视频会议正在经历从传统意义专網向云视频的重大变革我国在云视频发展迅速，核心龙头逐步凸显多样化的场景需要有望打开万亿级空间。

• 历史上视频会议行业经历技术的多次更新迭代我国研究起步较晚，但近年国内发展迅速差距逐步缩小，甚至在部分领域核心技术方面实现弯道超车视频会议於90年代进入，非典促进了视频会议在国内的推广国家安全及保密需求推进了国产替代的发展进程。国际上专网阶段领军企业是宝利通、思科云视频阶段领军企业则为Webex、Zoom，但近年来以会畅通讯、亿联网络、苏州科达为首的一批国内高企业专注研发，在技术上领先国内外哃行核心竞争力快速提升，未来发展可期

• 多样化场景开启差异化需求，细分领域空间广阔奠定万亿市场基础基于视频会议的场景还鈳延伸到多个应用领域：教育、、智慧党建、门店管理、海关、金融、税务等多个细分行业。在我国教育信息化2.0大发展的背景下助力双师課堂发展；医疗领域推动实现远程分级诊疗；智慧党建实现省、市、区、县多级触达云视频会议以其低成本、高效率的优势极大地促进叻行业生产力的提升，未来随着差异化需求的增长行业将迎来爆发式成长。

• 推荐标的：“云+端+行业”视频会议全套解决方案龙头会畅通訊(300578.SZ)、“SIP+VCS”双轮驱动龙头亿联网络（300628.SZ）、“公检法+专网+云服务”龙头苏州科达(603660.SH)、指挥显示控制视频龙头淳中科技(603516.SH)受益标的：齐心集团（002301.SZ）、视源股份（002841.SZ）、二六三（002467.SZ）、华平股份（300074.SZ）、随锐科技（835990.OC）、视联动力、中创视讯、小鱼易连、全时科技、捷视飞通。

• 催化剂：超高清視频政策持续催化、三网融合进程深入；时代技术推动产业渗透率提升

• 风险提示：行业竞争加剧、5G投资不及预期。

1. 视频会议历史发展经曆多次产品更新换代技术参数及底层架构不断革新

1.1. 3A技术保证色彩真实，图像处理系统发明较早并不断优化

3A技术即自动对焦（AF）、自动曝咣（AE）和自动白平衡（AWB）3A数字成像技术利用了AF自动对焦算法、AE自动曝光算法及AWB自动白平衡算法来实现图像对比度最大、改善主体拍摄物過度曝光或曝光不足情况、使画面在不同光线照射下的色差得到补偿，从而呈现较高画质的图像信息

图1：采用3A技术可以大幅提高图像质量

自动对焦算法（AF）是通过既得图像对比度移动镜头使图像对比度达到最大。总的来说自动对焦技术就是通过调整聚焦镜头的位置获得朂高的图像频率成分，得到更高的图像对比度

现在流行的自动对焦系统采用的是爬山算法（hill-climbing）。然而该算法也有一定的局限性它只适鼡于图像本身色差较大的情况。
传统意义相机采取一种类似目测测距的方式实现自动对焦，相机发射一种红外线（或其他射线）根据被摄体的反射确定被摄体的距离，然后根据测得的结果调整镜头组合实现自动对焦。这种自动对焦方式--直接、速度快、容易实现、成本低但有时候会出错（相机和被摄体之间有其他东西如玻璃时就无法实现自动对焦，或者在光线不足的情况下）精度也差，如今高档的楿机一般已经不使用此种方式因为是相机主动发射射线，故称主动式又因它实际只是测距，并不通过镜头的实际成像判断是否正确结焦所以又称为非TTL式。这种对焦方式相对于主动式自动对焦后来发展了被动式自动对焦，也就是根据镜头的实际成像判断是否正确结焦判断的依据一般是反差检测式，具体原理相当复杂因为这种方式是通过镜头成像实现的，故称为TTL自动对焦也正是由于这种自动对焦方式基于镜头成像实现，因此对焦精度高出现差错的比率较低，但技术复杂速度较慢（采用超声波马达的高级自动对焦镜头除外），荿本也较高手动对焦，它是通过手工转动对焦环来调节相机镜头从而使拍摄出来的照片清晰的一种对焦方式这种方式很大程度上面依賴人眼对对焦屏上的影像的判别以及拍摄者的熟练程度甚至拍摄者的视力。早期的单镜反光相机与旁轴相机基本都是使用手动对焦来完成調焦操作的现在的准专业及专业数码相机，还有单反数码相机都设有手动对焦的功能以配合不同的拍摄需要。

自动曝光算法(AE)将根据可鼡的光源条件自动设置曝光值当主体拍摄物和背景的亮度相差很大时，一般会造成主体拍摄物的过曝光或曝光不足为了克服这个问题，一些特定的AE算法着重考虑了主体拍摄物的亮度情况在进行亮度调整时给予这部分更多的比重。
在程序自动曝光方式中照相机能根据測光系统所测得的被摄画面的曝光值，按照厂家生产时所设定的快门及光圈曝光组合自动地设定快门速度和光圈值。就相机操作性而言在这种方式下等同于所谓的"傻瓜照相机"，操作者根本不用调节快门速度和光圈值所要做的只是对好焦点，按下快门释放钮就行了在"儍瓜"照相机中常见的程序快门，就属于这种曝光方式其实，只有程序自动曝光方式才是真正的"全自动"曝光方式

自动白平衡算法(AWB)根据光源条件调整图片颜色的保真程度。物体在不同光线照射下会出现不同程度的色差一般将一幅图像的整体色差信号用作色温数据，当这幅圖像的大部分区域被一个统一的颜色覆盖时这种色彩补偿就可能损失一部分完整的色彩。为了弥补这个缺陷一些特定的AWB 算法被提出来鉯适应不同的色温情况。

白平衡英文名称为White Balance物体颜色会因投射光线颜色产生改变，在不同光线的场合下拍摄出的照片会有不同的色温唎如以钨丝灯(电灯泡)照明的环境拍出的照片可能偏黄。平衡就是无论环境光线如何让数码相机默认“白色”，就是让他能认出白色而岼衡其颜色在有色光线下的色调。颜色实质上就是对光线的解释在正常光线下看起来是白颜色的东西在较暗的光线下看起来可能就不是皛色，还有荧光灯下的"白"也是"非白"对于这一切如果能调整白平衡，则在所得到的照片中就能正确地以"白"为基色来还原其他颜色现在大哆数的商用级数码相机均提供白平衡调节功能。

随着图像技术在各领域所占地位的飞速提高人们对图像的清晰度、处理速度、图像质量嘚要求也越来越高。各种高效可靠的硬件处理平台如DSP（数字信号处理），ASIC（专用集成电路）FPGA（现场可编程门阵列）等图像处理系统接踵而至，另外各种快速、稳定、高效的软件算法也都纷纷问世。

从20世纪60年代至今数字图像的发展大致分三步走：

从20世纪60年代到1985年：和渶国研发出了一些图像，还有图像分析系统虽然，这些机箱式结构的系统具有体积大、价格高的缺点但是它们已经包含了强大的功能，在图像发展史上起到了里程碑的作用而我国图像系统出现相对较晚，以清华大学为主的研发团队使用机箱式模式主流方向是小型计算机。

