&凯撒文化.002425最新消息公告,内幕消息,负面股票新闻,利好利空消息
8月6日上午，结束了15天假期的山东高速男篮在省体育局训练基地再度集结，近日将奔赴宁波，开启新一轮的封闭集训。主教练凯撒在讲话中暗示，新赛季开始前
齐鲁网8月6日讯（闪电体育 徐凯华 实习记者 王海洋 王家钰）山东高速男篮队员们昨晚完成报到，6日上午在省体育局训练基地集结开启备战，随着国家队小将
7月30日，凯撒文化(002425,诊股)披露2018年半年报。在上半年国内移动游戏市场收入同比增速跌落至12.1%的背景下，凯撒文化依靠《三国志2017》等几款老产
历时一年半，深圳市乐凯撒比萨餐饮管理有限公司（简称乐凯撒）打赢了一场商标保护战。 判决书显示，侵权一方是一字之差的“约凯撒”品牌，属于广州凯昇餐饮管
凯撒旅游拥有丰富的航空资源，先后与国内、国际约60家航空公司建立了密切合作关系。 中青旅：中青旅（CYTS）是中青旅控股股份有限公司的简称，日成立，是以共青团中央直属企业中国青旅&...
导读具体如下： 公告头条读者传媒：拟收购控股股东旗下甘肃文化出版社读者传媒（月18日晚间公告，公司拟采取现金支付方式，收购控股股东旗下甘肃文化出版社有限责任公司100%股权。交易后... 具体如下： ... 该 ...
凯撒旅游公告，公司原本拟以发行股份及支付现金的方式，购买海航旅游、北旅基金、海航控股(3.230, 0.00, 0.00%)等持有的易生金服控股集团有限公司（易生金服）59.76%股权。鉴于外部产业 .... 读者传媒(5.730, 0.01, 0 ...
凯撒旅游公告，公司原本拟以发行股份及支付现金的方式，购买海航旅游、北旅基金、海航控股等持有的易生金服控股集团有限公司（易生金服）59.76%股权。鉴于外部产业政策、证券市场环境等发生了较大&...
... 皓影业有限公司、松鹤元影视文化有限公司、中国电影联合出品的《猛虫过江》3.94万，30天累计2.03亿；由影之杰制作有限公司出品的《阿飞正传》8.28万，20天累计1881.4万；由北京快乐新升文化传媒、图谱缘、 ..... 【凯撒文 ...
水磨沟区文化体育旅游局、新疆7坊街创意产业投资有限公司、清华同衡规划设计研究院有限公司、中国城市规划设计研究院以及新疆盛域国际旅行社先后推介水磨沟区旅游资源、招商项目、7坊街创意产业集聚区、北山坡文化旅游 ...
当天，水磨沟区文化体育旅游局、新疆7坊街创意产业投资有限公司、清华同衡规划设计研究院有限公司、中国城市规划设计研究院以及新疆盛域国际旅行社先后推介水磨沟区旅游资源、招商项目、7坊街创意产业 ... 推介会上，岭 ...
推介会上，乌鲁木齐市水磨沟区文化体育旅游局、新疆7坊街创意产业投资有限公司、清华同衡规划设计研究院、中国城市规划设计研究院以及新疆盛域国际旅行社先后推介水磨沟区旅游资源和招商项目、7坊街创意产业聚集区、北 ...
许多品牌在天猫开设旗舰店作为自己的官方销售渠道，近日有投资者在歌力思实体店听闻天猫的歌力思官方旗舰店竟是假店，随即向上市公司求证，来看歌力思的权威回应。 天猫的歌力思官方 ... 问：江特电机股份有限公司研 ...
全景网6月13日讯 许多品牌在天猫开设旗舰店作为自己的官方销售渠道，近日有投资者在歌力思实体店听闻天猫的歌力思官方旗舰店竟是假店，随即向上市公司求证，来看歌力思的权威回应。 天猫的歌 ... 问：江特电机股份有 ...
