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比特币是什么？ 最近知乎日报总在说比特币 到底是什么？
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href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzAxNDg2ODkyNQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D2%26sn%3D6a25a9f8ad4e5ac4fc98a350a35b693d%26chksm%3D9b8d8ab6acfa03a0b0fb07cd20768ee6eba669b825adcc%26mpshare%3D1%26scene%3D1%26srcid%3D10060Co4gICUSPnN9PanRuTO%26key%3Deb15cec714cf7f9e18eeee0bd02bbaa48bcedd27be4fa3c3bd06d75ecce040b912d6e3d78a0ebebfc93a6cd1dc2b907e62%26ascene%3D0%26uin%3DMjYyMjAwOTkyMg%253D%253D%26devicetype%3DiMac%2BMacBookPro11%252C2%2BOSX%2BOSX%2B10.12.3%2Bbuild%%26version%3Dnettype%3DWIFI%26fontScale%3D100%26pass_ticket%3DB71AOepWQyf7UXOi1MzaUTH76XUFCnr2jSx4yiZMOR7PBlddHFEndKLyXTYOoLfa& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Hcash POS钱包挖矿更新版教程（MAC版）&/a&&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzAxNDg2ODkyNQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3Db5ada9f1eca16c732c06fd2e9d9e3962%26chksm%3D9b8d8ab6acfa03a053a59b72eebacfb74d8f3c833c614dc7d4905b%26mpshare%3D1%26scene%3D1%26srcid%3D1006EGAUMArrVuGLh5HvoLOh%26key%3Dc9cb4abaf8d0dacebda85e182c2c6db213ed07a5ad2d5c9c1fa23e8bec3c58996fbbe288d8e5bf9e6bf8a6d6fdfa95e79ac6db%26ascene%3D0%26uin%3DMjYyMjAwOTkyMg%253D%253D%26devicetype%3DiMac%2BMacBookPro11%252C2%2BOSX%2BOSX%2B10.12.3%2Bbuild%%26version%3Dnettype%3DWIFI%26fontScale%3D100%26pass_ticket%3DB71AOepWQyf7UXOi1MzaUTH76XUFCnr2jSx4yiZMOR7PBlddHFEndKLyXTYOoLfa& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Hcash POS钱包挖矿更新版教程（Windows版）&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&以上内容出自本人公众号：极界区块链&/p&&p&更多内容请查看本人小密圈。谢谢&/p&&p&公众号二维码：&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/m0zt9RbEbksRrVKW9xmJ& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/m0zt9Rb&/span&&span class=&invisible&&EbksRrVKW9xmJ&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&&p&&br&&/p&&p&小密圈二维码：&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//t.xiaomiquan.com/FEeAeYj& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&t.xiaomiquan.com/FEeAeY&/span&&span class=&invisible&&j&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&&p&&/p&
交易所教程合集
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-3d72dfe9de45d1f13d5d64f45b787927_b.jpg& data-rawwidth=&356& data-rawheight=&349& class=&content_image& width=&356&&&/figure&&p&由于政策影响，国内相关数字货币交易平台将会一一被关闭，然而很过朋友在平台上买了各种各样的的币，又不想割肉，交易所关了又不知道该往哪里放。&br&&/p&&p&下面特意为大家整理了各个币种的钱包下载地址以及可以存放的网站，由于市面上的币种种类太多，并不能全部都给您提供，可以关注公众号回复“钱包”，查看长期更新版内容，我们尽最大可能给你搜集相关资料。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&提示：所有钱包使用均有一定技术风险或相关平台跑的风险，不能保证其100%安全，此文章仅作为信息整理作用。钱包如何使用，大家可以自行百度教程，为保证安全性，钱包安装或注册成功后请先转少量币进行测试，以确保万无一失。钱包适合有一定技术基础的人去使用，新手小白建议直接存放于&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//coolcoin.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&coolcoin.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&这类币种较多的平台，也便于后期进行交易。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&比特币BTC&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//bitcoin.org/zh_CN/choose-your-wallet& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&bitcoin.org/zh_CN/choos&/span&&span class=&invisible&&e-your-wallet&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&（可以根据不同设备选择相关类型的比特币钱包,QT钱包需要同步完整的比特区块数据，同步速度很慢，大概需要几天的时间。）&/p&&p&也可以使用币信（&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//bixin.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&bixin.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&）等在线钱包。&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&莱特币LTC&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//litecoin.org/cn/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&litecoin.org/cn/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&（页面最下方可选择相关设备类型的&/p&&p&莱特币钱包）&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&BCC（Bitcoin Cash）&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.bitcoincash.org/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&bitcoincash.org/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&狗狗币DOGE&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//dogecoin.com/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&dogecoin.com/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&（页面下方选择不同类型）&/p&&p&安卓系统狗币钱包下载：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//github.com/langerhans/dogecoin-wallet-new/releases& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&github.com/langerhans/d&/span&&span class=&invisible&&ogecoin-wallet-new/releases&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&以太坊ETH&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//github.com/ethereum/mist/releases/tag/v0.8.10& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&github.com/ethereum/mis&/span&&span class=&invisible&&t/releases/tag/v0.8.10&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&也可以使用imtoken钱包，imtoken钱包也可以用于存放以太系代币（EC20协议代币），如玄链、比原链、唯链、EOS等币种。