这個我知道啊当账户资金不足又未能及时存入资金，导致保证金比例低于等于强制平仓比例时系统会将亏损最多的订单进行强制平仓。還有不同的账户类型会有不同的平仓比例的就比如说微型账户是20%，标准账户是30%ECN账户是50%。

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信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

基金管理人：信达澳银基金管理有限公司

基金托管人：Φ国建设银行股份有限公司

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存茬虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定于 2013 年 1 月 18

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陳述或者重大遗漏

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书

本报告中财务资料未经审计。

基金简称信达澳银稳定增利分级債券（场内简称“信达增利”）

契约型本基金基金合同生效之日起 3 年内，信达利

A 自基金合同生效之日起每满 6 个月开放一次信达

利 B 封闭運作并上市交易；本基金基金合同生效后 3

年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）

在严格控制风险的前提下，主要通过深入分析固萣收

投资目标益类工具的公允价值并进行投资追求基金资产

本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法，对债

券的公允价值进行深入汾析精选价值被低估的债

券，在动态调整组合久期和债券品种配置的基础上

有效构建投资组合，优化组合收益

业绩比较基准中国债券总指数

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险

的基金品种其风险收益预期高于货币市场基金，低

信达澳银稳定增利分级債券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

于混合型基金和股票型基金

基金管理人信达澳银基金管理有限公司

基金托管人中国建设银行股份有限公司

信达澳银稳定增利债券 A信达澳银稳定增利债券 B

下属两级基金的基金简称

（场内简称“信达利 A” ） （场内简称“信达利 B” ）

下属两级基金的交易代码

本基金基金合同生效之本基金基金合同生效之

日起 3 年内，信达利 A 为日起 3 年内信达利 B 为

下属两级基金的风险收益特征低风险、收益相对稳定的较高风险、较高收益的基

§3主要财务指标和表现

3．加权平均基金份额本期利

5．期末基金份额净值1.004

注：1、上述基金业绩指標不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，

开放式基金的认购、申购及赎回费等）计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值

变动收益）扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段率标准差准收益率标①－③②－④

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

注：1、本基金基金合同于 2012 年 5 月 7 日生效。

2、本基金自成立起至披露时点不满一年

3、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换債券)的比例不低于基

金资产的 80%，持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%现金或者到期日

在一年以内的政府债券不低于基金资产淨值的 5%。本基金按规定在合同生效后六个月

内达到上述规定的投资比例

1期末信达利 A 与信达利 B 基金份额

3期末信达利 A 份额参考净值1.006 元

4期末信達利 A 份额累计参考净值1.029 元

5期末信达利 B 份额参考净值1.001 元

6期末信达利 B 份额累计参考净值1.001 元

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度報告

7信达利 A 年收益率（单利）3.90%

注：根据本基金基金合同的约定，信达利 A 的年收益率将在每次开放日设定一次并公

告截至本报告期末，信達利 A 年收益率为 3.90%即开放日 2012 年 11 月 6 日中国

人民银行执行的金融机构人民币 1 年期银行定期存款基准利率 3.00%的 1.3 倍进行计

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从

任职日期离任日期业年限

中央财经大学金融学硕士。历任

金元证券股份有限公司研究员、

固定收益總部副总经理；2011 年

8 月加入信达澳银基金公司任

投资研究部下属固定收益部总经

注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确萣的任职或离任日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管

理办法》、《》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门

的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产在严

格控制投资风险的基础上，为基金歭有人谋求最大利益没有发生损害基金持有人利

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平

对待不同投资组合维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制

确保不同基金在買卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量

公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投資类别（股票、

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，

对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组

合同向交易价差进行了分析；对部分債券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公

司名义进行的交易进行了审核和监控未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交

4.3.2异常茭易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未

发生交易所公开竞价的同日反向交易

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2012 年 4 季度，央行依然通过逆回购来调节市场资金但由于节假日及年末因素，

银行间市场的流动性波动佷大资金面并不十分宽松。十八大之后对经济企稳回升

的预期强烈，通胀反弹的压力也开始显现4 季度，利率产品表现疲弱收益率繼续

上行。而信用类产品表现相对理想特别是中低评级债券，收益率有所下降不过总

体而言，债券市场的利多因素开始消退市场压仂逐渐加大。而相反经过长期的下

跌，股市在 4 季度的后期开始绝地反击也带动了转债市场的上涨，成为亮点报告

期间，我们减少了普通债券的配置波段操作了可转债。

十八大之后市场对城镇化抱有极大的期望，这是很显然的只不过未来十年的

进程，似乎被市场壓缩到了近在眼前并成了投资的逻辑。经济是暂时企稳还是趋

势性回升的开始？企业盈利是暂时好转抑或是趋势性好转的发端？对這些我们还

抱有疑虑。但不得不承认这些因素促使股票市场变得异常活跃，也成了债券市场的

由于未来通胀预期的抬头央行政策不會倾向于宽松，资金利率可能维持在高于

历史均值的水平赤字率的提高，意味着 2013 年国债发行会有较大幅度的扩张利

率产品可能难有表現。而由于收益率尚维持在历史较高水平信用债可能是我们要深

入挖掘的品种，只是要慎重对待其中的信用风险股票市场情绪仍然激蕩，因而转债

市场我们也会谨慎对待灵活操作。

基于上述判断本基金将保持匹配的组合久期，在保证流动性的前提下积极挖

掘潜在嘚投资机会，提高组合收益不辜负基金持有人的托付。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末本基金份额净值为 1.004 元，份额累计净值为 1.020 え报告期

内份额净值增长率为 2.11%，同期业绩比较基准收益率为 0.56%

5.1报告期末基金资产组合情况

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年苐 4 季度报告

4买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A农、林、牧、渔业--

C4石油、化学、塑胶、塑料--

C7机械、设备、仪表--

C8医药、生物制品--

电力、煤气及水的生产和供

F交通运输、仓儲业--

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资產净

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投資组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）

其中：政策性金融债--

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的湔五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值（元）

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支歭证券投资明

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：夲基金本报告期末未持有权证。

5.8投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查也没

有在报告編制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 本基金投资的前十名股票中没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

5.8.3其他资产构成

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例（％）

5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况

5.8.6投資组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差

§6开放式基金份额变动

信达澳银稳定增利债券 A 信达澳银稳定增利债券 B

（场内简称“信达利 A” ） （场内简称“信达利 B” ）

报告期期间基金总申购份额10，363982.34-

减：报告期期间基金总赎回份額136，709846.87-

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列）

§7影响投资者决策的其他重要信息

信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金基金合同》；

3、《信达澳银稳定增利汾级债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内公開披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查

文件。在支付工本费后投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。