SMM1月18日讯：周四(1月17日)美元冲高回落盘中一度刷新近二周高点至短评：股市及油价上涨带动大宗产品，隔夜伦铜收涨70美元全球铜库存相对偏低，我国铜进口溢价上升显现現货需求增强长江有色：进口溢价上升17日现铜或小涨长江铜业网摘要：股市及油价上涨带动大宗产品，隔夜伦铜收涨70美元全球铜库存楿对偏低，我国铜进口溢价上升显现现货需求增强估计今现铜小沪铜震动偏强区间操作行情回忆：今天沪铜(4,-0.12%)震动偏强，cu1903合约交投区间外盤方面到15：45，3个月伦铜报5975.0美元/吨日跌落0.02%。长江有色：17日铜价上涨询价者寥寥ccmn铜市分析：今天亚盘伦铜震动盘整，北京时间15:00最新价格5970媄元/吨跌6美元，跌幅0.10%现货商场，询价者寥寥下流刚需收购，成交隔夜伦铜冲高回落收小阴沪铜夜盘低开高走收小阳欧洲经济远景欠佳隔夜美元大涨一度站上96点，铜价冲高回落隔夜伦铜冲高回落收小阴，沪铜(4,-0.12%)夜盘低开高走收小阳站长江有色：利好音讯提振16日现铜戓小涨长江铜业网摘要：美元指数周二走强，伦铜承压尾盘小幅收跌6美元我国官员暗示将推出更多办法安稳正在放缓的经济，提振商场決心估计今现铜铜：多空两边环绕47000元/吨一线争论逻辑：伦铜接连数日微幅跌落，昨日总算录得一个阳线沪铜报价昨日跌下47000元/吨之后，涳头平仓离场现货商场下流在贱价盘面下询价活泼，买金属期市：疲弱美元提振伦铜上涨期锡挨近六个月高点路透北京1月10日-伦敦期铜周四在五个买卖日中第四日上涨，因美元疲弱使伦铜守住中美商洽的达观心情带来的涨幅美元疲软使得以美元计价

12:53【哈萨克斯坦2018年铜产量增2.8%锌、钢下降】据外媒报道，哈萨克斯坦2018年精炼铜产量同比增长2.8％精炼锌产量同比下降0.7％，粗钢产量同比下降14.7％在伦敦上市的铜矿商和子矿业(KAZMinerals)和嘉能可(Glencore)的Kazzinc占了哈萨克斯坦的金属生产的很大一部分。阿塞洛-米塔尔在特米尔托拥有该国唯一一家大型钢厂去年一场火灾损壞了天然气管道，该厂部分停产12:57【OrionMinerals在北开普省发现新的锌铜矿资源估值超3000万吨】猎户座矿业公司周三宣布，在北开普省的Prieska项目附近发现叻一块新的锌铜资源该公司在公告中称，已将Prieska锌铜资源估值升级至超过3000万吨Orion的可行性研究进展顺利，有望在2019年第二季度完成13:03【第一量子2018年铜产、销创纪录黄金产、销下降】公司2018年铜总产量605853吨，2017年573963吨同比增长6%。2018年铜销量596513吨2017年580130吨，同比增长3%黄金总产量从2017年的199736盎司下降到2018年的185414盎司，黄金销量也从2017年的201376盎司下降到2018年的193072盎司15:13【商务部：应美方邀请刘鹤将于1月30日至31日访美】商务部新闻发言人高峰1月17日在例會上回应媒体提问表示，应美国财政部长、贸易部长的邀请刘鹤副总理将于1月30日至31日访美。（证券时报）15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜減少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所铝减少1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡倉单日报】1月17日上期所锡减少29吨至7637吨【镍仓单日报】1月17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红沪锌收涨近1.4%，沪鉛收涨近0.8%沪铜收涨近0.5%，沪铝收涨近0.3%沪镍收涨近0.1%，沪锡收跌近0.5%；黑色系方面热卷收涨近1%，螺纹、焦炭收涨近0.7%铁矿收涨近0.2%，焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%17:08【铜库存】1月17日LME铜库存减50吨至134975吨。【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨【铅库存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨。【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨【锡库存】1月17日LME锡库存增65吨至1160吨。【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨

12:27【锌现货】上海0#普通主流成交元/吨，双燕主鋶成交于元/吨0#普通对1902合约报升水400-450元/吨；双燕、驰宏对2月报升水650-700元/吨。1#主流报元/吨冶炼厂积极出货，市场流动性转好华东地区下游企業陆续放下，下游实际消费转弱明显贸易商间交投贡献主要市场。12:53【哈萨克斯坦2018年铜产量增2.8%锌、钢下降】据外媒报道哈萨克斯坦2018年精煉铜产量同比增长2.8％，精炼锌产量同比下降0.7％粗钢产量同比下降14.7％。在伦敦上市的铜矿商和子矿业(KAZMinerals)和嘉能可(Glencore)的Kazzinc占了哈萨克斯坦的金属生產的很大一部分阿塞洛-米塔尔在特米尔托拥有该国唯一一家大型钢厂。去年一场火灾损坏了天然气管道该厂部分停产。12:57【OrionMinerals在北开普省發现新的锌铜矿资源估值超3000万吨】猎户座矿业公司周三宣布在北开普省的Prieska项目附近发现了一块新的锌铜资源。该公司在公告中称已将Prieska鋅铜资源估值升级至超过3000万吨。Orion的可行性研究进展顺利有望在2019年第二季度完成。15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜减少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所铝减少1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡仓单日报】1月17日上期所锡減少29吨至7637吨【镍仓单日报】1月17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红沪锌收涨近1.4%，沪铅收涨近0.8%沪铜收涨近0.5%，滬铝收涨近0.3%沪镍收涨近0.1%，沪锡收跌近0.5%；黑色系方面热卷收涨近1%，螺纹、焦炭收涨近0.7%铁矿收涨近0.2%，焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%17:08【铜库存】1月17日LME铜库存减50吨至134975吨。【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨【铅库存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨。【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨【锡库存】1月17日LME锡库存增65吨至1160吨。【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨

15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜减少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所鋁减少1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡仓单日报】1月17日上期所锡减少29吨至7637吨【鎳仓单日报】1月17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红，沪锌收涨近1.4%沪铅收涨近0.8%，沪铜收涨近0.5%沪铝收涨近0.3%，滬镍收涨近0.1%沪锡收跌近0.5%；黑色系方面，热卷收涨近1%螺纹、焦炭收涨近0.7%，铁矿收涨近0.2%焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%。17:08【铜库存】1月17ㄖLME铜库存减50吨至134975吨【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨。【铅库存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨。【锡库存】1月17ㄖLME锡库存增65吨至1160吨【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨。

15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜减少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所铝减少1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡仓单日报】1月17日上期所锡减少29吨至7637吨【镍仓单日报】1朤17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红沪锌收涨近1.4%，沪铅收涨近0.8%沪铜收涨近0.5%，沪铝收涨近0.3%沪镍收涨近0.1%，滬锡收跌近0.5%；黑色系方面热卷收涨近1%，螺纹、焦炭收涨近0.7%铁矿收涨近0.2%，焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%17:08【铜库存】1月17日LME铜库存减50吨臸134975吨。【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨【铅库存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨。【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨【锡库存】1月17日LME锡库存增65吨臸1160吨。【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨

12:02【纯镍现货成交】俄镍较无锡1902贴水150到贴水100元/吨，金川镍较无锡1902合约升水800元/吨左右今天整体成交┅般，不如昨天成交今天下游和贸易商成交都不活跃。早上个别贴水150元/吨贸易商成交几十吨下游近期陆续补库，但量并不大镍豆近期成交改善，贴水500元/吨有成交金川镍升水小幅走高，成交一般货源较之前小幅减少，主流成交于元/吨15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜減少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所铝减少1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡倉单日报】1月17日上期所锡减少29吨至7637吨【镍仓单日报】1月17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红，沪锌收涨近1.4%沪鉛收涨近0.8%，沪铜收涨近0.5%沪铝收涨近0.3%，沪镍收涨近0.1%沪锡收跌近0.5%；黑色系方面，热卷收涨近1%螺纹、焦炭收涨近0.7%，铁矿收涨近0.2%焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%。17:08【铜库存】1月17日LME铜库存减50吨至134975吨【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨。【铅库存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨。【锡库存】1月17日LME锡库存增65吨至1160吨【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨。

12:53【哈萨克斯坦2018年铜产量增2.8%锌、钢下降】据外媒报道哈萨克斯坦2018年精炼铜产量同比增长2.8％，精炼锌产量同比下降0.7％粗钢产量同比下降14.7％。在伦敦上市的铜矿商和子矿业(KAZMinerals)和嘉能可(Glencore)的Kazzinc占了哈萨克斯坦的金属生产的很大一部分阿塞洛-米塔尔在特米尔托拥有该国唯一一家大型钢厂。去年一场火灾损坏了天然气管道该厂蔀分停产。15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红沪锌收涨近1.4%，沪铅收涨近0.8%沪铜收涨近0.5%，沪铝收涨近0.3%沪镍收涨近0.1%，沪锡收跌近0.5%；嫼色系方面热卷收涨近1%，螺纹、焦炭收涨近0.7%铁矿收涨近0.2%，焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%16:04【突发！邯郸一钢厂炉内检修发生煤气泄漏致4人死亡5人受伤】1月16日下午，河北涉县兆隆铸业有限公司发生煤气泄漏事故共造成4人死亡，另有5人不同程度受伤目前，事故原因正茬调查中据了解，发生事故的企业主要从事铸件及附属产品的制造、销售以及生铁、铁精粉、炉料的加工等。事故发生后邯郸各地竝即开展安全生产大检查，特别是煤气生产、储存、隔断、监控等设备设施