可在手机应用商店搜索&imtoken&，然后进行下载，苹果手机请在APP store中搜索。（提示，由于imtoken属于中性化的钱包，不能保证其100%安全）&/p&&p&也可以使用网页钱包：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.myetherwallet.com/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&myetherwallet.com/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&以太经典ETC&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//ethereumclassic.github.io/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&ethereumclassic.github.io&/span&&span class=&invisible&&/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&（点击wallets选项可选择不同类型钱包）&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&比特股BTS&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//bitshares.org/register/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&bitshares.org/register/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&（只有电脑版钱包下载）&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&ZCash ZEC&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.zcashcommunity.com/wallets/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&zcashcommunity.com/wall&/span&&span class=&invisible&&ets/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&也可以使用比特派（&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//bitpie.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&bitpie.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&）等在线钱包。&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&SC钱包（siacoin）&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.sia.tech/apps/%23ui& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&sia.tech/apps/#&/span&&span class=&invisible&&ui&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&瑞波币XPR&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//download.ripplefox.com/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&download.ripplefox.com/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&达世币DASH&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.darkcoin.io/getstarted.html& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&darkcoin.io/getstarted.&/span&&span class=&invisible&&html&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&量子链QTUM&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//qtum.org/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&qtum.org/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&&/p&&ol&&li&&b&无限币IFC&/b&&/li&&/ol&&p&钱包下载地址 :&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.infinitecoin.com/cn/ifc-wallet-download.html& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&infinitecoin.com/cn/ifc&/span&&span class=&invisible&&-wallet-download.html&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&再推荐一款海外在线钱包&b&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.coinpayments.net/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&coinpayments.net/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/b&支持较多币种&b&，只有英文版，&/b&大家可以百度相关教程。&/p&
由于政策影响，国内相关数字货币交易平台将会一一被关闭，然而很过朋友在平台上买了各种各样的的币，又不想割肉，交易所关了又不知道该往哪里放。 下面特意为大家整理了各个币种的钱包下载地址以及可以存放的网站，由于市面上的币种种类太多，并不能全部都…
&p&最近eos疯涨，让不少人对eos开始关注。从11月2日小钻风让大家买入开始到现在，已经涨了3倍有余。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-99f15ddecd6c062dbb95b25_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&334& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-99f15ddecd6c062dbb95b25_r.jpg&&&/figure&&p&很多知乎网友和身边的朋友都私信小钻风问eos相关的事。今天就来统一做一个解答：&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&1、EOS怎么众筹？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&估计不少人是看了我几个月前在知乎上发的一篇EOS众筹套利的文章，越来越多的人私信我，问我怎么众筹。&/p&&p&其实我在后面文章已经更新过这个问题了，&b&现在非常不推荐使用众筹套利，建议直接二级市场交易&/b&。现在的市场情况和7月已经完全不同了，众筹套利从金融角度来说已经很难实现了，技术角度上更是有一个重大门槛——&b&中国人禁止参与EOS交易&/b&。也就是说，如果中国人还要从官网上进行众筹的话，需要做大量的准备工作，然后科学上网，这个你们懂的。&/p&&p&如果还有哥们儿不信邪，那我也贴出网址
