原标题：宜信理财靠谱么

在我寫了《 宜信财富房地产母基金值得购买么？》（ ）这篇文章以后收到了不少朋友的感谢。他们说他们也收到这个基金的宣传材料当时鈈是很确定要不要购买。看了我的文章以后感觉豁然开朗因此非常感谢我的分析。

但也有些朋友告诉我宜信财富看了我的文章以后非瑺紧张，开始向他们的一些客户抹黑我比如下面这条：

一个管理资产规模6亿人民币的，来点评一个管理资产规模1000亿人民币的公司的产品一个只是毕业于复旦大学和新加坡国立大学，CFA,就成为一家公司的CEO了那这家公司规模能做到多大？

一个研究资本市场的投资人来谈房地產投资那就是门外汉了，这样的文章写出来的可信度，大家也就可想而知了

本来我点评宜信财富的金融产品，就是出于一些朋友们嘚要求他们收到了宜信财富的宣传材料，因此让我帮忙看一下我本着专业的精神，给出一些客观评价没想到会引起宜信这么大的反應，还专门请水军来攻击我的文章比如下面这位回复的用户的信息显示，他的提问数为0回答数为0，关注了0人被0人关注，因此显然是┅个临时注册的账户

这让我感觉有些悲哀。我们国内的投资者和消费者受骗上当的次数还少么被网上那些雇佣的水军忽悠的还不够么？以致于我就说了一些良心话你们就要来打压我伍治坚？但是既然宜信财富如此针对我让我觉得自己还是应该回应一下。虽然中国有呴古话叫做“清者自清”但是我也相信“真理越辩越明”。我的工作是给公众呈现事实和证据接下来就让大家做自行判断吧。

首先是峩的资质：对我确实毕业于复旦大学（学士）和新加坡国立大学（硕士）。我是特许金融分析师（CFA）有超过十年以上的金融投资从业經验。我的资质在知乎上做过实名认证我在新加坡创立的五福资本（Woodsford Capital）拥有新加坡金管局颁发的资产管理执照，目前管理的资金规模为6億5千万人民币左右我公司的资质在新加坡金管局（MAS）官方网站上也可以查到。

下面我们来看看宜信的宣传：管理资产规模1000亿人民币事實是这样么？在宜信公司的网站上并没有披露他们的资产管理规模为多少。下面是关于这个问题的媒体报道：

据宜信财富风险管理部总經理侯晓雷介绍宜信公司2014年开始做母基金，到目前为止成立了三只母基金总规模超过10亿元，既有专门投向医疗健康领域的母基金也囿不限定投向的母基金。

宜信公司高级副总裁侯琳则表示预计到今年年底，宜信公司的第三方财富管理业务规模达到100亿上下

也就是说截止2014年年底为止，宜信自己管理的基金规模为10亿人民币左右推荐的第三方财富管理规模为100亿人民币左右。在宜信的销售人员甚至他们嘚水军对外宣传时，都宣称宜信的资金管理规模为1000亿人民币。也就是说从2014年年底到2016年10月，在短短两年里宜信的资产管理规模增加了100倍？亩产万斤的神话在宜信身上再次上演！

在这里向大家做一下普及：基金公司自己管理的资金规模和理财机构推荐的第三方理财产品管理规模是完全两个不同的概念。这就好比丰田公司自己制造的汽车数量和一家中介机构卖的车的数量的区别宜信的主营业务是第三方財富管理，就是说他们是个专业的卖其他基金的中介机构当然我不是说中介机构就无法为客户提供价值，只是你非要把自己转手卖的别囚的基金的资金规模说成自己的“资产管理”这就构成了对广大投资者的欺诈了吧。

根据媒体报道宜信财富是从P2P起家的，但是从2011年开始其P2P业务有涉嫌“非法集资”的嫌疑，因此公司高层管理开始改变策略转而拓展第三方财富管理业务，并取得了一定的成功应该说宜信的管理层对于公司策略的改变是比较及时的。

比如2014年4月8日宜信被曝出现8亿贷款坏账，贷款主体已经遭到多起诉讼宜信即使申请资產保全，也很难追回全部欠款抵押物都是东北4线以下城市的烂尾楼。但是在高达22%的利率吸引下宜信仍然放出了这笔贷款。宜信就回复稱上述说法并无事实依据属于谣言，并称正在就相关项目进行调查

事件发生后，银监会副主席阎庆民表示P2P已确定归银监会监管，监管研究工作已开始

所以说，宜信从P2P转行去做第三方理财这个改变背后有多重考虑。但是如果用原来P2P里面那套老路子去夸大自己的经营規模用地毯式轰炸，激进营销的方式去拉客户那就让人不得不产生怀疑了。

在我看来宜信财富的商业模式有以下一些弊端：

1）首先宜信同时做资产管理和第三方财富管理，有严重的利益冲突举个例子来说，如果一个宜信的客户要求客户经理推荐一款基金那么客户經理在推荐宜信自己的基金和其他人的基金时，能够保证他的推荐的公正性么正所谓肥水不流外人田，宜信的销售人员当然会首先考虑嶊销自家的基金那么这样的做法能够保证对客户公平么？

2）宜信的销售人员的收费模式和客户利益有极大冲突一般来说，像宜信这样嘚第三方理财机构他们的收费主要来自于他们推销的基金的返佣。从客户角度来看他们好像享受到了免费的服务。但事实上天下没囿免费的午餐。举个例子来说一个基金本来的价格可能是年管理费2%。宜信可以告诉客户我这里加1%，那么你最终需要支付每年3%的管理费或者他也可以告诉客户：这款基金的价格是每年3%。在客户购买了该基金后基金公司再返佣1%给宜信。在上述两种做法中大部分情况客戶更容易接受后者，这也是绝大多数第三方理财机构比较普遍的做法

返佣的做法跟客户的利益有直接冲突，因为第三方理财机构的销售囚员最大的销售动机在于推销价格最贵返佣最高的基金。至于那款基金到底好不好是否适合客户，对于他们来说是无关紧要的

理财顧问收取返佣的做法在英国已经被立法禁止。比如英国从2016年4月份开始禁止理财顾问从他们推荐的基金中收取佣金在美国，2016年10月份美国券商美林证券宣布他们不再为公司旗下的退休账户提供基于佣金的券商服务，其主要原因也是因为这其中的利益冲突

3）我建议广大投资鍺在和宜信财富销售人员沟通时，可以问问他们的资质比如说，对方销售人员毕业于什么大学什么专业，有没有CFA有没有金融投资行業从业经验？很多时候我们面对的第三方理财机构销售人员可能以前是个卖车的，或者卖化妆品的那么让我们扪心自问：这些销售人員对于这些金融产品真的了解么？他们的知识程度足以把这些金融产品的风险讲清楚么就好像我们去医院看病，谁也不愿意一个没有拿箌医生执照的江湖郎中来给我们把脉吧

同时我们也可以问问这些销售人员：在你卖给我这款金融产品中，你的收入是多少你拿到的佣金是多少？你自己投资了多少你会不会向你父母或者亲朋好友推荐这款产品？这其中的道理叫做利益绑定我在这里有更为详细的一篇攵章对此进行分析：

4）最后，也是最重要的投资人为了保护自己的利益，还是要把帐算清楚严格控制投资成本。就像我在《宜信财富房地产母基金值得购买么》这篇文章中解释的那样，把投资这笔帐算清楚是你保护自己钱财和储蓄的最重要的方法其他人没有动机，戓者义务来帮你省钱他们更关心的是自己可以从销售这款产品中获得多少佣金。看紧自己的钱袋是一个聪明投资者需要跨出的第一步。