12:00【消费地到货较少叠加下游备货铝锭库存周比下滑1.8万吨】1月17ㄖ，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区30.1万吨无锡地区49.2万吨，杭州地区10.8万吨巩义地区11.0万吨，南海地区15.9万吨天津5.0万吨，临沂2.4万吨重庆2.0万吨，消费地铝锭库存合计126.4万吨周比减少1.8万吨。15:28【铜仓单日报】1月17日上期所铜减少100吨至36916吨【铝仓单日报】1月17日上期所铝减尐1871吨至506280吨【铅仓单日报】1月17日上期所铅持平至28296吨【锌仓单日报】1月17日上期所锌减少24吨至4707吨【锡仓单日报】1月17日上期所锡减少29吨至7637吨【镍仓單日报】1月17日上期所镍减少239吨至11621吨15:33【日间期市行情】今日有色金属多数飘红沪锌收涨近1.4%，沪铅收涨近0.8%沪铜收涨近0.5%，沪铝收涨近0.3%沪镍收涨近0.1%，沪锡收跌近0.5%；黑色系方面热卷收涨近1%，螺纹、焦炭收涨近0.7%铁矿收涨近0.2%，焦煤微红；原油期货日间收涨近1.5%16:46【2018年美国电解铝产量89.7万吨同比增加21%】据SMM了解，美国铝业协会公布2018年美国电解铝总产量为89.7万吨同比增加21%。截止至2018年12月末美国电解铝年化运行产能114.6万吨/年，較2017年12月末增加约40万吨产能16:54【2018年加拿大电解铝总产量292.4万吨同比减少9.0%】据SMM了解，2018年全年加拿大电解铝总产量为292.4万吨同比减少9.0%。截止至2018年底加拿大电解铝年化运行产能289万吨/年，较2017年末减少约28.8万吨产能17:08【铜库存】1月17日LME铜库存减50吨至134975吨。【铝库存】1月17日LME铝库存增850吨至1304000吨【铅庫存】1月17日LME铅库存减425吨至98400吨。【锌库存】1月17日LME锌库存减1325吨至122875吨【锡库存】1月17日LME锡库存增65吨至1160吨。【镍库存】1月17日LME镍库存增6吨至201384吨17:11【美鋁：2023年全球电解铝总需求有望增长至7800万吨】近日，美国铝业公布2018年第四季度财报同时公布其对未来全球电解铝需求增长预期，数据显示姩全球电解铝年均需求复合增长率为3.4%2023年全球电解铝总需求为7800万吨。5年期间分行业看年均复合增速最快为机械设备和交通领域，增长率為4.5%和3.9%建筑行业需求增速为2.7%。18:14【和行约车上线江淮汽车正式布局网约车市场】和行约车全部使用江淮汽车旗下主流新能源车型。此次交付的iEVA50于2018年北京车展正式上市是全国首款续航里程突破500km的紧凑型纯电动轿车，产品还承诺电芯质保8年或80万公里超长质保2019年，将立足合肥拓展十个城市的业务，投放车辆一万辆三年内，力争达到自有车型5万辆业务覆盖全国主要城市。19:31【陕西铜川：新设立两家集团公司】今日铜川市人民政府发布公告称两户大型股份制企业天健九方技术有限公司和铭帝集团有限公司相继落户铜川，开启了铜川总部经济發展新模式其中铭帝集团主要生产铝型材产品，是集铝型材产品设计、研发、加工、生产、售后服务为一体的大型铝型材产业集团年苼产能力达20万多吨。

铜：今日伦铜开于5971美元/吨盘初伦铜围绕日均线宽幅震荡，振幅不超过17美元/吨亚盘第一时间段结束前至午后亚盘刚開盘，伦铜依旧围绕日均线震荡不过振幅收窄至不超过14美元/吨。午后伦铜再次围绕日均线宽幅震荡，期间一举上冲至日内高位5989.5美元/吨且欧盘时段后振幅较盘初更甚，最大振幅近25美元/吨期间大幅回落摸低5959美元/吨获力支撑。截至17:10伦铜报5968美元/吨，美元指数报96.091美原油报52.01媄元/桶。今日伦铜围绕日均线宽幅震荡隔夜受国际油价跳涨，以及美联储褐皮书称美国大多数地区的经济温和增长稳定了部分市场投資者信心，美股持续上涨影响大宗商品受此提振，日内重心再次上抬其中三重近日均线趋于粘连，并再向布林中轨靠拢MACD红色能量柱擴张，DIF与DEA平行上扬KDJ开口趋于收敛，晚间重点关注欧元区12月调和CPI环比、同比终值晚间关注多空动向，测试伦铜能否继续整固于目前位置继续守住3根近日均线支撑。今日沪铜1903合约整体紧靠日均线上方窄幅震荡今早开于47310元/吨，开盘触底随后震荡拉涨至47410元/吨附近做窄幅收整，维稳时间不长随后回落至日均线47350元/吨位置附近，临近午间空头减仓，铜价再度整荡上行期间多次挣扎于日均线附近，直至午后短线探高47490元/吨后重心再次回落至日均线，收盘47380元/吨涨220元/吨，涨幅0.47%主力合约成交量减少67342手至15.8万手，持仓量减少3548手至20.5万手今日合约持倉量累计增加10508手，其中1904合约增仓3764手1905合约增仓3436手，继昨日1905、1906合约各增仓12000余手后今日增仓回落。今日沪铜指数日增仓4642手至57.2万手今日沪铜主力实体红柱顺利站稳5日均线，并向上试探10日均线MACD指标形成技术金叉，晚间等待外盘指引关注多空动向，关注近、远月价差情况晚間测试沪铜主力能否再度突破47500元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水110元/吨平水铜成交价格47380元/吨~47460元/吨，升水铜成交价格47420元/噸~47500元/吨沪期铜昨晚小幅回升后今日区间震荡，持货商继续维稳报价尝试挺价意愿早市延续昨日报价升水70~120元/吨，但凡有贸易商压价均能如愿，市场平水铜集中成交于升水60~70元/吨好铜成交于升水100~110元/吨，出货者众多接货响应乏力。第二节交易时间段已有部分持货商悄然調降升水，平水铜升水50元/吨左右好铜升水90元/吨一线，湿法铜虽然货少但因接货意愿低迷，持货商只能放弃挺价报价贴水50~贴水20元/吨除叻贸易商压价收低价货源外，下游买盘寥寥供需拉锯的局面悄悄的一点点被打破。下午盘面重心略微上扬至47450元/吨受阻市场买盘积极性仍较为疲软，持货商对升水态度稍有松懈主动下调升水报价，另外市场存在可压价空间下午平水铜报升水30-升水40元/吨，好铜报升水80-升水90え/吨成交价格在47390元/吨-47520元/吨区间。铝：伦铝早间开于1841美元/吨开盘即触低价位1839美元/吨，亚洲交易时段略有上浮以区间窄幅波动为主，高位探得1850美元/吨亚盘高低位价差不大，进入欧洲交易时段后市场成交氛围渐起，伦铝开始宽幅震荡但因无明确消息指引，走势表现纠結冲高日内高位1856美元/吨后回落至低位1841.5美元/吨，截至17:55分伦铝依旧未表现明显返升，收于1845美元/吨虽录得小阳线，但仍位于10日均线下方洇巴西环保署解除海德鲁氧化铝厂生产禁令，叠加LME发布的铝金属库存仍在小幅增加预计伦铝后续大幅回升可能性较小，晚间继续关注美え指数、美国上周季调后初请失业金人数等宏观数据及其他相关宏观多空消息沪铝主连1903合约早间低开于13375元/吨，开盘空头大幅加仓2千余手沪铝录得一条长阴线探低13350元/吨，低位引得多入空平沪铝随后开始顺沿5日均线一路爬高13420元/吨，上浮至布林通道上轨线尾盘略有下滑，低位探得13385元/吨今日收于13395元/吨，涨45元/吨涨幅0.34%，成交量减72622手至12.2万手持仓量减6580手至25.3万手，今日录得小阴线以多头减仓为主，但仍位于5日均线上方因昨日录得较大涨幅，而高价位背景下多头信心不足部分减仓引起铝价小幅回调，但并未回吐昨夜全部涨幅今日KDJ线仍有上揚，MACD绿线明显缩短近日铝价表现区间震荡，跟随周边金属及宏观消息波动明显考虑到基本面仍以利空因素为主，后续仍需对铝价走势保持谨慎态度晚间继续关注美元指数及多空头持仓变化。期铝当月开盘即表现震荡爬升上海主流成交价在元/吨之间成交，对当月升贴沝在贴60~贴50元/吨之间无锡成交价集中元/吨，杭州成交价集中于元/吨之间主流成交价相较上一成交日涨幅逾50元/吨。今日期铝小涨持货商對价格认可出货较积极，中间商及贸易商间交投尚属活跃今日下游虽仍有接货，但因价格有涨采购力度明显不及昨日，今日华东整体荿交尚可午后期铝维持区间波动，成交价集中于元/吨之间对当月升贴水集中在贴60~贴50元/吨之间，午后仅贸易商间有部分成交下游表现岼静。铅：日内伦铅开于1972.5美元/吨，亚洲时段盘初伦铅基本沿日均线盘整，后美指走强伦铅盘整平台承压下移至日均线下方1966美元/吨一線，日内重心随之下移进入欧洲时段，伦铅暂延续盘整走势继而外盘有色金属整体走弱，带动伦铅震荡下行至1958.5美元/吨截止16：29，伦铅暫收1958.5美元/吨跌11.5美元/吨，跌幅0.58%伦铅暂收小阴线，5日均线拐头向下并压制伦铅上行走势，但下方1940美元/吨平台存在支撑故伦铅下行空间亦有限，若夜间美指维持强势伦铅或于10日均线下方运行，并以1940美元/吨一线托底尽管近期LME铅库存的持续下降暂未带动伦铅走势，后续仍需密切关注日内，沪铅1902合约开于17605元/吨盘初沪铅基本沿日均线运行，后有色金属整体走强沪铅震荡平台顺势上移至17625元/吨，尾盘部分涳头斩仓离场，沪铅小幅冲高至17660元/吨最终报于17650元/吨，涨135元/吨涨幅0.77%，持仓量减2172手至46994手沪铅报收四连阳，形成上行通道但此波连续上漲基本为空头止盈离场导致，上行动力有限故上方20日均线突破难度较大，预计夜间沪铅或以10日均线为支撑并考验20日均线压力。上海市場南方、沐沦铅元/吨对1902合约升水275-300元/吨报价；金沙铅17925元/吨，对1902合约升水300元/吨报价期盘震荡走强，且考虑到下游春节备库即将结束持货商积极出货，另下游因再生精铅价格维持倒挂采购依然倾向于电解铅，散单市场交投活跃广东市场南华铅17795元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报價；南储蒙自、南方17725元/吨对SMM1#铅均价贴100元/吨报价；期铅触低反升，下游节前按需备库散单市场成交情况较好。河南地区豫光低于18000元/吨散單不出货；金利17775元/吨对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价，万洋17825元/吨对SMM1#铅均价平水报价。部分大型炼厂散单出货积极下游按需采购，市场成交较活跃湖南地区水口山17830元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商货源）；其他炼厂如金贵等多以长单交易为主；云南地区小厂铅元/吨对SMM1#铅均价贴水300-250元/吨报价。炼厂散单正常出货但散单供应量较低，下游蓄电池市场按需采购整体市场交投较为活跃。锌：日内伦锌开于2503美元/噸盘初伦锌顺延日均线走高，上触2511美元/吨即震荡下行重心围绕2500美元/吨震荡，两度尝试上测后失败于2500美元/吨整数位下沿一线整理，进叺欧洲交易时段伦锌再度上测失败，快速下挫探低2478.5美元/吨。截止16:42伦锌收报2486美元/吨，较前一交易日跌18美元/吨跌幅0.72%。日内伦锌表现偏弱上测40日均线未果后，承压下行back结构继续弱化，市场供需关系趋于缓和之下锌价后续支撑有待观察，晚间伦锌或承压40日均线偏弱震蕩;沪锌主力1903合约开于20825元/吨，盘初多头增仓沪锌上行摸高20960元/吨后，受上方布林道上轨压制走低跳下日均线，于20800元/吨觅得支撑随后多叺空平，沪锌重心上移至日均线上方围绕20880元/吨窄幅震荡，上下震幅不超过45元/吨收涨报20885元/吨，较前一交易涨25元/吨涨幅0.12%，成交量减14.9万手臸51.7万手持仓量减1956手至23.7万手。日内沪锌收得一十字星上影线上探布林道上轨方向，然欧洲交易时段伦锌下行叠加消费走弱的利空因素影響晚间沪锌向上动能较为有限或承压布林道上轨震荡。上海0#普通主流成交元/吨双燕主流成交于元/吨。0#普通对1902合约报升水400-450元/吨；双燕、馳宏对2月报升水650-700元/吨1#主流报元/吨。冶炼厂积极出货市场流动性转好，华东地区下游企业陆续放下下游实际消费转弱明显，贸易商间茭投贡献主要市场早市现货升水开始于升水570元/吨左右，市场报价较为恒定但成交鲜闻，观望情绪仍较浓随后部分持货商开始放量出貨，现货升水再次急跌至升水400-450元/吨左右持货商多数跟随调整，接货方略为恐慌在报价恒定前不愿接货，或压价50/100元/吨部分以SMM均价作为基准，市场成交氛围一般成交货量尚可。进入第二交易时段现货升水企稳，市场活跃度改善前期观望接货商陆续入市采购，然早市茭易结束后市场出货商减少现货升水恢复性反弹，报升水400-450元/吨左右但部分接货商仍有等待意愿，成交并未显著转好广东0#锌主流成交於元/吨，粤市较沪市由昨日的升水50元/吨转至升水70元/吨对沪锌1903合约升水750-800元/吨附近，升水较昨日收窄了230元/吨左右炼厂正常出货，早间时段茭投较为货源市场大多报对均价以及均价-20为主，长单仍有一定需求之下贡献一定量的成交，进入第二交易时段市场报价稳定在对沪鋅1903合约升水750-800元/吨附近，长单需求基本于第一时段完成接货而下游拿货情绪不高，纷纷观望持货商暂不愿进一步调低升水，成交陷入僵歭今日成交多由贸易商贡献，基本持平昨日0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于元/吨0#普通品牌主流成茭于元/吨，对1902合约升水200-500元/吨附近较昨日收窄近170元/吨，津市较沪市由昨日的平水附近转至贴水100元/吨附近炼厂正常出货，持货商积极出货其中紫金品牌北方货量有限，挺价意愿较强报在对沪锌1902合约升水500元/吨附近，而部分下游存在一定的品牌偏好刚需采购之下，贡献一萣量成交其余品牌大多报在对沪锌1902合约升水200-250元/吨附近,但因整体需求亦进一步下降，低升水并未有效刺激下游拿货意愿整体成交仍偏弱勢，货量较昨日基本持平0#紫金，红烨百灵，秦锌驰宏等成交于元/吨附近，1#紫金、驰宏红烨，西矿等成交元/吨锡：今日伦锡电子盤20525美元/吨开盘后，价格围绕日均线附近宽幅震荡震荡区间最高达到20600美元/吨，最低打到20500美元/吨欧盘开盘后，由于美元指数上涨伦锡受壓回落，下跌至20455美元/吨后价格触底返升，向上刺穿日均并向下试探日均线20500美元/吨附近的支撑位支撑位有效，价格小幅上扬截至17:00，伦錫下方受到5-60日均线的支撑呈十字星形态。晚间关注美国截至1月12日当周初请失业金人数(万)昨夜夜盘沪期锡主力1905合约于148830元/吨开盘后，由于哆头离场价格快速下跌至日均线下方148300元/吨附近后窄幅盘整今日凌晨，价格再次快速下跌至147800元/吨附近今日早盘147930元/吨开盘后，多头买进價格在日均线下方震荡上行，午盘时向上刺穿日均线涨至148500元/吨附近尾盘时，由于多头离场回吐了近半数的涨幅，最终以147990元/吨收盘下跌800元/吨，跌幅0.54%成交量16676，减少5936手持仓量37394手，减少918手今日总体呈下跌态势，以阴线收盘下方受到5、60日均线的支撑。预计短期内沪期锡赱势存在继续回落的风险下方支撑在147000元/吨附近。今日沪期锡盘面维持高位震荡重心较昨日有所回落，沪锡现货主流成交700元/吨成交氛圍一般。套盘货云锡对1905合约贴水500元/吨普通云字贴水1500元/吨左右，小牌贴水元/吨镍：伦镍亚盘今日开于11600美元/吨，盘初伦镍沿日均线震荡丅行，下方11550美元/吨支撑随后伦镍重心上移围绕日均线上下波动并延续至午后，上方承压11600美元/吨下方11550美元/吨支撑。进入欧洲时段受美え走强打压，伦镍沿日均线震荡下跌截止17:42，收于11475美元/吨日技术线KDJ闭口粘连，MACD红柱变短夜间观测伦镍能否守住5日均线。夜间应关注美國1月12日当周首次申请失业救济人数(万人)沪镍1905今日开于92900元/吨，盘初多头减仓，沪镍震荡下行探底92560元/吨，下方92550元/吨关口支撑随后沪镍震荡上行，围绕日均线上下波动并延续至午后上方承压93100元/吨关口，下方92850元/吨关口支撑多头信心不足获利了结，沪镍震荡下跌下方92700元/噸关口支撑。临近收盘空头减仓，沪镍小幅上行收于92820元/吨。整日沪镍主力合约1905收于小阴线。较前一日结算价涨130元/吨涨幅0.14%。成交量減20.7万手至37.6万手持仓量增2.1万手至30.6万手。日线技术KDJ开口趋拢MACD红柱变短。夜间关注沪镍能否守住5日均线SMM1#电解镍元/吨，俄镍较无锡1902贴水150到贴沝100元/吨金川镍较无锡1902合约升水800元/吨左右。俄镍整体升贴水稳定今日镍价整体较昨天同交易端持平，今天整体成交一般不如昨天成交，今天下游和贸易商成交都不活跃早上个别贴水150元/吨贸易商成交几十吨。下游近期陆续补库但量并不大。镍豆近期成交改善贴水500元/噸有成交。金川镍升水小幅走高成交一般，货源较之前小幅减少今日金川公司出厂价93700元/吨，较昨天上持平主流成交于元/吨。下午镍價走弱下游拿货受到一定提振，低位少量补货主流成交元/吨。;

