如果中国股市跌破3000点，A股会怎样？
凌霄说：A股跌破3000点并不是什么大不了的事，因为A股的“底”根本不在3000点，而在历史“基准线”附近。
自A股成立以来，上证指数一直在按照一条主脉络发展。上图是上证指数的历史走势，我们可以清晰的发现，历次A股牛市都开始于红线处，无一例外。我们称这条红线为A股的“基准线”。通过基准线我们可以得出几点结论：
1，纵观A股历史，股市整体慢牛；
2，下一次牛市，极大可能还会从红线处启动。
我们无法预测未来，但却可以利用A股呈现出来的历史规律，对未来走势做充分的准备。因此，A股跌破3000点，并不是什么大不了的事。
首先，要形成整体牛市，需要A股绝大多数板块都处于低位，且有6-24个月的筑底期。而当前的A股市场，各个板块之间极度分化，不可能形成合力推动A股形成整体牛市；
其次，从A股历史走势呈现出来的规律来讲，历次牛市都起始于基准线。基准线才是A股是否处于底部的关键所在。
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今日搜狐热点跌破3000点 股市熊出没？
沪指再度跌到3000点之下，市场情绪再度悲观，一些股民心灰意冷。不过，仍有机构表示，后市依然可期。有经济学家就建议，散户或者可以依靠机构来投资。
股民再度心灰意冷
“这过山车坐的，本来快要解套了，又给套住了。”股民小林总结这一周有些心灰意冷，他所在的股友群也大有解散的架势，群主建议大家“散伙了，该干啥干啥去”。有的股友还苦苦哀求：“群还留着吧，以后行情好的时候再交流交流。”
的确，这周股市遭遇重创。截至22日本周最后一个交易日，沪深股市流通市值报355243亿元，较上周末减少4.09%。同期，沪深股市总市值报448373亿元，一周减少4.25%。沪深股市本周出现近十一周来最大的下调，全周上证综指收报2959.24点，周跌幅为3.86%，深证成指收报10151.76点，周跌幅为5.42%。
虽然周五沪指收阳，但是3000点之下的股民已经开始悲观了，小林说，这周末本来约好朋友一起去郊游的，也没了心思，“待在家里复复盘，但是越复盘越觉得害怕，自己那点钱还能回来吗？看来散户还是不要炒股的好。”
散户还能投资股票吗？经济学家宋清辉就撰文表示，对大多数散户投资者而言，可以配置一部分资金于靠谱的机构当中。其建议如下，能够这样做的投资者最好符合如下条件：一是投入资金一定是闲置资金且至少一年内不会使用；二是投入的这一部分资金占闲置整体比例不超过30%；三是有一定的风险承受能力。这三部分都能做到的话，散户可以尝试找找靠谱的第三方机构，“如果相关部门开辟了多种投资渠道，能够让散户投资者们在各种渠道中获得更好、更为稳定的收益时，散户投资者远离风险大、靠近风险小的市场，也是合情合理的。”
期货火爆致股市失血
为什么股市突然下跌？金融观察家顾铭德指出，今年的商品期货市场过度投机，疯狂至极，对股票市场造成资金大分流。周四一天，仅螺纹钢一个交易合约达2236万手，成交额高达6000亿元，超过沪深两市总成交额5414亿元，而中国一年仅生产2亿吨螺纹钢。其他商品期货如沥青、焦矿、棉花等品种，都呈巨大交易量，大大超过实体经济正常需求。在国际上大宗商品期货交易基本上是机构、贸易商、服务商用于套期保值的，私人进入有严格的门槛、适当性原则。在中国，大部分交易量是个人投机者的炒作行为，如果不对这些炒作行为进行限制、打击，当年国债期货3·27危机必然重现。所以，证监会周四晚提高部分商品交易手续费措施是不够的，应当采取坚决断然措施进行打击、整顿，否则商品期货市场和股市都将陷入危机。
股市学者李志林则指出，股市下跌的一个原因是机构投资者的力量严重不足，“美国股市之所以稳步向上，长期牛市，很少出现千股跌停的情况，一个重要原因是，机构投资者占比70%以上，养老基金、保险资金、共同基金成为市场结构的主干，并且都是做中长线投资。”
“而中国股市，至今机构投资者占比只有10%左右，并且出现机构散户化的状况，频繁追涨杀跌，博取差价，动辄砸盘，成为市场动荡的不安定因素。”另外他指出，现在的散户习惯于见大牛市，习惯于所有股票齐涨的大行情，去年已看到了动辄一两万亿的日成交巨量，就对眼下的五千亿到六千亿的日成交量不以为然，感到太小，没有行情，故拒绝参与。
听听最顽强多方声音