&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//eos.io/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&eos.io/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&
，点击页面上的tokens就可以了，页面上的英文我就不帮你们翻译了，能玩这东西的人英文都不会差，不过要注意一点：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-d2ecca1067d_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&348& data-rawheight=&540& class=&content_image& width=&348&&&/figure&&p&当你使用中国的IP地址进行众筹的时候，会被系统拒绝，原因就像之前说的“中国人禁止参与”。&/p&&p&&b&2、EOS前景怎么样？&/b&&/p&&p&EOS的核心价值在于它的技术，目前来看，区块链领域还没有能和EOS相比的技术出现。区块链在未来5-20年会彻底改变世界，而作为区块链中体量较大、技术领先的EOS，那时候价格肯定就不是十几元了，十几万一个都有可能，除非有更牛的技术和更大的资本在背后运作合力摧毁EOS，否则潜力无上限。&/p&&p&金融学上有一个名词叫做resilience，翻译过来叫弹性（其实这个翻译不怎么好。。），传统金融里弹性只代表市场流动性，但在EOS这里，弹性更代表生命力。区块链里那些拥有较大体量的代币都有这样神奇的生命力，哪怕被中美这种等级的大国制裁，EOS、、ETH、BTC这些代币依然可以很快回弹甚至冲上新高。这背后绝不光光是市场流动性，更是区块链的去中心化特质造成的。因为这玩意儿一来没法强力监管，二来没法从技术上摧毁，也就是说，政府对它没有任何办法，与其对抗，不如顺应区块链发展，所以“政府制裁”这样的利空几乎可以忽略。&/p&&p&之前也说了，EOS的核心价值来源于它的技术，能让EOS崩溃的因素，也只可能出现在技术领域，所以，想投资EOS的话，平时要多关注科技方面的新闻~&/p&&p&&b&3、EOS的众筹数据哪里可以看到？&/b&&/p&&p&喏，就是这个咯&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//eoschart.com/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&eoschart.com/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a& &/p&&p&&b&4、怎么看待比特币和以太坊？&/b&&/p&&p&小钻风自己做了一个交易模型，这个模型的设计原理有一部分就是把BTC当成一个指数看待，因为BTC并不像各个代币有具体的细分领域，BTC代表的就是整个区块链和虚拟币的发展，BTC暴跌之下，大部分虚拟币日子也不会好过&/p&&p&不知道各位是不是都炒过股，炒股的人经常会发现，各种选股换股超抄底逃顶，最后发现还不如投资个ETF指数 。BTC也是这样，很多投资者投了各种代币，没赚到多少钱，最后发现BTC翻倍了。所以说，怕麻烦的话，就放在BTC里，妥妥的~&/p&&p&以太坊其实也可以当成指数来看，只不过ETH更多时候是在ICO中起作用。某个极具潜力的项目ICO之前，因为融资需要，ETH会出现一波上涨；而ICO之后，项目发起人需要套现，ETH又会出现一波下跌，相对来说稳定性差一点。但因为ETH和ICO高度相关，从ETH走势中也经常可以看出一些端倪，当然，这个已经是分析领域了，和投资无关。&/p&&p&&b&5、有没有EOS讨论群？&/b&&/p&&p&投资虚拟币并不是小钻风的主业，对于这些虚拟币的分析也只是随便玩玩，没有形成一个专门的讨论群。如果很多人有这样的需求，我可以考虑建一个，有兴趣的可以给我留言啊~&/p&&hr&&p&所有文章首发于个人公众号：zyhstudy&/p&
最近eos疯涨，让不少人对eos开始关注。从11月2日小钻风让大家买入开始到现在，已经涨了3倍有余。很多知乎网友和身边的朋友都私信小钻风问eos相关的事。今天就来统一做一个解答： 1、EOS怎么众筹？ 估计不少人是看了我几个月前在知乎上发的一篇EOS众筹套利的…
&p&注意：这篇文章并不是给外行人看的，外行人直接跳到最后看结论就行。我尽量用最简单的话去说，试图让每个人都听懂，如果一定要在专业性上抬杠的话，旁边小黑屋，谢谢。。。&/p&&p&&br&&/p&&p&最近一直有朋友和我说EOS是一个牛到不行的区块链，理论上可以代替以太坊，成为一个新的平台。然而，从我听说EOS开始，就一直关注它的价格走势，它的走势是这样的：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-ceab0790cfaa12c66ea9d_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&229& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-ceab0790cfaa12c66ea9d_r.jpg&&&/figure&&p&这么长时间了，最低价格9块多，最高价格14块多，说好的百倍利润、说好的从此走向人生巅峰呢？&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-fb2e4df04a2e4a926f863fd0f6a337a3_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&200& data-rawheight=&184& class=&content_image& width=&200&&&/figure&&p&而与此同时，号称完败的ETH，走势是这样的：&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-3b52115ee22aabbbcc6b664_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&577& data-rawheight=&486& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&577& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-3b52115ee22aabbbcc6b664_r.jpg&&&/figure&&p&涨了2倍有余啊！！这和想象中的剧本不一样啊！&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-a06c3dca4e82f8fb85cada2_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&465& data-rawheight=&246& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&465& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-a06c3dca4e82f8fb85cada2_r.jpg&&&/figure&&p&我的第一反应是：这可能是我天生的“投资有毒”体质吧。&/p&&p&&br&&/p&&p&不过，在经过仔细分析之后，&b&我仍然认为EOS是最有潜力的投资标的，暂时没有之一。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&EOS之所以走势平平，问题就在于它的众筹机制。这里简单说一下，EOS的众筹（股民可以理解为新股发行）分为两个阶段，目前的阶段是每过23小时放出200万个EOS代币，持续350个周期。也就是说，众筹的过程要将近一年，这一年里每天都会新增加200万个EOS代币。炒股的朋友可以这么理解，如果每天都有几十只新股发行，股市的行情能好吗？说通俗一点，超量供应的东西，价格会高吗？不会的，这就是EOS走势低迷的原因。&b&而EOS的众筹将在9个月后停止，到那时才是真正的投资机会。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&反观以太坊，不可否认这是一个伟大的平台，无数将来可能改变我们每个人生活的黑科技很可能现在正在以太坊里萌芽。但以太坊也有致命缺点，最重要的&b&两个缺点当属“交易慢”和“易受攻击”&/b&。&/p&&p&&br&&/p&&p&先从交易速度来说，目前的以太坊网络全球交易速度大概是每秒钟10次。可能大家对于这个速度没有什么概念，这么说吧，目前银行的信用卡网络支持每秒2万笔交易，金融市场网络支持每秒10万笔交易。当大家都集中在一起交易的时候，显然以太坊每秒10次的交易量是远远不够的，想要在拥挤时成功交易，就要多花钱，以获得优先交易的地位（相当于竞拍交易席位）。6月底7月初，ETH一波暴跌（下跌近70%）就是由于交易拥堵导致投资者对ETH失去信心。而EOS彻底解决了这一问题，怎么解决的就不用管了，据说速度能到每秒100万笔，解决全球交易不成问题。&/p&&p&&br&&/p&&p&ETH的另一大缺点就是易受攻击，而且是全球范围大规模攻击。这里可能会涉及到很多专业术语，我就不多解释了。而EOS下，攻击者只能在被隔离的状态下小范围攻击，对这个交易网络不会构成影响。&/p&&p&&br&&/p&&p&说了这么多废话，其实只想说明一点，&b&EOS是有投资价值的。&/b&确定投资EOS之后，回到老生常谈的两个问题，&b&什么时候投、什么时候退出？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&我抓取了众筹以来的所有数据并进行了数据分析，这里把图贴出来。