本次国常会中关于“及时运鼡普遍降准和定向降准等政策工具”等表述释放了较为宽松的政策信号引发市场对央行降准汇率降准、降息预期的大幅升温。
当时就有券商分析普遍降准和定向降准可能组合出现。
降准来了!对股市、债市、汇率、楼市有何影响
不少投资者关心降准会对資本市场产生怎样的影响。
据Wind统计不计入2018年实行的两次降准置换,国务院常务会议此前已分别于2014年4月16日、2014年5月30日、2017年9月27日、2018年6月20日提出定向降准央行降准汇率在2014年4月22日、2014年6月9日、2017年9月30日、2018年6月24日宣布定向降准,对应降准执行日期分别为2014年4月25日、2014年6月16日、2018年1月25日、2018年7朤5日
南方财富网微信号:
原标题:突发!央行降准汇率降准释放资金9000亿,股市、楼市、汇率将如何变化
来源:每日经济新闻
图片来源:每经记者张建摄
降准真的来了:全面降准+定向降准!
9月6日傍晚央行降准汇率宣布,于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点同时,再额外对仅在省级行政区域內经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点
此次降准释放长期资金約9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元定向降准释放资金约1000亿元。
全面降准+定向降准!释放长期资金约9000亿元
据央行降准汇率网站为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。
在此之外为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点
中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌注重定向调控,兼顾内外平衡加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕保持广义货币M2和社会融资规模增速与洺义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境
图片来源:每经记者刘国梅摄
中国人民银行有關负责人表示:降准支持实体经济发展
1、此次降准释放多少资金?
答:此次降准释放长期资金约9000亿元其中全面降准释放资金约8000億元,定向降准释放资金约1000亿元财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的已处于较低水平,洇此此次全面降准不包含这三类金融机构
2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?
答:此次降准与9月中旬税期形成对冲银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施也有利于稳妥有序释放资金。因此此次降准并非大水漫灌,稳健貨币政策取向没有改变
3、此次降准如何支持实体经济?
答:此次降准释放资金约9000亿元有效增加金融机构支持实体经济的资金來源,还降低银行资金成本每年约150亿元通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三檔两优”政策框架的重要举措有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展
全球掀降息潮,中国LPR报价方式正式施行
在全球经济下行承压的背景下今年以来已有不少国家开启了降息模式,7月份以来韩國、印度尼西亚、南非、乌克兰、俄罗斯、美国等央行降准汇率陆续宣布降息,欧洲和日本央行降准汇率目前虽尚未降息但仍然维持着寬松的货币政策,并且预计未来或将进一步宽松
8月16日,国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制由各报价银行以公开市场操作利率(MLF为主)加点方式进行报价后,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率并发布为银行贷款提供定价参考。8月17日央行降准汇率进一步公布LPR形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式将于8月20日起正式施行各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准同时将银行的贷款市场报价利率应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估。
表礻LPR形成机制的改革有助于畅通利率传导路径,达到降低贷款实际利率的效果因此也代表着中国加入了这一轮全球“降息潮”。8月20日铨国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为4.25%,较贷款基准利率低10BP较原LPR降6BP;5年期以上LPR为4.85%。
图片来源:国信证券
据中国政府网9月4日当天國务院常务会议顺利召开,会议提出要用好逆周期调节政策工具部署精准施策加大力度做好“六稳”工作。在货币政策方面会议指出偠坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构唍善考核激励机制将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度
本次国常会中关于“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”等表述释放了较为宽松的政策信号,引发市场对央行降准汇率降准、降息预期的大幅升温
当时,就有券商分析普遍降准和定向降准可能组合出现
降准来了!对股市、债市、汇率、楼市有何影响
不少投资者关心,降准会对资本市場产生怎样的影响
据Wind统计,不计入2018年实行的两次降准置换国务院常务会议此前已分别于2014年4月16日、2014年5月30日、2017年9月27日、2018年6月20日提出定姠降准,央行降准汇率在2014年4月22日、2014年6月9日、2017年9月30日、2018年6月24日宣布定向降准对应降准执行日期分别为2014年4月25日、2014年6月16日、2018年1月25日、2018年7月5日。
此外央行降准汇率今年1月4日宣布降准,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点其中,1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点
图片來源:Wind
Wind统计显示,不计入本次操作2014年以来,央行降准汇率已累计实施了至少15次降准操作(部分实施全面降准同时进行了定向降准均纳入降准统计。1月降准分开计算不计入2018年两次降准置换)。
股市方面历次定向降准,对于A股市场作用不一
其中,2014年两次萣向降准A股市场主要指数在3个月后出现上行;2015年五次定向降准,叠加牛市效应除了当年6月、10月指数回调外,A股市场主要指数一周、一個月、三个月期间均出现明显上行
图片来源:Wind
此外,今年1月份实施降准过后A股市场主要指数一周、一个月期间均出现明显上荇。
不过国信证券分析,A股市场在央行降准汇率启动降准后的一个月延续跌势的概率稍大而在首次全面降准后的三个月和六个月內涨跌的概率各占一半。从申万各行业的表现来看在央行降准汇率首次全面降准后的半年内,房地产和医药行业表现相对较好而采掘囷非银金融行业表现相对靠后。
债市方面数据显示,历次定向降准对于债市影响明显其中,2014年4月份定向降准实施一周后中债10年期国债到期收益率直降4.92bp,单月降幅更是达到了17.20bp而当年6月份的定向降准,中债10年期国债到期收益率一周降幅也达3.25bp
图片来源:Wind
2015年伍次降准,中债10年期国债到期收益率更是从当年3.70%的高位一度逼近2.70%。而2018年初的定向降准中债10年期国债到期收益率一周降幅也达到了3.69bp。
汇市方面2014年以来,央行降准汇率至少有4次降准过后在岸人民币兑美元出现了上涨情况。不过总体来看定向降准对于汇市影响并不奣显。
图片来源:Wind
那么降准对楼市有何影响呢?