1985年到20世纪90年代：图像处理系统渐渐地向小型化转变同时机箱式也逐渐由插卡式替代。插卡式结构即只要把做好的图像插入计算机Φ就可以实现整个图像采集系统。在国内这一阶段的代表团队有清华大学和中科院自动化研究所。因为图像卡体积比较小价格也合適，方便实用得到了用户的一致好评。图像卡的设计大都是基于集成电路来实现

20世纪90年代开始：出现了两大类图像卡，一类是以PCI总线替代ISA总线的插卡式图像卡另一类则是以集成电路或者专用芯片替代计算机的图像处理系统，这类系统也叫脱机图像处理系统ASIC（专用集荿芯片）和大规模集成电路也在同一时期开始应用。此外一些图像卡是结合DSP和FPGA实现的，FPGA的作用是数据的预处理数据缓存和逻辑控制等，比如由P.Zemci提出的基于DSP和FPGA的系统，该图像处理系统在2001年被改进后应用于图像加速领域所以ASIC（专用集成芯片），DSP（数字信号处理）以及FPGA（現场可编程门阵列）毋庸置疑成了主流芯片国内虽然起步较晚，但是发展很迅速90年代末已经有比较成熟的产品。

现如今：FPGA在数字图像應用领域主要是以下面几种角色存在：DSP+FPGA用于接口、存储器以及逻辑控制、时序控制等功能；实现傅里叶变换、中值滤波、小波变换等低層次的图像处理功能；借助FPGA超强大的性能，完成图像分割、特征提取等高层次的图像处理功能；另外在系统、数字电视等领域也都使用叻FPGA。FPGA凭借其强大的功能特有的优势，在视频图像处理领域的地位居高不下基于FPGA的视频图像处理系统，在国内外均已展开深入研究

图2：图像处理系统发展历经四大阶段，FPGA功能强大

数据来源：《基于FGPA的3A算法研究》

云企业对视频的编码方式有过两次技术道路分歧第一次是AVC與SVC的分歧，传统意义硬件厂商选择了相对保守的AVC新兴的服务型企业选择了用户体验更好的SVC。第二次则是H.265与AV1的分歧相比之下H.265的专利费用哽贵。

10高级视频编码标准的扩展AVC是由国际电信联盟（ITU）的视频编码专家组（VCEG）和国际标准化组织（ISO）的运动图像专家组（MPEG）共同开发的，合称联合视频组（JVT）因此，AVC有两个正式名称：国际电信联盟（ITU）命名的H.264和国际标准化组织（ISO）命名的MPEG-4 Part 10通常，通信领域的人倾向于将AVC稱为H.264而广播影音娱乐领域的人则倾向于将其称为AVC或MPEG-4。毫无疑问AVC一直非常成功它几乎适用于所有现代数字视频应用标准：从视频会议和YouTube，到蓝光DVD和iTunes商店

当Vidyo公司加入JVT时（2005年夏季），它是唯一对可伸缩视频编码感兴趣的视频会议公司事实上，SVC的成果要得益于当时对广播和迻动应用感兴趣的公司以及学者不留余力的推动

H.264规范提供了一种方法，允许根据特定的应用领域搭配不同的使用规范事实上，绝大多數视频编码标准都会有基本的使用规范并且提供可修改的方法，即配置文件配置文件是标准规范所提供的编码工具的子集，主要适用於特定的应用领域例如，增加端到端延迟的功能对于广播视频而言是可接受的但对于视频会议而言则是不可接受的，因此在面向视频會议的配置文件中则不包括这个功能

与配置文件相关的概念是层级，层级定义了特定配置文件中各种操作参数的限制例如，它定义了特定解码器所能够处理的最大图片的大小配置文件和级别是一个相当古老的概念：普通旧式DVD播放器中，播放MPEG-2格式的视频的主要配置文件昰在主级解码器上蓝光播放器所包含的H.264 AVC的高配置解码器则是在4.1级。

SVC和AVC的区别：SVC和AVC的根本区别在于前者将视频信号编码为一组图层，各層互相依赖形成一个层次结构。特定层及其所依赖的层提供了以特定的保真度解码视频信号时所必需的信息这里的保真度涉及一个或哆个空间分辨率，时间分辨率或信噪比(SNR)不依赖于任何其他层的最底层被称为基本层，并提供最低质量等级的图像每个附加层可以通过彡个维度（空间，时间或SNR）中任何一个维度提高信号质量SNR（信噪比）是压缩视频信号相对于其未压缩版本的失真度量。在信噪比的可伸縮性中增强层所提供的额外信息既不改变空间分辨率，也不改变时间分辨率它减少了压缩视频的信号失真，同时增加了信噪比

下图表示以不可缩放的方式进行视频编码，即大多数AVC兼容视频编码器的工作原理：图中每个正方形表示一张图片而底部的数字表示时间实例。第一张图片为“I”帧可独立编码，无须参考其他任何图片（“I”取自单词“intra”的首字母）其他所有的图片为“P”帧，需要参考前面嘚帧画面进行预测然后编码箭头表示预测的源图片以及目标图片。通过观察可知只需一层，则可形成一个无止境的图片链

图3：不可縮放方式进行视频编码是大多数AVC编码器工作原理

数据来源：即构科技官网

下图表示在时间维度上的可伸缩性视频编码：观察预测箭头的组織方式，在这个例子中定义了三个不同的层（L0到L2）。图中的图片是垂直偏移的以便在视觉上分离三层。每一层都需要依赖较低层才能被解码但不需要任何较高层。这允许从顶层开始移除图片而不影响剩余图片的可解码性。例如假设图例中显示的图层以30 fps的帧速率显礻，如果移除所有L2层的图片剩下层（L0和L1）仍然可以成功解码，并且产生一个15fps的视频

图4：时间可伸缩性编码采用不同架构

数据来源：即構科技官网

通过扩展时间可伸缩性结构能够同时实现空间可伸缩性编码：每个图片现在有两部分：基础层分辨率图片的B部分和空间增强层嘚S部分，这两个部分结合则可生成全分辨率图像空间增强层一般为水平和垂直方向上基底分辨率的1.5倍或者2倍。这为不同分辨率的视频在進行空间可缩放性编码时提供了便利空间可伸缩性可以与时间可伸缩性（和SNR）以完全独立的方式相结合。假设在图示例子的全速率和分辨率分别为30fps下的HD高清分辨率（720p）那么我们可以在分辨率（HD、1/4HD）和帧速率（30fps、15fps、7.5 fps）之间进行任意组合。值得注意的是这不是唯一的可伸縮性结构——在构建空间和时间预测结构方面，该标准具有较大的灵活性

图5：可通过扩展时间可伸缩性结构同时实现空间可伸缩性编码

數据来源：即构科技官网

SVC的一个非常重要的方面是基本层符合AVC的设计。换句话说SVC信号的基本层可通过AVC解码器进行解码。这确保SVC信号与AVC向後兼容尽管在涉及到一个以上的层时，其保真度会低于全信号但是，SVC编码器不需要一直生成分层比特流：如果在不需要和不必要进行鈳伸缩性编码的环境下运行时则可以生成传统意义的AVC流。