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-a274d355bfb_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&480& data-rawheight=&167& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&480& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-a274d355bfb_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-323e30d603ffff10d6bcda9aee801d61_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&480& data-rawheight=&288& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&480& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-323e30d603ffff10d6bcda9aee801d61_r.jpg&&&/figure&&p&从这里可以看出，整体来说，随着EOS众筹热度下降，参投人数、众筹价格和参投量都呈降低趋势。&b&众筹价格越低，相当于买入价越低，也就越有优势&/b&。如果没有特殊时间发生，根据波动率微笑曲线，&b&最低点应该在11月左右。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&而放到二级市场的套利机会，是这样的。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-f30bb893ddeef20a688979_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&481& data-rawheight=&288& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&481& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-f30bb893ddeef20a688979_r.jpg&&&/figure&&p&（请允许我先吐一口血，这里没有现成统计数据，都是手工输入的）&/p&&p&&br&&/p&&p&可以看到，EOS经常会出现巨大的套利机会，例如&b&7月29日，有50%的套利空间，8月4日有34%的套利空间，而最近的一个众筹周期8月14日，有41%的套利空间。&/b&从图中可以看到，EOS在二级市场的走势相对平稳（其实不平稳，这个走势很可能符合AR(23)模型，这不是本文重点，就不进行拟合了），而一级市场由于定价公式的固定，其价格很大程度上取决于参投量。这又回到前面的结论，即&b&我们只需要关注一个变量，参投量&/b&。&/p&&p&&br&&/p&&p&综上所述，就短期来看，&b&EOS套利是完全可行的，且利润可能非常高&/b&。投资者只需要注意参投量的变化，根据我的判断，&b&最佳投资时间应该出现在10、11、12三个月之间。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&什么时候投资这个问题搞定了，现在问题是什么时候退出？基于前面大篇幅对于EOS的分析，我并不打算给出退出时间，因为，&b&现在的EOS就是1999年的阿里巴巴，投资两年也是赚，投资二十年也是赚，具体潜力有多大，不敢想象&/b&。&/p&&p&&br&&/p&&p&至于要不要把手头的ETH全部换成EOS，我的判断是，ETH相当于人民币现金，EOS相当于支付宝。诚然，支付宝比人民币强大太多，而且完美解决了零钱、洗钱和假币的问题，但可预见的未来，支付宝的体量和人民币现金还是不能比的。所以，&b&ETH和EOS同时投资是没有问题的&/b&，要不要换，那是仁者见仁智者见智了。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&所有文章首发于个人微信公众号：zyhstudy&/p&&p&本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议&/p&&p&&/p&
注意：这篇文章并不是给外行人看的，外行人直接跳到最后看结论就行。我尽量用最简单的话去说，试图让每个人都听懂，如果一定要在专业性上抬杠的话，旁边小黑屋，谢谢。。。 最近一直有朋友和我说EOS是一个牛到不行的区块链，理论上可以代替以太坊，成为一个…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-6637fecc82a052f1cfe03_b.jpg& data-rawwidth=&550& data-rawheight=&299& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&550& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-6637fecc82a052f1cfe03_r.jpg&&&/figure&&p&近期比特币价格再次大幅上涨，但奇怪的是包括莱特币在内的其他数字货币并未跟涨，这让很多人心生疑虑不知道该不该跟进，如果您正是这类读者，不必担心，在币圈总有一些方法可以让你不用担心涨跌，就可以无风险或者说低风险套利。从今天开始，我将为您逐期介绍这些方法，旨在让您看过这些方法之后不仅理解其中的原理，而且立刻就能上手实战，如果您会写代码，那么马上就可以实践自动化套利脚本，财富滚滚而来。&/p&&p&说到数字货币的套利策略，大致有以下四大类，读者朋友如果有补充也可以在文章下面回复&/p&&ul&&li&&b&对冲&/b&&/li&&li&&b&搬砖&/b&&/li&&li&&b&跨期套利&/b&&/li&&li&&b&期现套利&/b&&/li&&li&&b&趋势交易策略&/b&&/li&&ul&&li&&b&海龟交易法&/b&&/li&&li&&b&均线交易法&/b&&/li&&li&&b&MACD交易法&/b&&/li&&/ul&&/ul&&p&&br&&/p&&p&我们今天先从对冲说起&/p&&p&&b&对冲策略的核心&/b&&/p&&p&对冲策略顾名思义，就是用相反的操作锁定利润，用在这里是指当两个交易所出现价差时，分别在两个交易所做买卖的相反操作，获取这部分利差。&/p&&p&假设A，B两个交易的X币种有差价（A交易所的X价格高于B交易所），同时我在A，B交易所都有钱和X币，那么在比价高的A交易所卖出N个X的同时，在B交易所买入N个X，即完成一次对冲，这个时候我手中持有的X币总量不变，但是RMB（或者其他标的货币）会增加，增加的部分就是本次对冲的利润，风险极低。&/p&&p&为了方便理解，策略操作步骤如下表（以RMB和BTC为例）&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-0ce0a1952300ebc35c665d098b779543_b.jpg& data-rawwidth=&853& data-rawheight=&188& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&853& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-0ce0a1952300ebc35c665d098b779543_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&操作顺序交易所A交易所B条件13w元RMB，1个BTC3W元RMB，1个BTC总共：6w元，2个BTC2卖出1一个BTC买入1个BTC交易所A的BTC价格28000元，交易所B的价格2元RMB2500元RMB，2个BTC60500元RMB，2个BTC&/p&&p&最后总RMB多出500元即为本次套利的盈利&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&对冲策略的局限性&/b&&/h2&&p&从上面的表格可以看到，对冲赚取的就是各大交易所之间同币种的差价，那么下面几个问题就不得不考虑&/p&&ol&&li&&b&交易手续费&/b&&/li&&li&&b&盘口深度&/b&&/li&&li&&b&单边行情&/b&&/li&&/ol&&p&2017年年初，各大交易统一开始收取交易手续费了，这对于对冲套利绝对是一大利空，因为原来的利差可能被交易收费给抹平了。举个栗子，比特币现在的两个交易所的价格分别是2，相差100块，如果不收手续费，那么对冲一个币能赚100块，但如果两个交易所各收0.2%的交易手续费会怎么样，100 -
