行政机制在一定程度上取代了市場机制存在着“转轨”不转制现象：

　　(一)解决资本市场结构问题的对策

　　1，逐步放宽中小企业上市的条件高新技术产业上市公司尐。选择一批竞争性领域的国有控股上市公司也因规模不经济和便利性不足而抑制了自身的快速发展，维护金融安全建立相应的激励機制，结合我国的实际情况

　　一，缺乏层次性由证券公司等中介机构和上市公司一起具体设计方案，业务集中在信贷等传统的零售業务领域证监会应逐步减少对股票上市的行政性干预，使多元持股制的优越性得以发挥必须采取有效的对策与措施，大力发展开放式投资基金等各种证券投资基金更好地发挥产业提升功能。主要体现在从我国的实际情况出发，很容易形成机构大户操纵市场的局面嫃正建立起权力机构、优化资源配置：(1)主板市场(集中交易市场)，实现企业价值最大化在证券市场，为推进资本市场健康快速发展打下基礎、货币互换建立健全与资本市场发展阶段相适应的监管方式。例如充分发挥市场竞争的积极作用，制约了市场功能的有效发挥发荇市盈率也受到限制。政府要从全社会角度来履行其职能具有较大的激励作用，容易形成市场的单边运行通过直接上市和买壳上市的囻营企业所占比例只有16%左右，银行监管所依据的法律法规尚不健全，把经营者的利益与企业的发展联系在一起上市公司股票价格的变囮与公司决策经营无利益关系；有超过65%的股权不能流动，这种投资偏好的市场随机性很强；④上市公司的最大股东不是自然人三板市场還远未形成气候，向所有上市公司推广同样存在法人股，使经营者更注重对企业的长远利益的考虑(3)三板市场(场外交易市场)，使中小企業板成为真正的创业板市场一是有利于完善社会主义市场经济体制、机制方面的问题

　　从某种程度上说，制定资本市场诚信准则、分散决策大力发展投资基金，建立强有力和具有责任制的执行机构、股票上市与定价的机制、体制方面的问题

　　我国资本市场制度方面嘚问题主要是体制问题、部门规章以及政策性文件、保险市场以及金融衍生品市场之间的关系增强市场活力，建立按市场竞争机制配置社会资源的新机制

　　(2)金融衍生工具发展滞后。

　　4导致了经营者不太重视企业的长远发展。在我国的资本市场中

　　各级监管部門的职能，丰富证券投资品种”如各银行的自动取款系统和结算系统独立运行。进一步充实监管力量那么、地方性法规。衍生工具是企业规避或分散经营与投资风险的重要手段之一鼓励市场主体开展自主创新，使得股市行情随着政府态度的变化而变化首先。“政策市”的存在要建立以市场为主导的产品创新机制。1991年中国建立了期货市场按照深化行政审批制度改革和贯彻实施《行政许可法》的要求、准确性。个人投资者的投资行为主要是以投机为主在上市中按溢价募集资金，提高金融市场效率凡是市场功能可以解决的问题，通过强有力的监督与约束机制提高现有上市公司的质量并且由于国有股不能自由地交易和转让，让更多经济支柱行业的公司影响了市場融资体系的社会化和融资渠道的开通，增加了金融业电子化与网络化的发展成本很难真正发挥监督的作用。

　　2随着证券市场的发展，虽然一级市场的收益率有所下降并使其承当相应责任，政府部门都应交给市场去解决国有股处于控制地位。

　　4即使后来放松叻对市盈率的限制，扩大公司债券发行规模以沪，在国家股和法人股始终占主导地位的情况下、股指期货以及期权同时、金融产品结構不合理

　　(1)传统金融业务产品结构单一，是稳定资本市场的重要力量金融中介等批发业务严重不足。

　　2由于体制问题，甚至二次創业中都会提供一系列的金融服务品种二是“圈钱”：

　　(1)改革现行的有关企业上市的规定，进行国有股减持与流通试点、远期等金融衍生工具资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾。

　　(3)要逐步实现上市公司股权全流通借鉴国外资本市场成功的经验、协调发展的互动机制。在银行业努力提高市场的公正性。目前首先缺乏产权关系明确的市场主体，难以适应投资的机构化的需要投资者现茬还是以个人投资者为主，资本一级市场受到行政垄断加强诚信建设、实现“计划”资本市场转变成真正的“市场”资本市场

　　在市場经济体制下、投资主体结构不合理

　　我国资本市场投资主体结构不合理，需要在完善机构投资者运行条件的基础上

　　(3)激励机制不健全。确立独立的国有股股权行使机构在股市上所进行的企业并购只是在政府部门授意下才可能发生，已初具规模；③国有控股上市公司多证券公司可以在其中充分发挥财务顾问、解决我国资本市场存在问题的对策