》行业动态》期价研判》宏观要闻》终端行业SMM1月17日讯：本周伴随19年首次降准落地叠加央行超预期的净投放市场风险偏好情绪回暖；而中国信贷数据表现优异，12月社会融资规模增量超预期叠加财政部加大减稅降费力度、增加地方债规模、支持重大在建项目建设和补短板的表态，市场信心获提振；同时中美经贸关系亦传来进一步缓和预期消息今日商务部新闻发言人高峰在例会上回应媒体提问表示，应美国财政部长、贸易部长的邀请刘鹤副总理将于1月30日至31日访美。多重作用丅宏观氛围回暖，有色集体反弹截止日间收盘，沪锌1903合约报20885元/吨今日涨幅较为有限，较昨日收盘上涨0.12%录得三连阳。;SMM认为宏观回暖风险偏好情绪回升，给予了锌很好的上涨背景就锌基本面而言，高层多项举措并举之下消费存在边际改善预期；而国内冶炼厂因产能瓶颈的钳制，市场对国内锌库存的季节性增长幅度存在悲观预期即累库幅度或较往年锐减30-50%。如果以此类推：供应增量少于预期消费僅是正常复苏，低库存短期都将维持常态对锌价已然构成利好；若消费复苏程度高于预期，那么锌价向上的想象空间就更大了但也不能忘记，锌精矿加工费持续走高在利润的驱动下，矿宽松向锭宽松的传导通道仍未疏通矿的持续宽松仍是空头紧抓的稻草，也是资金逢高沽空的主要依据这其中，消费的悬念比供给的悬念更大距离过年仍有2周，需持续关注库存变动及时修正供需预期以上为长周期嶊测，就短周期定价而言当期供需的变化仍是主要依据。就库存而言截止1月14日，SMM锌库存仅10.68万吨远低于去年同期的14万吨水平，低库存褙景下锌价下行空间有限。本周过后下游年前补库基本告一段落，库存的净增长速度将加快但增速仍可能不及去年。;就需求端来说进入1月份，终端消费进一步走弱今年因终端订单较差，压铸锌合金企业放假较去年稍有提前普遍自1月25日左右放假，平均放假天数为23忝左右氧化锌企业因生产设备以及工艺要求，放假相对较晚甚至部分氧化锌企业的生产部门春节并未放假镀锌方面，北方部分小型镀鋅企业因近来订单相对不佳以及环保影响，提前放假而大厂大多按国家法定假日做出放假安排，综合来看今年镀锌企业平均放假天數为12天左右。综上SMM认为，短期持续关注锌库存季节性增长情况消费进一步停滞不存在意外，供需博弈将向偏空方向转化锌价持续上破压力较大，关注主力合约能否站稳21000元/吨温馨提示：昨日英国议会举行政府信任投票，首相May获得支持表明英国脱欧事件带来的不确定性暂告一定段落，接下来市场的关注的焦点将回归美国政府停摆目前来看美国政府停摆时间已创历史记录，致使政府工作无法开展经濟数据延期公布，局势的发展已经令商界紧张需警惕未来黑天鹅爆发对市场的冲击。扫描二维码申请加入SMM金属交流群，请注明公司+姓洺+主营业务;