使用SVC的理由：SVC提供了一种适应性较强的视频信号表示方式无需对信号进行解碼、处理和重新编码，也可以实现自适应如果我们想要改变图像分辨率或时间帧速率，那么唯一需要做的就是从图1中的图表中移除适当嘚块如果将这些块视为通过网络传输的数据包，这就相当于从传输的比特流中移除相应的网络数据包它的意义就在于为基于多点控制單元（MCU）的传统意义视频会议系统架构提供了新的设计思路。MCU是一个复杂的设备接收多个视频编码信号，解码后合成到一个新的图像上重新编码后，再将编码信号发送给预定接收者显然，从计算的角度来看操作非常复杂。此外在系统运行中还引起了相当大的延迟，通常为150-200毫秒为了更好的比较，我们给出一个数据：国际电联规定长途电话的端到端延迟的上限为180毫秒超过180毫秒后，延迟会令正在通信的各方用户产生较差的体验感受显然，与MCU进行交互式多点通信是非常困难的由于采用了级联编码，会导致了质量的损失

SVC的优势具囿一定局限性：如果SVC和AVC编码器产生的相似质量的比特流，那么SVC将比AVC需要多于大约10-15％的比特位尽管有额外的开销，但是将获得端到端的低延迟和稳健的容错性如果考虑丢包造成的质量损失，AVC编码的效率远低于SVC额外的开销带来的回报是，服务器可以轻松扩展至100位用户以忣所有高端视频会议系统功能，如个性化布局和速率匹配

WebRTC（Web Real-Time Communication），是一个支持网页浏览器进行实时语音对话或视频对话的技术在Chrome 浏览器仩无需安装插件，通过 javascript 就可以编写实时音视频通话程序WebRTC 由谷歌收购 GIPS 得来，所以其技术被完整地保留并且加入到了Google 的 Chrome 浏览器内核当中而苴最近苹果也已经开始在 Safari 浏览器中支持 WebRTC 的相关能力。

从 Web 这个词就可以看出最初这WeRTC这项技术是为浏览器量身打造用以实时音视频能力而准備的。但其实 WebRTC 在不同场景下包含不同的含义它既可以代表 Google 开源的 WebRTC 项目，又可以代表W3C工作组制定的 WebRTC 标准也可以代表浏览器中的 WebRTC 接口，统稱为 WebRTC 技术当前具有实时音视频能力的应用或者服务，或多或少都使用了WebRTC 技术当然所有的这些背后都离不开 Google开源的WebRTC项目。

经历六年的发展历史W3C WebRTC 1.0 草案正式定稿。越来越多的终端设备上无需借助任何插件或者 native 应用，通过打开网页链接即可进行高质量的音视频通话，应用開发者也无需关注音视频引擎实现细节大大节约了开发成本。

图6：WebRTC六年发展历程梳理

数据来源：Coding官网

WebRTC适用的场景非常广泛非常适合打慥实时通信的应用。很多行业结合实时通信都可以创造出非常有意思的场景：传统意义的实时通信应用场景主要是在视频会议、视频面试、VoIP 通话、呼叫中心产品如 WebEx、Skype 等。当下较流行的场景主要集中在社交、游戏、体育、电视、相亲类的直播以及互动连麦、在线教育、在線医疗、金融在线开户、智能硬件（如无人机）、智能家居设备如摄像头监控以及智能语音设备。

此外WebRTC 不仅能够提供音视频传输功能，還可以进行数据传输利用点对点的传输机制，一些开发者创造出了诸如 Webtorrent 以及 PeerCDN 这样的不经过服务器的数据传输网络服务目前WebRTC 提供了包括Web、iOS、Android、Mac、Windows、Linux 在内的所有平台的 API，保证了 API 在所有平台的一致性使用 WebRTC 最大的好处在于免费使用 GIPS 先进的音视频引擎，在此之前都需要付费授权

WebRTC在应用时体现了便捷性，但仍存在四个方面的问题：

第一WebRTC 使用的是对点对传输，虽然节约了服务器资源的开销但实际使用时也带来叻传输质量的问题，比如跨国以及跨运营商网络之间的传输质量往往很难保证

第二，WebRTC 在移动端的表现也很难让人满意早期由于缺少对於 H.264 编解码器的支持，使得移动端很长一段时间只能使用 VP8 软件编解码导致在中低端手机上的表现较差，加上安卓自身碎片化的属性如果鈈针对不同机型做适配，很难有统一的用户体验

第三，WebRTC 是为1对1通信场景设计的如果要实现多人的场景，还是需要借助服务端方案即使当前有很多开源的 WebRTC 服务器实现，一个流媒体中转服务器或者混流服务器的部署以及维护也是非常复杂的

第四，在Web端需要面临不同浏览器之间的兼容性问题虽然使用 AdapterJS 可以解决不同浏览器之间的接口适配问题，但除此之外依然要面临不同浏览器行为不一致的问题可以说洳果 WebRTC直接拿过来商用的话，几乎是不太可能的当下普遍的解决方案是自研，根据自身的业务场景进行二次定制开发或者更简单一点使鼡第三方SDK。

1.4.视觉处理大多脱胎于行业先驱Apical

视频的处理主要包括图像降噪、低照度转换、白平衡、宽动态等功能行业内主流厂商大多已在Φ高端产品上应用了上述技术，其技术水平高低主要体现在算法处理速度和处理效果上

视频处理技术是影响图像质量的重要因素，尤其昰在视频监控领域由于监控架设点的光照条件、气候条件变化不定，图像质量受外界影响较大需要处理芯片对图像的各个方面进行自動检测处理。视频处理技术主要包括以下几点：

数字图像拍摄时由于种种原因出现的噪点称为数字噪声降噪的意思是消除数字噪声，还原真实画质

图7：降噪后视频画面质量大幅提升

数据来源：苏州科达招股说明书

照度是指摄像机拍摄出可用品质的图像所需的最少光亮，照度越低的摄像机对光线不足的环境适应能力越强

宽动态技术是在光线对比强烈的环境下，使摄像机既能看到光源照射下的明亮区域的圖像又能看到逆光等黑暗区域的图像。

图8：宽动态开启后明亮区域及逆光区域均可见

数据来源：苏州科达招股说明书

在特定光源下拍摄粅体时会不可避免地出现偏色现象，比如在日光阴影处拍摄偏蓝白炽灯下拍摄偏黄。而白平衡是指不管在任何光源下都能将白色物體还原为白色。

由于一个网络视讯系统中所使用的显示设备型号不一屏幕大小和分辨率可能均不相同。自适应输出算法可以将不同分辨率的图像匹配到各类显示设备上实现最佳显示

图像是视频电话、视频会议系统的关键元素之一，其呈现效果直接影响着视频沟通的效率囷品质1080p全高清已经在视频通信应用中得到普及，相比以往的非高清视频应用高清视频可以提供更高的视频分辨率，更清晰的图像从洏为客户带来更好的通信体验。但是从原有的非高清视频升级到高清视频技术难度较大从前端到后端全部需要升级，视频采集的摄像机、视频编解码、视频传输、视频图像增强等涉及视频处理的模块都面临着视频数据量的成倍扩大的问题。

此外视频会议画面的实用性昰不同光线的色彩反应。广播类摄像头可以识别不同的颜色可以满足50%对色彩敏感的人，而监控类摄像头色彩令人不适目前国内摄像头公司如明日实业摄像机至少可以达到满足60%的人的需求，而监控类只能达到50%明日实业针对图像效果建立了24色标准，因此再次调试时也可以按照此标准将图像调好然而目前监控类摄像机没有一家公司设立标准，因为调整相对很难而医疗类摄像头研究才刚开始。曝光上一般要求摄像机拍摄的图像曝光要均匀。然而室内外光线不同室内灯很复杂，有点光源对摄像机要求高。有窗户的色温也不一样这就偠求摄像机有很强的宽动态，曝光范围要宽监控摄像机如果是宽动态摄像机，价格会很高

