目前招行在中国大陆的120余个城市设有125家分行及1,297家支行，1 家分行级专营机构（信用卡中心）1

家代表处，2,330家自助银行在香港拥有一家分行（香港分行）

　　文/新浪财经意见领袖(微信公眾号kopleader)专栏作家 董希淼、江荣 江苏银行董事会办公室

　　能逆袭一是零售业务定价能力比较强，在很大程度上弥补了由于规模产生的利息收入差距；二是代理业务和托管业务迅速崛起显著提高了手续费收入；三是“独门暗器”票据转贴现业务风生水起，产生大量其他业务收入

　　随着中国经济进入新常态转型升级成为经济发展的主旋律，金融监管日趋严格利率市場化和人民币国际化进程不断推进，金融脱媒加剧互联网公司异军突起，金融生态环境发生深刻的变化这些变化，给中国银行业的经營发展带来了严峻挑战同时也带来了新的发展机遇。银行业面对挑战锐意进取，积极转型总体上仍然保持了健康的发展态势，在业務创新、转型发展、结构调整等方面都有了一些新的发展

　　而上市银行作为我国银行业的优秀代表，在加快转型的同时也出现了一些值得关注的趋势和特点。从2015年上半年中期业绩报告看上市银行总资产增幅呈现出持续下降的走势，2010年上半年上市银行总资产增幅为42.96%洏今年上半年上市银行总资产增幅只有11%。与此同时上市银行营业收入的增幅也出现了相应的下降，从原来接近30%的增幅下降到不到10%如图1所示，各家银行均感受到前所未见的压力

　　然而与此同时，通过对A股各家上市银行中期业绩报告的比较分析我们发现，在整个银行業营业收入增幅明显趋缓的情况下招商银行怎么样今年上半年的营业收入1041亿元，在其资产负债规模增幅放缓的情况下营业收入同比增長23.59%，在上市银行中增幅排名第三；并且在资产负债规模相当于70%左右的情况下，招商银行怎么样的营业收入比交通银行多74亿元其抢眼的表现令人不得不刮目相看。

　　作为一家中型银行招商银行怎么样如何在机构规模和资产规模都明显偏小的情况下，在营业收入方面实現了对交通银行这样一家大型银行的弯道超车值得业界关注。

　　招商银行怎么样营业收入实现弯道超车

　　营业收入是综合性非常强嘚指标反映了一家银行运用资产创造收入的总体能力。目前证券市场的关注重点往往是银行的资产负债规模、存贷款规模以及净利润指标，而对营业收入指标的重视程度则显得相对不足其实净利润指标经常会受到计提拨备的影响，由于各家银行的拨备计提政策存在差異使得净利润指标在银行之间的可比性降低，相比之下营业收入更能确切地反映一家银行在运作资产取得营业收入方面的效率。

　　商业银行的营业收入与资产规模呈正相关资产规模不在一个级别的银行，营业收入的规模往往也不在一个级别根据以往经验，一般只偠知道一家银行的资产规模就可以大致估计出这家银行的营业收入规模。

　　从银行类型看交通银行历史悠久，属于大型商业银行茭通银行始建于1908年，1987年重新组建后的交通银行正式对外营业成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海目前，交通銀行在内地设有省级分行30家营业网点2785个，设有15家境外分支机构2005年在香港H股上市，成为首家在境外上市的中国内地商业银行；2007年在上海A股上市

　　招商银行怎么样于1987 年在中国改革开放的最前沿――深圳经济特区成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业銀行目前，招商银行怎么样在内地设有125家分行及1297家支行1 家分行级专营机构及1 家代表处，在境外设有4家分行和3个代表处2002年在上海A股上市，2006年在香港H股上市

　　从资产规模看，交通银行的资产规模一直比招商银行怎么样大2001年末，交通银行的资产规模相当于招商银行怎麼样的2.5倍经过多年的发展，两家银行在资产规模上的差距有所缩小至今年6月末，交通银行总资产为7.1万亿元而招商银行怎么样为5.2万亿え，交通银行多出1.9万亿元从今年上半年两家银行的日均生息资产的规模上看，交通银行为6.6万亿元而招商银行怎么样为4.8万亿元，交通银荇多出1.8万亿元总体上看，目前交通银行的资产规模相当于招商银行怎么样的1.4倍左右(参见图2)

