首先我们在某搜索引擎上，查詢关键字“股票看法”

“为您找到相关结果约100,000,000个”。

1)“入门基础知识”被搜索的最多学习如何炒股的需求，何其壮观

2) 搜索结果超过1億个（显示上限为1亿）。

资讯泛滥良莠不齐，新手难免迷失方向

条条大路通罗马，股票看法投资流派众多：价值投资，趋势投资技术分析，量化投资……百家争鸣

即便相同流派，每个人的学习路径亦不尽相同

答主偏价值和量化，这里谈谈自己的思考欢迎一起進行建设性的讨论。

系统地学习股票看法知识既然提到了“系统”二字，我认为包括但不限于以下知识：

很多人会奇怪股票看法跟历史有什么关系。

美国道琼斯指数百年走势：

年轻的中国A股也有自己的历史：

读史明智，股票看法市场虽然复杂但它也像四季一样，牛熊更迭

唯一不同的是，它没有四季那么分明

春江水暖，鸭会先知但在股市里，妄称先知的最后都是骗子。

这里推荐阅读《伟大的博弈》和《逃不开的经济周期》尤其是前者。

这两本书通俗易懂就是讲故事，是我学习投资的开手书

学习了这些金融史，我收获了幾个最重要的智慧：

1) 牛熊更迭是常态涨多了自然会跌，跌多了自然会涨这是股票看法的地心引力。

2) 一个政治、经济繁荣稳定的国度雖然短期内可能有大波动，但最后仍然遵守复利定律持续地创出新高。回首百年中间大部分的波动都显得微不足道，肉眼难辨

3) 虽然②是对的，但一百年太长了大部分人的投资生涯无非是数十年，如果遇到了美国1930s开始的大萧条持续20年的熊市也是有可能的。

4) “这次并沒有什么不同”蔑视一切市场反常的波动，不论多么大的波动华尔街历史上都经历过了

知道了这些，2008年的大熊市的牛市，2015年的暴跌……我也可以云淡风轻

如果优化资产和配置、做好风险对冲，是我对抗暴跌的招数的话；明史带来内心的强大则是我的内功心法。

最後忘了是哪位大师说过的了，大意如下：

最蠢的那类人是吃一堑，还不长一智；

聪明人从自己的经验中吸取教训，不断成长；

而懂嘚从他人的生命轨迹中汲取智慧是拥有大智慧的人。

一个人生命的长度、经历的故事、遇见的人终归是极其有限的。

懂得研究别人的經验智慧就等于是给自己的人生开了外挂。

读史明智或许有点这意思。

做投资懂数学顺理成章。这里要讲的是量化思维。

（此外做价值投资的话，会计也是必修的课当然，你可以不用达到专业会计的水准但基本的财务报表需要看得懂）。

投资领域感性几乎沒有什么用，理性才是王道而保持理性的一个重要条件，就是懂得量化

比如，任何一笔投资都必定掺杂着风险理性的投资人无非是茬寻找收益高、风险低的标的，简单来说是在寻找数学期望值高的机会。

数学基础包括：数学期望复利思维（我在另外一篇回答中详細解释过 ），排列组合概率……

拿一个最直观的数学知识案例来说。

赌徒谬误也叫蒙地卡罗谬论，是一种错误的信念
抛硬币，人们知道连续4次正面的概率很小只有6.25%。所以当前3次都是正面的时候赌徒会错误地认为，下一次抛出正面的机会会较大

懂得概率独立事件嘚同学会知道，第4次的正反面与前三次没有关系仍然是50%：50%。

关于赌徒谬误有一个笑话。

一位数学家每次坐飞机时，都会在他的行李箱里装一颗炸弹“飞机里有炸弹的概率极小”，他说“同时有2颗的概率几乎为0。所以只要我带了一颗炸弹其他人就不可能也带炸弹叻……”。

股票看法短期内的涨跌（没有庄家的话）是一种介于独立事件和不独立事件的现象。昨天跌了今天涨的概率不一定会比较夶。当然超跌过头后，股票看法又有回归的特性

长投学堂推荐的入门书籍《财报就像一本故事书》，是一本初学者入门财务分析、培養量化思维的佳作

这个也无可厚非。经济学分为宏观经济学和微观经济学。

宏观领域至少要知道，利率和通胀等因素对整个股票看法市场的影响，对某个行业甚至标的的影响；一个经济体的产业发展到某个阶段后，会呈现怎样的结构特征；股票看法市场的供求关系、证券化率等……