行情真的就结束了吗？股市学者李志林坚定认为其主张的“春生”行情还没有结束，经过适当调整后，还会有下半场，“从周五4200亿地量看，不可能有股灾4.0版，我仍坚信，2860点即‘刘士余阳线’的起点较难跌破，并将会再次发动往点箱体的上沿的反弹。”他表示，当前是牛皮市，投资者当“轻指数，重个股”，及时调仓换股。
而前期大喊“千点反弹”的前海开源基金杨德龙更是在大盘出现较大幅度调整后再次发声，明确表明观点：近期的调整并不可怕，大盘反弹的逻辑并没有变化，此次下跌只是千点大反弹过程中的小插曲，后市仍会继续创反弹新高。杨德龙还指出，最近A股下跌，但外资却通过沪股通和QFII持续净流入，体现了外资对A股看好。海外市场最近表现强劲，美国三大股指接近历史新高，恒生指数走出底部。据外媒报道，今年6月A股有可能纳入MSCI指数，这可能给A股带来4000亿美元左右的增量资金，这对A股是潜在利好。另外，2014年7月沪港通宣布当年10月份开通，A股就迎来一波蓝筹行情。如果深港通宣布开通，也会引发大家对蓝筹股的热情，特别是深圳主板的板块如白酒等香港稀缺品种可能会有比较好的表现。香港投资者以机构为主，香港市场是蓝筹股估值高于小盘股估值，深港通开通会引发蓝筹股行情，蓝筹股行情一启动对于指数上升起到很大的推动作用，“市场震荡下跌的趋势已经反转，现在是震荡上行，重心不断上移的过程，所以在现在这个点位出现下跌，关键是克服恐慌心理，根据测算现在市场连续下跌的可能性非常低。”
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写在上证指数跌破3000点之际
　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 陈龙
　　今天股市跌破3000点，证监会比较平静。我为之鼓掌。并不是不能救市，但是救什么，怎么救，救市的原则是什么。如果这些不制定好，并清晰地传达给市场，其代价可能更大。我们不能一方面宣布让市场成为资源配置的决定因素，另外一方面告诉市场多少点是合适的。
股市风险再大，也不能随便救
　　我在过去一个半月都没有关注股市，因为既没有兴趣，也没有热情。最近世界股市动荡，可能影响经济，也有很多人问，迫使我重新关注。
　　1.之所以没有兴趣，是因为如我在7月12日所言，“牛市的热烈情绪已经过去。股市上涨必然来自于三个可能的方面：基本面好，预期好，相信别人会买。现在基本面很难看，预期和击鼓传花的心态被这次下跌大大动摇了。即便再次上涨，也会心怀鬼胎。创业板和小盘股因为涨的太快，泡沫并没有除尽，风险依然较大，并且可能会波及主板。后面的牛市，我看不见。”
　　那些两个月前一直在鼓吹6000点、8000点的人，你出来，只要你不是全推在政府头上，做些反思，我不打死你；反正也打不死你。
　　2.之所以没有热情，是因为资本市场最基本的精神，由于各种救市干预，已经暂时死掉了。其实这才是这次救市最大的代价，其成本是全世界，包括中国，对中国模式的信心。我在7月12日指出，“救市是不能随便用的。股民和金融机构都需要吸取教训，并付出代价。只讲救市不讲代价是危险的，其导致的道德风险会引来将来更大的麻烦。救市是一个非常有挑战性的安排，需要在合适的时候做合适的事。在一个牛市里面救市，所做的事情就更需要仔细思考。”
　　在过去的一个多月中，这个代价变得越来越清楚，就是资本市场的灵魂。试想如果一个市场主要的游戏是猜测国家队的行动，而非经济、企业的基本面和未来，这个市场还有什么未来？其结果必然是流动性的枯竭，也就是市场的死亡。
　　3.今天股市跌破3000点，证监会比较平静。我为之鼓掌。并不是不能救市，但是救什么，怎么救，救市的原则是什么。如果这些不制定好，并清晰地传达给市场，其代价可能更大。我们不能一方面宣布让市场成为资源配置的决定因素，另外一方面告诉市场多少点是合适的。那些一直在散布跌到多少点就会发生金融危机的人，你出来，只要你做些反思，我不打死你；反正也打不死你。是的，后面还可能有风险，甚至危机，但是即便如此，救市的逻辑仍然不能缺失。
　　4.现在大家最关心的，是全世界资本市场的将来。这里面第一个重要因素是中国经济增长从投资拉动向消费型经济的转型，并伴随的去杠杆过程。我在最近的一篇文章中猜测，“向消费转型的中国经济可以预期会经历一系列变化。