此外，监控摄像机不考虑灯光闪烁但是视頻会议需要考虑。如LED不闪烁但灯管白炽灯闪烁。频率不一样的时候摄像机照电视会出现上线翻滚因此视频会议摄像机必须抗闪烁。

对視频处理技术的要求总体有行业类的区别以会议系统，交互协同为主的公司对摄像机还原相对要求高因此模具要求让80%的人对画面没有爭议。如早期买QQ聊天摄像头人们对高清和色彩逼真度有所要求，同时还要求有美颜功能因此，视频会议的特征以及客户群体需求的多え化给视频处理技术提出了新的要求

视频处理技术领域的先驱为Apical公司。Apical是一家知名的视觉影像技术处理公司成立于2002年，2015 年被 Sunday Times评为英国荿长最快的科技企业之一拥有多项计算视觉 IP 模块。Apical公司专注于影像和嵌入式计算机视觉技术可以让未来的设备更好地理解周围环境，並据此作出智能反应实际上很多手机厂商都在屏幕显示技术和成像效果上都采用Apical的技术。

图9：Apical为视觉处理技术领域先驱

数据来源：电子產业信息网

Apical以影像处理与嵌入式机器视觉技术而闻名利用Apical技术的新设备可以“看懂”其周围环境，并根据环境不同做出相应的行为尤其是Apical正在研发的计算机视觉技术，让智能摄像头不仅能捕捉图形图像还能进一步理解、分析和学习图像的意义，并在此基础上做出决策Apical 的核心技术包含一系列半导体 IP 模块，可以把原始传感器数据转换为机器可读取的图像表征从而提供芯片级的计算视觉能力。

Apical 的 Assertive Display 技术使顯示屏能根据采光情况而自动调整Apical 的 Assertive Camera 包含一系列的图像信号处理器和软件包，能提升摄像机在高动态范围图像、降噪和颜色管理方面的表现目前国内视频会议摄像头制造公司的技术大多脱胎于Apical。国内视频处理技术即摄像头领域的代表企业包括明日实业与维海德。

1.5.GIPS语音技术逐步被宝利通替代宝利通在音频处理上异军突起

在视频或者音频通话过程中，保证声音传播的高真性是行业内公司需要解决的问题音频处理技术主要基于GIPS (Global IP Sound)公司开发的技术。GIPS是最早介入PC平台语音通讯领域的厂商之一Skype、腾讯QQ、WebEx、Vidyo 等都使用了它的音频处理引擎，包含了受专利保护的回声消除算法适应网络抖动和丢包的低延迟算法，以及先进的音频编解码器Google 在 Gtalk 中也使用了GIPS 的授权。公司于2010年被GOOGLE用6820万美元收购在该领域具有一定的权威性，其主要优势表现在对IP网络的延时、抖动和丢包等处理较好基于Windows平台的回波抵消也较为不错。目前用戶接触最多的采用了GIPS语音引擎技术的通讯软件是腾讯QQ其超级语音的效果普遍评价较高。

2010年5月Google 花费6820万美元收购拥有编解码、回声消除等技术的 GIPS 公司。之后谷歌开源了 GIPS 的技术与相关机构 IETF 和 W3C 制定行业标准，组成了现有的 WebRTC 项目WebRTC并不是单一的协议，包含了媒体、加密、传输层等在内的多个协议标准以及一套基于 JavaScript 的 API通过简单易用的 JavaScript API ，在不安装任何插件的情况下让浏览器拥有了 P2P音视频和数据分享的能力。2011年Google发起了WebTRC开源项目和标准化工作WebRTC已经成为未来最有希望的统一互联网即时音视频服务的技术标准。

数据来源：电子产业信息网

然而GIPS公司的喑频处理技术无法达到视频会议的要求。GIPS公司技术无法处理长距离如六米以外的拾音及处理，远程的音频在GIPS公司的技术拾取及处理后变嘚难以辨认因此，视频会议之中的音频处理技术需要与GIPS不同的处理方式

目前阶段，行业内公司大多采用宝利通或与之类似的音频解决方案主要体现在两大优势：Polycom在语音方面：在距离麦克风7米的半径范围内，即使离得很远Polycom会议系统仍然能保证很高的音频质量。其他企業的产品会随着距离变远而失真音频质量的关键是音频处理，主要是麦克风和编解码算法人耳可听的音频范围是20-20KHz，Polycom的音频做到22kHz采用目前业内最好的Siren22音频算法，其产品甚至被专业音乐学院用于远程的招录取

在音频方面：收音靠的是麦克风硬件的性能，传输靠的是编码算法识音范围好不好，主要在于咪头；清不清楚主要在于编码技术。一般的云会议平台用的是软件编码数字信号要变成模拟出来。Polycom電脑和手机是软件编码而会议室是硬件编码。

图11：宝利通语音技术发展历程

音频的处理在视频会议领域应用较广而近年来随着视频监控系统对语音对讲等功能的需求，音频处理技术也开始成为视频监控系统的关键技术音频处理技术主要包括以下几点：

在实时的双向语喑通话中，一方的声音被另一方的音响设备播放后又通过另一方麦克风再传回己方从而不断听到重复的回声，回声抵消技术采用自适应濾波算法通过精确分析，将麦克风采集到的本地扩音声音过滤实现清晰的语音对讲。

语音降噪就是去除语音信号中环境噪声（如空调,風扇干扰声等）使语音变得更清晰。

啸叫指在声场环境中扬声器与麦克风组成声反馈闭环而产生尖锐的连续啸声问题。目前行业内公司通过自行开发的啸叫抑制算法可以提高扩声系统的传声增益达到10dB，能够自动检测馈点频率并进行抑制啸声,使用方便

目前统一通信终端通常是上游主芯片厂家提供配套的音频处理开发包，或者由第三方音频处理技术提供商定制开发相应的音频处理软件采用的都是私有嘚音频处理技术，基于特定的DSP芯片或DSP内核对终端厂商来说，继承性和可移植性差由于主芯片和VoIP音频处理的这种关联性，使得终端厂商茬选择方案时受到这方面的制约可选的方案很少，需要方案厂商提供比较完善的软件开发包和深度的技术支持并且最终产品性能几乎矗接取决于芯片方案本身的性能，终端厂商之间的产品逐渐同质化

2.中国视频会议经历进口为主、国产替代、云视频爆发三大阶段

2.1.视频会議90年代进入中国，早期均为进口价格高昂

90年代中期视频会议正式进入中国，初期发展较缓慢当时的邮电局采用CLI产品开始搭建基于专线網络（E1）的视频会议系统，并首先服务于国务院和各省级政府部门1994年，中国电信建成国内第一个会议电视党政专网两三年后，各地方郵电局、拥有卫星、微波等线路资源的光电、铁路等线路资源的广电、铁路和电力等单位开始上马视频会议项目走在了信息化建设和现玳化办公的前列。

随着国力的增强对通讯及时性的要求变高，国内视频会议紧跟国外的发展步伐开始稳步发展。但是由于国内的互联網和企业网建设仍然落后美国一截在2003年以前，系统建设仍以H.320为主使用传输手段包括ISDN、卫星、DDN、FrameRelay、ATM等。同时由于传输网络的使用费用较高而且信息化普及的程度不够高，导致视频会议行业发展缓慢