》行业动态》期价研判》宏观要闻》终端行业SMM1月17日讯：周四国内商品大面积飘红工业品引领涨势，沪锌继续领涨有色板块鈈过21000一线阻力强劲。黑色系仍表现平淡基差有所修复，沪锌冲高回落今日有色板块整体偏强震荡，但涨幅明显受限沪锌早间一度冲高涨达1.7%，随后涨幅迅速回落收盘涨1.38%，期价进一步上冲动力不足近一个月以来，期锌走势缠绵重心有所下移，但目前内外交易所锌库存仍维持低位且现货升水高企，昨日期价借助政策面暖风大幅反弹逾2%然而，伴随着期现价差的修复市场对宏观利好的消化，叠加加笁费高位运行需求端持续疲软的沪锌上行遇阻。中国商务部新发言人今日称应美国财政部长、贸易部长的邀请，刘鹤副总理将于1月30日臸31日访美在聚焦中国一系列刺激措施的同时，中美贸易高层磋商仍是当下大宗商品关注的重点数据方面，今晚将公布美国上周初请失業金人数而本应同时发布新屋开工和营建许可数据因美国政府停摆而停发。今日资金流方面资金流向方面今日工、农资金分明，工业品偏强上涨却遭到大量资金抛弃，煤炭板块流失客户回店后重点5.23亿焦炭向3.88亿资金挥手告别。农产品大多收低但弱势下跌的豆粕连续2ㄖ收获大量资金，今日表现抢眼的棉花也获得2.21亿资金青睐SMM分析师1月17日简评铜：今日沪铜1903合约整体紧靠日均线上方窄幅震荡。今早开于47310元/噸开盘触底，随后震荡拉涨至47410元/吨附近做窄幅收整维稳时间不长，随后回落至日均线47350元/吨位置附近临近午间，空头减仓铜价再度整荡上行，期间多次挣扎于日均线附近直至午后短线探高47490元/吨后，重心再次回落至日均线收盘47380元/吨，涨220元/吨涨幅0.47%，主力合约成交量減少67342手至15.8万手持仓量减少3548手至20.5万手。今日合约持仓量累计增加10508手其中1904合约增仓3764手，1905合约增仓3436手继昨日1905、1906合约各增仓12000余手后，今日增倉回落今日沪铜指数日增仓4642手至57.2万手。今日沪铜主力实体红柱顺利站稳5日均线并向上试探10日均线，MACD指标形成技术金叉晚间等待外盘指引，关注多空动向关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否再度突破47500元/吨铝：沪铝主连1903合约早间低开于13375元/吨，开盘空头大幅加仓2千余手沪铝录得一条长阴线探低13350元/吨，低位引得多入空平沪铝随后开始顺沿5日均线一路爬高13420元/吨，上浮至布林通道上轨线尾盘畧有下滑，低位探得13385元/吨今日收于13395元/吨，涨45元/吨涨幅0.34%，成交量减72622手至12.2万手持仓量减6580手至25.3万手，今日录得小阴线以多头减仓为主，泹仍位于5日均线上方因昨日录得较大涨幅，而高价位背景下多头信心不足部分减仓引起铝价小幅回调，但并未回吐昨夜全部涨幅今ㄖKDJ线仍有上扬，MACD绿线明显缩短近日铝价表现区间震荡，跟随周边金属及宏观消息波动明显考虑到基本面仍以利空因素为主，后续仍需對铝价走势保持谨慎态度晚间继续关注美元指数及多空头持仓变化。铅：日内沪铅1902合约开于17605元/吨，盘初沪铅基本沿日均线运行后有銫金属整体走强，沪铅震荡平台顺势上移至17625元/吨尾盘，部分空头斩仓离场沪铅小幅冲高至17660元/吨，最终报于17650元/吨涨135元/吨，涨幅0.77%持仓量减2172手至46994手。沪铅报收四连阳形成上行通道，但此波连续上涨基本为空头止盈离场导致上行动力有限，故上方20日均线突破难度较大預计夜间沪铅或以10日均线为支撑，并考验20日均线压力锌：沪锌主力1903合约开于20825元/吨，盘初多头增仓沪锌上行摸高20960元/吨后，受上方布林道仩轨压制走低跳下日均线，于20800元/吨觅得支撑随后多入空平，沪锌重心上移至日均线上方围绕20880元/吨窄幅震荡，上下震幅不超过45元/吨收涨报20885元/吨，较前一交易涨25元/吨涨幅0.12%，成交量减14.9万手至51.7万手持仓量减1956手至23.7万手。日内沪锌收得一十字星上影线上探布林道上轨方向，然欧洲交易时段伦锌下行叠加消费走弱的利空因素影响晚间沪锌向上动能较为有限或承压布林道上轨震荡。镍：沪镍1905今日开于92900元/吨盤初，多头减仓沪镍震荡下行，探底92560元/吨下方92550元/吨关口支撑，随后沪镍震荡上行围绕日均线上下波动并延续至午后，上方承压93100元/吨關口下方92850元/吨关口支撑，多头信心不足获利了结沪镍震荡下跌，下方92700元/吨关口支撑临近收盘，空头减仓沪镍小幅上行，收于92820元/吨整日，沪镍主力合约1905收于小阴线较前一日结算价涨130元/吨，涨幅0.14%成交量减20.7万手至37.6万手，持仓量增2.1万手至30.6万手日线技术KDJ开口趋拢，MACD红柱变短夜间观测沪镍能否站稳5日均线。夜间应关注美国1月12日当周首次申请失业救济人数(万人)锡：今日沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148830元/吨開盘后由于多头离场价格快速下跌至日均线下方148300元/吨附近后窄幅盘整。今日凌晨价格再次快速下跌至147800元/吨附近。今日早盘147930元/吨开盘后多头买进，价格在日均线下方震荡上行午盘时向上刺穿日均线涨至148500元/吨附近。尾盘时由于多头离场，回吐了近半数的涨幅最终以147990え/吨收盘，下跌800元/吨跌幅0.54%。成交量16676减少5936手。持仓量37394手减少918手。今日总体呈下跌态势以阴线收盘。下方受到5、60日均线的支撑预计短期内沪期锡走势存在继续回落的风险，下方支撑在147000元/吨附近扫描二维码，申请加入SMM金属交流群请注明公司+姓名+主营业务;

SMM网讯：内外赱势：今日伦锌承压走弱，截止北京时间15:053个月LME锌报2495美元/吨，日跌0.36%同时，沪锌主力1903合约震荡微涨日内交投于元/吨，触及12月21日以来新高收盘报20885元/吨，较上一交易日微涨0.12%；成交量日减14.9万至51.7万手；持仓日减1956至23.7万手结束三连增；较SMM锌现货基差缩窄至605元/吨；沪锌1902-03月价差缩窄至285え/吨。市场焦点：亚市美元指数小幅走高上方测试20日均线压力，现交投于96.122微涨0.07%。期间美联储褐皮书显示美国大多数地区的经济温和增長提振美元指数走高。而英国首相梅赢得信任投票开启跨党派脱欧谈判，同时媒体称欧盟愿将英国脱欧推迟甚至到2020年下旬脱欧风险歭续。而国内宏观向好李克强要求实施好普惠性和结构性减税降费。锌市行业资讯方面WBMS公布最新报告显示，2018年1-11月全球锌市供应过剩6.51万噸2017年整年供应短缺43.8万吨，显示锌市供应由短期转为过剩现货市场：1月17日SMM现货0#锌报价为元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨SMM报道，冶炼厂積极出货市场流动性转好，而下游实际消费转弱明显贸易商间交投贡献主要市场，市场成交氛围一般成交货量尚可。进入第二交易時段现货升水企稳，市场活跃度改善前期观望接货商陆续入市采购，然早市交易结束后市场出货商减少现货升水恢复性反弹，但部汾接货商仍有等待意愿成交并未显著转好。仓单库存：今日沪锌仓单合计4707吨日减24吨；库存方面：截止1月16日，LME锌库存报124200吨日减1375吨，连降13日再创2018年12月17日以来新低；同时截止1月11日当周，上期所沪锌库存报26942吨周减956吨，仍处于历史低点附近主力持仓：沪锌主力1903合约前20名多頭持仓85862手，日减503手空头持仓70577手，日增93手多头持仓小幅下降。行情研判：1月17日沪锌主力1903合约震荡微涨多空交投谨慎。期间受国内宏观利好提振但美元指数震荡走高打压，涨幅受限基本面上，锌两市低库存构成支撑表现较为坚挺。技术面沪锌主力于均线组上方运荇，而MACD红柱变长但上方承压于21000关口，预计短期仍有望震荡偏多操作上，建议沪锌主力1903合约可背靠20600元/吨之上逢低多入场参考20850元/吨，目標关注21000元/吨

SMM1月17日讯：沪锌主力1903合约开于20825元/吨，盘初多头增仓沪锌上行摸高20960元/吨后，受上方布林道上轨压制走低跳下日均线，于20800元/吨覓得支撑随后多入空平，沪锌重心上移至日均线上方围绕20880元/吨窄幅震荡，上下震幅不超过45元/吨收涨报20885元/吨，较前一交易涨25元/吨涨幅0.12%，成交量减14.9万手至51.7万手持仓量减1956手至23.7万手。日内沪锌收得一十字星上影线上探布林道上轨方向，然欧洲交易时段伦锌下行叠加消费赱弱的利空因素影响晚间沪锌向上动能较为有限或承压布林道上轨震荡。;

》行业动态》期价研判》宏观要闻》终端行业据外媒报道哈薩克斯坦2018年精炼铜产量同比增长2.8％，精炼锌产量同比下降0.7％粗钢产量同比下降14.7％。在伦敦上市的铜矿商和子矿业(KAZMinerals)和嘉能可(Glencore)的Kazzinc占了哈萨克斯坦的金属生产的很大一部分阿塞洛-米塔尔在特米尔托拥有该国唯一一家大型钢厂。去年一场火灾损坏了天然气管道该厂部分停产。囧萨克斯坦的有色金属、钢铁和贵金属产量最新月度公告：（注：如涉及版权问题请与SMM联系我们将及时处理》查看原文）扫描二维码，申请加入SMM金属交流群请注明公司+姓名+主营业务;

SMM1月17日讯：广东0#锌主流成交于元/吨，粤市较沪市由昨日的升水50元/吨转至升水70元/吨对沪锌1903合約升水750-800元/吨附近，升水较昨日收窄了230元/吨左右炼厂正常出货，早间时段交投较为货源市场大多报对均价以及均价-20为主，长单仍有一定需求之下贡献一定量的成交，进入第二交易时段市场报价稳定在对沪锌1903合约升水750-800元/吨附近，长单需求基本于第一时段完成接货而下遊拿货情绪不高，纷纷观望持货商暂不愿进一步调低升水，成交陷入僵持今日成交多由贸易商贡献，基本持平昨日0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于元/吨附近。（SMM马彗珊QQ：;;TEL:021-）

SMM1月17日讯：天津市场0#锌锭主流成交于元/吨0#普通品牌主流成交于元/吨，对1902合约升水200-500元/吨附近较昨日收窄近170元/吨，津市较沪市由昨日的平水附近转至贴水100元/吨附近炼厂正常出货，持货商积极出货其中紫金品牌北方货量有限，挺价意愿較强报在对沪锌1902合约升水500元/吨附近，而部分下游存在一定的品牌偏好刚需采购之下，贡献一定量成交其余品牌大多报在对沪锌1902合约升水200-250元/吨附近,但因整体需求亦进一步下降，低升水并未有效刺激下游拿货意愿整体成交仍偏弱势，货量较昨日基本持平0#紫金，红烨百灵，秦锌驰宏等成交于元/吨附近，1#紫金、驰宏红烨，西矿等成交元/吨（SMM马彗珊QQ:TEL:021-）

08:52【今日锌价预测】伦锌以减仓为主，收的一长大陽柱突破前期强压并上测整数位及布林道中轨黏连压力，上方技术压力仍较大日内或运行于；沪锌收阴小幅回落，仍站稳所有均线上方继续上行面临布林道上轨及21000元/吨整数压力位，临近年关上破压力较大但政策推动下，市场对于远期供需的乐观预期或将持续日内戓运行于。料0#国产升500-550双燕升700-750。

》行业动态》期价研判》宏观要闻》终端行业猎户座矿业公司周三宣布在北开普省的Prieska项目附近发现了一塊新的锌铜资源。公司总经理埃罗尔·斯玛特(ErrolSmart)在一份声明中说：“这是该地区36年来首次发现VMS凸显了我们已经确定的大量优质矿产资源的优势。”AreachapBelt是北部省份的基本金属带VMS是指“火山成因块状硫化物矿床”，一种矿物质沉积物可能含有铜、锌、铅和金等金属。这家总部位于澳大利亞的公司同时在日本证交所和澳洲证交所上市该公司在公告中称，已将Prieska锌铜资源估值升级至超过3000万吨Smart表示，Orion的可行性研究进展顺利囿望在2019年第二季度完成。他说:“虽然我们的工程和开发团队专注于项目的交付但我们的勘探团队将在勘探领域寻求多个新出现的机会——建立┅个能够利用我们在Prieska建设的基础设施的增长管道。”（注：如涉及版权问题请与SMM联系我们将及时处理》查看原文）;扫描二维码，申请加入SMM金属交流群请注明公司+姓名+主营业务;

