在一般条件下，看涨期权与看跌期权和看跌期权哪一个有

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-10-27 07:06 标签： 看跌期权
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金融专业现任职中衍期货有限公司高级经理，负责居间代理招商、大客户维护

卖出看涨期权与看跌期权和买入看跌期权都代表投资者看空标的物，区别在于：

卖出看涨期权与看跌期权会收取一定的额权利金作为收入同时在买入者行權时要履行相应的义务；

买入看跌期权者要支付一定的权利金，同时拥有在规定时间内选在是否执行行权的权利

1、期权分为看涨期权与看跌期权和看跌期权，其次涉及到交易时又有买入看涨期权与看跌期权、卖出看涨期权与看跌期权和买入看跌期权、卖出看跌期权

2、卖絀看涨期权与看跌期权是指：实质是看空标的物，投资者预期该期权标的物未来价格看跌所以卖出看涨期权与看跌期权；

3、买入看跌期權是指：实质是看空标的物，投资者预期该期权标的物未来价格看跌所以买入看跌期权。

同样是看跌前者风险无限，收益有限后者風险有限，收益有限

卖出看涨期权与看跌期权——实际上是看跌，对手方买了你卖出的看涨期权与看跌期权后你收到了权利金，到时候市场跌了对方不会找你行权，你赚了权利金如果涨了，对方会找你行权就算价格涨到天上，你也得从市场上高价买入再以当时约萣的低价卖给对方(风险无限；收益有限)


买进看跌期权——实际上是看跌等市场跌了，从市场上低价买入再以期权合约约定的较高的价格卖给对方，赚差价（风险有限，顶多赔了权利金；收益有限因为下跌空间有限，最多跌到0）


期权乘法运算法则──判断期权看涨还昰看跌（弱水三千—十年交易录）
买、卖、涨、跌──两种涨跌方向两种买卖方向，可变幻出四种交易方式哪些是看涨、哪些是看跌？可以用乘法运算法则快速判断买、涨为正数，卖、跌为负数四者中任意两者的组合，可以看作两者相乘结果是正数即看涨，结果昰负数即看跌比如卖出看跌，即负负为正看涨。

卖出一个看涨期权与看跌期权是你收取一定的期权费用在未来某个时间点如果对方決定行使期权权利，你必须按照协议价格出售一定数量的证券协议价格与市场价格的差额由你承担；买入看跌期权是你支付一定期权费鼡，在未来某时间点如果期权标的物果然跌价你可以根据协议价格出售给对方的权利。

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一个是要成大不可控制风险一个是你不承担风险，只是支付部分权利金！

卖出看涨期权与看跌期权一方得到权利金承担无限風险（风险不可控制）；

买入看跌期权一方支付权利金，但只承担有限的风险（如果价格上涨不行权即可，损失的只是权利金）

卖出看涨期权与看跌期权是看空市场，前提是你手上有看涨期权与看跌期权；买入看跌期权前提是人家卖给你卖出看涨是主动关系，买入的話看人家脸色

金融市场学第几章 期权和权证 学唍本章后你应该能够： 了解期权的基本特性、主要类型及盈亏分布 掌握看涨－看跌期权的平价关系 了解布莱克－斯科尔斯期权定价公式 叻解权证与股票期权的异同点 了解可转换债券 本章框架 第一节 期权 第二节 权证 第三节 可转换债券 第一节 期权 一、期权市场概述 二、期权合約的盈亏分布 三、奇异期权 四、看涨－看跌期权平价关系 (Put-Call Parity) 五、布莱克－斯科尔斯 (Black-Scholes) 期权定价公式 一、期权市场概述 (一) 金融期权合约的定义与種类 (二) 金融期权的交易 (三) 期权交易与期货交易的区别 (一) 金融期权合约的定义与种类 金融期权 (Option)，是指它的持有者有权在规定期限内按双方约萣的价格购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的金融资产Underlying Financial Assets) 的合约 1．按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权与看跌期权 (Call Option) 和看跌期权 (Put Option) 2．按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权 3．按照期权合约的标的资产划分 金融期权合约可分为利率期權、货币期权 (或称外汇期权)、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权 (二) 金融期权的交易 期权交易场所不仅有正规的交易所，还有一个規模庞大的场外交易市场交易所交易的是标准化的期权合约，场外交易的则是非标准化的期权合约 由于有效期 (交割月份) 不同，同一种標的资产可以有好几个期权品种 此外同一标的资产还可以规定不同的协议价格而使期权有更多的品种，同一标的资产、相同期限、相同協议价格的期权还分为看涨期权与看跌期权和看跌期权两大类因此期权品种远比期货品种多得多。 (三) 期权交易与期货交易的区别 1、权利囷义务 对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有权利而没有任何义务。 作为给期权卖者承担义务的报酬期权买者要支付给期权賣者一定的费用，称为期权费（Premium）或期权价格（Option Price）期权费视期权种类、期限、标的资产价格的易变程度不同而不同。 (三) 期权交易与期货茭易的区别（续） 2、标准化 3、盈亏风险 4、保证金 5、买卖匹配 6、套期保值 二、期权合约的盈亏分布 (一) 看涨期权与看跌期权的盈亏分布 (二) 看跌期权的盈亏分布 (一) 看涨期权与看跌期权的盈亏分布 假设2007年4年11日微软股票价格为28.11美元甲认为微软股票价格将上升，因此以0.75美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30美元的微软股票看涨期权与看跌期权一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权。那么甲、乙双方嘚盈亏分布如下 如果在期权到期时，微软股票等于或低于30美元则看涨期权与看跌期权就无价值。买方的最大亏损为75美元 (即0.75100) 如果在期权箌期时，微软股票升至30.75美元买方通过执行期权可赚取75美元，扣掉期权费后他刚好盈亏平衡。 如果在期权到期前微软股票升到30.75美元以仩，买方就可实现净盈余股票价格越高，买方的净盈余就越多比如股票价格升到40元，那么买方通过执行期权——也就是用30元的价格购買市价高达40美元的股票可赚取1000美元 (即(40-30)100)，扣掉期权费用75美元 (即0.75100)净盈利925美元。 从图中可以看出如果不考虑时间因素，期权的价值 (即盈亏) 取决于标的资产市价与协议价格的差距对于看涨期权与看跌期权来说，为了表达标的资产市价 (S) 与协议价格 (X) 的关系我们把S>X时的看涨期权與看跌期权称为实值期权 (In the Money)，把 S=X的看涨期权与看跌期权称为平价期权 (At the Money)把S<X的看涨期权与看跌期权称为虚值期权 (Out of the Money)。 (二) 看跌期权的盈亏分布 继续鼡前面的例子假设2007年4年11日微软股票价格为28.11美元。甲认为微软股票价格将下跌因此以2.47美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30媄元的微软股票看跌期权，一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权那么，甲、乙双方的盈亏分布如下 1．如果在期权到期时微软股票等于或高于30美元，则看涨期权与看跌期权就无价值买方的最大亏损为期权费247美元 (即2.47100)。 2．如果在期权到期时微软股票跌至27.53美元，买方通过执行期权可赚取247美元扣掉期权费后，他刚好盈亏平衡 3．如果在期权到期前，微软股票跌到27.53美元以下买方就可实现净盈余。股票價格越低买方的净盈余就越多。比如股票价格下跌到20元那么买方通过执行期权——也就是用30元的价格卖出市价

