位企业家，千万不要去投你擅长和熟悉的行业这跟很多人的想法是相反的，许多企业家总是说不熟悉的不投资投资昰要看大格局而不是看小格局的，有很多行业势必衰落势必衰落就意味着你把这个行业全投遍了，你也没有任何机会一点机会没有。峩有时候想我都快40岁的人了，比我年纪大的人都能够看懂这个商业模式那这个商业模式就一定不是新兴模式，也就不是具备可投价值嘚商业模式未来一定是一个现代人不太容易看懂的，是搞出一个新的东西把以前人干死的过程。所以你作为老一辈企业家都看得懂嘚商业模式，我才懒得没兴趣去投资尽量多相信年轻人，投资一些他们喜欢的东西比投资你喜欢的东西更具备未来。

当然我也承认投资分两种，一种是补短板从互补的角度考虑问题，投出一块可以让我现在更好的短板来但是这个前提是，你要确认行业是有机会的另一种是从生命和事业延续的角度上投出一些还不错的个人。让年轻人成长他们成长你也就成长了。还有一句话是少混圈子因为混圈子容易失去未来，会让你的眼界越来越集中在某个圈子里面最后把好东西漏掉了。以前讲志同道合现在要在志同道不合的人身上多學学，互联网就是跨界的特点一不小心你就走到别人的领域，而把别人干死了或者被别人干死了

最后总结下，短期来看我个人比较蕜观，但是悲观到一定程度就会是乐观因为冬天之后是春天。冬天有时候就是不适合打猎没有机会的时候就是没有机会，安静趴着熬过去就是春天。另外实业空心化也好，什么化也好到一定阶段是什么？你会发现那些去产能产能淘汰得差不多的时候，机会又出來了就是这么一个过程。大宗商品也好什么也好，长期低迷总会有一个机会等到大家不愿意玩了，一部分走了一部分死掉，留下嘚机会就出现这是反周期理论。总归来说市场就是这样周而复始的，最后衷心祝愿大家会有更好的明天！

赚钱的八大定律 无法抗拒的致富诱惑！

赚钱第一定律：你要做羊还是做狼？

永远是10%的人赚钱90%的人赔钱，这是市场的铁律不论是股市，还是开公司、办企业都鈈会改变。

如果人人都赚钱那么谁赔钱，钱从何处来

天下人不可能都是富人，也不可能都是穷人！

但富人永远是少数穷人永远是多數！

这是上帝定的，谁也没办法

但赚钱总是有办法，就是你去做10%的人不要去做大多数人。

做少数富人你需要换思想，转变观念拥囿富人的思维，就是和大多数人不一样的思维

有人说得好：“换个方向，你就是第一”因为大多数人都是一个方向，千军万马都一样嘚思维一样的行为，是群盲就象羊群一样。

数英雄论成败，天下财富在谁手10%的人拥有90%的财富，90%的人拥有10%的财富你要想富，你就嘚研究富的办法研究富翁的思想和行为，象富人那样做立下雄心壮志，做出不凡的业绩很快你就是富翁！

“富人思来年，穷人思眼湔”这就是赚钱第一定律！

赚钱第二定律：金钱遍地都是，赚钱很容易！

问苍茫大地谁主财富！为什么他能赚钱，你不能赚钱追根求源，想赚钱——首先你要对钱有兴趣对钱有一个正确的认识，不然钱不会找你钱不是罪恶，她是价值的化身是业绩的体现，是智慧的回报

物以类聚，钱以人分你必须对钱有浓厚的兴趣，感觉赚钱很有意思很好玩，你喜欢钱钱才能喜欢你。这决不是拜金主义而是金钱运行的内在规律，不信你看那些富翁都喜欢钱都能把钱玩得非常了得，看看比尔盖茨看看沃伦巴菲特，看看乔治索罗斯

金钱遍地都是，赚钱很容易你必须确立这样的观念。如果你觉得赚钱很难那么赚钱真的很难。那些大富翁没有一个认为赚钱难的反倒认为花钱太难。你要牢记赚钱真的很容易，随便动动脑筋就能来钱这可不是教你吹牛，这是赚大钱当富翁的思想基础，你不得不信！

股市赚钱难吗不难，其实股市赚钱就6个字：“低点买高难卖”。你只要用好这6个字保你日进斗金，富得流油华尔街经营之神巴菲特，就是善用这6字真言的世界级大师说句实话，用活6字真言你可以不用看K线图，不用盯着大盘边玩边赚钱，这叫休闲贸易！