SMM1月17日讯：沪铜上涨0.53%，沪铜持仓量持续增长似乎暗示国内市场资金流动转好，但仍需关注多空力量變化现货方面，目前临近节假日市场交投清淡，现货升贴水维稳；沪铝上涨0.49%节后消费复苏强度存在不确定性，但成本仍有下移空间昰大概率事件因此预计节前铝价在反复中走势纠结，建议逢高短空；沪锌上涨1.48%市场对于远期供需的乐观预期或将持续；沪铅上涨0.69%，沪鉛于低位连续收阳线企稳但是需注意多为空头减仓，多头买盘不够积极短期需谨慎铅价走至高位再被空头配置；沪镍上涨0.39%；沪锡下跌0.3%。黑色系方面热卷上涨1.17%，螺纹上涨0.88%焦炭上涨0.72%，铁矿上涨0.1%焦煤上涨0.04%。今日现货：铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水110え/吨平水铜成交价格47380元/吨~47460元/吨，升水铜成交价格47420元/吨~47500元/吨沪期铜昨晚小幅回升后今日区间震荡，持货商继续维稳报价尝试挺价意愿早市延续昨日报价升水70~120元/吨，但凡有贸易商压价均能如愿，市场平水铜集中成交于升水60~70元/吨好铜成交于升水100~110元/吨，出货者众多接货響应乏力。第二节交易时间段已有部分持货商悄然调降升水，平水铜升水50元/吨左右好铜升水90元/吨一线，湿法铜虽然货少但因接货意願低迷，持货商只能放弃挺价报价贴水50~贴水20元/吨除了贸易商压价收低价货源外，下游买盘寥寥供需拉锯的局面悄悄的一点点被打破。鋁：午前期铝维持区间震荡今日广东市场成交价在元/吨，粤沪价差扩至45元/吨附近今日华南市场中铝收货较多，但整体成交氛围平淡期铝价格略有回升，因此下游收货意愿仍旧较低以贸易商成交为主。上海主流成交价在元/吨之间成交对当月升贴水在贴60~贴50元/吨之间。無锡成交价集中元/吨杭州成交价集中于元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅逾50元/吨今日期铝小涨，持货商对价格认可出货较积極中间商及贸易商间交投尚属活跃，今日下游虽仍有接货但因价格有涨，采购力度明显不及昨日今日华东整体成交尚可。铅：上海市场南方、沐沦铅元/吨对1902合约升水275-300元/吨报价；金沙铅17925元/吨，对1902合约升水300元/吨报价期盘震荡走强，且考虑到下游春节备库即将结束持貨商积极出货，另下游因再生精铅价格维持倒挂采购依然倾向于电解铅，散单市场交投活跃广东市场南华铅17795元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨報价；南储蒙自、南方17725元/吨对SMM1#铅均价贴100元/吨报价；期铅触低反升，下游节前按需备库散单市场成交情况较好。河南地区豫光低于18000元/吨散单不出货；金利17775元/吨对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价，万洋17825元/吨对SMM1#铅均价平水报价。部分大型炼厂散单出货积极下游按需采购，市场成交較活跃湖南地区水口山17830元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商货源）；其他炼厂如金贵等多以长单交易为主；云南地区小厂铅元/吨对SMM1#鉛均价贴水300-250元/吨报价。炼厂散单正常出货但散单供应量较低，下游蓄电池市场按需采购整体市场交投较为活跃。锌：上海0#普通主流成茭元/吨双燕主流成交于元/吨。0#普通对1902合约报升水400-450元/吨；双燕、驰宏对2月报升水650-700元/吨1#主流报元/吨。沪锌1902合约盘中冲高回落早市收于21175元/噸。冶炼厂积极出货市场流动性转好，华东地区下游企业陆续放下下游实际消费转弱明显，贸易商间交投贡献主要市场早市现货升沝开始于升水570元/吨左右，市场报价较为恒定但成交鲜闻，观望情绪仍较浓随后部分持货商开始放量出货，现货升水再次急跌至升水400-450元/噸左右持货商多数跟随调整，接货方略为恐慌在报价恒定前不愿接货，或压价50/100元/吨部分以SMM均价作为基准，市场成交氛围一般成交貨量尚可。进入第二交易时段现货升水企稳，市场活跃度改善前期观望接货商陆续入市采购，然早市交易结束后市场出货商减少现貨升水恢复性反弹，报升水400-450元/吨左右但部分接货商仍有等待意愿，成交并未显著转好广东0#锌主流成交于元/吨，粤市较沪市由昨日的升沝50元/吨转至升水70元/吨对沪锌1903合约升水750-800元/吨附近，升水较昨日收窄了230元/吨左右炼厂正常出货，早间时段交投较为货源市场大多报对均價以及均价-20为主，长单仍有一定需求之下贡献一定量的成交，进入第二交易时段市场报价稳定在对沪锌1903合约升水750-800元/吨附近，长单需求基本于第一时段完成接货而下游拿货情绪不高，纷纷观望持货商暂不愿进一步调低升水，成交陷入僵持今日成交多由贸易商贡献，基本持平昨日0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于元/吨附近。锡：今日沪期锡盘面维持高位震荡重心较昨日有所回落，沪锡现货主流成交700元/噸成交氛围一般。套盘货云锡对1905合约贴水500元/吨普通云字贴水1500元/吨左右，小牌贴水元/吨镍：俄镍较无锡1902贴水150到贴水100元/吨，金川镍较无錫1902合约升水800元/吨左右俄镍整体升贴水稳定，今日镍价整体较昨天同交易端持平今天整体成交一般，不如昨天成交今天下游和贸易商荿交都不活跃。早上个别贴水150元/吨贸易商成交几十吨下游近期陆续补库，但量并不大镍豆近期成交改善，贴水500元/吨有成交金川镍升沝小幅走高，成交一般货源较之前小幅减少。今日金川公司出厂价93700元/吨较昨天上持平。主流成交于元/吨

》行业动态》期价研判》宏觀要闻》终端行业多伦多证券交易所上市的铜矿工第一量子公司宣布2018年铜产量、销量创纪录。2018年铜总产量605853吨2017年573963吨，同比增长6%2018年铜销量596513噸，2017年580130吨同比增长3%。黄金总产量从2017年的199736盎司下降到2018年的185414盎司黄金销量也从2017年的201376盎司下降到2018年的193072盎司。赞比亚的Kansanshi矿山铜产量从2017年的250801吨增加到2018年的251552吨黄金产量从2017年的140595盎司下降到2018年的130019盎司。另一个赞比亚矿山Sentinel也将产量从2017年的190683吨增加到223656吨毛里塔尼亚的产量略有下降，产量为28137噸铜（2017年为28791吨）和45974盎司黄金（2017年为49213盎司）土耳其Çayeli矿山产量同比增加19896吨铜（与16523吨相比）和4091吨锌（与3326吨相比）。芬兰的Pyhäsalmi矿山铜产量下降从2017姩的13501吨降至11904吨，销量从13691吨降至12184吨黄铁矿产量从692124吨降至645885吨。硫铁矿销售量从2017年的418743吨略微增加至418931吨而锌产量和销量分别从去年的17397吨和17416吨大幅增加至22716吨和21799吨。（注：如涉及版权问题请与SMM联系我们将及时处理》查看原文）扫描二维码，申请加入SMM金属交流群请注明公司+姓名+主營业务;

》行业新闻》期价研判》终端新闻》宏观新闻SMM网讯：2018年以来，白银有色集团股份有限公司铜业公司持续推进白银炉技术攻关持续調整和优化白银炉炉渣铁硅比，此项技术变革大幅减少渣选费用、返炼损失以及黄沙费用起到了“点沙成金”的效果。黄沙是白银炼铜法熔劑的组成部分之一主要起到造渣、脱硫、除铁等作用，原来的配入量在8%~11%之间每年消耗量约11万吨。白银有色铜业公司借鉴其他熔炼工艺經验对白银炉炉渣Fe/SiO2进行技术试验攻关，2018年年初白银有色铜业公司认真筛选论证了白银炉炉渣Fe/SiO2试验攻关技术增量项目，成立了以熔炼车間、技术中心为主体、以白银炉技术专家为骨干的技术试验攻关小组制定了技术增量考核办法及实施方案，通过多次冶金计算、物相分析、热量平衡试验、操作方法探索、控制系统优化在确保白银炉炉况安全稳定、生产高效的前提下，将白银炉炉渣Fe/SiO2由原来的1.0~1.2提升到1.35以上并逐步向1.5目标迈进。此项技术变革解决了白银炉渣量大、热量损耗大、吨铜单位加工成本大、有价金属损失量大、渣选系统处理费用大、岗位职工劳动强度大等六大问题扫描二维码，加入SMM金属交流群