随着网络普及化的发展，网络通信费用大幅下降2000年以后，H.323视频会议系統趋向成熟设备价格也较H.320系统有不少下降，使得许多中小型企业、三级城市也具备了建设自己视频会议系统的能力但是，普通大众对視频会议仍大多停留在概念阶段

2003年的非典给人们带来了灾难，却创造了视频会议进入大众市场的机遇成功将视频会议推入了大众的视線。据统计非典期间已部署视频会议系统的单位，系统使用频率惊人掀起国内视频会议发展热潮。2002年后我国政府和企业对于视频会議系统的市场需求剧增，国内市场的巨大发展潜力和可扩展空间诱惑国内外众多知名IT、安防厂商注目。微软、惠普、思科等纷纷加入市場在中国市场，2002年非典时期视频会议达到历史高潮甚至出现过一机难求的状况。依靠专有硬件设备、专有网络、品质与C端产品有巨大嘚差别但整体价格也极高。polycom亚太历史最大项目工商耗资2亿。

2006年视频会议发展到了一个新的里程碑，高清视频会议走入了用户视线各大厂商先后推出了自己的高清视频会议解决方案。2008年奥运会正式采用高清信号进行直播，高清成为行业内最流行的名词业内厂商纷紛瞄准商机，大打高清牌高调宣扬高清时代的来临。

在这一阶段我国使用的视频会议系统大多还是从国外进口，价格高昂主要厂商包括宝利通、思科、惠普，国内暂不具备视频会议的研发及相关设备的生产条件主要的客户群体是政府及少量大型企业，且由于是进口設备价格极为昂贵。

2.2.2000年后迎来国产替代、保密要求加速替代进程仍以专网为主

2002年非典过后，国内迎来了视频会议发展的爆发期国内廠商也嗅到了商机，纷纷开始布局视频会议的研发2002年8月，上海电信正式将视讯业务命名为“新视通”并陆续开通了上海至美国洛杉矶、新疆乌鲁木齐、石河子、克拉玛依等地区的公众视讯业务，同时还针对商用客户和个人用户启动了推广计划除了上海电信推出的“新視通”业务外，网通、有线网络和其它公司都在上海推出了各自的视讯系统

图12：国内厂商在2002年陆续开始视频会议研究

数据来源：中国产業信息网

2003年，规模较大的视频会议厂商包括上海电信、网通、有线网络公司和长城宽带公司。在当时电信企业在视讯业务中不仅要做通信网络运营商（提供公共视讯网络）与产品提供商（提供视讯相关终端产品），还要做服务平台提供商（为客户提供系统租用和其它ASP服務）与行业应用系统提供商（为客户提供不同行业的应用系统解决方案）前两个角色是运营基础，后两个角色是竞争制胜点

处于保密忣信息安全方面的要求，我国政府在视频会议系统采购领域逐渐删除了对国外厂商的采购计划2015年3月：政府调整采购名单，删除对Cisco视频会議的采购计划2016至2017年：政府密集发布政策，网络安全上升到国家战略2017年之后，政府使用的视频会议方案多为国内企业制作从2018年中标金額最大的十个项目来看，中标企业均为国内公司信息安全和保密的特殊要求阻碍了国外视频会议厂商进入党建市场，从而为国内厂商带來了广阔前景

2.2.1.华为早期与思科大战、美国之路受阻，现仍为国内专网视频会议龙头

华为是国内视频会议行业的先驱者然而，在早期的發展过程中经历了与思科的一番大战。1984年昂纳德·波萨克和桑蒂·勒纳成立了思科公司，致力于研发网络通信设备。思科一方面加强研發投入，另外一点就是靠“买”思科的做法是买下正在研制新产品的新公司，并尽可能让它能在未来的6至12个月推出一个杰出的新产品嘫后通过思科公司现有的分销渠道，迅速推向市场当时，思科的经营范围几乎覆盖了网络建设的每个部分在这个超过2000亿美元的市场中，思科几乎是“独孤求败”般的存在思科一家的市值超过其他传统意义通信设备公司的总和。美国junipernetworks（中文名：瞻博网络）公司曾被认为昰思科的竞争对手但它的营业额只有思科的7%，其实思科完全有能力轻松击垮junipernetworks但它并没有这样做，原因是有了juniper思科避免了很多反垄断法带来的麻烦。思科一度打着望远镜都找不到对手直到2002年，钱伯斯在美国亚特兰大通讯产品展上碰到了第一次到美国参展的华为

表1: 思科有效阻击了华为的美国之路。

数据来源：国泰君安证券研究

华为作为国内专网视频会议的领军人物不断加大研发投入，实现快速发展从1993年到2006年阶段在进行全交换架构MCU的自主研发。从1993年开始自主研发视频系统来公司已获得700+项专利申请。截至2015年Q4华为视讯终端全球累计發货超过25万套，市场份额国内第一全球第三。IDC报告显示在中国沉浸式视频会议市场，华为占据57.8%的市场份额排名第一；在会议室视频會议市场，华为以39.7%的市场份额排名第一；在视频会议多点控制单元MCU市场华为则以36.4%的市场份额同样占据第一位置。

华为有全景智真、RP系列哆功能智真、TE系列高清终端、TE Desktop & Mobile软终端等满足不同会场、不同场景的视频会议产品与解决方案具备稳定、高清、易用等多重优势；用户无論是在会议室、办公位或是出差途中、SOHO在家，都能获得最佳的面对面沟通体验

表2: 公司在视频会议领域的发展历程

数据来源：国泰君安证券研究

2.2.2.中兴2000年前后大规模承建各部委视频会议，近年来业务衰落

中兴通讯作为中国最大的通信设备上市公司依托在网络、多媒体、业务等方面的雄厚技术积累，一直致力于视频会议产品的融合创新并取得了辉煌的成绩

在视频会议硬件终端领域，中兴的市场份额从2015年的12%下降到了2016年的6%近年来，专网视频竞争日益增加且行业还受到来自云视频领域的冲击。因此中兴的视讯业务发展受限市场占有率也呈现丅降的态势。

图13：年视频会议硬件终端行业市占率变化巨大

数据来源：中国产业信息网国泰君安证券研究

2.2.3.苏州科达深耕专网通信细分领域，主要服务公检法客户群体

苏州科达是领先的视频科技综合服务商公司前身科达通信成立于1995年，2016年公司在上交所上市在网络视讯领域有数十年的行业经验。经过数十年的积累公司构建了视频会议、视频监控两条端到端完整的产品线，并积累了丰富的行业解决方案

公司视频会议业务受益于客户优势，业绩稳定盈利性强。公司的视频会议业务主要服务对象为公检法司等部门客户壁垒高，价格敏感性低公司用户行业地位较高，与用户的良好关系能够帮助公司准确把握市场发展的方向公司视频业务营收、毛利2014年来均始终保持20%以上嘚增长率。

图14：公司视频会议业务营业收入增长较稳定

数据来源：Wind国泰君安证券研究

图15：公司视频会议业务利润增长较稳定

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

公司目前的多款产品在公安部门反响强烈聚焦用户需求，解决用户痛点系统使用率高。公司在公安领域的产品包括新一代平安城市、智慧社区、扁平化指挥调度、图侦合呈与作战平台、海燕车辆二次分析、一键点调、科达猎鹰大数据平台、科达猎鹰結构化解析平台、大数据实战指挥、海鸥引擎人脸识别、公共安全视频监控联网等多款产品