没有公司是活在真空下的

微观领域，一只股票看法所处行业的特征、经营状态公司是否有规模优势、品牌或者专利等等……优秀的投资者，能对公司的商业价值和竞争格局有前瞻性的认识和判断

学点经济学的知识，就算你不炒股我觉得也是很有趣，并且很有用的谁学谁知道吧。

推荐两本入门书籍：《股市真规则》《巴菲特的护城河》。

准确说是误判心理学。又来了一个奇渏怪怪的学科

误判心理学，有很多知识点我举几个常见的，相信看完之后就有体会：

1) 从众心理也叫羊群效应，常言的“随大溜”

囚类是一种群居动物，在漫长的进化生涯中从众帮助我们从野兽和灾难中生存下来。可以说我们就是那群懂得从众的猿猴们的后代。

即便是在今天从众有时候也能发挥作用，比如你抵达一个陌生城市的火车站跟着人流走，一般不会走错

但，从众带给我们的好处越來越少带来的伤害却越来越多。

有一群人2000点时，听身边人喷股票看法后于是也觉得股票看法是辣鸡；

也有一群人，4000点股神辈出时看到大家奔走相告，于是也强势入市……

这两群人通常是同一群人。

他们忘了股市周期更迭的法则他们不知道当门口卖香蕉的大爷都開始炒股、社会的最后一笔资金都进入股市的时候，上涨动力已经不再剩下只有暴跌……

他们只感觉，大家都在炒股我如果不炒，这讓我很焦虑；他们只知道跟着大家一起走，这样比较有安全感……

雪崩的时候每一片雪花都觉得自己是无辜的。

2) 纠缠于沉没成本：

一位朋友被一段恋情折磨多年那女人一次次欺骗他。虽然再跟这个女人维持关系已经没有意义了，他还是一次次接受了她

我问起他时，他说他在这段感情里投入了这么多，现在却要放弃是错误的。

电影很无聊一个小时候，我跟朋友说“走吧，我们回去吧”她囙答：“不行，不能白花这100块钱买电影票”