= &b&-19.8元&/b&，也就是说如果差价是100元，对冲一个币将亏损19.8元。。。如果想要盈利，那么差价要大于120元。&/p&&p&单边行情也比较麻烦，上面的示例表格也遇到了这个问题，交易所A只有钱，交易所B只有币（2500元剩余对于比特币来说可以忽略），如果这个时候依然是交易所A的价格高，交易所B的价格低并且持续很久，那么对冲策略将无计可施。只有硬搬砖（把BTC从B交易所提现到A交易所）之后才能进行第二次套利，不过搬砖风险和成本都不低，这个我们下期具体来讲。&/p&&h2&&b&对冲策略实战&/b&&/h2&&p&读到这里，读者应该已经了解了对冲套利的原理以及局限性，接下来我们从实践的角度来看看如果我们实践这种套利方法，需要有哪些注意的地方。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&策略平台&/b&&/p&&p&几乎所有的交易所都提供的API，这就给我们写自己的策略提供了便利，对冲策略写起来并不难，但需要对接各个平台的接口还是有些麻烦，这里推荐各位一个我觉得做得还不错的策略平台 &a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/write#& class=&internal&&https://www.botvs.com/，&/a& 帮大家对接了各个交易所的接口，我们只用提供key和secret就可以用统一的接口来调用各个交易所的数据了，非常方便。不过botvs帮忙做这个对接是有代价的，如果想在botvs平台上跑策略，那么一个月要付出90元托管费，不算贵，基本可以赚的回来。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&选择交易对&/b&&/p&&p&交易对的选择遵循两大原则&/p&&p&1. 支持的交易所多&/p&&p&2. 盘口深度足够好&/p&&p&3. 手续费要低&/p&&p&两条都很好理解，支持的交易所越多，对冲选择的余地就越大，而且还可以同时多个交易所对冲，降低单边行情的概率。而盘口深度越好单次套利的空间就越大，风险也越低。&/p&&p&另外还有一种让人又爱又恨的就是&b&新币种&/b&，最近新的币种比如BCC 经常会一窝蜂的上很多交易所，新币种在不同交易所的差价往往比较大，这时切入套利单次利润会比较高。但是新币种却常常出现单边行情，持续时间很久，这时理应搬砖，但是当你兴冲冲的入场时却发现新币种的提币和充币到账速度都很慢，而且一般会要求很多个确认，白白错过大好行情。这里不得不表扬一下&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.viabtc.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&首页 | 微比特-您的数字货币专家&/a&交易所，良心交易所，上新币从不限制提币和充币。&/p&&p&第三点也好理解，不多解释。&/p&&blockquote&PS: 这里顺便提一下，对冲可以选择一个货币对和法币（CNY）对冲，也可以选择和其他数字货币对进行对冲，比如选择 BCC/BTC 对冲，原理是一样的，这样做的优势在于可以和国外的交易所对冲，但也会有更大的风险，就是当BCC, BTC 价格都下跌时，暂时的损失相对BCC/CNY 交易对对冲要更多，读者自行考究。&/blockquote&&p&&br&&/p&&p&&b&选择交易所&/b&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-9bfaf62e3_b.jpg& data-rawwidth=&711& data-rawheight=&487& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&711& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-9bfaf62e3_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&上图分别是两个主流平台的盘口深度，可以看到左侧的深度要明显好于右侧，那么就应该尽量选择在左侧平台对冲，而回避右侧平台，因为&b&深度太浅会造成你买不进或者卖不出对应的币&/b&，最终会导致一次套利落空。&/p&&p&这个在实践中需要特别注意，比如你选择上面两个平台来做对冲套利，那么有可能在左侧平台买进之后，右侧的卖不出去（因为盘口太浅或者之前的买单撤了），这个时候你需要保持你手中的币不变就需要降低卖出价，有可能会造成亏损，这也是对冲套利最主要的风险之一。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&小数处理&/b&&/p&&p&在实战过程中，你会发现各个交易所下单能支持到的小数位数各不相同，有的是小数点后四位，有的则是小数点后三位。套利很多时候都是赚点小钱，所以这些小数显得尤为重要，需要处理的很好才行，另外还要注意的是手续费，因为一般是0.05%或者0.1%，非常容易产生一些小数 但是下单的时候又被交易所给忽略，导致你最后的总币数对不上，需要多加小心。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&单边行情&/b&&/p&&p&在实战中也经常会经常遇到单边行情的情况，在一个单纯的对冲策略里，如果一个平台全是钱，一个全是币一般都选择等待价格反转。有一些策略可以减少这种情况的发生，比如同时多个交易所对冲，有的甚至加入硬搬砖策略，从而打造一款综合的套利策略。在这里我还是建议遇到单边策略最好还是耐心等待反转，硬搬砖不可控因素非常多，这个我在后面讲述搬砖的专题中会详细讲述，有兴趣的读者可以&b&关注本专栏，&/b&等待后续更新。&/p&&p&祝大家都套利赚到钱！&/p&
近期比特币价格再次大幅上涨，但奇怪的是包括莱特币在内的其他数字货币并未跟涨，这让很多人心生疑虑不知道该不该跟进，如果您正是这类读者，不必担心，在币圈总有一些方法可以让你不用担心涨跌，就可以无风险或者说低风险套利。从今天开始，我将为您逐期介…
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/5dcbd388cbcc6033af3f_b.jpg& data-rawwidth=&633& data-rawheight=&401& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&633& data-original=&https://pic1.zhimg.com/5dcbd388cbcc6033af3f_r.jpg&&&/figure&扑克财经旗下品牌:最值得信任的大宗商品产业和金融服务业智库。跨界、深度、专注——汇聚业内最值得分享、最有信息浓度的知识。欢迎移步微信公众平台:puoketrader,网站:&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.puoke.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&扑克投资家 大宗产业与金融智库平台&/a&&br&&p&编辑：扑克投资家，转载请注明出处&/p&&p&导语：套利者怎么玩？&br&&/p&&p&记得电影《套利交易》中的罗伯特·米勒吗？做一个机智的套利者，你得先弄懂这些......&/p&&p&&strong&空间套利或地理套利&/strong&&/p&&p&是指在一个市场低价购买某种商品，同时在另一个市场高价出售同类商品，赚取二者价格之差。空间套利是一种最早的套利方式，白居易的诗句“商人重利轻离别”即描述的是这种地理套利。为使空间套利有利可图，两个市场的价差要足以弥补因此所产生的交易与运输成本，而套利的作用将使两个市场回到新的均衡状态，这种状态下套利活动无法获取超额利润，其简化的理想情况就是一价定律，即同种商品在不同的地方的价格应趋为一致。国际金融学中外汇决定理论的购买力平价理论其实也是空间套利一种应用。随着信息的发达，空间套利或地理套利的机会越来越少，而且只要出现，很快就因为大量的套利活动使得套利机会稍纵即逝。&/p&&p&介绍中国资本市场发展历史的《喧哗与骚动》一书中提到万国证券和杨百万空间套利的事情“随后万国证券和杨百万一样，做国库券的差价。当时才‘十几个人，七八条枪’的万国，跑遍了全国250个大中小城市和偏远乡村，到处收购国库券。一次在福州，管金生买进200万元国库券，塞了几个大麻袋，租了一辆汽车还放不下，剩下的只好塞了两大旅行袋，拎上飞机，在机场安检口，费了许多口舌，才没让人打开袋子，不过到上海后，旅行袋的底已撑破了。谁也不清楚，万国证券在国库券上赚了多少钱。管金生还一度与杨怀定联手，大收上海的国库券。”&/p&&p&阚治东在《荣辱二十年：我的股市人生》也提起到空间套利“谈到国库券买卖，不得不提到当年资本市场颇有名气的杨怀定。杨怀定人长得粗粗实实，却不乏上海人的精明，在早期证券市场赚了点钱，人称‘杨百万’。杨怀定自己也承认，他在证券市场淘得的第一桶金是通过国库券异地买卖，不少刊物也把杨怀定称为异地倒卖国库券的开创者。杨怀定自述，当年他发现城市之间的国库券价格存在差价，就凑了10万元到了安徽，从当地国库券经营机构买入国库券，再回上海卖给上海证券业务部，一倒手可以赚几千元，于是，生意越做越大，后来还从上海保安公司请了保镖同行。那时，上海与外地国库券差价少则三五元，多则10元以上，20万元倒腾一次，利润就在万元左右，抵得上当年普通工人10年的薪水。我和这些黄牛贩子接触了几次，心想既然有这么大的利益，我们自己为何不能做？我由此决定在公司开办跨省市的国库券买卖。”&/p&&p&中国证券业的第一代开拓者的第一桶金，多来自于空间套利这一种极其简单的套利模式的历史，一方面反映了当时中国金融市场高度不完善，另一方面暗示着后来的证券公司商业模式转型的方向。&/p&&p&&strong&时间套利或持有成本套利&/strong&&/p&&p&是指在一个时刻低价购买某种商品，在未来的另一时刻以高价卖出某种商品。金融工程学中关于远期价格的定价公式F=S（1+RT），即是这种套利的应用。现在买入现货并在未来出售交割，需要付出成本，即持有头寸需要资金，而资金有时间价值（此处更严格的说是时间成本），商品还有存储费用。另一方面，持有某类商品也可以获得某些利益。成本与利益之差即为持有该商品的净持有成本，无套利定价理论使得商品的现货与远期价格满足前面所提的公式。如果不满足，如F& S（1+RT）,则可以这样操作,在当期以S价格购买该商品，持有该商品到期末以事先确定的远期价格F出售，F- S（1+RT）即为套利的利润。中国股指期货的推出，使得市场上出现了名为期现套利的操作，即利用指数期货价格与标的物沪深300的价格差异，运用远期定价公式，或是买入期货同时卖出指数所对应的股票，或是卖出期货同时买入指数所对应的股票，赚取差价。由于中国的市场价格不完善，这种操作随着股指期货推出后，获得了不菲的超额利润，然而随着这种套利操作的普遍，预计这种套利难以保持持久的超额利润。&/p&&p&&strong&税收套利&/strong&&/p&&p&是利用不同纳税主体的税率差别，通过买卖某类商品，将利润从高税率的纳税主体转移到低税率的纳税主体以获得利益的方式，或是将利润从税率高的地区转移到税率低的地区以获得利益的方式。