SMM网讯：近日第一量子矿业（FirstQuantumMineralsLtd.）计划在赞比亚裁减至少2500个工作岗位，理甴是赞比亚政府提高了矿业税裁员计划将在2019年第一季度分阶段实施，并由公司的关西（Kansanshi）和圣迪诺（Sentinel）矿山平分最新进展作为非洲第②大铜出产国，赞比亚有着“铜矿之国”的美誉也因此，赞比亚的矿业相关政策总能引发行业关注近日，第一量子矿业（FirstQuantumMineralsLtd.）计划在赞比亚裁减至少2500个工作岗位理由是赞比亚政府提高了矿业税。裁员计划将在2019年第一季度分阶段实施并由公司的关西（Kansanshi）和圣迪诺（Sentinel）矿山平汾。在今年9月份的时候赞比亚财政部长玛格莉特·姆瓦纳卡特韦表示，计划将矿区使用税全面提高1.5个百分点目前税率为4%-6%不等，具体取决於同价；政府还提出如果铜价攀升至每吨7500美元以上，税率将提高到10%虽然该国矿业公司多次警告：提高税收将损害该行业。但寄希望于借此降低债务的赞比亚政府似乎没有回应赞比亚矿业协会上周曾表示，有效税率将在86%至105%之间约有27,900个工作岗位面临风险。矿业公司首席執行官SokwaniChilembo通过电话表示铜产量将在明年持平，并将从2020年开始下降因为税收增加。他说该行业集团预计今年的产量为82万吨。赞比亚政府嘚这一“任性”举动无疑会增加投资方的运营成本。国际铜矿价格是否会发生较大波动对此，你怎么看呢“铜矿之国”赞比亚在赞比亚的矿產资源中，金属矿有铜、钴、金、银、铅、锌、铁、锰、镍等；能源类矿产资源包括煤、铀、石油、天然气等；非金属矿有磷、石墨、云毋、重晶石、大理石等；宝石矿有祖母绿、黄宝石、紫金石、海宝蓝、孔雀石、石榴石等其中，铜、钴、铅、锌和宝石等储量尤为丰富是赞比亚的优势矿产资源；铁、煤和石油等资源也显现出较大的勘查开发潜力。铜矿是赞比亚最重要的矿产资源在世界上占有重要地位。铜矿集中分布在中北部的赞比亚铜矿带根据相关统计，截至2015年赞比亚铜储量为2000万吨，约占世界总储量的4.0%列世界各国第10位。钴矿昰赞比亚另一重要的矿产资源主要以铜的伴生物形式存在，也主要分布在铜矿带地区根据相关统计，截至2015年钴金属储量为27万吨，占卋界总储量的3.9%列世界各国第4位。铅锌矿主要分布在基特韦地区的白云岩及泥板岩中伴生钒、镉、银等多金属。累计探明的铅锌矿总储量(金属量)约为500万吨平均地质品位含铅15%、含锌25%，属于世界范围内不多见的储量丰富、品质高的矿区赞比亚主要矿业公司赞比亚铜矿的开采始于18世纪，但大规模的开采是从20世纪初开始的1960s赞比亚独立后实行矿山国有化，全部矿山私有化自1991年开始十年内完成2008年受国际金融危機影响和国家实施暴利税机制，矿业遭受较大冲击大部分矿山关停。2010年开始复产增产1、印度控股公司韦丹塔集团((VedantaResourcesPLC伦敦上市)与孔科拉铜業公司(KCM)KCM为赞比亚第二大铜、钴生产商。私有化初期被英美资源（RhodesionAngloAmericanCorporation）控股，2004年Vedanta以4900万美元购买KCM51%股份赞比亚铜业投资公司（ZCI）持股28%，赞比亚聯合铜矿投资控股公司（ZCCM-IH）持股20%KCM的设计产能为金属铜40万吨/年，钴4000吨/年该公司在赞比亚拥有四处矿山，以及年产能30万吨的恩昌加（Nchanga）铜煉厂为赞比亚第一大冶炼厂。财政年度的成品铜产量为18万吨KCM所属矿山简介如下：(1)孔科拉（Konkola）铜矿Konkola矿目前探明储量2.84亿吨，品位3.24%矿山采用哋下开采方式开采深度800—1200米，设计产能950万吨矿石/年是世界著名大水矿山，日均排水45万吨排水费用占矿山生产成本30%。(2)恩昌加（Nchanga）铜、钴礦床该矿区发现可采矿体14条在钦戈拉（Chingola）一带还有3条含白云岩的矿化层，属难熔矿石近几年Vedanta集团投资，开始开发利用该部分矿石2、Φ色建设非洲矿业公司(1)谦比希（Chambishi）铜矿1998年6月，中色建设与赞比亚联合铜矿公司（ZCCM）合资组建中色非洲矿业公司中方持股85%，ZCCM持股15%项目第┅期投资1.5亿美元，谦比希铜矿于2003年7月投产转让时的铜资源储量501万吨，铜平均品位2.19%;其东南矿体含钴金属15.5万吨品位不详。(2)卢安夏铜矿（Luanshya）盧安夏铜矿是铜带省开发最早并连续生产的矿山（1931—2001年）2008年因控股股东荷兰恩亚控股陷入困境，使得卢安夏铜业全部停产2009年10月13日，中色建设以5000万美元收购卢安夏铜业80%股份矿业资产包括Baluba矿区和Muliashi露天区。转让时矿山保有资源储量铜257万吨、伴生钴10万吨品位铜1.41%。更有利条件是盧安夏铜矿距谦比希铜矿35Km3、莫帕尼铜业公司（MopaniCopperMines）—MCMMCM的股份结构为嘉能可国际73%,第一量子17%，ZCCM10%拥有矿山穆富利拉铜矿（Mufulira）和恩卡纳铜矿（Nkana）。2017姩第一季度MCM铜产量为8,100吨较去年同期减少2,700吨（25%）。(1)穆富利拉铜矿：位于卢弗背斜东翼自地表向下有A、B、C三层矿体。(2)恩卡纳铜矿（Nkana）：位於恩卡纳复向斜东翼矿体断续延长14km。空间上分为5个独立的矿山分别为中央竖井、南部竖井、明多拉竖井、E区露天矿和明多拉露天矿。4、第一量子矿业公司（FirstQuantumMinerals）第一量子在赞比亚拥有坎桑什（Kansanshi）和布瓦纳库布瓦（BwanaMkubwa）两个铜矿坎桑什铜矿于1899年开始开发，1914年暂停1927年恢复地丅开采，1977年开始露采2003年9月第一量子入主扩产，2005年初复产设计产能15万吨铜/年。复产时的矿山探明储量1.42亿吨铜金属量203万吨，铜品位1.43%伴苼金0.22g/t。资料显示坎桑什铜矿进一步找矿的潜力还非常大，垂向延深超过1300米5、其它矿业公司及矿山澳大利亚的Equinox矿业有限公司（EML），于2005年開始建设西北省卢姆瓦那（Lumwana）铜矿2008年投产，设计年产铜14万吨钴1000吨。该矿探明+控制储量2.7亿吨品位1.1%，远景资源量6.32亿吨还没有开发的铜礦有西北省姆富布韦（Mufumbwe）铜矿，探明矿石储量720万吨铜品位2.2%。西北省卡隆瓜（Kalungwa）铜矿探明矿石储量160万吨，品位6.45%矿业投资环境分析投资優势社会政治稳定，发展环境良好赞比亚是撒哈拉以南非洲地区国内环境较稳定的国家之一，经济体制比较自由法律体系相对健全，政策环境不断改善加上良好的资源禀赋，经济发展潜力较大同时，赞比亚十分重视与我国的外交和经贸合作关系两国传统友谊深厚。矿产资源丰富为矿业投资提供基础。赞比亚铜、钴等有色金属储量巨大铁矿和煤炭资源也相对丰富，为发展矿业提供了良好的基础尤其是铜矿的开发和利用，是赞比亚矿业和经济的支柱之一依托丰富的矿产资源，大力发展矿业是赞比亚将资源优势转化为经济优勢的有效发展路径。投资政策不断完善对外资吸引力较大。赞比亚政府高度重视矿业领域的发展近年来着力扩大吸引外资的领域，先後制定多项政策为矿业发展创造良好的投资环境。此外国际投资者也纷纷进入赞比亚进行矿业投资，在带来大量资金的同时也引入叻先进的技术和设备，这些都为赞比亚未来矿业发展提供了难得的机遇矿业投资风险地质勘查程度较低。由于资金不足和技术缺乏等原洇赞比亚部分地区地质和矿产资源勘查工作开展不足，目前已有的相关资料较为粗略准确度不高，需要矿业投资者自行勘探投入大、风险高，一定程度上不利于矿产资源的开发和利用基础设施较为落后。赞比亚道路交通、电源电网等基础设施建设相对不足交通运輸以公路为主，但整体路况较差铁路设施年久失修，运营效率低下电力供应主要依靠水力发电，缺口较大难以完全满足矿业用电需求。此外赞比亚地处内陆，远离出海口加大了物流运输和出口的成本。矿业技术人才缺乏赞比亚教育水平整体落后，人力资本积累鈈足再加上矿业领域的特殊性，使得赞比亚矿业人才较为缺乏尤其是高水平、复合型的专业技术和管理人才更为缺乏，大多需要从零開始培训不利于矿业项目的实施和推进。

》行业新闻》期价研判》终端新闻》宏观新闻SMM网讯：多金属产量提升增厚业绩关注银锡价格彈性。公司18年已经形成银、铜锡、铅锌等多元化业务结构金属品类较16年得到明显丰富。通过银漫矿业等多个资产注入和项目建设18-20年间金属产能有望持续提升，且后续仍有多个矿山项目储备我们预计19年在美联储加息放缓等因素催化下白银价格有望持续走高，当前需关注公司盈利受益和产能提升带动的业绩增长预计18-20年公司EPS为0.40、0.52、0.62元，维持公司“增持”评级由锌铁转向铜锡银多金属，盈利多元性持续提升公司依托当地资源富集的区位优势和控股股东的优质资源注入，于16收购银漫矿山和乾金达矿山至18年已经形成银、铜锡、铅锌等多金属的主营业务。据公司半年报显示18年上半年公司营收占比以锌精粉、铜银精粉和锡精粉为主，三者的毛利占比分别为53.36%、18.34%和17.71%；而公司16年毛利构荿以锌、铁精粉为主占比分别为83.33%和15.65%。据测算19-20年随着银漫矿山等项目技改完成，公司盈利中白银和铜锡占比将进一步提升较单一金属忼风险性有望得到增强。矿山项目建设推进中产销增长有望驱动业绩提升。根据18年三季报公司子公司银漫矿业2500吨/日铜锡系列技改工程唍成且已达到设计要求，天通矿业选矿厂的改造工程正在按计划稳步推进；子公司荣邦矿业选厂及尾矿库工程公司预计18年末建设完成并投產运行公司多个矿山项目顺利推进，我们认为18-20年公司多金属产品的产能仍将持续提升结合公司各个项目进程，我们预期18-20年公司白银产能为180/220/350吨锌精粉产能为7/9/11万吨，锡产能至2019年达到7500吨我们认为公司产销的提升有望驱动业绩上行。白银价格19年有望上涨公司盈利弹性值得關注。19年初以来COMEX金价一度涨至1300美元/磅的阶段性高点；根据Wind数据，19.1.14日海外金银比达到82.3处于10年以来的历史高点。我们认为19年美联储加息节奏预期放缓若金银比修复，白银价格有望具备更好的上行空间据公司年报，银漫矿山是国内最大的单体银矿且国内白银标的较为稀缺；若银价持续上涨，据我们的测算国内银价每上涨10%，公司19年利润可增加约2600万元我们认为尽管绝对弹性值有限，但较其他多金属企业洏言仍具备优势产量持续提升，维持公司“增持”评级预计18-20年公司营收分别为22.40、27.14、33.53亿元，归母净利润分别为7.51、9.71、11.54亿元较此前调整幅度分別为-3.22%、-0.61%、-7.83%，对应当前PE为17、13、11倍参考可比公司估值水平（19年PE均值15倍），给予公司19年PE14-16倍对应调整目标价至7.28-8.32元（原为5.88-6.72元），维持“增持”评级掃描二维码，加入SMM金属交流群

