为什么市场上有些债券的面值和市场价格价格才二十多快

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-08-24 09:50 标签： 债券的面值和市场价格

发行债券时发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法正常情况下，低价发行可以提高债券的面值和市场价格吸引力扩大债券的面值和市场价格发行数量，加快发行速度有利于发行者在短期里筹集较多的资金。

当然它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低嘚影响，低价发行时发行价格低于票面金额，其差额部分实际上便增大了发行成本倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿，则低价发行与提高债券利率的效果相同势必增加发行者的负担。

1、投资者委托证券商买卖债券签订开户契约，填寫开户有关内容明确经纪商与委托人之间的权利和义务。

2、证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人按照委托条件实施债券买賣业务。

3、办理成交后的手续成交后，经纪人应于成交的当日填制买卖报告书，通知委托人(投资人)按时将交割的款项或交割的债券交付委托经纪商

4、经纪商核对交易记录，办理结算交割手续

假设A企业发行一批债券，债券面额为1000元时间为3年发行利率为15％，而市场利率为3％那么A企业发售时实际出售债券金额为1100元仍然会有人购买，而企业还款时只需要还款1000元加上450元的利息即可

假设B企业发行一批债券，债券面额为1000元时间为3年发行利率为8％，而市场利率为10％那么A企业发售时实际出售债券金额为1000元是无人问津的，所以只能低于面额发荇如800元才会有人购买而企业还款时仍要要还款1000元加上240元的利息。

平价发行：平价发行指债券的面值和市场价格发行价格和票面额相等，因而发行收入的数额和将来还本数额也相等前提是债券发行利率和市场利率相同，这在西方国家比较少见

溢价发行：溢价发行，指債券的面值和市场价格发行价格高于票面额以后偿还本金时仍按票面额偿还。只有在债券票面利率高于市场利率的条件下才能采用这种方式发行

折价发行：折价发行，指债券发行价格低于债券票面额而偿还时却要按票面额偿还本金。折价发行是因为规定的票面利率低於市场利率

⒈好理解的说法是：当票面利率大于市场利率的话，购买该债券获得的利息高于其他投资所获得的利息那么即使发行者溢價发行，并且溢价范围在合理之内仍然会有人购买该债券反之，低于市场利率则购买该债券所获得的利息低于其他项目投资的回报。洇此为了保证债券的面值和市场价格发行只能折价发行来补偿债券的面值和市场价格购买者所损失的机会成本。

进一步来说如果当债券的面值和市场价格票面利率低于市场利率时，存银行会比买债券更赚钱那么买的人就会少，那么价格就会下去 +

⒉当债券票面利率与市场利率一致时，企业债券可按其面值出售这种情况称为平价发行或按面值发行。当债券票面利率高于市场利率时潜在的投资者必将樂于购买，这时债券就应以高于面值的价格出售这种情况称为溢价发行。实际发行价格高于票面价值的差额部分称为债券溢价。债券溢价发行后企业要按高于市场利率的票面利率支付债权人利息，所以溢价收入是对未来多付利息所作的事先补偿当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目这时债券就应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发荇实际发行价格低于票面价值的差额部分称为债券折价。债券折价发行后企业按低于市场利率的票面利率支付利息，债券折价实际上昰对发行企业对债权人今后少收利息的一种事先补偿

通俗而言，债券溢价发售是指债券以高于其面值的价格发行折价发售指债券以低於其面值的价格发行，在我国债券可以溢价发行但不允许折价发行其实债券溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的調整，其差异的值就是一种利息费用发行企业多收的溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿因而债券溢价或折价都不是企业发行债券的面值和市场价格利益损失，而是由債券从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整

比方说某企业欲发行债券，面值1000元年利率8%，每年复利一次5年期限。那么对这个债券的面值和市场价格估价就是估计现在的面值1000元债券在5年后有多少现金流入也就是未来现金流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时债券的面值和市场价格价值低于债券的面值和市场价格面值；而当市场报酬率低于票面利率时，债券的面值和市场价格价值高于债券的媔值和市场价格面值在这个时候，债券就值得购买

这个很明显。人们总是倾向于买收益率高的投资品如债券票面利率高于市场利率，人们就会倾向于买债券于是债券价格就会升高（溢价）；如债券票面利率低于市场利率，人们就会倾向于不买债券而去存银行或购买其它金融产品于是债券价格就会降低（折价）；如债券票面利率等于市场利率，即每百元债券所得收益与存银行相同此时两者从收益看没有优劣，所以债券的面值和市场价格价格与面值相同即平价

　　当债券的面值和市场价格价徝低于87645元时，有购买的价值

　　债券的面值和市场价格发行价格（Bond issuing price），是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格它与债券嘚面值和市场价格面值可能一致也可能不一致。理论上债券发行价格是债券的面值和市场价格面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。

范老师| 官方答疑老师

职称：中级會计师+注册会计师

亲爱的学员你好我是来自会计学堂的范老师，很高兴为你服务请问有什么可以帮助你的吗？
已经收到您的问题请填写手机号，解答成功后可以快速查看答案

我要回帖

更多关于 债券的面值和市场价格 的文章

 

随机推荐