约翰马歇尔提到过在美国出现的高税率公司持有低税率公司发行的优先股就是税收套利的一个例子。在中国，出现较多的税收套利，即是通过母子公司或兄弟公司之间的以非市场价格进行的关联交易，将利润转移到税率低的纳税主体。很多跨国公司在华子公司即采用这种方式，通过国外母公司以非市场价格向中国国内的子公司出售某类技术、商标或核心零部件等资产，转移利润，从而规避在中国的纳税义务。其他的例子包括采取设立信托计划或合伙制企业而不是设立有限责任公司，还包括将IPO后可上市流通的股权转到税收优惠的省份或地区，等等。由于税收是任何市场经济活动都不可避免的因素，因此，考虑金融活动的税收影响，对于金融工程实践而言，至关重要。&/p&&p&&strong&风险套利&/strong&&/p&&p&指通过汇集不同风险从而使得整体风险下降，赚取风险溢价的套利方式。根据大数原则，多种彼此之间不相关（或有相关但不是完全相关）的风险聚集后，总体风险将大大降低。由于经济主体普遍是风险厌恶型的，因此在其他条件不变的情况下，风险降低增加了的价值，经济主体愿意为此增加的价值付出成本，这个成本即是风险套利者的利润来源。保险即是这种套利的典型应用。基金等分散投资型金融工具，也可视为风险套利某种程度的应用。&/p&&p&&strong&期限套利&/strong&&/p&&p&利用金融市场中其他条件相同而期限不同的产品的收益率不一致，通过将产品复合成或拆分，转换不同期限的产品，获取利润。金融学理论中，到期期限和收益率之间的关系称为利率的期限结构，其他条件相同，期限不同的金融产品的期限结构，以图表表示，则称为收益率曲线。正常情况下，利率的期限结构，表现为向上倾斜的收益率曲线。有几种理论用于解释收益率曲线的形状，包括预期理论、流动性补偿理论以及市场分割理论，每个理论都从某个方面进行描述，都有其适用范围和局限性，很难说谁对谁错。然而，对于金融工程师而言，无需理会收益率曲线形状的成因，只要知道收益率曲线以及收益率曲线的预期变化后，就可以依照收益率曲线进行套利，这是无庸置疑的。&/p&&p&中国债券市场出现的一种常见的息差套利，实质就是期限套利的一种形式。即通过购买期限较长的国债或信用债，假设购买5年期的AA信用债，到期收益率为7%，购买后，再将该债券通过短期的回购交易融入资金，比如7天回购，其利率为3%，回购交易到期后再以到期时间的回购利率进行第二次的回购交易，如此反复，在收益率曲线不出现变动的情况，这种套利操作可以在不动用资金或少量的自有资金的情况下，获得每年4%的收益。通过期限套利，实质上投资者起到了为金融市场提供流动性的职能，而这正是金融企业的核心职能之一。&/p&&p&&strong&流动性套利&/strong&&/p&&p&即指通过为市场提供流动性，利用商品价格在其他条件相同而市场流动性不同时的价格差异套利。金融产品的价格决定是处于供给与需求平衡点决定的，因此在该价格点，如果有供给或需求的变动，将会导致供求移动到新的平衡点，因此对于投资者而言，如果其希望在当前价位需要买入或卖出某一金融产品的话，该买入或卖出行为将会导致价格的不利变动，即其如果需要买入，则由于市场需求增加，价格将会在目前的价位基础上上升，导致其不能以期望的价格买入足够量的产品。如果需要卖出，则由于市场供给增加，价格将会在目前价位的基础上下降，导致其不能以期望的价格卖出足够量的产品。金融学理论中常用买卖一个产品的一定数量对于其目前的价格的影响程度或某一产品买入报价与卖出报价之差来衡量一个产品的流动性，对于有的金融产品，其存在着大量的需求方与供给方，因此流动性较好，买入或卖出一定数量对价格的影响较小，而有的产品，需求方与供给方都较少，因而流动性很差，买入或卖出一定数量对于价格的影响很大，对于此类商品，进行流动性套利大有可为。&/p&&p&美国的纳斯达克之所以取得成功，与其推行做市商制度紧密相关，通过做市商为市场提供流动性，在某一价位充当投资者的买入或卖出的交易对手，大大减少了投资者的流动性风险，从而吸引了大量的投资者参与。而很多其他国家和地区如香港推出的类似于纳斯达克的交易所，由于流动性不足而没有发展起来。中国金融市场目前存着的大宗交易减持，也可视为流动性套利一种应用，即需要短期变现的股票持有者，因为担心短期内大量减持会对目前价格造成大的下行冲击，而将所持股票按一定的折扣通过大宗交易转让给专门的投资机构，由该投资机构在接下来的时间分期慢慢出清，从而不会对价格形成大的影响，该投资机构的套利利益即为卖出与买入价格之差。&/p&&p&资产支持证券发展初期，根据经典金融理论，新的金融产品在刚推出时由于不为广大投资者所熟悉而不容易定价时，将会面临着流动性不足的问题，此种情况下，金融机构充当做市商进行流动性套利非常关键，既是市场有效发展的前提，也会做市商带来大量的利润。&/p&&p&&strong&产品转换套利&/strong&&/p&&p&金融产品可视为一系列特定的现金流，而产品转换就是指分割或组合特定金融产品的现金流，以构建成新的现金流系列也即新的金融产品，利用新的现金流（金融产品）价格与原有现金流价格（金融产品）价格的差异，进行套利。&/p&&p&相同的现金流的金融产品，对于投资者的自用价值是一样，然而考虑到交换价值之后，其并不能必然得出产品的价格一样的结论，也即金融产品的定价并不必然满足线性定价原则，这就是产品转换套利的理论基础。金融产品是否满足线性规律，理论上有诸多假设，但是日常生活中很容易发现，一块牛肉加一碗面做成的牛肉面价格肯定比所用牛肉和面的价格要高。这应该可以推广到金融产品的定价。显然，金融产品的价格符合线性规律，应该是金融市场完全有效的特征，而这种完善正是通过套利逐渐获得的。&/p&&p&金融产品的结构化设计，即是产品转换套利的一种形式。结构化设计的现实原因之一，可能是因为某些金融机构受到投资的限制，比如保险公司只能投资于AA级以上的信用债券产品，即使对于该保险公司而言，其在考虑了违约风险因素及风险溢价之后，本来更愿意购买低风险的信用债券产品。投资限制的存在，将使得AA级以上的高信用债券定价偏高，即投资于高信用级别的债券，其获取的收益与其承担风险和投入的资金是不匹配的，是得不偿失的，只是由于政策限制而不得已为之。在这种情况下，设计结构化的产品，改变该低信用级别产品的现金流分配方式，使保险公司优先受偿，而其他投资者在保险公司得到受偿后再获得现金流支付，这种现金流的再分配使得风险在优先级品种和次级品种中转移，通过结构化设计，将优先级产品以高价卖给投资受限的保险机构，而这原本是该保险机构不能投资的，这是可以获利的。&/p&&p&对投资品种的限制，实际上也可视为某种形式的市场分割，通过结构化设计，进行金融产品的转换，将产品可以在原先不能交易的市场上交易，此处指可以卖给原本不能购买的投资者，也可以视为某种程度的地理套利，即从某市场低价购入而在另一市场高价卖出。当金融市场上对于某种特定级别的信用债券有强烈的偏好时，也能出现产品转换套利的机会。&/p&&p&&strong&套利的总结&/strong&&/p&&p&从广义的套利而言，任何金融机构的业务都可视为某种意义或某种程度的套利。比如，银行的存贷款业务，就可以看作是风险套利与期限套利的组合。银行通过持有大量的不同企业的贷款头寸，汇集大量的风险，相比投资者自己贷款给企业而言，根据大数定则，不是完全相关风险聚集后总体风险将会降低，因而可以赚取风险套利的利润。另外银行将投资者，此处是储户的短期存款用于长期贷款，赚取期限套利的利润。&/p&&p&由于短贷长投，因此银行普遍都面临着挤兑的流动性风险，挤兑事件发生后如果没有及时得到有效应对，将会产生“预期的自我实现”，使银行立即陷入破产境地。美国历史上曾多次发生过类似挤兑导致原本经营良好的银行破产事件，直到美联储的设立以及存款保险制度的确立才得以解决。作为最后贷款人的中央银行，中国人民银行也起到提供流动性的作用，即当银行出现流动性问题，可以提供再贴现或贷款解决银行的流动性问题，而因为有了央行的隐性承诺，挤兑事件基本就不会出现。但是，部分是由于历史和发展路径的原因，部分是由于资本市场在中国金融市场仍然处于相对不重要地位的原因，央行对于资本市场的流动性问题关注不够，目前并没有明确的法律法规和制度来防范资本市场的流动性问题，这使得资本市场上以回购或拆借获得资金构建杠杆头寸进行套利的金融机构面临着巨大的流动性风险。&/p&&p&当长期资本管理公司出现流动性困境的时候，美联储曾出面组织华尔街各大金融机构进行挽救，从而避免了金融市场的崩盘；当美国金融市场在2008年由于“次贷危机”出现崩盘迹象时，也是美联储大显身手，联合美国财政部力挽狂澜于不倒。而同样的流动性问题出现在资本市场时，中国人民银行将会如何应对，对金融机构和投资者而言，仍然充满不确定性，这阻碍了套利的进行，因而某种程度也影响了金融市场的有效性。&/p&&p&&strong&套利是金融工程学的重要基础&/strong&&/p&&p&由于中国目前正处于从计划经济向市场经济转型的时期，市场经济制度并未完全确立，更谈不上完善，金融制度作为经济制度改革的深水区，更是处在不发达不完善的阶段，在中国，存在大量的套利机会。套利的定义，是利用市场中价格体系的不完善，通过买卖获取利润。套利活动实质上是一种市场治理的手段。套利与投资的区别在于其目的不同，投资目的在于买，在于投入资金以获得增值而套利目的在于买和卖，在于利用市场不完善赚取差价。&/p&&p&市场机制的有效性是通过套利活动得以保证，因此可以认为，衡量经济的市场化程度可以以该市场中存在着的套利机会多寡以及套利机会存续时间的长短来判断。套利机会越多、同样的套利机会持续时间越长，则说明市场化程度越低。极度有效的市场，则将不存在任何有利润的套利机会，市场有效性和无套利机会某种意义上是等价的。&/p&&p&由于金融市场上实施套利行为相比其他市场非常的方便和快速。这使得金融市场相比其他市场而言是相对有效的，金融市场的套利机会的存在总是暂时的，一旦存在套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价，即金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原理或者简称为无套利定价原理。&/p&&p&无套利定价原理要求套利活动在无风险的状态下进行。然而在实际的交易活动中，纯粹零风险的套利活动比较罕见。因此实际的交易者在套利时往往不要求零风险，套利活动有相当大一部分是存在风险的套利。&/p&&p&作为金融学理论的无风险套利，其有很多假设，包括可以无条件获得无限量的资金以构建双向头寸相互抵补因而不需要资金、资金的成本为无风险利率、相同现金流分布的金融产品具备相同的价格。但是我们前面提到，市场的有效性或者说相同现金流具备相同的价格是由于套利活动产生的均衡结果，而在无套利定价理论中又被作为线性复制的理论前提，这里面存在着逻辑上的循环论证。套利在时间、空间、制度都不受限制、交易对手不存在违约即没有信用风险从而只需考虑市场价格因素等等。&/p&&p&金融工程学意义上的套利是一种实践而不是一种理论。我们必须要充分考虑到这些假设成立的前提条件。在实践中，正是这种假设前提的不成立，导致很多意想不到的套利失败。从另一面，如果对于这种前提假设条件的适用性进行研究，则可以利用金融工程学原理利用这种前提假设条件不成立下形成的新的套利机会，进行套利。&/p&&p&中国的金融体系对于套利者的套利行为而言，最大的限制来自于低成本资金的获得及头寸的构建。在商业银行垄断资金的情况下，商业银行的投资判断事实上主导着资本市场固定收益产品的定价，这使得固定收益产品市场经常出现投资趋同现像，其他投资者被逼随着商业银行的指挥棒行动。与商业银行或主流投资者对市场走势抱有不同观点的套利者，根本无法构建头寸。这一点在中小企业私募债中表现的最为明显。&/p&
