北京供应链金融公司百强排名

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-10 09:06 标签： 供应链金融公司百强

及七年后成立于华盛顿州西雅圖市的好市多。好市多也是全世界销售量最大的连锁会员制的仓储批发卖场拥有超过663家的仓储店，自成立以来即致力于以可能的最低价格提供给会员高品质的品牌商品好市多持续引进新的有特色的进口商品以增加商品的变化性，随时反应厂商降价或进口税率的降低回馈給会员目前好市多在全世界经营有数百家卖场，商品种类繁多对待会员还有许多特别的会员专享的服务与权益，所做的一切都是为了使顾客在购物时保持愉悦的心情

Costco销售额在过去不到10年时间里翻了一倍多，其成长速度远远超过沃尔玛（Walmart）、塔基特（Target）等知名零售企业Costco股价表现非常稳健，在10年里增长了近4倍根据美国零售协会最近公布的2016年全球250强零售商名单中，好市多位居全球第二大零售商

Costco通过这樣的做法，抓住了消费者希望多消费赚回会员费、享受优质服务的心理不断增加顾客忠诚度的同时，提高每年会员续费的比例根据2015财姩公布数据显示，好市多拥有7640万持卡消费者其中：39%为尊享会员，而老会员的续签率也高达89%会员制的薄利多销，再加上会员消费返点那么好市多是如何实现盈利的呢？

1,239,000万美金（注：过去几年中Costco毛利率浮动上下稳定在11%左右，不及沃尔玛一半的水平）,销售费用、一般性费鼡、管理费用（SG&A）占总营业收入近10.07%2015年，其经营收入总计$362,400万美金

        Costco巨大的成功归结起来它做到了三点：将商品做到了极好，将价格降到了極低同时又将服务做到了超人预期，这些做法都很好地诠释了零售的本质

        由于好市多特别的商业模式和定位??连锁会员制仓储量贩店，鉯及其核心的价值主张??优质和低价这些促使好市多在商品端必须保证：优质商品大量及时且稳定的供应，同时提高商品周转率

        一直以來，由于信用不完善、固定资产等抵押担保品少、财务信息不透明等通病中小企业的融资一直是顽疾。特别在2011年, 受美国经济危机爆发的影响整体零售行业经营遇到了来自经营资本层面的压力，美国整个借贷市场针对包括Costco供应商在内的中小型企业的融资全面收紧中小企業的生存状态堪忧，尤其是融资难题更为突出而零售商掌握相对议价能力、以及付款账期话语权的局面，没有被打破而实际操作层面仩，赊销期延长问题也没有得到解决

市面上可供中小型供应商获取资金的渠道通常融资成本高，而在这一阶段好市多在现金、商业票據以及债券的投资收益出现历史新低。在上述情况下出于更好地服务于好市多零售业务的需求，其高管团队开始计划开展供应链金融业務并将其定位于主业的协同部门，用于增强的主业实力

        通过市场研究与分析他们发现：当供应商所需经营资本额度超出银行透支额度時，市面上他们能够筹集营运资本融资的方式大致有以下这样几种。

反向保理模式引起了他们的关注起初的反向保理模式示意图如上，整个业务当中有四方参与其中他们分别是采购方（买方），供应方（卖方）信息平台，银行机构假设：采购方向供应方购买价值100媄金的商品和服务，经双方约定将付款周期定为30天供应商可能遇到资金流动性的问题，此时卖方可以选择将该笔票据上传至信息平台上通过信息平台对接银行提供的反向保理业务，以95美金的价格在今天收到货款缩短账期；另一方面，保证原合同支付条款不变更的情况丅因为买方为银行带了一些附属性的业务，也能够从中获得收益当然也可以由买方直接使用自有资金以一定折扣提前向卖方支付货款。

以上这种反向保理模式的好处显而易见但在具体业务层面上也遇到了一些问题，比如通常银行仅将信用级别较高的B2B采购方、和规模较夶的B2B供应方锁定为客户而银行自身也仅仅是众多资金渠道中的一种；资金需求方基本没有议价能力，有的中小企业甚至没有关注到这种渠道的存在

好市多将供应链金融业务的目标设定为保持与供应商之间的良好关系，控制和降低整个供应链之中的成本和风险在提高短期资产收益的同时，零风险、高效地将经营资本盘活在执行中要求：第一，降低好市多供应链管理费用；第二尽可能控制供应链金融業务占用好市多的内部资源的比例；第三，通过开展供应链金融项目让现金产生可观的收益；第四，激发供应商参与和使用的意愿；最後持续不断地满足供应商对资金的需要。

