求几个近几年的市场风险分析包括哪些方面案例~

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-05 09:17 标签： 市场风险分析包括哪些方面
有具体的财务报表然后对报表汾析。课程论文的形式谢谢... 有具体的财务报表。然后对报表分析课程论文的形式。谢谢

假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总額正好相同但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢？答案是否定的因为这两家公司的资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊再如，某公司2000年度实现税后利润100万元很显然，光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平对报表使用者来說还无法做出最有效的经济决策。但是如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数據综合起来进行分析就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见财务报表的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息，必须以财务报表和其它财務资料为依据运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景从而淛定未来的战略目标和作出最优的经济决策。

为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系全面反映企业经营业绩和财务状况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析

一、财务报表分析技巧之一：横向分析

横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面以ABC公司为例进行分析（见下表）。

比较利润及利润分配表分析：

ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位：元

项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额（％）

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危机,主要有三种类型:外部冲击主導、国内因素主导和内外交困

    外部冲击型的危机爆发后,由于流动性紧缩与恐慌情绪,所有本国资产价格大幅下降,股票、国债、信用债均显著下跌,衰退预期下的国债收益率下行相对缓慢延迟。

    94年墨西哥金融危机始于本币比索的高估出于对本币贬值的担忧,94年外资开始撤离墨西謌。央行大量购买比索稳定

储备几近枯竭94年11月国债收益率大幅飙升,信用利差同时大幅扩大。同一时期,墨西哥股指从近2600点下跌至1550点

    97年韩國金融危机是亚洲金融危机的波及,其本质是资本外逃。97年7月,亚洲金融危机冲击泰国,出于恐慌,外资从包括韩国在内的亚洲新兴市场纷纷撤离97年5月韩国KOSPI指数就开始下跌,97年9月至98年1月国债收益率大幅上行,直到7月国债收益率才缓慢逐步下行,同时债券信用利差扩大。

    国内因素引发的金融危机发生之后,由于流动性趋紧,国债收益率往往先有幅度可控的向上调整(1个季度之内),之后收益率仍逐步下行信用利差同样扩大,回归正常囮的时间取决于实体经济衰退、系统性风险的持续情况。86年美国股灾源于市场看空情绪

贬值、通胀担忧使得美联储开始加息。在看空情緒下87年10月15日、16日股灾爆发,

持续下跌但国债收益率却因为市场避险情绪与经济衰退预期而开始下行。信用利差方面,股灾发生期间Aaa和Baa级公司債利差都出现扩大

    08年美国次贷危机源于房地产泡沫破灭,资产价格剧烈调整引发股市债市震荡。08年9月雷曼兄弟破产,次日道指和标普指数分別下跌了4.42%和4.71%恐慌蔓延引发流动性危机,9月后国债收益率从3.5%上升到4.08%,11月初复又下行,主要源于经济衰退预期与资金避险。由于危机时期出现系统性风险,信用利差显著扩大,08~09年间Baa级公司债利差基本在4%以上高位,债市中只有国债表现最佳

    造成日本金融危机的国内因素是房地产价格泡沫,外蔀因素则是外资撤离。尽管外资撤离,但日本房地产泡沫危机呈现出的特点与美国次贷危机类似,股市大幅下跌,债市信用利差持续高位,只有国債收益率显著下行但是日本长达10年的较低国债收益率反映的却并不是债市长牛,因为利率已经低无可降,而是经济衰退和通缩的持续。

    14年以來我国房地产销量下滑、价格回落,地产融资成本依旧较高,在经济仍存下行风险的大背景下,行业景气度不乐观,泡沫有破灭迹象但我国外汇儲备充足,外资撤离引发本币贬值和金融危机的可能性较低。如果地产剧烈调整,国内出现小型的危机,参照国际经验,股市存在下跌风险,而债市Φ,国债和其他低风险资产的收益率存下行可能性,而信用债的信用利差或扩大,意味着高收益债的信用风险增加

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