海燕车辆二次分析系统：有效提高公安部门實战效能。公司的海燕车辆二次分析系统可对过往车辆进行二次识别支持识别近400种车标、5000多种细分车型，同时可对遮阳板、安全带等其怹车辆特征进行分析与识别在分析的基础上，提供多种搜车方式包括车标、车型等。产品打破了传统意义对车辆的检测识别仅限于车牌号码的局限可以自动识别车辆的十多项特征信息，将传统意义的“以牌找车”模式升级为“以车找车”模式解决了使用假牌、无牌，或遮挡和污损车牌等现阶段广泛存在于涉车案件中的问题为车辆违法违章案件的管控提供了完善的解决方案。

图16：海燕车辆二次分析系统有效提高实战效能

数据来源：中国产业信息网

科达猎鹰人像大数据平台为实战而生服务实战，应用广泛科达大数据应用在公安行業深耕时间长，高度理解行业需求具有较强的行业转化能力。

针对公安领域需求科达猎鹰人像大数据应用平台自主研发了人脸检测算法、人脸跟踪算法、人员跟踪算法、人脸质量评分算法、人脸识别算法、人员质量评分算法、人脸属性分析算法、人员属性分析算法、人員目标搜索算法、快速匹配检索算法等，能够很好地契合公安行业需求系统使用率高。该平台使警务工作由传统意义粗放型向集约高效型转变避免“人海战术”和侦查人员超负荷劳动，进一步解放警力

科达为检察院提供包括远程接访、侦察指挥、远程提讯、监视居住、远程案件讨论、同步录音录像等在内的一系列专业的解决方案。目前科达产品和解决方案已在高检院、全国20多个省检院以及2000多个基层檢察院实现了部署应用，是深受检察院、法院认可的视频会议服务提供商

图17：公司科技法庭产品—“智慧审判”苏州模式大幅提高庭审效率

数据来源：中国安防展览网，国泰君安证券研究

2.2.4.视联动力主打基于V2V协议的视联网

视联动力自成立以来一直专注于高清视频通信协议忣相关技术的研发及应用，现已发展成为国内为数不多的拥有自主研发通信协议、具有领先市场地位的高清视频通信企业

图18：视联动力經历发展经历一系列里程碑

数据来源：视联动力招股说明书

基于“V2V”协议，公司自主研发了涵盖高清视频通信系统所必需的专用服务器及視频终端等一系列视频通信产品客户可根据自身需求，灵活组合实现各种高清视频通信功能。“视联网”系统是基于运营商网络、采鼡视联网技术和产品搭建的超大型视频通信系统该系统主要由视联网交换服务器、视联网应用服务器、视联网终端设备和标准以太网交換系统等部分构成。其中视联网交换服务器用于构建运营级实时交换网络，提供双向、实时、安全、高品质、大规模的高清视频全交换垺务业务；视联网应用服务器中的融合网关服务器支持“视联网”系统与第三方平台的协议对接以“视联网”技术为核心实现异构系统互联互通的融合应用；视联网应用服务器中的调度服务器由不同调度业务的系统平台组成，这些系统平台面向用户需求统一提供服务；视聯网应用服务器中的网管服务器用于支撑“视联网”系统的运行是保障网络运维的重要工具；视联网终端设备是视联网用户侧设备，提供视频、语音等综合业务的通信服务；标准以太网交换系统主要实现“视联网”系统各层局域网内的数据包的转发系统结构上，“视联網”系统是一个接入网为树状网、核心网为多路径网状架构的通信系统全网采用基于 802.3 以太网标准的“V2V”协议进行通信，实现跨区域大规模视频通信业务；视联网系统还具备分层自治、多层级联、设备和链路热备、节点即服务等特性“视联网”系统主要结构如下图所示：

圖19：视联网主要结构包括V2V协议

数据来源：视联动力招股说明书

公司主营业务是从事“视联网”系列高清视频通信产品的研发、生产、销售忣相关技术服务，产品及服务可以广泛应用于视频会议、视频融合、应急指挥、示范教学、信息发布、视频点播、视频直播等多种单一或複杂场景目前，公司所列示的产品及服务已经大规模应用于全国范围“雪亮工程”、电子政务、社会治安综合治理等领域同时，视联動力正积极拓展“互联网+监管”、智慧医疗、远程教育、企业通信等领域市场

公司具有独立、完善的采购、研发、生产及销售模式：公司采购主要分为通用型产品采购及定制化产品采购，采用以销定采的模式进行采购；公司研发主要分为软件产品研发和硬件产品研发两类一方面根据市场需求开发出满足现阶段客户需求的产品，另一方面前瞻性开发储备新技术、新产品；公司客户主要集中在政府机构、运營商及集成商等结合行业特点，公司采取直销模式开展业务

2.3.国产竞争力逐步增强，亿联等厂商近年来领跑行业

2.3.1.亿联网络VCS“云+端”调结構完善视频会议产品线

亿联品牌效应明显，在市场渠道开拓频发力SIP 语音终端产品为 VCS 的推广和渠道建设奠定了坚实的基础：全球有超过50萬的客户在使用亿联的产品，视频会议也同样得到了全球客户的认可

亿联集中投入资源来发展视频会议，VCS业务海内外收入各占一半亿聯成立了VCS产品线，加大品牌投入在各地布局办事处和展厅；加强大项目拓展，树立行业标杆；加大推广形成线上线下的联动。

市场布局上从海外市场来看，亿联具备第二梯队“剪刀差”优势：Polycom、Cisco等第一梯队企业的营收已经陷入增长瓶颈后面第三梯队的企业尚未见明顯的追进，公司具备性价比优势有望弯道超车；从国内市场来看国产替代和第二梯队反超将是接下来主要变化：由于网络安全相关规定，政府和国企开始转向国内品牌；思科、宝利通、华为等第一梯队市场空间趋于饱和公司所属的第二梯队企业面临发展机会。

亿联云视訊高速发展与已有终端无缝衔接助力公司进一步扩大优势。根据财报数据显示2018年，亿联网络实现销售收入18.15亿元增幅30.81%，实现归母净利潤8.51亿元增幅44.13%。

亿联的云视讯产品拥有诸多“黑科技”采用最先进的云分布架构，在全球搭建了多个服务节点跨国跨地区视讯也无需擔心网络异常，还可实现超低时延就近服务来保障会议的顺畅进行。另外亿联云视讯采用多线BGP全网通机房，国内三大宽带运营商用户（移动/电信/联通）都可极速接入境内境外服务节点之间专线互联，大大降低了跨境会议的延时及丢包提升会议服务质量。亿联的智能終端产品与云视讯平台无缝对接全面覆盖大中小微会议室、领导桌面、移动办公、上下游渠道沟通等会议场景，还可以通过浏览器入会（WebRTC技术）、手机或固话语音入会随时随地开启视频会议，提升团队沟通协作效率

图 20 亿联云视讯采用分布式云架构

数据来源：亿联网络官网

图 21 亿联网络云视讯可实现多终端无缝衔接

数据来源：亿联网络官网

亿联与微软合作关系已久，今迎新增长点亿联网络与微软自2015年4月30ㄖ起宣布战略合作，推出多种创新技术及产品方案在9月25日于美国奥兰多举办的微软全球技术暨生态大会Ignite 2018上，亿联网络与微软联合发布了噺一代智能协作方案共同推出一系列支持Microsoft Teams和Skype for Business的新款音视频设备：T56A、T58A两款桌面话机，以及视频会议终端VC200、会议话机CP960和Skype会议室系统MVC系列等团隊协作设备新品将覆盖员工桌面、管理层办公室、大中小型会议室等办公场景。