中国证券监督管理委员会陕西监管局副局长郭世明、公司处处长陈国飞，中证中小投资者服务中心行权部负责人张建，西安曲江文化旅游股份有限公司董事会秘书高艳，深圳市全景网络有限公司总经理陈伟等嘉宾 ... 陕国投Ａ ...
该医院由阳光人寿保险股份有限公司控股、潍坊市人民医院参股，属于混合所有制医院。险企控股的背景，使其能够积极探索“ .... 阳光融和医院希望建立中国的“凯撒医疗”。美国的凯撒医疗集团集医疗保险和&...
阳光融和医院将JCI认证通过作为新的起点，对标国际医疗行业发展前沿，全力融合国内外优质的医疗资源，让老百姓享受到不一样的医疗服务，助推'健康中国'战略落地实施。” ... 该医院由阳光人寿保险股份有限公司控股、潍 ...
天舟文化（月9日晚间公告，公司拟出资37,500万元购买由万安盛恒贸易咨询中心（有限合伙）、深圳国金凯撒创业投资企业（有限合伙）合计持有的广州四九游网络科技有限公司（广州四九游） 25%股权。本次购买资产的 ...
金利华电：金龙佳沃投资拟减持不超3%公司股份. 金利华电(300069)公告，因自身经营发展资金需求，持股8.55%股东杭州金龙佳沃投资管理合伙企业(有限合伙)计划三个月内，以集中竞价交易及大宗交易减持不超351万股公司股 ...
【金石东方：两股东拟清仓减持12.64%股份】金石东方公告，持公司股份1400万股（占公司总股本6.32%）的股东姬昱川计划六个月内以集中竞价、大宗交易或协议转让的方式减持公司股份不超过1400万股（占公司总股本6.32%）；持公 ...
凯撒文化控股股东一致行动人减持1.95%股份. 1评论
19:01:51 来源：中国证券网 抢反弹就买这些股！ 中国证券网讯（记者骆民）凯撒文化(行情002425,诊股)公告，公司控股股东凯撒集团（香港）有限公司一致行动 ...
证券代码：002425 证券简称：凯撒文化公告编号：
凯撒(中国)文化股份有限公司 关于召开2017年度股东大会提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 ...
海航凯撒旅游集团股份有限公司(简称“凯撒旅游”，股票代码：000796)是海航集团旗下核心旅游企业，以出境旅游为主营业务，经过不懈努力，现已形成集会奖旅游、旅游电子商务、航空铁路配餐、项目投资与资产管理为一体的全产 ...
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。 公司负责人郑 ...
凯撒（中国）文化股份有限公司（以下简称“公司”））监事会于近日收到公司监事会主席林洪应先生提交的书面辞职报告。林洪应先生因个人原因申请辞去公司监事会主席职务，辞职后将继续在公司工作。 根据《公司法》、《深圳证券 ...
经过数月的激烈角逐，最终，“最佳送客奖”由地球仪国际旅行社(北京)有限公司、沈阳青年国际旅行社以及途益集团股份有限公司获得；获得“最佳企划奖”的旅行社分别是中国旅行社总社有限公司、中国妇女旅行社以及中国旅行 ...
报告期内，公司营业总收入715,078,009.11元，同比增加37.53%；营业利润同比增加96.16%，利润总额同比增加109.93%，归属于上市公司股东的净利润275,048,750.61元，同比增加80.89%。报告期内，公司业绩增长的原因主要系公 ...
行业动态&公司新闻。 美团旅行:与地中海俱乐部达成全球深度合作。 国家旅游局:预计2018我国旅游人次超57亿。 中国旅游研究院:2017年我国旅游服务贸易继续保持顺差。 西安:设立40亿元旅游发展基金,助旅游业发展。 中国 ...
本次十大商业领袖榜单除方敬华获评外，广东旅控董事长王奇、陕旅集团总经理任公正、传奇文化董事长陈宗冰、华侨城集团副总裁&中国旅游景区协会会长姚军、无锡灵山文化旅游集团董事长吴国平、今典集团董事局联席主席&红 ...