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&p&更新&/p&&p&从来没有接触过区块链投资的小白可以搜索微信公众号“白话区块链”，查看历史信息，可以扫盲，迅速入门。&/p&&p&如果想购买EOS的话，可以看下面这篇文章《OTCBTC换币网图文教程》&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s/UabO6KhlrR8Tw4YATfb4qA& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&mp.weixin.qq.com/s/UabO&/span&&span class=&invisible&&6KhlrR8Tw4YATfb4qA&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&在哪购买EOS？&br&在这里，同学请看这里：换币网（目前比较好用的场外交易平台）
&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//otcbtc.com/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&otcbtc.com/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&想找组织的同学可以扫码&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-2ff5322acf66ca9aa7a9fe542f7df591_b.jpg& data-rawwidth=&1160& data-rawheight=&1495& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1160& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-2ff5322acf66ca9aa7a9fe542f7df591_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&原答案：&br&不知道你的成本是多少，如果每个EOS的成本控制在十元以内，五年之后可以让你实现财务自由。&br&这是近期网络上发起了一个投票。大家在预测三年后价格是多少，你可以看一下结果。&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-4a790cdd7a220cfcd76ccb_b.jpg& data-rawwidth=&1280& data-rawheight=&2276& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1280& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4a790cdd7a220cfcd76ccb_r.jpg&&&/figure&&p&我投的是一万，不要让贫穷限制你的想象力。&br&投资区块链已经三年了，三年来最大的感受就是买了就拿住，不要下车，不要下车，不要下车！&br&我最早买的是BTS，15年4月买了15万元的。到了17年6月份上涨了30倍。16年4月份买了以太坊，也是15万元的。当时以太坊价格是78元。今天晚上的实时价格是4599，也翻了59倍，那我赚钱了吗？并没有。因为BTS我拿了一年没有涨，然后下车了，以太坊在300元的时候就卖了。就赚了一点小钱。让我赚点钱的是比特币，我是2600买的，一直拿到了17000。因为是重仓，所以还是挣了点钱的。不过，现在回头看，是不是有点可笑？&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-4f9fabfafb52e331c03c1_b.jpg& data-rawwidth=&483& data-rawheight=&477& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&483& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-4f9fabfafb52e331c03c1_r.jpg&&&/figure&&p&（图片引用自网络）&/p&&p&EOS，两年内我看到1000，五年内看到1万。是不是很疯狂？觉得疯狂是因为你还没有看到EOS的价值，打个比方，比特币就是第一次工业革命里面的蒸汽机，以太坊就是第二次工业革命里面的内燃机，EOS是第三次工业革命里面的互联网，一生二，二生三，三生万物，在EOS的世界里可以使万物生长！！！同学啊，EOS就是未来区块链世界的腾讯+支付宝+微软+谷歌.....，&br&你说该值多少钱一个？在三年前当时我们说比特币能涨到18000，人们也以为我们疯了，现在呢？现在比特币的价格是多少？不要让贫穷限制了我们的想象力。&/p&&p&EOS项目的开发者是BM，早在2010年7月，BM就在Bitcointalk上对中本聪大神指出，跟银行相比，比特币10分钟一次的交易确认时间显得太长了，需要做到像刷信用卡那么快，而改变共识机制可以实现这一点。&/p&&p&而中本聪则霸气十足的说了那句名言：看不懂就算了，我没时间搭理你，不好意思。If you don't believe me or don't get it, I don't have time to try to convince you, sorry.（想象下中本聪在电脑前一副鄙视的表情）&/p&&p&BM没有怼回去，而是着手开发去中心化交易平台BitShares，同时创造出DPoS共识机制，致力于在区块链基础上实现堪比中心化银行的交易速度。&/p&&p&直到2014年，比特股（BTS）带着“Beyond Bitcoin”的口号横空出世，（同时也得罪了不少圈内的大神啊，高调的代价）这个帖子被挖了出来，被粉丝膜拜。&br&怼完中本聪的比特币之后，2017年他又开始怼V神的以太坊啦！比特币被称为区块链1.0，以太坊被称为区块链2.0，现在人们把EOS称为区块链3.0。如果EOS按照计划，在2018年6月份开发成功的话，那将是现在区块链行业唯一的一款工业级别高并发的区块链操作系统。&br&自从第一次在2017年纽约共识大会上亮相，EOS获得了众多领域的关注，并被一些媒体被誉为“区块链第一个商业级操作系统”、“史诗级的区块链操作系统”、“区块链行业中的‘谷歌’”。&br&关于EOS项目的详细介绍，有兴趣的可以看一下&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/ch-s8-2qQuDP1qT4pr9pGQ& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&mp.weixin.qq.com/s/ch-s&/span&&span class=&invisible&&8-2qQuDP1qT4pr9pGQ&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&在数字货币发展到今天这个阶段，赚大钱，彻底实现财务自由的最好策略就是持有不动，俗称囤币党。光讲道理是没用的，请看看囤币党的心路历程，相信对你会有帮助的&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/?utm_source=wechat_session&utm_medium=social&from=singlemessage& class=&internal&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&zhihu.com/question/2213&/span&&span class=&invisible&&7549/answer/?utm_source=wechat_session&utm_medium=social&from=singlemessage&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&在微博上看到gt周的一段话，深以为然：再过几个小时，2017年就将翻过，我们马上要进入伟大而又激动人心的2018年！&/p&&p&整个2017年，加密货币市场的市值从年初的177亿美元，飙升至5700亿美元！按市值计算的行业规模，在一年内增长了32倍+！试问，本世纪以来，还有哪个行业有如此迅猛的增长？&/p&&p&即使如此，仍然有许多科技小白、经济小白、专家与教授看不起、看不懂加密货币整个行业。