        构思如何开展供应链金融的过程之中好市多根据自身在全球的运营现状，从风险和规模两个維度对以下四种模式进行业务评估与选型

（1） 方案：好市多开设动态贴现业务：由采购方主导的定价机制风险较高，同时也难免让人感覺有失公平；同时对于专注在连锁会员制仓储量贩店经营的好市多而言企业内部资源有限、供应厂商数量一定，将业务定义在好市多的票据上很大程度上限制了后期的发展规模、甚至是未来的盈利。

（2） 方案：好市多与银行合作基于历史交易数据的风控模式??1+N：由于好市多将单个品类的产品供应品牌限定在3个左右，因此当系统中没有这家供应商的以往历史数据时供应链金融中的风控问题就会显现，业務开展可能就会受阻；另一方面银行也倾向于将规模较大的B2B供应方锁定为客户。

（3） 方案：好市多与保理/借贷公司开展合作：保理、借貸公司的加入使得原先的两方协议变为三方一定程度上使Costco失去了对供应商关系、以及优惠条款的把控，一定程度上把原有流程复杂化嘚同时，还有可能抬高供求双方的资金成本

（4） 方案：好市多引入第三方动态贴现合作方：第三方动态贴现公司，通常拥有纵向和横向嘚多个渠道并已经积累和沉淀了大量真实的供应商/采购方数据；对于供应商而言，由供应商自行决定的定价机制给供应商充分的自主權，有利于盘活供应商的经营

基于以上分析，为了实现好市多、供应商以及会员三者之间的共赢结合自身业务，Costco最终选择第四种模式引入在零售场景下为B端企业提供信贷的互联网金融公司C2FO。（注：C2FO是全球最大的营运资金B2B交易平台为大型企业、品牌商、供应商搭建金融平台。）

通过保理和动态贴现方式好市多能够自由灵活的选择提前支付多少金额的应付账款，同时设置好预期产生的收益自业务开展以来，Costco在经营资本市场中已累计投入超过数十亿美金，收益非常可观进而间接增加盈利，同时在不增加风险的前提下产出收益年利率（APR）明显超出传统银行机构。

        通过供应链金融平台供应商可以选择自动或人工配置预期的年化收益率区间，基于目标收益率供应商收到优化资金与收益的建议。供应商以不同的收益率决定加速回款的时间。

百货公司Nordstrom、全球最大的技术销售、营销和物流公司Ingram Micro美国朂大的食品分销商Sysco等。

        当然在美国不乏还有其它多样的供应链金融模式存在，除了早期以商业银行为主导向实体渗透的模式之外还有鉯核心企业为主导的案例。

采用这种模式的零售企业有沃尔玛等大型进货商首先UPS与沃尔玛和众多供应商签订多方合作协议，为后两者提供物流服务在交易上，UPSC代替沃尔玛为其供应方提供垫资服务并以此获得商品的货运权。UPSC作为UPS的信用部门保证在货物交到UPS物流机构两周内将贷款先行支付给出口商，解决中小供应商的流动性压力替沃尔玛与东南亚地区数以万计的出口商进行支付结算。UPSC的供应链金融服務使得沃尔玛避免了和大量出口商逐个结算的交易成本帮助供应商缩短30-90天不等的账期。该种模式沃尔玛的成本大体包括2部分：1）沃尔玛姠物流企业支付服务费；2）货物交付后沃尔玛向UPSC支付垫付金及期间的利息费用。

MONEY主要为消费者和零售商提供金融服务而商业贷款和租賃主要是为生产商、经销商和终端客户等使用的大型设施、设备以及车辆和飞机等提供贷款和租赁等金融服务。

随着银行放贷越来越谨慎不少中国零售从业企业发挥想象力寻找到新的融资方式，将上述租赁金融的适用企业扩展至中小规模企业比如近期中国最大的牧场运營公司辉山乳业公布，与广东粤信签订融资租赁协议向后者出售约5万余头奶牛，涉资10亿元其后，广东粤信须向公司回租有关资产租賃本金总额为10亿元，租期至2021年4月30日年利率不高于6.2%。

        随着宏观经济下行大背景下中国零售企业面临的转型压力自不必多讲，中小型企业融资难问题也更为突出提升资金的运转效率是零售企业存活、甚至是盈利的关键！

目前看，零售企业已经开始尝试从商品交易驱动型转姠金融驱动型的盈利模式零售核心企业具备了相当优越的内外条件，他们具深耕产业多年能够切入供应链金融，构建新的优势领地其掌握的物流、信息流、资金流将能够变现，随着互联网的快速渗透再加上融资租赁、保理、P2P等金融工具的快速发展，也为供应链金融提供了基础；另一方面零售企业开始尝试资产证券化的途径，通过和基金公司、保险公司建立合作开展消费金融资产证券化、物流资产證券化等业务从多种渠道入手，加速自身资金的运转

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