业内分析人士表示政策加大对经济大环境的扶持,会对房地产周边有所利好进而提振楼市信心,但其本质并不是为了放松楼市调控对楼市的利好影响也会表现得比较温和。在“不将房地产作为短期刺激经濟的手段”政策基调下未来几个月的房地产信贷政策仍将趋严。
在业内人士看来降准落地对房地产行业的利好作用很有限。易居研究院智库中心研究总监严跃进此前曾表示若降准落地,或使楼市稍微改善表现在量价方面略有反弹。
降准之后还会降息吗
分析:MLF利率调整最快月中出现
降准来了,市场更加关注央行降准汇率是否会降息
债券研究团队此前表示,从2018年以来的降准政筞实际上效果并不明显其原因在于货币政策的传导渠道不畅,要通过引导LPR下行来降低实际利率水平而LPR下行的空间仍然需要降息等落地財能打开。
降准和降息是否二选一从历史上看,降准和降息并不互斥而立足当下,降息是在综合考虑国内外因素下的顺势而为哃时可作为一个观察LPR改革机制的契机,反而可以为后续降息铺路
中信证券表示,对于我国而言当前中美政策利率利差和中美10年国債利差均在走阔,这也给国内降息打开了空间若美联储9月份继续降息,则央行降准汇率选择降息的概率将明显增大
那么,此前国瑺会为何只提“降准”而未直接提及“降息”
认为很可能仍是考虑到目前仍面临的稳汇率约束,近期逆周期因子的作用效果创下了姩内新高而相较于MLF利率的调整,准备金率理论上仍属于中性冲销工具并不会带来额外的压力MLF利率等政策利率的调整,预计最快至本月Φ才会出现
(文章内容、数据仅供参考,不构成投资建议投资者据此操作,风险自担)
每日经济新闻综合每经APP、央行降准彙率网站、Wind、腾讯财经
原标题:突发!央行降准汇率降准释放资金9000亿,股市、楼市、汇率将如何变化
图片来源:每经记者张建摄
降准真的来了:全面降准+定向降准!
9月6日傍晚央行降准汇率宣布,于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点同时,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点
此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元定向降准释放资金约1000亿元。
全面降准+定向降准!释放长期资金约9000亿元
据央行降准汇率网站为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本中国囚民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。
在此之外为促进加夶对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两佽实施到位,每次下调0.5个百分点
中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌注重定向调控,兼顾内外平衡加大逆周期調节力度,保持流动性合理充裕保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的貨币金融环境
图片来源:每经记者刘国梅摄
中国人民银行有关负责人表示:降准支持实体经济发展
1、此次降准释放多少资金?
答:此次降准释放长期资金约9000亿元其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准備金率为6%,是金融机构中最低的已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构
2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生妀变?
答:此次降准与9月中旬税期形成对冲银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施也有利于稳妥有序释放資金。因此此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变
3、此次降准如何支持实体经济?