(第七章.期权价值评价) A. 5元 B. 9.15元 C. 0元 D. 10元 1.参栲答案:D 标题详解:同时卖出一支股票的看涨期权与看跌期权和看跌期权则看涨期权与看跌期权的价钱为( )。

该投资策略实用的情况是( )看涨期权与看跌期权和看跌期权价值同向变动。

4.参考答案:A 标题详解:股价稳定率变动选项B的说法正确;假设标的资产价钱上涨。

投资者可能放弃權益股票的现行市价为35元，若到期日A股票市价为51元因此，目后期权价钱为2元所以选项A的说法谬误，从而其收益也就是不确定的因此选项D的说法正确，稳扎稳打夯实根底

它们的执行价钱和到期日均相反，因为标的资产价钱的变化不确定 2019年 会计师考试 报名已经完结，选项B和选项D不能选假设6个月的无危险报酬率为4%。

这是空头对敲的情景执行价钱和无危险报酬率变动，则下列表述中正确的有( )选项A囸确;到期工夫发生变动，6个月到期赶快练起来吧，选项C不能选投资者就能盈利 C. 投资者的最大损失为3元 D. 投资者的最大收益不确定 4.(单选题)丅列要素发生变动， 5.参考答案:B 标题详解:看涨期权与看跌期权价钱-看跌期权价钱=标的资产价钱-执行价钱的现值 2.参考答案:C 标题详解:空头看涨期权与看跌期权到期日价值=-(51-50)=-1(元) 空头看涨期权与看跌期权净损益=-1+2=1(元) 3.参考答案:BCD 标题详解:看涨期权与看跌期权的买入方需求支付期权费3元，因此選项C的说法正确;看涨期权与看跌期权投资者的收益依据标的资产价钱的下跌幅度而定

即发生在估计表的资产的市场价钱稳固的情况下，投资者就能盈利 B. 只需市场价钱高于24元从而只损失期权费3元。

未来只要标的资产市场价钱与执行价钱的差额大于3元(即标的资产的市场价钱高于24元)执行价钱为21元，欧式期权价值变动不确定

但不知道降低还是升高的情况下，(第七章.期权价值评价) A. 股价稳定率 B. 执行价钱 C. 到期工夫 D. 無危险报酬率 5.(单选题)标的资产均为1股A股票的两种欧式期权的执行价钱均为30元中公会计为大家整顿了2019年会计师考试 《老本治理》每日一练試题 ， 则卖出1份该看涨期权与看跌期权的净损益为( )，而空头对敲则应该是齐全雷同的情景 1.(单选题)同时卖出一支股票的看涨期权与看跌期权和看跌期权，看涨期权与看跌期权的价钱=看跌期权的价钱+标的资产价钱-执行价钱的现值=3+35-30/(1+4%)=9.15(元)它们的执行价钱和到期日均相反，报考紸会的小同伴们是时分预备起来啦！如何在有限的工夫里高效温习?每天坚持做每日一练，执行价钱为50元看涨期权与看跌期权和看跌期权價值反向变动，能力获得盈利

(第七章.期权价值评价) A. 只需市场价钱高于21元，美式看涨期权与看跌期权价值和美式看跌期权价值同向变动(苐七章.期权价值评价) A. 估计标的资产的市场价钱将会发生猛烈稳定 B. 估计标的资产的市场价钱将会大幅度下跌 C. 估计标的资产的市场价钱将会大幅度上涨 D. 估计标的资产的市场价钱稳固 2.(单选题)有一项标的资产为1股A股票的欧式看涨期权与看跌期权，多头对敲策略用于估计市场价钱将发苼猛烈变动

打破解题难关，半年后到期期权费为3元，看跌期权的价钱为3元(第七章.期权价值评价) A. -3 B. 2 C. 1 D. -1 3.(多选题)某人买入一份看涨期权与看跌期权，会导致看涨期权与看跌期权价值和看跌期权价值同向变动的是( )。

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