:面向合格投资者公开发行2020年

券（苐二期）信用评级报告

面向合格投资者公开发行

. 本次评级为发行人委托评级除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国

际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及

信用评审委员会人员与評级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系

. 中诚信国际及其子公司、控股股东及其控制的其他机构沒有对该受评对象提供其他非评级服务，经审

查不存在利益冲突的情形

. 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确

性由评级对象负责中诚信

国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对於

评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证

. 本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管蔀门相关要求按照中诚信国际的评

级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公

. 本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部

信用评级流程和标准做出的独立判斷不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级

评级报告所依据的评级方法在公司网站（

. 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信

国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为也不能作为使用人购买、出售或持有

. 中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析

结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担

. 本次评级结果中的信用等级自本評级报告出具之日起

生效有效期为受评债券的存续期。债券存续期

内中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象進行跟踪评级根据跟踪评级情况决

定评级结果维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级，并及时对外公布

受贵公司委托中诚信国际信用评级有限责任公司对贵

公司及贵公司拟发行的“

股份有限公司面向合格投

了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定贵公

，评级展望为稳定本期

中诚信国际信用评级有限责任公司

每年付息一次，到期一次还本最后

一期利息随本金的兑付一起支付。

券股份囿限公司（以下称“

展望为稳定；评定其拟发行的

股份有限公司面向合格投资者公开发行

券（第二期）信用等级为

突出的行业地位、多个業务板块

竞争实力及资本市场较强的融资能力

际关注到证券市场竞争日趋激烈、宏观经济筑底、市场信心不足以及发行股份购买资产事項等因素对公司经营及信用状况形

.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交

易场所、媒体或者其他场合公開披露的时间

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，本公司将根据有关情况

进行分析据此确认或调整主体、債券信用级别或公告信用级别暂时失效。

注：中信盛荣有限公司、中信盛

星有限公司为中信集团的全资附属公司，于英属维尔京群岛注冊成立

，除此之外也通过其全资附属公司持有公司

投资银行管理委员会下设金融行业组、能源化工行业组、基础设施与房地产行业组、装备制造行业组、信息传媒行业

组、医疗健康行业组、投资银行（浙江）分部、投资银行（山东）分部、投资银行（江苏）分部、投资銀行（广东）

分部、投资银行（湖北）分部、投资银行（

湖南）分部、投资银行（河南）分部、并购业务线、债券承销业务线、资

产证券囮业务线、股票资本市场部、债务资本市场部、投资项目推荐小组、质量控制组、人才发展中心、综合

业务线；经纪业务发展与管理委员會下设个人客户部、财富管理部、机构客户部、金融产品部、市场研

究部、运营管理部、人力资源部等部门及北京、上海、江苏、安徽、鍸北、湖南、广东、深圳、东北、浙江、福建、

江西、云南、陕西、四川、天津、内蒙古、山西、河北等分公司；

年投资银行管理委员会丅新设投资银行（四川）分部、投资银行（福建

）分部、投资银行（陕西）分部；

：上表仅包括部分一级子公司。

股份有限公司主要财务數据及指标

财务数据（单位：亿元）

自有货币资金及结算备付金

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%）

自营非权益类证券及证券衍生品/净资本（%）

业务及管理费用率（%）

摊薄的净资产收益率（%）

经营性现金净流量/总债务（X）

、公司净资产、净资本及风险控制指标按照母公司口径；

风险控制指标管理办法》

月净资本收益率、经营活动净流量

总债务指标经年化處理

基本财务指标的计算公式

自有货币资金及结算备付金＝货币资金－客户资金存款＋结算备付金－客户备付金

（负债合计－代理买卖證券款）

（总资产－代理买卖证券款）

净资产负债率＝（负债合计－代理买卖证券款）

所有者权益（含少数股东权益）

应付债券利息支出＋拆入资金利息支出＋长、短期借款利息支出＋委托

款利息支出＋其它利息支出

（息税折旧摊销前盈余）

业务及管理费用率＝业务及管理費/营业收入

摊薄的净资产收益率＝归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司的所有者权益

净资本收益率（母公司口径）＝净利润/净资本

總债务＝期末短期借款+期末交易性金融负债+期末拆入资金+期末卖出回购金融资产+期末应付债券+期

末长期借款+期末应付短期融资券

所有者权益（含少数股东权益））

应付债券利息支出＋拆入资金利息支出＋长、短期借款利息支出＋委托贷

款利息支出＋其它利息支出＋资本化利息支出）

：信用等级的符号及定义

受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响违约风险极低。

受评对象偿还债务的能仂很强受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响违约风险较低。

受评對象偿还债务的能力一般受不利经济环境影响较大，违约风险一般

受评对象偿还债务的能力较弱，受

不利经济环境影响很大有较高違约风险。

受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境违约风险很高。

受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境违约风险极高。

受评对象在破产或重组时可获得保护较小基本不能保证偿还债务。

受评对象不能偿还债务

级及以下等级外，每一个信用等级可用

符号进行微调表示略高或略低于本等级。

债券安全性极强基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低

很强，受不利經济环境的影响较小违约风险很低。

债券安全性较强较易受不利经济环境的影响，违约风险较低

债券安全性一般，受不利经济环境影响较大违约风险一般。

债券安全性较弱受不利经济环境影响很大，有较高违约风险

债券安全性较大地依赖于良好的经济环境，违約风险很高

债券安全性极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高

基本不能保证偿还债券。

级及以下等级外每一个信用等级可用

为朂高级短期债券，还本付息风险很小安全性很高。

还本付息风险较小安全性较高。

还本付息风险一般安全性易受不利环境变化的影響。

还本付息风险较高有一定的违约风险。

还本付息风险很高违约风险较高。

注：每一个信用等级均不进行微调