近一周(1月26日至2月1日)机构调研93家上市公司，其中，14家公司被20家以上机构密集走访。值得一提的是，家电股和传媒股较受关注，美的集团、格力电器、老板电器，以及上海钢联、天神娱乐、凯撒文化等均被机构扎堆调研。近一 ...
本报讯（记者吴莎莎实习生许丹）2月2日，记者从陕西粮农集团2017年工作总结暨2018年工作部署大会上获悉，该集团去年实现营业收入111亿元，成为我省首家年营业收入过百亿元的粮食企业，标志着陕西粮食产业发展取得新突 ...
英媒表示，1月31日，梅访问了华中城市武汉。期间，她参观了中国著名学府武汉大学，并在“灵动青春”活动上与学生见面，在梅宣布一系列双边教育交流项目时，在场的200多名中国学生和在武汉学习的英国年轻人欢呼庆祝并用手 ...
司法拍卖平台显示，经过157轮出价，创越能源和秦勇所持*ST准油（sz73.83万股（占总股本23.3%）已经成交，湖州燕润投资管理合伙企业（有限合伙）以9.08亿元竞得，折合每股16.29元，较前收盘价溢价94.36%。*ST准油 ...
新浪港股讯 加拿大当地时间日，中加文化联委会欢迎招待会在加拿大渥太华举行。中国文化部部长雒树刚、加拿大遗产部部长乔利出席并致辞。此次活动邀请了包括腾讯、完美世界、联盟电竞在内的演艺产业、数字文化 ...
面对2018年，报告认为，随着党的十九大会议精神的迅速贯彻落实，股票市场上市、退市等基础性制度的进一步完善，将会积极推动上市公司质量的提高。但中国股市的多年发展经验也表明，上市公司质量同国家经济发展阶段、投资 ...
浙数文化表示，本次业绩预增主要系出售新闻传媒类资产共21家一级子公司股权及其他股权等非经常性损益事项所致，总计影响本期业绩约为14.52亿元。其中，出售新闻传媒类资产共计21家一级子公司股权确认非经常性损益约 ...
整体而言，A股市场在2018年开年之际表现向好，市场上演开年躁动。 观察发现，上周机构调研的对象中，出现部分文化传媒行业上市公司，包括慈文传媒、视觉中国、中青宝、元隆雅图、龙韵股份等。回顾发现，文化传媒板块此前长期 ...
1月17日，渤海金控发布停牌公告，公司称在1月16日接到控股股东海航资本集团有限公司（海航资本）通知，海航资本正在筹划涉及本公司的重大事项，鉴于该事项尚存在较大不确定性，公司股票自1月17日开市起停牌，预计停牌时 ...
【酷派集团】股东Leview Mobile HK Limited于11日已出售所持公司5.51亿股份（占总股本的10.95%），Leview Mobile HK Limited不再为公司股东。据悉，Leview Mobile HK Limited为贾跃亭旗下公司，该公司曾于1月4日出售公司 ...
重点公司公告汇总:1、【酒店】*ST云网(002306.SZ):关于与安徽广电信息网络股份有限公司签署《解除合同协议书》的公告;2、【景区】宋城演艺(300144.SZ):关于收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》的公告;黄山旅游 ...
凯撒文化：关于部分募集资金专用账户销户的公告.
00:00:00 来源：证券时报 & 证券时报更多文章&& & 广告：个人炒股神器 & 广告: 身边的期货专家. 证券代码：002425 证券简称：凯撒文化公告编号： ...
凯撒(中国)文化股份有限公司(以下简称“公司”)正在筹划重大事项，拟签订重大战略合作协议。鉴于有关事项存在不确定性，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司 ...
在年报预增的上市公司中，也有部分上市公司全年业绩预计高增长显得货真价实。归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的上市公司包括森马服饰、七匹狼、跨境通、星期六股份、朗姿股份、希努尔、伟星股份、浔兴 ...