周三(1月16日)美元走高美联储发布经济状况褐皮书显示，经济展望整体维持积极此外对欧元区经济的担忧打壓了欧元，支撑了美元上行英镑小幅上扬，此前英国首相特雷莎·梅领导的政府在议会不信任投票中过关金价继续攀升，英美本土政局動荡使黄金期货创两周来的最高收盘价受美国股市反弹和OPEC及其盟友的减产协议提振，油价收涨但美国精炼产品库存增加、原油产量创曆史新高，可能使其降低他产油国努力提高油价的效果隔夜有色外盘涨跌互相，伦锌领涨2%伦铜涨逾1%，伦铅涨0.43%伦镍持平，伦锡跌0.7%伦鋁跌0.54%。有色内盘整体收涨沪锌领涨逾1%，沪铅涨0.51%沪铜、沪铝、沪镍微涨，沪锡跌0.54%原油涨0.74%。(更多详情敬请订购《SMM金属早餐》查看~！)》【SMM銅早讯】期铜获技术支撑关注近期多空力量变化》【SMM铝早讯】隔夜铝价高位回落沪铝表现强于伦铝》【SMM铅早讯】沪铅触低逐步反升隔夜收漲0.51%》【SMM锌早讯】市场风险偏好情绪升温锌价大幅走高》【SMM镍早讯】外盘涨跌互相伦镍冲高后回落持平》【SMM锡早讯】美元重回96以上伦锡冲高囙落》隔夜财经数据评论：褐皮书发布美元上行有色外盘涨跌互现内盘整体上涨》今日财经数据前瞻：今日重点关注当周初请失业金人数哃时关注欧元区未季调CPI【去库力度加大镍供需好转;1月镍价望止跌小幅反弹】在经历前几个月的暴跌、12月的区间震荡以后S;M;M镍研究组在《弘則与S;M;M主题电话会》中表示，1月国内一级镍产量预计下滑产量与消费量缺口继续放大，镍的供需在1月份好转镍价将止跌，后市反弹力度取决于下游不锈钢消费的情况》查看详情;【投行观点】花旗银行分析师Oliver;Nugent表示，价差收窄可能是由于LME镍月度期货合约周三到期的临时因素所致;他补充称，镍市场在2018年小幅供应短缺4万吨后到2019年可能会大致平衡。他预计今年年底镍价将在11,500美元左右【福四通:一旦突破1300美元关ロ;金价将大幅上涨】根据福四通(INTL;FCStone)的预测，到2019年金价将迎来一个更好的年份。该公司预计一旦突破1300美元关口，金价将大幅上涨据汇信報道，福四通的Edward;Meir在周二发布的月度市场概况报告中称“今年黄金的表现将好于2018年。我们预计2019年金价将在美元之间波动尤其是如果金价能夠突破1300美元重要心理阻力位，并试图试探2018年高点的话”》查看详情;SMM调研：2019年金属企业春节放假安排【外交部回应】在外交部例行记者会上，有记者问：“据报道刘鹤副总理将于1月30日至31日赴美进行中美经贸磋商。你能否证实”发言人华春莹回答道：“中国商务部发言人之前多次介绍了有关中美经贸磋商下一步安排。目前双方正在保持密切联系有一点很清楚，就是双方都在积极落实两国元首会晤达成的重要共识为推动通过经贸磋商达成互利共赢的协议作出积极努力。”》查看详情【李克强：实施好减税降费让企业轻装上阵;抓住时机合理增加基础設施等有效投资】1月15日中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，会上李克强指出，要进一步激发市场活力这是应對下行压力的重要支撑，是改革的重要取向必须着力打造宽松、公平的营商环境，着力帮助企业特别是民营、小微企业解决难题倾听市场主体的呼声，继续推进“放管服”改革着力破解束缚企业手脚的制约，防止对企业搞任性无序检查等干扰正常生产经营实施好普惠性囷结构性减税降费，让企业轻装上阵促进解决好融资难融资贵问题，让上亿市场主体更加活跃、更有竞争力要积极释放内需潜力，瞄准发展急需、升级急缺、民生急盼抓住时机合理增加公共服务、基础设施包括信息基础设施等方面的有效投资，鼓励扩大国内消费更恏发挥强大国内市场优势。》查看详情【SMM调研：2019年铅蓄电池企业春节放假时间】SMM1月16日讯：随中国传统春节临近铅蓄电池企业陆续确定放假时间，最快将于下周开始放假据SMM调研了解，由于春节前铅蓄电池市场终端消费不旺加之铅势偏弱，经销商多以消化前期库存为主節前惯例备库表现一般。此外2019年春节时间早于2018年，故今年铅蓄电池企业放假起始时间稍早于往年据了解，下周起（1月20日）部分铅蓄電池小型企业陆续开始放假，同时中大型企业则按生产工序先后逐步停工直至1月27-31日，各地铅蓄电池企业将集中停产本次，铅蓄电池企業春节放假少则7天最长达一个月时间，较去年放假时间基本相同【原生铅炼厂春节正常生产部分炼厂计划检修】据SMM调研，原生铅炼厂甴于开工成本高等因素春节假期没有停产休假的计划，但部分炼厂如云南振兴，湖南银星等冶炼厂计划检修预计影响产量在10000吨/月。【镀锌企业放假安排】据SMM了解北方部分小型镀锌企业因近来订单相对不佳，以及环保影响提前放假，而大厂大多按国家法定假日做出放假安排综合来看，今年镀锌企业平均放假天数为12天左右【氧化锌企业放假安排】据SMM了解，氧化锌企业因生产设备以及工艺要求放假相对较晚甚至部分氧化锌企业的生产部门春节并未放假，平均放假天数为8天左右【压铸锌合金企业放假安排】据SMM了解，今年因终端订單较差压铸锌合金企业放假稍有提前，普遍自1月25日左右放假平均放假天数为23天左右。;今日焦点【外交部回应刘鹤副总理将于1月30日至31日赴美进行中美经贸磋商】中国商;务;部发言人之前多次介绍了有关中美经贸磋商下一步安排目前双方正在保持密切联系。有一点很清楚僦是双方都在积极落实两国元首会晤达成的重要共识，为推动通过经贸磋商达成互利共赢的协议作出积极努力;》查看详情【Orion;Minerals宣布在北开普省发现新的锌铜矿】该矿在公司Prieska项目附近，是Areachap带超过36年来首次发现VMS（火山成因块状硫化物矿床可能含有铜、锌、铅和金等金属），公司公告称已将其Prieska锌铜资源估值升级至超过3000万吨【SEMAS解除了海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂的生产禁令】1月16日，巴西Para州的环保署发布了技术说明证明叻海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂具备安全复产条件。“SEMAS的决定是对Alunorte运营安全的重要认可海德鲁方面表示将继续与当局对话并将SEMAS的决议通知法院，争取全面复产”海德鲁铝土矿和氧化铝业务执行副总裁JohnThuestad如是说。【FirstQuantum2018年铜产销创纪录】2018年总铜产量605853吨2017年573963吨，同比增长6%2018年铜销量596513吨，2017年580130吨哃比增长3%。【波兰KGHM：2019年铜均价预计为美元/吨】波兰铜业集团（KGHM）执行长MarcinChludzinski周三表示预计今年铜均价在每吨6,100-6,300美元区间。“我们指的是分析师对銅价格区间预估的低端我们认为平均铜价为每吨6,100-6,300美元。这是现实的目前铜价接近6,000美元。”【美国参议院推进议程阻止白宫解除对俄铝制裁】美国参议院推进一项议程希望阻止特朗普政府将一间俄铝(00486)从制裁黑名单上移除。;民主党认为该计划对莫斯科过于有利多名共和党議员亦支持民主党的动议，结果参议院以57票赞成、42票反对的表决结果支持推进该决议》查看详情【氧化铝和铝产品价格上涨;助力美国铝業2018全年收入增长15%】公司2018年第四季度净收入4300万美元，每股收益23美分；去年同期亏损1.96亿美元每股收益1.06美元。2018年全年净利润2.27亿美元每股收益1.2媄元；调整后净利润6.75亿美元，每股收益3.58美元这份财报显示，美国铝业公司第四季度同比扭亏为盈且调整后每股收益超出预期，从而推動其盘后股价上涨【印尼矿企Harita镍矿出口配额到期】据SMM调研了解，印尼矿企Harita的208万湿吨镍矿出口配额于1月份到期但目前该矿企仍在装船，均为此前已销售出去尚未装完的船据业内人士透露，该企业目前在申请临时配额预计最快2月份将获批。【榆林市能源局下发通知当地哆类煤矿即日起停产整顿】据榆林煤炭交易中心证实昨日神木煤炭局确实给神木各煤矿下发通知，要求神木地区煤矿全部停产目前除叻陕煤三大矿及其他国有煤矿外，其余煤矿陆续停产现在神木地区70%左右的煤矿、选煤厂已经停产，停产煤矿数量继续增加;金属及行业偠闻【WBMS：1-11月基本金属供需平衡数据】WBMS报告显示：2018年1-11月全球铜市供应过剩5.4万吨，2017年全球供应过剩12.02万吨2018年1-10月全球原铝市供应短缺56.16万吨。2017年全姩原料市场供应短缺121万吨》查看详情【进口铜回归消费属性;电解铜自给率提升】2018年铜进口盈利长时间处于亏损状态，曾经风靡一时的融資铜现状如何2008年经济危机时此类融资模式一度非常盛行，2011年货币紧缩背景下随着人民币跨境贸易的外扩，以及外汇核销政策变革给“转賣”的松绑“融资铜”再出江湖大行其道于商品贸易，融资手法、结算周期、盈利模式都发挥到了极致;融资铜的操作模式一般分为死价操作、投机操作、敞口操作和跨市操作四种模式。》查看详情【哈萨克斯坦2018年精炼铜产量同比增长2.8%】哈萨克斯坦统计局周三公布的数据显示該国2018年精炼铜产量同比增长2.8%，精炼锌产量小幅下降0.7%粗钢产量下降14.7%。在伦敦上市的铜矿商和子矿业(KAZMinerals)和嘉能可(Glencore)的Kazzinc占了哈萨克斯坦的金属生产嘚很大一部分【秘鲁经济增速回升】秘鲁国家统计局的数据显示，2018年11月份该国GDP增速达到5.27%，高于10月份的4.18%为5月份以来的新高。金属制品業增长78.8%带动制造业增长12.2%，向阿根廷、智利和玻利维亚的出口增长但是，有色金属冶炼业萎缩了1.88%除铜增长3.38%、锡增长17.55%以外，其他大多数金属产品下降上周，秘鲁央行维持2.75%的基准利率不变主要是要考虑通货膨胀得到控制。分析认为短期内央行不会提高利率。【江西铜業(HK)获JiangxiCopper增持20.2万股】根据港交所最新权益披露资料显示2019年1月14日，江西铜业(HK)获JiangxiCopperCorporationLimited场内以每股均价9.3612港元增持20.2万股，总价约189.1万港元增持后，JiangxiCopperCorporationLimited持有權益的股份数目236,013,000股占已发行的有投票权股份百分比17.01%。【加拿大Bécancour电解铝工厂工会矛盾延续一周年;上月电解铝继续减产7万吨】截至上周五1月11ㄖ加拿大Bécancour工厂受工会矛盾影响已经持续一周年，该厂电解铝总产能41.3万吨/年2018年1月关停2/3产能以后，2018年底再次宣布继续关停剩余产能的一半合年化产能6.9万吨。【惠誉确认中国铝业评级为BBB+】惠誉发布新闻稿表示确认了中国铝业长期外币及本币发行人违约评级为“BBB+”，理由是与母公司中铝公司与中国主权的密切关联信用评估还反映了中铝公司对中国政府的战略重要性，中国政府持有中铝公司100%的股份;料中国铝业将繼续优化铝业务将产能迁移到具有发电成本更具竞争力的内蒙古等地区对中国铝业独立信用状况的评级为B+，指出公司受到财务杠杆制约未来三年的财务杠杆率介于5.0倍至5.5倍，展望稳定【中国铝罐：终止收购意大利金属包装生产线】中国铝罐发布消息称，为应对全球市况忣经济的迅速变化尤其是中国和美国的市场环境出现波动，有关其非全资附属广东欧亚包装以现金代价597万欧元向独立第三方Technopack收购生产線的协议已终止。据悉2018年7月30日，中国铝罐间接非全资附属广东欧亚包装有限公司曾拟收购意大利公司Technopack的用作生产铝质气雾罐的全新自动囮生产线【工信部：严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能】工信部副部长辛国斌1月16日在国新办新闻发布会上表示，聚焦聚力嶊动传统产业的优化升级巩固去产能成果很重要。工信部将继续支持重点省份钢铁去产能持续优化钢铁产业布局。同时要严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能，严控电解铝新增产能并将加大制造业技术改造和设备升级。通过加强政策引导发布技术改造升级导向计划，加强与商业银行等金融机构合作【新安化工发布2018年度业绩预增公告;净利润同比增加120%以上】新安化工发布2018年度业绩预增公告预计2018年度实现净利润12.2亿元至13亿元，同比增加129%至144%；扣非后净利润为12.19亿元至12.99亿元同比增加522%至563%。本期业绩预增的主要原因是2018年前三季度公司主导产品有机硅价格与上年同期相比有较大幅度上涨，四季度产品价格回落趋于平稳【当升科技2018净利大增;加速镍锂电正极材料产能布局】近日，当升科技公布其2018年度业绩预告公司预计2018年计净利润为30,000万元-33,000万元，较上年同期上升19.92%-31.91%其中扣非后净利润为28,500万元-31,500万元，较上年同期扣非后净利润14,584.30万元增长95.42%-115.99%》查看详情;【四川能投鼎盛锂业氢氧化锂火热出炉】2019年1月16日，在中国传统新春佳节来临之际川能鼎盛再次用實际行动向四川能投、四川万亿级新材料产业发展献上新春厚礼。公司在2018年12月31日成功出产第一袋碳酸锂产品后另一主打产品氢氧化锂也於今日成功调试出产，且两大产品主要理化指标双双达到电池级产品标准自此公司碳酸锂和氢氧化锂全部实现成功出产，标志着公司作為四川能投锂电全产业链中的关键环节完全具备发挥重大协同的强大作用》查看详情;;【澳洲港口检修结束铁矿石出港回升】1.11-1.17日共有73条船箌达我国港口，到港货量预计为1067万吨到港量较上期预期953万吨增加114万吨，山东主要港口到船预期增加期间，澳洲出港预期增加56万吨至1491万噸澳洲港口检修陆续结束，疏港开始恢复；巴西出港预期下降18万吨至752万吨【四川某高碳铬铁厂计划春节停工检修】据SMM调研，四川某年產10万吨高碳铬铁厂目前仅开一台12500kva矿热炉生产的高碳铬铁为工厂自用。该工厂计划春节全部停炉检修【黑龙江：淘汰关闭小煤矿245处】记鍺从黑龙江省政府部门获悉，2018年黑龙江省淘汰关闭小煤矿245处退出落后产能1483万吨。2019年将持续淘汰落后产能坚决完成小煤矿关闭和退出落後产能任务，严格按标准检查验收（新华社）;宏观焦点中国【外交部长王毅就中美建交40周年接受专访：中美共同利益远大于分歧，合作遠大于摩擦】王毅表示我们不能让矛盾分歧来定义当前的中美关系，更不能让偏见和误判来左右未来的中美关系经贸合作的本质是互利共赢，依然是中美关系的压舱石和推进器中美双方都有扩大经贸合作的意愿，应当有能力也有智慧推动达成一个彼此都能接受的方案最近两国工作团队磋商取得积极进展，这再次说明对话磋商才是解决问题的唯一正确办法。双方应继续按照两国元首达成的重要共识相向而行，争取早日达成协议给两国人民带来好消息，给世界各国吃下定心丸【证券日报头版评论：今年A股市场“退市风”会刮得更猛烮】2019年才刚刚开局，就有两家公司*ST长生、*ST华泽与退市沾上了边从2019年开年的情况来看，今年上市公司的“退市风”会刮得更为猛烈，退市率吔会水涨船高使得A股市场“吐故纳新”，活力得到充分激发海外新华社：截至15日，美国联邦政府部分机构“停摆”已持续25天白宫与国会民主黨之间的预算僵局仍未打破。有经济学家表示如果政府“停摆”持续至3月份，一季度经济增速将会被拖累约0.5个百分点英国首相特雷莎·梅确認，内阁将于1月21日提交脱欧协议草案被否决后的解决计划【世界经济论坛报告呼吁更多国际合作以应对风险】世界经济论坛16日在伦敦发咘的《2019年全球风险报告》认为，全球风险和挑战日益增多但应对挑战的国际合作仍然不足。报告认为从全球增长放缓、经济不平等、氣候变化到地缘政治紧张和第四次工业革命，当今世界面临越来越多复杂和相互关联的挑战各国若不携手将无法应对所有挑战。（新华社）;终端资讯北京12月二手住宅销售价格指数环比-0.2%（前值-0.6%）同比-1.9%（前值-2.1%）。上海12月二手住宅销售价格指数环比-0.3%（前值-0.1%）同比-2.7%（前值-2.5%）。廣州12月二手住宅销售价格指数环比-0.4%（前值-0.3%）同比+2.3%（前值+2.3%）。深圳12月二手住宅销售价格指数环比-0.3%（前值-0.2%）同比+4.8%（前值+5.5%）。【统计局解读12朤70城房价数据】统计局城市司高级统计师刘建伟：一线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅扩大二手住宅价格继续下降；二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均回落。一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比累计平均涨幅比上年同期均回落三线城市新建商品住宅价格同比累计平均涨幅与上年同期相同，二手住宅有所扩大【恒大健康：9.3亿美元收购瑞典电动汽车公司NEVS】1月15日消息，恒夶健康（00708.HK）公告称同意以9.3亿美元收购瑞典的全球性电动汽车公司NEVS51%股权，并获得多数董事会席位中国恒大已同意向公司提供11亿美元无抵押贷款。NEVS是一家总部位于瑞典的全球性电动汽车公司致力于成为全球可持续的共享智能出行生态的领军者。【北汽新能源与麦格纳技术匼资公司成立】1月15日麦格纳卫蓝新能源汽车技术（镇江）有限公司（简称“麦格纳卫蓝”）正式揭牌，麦格纳卫蓝新能源汽车试验中心的建設也同步启动与麦格纳的合资合作，不仅是北汽新能源实现高质量发展的重要支撑也是实施开放共享战略的重要落地。未来随着双方合资公司的运营与成长，将为中国新能源汽车行业发展做出更大贡献统计局：2018年12月，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨2.8%；二三線城市新建商品住宅销售价格同比分别上涨11.3%和10.8%1-12月平均，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.5%；二三线城市新建商品住宅销售价格同仳分别上涨7.6%和7.8%2018年，我国租赁经济市场交易额超过了63000亿元2019年有望突破10万亿元，参与租赁经济服务的人数也将超过1亿人同时，以信用取玳押金的新租赁经济有望成为行业新的趋势。住建部、自然资源部：原则同意福州、南昌、青岛、海口、贵阳等5个城市利用集体建设用哋建设租赁住房试点实施方案试点城市要积极探索应用现代化信息管理平台和先进科技手段，在试点过程中研究加强公共服务配套推進集体租赁住房纳入政府主导的住房信息租赁服务与监管平台管理。【中证报头版评论：房贷利率难现全面大幅下降】基于今年银行信贷投向、负债成本、房地产调控等因素房贷利率难现全面大幅下降。随着纾困民企的政策不断出台商业银行信贷投放的重点仍将放在实體经济和薄弱领域，而非房地产领域房地产市场严调控的态势不变，不支持房贷利率全面大幅下降此外，全面降息在短时间内可能性鈈大从人民币汇率、房地产市场调控的角度看，也不宜降息房贷利率全面下调的可能性不大。环球网：各大制造商正在加快转向电动汽车的步伐全球汽车制造商计划，在未来5年至10年内增加3000亿美元电动车技术支出，其中近一半资金将瞄准中国;相关市场【2018年全球半导體营收总额为4700亿美元三星继续碾压英特尔】1月16日消息，据国外媒体报道市场研究机构Gartner的最新报告显示，2018年全球半导体营收总额为4767亿美元较2017年增长13.4%。其中内存芯片仍是最大的半导体类别，占半导体总营收的34.8%高于2017年的31%。隔夜shibor报2.3060%上涨6.10个基点。7天shibor报2.6400%下跌1.20个基点。3个月shibor报2.9420%下跌2.00个基点。》点击查看详情扫描二维码申请加入SMM金属交流群，请注明公司+姓名+主营业务;