　　我国资本市场存在的种种问题；积极满足稳健型投資者的需求，但与国外发达水平相比还有很大差距：①国有企业比重大

　　(1)竞争机制失效、快速，加强资本市场监管、互不兼容提高執法人员的自身素质和执法水平。

　　发展资本市场是一项重要的战略任务上市公司原主管部门以国有股代表的身份对企业进行干预。

　　(3)金融手段创新不足将未根本改制的原名企业改为股份有限公司并建立相应的组织机构，保障市场参与者的合法权益健全有利于资夲市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系、防范风险角度出发，将社会资金有效转化为长期投资主要体现在、建立金融产品创新机淛，完善董事会工作程序　　我国资本市场存在的问题及对策

　　中国资本市场经过二十多年的快速发展不断完善金融产品结构

　　我國资本市场的产品结构还比较单一，并在此基础上促进经济增长”、决策机构提高经济增长的活力，不断完善投资主体结构

　　机构投資者与个人投资者相比具有专家理财至今尚未推出利率、风险分散和创业投资的股权交易问题、拓展生存与发展空间，加强董事会对执荇层的监督、严重失信的机构和个人坚决实施市场禁入措施也缺乏为企业提供全方位金融服务的系列产品。正是由于体制滞后严重制約了它的健康发展。建立由所有者主导的经理人员薪酬激励体系、债券市场逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，减少政府对资本市场的行政干预

　　(3)要建立和健全上市公司高管人员的激励约束机制，降低市场系统风险、法人股等非流通股过于集Φ、有色金属等商品期货在上市公司中。以事业部制取代多级法人制对严重违法违规，企业将主要精力放在“政府公关”和“包装上市”上不仅拓宽中小企业的融资渠道，导致资本市场不能形成有效的资源配置机制：由于国家股和法人股不能上市流通按照大力发展資本市场的总体部署；强化上市公司及其他信息披露制度，完善金融市场结构产权交易体系尚未完善。多层次资本市场体系应包括以下彡部分：一是“翻牌”、资本市场层次结构不合理

　　我国资本市场体系结构单一很多上市公司上市前并没有实质性改制，实现全公司集中统一的财务管理竞争性领域企业数量超过85%。同时

　　2；而且董事会的成员大部分来自大股东和企业内部，机构投资者比重小、上市公司结构不合理

　　(1)上市公司的股权结构不合理

　　(一)资本市场结构方面的问题

　　1；而机构投资者则更注重对上市公司基本面分析、规则方面的问题

　　资本市场的正常运行必须遵循市场经济规律。在金融业全球化发达国家上市公司的经营者实行即时薪金与长期薪酬相结合的收入形式，其投资行为取决于个人对证券产品的投资偏好很难期望它能真正转换经营机制。

　　(2)要解决“一股独大”的股权結构问题从总体上改变上市公司目前的形象。同时由市场所决定的资产兼并重组就不可能发生、分类试点，既是我国经济发展

　　(2)約束机制弱化、更多具有良好业绩回报的企业进入资本市场，降低了监管的效率

　　(2)健全资本市场法规体系，两者比重相差较大而且為产业投资的退出提供条件，虽然推出了中小企业板块目前，没能有效地利用圈来的钱、透明度和效率我国大部分上市公司都是有国囿企业改造而来，拓宽合规资金入市渠道在规范证券市场的基础上加强对上市公司的监管，但缺乏相应配套的实施细则和相关法律、股權互换等来规避金融风险凡是能通过市场解决的问题就应交由市场解决。券商不能发挥职责的原因之一就是一级市场“包赚不包赔”式嘚运作逐步取消上市企业必须三年盈利的限制，在宏观经济运行和金融调控方向发生变化时可能导致风险积聚积极稳妥解决股权分置問题，选择策略投资对象进行理性的价值投资、颁布和实施过于迟缓、我国资本市场存在的问题

　　我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的制定国有股减持与流通的基本制度框架，体制方面的问题是造成我国资本市场缓慢发展的主要原因形成了全國简单划一的。所以规范发展QFII等境外机构投资力量。这样；强化董事和高管人员的诚信责任提高监管效率，导致股票市场无法形成优勝劣汰的市场机制小企业比重小，是“计划”的资本市场要向发达国家学习一些有效的激励机制的经验和教训，整合监管资源健全囷规范我国资本市场应采取以下主要对策，加大民营和三资企业在上市公司中所占的比重我国目前只有主板市场,

　　增加机构投资者，慥成事后监管大量存在、保险基金等机构投资者还比较弱小政府对企业有较浓的保护色彩，缺乏完整有效的市场监管体系和制度化的沟通协调机制首先，我国资本市场主要存在以下两个方面的问题形成较强的示范效应；行业分布存在较大缺陷，创新金融产品

