原标题：这次美联储加息非同寻常！原来背后内幕是这样的！
昨日凌晨，靴子终于落地，叫嚷了一年的美联储加息得以实施。美联储加息影响着全球钱的多少和钱的流向，进而影响世界经济的状况，因此被称为“核弹级政策”。
这次加息不同以往，它标志着一个新阶段的开始，你必须知道下面这10点：
1.这是一年来首次、十年来第二次加息，正式拉开的加息周期的帷幕。此次加息靴子落地，在人们意料之中。但意料之外的是，人们没想到如此鹰派——美联储宣布明年可能会加息三次，超出华尔街预期。诸多资产震荡的逻辑由此改变。
2.我们当然最关心对中国、对人民币的影响。加息消息出来后，人民币对美元汇率出现大幅贬值，贬了近300个基点，创2008年6月来最低。接下来人民币怎么走，却出现了分歧。
3.一派认为，人民币贬值，不是自己弱，而是因为美元太强，涨得太快，单向度地贬。 现在加息预期兑现，美元走弱概率增大，人民币贬值压力会有缓解。
4.另一派认为，加息意味着美元资产回报率上升，钱会往美国流，新兴国家货币外流的趋势会加剧，人民币贬值的压力一点也不会变小。
5.掘金大师看到的分析，赞同后者的居多，不少数认为明年汇率会到7.2、7.3。甚至有人提到，中国公民每年购汇额度是5万美元，再过半个月，2017年1月，新的一年开始，人们将获得新的5万美元的购汇额度，到时可能会出现大规模换取美元的现象，“所以必须要降低或者取消额度，否则1月份中国外汇储备的流失将是惊人的。”
6.汇率一般由三个因素决定：购买力、利率、风险溢价。在人民币升值周期中，购买力平价是主导因素。但现在，汇率更多受加息引发的利率差，以及投资回报率（风险溢价）的影响。这是多数人分析人民币贬值压力的一个基石。
7.另一个关注点：美国会怎么样？全球精英经历了奇迹般地转变：从当选前嘲笑特朗普到当选后普遍看好。特朗普的经济刺激方案可概括为“基建+减税+反移民”：限制从中国和墨西哥进口的同时大搞财政刺激，另一方面通过反移民加快国内的薪资增速。中金的黄海洲预测美国经济增长率会在二三年达到4%。
8.这次加息后，美国的基准利率仍然不到1%。很多人说特朗普的经济政策特像里根时代，但里根时代美国平均利率水平超过10%。在过去的30年中，利率出现了大幅度的下行。 有观察者分析，这样大幅度的利率下行与中国崛起相关，“中国向世界大量输出廉价的制造品，因此全球出现了中国的‘输出性通缩’，这导致了利率下行。当然，这也带来了全球经济的繁荣，并推动了全球化。”
9.这样的历史背景，加上这样的利率趋势，在过去的30年中，我们所有的投资，都与低利率高度相关，否则你很有可能一文不名。”这是观察此次加息的一个历史角度。换一种说法，大多数有产阶级，事实上都是低利率的得益者。但是，加息周期的到来，可能一切都要变了。 我们太多的研究和投资习惯，都捆绑着低利率。全球低利率的终结。将给资产定价逻辑带来冲击。
10.美联储主席耶伦说：“我们在不确定性的阴云下操作……所有FOMC（美国联邦公开市场委员会）与会委员都认识到，经济政策将会有怎样的调整，及其可能给经济造成何种影响，都存在相当大的不确定的性。”这个时代最大的主题就是不确定性。我们唯一能确定的是，不能去赌，不能all in，安全与配置胜于一切。
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北京时间12月15日凌晨3时，美联储公布利率决议，宣布加息25个基点，这也将联邦基金利率目标范围提升至0.5%-0.75%，决议声明获得一致通过。这是美联储自2015年12月首次加息以来的二度加息，时隔整整一年。
加息符合预期。由于从美联储到当选总统特朗普形成了“鹰牌大合唱”，加息概率在美联储最后一次政策会议前已经升至97%。
市场对美国经济基本面的复苏态势没有怀疑。自9月份美联储官员发布经济预期以来，美国经济似乎迎来了景气愿景。目前，美国失业率降至4.6%，为2007年以来最低水平。另据美国商务部公布的最新数据显示，美国三季度国内生产总值（GDP）修正值年化季率增速为3.2%，高于经济专家所预测的增长3.0%，创下2014年以来第三季度最强劲增速，强力支撑美联储今年12月份加息。
市场担心的是，美联储加息的靴子能够带来多大的市场影响。美联储加息是引擎全球经济复苏的发动机，还是像去年年底加息导致全球市场的紊乱与波动？
全球市场当然希望是前者。乐观的是，全球市场的确和去年有所不同。除了美国经济复苏的动力增强，全球油价在产油国达成减产协议后也飙升了5%以上。中国供给侧改革也取得了初步成果。日本和欧洲的经济也渐趋企稳，新兴市场对美联储加息的耐受度在增强。
对此，摩根丹士利（大摩）11月28日发布的2017年全球经济预测报告认为，由于发达市场经济增长稳定以及新兴市场稳健反弹，全球经济将重拾增长动力，预计2017年全球经济增速将从今年的3%上升至3.4%，2018年进一步上升至3.6%，高于3%的长期潜在增速水平。明后两年美国经济增速将从今年的1.6%提升至2%，新兴市场增速从今年的4.1%提升至4.7%和5%。
因而，美联储年底加息不是添乱，是愿景——带来全球经济复苏希望。
但这并不意味着没有市场波动。美联储加息概率高企后，此前人民币对美元汇率一路跌跌不休。当下才刚刚企稳，一旦美联储加息的靴子落地，短期内还会造成人民币、新兴市场货币贬值和资本外流。这是肯定的，如何防范美联储加息的副作用，依然是全球市场不能轻忽的大事。
此外，全球市场依然存在不确定因素。甚至，会飞来不期然的黑天鹅，主要风险还是来自欧洲。一是英国将在2017年启动脱欧程序，英镑贬值对欧洲和全球市场的负面影响难以预估；二是希腊尚未走出债务危机的阴影；三是意大利修宪公投和2017年欧洲大选年右翼思潮的鹊起可能形成叠加因素。欧洲政局生变带来的市场乱象值得关切。
特朗普时代的孤立主义以及欧洲的反全球化倾向，将会引发全球性的贸易保护主义，造成贸易战频发。这对全球经济复苏不是好消息。糟糕的是，WTO（世界贸易组织）机制已经名存实亡，而且还没有形成替代性的全球性贸易机制。更吊诡的是，凭借传统经贸秩序的话语权，美欧日等西方国家，一方面对WTO没有兴趣，另一方面也在过度消费WTO的剩余价值。
据商务部网站报道，2016年12月12日，中国就美国、欧盟对华反倾销“替代国”做法，先后提出世贸组织争端解决机制下的磋商请求，正式启动世贸组织争端解决程序。这意味着，中国对美欧日等国不安WTO规则对华采取歧视性措施的做法，开始拿起法律武器维权。
这也意味着，世界上主要经济体和贸易体的贸易纠纷，将可能引发全球性的贸易乱战。由于特朗普要对中国进口商品征收45%的惩罚性关税，而且他宣称要退出WTO，美国主导的区域性自贸机制TPP也不获特朗普支持。世界第一大国的反全球化，对全球经贸和市场的影响将是深远的。
美国经济复苏的正效应，遭遇特朗普时代的孤立主义，也许会抵消为零。因而，美联储加息遇到的最大黑天鹅，可能就是特朗普带给全球市场的不确定性。
本文综合自：名仕论金、中国网
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