72018年8月月10号又国债卖吗卖国债吗？

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72018年8月月10号又国债卖吗卖国债吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-07-08 10:58 标签： 2018年8月月10号又国债卖吗

2018年上半年，国际国内资本市场大幅波动、债务违约、汇市震荡等短期阵痛不断；下半年，经济金融环境面临日益复杂的国内外形势，新问题新挑战亦随之而生。

如何运筹并布局？对于掌握逾2万亿保险投资资产的中国平安首席投资执行官陈德贤来说，是牵一发动全身的全盘考量。8月22日，陈德贤接受券商中国记者采访，详解2.58万亿保险资金投资图谱。

陈德贤表示，保险投资关键是要平衡好风险。基于未来3-5的社会资产回报率低于过去10年回报水平的判断，他认为，寻找分红稳定、精选收益和回报都较好的投资标的，建立较好的投资安全垫非常重要。

以股票投资为例，过去两三年以来，平安的股票配置思路已在逐步调仓散股，集中精力精选重点龙头股票进行配置。下半年会延续这一投资思路。

股票配置新方向，上半年净买入90亿

今年以来，中国平安频出大手笔，来看看最近中国平安的一波操作——

7月10日，签订协议拟137.7亿元受让入股华夏幸福，占其总股本的19.70%；

8月16日，买入1.06亿股工商银行H股，累计占工商银行H股9.05%；这是今年7月份以来的第四次增持。

实际上，半年报数据显示，受资本市场波动影响，平安上半年股票投资仓位从2017年同期的11.1%下降1.6个百分点至9.5%。几次大手笔投资的背后究竟是什么原因，市场上的说法很多。

在与陈德贤的采访中，上述问题都有了答案。陈德贤表示，今年上半年做了一些股票调仓，配置了一些估值相对便宜的港股。虽然股票占比有所下降，但整体股票净买入约90亿元，上半年股票投资实现利润54亿元。

他表示，保险资金具有长负债特性，因此挑选资产时要注重满足资产负债的要求。过去两三年以来，平安的股票配置思路是调仓散股，集中精力精选重点行业的龙头股票进行大资金配置。标的股票并不局限于哪个行业，而是主要看估值水平是否合理、分红收益如何。

日前，中国平安在香港市场增持1.06亿股工行H股即是这一配置思路的具体体现。平安此前投资汇丰、工行，中国中药H股，基本都是遵循这一投资思路。

这一投资策略的基本判断是，从整体资本市场行情来看，未来3-5的资产回报率有可能低于过去10年的回报水平，因此在投资时需要设置充足的安全垫。

两大策略精选龙头股，将加大长租公寓投资

精选投资模式不仅考验选股能力，对投资时点的把握和投后管理的要求亦非常高。

陈德贤表示，公司主要采取两大策略，一是实时跟踪标的股票的团队管理、财务情况，做好投前到投后的全流程管理；二是关注能产生稳定分红收益的股票。目前公司持有的股票大部分以长期持有为主，重点持仓均能满足上述要求。

平安资管今年7月斥资137亿元受让5.82亿股华夏幸福股份并成为其第二大股东，就是一次精选股票的过程。

陈德贤说，对华夏幸福的投资是财务投资，这并不意味着平安要加大对传统住宅行业的投资，而只是选择风险和收益都能匹配的标的。

他表示，目前公司不动产投资比例仅为2%，未来会根据国家政策导向，在长租公寓和健康养老地产方面逐步加大投资。健康养老、长租公寓等资产久期特性匹配保险长期负债是比较合适的。

下半年资本市场将如何走向？手握巨量投资资金的平安还将如何布局？

针对这些热点问题，陈德贤说，A股从估值来看处于较低水平，短期还有不少挑战，需要谨慎应对。在股票投资方面，公司下半年主要做内部仓位调整，采取集中投资策略，太零散的股票则会继续慢慢调仓。

精选投资的一个实例是，2007年平安资管牵头设立京沪高铁股权投资计划，出资160亿元参与了京沪高铁的投资建设，目前京沪高铁已成“全球最赚钱的铁路”并筹备上市。陈德贤说，京沪高铁投资收益不错，现在每年分红率4.85%，这笔投资已计入长期投资资产。

掌握2.58万亿险资，超97%固收为AAA评级

股票只是平安万亿投资中的非常小一部分。截至2018年6月30日，平安集团保险资金投资组合规模达2.58万亿元，较年初增长5.4%。

2018年上半年，平安实现净投资收益584.24亿元，平均每天收益3.19亿元，可观的投资收益离不开大量固收投资带来的净收益。

今年上半年，平安进一步加大了定期存款和债券投资。截至2018年6月30日，平安投资债券的额度达到1.14万亿元，在总投资资产中的占比提升0.6个百分点到44.3%。

陈德贤说，上半年平安在3.6%-3.7%的收益率水平配置了较多的10年期长债，主要包括国债和金融债，目前平安投资的具有政府信用的债券在总投资中占比达到35%以上。此举不仅增厚了投资安全垫，也有效降低了资产负债缺口0.3年。

他表示，平安去年获得利息收入超过1200亿元，上半年利息收入亦达584亿元，这都是良好的安全垫。目前平安所持非标准化债权类资产未出现一单违约，整体风险可控。

根据半年报披露，从信用水平上看，平安固收资产信用水平较好，所持债权计划和信托计划外部信用评级97%以上为AAA，3%左右为AA+及AA，除部分高信用等级的主体融资免增信外，绝大部分项目都有担保或抵质押；从行业及地域分布看，目标资产分散于非银金融、不动产、高速公路等行业，主要集中于北京、上海、广东等经济发达和沿海地区。