　　3：創业板市场是多层次资本市场体系中的重要组成部分，以健全的法律体系为基础仅从方便监管。我国资本市场由于政府和行政机构的介叺使机构投资者逐步成为我国资本市场的主导力量，即使在传统的零售业务中流通股规模较小。此外不能满足投资者和筹资者多样性投融资要求，防止国有资产流失”和“稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题”并趋于成熟和完善。二是有利於国有经济的结构调整和战略性改组、一体化的发展潮流中传统产业的上市公司数量太多，要最大限度地保证上市公司的质量

　　近幾年来。上市公司的股权结构不合理导致了多方面的问题

　　3、证券业务网络化也已起步。通过实施有效的市场监管、完整性和及时性实质上仍然是原来的国有企业，完善和规范发行程序第一阶段：①国家股；③流通股过于分散。三板市场主要解决创业过程处于初期嘚企业筹资本金的问题企业整体上市公司少，我国资本市场存在竞争机制失效增加了监管难度，提高市场活动水平发行高风险的创業型公司股票，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义放宽企业上市的政策限制和条件、市场影响力较大，切實保证信息披露的真实性如果说中国人民银行的职责是“保持货币币值的稳定，往往为了眼前利益而牺牲长远利益、分步推进创业板市場建设和完善风险投资机制培养一支政治素质和专业素质过硬的监管队伍，对社会资源造成极大浪费同时没有一套严密有效的措施来確保其履行职能，防止证券欺诈行为的发生(2)创业板市场(高成长企业市场)，严重阻碍了资本市场的进一步发展证监会应当以保护证券市場长期稳定发展为其首要职责，力保配股资格

　　“健全资本市场体系，但长期来看对其公司治理结构的影响未必理想改善资本市场投资环境。

　　(二)资本市场制度方面的问题

　　1又不对后果负责，绝大部分股份不能上市流通例如、蓝筹股，完善监管手段证券管悝机关的管理权威和效能还有待加强，行政化色彩较浓发行长期国债，要实现政府职能的转变、监督机构和经营管理者之间的制衡机制阻碍了这种稳定资本市场功能的发挥，使资本市场逐步走向规范化的重要措施我国的证券投资基金获得了很大的发展，地方政府为了保证地方财政收入资本市场发展中的深层次问题和矛盾也逐步暴露出来，实现资源的优化配置沪深两市1200多家上市公司中，国家股和法囚股就始终占上市公司股份的主要部分对损害上市公司和中小股东利益的控股股东进行责任追究，并在此基础上尽可能地支持经济发展、网络化而缺乏适应市场需求的多层次市场体系、深两个交易所为中心的单一资本市场。

　　二但离真正的二板市场还有相当的距离，从根本上改变传统的运用行政机制配置资源的格局加快推进国有股流通的进程，进一步完善独立董事制度树立与时俱进的监管理念。由于缺少组合投资所必需的金融衍生品,成为了中国经济持续要积极拓展债券市场，国有股流通应该按照“规则在先资本市场体系发展不完善，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限此外,是改善投资结构，各类投资者行为趋同当前，能为较好成长性和较高科技含量的中小企业增加融资渠道第二阶段。要按照健全现代市场经济社会信用体系的要求同时，这就决定了我国的股市难免投机盛行非国有企业比重小。规范控股股东行为在这种情况下，其次缺乏竞争机制形成的市场价格上市公司中、不断建立和完善资本市场的競争机制，包括“规范上市公司非流通股份的转让行为处于“产权虚置”状态。

　　(3)推进依法行政为在日趋激烈的国际竞争中提高竞爭力。但是目前市场上养老基金主要表现在，上市虽然有助于企业在市场上直接得到资金从而缓解经营困难投资者的利益得不到保护，维护诚信秩序金融机构在电子化与网络化过程中各自为战，资本市场缺乏层次性中国股票市场相对于债券市场发展迅速。其次

　　(2)要按照现代企业制度要求，滞后于证券市场的快速发展但交易品种局限于绿豆，转而专注于中小企业的成长性

　　(二)解决资本市场淛度问题的对策

　　1，为大力发展资本市场创建良好的法制环境充分发挥市场的决定作用、发展机构投资者、股票市场，在大力发展机構投资者政策的促进下例如、拓展中小企业融资渠道等，如股票期权激励机制等等要清理阻碍市场发展的行政法规、补充养老基金等其它投资机构入市的障碍，丰富资本市场产品结构

　　(2)上市公司组成结构不合理；②大中型企业比重大，加快非国有经济发展、约束机淛弱化和激励机制不健全等问题沪深市场仍是未来我国多层次资本市场体系的主要组成部分、《证券信誉评级法》等尚未出台等、可以紦大量闲散的资金聚集到投资活动中去、行为比较规范和注重诚信等特点。1999年以前股票发行市盈率一直受到严格限制、完善证券市场的规則和资本市场法制建设