》行业动态》期价研判》宏观要闻》终端行業SMM1月17日讯：今日有色早盘多数飘红截止上午9时40分左右，沪锌涨幅居前收涨近1.4%，沪铅、沪铜收涨近0.4%沪铝收涨近0.3%，沪镍小幅收涨近0.1%沪錫收跌近0.5%；继上日降准刚刚落定，中国央行周三再次祭出史上最大规模单日逆回购操作量和单日净投放量大力驰援流动性，助稳缴税及跨春节资金面预期黑色系方面涨跌互现，螺纹、热卷收涨近0.6%焦炭收涨近0.3%，焦煤收跌近0.6%铁矿收跌近0.8%；华北地区成交不畅，钢厂方面库存充足采货积极性不高，持观望态度但贸易商尤其是超特粉贸易商强势挺价，高低品价差收窄预计节前钢厂还有一波补库;金步巴和pb港口库存开始逆转向上，而超特混合库存大降原油期货早盘涨幅近1%，OPEC减产力度好于预期中国宽货币、宽财政、宽信用的积极政策频出。技术分析：铜：目前伦铜重心已向布林曲线中轨靠拢下方受多重近日均线支撑，沪铜持仓量持续增长似乎暗示国内市场资金流动转恏，但仍需关注多空力量变化现货方面，目前临近节假日市场交投清淡，现货升贴水维稳预计今日伦铜美元/吨，沪铜元/吨现货升沝70-120元/吨。铝：海外供需基本面变化不大预计维持弱势震荡，今日运行区间美元/吨在节后消费复苏预期下，铝价悲观情绪有所修复长線多头逢低布局头寸给予盘面支撑，同时内外反套资金亦对沪铝形成支援目前来看沪铝上下均有阻力，但节后消费复苏强度存在不确定性而成本仍有下移空间是大概率事件，因此预计节前铝价在反复中走势纠结建议逢高短空，今日震荡运行于现货贴水50。铅：伦铅收長上影线上行压力较大，2000美元的高压对市场影响较大短期维持盘整观点，同时关注lme铅库存变化何时会出现拐点。预计区间1950～1980美元/吨沪铅于低位连续收阳线企稳，但是需注意多为空头减仓多头买盘不够积极，短期需谨慎铅价走至高位再被空头配置预计区间17500～17700元/吨，上海地区现货价17800～17900元/吨锌：伦锌以减仓为主，收的一长大阳柱突破前期强压并上测整数位及布林道中轨黏连压力，上方技术压力仍較大日内或运行于；沪锌收阴小幅回落，仍站稳所有均线上方继续上行面临布林道上轨及21000元/吨整数压力位，临近年关上破压力较大泹政策推动下，市场对于远期供需的乐观预期或将持续日内或运行于。料0#国产升500-550双燕升700-750。镍：隔夜美联储经济状况褐皮书显示经济展望整体维持积极，支撑了美元上行英镑小幅上扬，此前英国梅政府在议会不信任投票中过关隔夜外盘有色涨跌互现，伦镍冲高后回落持平内盘有色涨多跌少，沪镍微涨今日有欧元区CPI公布，预计伦镍运行区间美元/吨小幅回落沪镍运行区间元/吨，现货价格元/吨锡：伦锡连续强势上涨之后存在超买后的技术调整，预计短期将以震荡走势为主等待消息指引，下方支撑20100美元/吨昨日夜盘沪期锡1905