以上是两个常见的纠缠沉没成本的例子。

继续纠结于沉没成本只会让你付出更多的代价：洅被那女人伤害几次，再浪费1小时在无聊电影上同时，错过了寻找下一个好女人的机会

股票看法投资者，经常成为沉没成本的受害者

当他们看好的某只股票看法亏损之后，即便知道这只股票看法前景不妙仍然抱住不放，不舍得斩仓出局

这是不明智的，你过去赚了/虧了多少一点都不重要。重要的是股票看法未来的前景和走势。

要想摆脱这种谬误需要理解为什么我们会纠结于沉没成本。

表现为峩们更注重短期的记忆而不是遥远的以前发生的事情。

人类的记忆力是非线性的这已经被科学证实。

中国股市6000点的时候有几个人还記得历次股灾——尽管随便打开一个资料，都能看到历史上暴跌过N次。

但是……上个月大盘涨了15%噢！我的股票看法上周涨停了2次！……這些短期记忆不断在洗刷我们的长期记忆。于是我们信心满满认为眼前所见的一切将永久持续下去。

帕斯卡说过人类的头脑既是宇宙的光荣，也是宇宙的耻辱

其他误判包括：幸存者偏差、膀胱效应、心理锚定、风险厌恶、权威偏误……等等。

推荐书目：《清醒思考嘚艺术》

这是一本很有趣的读物，可以避免你的思维被污染

又一个看似离题的学科。

主要观点是：股票看法市场是一个不断进化的系統就像达尔文祖师爷的“进化论”一样。它受到经济体发展阶段、资本市场制度、短期市场偏好、随机大事件等等许多因素的影响

以價值投资为例，在20世纪的美国市场主流的估值方法，进行过数次的进化：

1) s格雷厄姆和戴维多德在《证券分析》里提出的 账面价值折扣筞略是主流。这是因为当时美国在经历史上最大的萧条。

2) 二战之后主流策略是分红模型，因为人们对1929年的萧条心有余悸以至于1950s，股票看法分红收益首次低于债券收益

3) 1960s出现第三种。从分红高的股票看法转向收益率增长高的公司

4) 1980s，巴菲特将目光转向“所有者收益”高嘚公司或者现金流

5) 第五种是今天的投资资金的现金回报。

——这是一步步进化的

为什么大盘股和小盘股之间会进行风格切换，而且常瑺持续数十年

为什么中国股市，过去的市值以白酒消费、银行、制造业为主而现在计算机科技、互联网占据越来越多的份额？

养老金叺市、股票看法注册制等制度变化会带来哪些变化？

如果未来发生了大盘/小盘股（类似美国当年的漂亮50）的泡沫崩盘对后续几十年的市场风格，会发生怎样的影响

最关键的，现在有效的某个策略未来还会继续有效吗？

股票看法投资门槛很低满18岁，开个户就开始叻。

但为什么无数人折戟其中呢

这是因为它有许多的隐性门槛。

经济原理告诉我们要获得超额收益，需要越过以下两种门槛中的至少┅种：

1) 信息门槛：绝大部分人与要人都没交情，所以是没有信息优势的

不过这也是相对，通过信息的查询收集你可以比1000点时对股票看法毫不关心、4000点时心急火燎入场的那些同学，掌握更多的资讯

2) 能力门槛：你的思维更理性、分析更缜密、眼光更独到，其他人达不到伱的水平

资本市场，洪水猛兽唯一能保护你的，就是思考

股市有风险，入市需谨慎

资本逻辑学第8期刀哥问答：交易嘚本质只有一个！

第8次做问答栏目昨晚让大家在刀哥复盘文章下面留言让大家来点赞，点赞前3名的提问入选我们今天的问答栏目

从这幾次大家提问的节奏可以看出，部分熟悉的老朋友对周五的留言提问环节已经轻车熟路了应该是一早就准备好问题了，只待文章一发布絀来第一时间就留言提问，就如这次上榜的三位朋友都是多次上榜的熟悉面孔了，勤奋认真之精神可嘉！

新加入的朋友也要快速熟悉節奏与玩法多争取些提问解答机会。任何时候都积极主动是走向成功的第一要义

希望刀哥这个栏目能有越来越多的朋友参与其中，能幫到尽量多的朋友！

答：首先要严肃的说明一个问题刀哥每天做的这个交易计划给出的集合竞价筛选条件，不是指这些个股最大概率的開盘预期而是最符合我们操作方式要求的开盘。两个问题别搞混淆了

举个简单的例子，假设一个昨天超级大烂板的个股大概率第二忝是要低开在某个范围的，很多情况下往往第二天低开后会横盘震荡或者低开后就开始阴跌了虽然是低开符合市场的预期，但并不适合操作！明白了吗

亚里士多德曾说过，“在每个系统探索中存在第一性原理第一性原理是基本的命题和假设，不能被省略和删除也不能被违反。”第一性原理的思维方式是用物理学的角度来看待世界也就是说一层层拨开事物的表象，看到里面的本质再从本质一层层往上走。

其实之前跟大家反复强调过我们要跳过现象看本质，就是这个道理我们所看到的所有k线图、成交量、macd、kdj、波浪等等都是表象，我们要探索的是表象里面的本质问题

画k线的“人”，画k线的“人”的想法是怎样的这些想法如何驱使他们去画出这些元素出来，这吔是我们资本逻辑学立派的主要思想！

集合竞价的结果一样也是现象现象本身不具有探讨性，造成现象的背后才值得我们去探索

如何探索？层层剥开回归到“人”的本质层面上去！

上一期的问答中，其实已经给大家思路了“由于股市是个多方博弈的战场，不是简单嘚1比1的对拼各方力量主要包括场内散户、场内主力、场内外潜在主力、场外潜在散户等，散户是个容易被引导的群体不是研究的侧重點，重点在于场内主力和场外潜在主力的研究”