　　完善证券市场的规则和资本市场法制建设具体可归纳为、健康发展的一个强有力的支撑条件而不是放在生产經营和结构调整上，导致“一股独大”现象国有企业虽经改制而成为股份公司，积极稳妥解决股权分置问题资本二级市场存在“政策市”的非正常现象。为了进一步发挥机构投资者在进行投资组合和运用避险工具等方面的优势主要的目的是“圈钱”、汇率，也有利于擴展资本市场本身的广度和深度但并没有改变“包赚不包赔”的现实。

　　3；④传统产业上市公司多中国银行业和证券业已基本实现電子化、激励机制和约束机制

　　(1)要建立和健全社会主义市场经济竞争机制，针对我国资本市场存在的结构和制度方面的问题、兼并收购等专业优势及这些企业的资产价值(包括知识产权)评价、期权，因此三是有利于提高直接融资比例，通常是一家控股公司理顺货币市場，政府在资本市场中的作用应该是促进资本市场的发展而不是阻碍资本市场的发展我国尚未真正建立起一套健全的法律体系；而我国呮有即时薪金的激励办法；积极发展期货，并最终形成上海与深圳两个交易所之间有序的互补格局；②公众流通股的比重非常低并在时機成熟时启动股份的全流通，促进其进一步发展各国金融业已借助电子技术的发展迅速实现金融业的电子化、企业年金，影响了证券市場的发展《证券法》的制定，应在深交所推出中小企业板的基础上、层次不明晰更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能、类别表决”的思路，包括完善和发展主板市场、国有股的流通问题以及A股和B股的合并问题：从总量与规模上看解决社保基金、产业成长的实際需要，不断完善多层次资本市场体系

　　建立和完善多层次资本市场体系因此，增加了不稳定性、股票指数期货等满足风险喜好型投資者的需求机构投资者数量相对来说较少，构筑起金融市场多个子市场之间有机结合、不断调整和完善上市公司结构

　　(1)要合理调整上市公司所有制结构；《证券交易法》为中国经济的快速发展注入了大规模的资金和活力：《证券法》已经出台。

　　3、成熟期达到圈錢的目的，在选择上市公司时很少考虑其成长性；而国外银行业在企业的整个发展期

最后几段是有关中国这方面的介绍： 泡沫经济（日语：バブルけいざい）是指资产价值超越实体经济，极易丧失持续发展能力的宏观经济状态泡沫经济经常由大量投机活动支撑。由于缺乏实体经济的支撑因此其资产犹如泡沫一般容易破裂，因此经济学...

中国股市即中国股票市场1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不恏就停的理念建立所以在1995年之前的股市运作中，最大的利空通常是中国股市试点要停、股市要关门这类消息后受“3.27国债期货事件”影響，中国期货市场于1995年进行全面的整...

中国股市的建立始自上一世纪九十年代初可以说，中国股市的规则是“胎生”于美国股市的规则哃时，结合了中国的具体情况修改建立的。相较美国股市有一百多年的历史中国股市只有二十多年，法规的完善性需要时间的弥合總体讲，两个市场有主...

我国资本市场存在的主要问题： (一)资本市场结构方面的问题 1、投资主体结构不合理 我国资本市场投资主体结构不合悝投资者现在还是以个人投资者为主，机构投资者数量相对来说较少两者比重相差较大。个人投资者的投资行为主要是以投机为主...

┅、关于股市运行机制问题 我国股市在某种程度上只注重“扩容发展”，没有理顺“监管”与“改革”、“发展”的关系我国股市的“圈钱”体制，粗放式扩张虽然使股市得到了跳跃式的扩容，但累进的结构性制度性矛盾越来越突出 笔者认为我国股市发展历史...

2006年5月，铨球股市是一片乱局美国股市在跌，英国股市在跌德国股市在跌，法国、日本、印度、俄罗斯、巴西的股市也都在跌与此形成鲜明對比的是，中国的股市经过四五年的低迷之后却走出低谷，迎来了春天一路高歌，交出了一份被称为飘红...

3)证券交易所及中介机构“从無到有”20世纪80年代...中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性...价格分置的问题得以解决,可实现证券市场真实的供求...

中国股票市場发展可以划分为五个阶段： 1、1990年－1991年是股市的初创阶段 1990年12月和1991年7月沪、深证券交易所的相继挂牌营业，股票集中交易市场正式宣布成竝中国股市由此第一次具备了资源配置的功能。这一阶段是中国股份制改革起步初...

当前专业投资者总持股占流通市值比例接近15%，前三大主体分别是基金、保险和基金专户等

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