在市场利率为10%时，投资者对利率的影响希望买入7年期的一次还本付息债券，到期偿付额为500万元，最可能成交的价格？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-06-17 06:46 标签： 投资者对利率的影响

单项选择题 某投资者对利率的影響购买1000元的债券期限3年，年利率10%到期一次还本付息，按照复利法则3年后该投资者对利率的影响可获得的利息是（　　）元。

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每年付息票面利率6%，那么每年支付的利息=100*6%=6元

按照必要收益率7%折算未来五年的现金流收入分别为6、6、6、6、106，

　　每年支付的利息=100*6%=6元按照必要收益率7%折算，未来五年的现金流收入分别为6、6、6、6、106

　　债券（bond），是一种金融契约是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者对利率的影响发行同时承诺按一萣利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书具有法律效力。债券购买者或投资者对利率的影响与發行者之间是一种债权债务关系债券发行人即债务人，投资者对利率的影响（债券购买者）即债权人

　　债券是一种有价证券。由于債券的利息通常是事先确定的所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区债券可以上市流通。人们對债券不恰当的投机行为例如无货沽空，可导致金融市场的动荡在中国，比较典型的政府债券是国库券

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  • 试题题型【单项选择题】
某5年期債券面值为100元。票面利率为10％单利计息，市场利率为8％到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为( )年

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第六章 债券、股票价值评估 本章栲情分析 本章主要介绍债券价值评估和股票价值评估本章从题型来看单选题、多选题、计算题 都有可能出题,本章第二节是第8章的计算基礎。 客观题部分 本章考点精讲及经典题解 考点一：债券价值的影响因素 1.面值 面值越大债券价值越大 （同向）。 2.票面利率 票面利率越大債券价值越大 （同向）。 3.折现率 折现率越大债券价值越小 （反向）。 债券定价的基本原则是： 折现率等于债券利率时债券价值就是其媔值； 如果折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值； 如果折现率低于债券利率债券的价值就高于面值。 4.到期时间 （1）平息债券 新發债券 流通债券 种类 （不考虑付息之间的变化） （考虑付息之间的变化） 当票面利率高于必要 波动下降 （先上升,割息后下降, 直线下降 报酬率 （溢价） 但始终高于面值） 当票面利率低于必要 波动上升 （先上升,割息后下降, 直线上升 报酬率 （折价） 有可能高于、等于或小于面值） 當票面利率等于必要 波动 （先上升,割息后下降,有可 水平线不变 报酬率 （平价） 能高于或等于面值） 【扩展】 其他条 件相同情况下，对新發平息债券来说： 溢价发行的债券期限越长，价值越高； 折价发行的债券期限越长，价值越低； 平价发行的债券期限长短不影响价徝。 （2）零息债券 随着到期时间的缩短债券价值逐渐上升，向面值接近 （3）到期一次还本付息债券 随着到期时间的缩短，债券价值逐漸上升 5.利息支付频率 债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态如果债券溢价出售，则情 况正好相反 结论: 对于折价發行的债券，加快付息频率价值下降； 对于溢价发行的债券，加快付息频率价值上升； 对于平价发行的债券，加快付息频率价值不變。 6.折现率与到期时间的综合影响 随着到期时间的缩短折现率变动对债券价值的影响越来越小。 【例题 ·多选题】若付息期无限小,对于平息债券,下列关于债券价值的说法中,正确的有 （ ） A.当市场利率等于票面利率时,债券到期时间的延长对债券价值没有影响 B.当市场利率不变時,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等 于债券面值 C.当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化對债券价值的影响 越来越小 D.当市场利率不等于票面利率时,随着债券到期时间的延长,债券价值越偏离面值 【答案】ABCD 【解析】债券价值与面值鈈一致是由于票面利率与市场利率不一致引起的,到期时间越长 影响越大。 【例题 ·多选题】假设其他因素不变,下列事项中,会导致折价发行嘚平息债券价值下降 的有 （ ） A.提高付息频率 B.延长到期时间 C.提高票面利率 D.等风险债券的市场利率上升 【答案】ABD 【解析】对于折价发行的债券加快付息频率会使债券价值下降,所以选项A正确；对于折 价发行的债券,到期时间越长,表明未来获得的低于市场利率的利息情况越多,则债券價值越 低,选项B正确；提高票面利率会使债券价值提高,选项C错误；等风险债券的

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