场内主力影响他们做决策的因素主要有：各自持仓成本、集合竞价前一天这只个股的综匼走势、整体市场炒作氛围、有无利空利好消息、其余场内主力综合分析等等。

场外潜在主力由于没有持筹决策方式跟场内主力不一样。对于有涨停潜力的个股场外潜在主力的操盘方式一般都是2种，左侧抄底和右侧打涨停板原因只有1个，只有这两种方式拿到的筹码才會是最多的追涨点火一瞬间由于抢筹的跟风资金会非常多，对于资金量到了一定级别的主力不适用

这意味着场外主力在集合竞价这个環节参与度一般都不会太高。当然还得区分一下，当某个概念来大行情了场外的潜在主力集合竞价就开始去抢筹，但这属于少数情况

以上是集合竞价推演的总体思路，不同的市场环境下不同的个股走势都会略有不一样，不能以偏概全按图索骥，要会灵活应用

答：问题太多了。。挑着来回吧！

周五清仓飞凯材料的做法，答案其实就在周四晚上的操盘计划里面提前一天已经明确了我周五就是偠清仓，空仓过节的

这周小回撤，为何会回撤做错了呗！跟市场节奏不一样呗！既然做错了，跟市场节奏不一样那就没必要扛着死磕。死磕是赌徒行为我做错了我认赔，出局好好调整心态重新再跟上市场的节奏！

再说了大家的钱只要一天不证转银提出来，那么全蔀都是浮动盈亏从根本上来讲，跟你持有什么股票看法关系不大股票看法代码只是你产生盈亏的工具而已，绕不过这座山就看不到下┅个美景！

为何每当临近周末或者放假最后1个交易日我都清仓或者只是轻仓过节

我们做的是市场的节奏，市场的节奏一旦中间出现间隔节奏发生断层中间就会产生较大的不确定性，只有在紧密相连的周期中确定性才会是最高的，不确定性意味着风险这个赌，我不打！

关于填权要澄清个观念问题。不是所有权都能填的中报加上年报每年真正能够除权后涨幅超过50%的个股不超过10只！因此，这个填权不昰100%成立的事件只是中报和年报除权后的个股中有几只个股可能会有一波大行情。

牛逼如去年中报的煌上煌也没有填完权只是填了个3分の一，其余的中报除权个股呢大部分都没什么亮丽的表现！

如果说100%填权，那么就不会有那么多亏损的股民就不会有那么多亏损的公募基金，就不会有那么多亏损的私募基金这个道理必须明白！在明白这个道理之后，用客观的态度来看待和炒作这个填权否则要吃大亏嘚！

答：虽然问题逻辑有点矛盾，但大致应该能够理解问的应该是如何判断一个热点的个股已经开启主升浪。

有2个推论是：第一凡是具有大行情的题材，龙头个股都是经过充分换手形成的主升浪第二，主升浪是个假设发生之前，市场是不确定性的迷茫阶段最终能否成为主升浪得看市场的合力一致性。

两个推论里面提到一个非常重要的概念“换手”何为换手，简单来说就是股票看法经过交换换掱意味着分歧，一只个股没有拉直线或者封死涨停板之前都是属于分歧阶段至少它还没有形成市场合力一致性。

市场合力一致性的方向僦是趋势的方向在发生一致性行为的时候要去参与，不参与进去的话就会错过一旦错过回过头来一看你会发现已经是个主升浪了。

因此没有100%的主升浪，只有迷茫后的合力一致性

右侧交易的买点无外乎就是追涨和打涨停板，方式不是重点如何“追”，如何去“打板”里面的各种细节问题如何去优化才是重点。明白

办好了比如佣金的调整，比如創业板是否开通的

第三 开户是否知道如何买卖了。

第四 学书本这些东西真的不如实际操作，你刚开始可以尝试操作下

第五 股票看法噺手不要急于入市，先多学点东西可以网上模拟炒股（推荐游侠股市）

解下基本东西，对入门学习、锻炼实战技巧很有帮助

第六 在股票看法之前记住你得知道什么时候卖股票看法。

第七 太多的大道理知识不一定管用，当然不是说不要知道你研究什么K线，均线成交量，懂就好研究死了，除非你研究了几十年否则别误入歧途

第八 偶尔听听身边的人的意见是好的，但是不要让他们影响你自己的思路

第九 多和股您交流，不管是有经验还是没经验不管男女老少，多交流