　　第一，由于传统增长引擎变弱，经济增长变缓成为常态，其增长率破七、破六并不意外。第二，出口需求减弱，再加上经济预期改变，汇率升值压力不再，甚至可能贬值。第三，通胀压力小，甚至可能通缩。第四，包括黄金在内的大宗商品价格萎靡。第五，和投资拉动型经济相关的传统行业受到冲击；相关的债务危机凸显，银行坏账和非标资产坏账上升。
　　第六，财政政策和货币政策宽松，利率下行。”其实这些判断并不让人意外，但是其力度和对全世界的影响，还是让人惊讶，而且还在继续。第二个因素是由于美国经济回暖，加息日程的临近带来的资本外逃，从而对新兴国家汇率和资本市场的负面影响。
　　5.美国股市已经经历了6年多的大牛市，相对历史平均水平有一定的高估，所以一定的回调是可以预期的(非常类似中国这次股灾)。但是美国股市现在的高估仍然低于2000年或2007年，加上基本面尚好，所以这次回调虽然有些惊心动魄―包括股市多次熔断―我的判断是没有问题，不会发生金融危机，股市也会在合适的时候反弹。
　　6.发生金融危机的风险，如果有，是在各个新兴国家；这是关注的焦点。前面提到的对中国经济的几个预判，多多少少也适合很多新兴国家，尤其是那些和中国模式紧密关联的国家。各国的经济状况、外汇储备、杠杆率、通胀率等又各自不同。在这个时刻，政府的措施，就像这次股灾一样，非常重要。
　　7.我前面猜测的中国经济可能发生的一些趋势，可能会更加放大，包括政府财政政策和货币政策宽松的力度。同时政府可能会大力推动原来一直在推动的改革。年初的格局，如果我们抹去这次股灾，其机遇和挑战仍然存在。第一个重要的是挽回信心，后面政府的举措非常重要。
　　8.从投资者的角度来说，并不需要过度悲观。当近期的波动过去，市场规律回归以后，那些基本面好、有前景的股票，仍然值得持有。但是我看不见小盘股和创业板作为整个板块的希望―一段时间内看不到。我知道这会影响到创业、新三板、小的中概股，包括私募，互联网金融等。但是没有办法，出来混总是要还的。没有基本面支持的故事可以走多远？
　　9.还有一些很好的企业也跌了很多，包括阿里巴巴。我只想说一个故事：两年以前，我的好朋友曾鸣来我的办公室和我讨论，什么样的企业可以基业长青。我们谈到脸谱，上市后三个月其市值从1000亿美金跌到300多亿，后来又涨回去。资本市场永远是人性的放大，我们没有办法控制。作为创业者和实业工作者，能做的就是把自己的工作真的做得牛逼，并把握自己的融资节奏。作为投资者，就是有穿越这些资本市场的沉浮的定力，在合适的时点用合适的价格买那些可能牛逼的企业。
　　(本文作者介绍：阿里巴巴蚂蚁金服首席战略官，曾为长江商学院金融学教授，DBA及校友事务副院长。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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阿里巴巴蚂蚁金服首席战略官，曾为长江商学院金融学教授，DBA及校友事务副院长。
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如果中国股市跌破3000点，A股会怎样？
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力扬说：A股跌破3000点并不是什么大不了的事，因为A股的“底”根本不在3000点，而在历史“基准线”附近。自A股成立以来，上证指数一直在按照一条主脉络发展。上图是上证指数的历史走势，我们可以清晰的发现，历次A股牛市都开始于红线处，无一例外。我们称这条红线为A股的“基准线”。通过基准线我们可以得出几点结论：1，纵观A股历史，股市整体慢牛；2，下一次牛市，极大可能还会从红线处启动。我们无法预测未来，但却可以利用A股呈现出来的历史规律，对未来走势做充分的准备。因此，A股跌破3000点，并不是什么大不了的事。首先，要形成整体牛市，需要A股绝大多数板块都处于低位，且有6-24个月的筑底期。而当前的A股市场，各个板块之间极度分化，不可能形成合力推动A股形成整体牛市；其次，从A股历史走势呈现出来的规律来讲，历次牛市都起始于基准线。基准线才是A股是否处于底部的关键所在。
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