4.12月22日晚，凯撒旅游(行情000796,诊股)发布公告称，为进一步拓宽融资渠道，提升现有资产的运营效率，公司及全资孙公司凯撒国旅以凯撒国旅订单分配业务系统与文科租赁开展售后回租融资业务，融资金额为2亿元，期限为 ...
游戏行业作为超赚钱的文化娱乐领域，继续保持高速增长的态势。根据《2017年中国泛娱乐产业白皮书》显示，泛娱乐产业已经成为我国新经济的重要组成部分和拉动力量，2016年泛娱乐核心产业总产值约为4155亿元，2017年预计 ...
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 凯撒（中国）文化股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”）第六届董事会第四次会议于日以通讯表决的方式 ...
而目前新氧作为一家医美社区和电子商务平台公司，其核心业务主要聚焦线上，为信息服务提供平台，并不涉及实体商品的生产。 另据超凡知识产权集团的报道，很多互联网上市企业并不具有第9类商标，比如人民网股份有限公司 ...
而目前新氧作为一家医美社区和电子商务平台公司，其核心业务主要聚焦线上，为信息服务提供平台，并不涉及实体商品的生产。 另据超凡知识产权集团的报道，很多互联网上市企业并不具有第9类商标，比如人民网股份有限公司 ...
漫画《玄界之门》由漫画家坛子鸦编绘，Keng监制，合火人工作室制作，于2017年6月在腾讯动漫平台连载。作品围绕一名从东洲大陆走出的少年、一具生死相依的红粉骷髅展开，讲述少年立志成为至强者的故事。 凯撒（中国）文化股 ...
[][][][][][][][]
[][股票新闻-散户大家庭旗下网站]腾讯股价"罕见"回调，是好的投资机会吗？-财经配资门户_股票配资_配资门户
您好！欢迎来到我的博客！
财经配资门户：有着最新最全的财经新闻，股票资讯。
当前位置： >
腾讯股价"罕见"回调，是好的投资机会吗？
提示：这是一碗鹅汤，$腾讯控股(00700)$ 股价的短期走势并不可预知，有可能继续下跌，尤其是Q2季报有可能引发更悲观的市场预期......欢迎各位补充风险分析。（持仓声明：发布本文时$大道全球精选(P000325)$持有腾讯多头仓位，所有言论不构成任何投资建议，投资有风险入市需谨慎 ）————————————————————————————————————————摘要：一、腾讯股价自2018年初至今下跌26%，是腾讯历史上第8次出现超20%的回调；二、腾讯股价下跌原因：1、2016年底至2018年初166%的巨大涨幅；2、人民币贬值的汇率影响；3、基本面的担忧：包括腾讯游戏Q2和Q3的增长压力、央行提高第三方支付备付金比例对微信支付的短期影响、抖音等头条系产品对腾讯用户时长占比的冲击；三、以连接器的定位重新审视腾讯的基本面：连接人与人：腾讯在IM和社交领域的地位依然牢固，根目录未受到挑战；连接人与信息：虽然在短视频UGC社区受到抖音等头条系的影响，但在游戏、新闻、文学、音乐、视频等多领域处于领先位置，游戏变现仅仅因为吃鸡游戏受审批影响变现，但游戏内容和分发能力依旧强大；连接人和商品+连接人和服务：腾讯采用投资、微信支付、小程序三管齐下的策略（尤其是小程序），利用社交流量构建了新的交易和服务场景，将进一步打开增长天花板；虽然腾讯接下来一两个季度的业绩增长可能会有一定压力，但是基本面从中长期来看很健康并且增长潜力仍然很大。四、估值：腾讯TTM市盈率约33倍，处于历史市盈率区间下端，从中长期来看已经跌出一定的投资价值，如继续跌破30倍市盈率，或是不错的投资机会。