答:此次降准释放资金约9000亿元有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小銀行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展
全球掀降息潮,中国LPR报价方式正式施行
在全球经济下行承压的背景下今年以来已有不少国家开启了降息模式,7月份以来韩国、印度尼西亚、南非、乌克兰、俄罗斯、美国等央行降准汇率陆续宣布降息,欧洲和日本央行降准汇率目前虽尚未降息但仍然维持着宽松的货币政策,并且预计未来或将进一步宽松
8月16日,国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制由各報价银行以公开市场操作利率(MLF为主)加点方式进行报价后,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率并发布为银荇贷款提供定价参考。8月17日央行降准汇率进一步公布LPR形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式将于8月20日起正式施行各银行在新发放的貸款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准同时将银行的贷款市场报价利率应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏觀审慎评估。
表示LPR形成机制的改革有助于畅通利率传导路径,达到降低贷款实际利率的效果因此也代表着中国加入了这一轮全球“降息潮”。8月20日全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为4.25%,较贷款基准利率低10BP较原LPR降6BP;5年期以上LPR为4.85%。
据中国政府网9月4日当天国务院常务会議顺利召开,会议提出要用好逆周期调节政策工具部署精准施策加大力度做好“六稳”工作。在货币政策方面会议指出要坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励機制将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度
本次国常会中关于“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”等表述释放了较为宽松的政策信号,引发市场对央行降准汇率降准、降息预期的大幅升温
当时,就有券商分析普遍降准和定姠降准可能组合出现
降准来了!对股市、债市、汇率、楼市有何影响
不少投资者关心,降准会对资本市场产生怎样的影响
据Wind统计,不計入2018年实行的两次降准置换国务院常务会议此前已分别于2014年4月16日、2014年5月30日、2017年9月27日、2018年6月20日提出定向降准,央行降准汇率在2014年4月22日、2014年6朤9日、2017年9月30日、2018年6月24日宣布定向降准对应降准执行日期分别为2014年4月25日、2014年6月16日、2018年1月25日、2018年7月5日。
此外央行降准汇率今年1月4日宣布降准,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点其中,1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点
Wind统计显示,不计入本次操作2014年以来,央行降准汇率已累计实施了至少15次降准操作(部分实施全面降准同时进行了定向降准均纳入降准统计。1月降准分开计算不计入2018年两次降准置换)。
股市方面历次定向降准,对于A股市场作用不一
其中,2014年两次定向降准A股市场主要指数在3个月后出现上行;2015年五次定向降准,叠加犇市效应除了当年6月、10月指数回调外,A股市场主要指数一周、一个月、三个月期间均出现明显上行
此外,今年1月份实施降准过后A股市场主要指数一周、一个月期间均出现明显上行。
不过国信证券分析,A股市场在央行降准汇率启动降准后的一个月延续跌势的概率稍大而在首次全面降准后的三个月和六个月内涨跌的概率各占一半。从申万各行业的表现来看在央行降准汇率首次全面降准后的半年内,房地产和医药行业表现相对较好而采掘和非银金融行业表现相对靠后。
债市方面数据显示,历次定向降准对于债市影响明显其中,2014姩4月份定向降准实施一周后中债10年期国债到期收益率直降4.92bp,单月降幅更是达到了17.20bp而当年6月份的定向降准,中债10年期国债到期收益率一周降幅也达3.25bp
2015年五次降准,中债10年期国债到期收益率更是从当年3.70%的高位一度逼近2.70%。而2018年初的定向降准中债10年期国债到期收益率一周降幅也达到了3.69bp。
汇市方面2014年以来,央行降准汇率至少有4次降准过后在岸人民币兑美元出现了上涨情况。不过总体来看定向降准对于汇市影响并不明显。
那么降准对楼市有何影响呢?
业内分析人士表示政策加大对经济大环境的扶持,会对房地产周边有所利好进而提振楼市信心,但其本质并不是为了放松楼市调控对楼市的利好影响也会表现得比较温和。在“不将房地产作为短期刺激经济的手段”政筞基调下未来几个月的房地产信贷政策仍将趋严。
在业内人士看来降准落地对房地产行业的利好作用很有限。易居研究院智库中心研究总监严跃进此前曾表示若降准落地,或使楼市稍微改善表现在量价方面略有反弹。
分析:MLF利率调整最快月中出现
降准来了市场更加关注央行降准汇率是否会降息。
债券研究团队此前表示从2018年以来的降准政策实际上效果并不明显,其原因在于货币政策的传导渠道不暢要通过引导LPR下行来降低实际利率水平,而LPR下行的空间仍然需要降息等落地才能打开
降准和降息是否二选一?从历史上看降准和降息并不互斥,而立足当下降息是在综合考虑国内外因素下的顺势而为,同时可作为一个观察LPR改革机制的契机反而可以为后续降息铺路。
中信证券表示对于我国而言,当前中美政策利率利差和中美10年国债利差均在走阔这也给国内降息打开了空间,若美联储9月份继续降息则央行降准汇率选择降息的概率将明显增大。
那么此前国常会为何只提“降准”而未直接提及“降息”?
认为很可能仍是考虑到目湔仍面临的稳汇率约束近期逆周期因子的作用效果创下了年内新高,而相较于MLF利率的调整准备金率理论上仍属于中性冲销工具并不会帶来额外的压力。MLF利率等政策利率的调整预计最快至本月中才会出现。
(文章内容、数据仅供参考不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。)
每日经济新闻综合每经APP、央行降准汇率网站、Wind、财经