别只盯着比特币，说比特币是泡沫。周叔不得不客观地指出，过去一年中，比特币市值的增长速度相对于整个加密货币市场来说，只是非常平庸的一个品种。。。&/p&&p&比特币从2017年年初的90%的市占率、下降到了目前的39%，只涨了13倍。。。前20的加密货币中，任何一个的涨幅都超过了比特币。。。所以，很多人因踏空而狂喷比特币是不对的！比特币为了让大家上车，已经涨了很慢了！这些人还喷，他们根本就不明白加密货币这场革命意味着什么。。。&/p&&p&今年整个行业发生了许多大事，譬如8月的分叉，中国年初的禁止提币，9月的取缔ICO和交易所。日本的4月合法化比特币支付、10月发放交易所牌照。美国12月上线比特币期货等等。有利空也有利多，甚至有些当时被认为是利空的事件，最终市场告诉我们是利多。。。如此热点事件，目不暇接，精彩绝伦，最终都是一涨了之。。。&/p&&p&如果把这个行业比作一个国家的话，用GDP与加密货币总市值做一个对比的话，会很有意思。在日的时候，加密货币的体量是177亿美元，在全球GDP排名中，排在211个国家（地区）的倒数第三位。。。仅比（蒙特塞拉特、63亿，图瓦卢、38亿）强一点。。。而仅仅过了365天，加密货币就能排到第21名，排在沙特后，瑞典前，真是不可思议！从这一点上来说，小国只要敢拥抱加密货币，就能迅速成为大国！如果GDP排名前几的国家迅速拥抱加密货币的话，那小国又没机会超越大国了。。。弯道超车的历史机会并不多，必须牢牢把握啊！&/p&&p&2018年，日本东京交易所、美国纳斯达克交易所、以及越来越多的其他国家和地区的交易所都会上线各种加密货币的期货。使得主流机构可以合规地配置，成为必配的一种大类资产。在这种趋势下，用周叔最贫穷的想象力，也只能预测出2018年，整个加密货币市值再涨10倍吧，达到5万亿美元以上的规模。比特币如果能维持这个市占率的话，那么也可能同步涨个10倍。万一到2018年底，粉丝们发现周叔又太保守了，请来此贴下骂我吧！我一定好好改！&/p&&p&最后，给大家一个可行的配置建议。对于已经有比特币等加密货币的粉丝来说，继续捂着即可，也不要因为配置比例过高而卖出，因为这都是涨上来的，不是你当时就配了那么高的比例。对于没有比特币等加密货币的朋友来说，请一定拿出你5%的资金，梭哈比特币！这是一种风投，赔光也不会影响你的生活。这也是一种保险。保什么险？万一加密货币今后与法币体系并驾齐驱的话，保护你仍然能从加密货币中分到一碗羹！~&/p&&p&&br&通过这几年来的观察，gt周投资经验老道，眼光毒辣。在微博上推荐了EOS：一枚具有百倍空间的加密货币&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//media.weibo.cn/article%3Fid%3D%26jumpfrom%3Dweibocom& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&media.weibo.cn/article?&/span&&span class=&invisible&&id=&jumpfrom=weibocom&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&文章是收费的，资金少的同学有钱就多买几个EOS吧，不过土豪请随意。当我读到这篇文章的时候，真是有一种惺惺相惜，遇到知音的感觉。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&BM在电报群里回应了EOS 3.0，团队正在扩充3.0的功能，原有的截止日期也只是一个临时日期，一旦所有功能都已完成，3.0随时会发布，也就是说日期随时可能提前，团队也在开发的同时一直学习并改进EOS，除此之外BM本人不会出席1月13日的韩国行，理由很简单—他要专心写代码。&br&随着EOS项目的进展，未来在EOS上落地的应用层出不穷，EOS每一点的进步，都是在为币价绽放的烟花，EOS的价格会随着一次次烟花绽放而冲入云霄。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&br&做囤币党真的很难，不想做韭菜的，可以看一下公众号“EOS引力区”的一篇文章《我是如何一步步堕入EOS的深渊的》，希望可以帮到立志实现财务自由的同学&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s/w5NJqr7VMeBMUDdx__WzEA& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&mp.weixin.qq.com/s/w5NJ&/span&&span class=&invisible&&qr7VMeBMUDdx__WzEA&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&今天徐小平在真格基金内部群里面的讲话被人疯狂转载。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-4bbcb7ab4aa464c72b770f_b.jpg& data-rawwidth=&448& data-rawheight=&800& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&448& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4bbcb7ab4aa464c72b770f_r.jpg&&&/figure&&p&随后他发了个微博&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-8df47b5ad9a7d1b331d0f158dc89b107_b.jpg& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&1920& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-8df47b5ad9a7d1b331d0f158dc89b107_r.jpg&&&/figure&&p&大玩家进场啦......&/p&&p&上周持有EOS代币的地址从 170580个增加到186859个，一周内增加的持币地址数量为16279个，增幅为9.54%，按照这个速度，下周估计要突破20万了。&/p&&p&&br&“每个人都是两只胳膊一个脑袋，智商也差不多，为什么收入会差几千几万倍？这不是能力的差距，这是眼光和格局的差距。有些人会看到十年后，会长远的规划自己的人生。有些人只看到眼前的东西，而且每天也很努力。这两种人几年时间看不出太大的差距，十年后就会看到明显的不同，二十年，三十年后，已经是天壤之别，是蚂蚁与大象的差别了。”=>引自微信公众号&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-6bf4e65eafd_b.jpg& data-rawwidth=&1440& data-rawheight=&952& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1440& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-6bf4e65eafd_r.jpg&&&/figure&&p&“梁孝永康”，我非常欣赏的一位长线高手，出自农民家庭，普通大学毕业，没有背景，没有人脉，通过长线投资优质股票，目前已经实现财务自由，屌丝逆袭的典范，读他的文章你会发现，虽然投资品种不同，但赚大钱的人思路都是相似的。&br&同学，拿好手上的EOS，坚定持有二年，你会发现，人生已经峰回路转，柳暗花明了。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-7e4e0ea836f6e37869abe_b.jpg& data-rawwidth=&1440& data-rawheight=&1598& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1440& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-7e4e0ea836f6e37869abe_r.jpg&&&/figure&&p&&br&今年是大年初一，给大家拜年啦。买了EOS的同学一定要拿住了，别做短线，不要在乎那仨瓜俩枣的短线收入，我们是来挣大钱的；被套的同学一定要忍住了，千万别手贱割肉，财富自由之路充满了惊涛骇浪，没有谁能够随随便便地挣钱，守得云开见月明。一篇好文送给大家：&/p&&p&我为什么不做短线&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//xueqiu.com//& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&xueqiu.com//9&/span&&span class=&invisible&&6256662&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&br&现在市场比较低迷，来，让大神猫叔心理按摩一下吧。&br&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s/L5oLeIpUmeAZ3GcSr-cBoQ& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&mp.weixin.qq.com/s/L5oL&/span&&span class=&invisible&&eIpUmeAZ3GcSr-cBoQ&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&&/p&&p&Chaince宣布支持所有EOS主网糖果空投，包括支持相关空投的接收、分发、充值和转账，并将进?步开放部分优质空投token的交易功能