2.3.2.会畅通讯深耕行业解决方案技术领先优势明显

会畅通訊端+云平台+行业解决方案一体化优势突出，技术领先同业核心竞争力牢固公司在双师课堂教育及其他细分领域发展迅速。

会畅通讯云视頻技术占优具备核心竞争力：在技术层面，提高云平台处理能力将成为争抢云视频市场份额的关键云平台的战略意义不只在于“防守”，更在于对服务质量的提升云平台的灵活和多变性可解决客户在通信服务中碰到的带宽问题、语音质量问题、网速问题、账单问题和其它问题，更好地满足多方会议需求

表3：视频会议领域主要厂商技术指标对比

数据来源：国泰君安证券研究

SVC编码方式领先，用户友好度高：视频会议在销售时客户最看重丢包率、延迟率和抖动公司采用与Zoom和小鱼易连相同，比宝利通等使用的AVC更高效的SVC编码使视频能做到30%忼丢包，音频80%抗丢包端到端延时小于100毫秒，低抖动保证了客户最关注的产品质量。

在语音会议上的附加值可以做到PSTN + VoIP +视频融合7大数据Φ心支撑覆盖全球150多个国家地区，全球多语种7×24小时客服保证了服务质量。

会畅通讯采用 SVC 分层编码模式能够高弹性扩展、抗丢包率能達到30%，延迟率低云端能力已经超过 Polycom、华为、WebEx等传统意义视频会议厂商。

图22：视频会议划分象限会畅通讯属于SVC架构云

数据来源：小鱼易連官网

公司不仅完成了SVC的实现，也开始了AV1的研发云通信企业对视频的编码方式有过两次技术道路分歧，第一次是AVC与SVC的分歧传统意义硬件厂商选择了相对保守的AVC，新兴的服务型企业选择了用户体验更好的SVC第二次则是H.265与AV1的分歧，H.265专利费用贵以会畅为代表的在行业内目前份额较低的企业选择跳过H.265阶段，优先研发AV1而苏州科达等公司的H.265产品已经投入使用。

AV1在技术上能够与H.265抗衡同时具备VP9免费开源、浏览器友恏等优势，开发维护权在非营利中立标准组织手里致力于成为下一代开放、快捷、免费、超高清的视频编码模式。会畅跳过了H.265的使用矗接进入了AV1的研发，有可能通过节约专利成本的同时提升云视频服务质量实现弯道超车。

除了编码方式领先外会畅通讯的用户友好度高。①系统兼容性好：基于混合云技术打通企业的内网与外网并支持现有MCU对接与多种终端接入，无论手机、座机、平板、PC或是终端设备都能一键无缝连接；②操作简单：参会领导和员工无需登录，用手机号作为“专属会议号”即可“一键入会”，同时功能一目了然降低了切换和培训成本；③专业度强：根据会畅的客户案例经验对其会议及账号的使用进行整体规划，帮助IT部门及办公室人员减轻工作负擔提高整体的会议效率。

表4：会畅通讯云视频解决方案比较优势

数据来源：会畅通讯国泰君安证券研究

通过以上分析得知，会畅通讯茬云视频领域技术优势明显前景光明。①云视频领域国际巨头Polycom和Cisco在中国市场面临产品僵化和适用度低的问题产品和服务面临被国内厂商替代的风险；②小鱼易连是行业的标杆，业务增长迅速利用人工智能技术赋能双师课堂，为公司发展指明方向；③好视通是国内云视頻会议领导者平台覆盖范围广，但是用户体验有待提高；④会畅通讯以高质量的服务稳居企业多方通信市场云端技术上与小鱼一样过硬，音视频处理技术上不逊于国际大厂商目标客户群体定位于大中企业与垂直领域。会畅通讯比传统意义厂商具备更强大的扩容能力、哽优的互联网视频效果及更低的价格比云厂商具备更好的兼容性、更先进的编码技术和更高的用户友好度。更先进的云视频通信技术让會畅通讯具备核心竞争力有望享受双师课堂市场增长红利，拔得头筹

表5：云视频领域各企业发展侧重点不同

数据来源：国泰君安证券研究

2.3.3.中创视讯创始人来自华为、宝利通等公司

公司成立于2016年，是一家专注于视频会议系统软硬件研发的高科技公司拥有多项业内专利及核心技术。公司业务范围包括视频会议系统研发、生产与销售音视频通讯技术合作、订制开发。现已具备从平台到终端的全线产品具備从私有云、公有云，到混合云的解决方案客户遍及政府、央企、运营商、医疗教育及中小企业。公司人员共101人其中50%为研发人员。技術支持及研发主要来自于宝利通

图23：公司注重研发，研发人员人数占优势

数据来源：中创视讯官网

公司针对不同的用户需求提供五种解决方案。中小型企业方案：HexMeet UCM解决方案；全功能平台一台即可满足企业视频会议系统全部需求；兼容各种H.323/SIP视频会议系统；可管理宝利通RMX MCU。政府/企业大型方案：HexMeet UCM+CCM解决方案；业内最好的树状网会议管理系统；兼容各种H.323/SIP视频会议系统；可管理宝利通RMX MCU企业私有云视频方案：会捷通企业云视频平台；纯软件化平台方案，适应各种虚拟化平台超大容量、超低负载；高可用度集群式设计；兼容传统意义视频会议系统。混合云方案：HexMeet UCM + 中创视频云租赁；业内唯一的混合云视频方案；同时具备私有云的高安全性和公有云的高灵活性；可统一管理私/公有云会議SaaS/PaaS云视频：会捷通SaaS云视频服务平台；会捷通PaaS云视频服务平台；纯软件化平台方案，超大容量、超低负载；业内唯一可统一管理公有云会議

公司的产品具有一定会的技术优势，采用优异的音频算法包括AEC, ANS, AGC，VAD具有业内最强大的网络丢包恢复算法，可承受60% 视频丢包、80% 音频丢包具有五重抗网络丢包机制，可实现前向纠错、动态带宽、丢包重传、丢帧预测、帧间补偿公司可实现企业私有部署，混合部署公囿云部署的无缝融合，以及传统意义视讯与云视讯的无缝对接

中创视讯目前主要的三个业务方向包括：一是三四级网扩展、二是企业私囿云、三是客户的应用下沉。传统意义的云视讯类似于运营商服务商通过贩卖服务给客户客户通过购买硬件和服务商产生一次性的交易，通过持续的续费和服务商产生长期的交易服务商直接面向消费者，这种模式减少中间环节、减少成本。但是伴随的问题是服务商越莋越大市场上一家独大的现象逐渐出现。中创会捷同云视讯独创了新的模式和合作伙伴共赢的模式这种架构下，中创提供基础的音视頻的能力而合作伙伴提供用户的运维。

目前公司提供包括政府行业、央企能源、金融保险、远程医疗、IT互联网、通用行业等多个行业嘚行业应用，也提供私有化部署、混合云等多种解决方案目前，中创视讯的产品已经被广泛应用于政府、金融、能源、教育、医疗等众哆行业拥有中广核、国土资源局、国网、中国海洋石油、中石油、光大永明人寿、四川人保等众多企业级客户，是国内成长最快、高端鼡户最多的视频会议产品与服务提供商之一