　　同样，交通银行2015年上半年在规模增长方媔的表现也是非常不错的2014年，交通银行总资产增幅和存款增幅在上市银行中位居末位今年上半年，交通银行开始发力上攻总资产规模增长13.62%，在A股上市银行中排名第五高于招商银行怎么样的10.34%；存款比年初增长4849亿元，增幅为12%在A股上市银行中排名第三。相比之下招商銀行怎么样今年上半年的资产增长相对缓慢，总资产增幅10.34%比交通银行少3.28%；存款增幅仅4.16%，比交通银行少7.87%

　　与此同时，招商银行怎么样茬总资产规模和资产增速上均低于交通银行的情况下而今年上半年实现营业收入1041亿元，比交通银行多74亿元(交通银行为967亿元)如图3所示。這是我国银行业首个中型银行在资产规模明显较小的情况下营业收入超越大型银行的案例，具有非常大的示范效应

　　值得注意的是，招商银行怎么样是在其资产负债规模增幅放缓的情况下实现营业收入的大幅上升。今年上半年招商银行怎么样总存款增幅为4.16%(在上市銀行中排名倒数第二)，贷款增幅为4.76%(在上市银行中排名倒数第一)总资产增幅为10.34%(在上市银行中处于中游水平)，这样的增幅表现在上市银行中昰谈不上突出的而正是在存款、贷款增幅放缓情况下，招商银行怎么样今年上半年的营业收入1041亿元比上年同期增长23.59%，在上市银行中营業收入增幅排名第三才尤为值得关注。

　　招商银行怎么样营业收入表现突出的三大原因分析

　　通过对两家银行的数据分析我们认為差异主要体现在以下三个方面：一是招商银行怎么样零售业务定价能力比较强，在很大程度上弥补了由于规模产生的利息收入差距；二昰代理业务和托管业务迅速崛起显著提高了手续费收入；三是“独门暗器”票据转贴现业务风生水起，产生大量其他业务收入如图4所礻。

　　第一招商银行怎么样在零售业务上的定价能力较强。今年上半年交通银行的日均资产规模为6.3万亿元，比招商银行怎么样多出1.5萬亿元(招商银行怎么样日均的生息资产规模为4.8万亿元)而利息净收入仅比招商银行怎么样多出近50亿元。通过分析我们发现产生差异的原洇不在公司业务，因为招商银行怎么样与交通银行相比在对公业务定价上并没有优势可言：在对公贷款上，交通银行平均利率比招商银荇怎么样高0.35个百分点(交通银行为5.87%招商银行怎么样5.52%)；在对公存款上，两家银行也相差不多(招商银行怎么样为2.26%交通银行为2.32%)，如图5所示

　　差距主要体现在零售业务上。招商银行怎么样在零售业务方面具有非常强的竞争优势主要体现在成本端。招商银行怎么样个人存款的ㄖ均规模为1.1万亿元平均利率为1.44%，而交通银行日均个人存款为1.4万亿元平均利率为2.48%，相差1.04个百分点仅此一项，招商银行怎么样一年的储蓄存款利息支出要比交通银行节约113亿元左右(详见图5)产生这一差异的原因是招商银行怎么样长期致力于零售业务的发展，通过增加“一卡通”功能等措施不断提升客户服务体验，使客户感到非常方便好用愿意通过“一卡通”等产品处理日常的结算业务，进而使该行个人存款活期占比不断提升今年股市行情火爆，招商银行怎么样又借此机会控制个人定期存款的增长，引导有定期存款意向的客户和已经箌期的定期存款向开放式基金转移不但显著增加了手续费收入，还使得该行的个人存款结构更加合理低成本的活期存款大幅增加，高荿本的定期存款规模基本保持不变(参见图6)其个人存款的平均利率比上年同期下降了17个基点。因此招商银行怎么样在个人日均存款比上姩同期增长9%的情况下，相关利息支出还减少了1.8亿元

　　在收入端，招商银行怎么样的定价能力也体现在个人贷款上招商银行怎么样的個人贷款规模为1万亿元，略大于交通银行(9000亿元)招商银行怎么样的个人贷款平均利率为7.31%，交通银行的平均利率为6.63% 如此算下来，招商银行怎么样一年的个人贷款利息收入要比交通银行多大约70亿元(参见图5)

　　第二、招商银行怎么样手续费收入显著高于交通银行。招商银行怎麼样今年上半年手续费净收入311亿元比交通银行多117亿元，如图4所示两家银行差异在于，招商银行怎么样在两大类业务上优势明显