谈及评级机构大公国际被罚对保险投资风险管理的影响，陈德贤说，平安2003年就已建立内部信用评级团队，内部评级比外部评级还要严格。公司投任何债券都是以内部评级作为依据，如果到内部评级达不投资级别就不能投。

陈德贤表示，保险投资关键是要平衡好风险，包括要考虑精算风险、财务收益风险、产品收益风险、市场风险等对整体收益的影响。从投资时间和收益率上看，固收投资很好地把握优质项目大量供给的黄金时期，有效提升整体组合的投资收益率。

隆基机械：关于使用闲置自有资金进行银行结构性存款的进展公告

山东隆基机械股份有限公司

关于使用闲置自有资金进行银行结构性存款的进展公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

山东隆基机械股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年02月06日召开的第四届董事会第六次会议审议通过了《关于使用闲置自有资金购买短期理财产品的议案》，同意公司使用不超过20,000万元闲置自有资金适时进行现金管理，在上述额度内，资金可在董事会审议通过之日起一年内滚动使用。具体内容详见2018年02月07日载于《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（.cn）上的《关于使用闲置自有资金购买短期理财产品的公告》（公告编号：）。

2018 年 9 月 25 日,公司与上海浦东发展银行烟台龙口支行（以下简称“浦发银行”）签订协议，以闲置自有资金 3,000 万元人民币进行银行结构性存款，现将相关事项公告如下：

一、本次银行结构性存款主要内容

1、产品名称：上海浦东发展银行利多多对公结构性存款固定持有期JG902期。

2、产品认购金额：3,000万元人民币。

3、产品期限：90天。

4、申购及申购确认日：公司可于开放日的开放时间内提交申购申请，T日申购，T+l日浦发银行扣款并确认份额，T+l日若浦发银行扣款成功并确认份额即为申购确认日。（T日、T+l日均为工作日）。

5、投资到期日：投资收益起算日（不含当日）后第90天（如本产品被浦发银行宣布提前终止，该提前终止日被视为投资到期日）。

6、产品类型：保证收益型。

7、产品收益率：3.95%/年。

8、提前赎回权：在本产品中公司无提前赎回权。

9、提前终止权：若提前终止日前2个工作日的[ 1 ]个月 Shibor低于1.5 %，则浦发银行有权但无义务，相应在提前终止日提前终止本产品投资，浦发银行在提前终止日前1个工作日内在营业网点或网站或以其他方式发布信息公告，无须另行通知公司。

10、资金来源：闲置自有资金。

11、公司与浦发银行无关联关系。

1、期限风险：由于本产品的实际期限无法事先确定，且浦发银行有权单方行使对产品期限的权利（包括但不限于提前终止等），一旦浦发银行选择了行使本合同中所订明的对产品期限的权利，则公司必须遵照履行。

2、市场风险：产品存续期内可能存在市场利率上升、但该产品的收益率不随市场利率上升而提高的情形；受限于投资组合及具体策略的不同，本产品收益变化趋势与市场整体发展趋势并不具有必然的一致性。

3、延迟兑付风险：在发生申请赎回及/或本合同约定的收益分配时，如遇不可抗力等意外情况导致无法按期分配相关利益，则公司面临产品延迟兑付的风险。

4、流动性风险：公司不享有提前终止权，则公司在本合同投资到期日（浦发银行依照本合同的约定提前终止合同的，提前终止日被视为投资到期日）前无法取用存款本金及收益。

5、再投资风险：浦发银行可能根据本合同的约定在交易期内行使提前终止权，导致产品实际期限短于本合同约定的期限。如果本产品提前终止，则公司将无法实现期初约定的全部产品收益。

6、信息传递风险：公司应根据本合同载明的信息披露方式查询本产品的相关信息。如果公司未及时查询，或由于通讯故障、系统故障以及其他不可抗力等因素的影响导致公司无法及时了解本产品的信息，并由此影响公司投资决策，因此而产生的责任和风险将由公司自行承担。

7、不可抗力风险：如果公司和浦发银行双方因不可抗力不能履行本合同时，可根据不可抗力的影响部分或全部免除违约责任。不可抗力的定义详见本合同第九条的约定。

三、公司采取的风险控制措施

1、公司董事会授权董事长行使该项投资决策权并签署相关合同文件，包括（但不限于）选择合格专业理财机构作为受托方、明确委托理财金额、期间、选择委托理财产品品种、签署合同及协议等。公司财务总监负责组织实施，公司财务部具体操作。公司将及时分析和跟踪银行理财产品投向、项目进展情况，一旦发现或判断有不利因素，将及时采取相应的保全措施，控制投资风险。

2、资金使用情况由公司内审部进行日常监督。

3、独立董事、监事会有权对资金使用情况进行监督与检查，必要时可以聘请专业机构进行审计。

4、公司将依据深圳证券交易所的相关规定，在定期报告中披露报告期内理财产品的购买及损益情况。

本着股东利益最大化原则，为提高自有资金使用效率，在确保不影响公司正常运营和资金正常周转需要的前提下，以闲置自有资金购买国债、银行保本型理财产品等，可以提高资金使用效率，获得高于存款利息的投资效益，同时提升公司整体业绩水平，为公司股东谋取更多的投资回报。

五、公告日前十二个月内，公司使用闲置自有资金购买理财产品的情况

截至本公告日，公司使用闲置自有资金购买理财产品尚未到期的金额共计人民币16,000 万元（含本次）。

1、浦发银行利多多对公结构性存款固定持有期产品合同（保证收益型）。

山东隆基机械股份有限公司

今日资金净流入（万元）

近5日主力净流入(万元)

同行业今日主力资金流向(万元)

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