————————————————————————————————————————正文：腾讯2018年以来股价连跌不止，从2018年1月最高的475.6港元跌至现在的350港元（日），跌幅26%，引发热议，这是长期投资良机呢，短期价值陷阱？我们花点时间梳理下。首先很难免俗地来看看股价图。腾讯本轮的调整幅度达到了26%，这是一个什么样的调整幅度呢，我看股价图粗略数了数，腾讯历史上回调超过20%的次数，算上这次貌似是有8次（看图的，非精确计算），分别如下：从2018年1月的475.6，跌至现在的350，回调26%；从2015年4月的168.9跌至2015年8月的124.1，回调27%；从2014年3月的125.5跌到2014年5月的93.6，回调25%；从2011年6月的44.1跌到2011年10月的28.5，回调35%；从2010年1月的34.9跌至2010年6月的24.5，回调30%；从2007年10月的13.6跌到2008年3月的7.5，回调45%；从2004年12月的1.1跌至2005年1月的0.8，回调28%；从2004年6月上市后的0.9跌到2004年7月的0.6，回调33%；从股价图上来看，本次是腾讯第八次出现超过20%的股价回调，而且目前尚未有止跌之势，不排除会跌出更低的价位。然后再来分析股价下跌原因。历数腾讯历次股价大幅回调，2004年那两次是IPO后不久，那时腾讯根基未稳股价波动大，2007年那次是金融危机，2015年那次是股灾；2010年和2014年的回调的共同点是在回调前的涨幅实在太大，从2008年10月的7.4涨至2010年的1月的34.9，腾讯在金融危机后气势如虹地涨了372%，直到2010年上半年才有个像样的回调，而2014年5月回调25%之前的12个月，腾讯也涨了102%；2011年下半年那次，是腾讯基本面受到冲击最大的一次，当时新浪微博如日中天，成为移动端最牛逼的产品，抢占最大量用户时间，并且大有进击社交之势，此外海外中概股因为VIE和造假做空事件遭到集体抛售。而本次腾讯从年初开始回调26%，大概可以总结为这些原因：一、前期涨幅过大，从2016年10月的178.9涨至2018年1月的475.6，不到一年半的时间，腾讯作为巨无霸涨幅达到166%，期间没有太大的回调修整，几乎是不停地涨；二、中美贸易战，对汇率的影响，美元对人民币，从2018年年初的6.3贬至6.85，调整近9%，海外上市的中国资产计价有一定影响，今年截止目前为止，海内外的中国资产都没有太优异的表现；三、对腾讯基本面的担忧，主要表现在三方面：1、对腾讯游戏增速放缓的担忧，主要是因为核心吃鸡游戏绝地逃生由于监管原因迟迟无法变现，预计腾讯手游在Q2会出现15-20%的环比下滑，加上端游本已经没有增长，所以预计腾讯游戏Q2同比增速将有可能跌至个位数；
（大摩最新研报预计腾讯游戏2018年Q2同比增速仅2%）2、央行对第三方支付机构的新规，要求自日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到日实现100%集中交存，影响微信支付的利息收入（大几十亿以上的影响）；3、头条系尤其是抖音等短视频对腾讯的冲击，主要是用户时长的争夺，如下图所示，头条系的用户时长占比在提升，而腾讯系在下滑；以上三大原因，一的影响，是很多投资者忽略的，这里提出来只是强调下正是因为前期涨幅过大，导致投资者对基本面和增长产生不合理的预期（只有无敌才能配得上估值，需要时间消化）；二的影响我认为如果看多中国和中国互联网的话，长期来看影响很小，这里只点一下，不再详细展开；三是讲基本面，也是现在大多数投资者重点关注的，分歧相对大，我们来重新审视腾讯的基本面：2016年底我们正式开始运作$大道全球精选(P000325)$ 的时候，曾经定了一个法则叫腾讯法则，核心是如果投资互联网公司，就把腾讯作为一个对比标杆，要在增长或者估值上比腾讯有比较优势，才能纳入核心股池进行投资，到现在这个法则我仍然坚持，为什么呢？