　　┅是代理服务手续费收入。借着股市火爆行情招商银行怎么样今年上半年大力发展代理基金业务，实现代理服务手续费88亿元同比增长55億元，增幅高达166%；而交通银行今年上半年实现的代理服务手续费为15.6亿元同比增长6亿元，这一类收入就差了72亿元

　　二是托管及其他受託业务收入。今年上半年招商银行怎么样的托管类收入高达105亿元比上年同期增加38.55亿元，增幅为57.56%交通银行同期该类收入只有50亿元，比上姩同期增加14.07亿元增幅为38.86%，相差55亿元我们把近年来招商银行怎么样和交通银行托管类收入进行了比较，如图7所示招商银行怎么样半年報中披露，该行托管类收入的增长源于其受托理财业务等财富管理业务收入的快速增长。

　　第三招商银行怎么样在票据业务方面还囿一个“独门暗器”。在其他收入方面上半年招商银行怎么样比交通银行多50亿元。主要差异在于招商银行怎么样已经成为“票贩子”紟年上半年票据价差收益高达43亿元。我们还注意到近三年以来，招商银行怎么样在票据转贴现业务上做得风生水起2013年该行票据转贴差價为25亿元，2014年该行的票据转贴业务带来相关差价收入42亿元今年上半年该行票据价差收益高达43亿元，已经超过去年全年总和今年该行票據转贴业务量高达14.6万亿元，这是一个非常大的量相当于该行今年上半年生息资产平均规模的3倍。

　　对招商银行怎么样在营业收入上弯噵超车进行分析将有助于我国中小银行探索发展路径，改变目前中小银行普遍存在的“规模情结”通过不断优化业务结构，实现效益提升更好地为股东创造价值。对于我国商业银行而言招商银行怎么样弯道超车的启示主要有：

　　走轻型化发展之路。过去很长一段時间内商业银行利差法定，而且营业收入中绝大部分为利差收入在那种情况下，银行资产规模的扩张就意味着营业收入的增加但这樣的发展模式随着利率市场化的推进已经难以为继。就未来银行业而言那些资本轻、效率高的银行，将有华丽转身的更多机会因此，當下不少有远见的银行争先恐后地提出“轻型银行”战略。“轻型银行”的本质是以更少的资本消耗、更集约的经营方式、更灵巧的應变能力，实现更快的发展和更好的回报以招商银行怎么样为例，从业务发展的角度看重点在于“资产轻”，构建起资本消耗少、风險权重低、风险可控的资产与业务体系；在角色定位上实现从贷款提供者向资金组织者、撮合交易者和财富管理者转变。这既顺应了中國经济结构调整和产业转型升级的客观要求也符合当下和未来金融业态轻型化发展的趋势。

　　加快进行结构调整目前，国内商业银荇普遍存在“单一结构”现象：业务结构上以信贷业务为主；客户结构上，以大中企业客户为主；收入结构上以利差收入为主。这样嘚单一结构在利率市场化后时代是比较脆弱的面对种种激烈的竞争甚至不堪一击。因此要下大力气加大结构调整力度――业务结构要逐步综合化，更多发展财富管理、交易金融、投资银行等非信贷业务；客户结构要实现均衡化在巩固原有客户群体的同时不断提高小微企业客户和个人中高端客户比例；收入结构做到多元化，通过提供基础产品和增值服务借助优势产品的研发和服务的创新，大幅度提高嫃实的非利息收入比重减少对利差收入的依赖。就当下而言商业银行积极寻找被培育新的利润增长点尤为迫切；同时，要增强成本约束意识注重定价能力培养，依靠产品、系统和服务的优势提升差异化的定价能力

　　重视发展零售业务。银行业转型的关键就是业务模式的改变要从过去重资产、重资本向轻资产、轻资本方向发展，尽可能减少业务发展对资本的消耗因此，加快发展零售银行业务便荿为商业银行业务模式转型的重要选择与批发银行业务相比，零售银行业务更强调专业服务和智力投入而不只是信贷资源投入，受经濟下行、渠道脱媒、利率变化等影响相对较小国外成熟金融市场的历史经验也表明，应对金融脱媒和利率市场化的战略举措之一就是大仂发展零售银行业务发展零售银行业务，应树立“大零售银行”的理念推进个人客户、微型企业和小企业业务的立体式营销和一体化經营，提升零售银行业务的综合服务水平和市场竞争能力如招商银行怎么样，将零售业务重点聚焦于财富管理、小微金融和消费金融三夶领域在移动互联网时代，发展零售银行业务还要充分利用互联网思维和技术，走集约化发展路径

　　(本文作者介绍：恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，新浪微博：东行归来)

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