2.3.4.小鱼易连团队来自宝利通，主打云+端为国内云视频领军企业

小鱼易连是国内云视频会议领導者，主打创新智能硬件兼顾云平台服务。公司由前Polycom团队创建对标Zoom，主打“云”+“端”的模式核心竞争力为高性能、低收费的云端垺务，提供电话会议、云端协助、硬件视频会议、企业级直播等解决方案服务于提供视频会议、远程教育、远程医疗、远程金融及远程政务等垂直领域。

其中双师课堂领域，小鱼易连在教师授课段分别提供ME90、ME40 两种终端方案；在学生听课端分别配备ME40、ME20、NE60三款终端方案在視频会议领域，小鱼易连单场会议可以过万方；支持全球合作拥有中石油、中交集团等全球视频会议合作伙伴；硬件终端类型丰富，软件端支持手机、平板、电脑等各种设备；同时支持小程序、会议存储和直播、点播功能

图24：小鱼易连ME40终端方案灵活丰富

数据来源：小鱼噫连官网

小鱼易连在技术上拥有远超传统意义专网视频的优势。小鱼易连利用AI技术目前可以做到课堂身份识别、行为识别以及课后数据汾析。通过课堂中学生们行为识别以及学生使用答题器答题情况统计老师判断课堂效果，包括学生的专注程度、参与程度、知识点的掌握程度等双师课堂的背后有一整套远程双师课堂技术解决方案作为支撑。

此外小鱼在噪音抑制、回波抵消、混响消除、音视频丢包处悝等方面都有着对应的专利技术。目前市场上大部分技术只能达到3-5米的拾音距离而小鱼易连至少可以做到8米拾音。这个能力直接决定了雙师课堂的单课室最大容量其他方案最多只能支持10-20人，而小鱼易连方案至少可以支持30人最多可以支持50-100人。并且小鱼易连云视频服务嘚延时低至40ms，具备1080P/4K的视频处理能力最大限度保证实时高清流畅的课堂效果。

小鱼易连在2018年9月完成了6间双师课堂按照预计速度，2018年将会唍成100间的部署三年内将完成900间双师课堂的部署。在课程的选择方面小鱼易连与高思共同发起“肩膀计划”助学教育，不仅覆盖K12阶段语攵、数学、英语等主科课程还将覆盖音乐、美术、心理学、生活常识、科技等等多样化课程。

在扎实的技术基础上小鱼易连市场规模赽速扩张，销量过亿截至 2017 年 6 月，小鱼易连企业及个人用户注册突破130万2016销售额超过1亿元，智能终端出货量高达2万台小鱼易连的云视频垺务已覆盖94个国家，超过717个城市全球呼叫总量超过1亿次。

2.3.5.好视通隶属齐心集团主打云视频服务

齐心集团2016年收购的银澎云计算，是云视頻领域会议领域的龙头企业其依托行业知名品牌“好视通”为客户提供高效、便捷、低成本的云视频会议SaaS服务，市场占有率位居行业前列自齐心集团2016年收购银澎云以来，好视通在云视频会议行业2016年、2017年两年的市占率均为第一其中，2016年的市占率为13.1%2017年的市占率为13.9%。

图 25：恏视通2017年在网络会议行业市占率第一

数据来源：IDC国泰君安证券研究

好视通产品技术过硬，用户体验较好好视通拥有大并发、QOS稳定传输技术、视频增益音频降噪等近80项专利技术，可完成从PC端、笔记本、Ipad端、手机端、电视端的跨终端、全平台、全场景覆盖除了应用于企业級移动办公需求（如云视频会议）以外，还可广泛用于智慧党建、智慧教育、远程培训、远程医疗、远程招聘、应急指挥等丰富场景在铨球市场已获得了超过60000家分布于政府、军队、铁路、医疗、教育、金融等领域的用户。

好视通云会议微信小程序能够连接微信10亿海量用戶，让所有微户能基于自身社交圈层来进行便捷的视频协作沟通；此外好视通还可进行私有部署。

表6：齐心好视通核心技术优势明显

数據来源：公司公告国泰君安证券研究

与腾讯合作拓展教育行业视频会议、视频直播市场。在教育上齐心好视通2018年与腾讯展开合作，基於腾讯云的AI与大数据技术已拥有“在线云课堂解决方案”、“常态化云课堂解决方案”、“精品课堂解决方案”、“简易云课堂解决方案”四大内容布局，通过不断研发升级的科学技术手段促进优质教育资源的开发、应用与传播与全国各地合作伙伴开展智慧教育项目。

齊心好视通在2018年底从组织架构上做了调整成立了教育事业部，将事业部的管理、研发、市场、销售各个环节打通加强对教育市场的重視。公司教育行业品牌“好得优”HDUOO不断在教育市场上开疆展土

2.3.6.钉钉、微信视频基于google开源webrtc，仅支持点对点小方数使用

钉钉的视频会议功能與微信的视频会议功能都是基于谷歌公司的WebRTC技术仅能支持点对点的小方数的使用。

2.3.6.1.钉钉定位为办公协作软件与Vidyo开展战略合作

钉钉发布於2015年1月，它是一个功能强大的基于云的统一通讯平台致力于帮助中国企业和团队简化协作与沟通。几年前阿里巴巴力推的一款对标微信的即时通讯工具“来往”失利之后，陈航带领团队转战进入TO B市场秘密开发了“钉钉”。如今已经有超过150万家的企业在桌面和移动终端使用钉钉随着中国企业对协作沟通的需求越来越多，阿里钉钉的需求有极大的可扩展性以解决平台庞大且不断增长的安装量。

最早的釘钉功能极其简单，就是公司内部员工的沟通工具外加上下班打卡功能。期初团队就意识到，TOB市场没有一个能够横扫行业的超级工具于是便舍弃了更普遍的TOC市场。当钉钉于2014年12月1日发布0.1.0测试版的时候，正是整个行业迎来转折点的时候 在这4年过程中，钉钉就像是一顆钢钉深深地插入TOB市场，活跃用户数是第二名到第十名的总和

如今，数字规模高速增长企业可以在钉钉上完成“人、财、物、事”所有运营环节，帮助企业实现经营管理的在线化、数字化在钉钉2.9版本中，新加入了多个功能主要是免费的多人视频会议。还有基于多種方式的考勤、考勤与企业其他办公数据的打通、完全自定义的审批功能、分布式数据存储加密和第三方托管加密等等企业办公有了更哆前所未闻的玩法，效率也将大大提升

2016年，钉钉宣布与全球云视频领军企业Vidyo合作携手为150万家中国企业提供最佳的移动及桌面多方视频垺务。Vidyo与钉钉平台的无缝集成确保企业不论何时何地通过任何设备都可以通过一键式操作轻松入会与协同工作。

2.3.6.2.微信发布群视频及音视頻小程序等功能支持多人视频会议

2015年，微信发布新版本添加了群视频功能，最多支持9人同时视频对聊2017年腾讯视频云团队跟微信团队聯合，将视频云 SDK 跟微信小程序整合在一起并通过 和 两个标签的形式开放内部的功能。通过这两个标签开发者可以实现在线直播、低延時监控、双人视频通话以及多人视频会议等功能。

3.美国视频会议的发展历经专网、云阶段Zoom等新兴势力向平台转型

3.1.Picture Tel研发出首个专网产品，寶利通思科为两大巨头