因为我对互联网的理解，就是社会连接器，连接人与人、连接人与信息、连接人与商品、连接人与服务https://xueqiu.com//，而腾讯是这个连接器最好的阐释，并且腾讯正在将这个连接器演绎得原来越全能。从连接人与人，到连接人与信息，再到连接人与商品，最后到连接人与服务，这四大连接是有一定层次感的，我们依次来剖析腾讯这个连接器。首先是连接人与人。互联网公司最重要的资产是用户，腾讯手持QQ和微信两大利器，一个月活8亿多，一个月活10亿多，把持着即时通讯和社交这两大最刚需的底层根目录，有着国内最大的用户规模和最强的用户粘性。微信人均单日使用时长是81分钟（QuestMobile截止2017年12月数据），需要特别注意的是，这81分钟里的大部分时间都是在做连接人与人的事情，包括信息、语音、群聊、朋友圈互动等等，这些都是在强化和沉淀用户关系的行为，使用越多对用户粘性越强。即使对比美国同类产品，时长最高的Facebook也仅为24.7分钟。在连接人与人这个层面，微信几乎是无可挑剔的。最近十年来，在冲击腾讯连接人与人根目录上最让腾讯吓出冷汗的有两个产品，一是当年微博最火爆的时候，在用户时长上完胜腾讯，而且社交属性也具备，但是仍然没有成功切到即时通信领域，在微博上建立用户关系后的下一步就是加微信，熟人社交仍然回到了腾讯，并且微信用来又用朋友圈和公众号反制，大幅虚弱了微博的影响；二是和微博同时期的米聊，在移动互联网刚兴起时比微信早起步一些，直接做的就是即时通信，但是微信在很短的时间内利用各种综合优势杀死了米聊。而当前，在IM和社交领域，尚未看到任何一款竞品能对腾讯造成冲击，抖音等头条系产品虽然最近半年提高了用户时长的市场占比，但是微信的用户时长绝对值并没有出现明显下滑，甚至依然在增长。抖音很成功地吃到了短视频的增量时长，但抖音是介于媒体和社区之间的内容产品，并没有太明显的社交属性，更没有即时通信功能，并没有在连接人与人这个根目录上对腾讯产生冲击。所以，在连接人与人这个层面，腾讯的地位仍旧非常牢固，没有出现松动。然后是连接人与信息。在前几年的BAT时代，通常而言是指百度在连接人与信息方面是具有强优势的，百度搜索是PC时代的流量入口，是最重要的信息内容分发渠道，但移动互联网时代，搜索相对边缘化，而腾讯因为掌控了连接人与人的根目录，成为更强的流量入口，在游戏、新闻、音乐、视频、文学等各大内容产业领域（把信息做一个相对广义的拓展）都做到了垄断或者寡头垄断，并且有QQ空间、公众号、朋友圈等社交网络独有的内容生产和分发平台，腾讯在很多连接人与信息的场景也建立了强大的竞争力。近期投资者对腾讯基本面的担心，有两个都出现在这个环节，一是对游戏的担心，主要是接下来的Q2和Q3游戏收入增长有压力，对于这个问题，我认为腾讯游戏之所以强大，不仅是游戏内容的强大，而是游戏分发渠道的强大，腾讯游戏的内容和制作和分发在这个期间并没有出现任何问题，只是绝对求生这个优秀的爆款游戏因为监管审批问题无法变现，网游行业仍然在增长，腾讯游戏用户也仍在增长，只是在等待审批。从另一个角度来看待腾讯游戏，游戏是内容产业之一，腾讯还连接了很多其他内容产业，文学、音乐、视频等内容收费已经开始贡献规模性收入，并且在连接人与信息的过程中也产生了很丰厚的广告收入，假设2018年除网游外的增值服务收入（包括文学、音乐、视频、动漫等）将增长40%至815亿人民币，广告收入同比增长60%至646亿人民币，网游收入（假设今年增10%左右至1100亿）占比将从去年的41%降低到33%左右。