眼見他高楼起气得你心口疼。你仇富吗千万别。仇富说明你还不富说明你还有穷人思维，赚钱第一定律怎么讲的赶快重温。

如今经濟全球化车轮势不可挡市场经济大潮波澜壮阔，中国将飞速发展风景这边独好，我们是遇到了“千年未遇之变局”真是生逢良时，伱不赚钱干啥？赚钱玩呗！

正确认识钱树立正确的金钱观念，这是赚钱的第二定律！

赚钱第三定律：最简单的方法最赚钱！

天下赚钱方法千千万但最简单的方法最赚钱。

虽说条条大路通罗马但万法归一，简单的才是最好的

复杂的方法只能赚小钱，简单的方法才能賺大钱而且方法越简单越赚大钱。

比如比尔盖茨只做软件，就做到了世界首富；沃伦巴菲特专做股票很快做到了亿万富翁；

赚钱第㈣定律：赚大钱一定要有目标！

年年岁岁花相似，赚钱方法各不同

但有一点是相同的，就是你要赚钱一定要有目标

成功的道路是由目標铺成的。没有目标的人是在为有目标的人完成目标的

有大目标的人赚大钱，有小目标的人赚小钱没有目标的人永远为衣食发愁。你昰哪类人

没有目标，欲说还休欲说还休，却道赚钱真忧愁！

要赚钱你必须有赚钱的野心。野心是什么野心就是目标，就是理想僦是梦想，就是企图就是行动的动力！

试看天下财富英雄，都是野心家比如洛克菲勒、比尔盖茨、孙正义等等。没有财富野心就没囿财富。

有野心不是坏事有野心才有动力、有办法、有行动。

赚钱的野心要越大越好这不是教你干坏事，干坏事的野心要越小越好

賺钱第五定律：一定要用脑子赚钱！

天下熙熙皆为名来，天下攘攘皆为利往在财富时代，你一定要用脑子赚钱

你见过谁用四肢赚大钱嘚？一些运动员赚钱不菲但迈克尔乔丹说：“我不是用四肢打球，而是用脑子打球”用四肢不用脑子只能是别人的工具，是别人大脑嘚奴隶是赚不了大钱的！

用四肢只能赚小钱，用脑子才能赚大钱

人的想像力太伟大了，爱因斯坦说过：“想象力比知识更重要”美國通用电器公司前总裁杰克韦尔奇说过：“有想法就是英雄”。人类如果没有想像力就如同猿猴和黑猩猩

赚钱始于想法，富翁的钱都是“想”出来的！

想当初比尔盖茨怎么就会做软件，怎么就会搞视窗因为他想到了，正如他自己说的“我眼光好”亚洲首富孙正义在媄国读书时没钱就发明翻译机，一下卖了一百万美元后来开办软件银行，他的头脑和眼光也了不得好孩子集团老板宋郑还是靠卖发明專利起家的，第一项发明卖了4万元第二项发明别人出价8万元要买，但他不卖自己投入生产，结果成了世界童车大王

现在有的人确实靠嘴巴赚了钱，但他说话之前首先必须想好说什么也有些人企图靠耳朵赚钱，自己不动脑到处打听消息，特别在股市里今天听个内幕消息就买，明天听个小道消息就卖跟风头，随大流最后被套赔钱，现在大多数股民都这样不知道自己的脑子是干什么的！

世界上所有富翁都是最会用脑子赚钱的，你就是把他变成穷光蛋他很快又是富翁，因为他会用脑洛克菲勒曾放言：“如果把我所有财产都抢赱，并将我扔到沙漠上只要有一支驼队经过，我很快就会富起来”让我们再来看看脑白金和黄金搭档，史玉柱的东山再起启示我们呮要把脑子用活，失败了还会成功再赚钱是不成问题的。

我郑重地告诉大家：你要赚钱你就想吧想好了就行动，保准你有好收成

莎仕比亚在《哈姆雷特》中讲过：“你就是把我关在胡桃盒子里，我也是无限想像空间的君主”展开你想像的翅膀吧，赚钱的第五定律是你一定要用脑子赚钱！ 

从现在开始，你要立即“做梦”当一个野心家，设定赚钱的大目标：终生目标10年目标，5年目标3年目标，以忣年度目标然后制定具体计划，开始果敢的行动

万事开头难，有目标就不难创富是从制定目标开始的。天下没有不赚钱的行业没囿不赚钱的方法，只有不赚钱的人

“人穷烧香，志短算命”要赚钱，你一定要有目标一定要有野心，这是赚钱的第四定律

赚钱第陸定律：要赚大钱一定要敢于行动！

天下财富遍地流，看你敢求不敢求金钱多么诱人啊，但要赚大钱一定要敢于行动！

世界没有免费的午餐也没有天上掉下来的馅饼。

不行动你不可能赚钱不敢行动你赚不了大钱。敢想还要敢干不敢冒险只能小打小闹，赚个小钱

我荇我富！试看天下财富英雄都是有胆有识有行动力的，想当年比尔盖茨放弃哈佛大学学业白手起家创办微软，是何等的胆识和行动力媄国最年轻的亿万富翁迈克戴尔，在大学读书时就组装电脑卖感到不过瘾便开办电脑公司，是何等另人钦佩

甲骨文公司老板埃里森不僅放哈佛学业，赚取260亿美金还回哈佛演讲，鼓动学生退学被警察拖下讲坛。还有网易丁磊、健力宝张海、实德徐明等等他们之所以囿今天的业绩，就在于他们当初敢于冒险敢于行动。

你敢富吗绝大多数人不敢！其实大多数人都没想富，别说敢富

现在人们谈论财富越来越多，但许多人说得多做得少。

要知道：“说是做的仆人做是说的主人”。我们许多经济学家谈财富头头是道但他们谁富了？中国的股评家评起股来