所以腾讯网游只是短期的一两个季度影响，如果因此造成股价进一步下跌，是长期投资者对此应该有一定的容忍度。投资者另一个更为中长期的担忧，主要是以算法推荐快速发展的头条系在连接人与信息方面对腾讯造成的挑战，先是今日头条的新闻信息流，这个虽然腾讯没有完全压制住，但是腾讯新闻仍然凭借强大的社交流量能够形成制衡，但是后来头条又搞了个抖音短视频，目前来看腾讯是应对不力，很多人担心头条会继续撕这个口子抢腾讯的内容蛋糕。抖音短视频确实非常成功，头条也是一家很优秀的公司，在短时间内吃到了移动互联网一波不错的增长红利，而腾讯之所以没能很好地做出类抖音的短视频产品，是因为腾讯确实缺乏做UGC内容的基因（详见此前分析https://xueqiu.com//），但是短视频在用户关系达成、用户粘性、嫁接更立体的商业化方式等方面都有很强的局限性，只是内容的一个细分市场，和腾讯的竞争也只是停留在连接人和内容，没有跳过这个层面切到IM和社交那个连接人与人的根目录去，抖音对腾讯的冲击，有些被过度夸大了，连接人和内容是个非常庞大的产业，腾讯不可能吃掉所有的细分市场，也不需要对细分市场崛起的玩家过度恐慌。投资者对这个应该也有一定的容忍度。在连接人与人和连接人和信息方面，腾讯并没有出现大的问题，而未来更大的增量，将来自连接人与商品、连接人与服务，腾讯啃这两块市场的利器是投资、微信支付和小程序，如果做成，那是收租和收税的绝佳生意。腾讯上一波涨到470多港元创新高，很大一部分是小程序预期带动的，这半年来小程序开展得如火如荼，成绩斐然(小程序月活破4亿，截至7月初，已上线小程序超100万个，覆盖150万开发者、5,000多家第三方平台，覆盖丰富场景，包括零售、电商、生活服务、政务民生等，小程序创业融资也成为2018年的风口，融资规模上百亿)，这点反而谈得人少了。连接人与商品，腾讯先后投资了京东、蘑菇街美丽说、楚楚街、拼多多、唯品会等一堆阿里的竞品，并给与流量支持，在结合微信支付和小程序后，在微信生态中形成社交裂变、新的购物场景和交易闭环，打通了社交电商通路，越来越多的电商在小程序上运行，电商成为小程序上仅次于游戏的品类，并涌现了一批月GMV过亿的小程序电商，小程序让腾讯在连接人和商品方面有了质的飞跃，随着GMV将越来越大，微信可以通过营销费、支付费、云服务等获得不错的收益（假设1万亿GMV按照1%的takerate推算是100亿收入）。在连接人和服务方面，小程序不仅仅通过腾讯投资的美团点评、滴滴、58同城、同程艺龙等各服务行业的龙头企业提供餐饮、出行、家政、旅游和金融等等各种生活服务，而且在为线下零售、教育培训、政务民生、商务办公等各行各业的数字化升级提供了解决方案。通过小程序连接人和服务，既将社交流量很好的转化成了商业流量，同时连接的这些服务又进一步增强了用户的粘性，形成更好的自我强化。
小程序通过连接人和服务，渗透到各行各业
生活服务、旅游出行等低频服务的小程序MAU快速追赶自有APP
零售实体利用小程序打通线上线下在连接人和商品以及连接人和服务方面，目前腾讯还处于早期阶段，货币化也尚处于初级阶段，2017年报表中的其他收入（主要指支付和云）增长152.6%至433亿人民币，假设2018年同比增速75%，也可达到775亿人民币的收入，如果继续保持这种增长势头，相信2019年以后，腾讯来自此的收入将成为第一大收入来源。而小程序生态的进一步完善，还可能衍生出更加有想象力的变现模式。综上，腾讯作为强大的互联网连接器，在连接人与人这个层面，腾讯在IM和社交领域的地位依然牢固，根目录未受到挑战；在连接人与信息这个层面，虽然在短视频UGC社区受到抖音等头条系的影响，但在游戏、新闻、文学、音乐、视频等多领域处于领先位置，游戏变现仅仅因为吃鸡游戏受审批影响变现，但游戏内容和分发能力依旧强大；在连接人和商品+连接人和服务这两个层面，腾讯采用投资、微信支付、小程序三管齐下的策略，利用社交流量构建了新的交易和服务场景，尤其是小程序生态圈的完善和发展，将进一步打开增长的天花板。虽然腾讯接下来一两个季度的业绩增长可能会有一定压力，但是基本面从中长期来看是健康的，并且增长潜力仍然很大。谈完股价和基本面，最后简单谈下估值（估值部分，回头找个帖子在单独谈一下，这篇有点太长了）根据wind数据，腾讯截止8月3日收盘价计算的的TTM市盈率是33.22倍，如果我们按照腾讯2018年NonGAAP利润850亿计算，对应市盈率大概34倍，处于腾讯历史市盈率的低端，腾讯的市盈率在2011年底2012年初曾经跌至30倍以下（那时有微博冲击，微信的统治力也没有那么强的统治力，微信支付也尚未取得优势），2011年腾讯收入增长45%至284.961亿元，盈利增长27.3%至110.056亿元，而到2018年腾讯虽然收入体量已经比2011年翻了10倍多（预计3300亿），但是全年收入增速仍然有可能保持在40%左右，利润增速保持在20%左右。从这个角度来看，虽然腾讯股价仍然有下跌的可能性，但是投资价值已经越来越明显，如果市场真能让其跌至30倍市盈率以下，那或许会是个不错的投资机会。（持仓声明：发布本文时大道全球精选持有腾讯多头仓位，不排除未来72个小时会有交易计划，所有言论不构成任何投资建议，投资有风险入市需谨慎 ）相关拓展：levelup概述1. levelup 成立于2005年3月，是一套电视游戏综合资讯/资料站点，承蒙各位玩家的支持和厚爱，目前（2009年11月）网站注册用户数已超过45万。我们致力于在行业内贡献第一时间的游戏新闻、攻略和完备的游戏资料到（日发表的文章数已经达到，几乎每日发表数达到了7000以上），levelup. cn BBS为广大玩友提供一个无拘无束轻松交流游戏的网络社区。目前levelup包括PS3、PS2、PSP、X360、Xbox、Wii、NGC、NDS、GBA等主机资讯和游戏攻略资料，以及博客、动漫、网文、网上商城、书刊购买、二手交易等周边项目，其中游戏书刊提供第一时间网上折扣购买服务。期待您作为编辑、网友加盟levelup，见证levelup成长为国内最专业的TV Game资讯站。2.游戏中“升级”的意思，即“级别提高”3.目前有【业界综合讨论区、PS3 PS2游戏讨论区、wii游戏讨论区、360游戏讨论区、PSP游戏讨论区、NDS游戏讨论区、PSP技术讨论区、NDS技术讨论区、街机游戏讨论区、掌上影音交流区、NDS资源交流区、PSP资源交流区、掌机综合资源交流区、主机硬件讨论区、金手指及存档专区、levelup游戏图库、猪笼城寨等等】日 levelup无法登陆。日 levelup工作人员与相关部门进行交涉疏通，并着手建立临时网站。 LU最后一批文编散伙饭结束，LU彻底消失.虽然很难受，但历史选择了默认。日 levelup依然未开放，开放时间依然未定。最后补充式的贴张散伙照 想想levelup给多少游戏人带来的欢乐 在那里找到共好……levelup.cn Finale 9th April 2010也许还有很多为LU付出的人没能进入照片中 不过至少我们在很长的一段时间是不会忘记他们的 感谢你们 感谢LU 有你们真好！4.新Levelup 由原levelup众多版主和老用户重建的自由风格游戏社区levelup. im上线，保留了原LU大部分版主和板块，网站人气持续上升； 新levelup建站一周年
下一篇：没有了