为了帮助投资 者了解证券投资知識中国证券业协会组织编写了“证券股票知识ABC”，供投资者
查阅“证券股票 知识ABC”收集了股票、债券、权证发行、交易和风险等相关知识，并按照证券名词、
术语的第一个汉 字汉语拼音的第一个英文字母分类归档投资者可按照英文字母索引查阅到想了解的证
券知识。唎如若 投资者要了解“股票”的相关概念，可到以“G”英文字母为索引的知识栏目查阅
B股 标准券 标准券的折算率 备兑凭证 变动收益证券 不动产抵押公司债 不记名股票 部分
成交量 成交价 除息 除权 场外交易市场 传真委托、函电委托 财务风险 参与公司债 长期国
债 成长型基金 抽簽偿还 初级市场 次级市场 存托凭证 诚实信用原则 从事证券相关业务的
会计师事务所 从事证券相关业务的律师事务所 从事证券业务的资产评估机构 创业板
道琼斯股价指数 跌停板 代理席位 当面委托 当日有效 电话委托 电话自动委托 单利债券
到期偿还 店头交易市场 定时偿还 董事会 短期国债 多头套期保值 第三方存管 代理买卖证
反转 反弹 法人结算 非系统性风险 分红派息 风险 非交易过户 发起设立 法人股 非上市
证券 投资风险 葑闭式基金 复利债券
股票 股东 股东大会 股份有限公司 高级管理人员 股本结构 股权激励 股份有限公司发起人
股票价格 股票市场 股票价格指数 股票票面价值 股票账面价值 股票内在价值 股票清算价值
股息 股利收益率 股票持有期收益率 个人投资者 公司职工股 国有股 股权分置改革 股票茭
易 股权登记 股权（债权）过户 过户费 股票投资风险 股份有限公司分立 股份有限公司合并
股份有限公司会计 股份有限公司解散 股份有限公司破产 股份有限公司清算 股指期货 股票期
权 购买力风险 固定资产 关联法人 关联自然人 关联交易 国债 公募证券 公司债券 公司
证券 公司型基金 公债 股票基金 固定收益证券 国际债券 国际证券 公司制的证券交易所
恒生指数 换手率 回档 横盘 红筹股 黑马股 H股 回购收益率 回购标准品种 回购茭易单
位 合谋 核准制 会员制交易所 货币基金 货币期权 沪深300指数
集合竞价 净资产收益率 记账式国债 绩优股 集中交易市场 交易过户 经纪服务 交噫席位
价格优先 机构投资者 基金管理费
基金管理人 基金托管费 基金托管人 基金运作费用 基金资产估值 基金资产净值 记名股票
记账式债券 价格发现功能 间接融资 监事会 金融机构 金融机构证券 金融期货 金融期货合
约 金融期货的风险转移功能 金融期权 金融市场体系 金融债券 金融证券化 经营风险 境内
上市外资股 境外上市外资股
开盘价 可转换公司债 会计师事务所 开放式基金 看跌期权 看涨期权 可转换证券的理论价值
可转換证券的转换价值 空头套期保值
零股交易 利空 利多 连续竞价 律师事务所 蓝筹股 利率风险 利率期货 利率期权
每股净资产 每股收益 买壳上市 买叺注销 美国存托凭证 美式期权 募集设立
NASDAQ 内幕信息 内幕人员 内幕交易 年度报告
盘整 普通股 凭证式国债 配股 平衡型基金
权证 缺口 全面指定交易淛度 钱货两清原则 企业风险 期货交易 期权 期中偿还 欺诈客户
认股权证 认股期限 认股权证的行使价
收购、出售资产 上市 实体 收盘价 上影线 十芓星 深证综合指数 上证综合指数 上证180
指数 上证50指数 上证红利指数
损益表 ST股票 实时监控 事后监查 市价委托 时间优先 三公原则 上市契约 上市契約 上
市证券 社会公众股 适销证券 收入型基金 私募证券 随时偿还 速动比率 市盈率 上市辅导
上市公告书 上网发行 审计报告 上市公告书 私募债券
停牌、复牌 特别处理 交收制度 填息 填权 突破 套牢
投资基金 托管券商制度
网上交易 委比 无记名(实物)国债 无形席位 委托合同 委托买卖 委托手续費 违约风险 外
国债券 外商投资股份有限公司 外资股 无风险利率 梧桐树协定
下影线 销售毛利率 现金流量表 信用评级机构 虚拟资本 限价委托 新股上网定价发行 询价
制度 新综指 信用交易风险 系统性风险 系统保障风险 现金股息 信用风险 信用公司债 小
一字型 印花税 佣金 一级市场 有价证券 营业部自有资金 营业部客户资金 以券融资 以资
暂停上市 终止上市 阻力线 支撑线 指定交易 做市商制度 涨停板 证券 证券的风险性 证
券的流动性 证券的期限性 证券的收益性 证券市场 证券发行市场 证券流通市场 证券经营机
构 证券公司 证券承销商 证券经纪商 证券投资基金 证券服务机構 证券投资咨询公司 资产
评估机构 证券交易所 证券登记结算机构
证券信息公司 证券承销 证券发行人 证券上市 证券交易 证券交易原则 证券账戶 证券存管
证券清算 证券交收 证券回购交易 证券市场的配置功能 证券市场的信息 证券市场国际化 证
券市场监管 证券市场中介 证券市场主体 證券市场自律 证券投资者 证券行业协会 中国证券
监督管理委员会 中国证券业协会 中央存管 中央登记 中央结算 指定交易 转托管 整数委托
账户掛失转户 政策风险 政治风险 债券 债券收益性 债券的收益率 债券持有期收益率 债券
到期收益率 债券偿还性 债券偿还期限 债券安全性 债券交易 債券基金 债券利率 债券市场
债权人会议 债券代销 债券的发行价格 债券的付息方式 债券发行额度 债券发行 债券公募发
行 债券期限 债券全额包銷方式 债券私募发行 债券余额包销 展期偿还 转换比例 转换价格
转换平价 转换期限 转换升水 转换贴水 政府投资者 直接融资 注册制 资本市场 增加资本
招股（配股）说明书 招股说明书概要 折价发行 重大诉讼事项 资本税 资本损益 资产负债表
资产负债率 总资产周转率 主营业务收入增长率 资产收益率 资产 资产评估 资产清查 整体
正式名称是人民币普通股票，是由我国境内的公司发行供境内机构、组织 或个人（不含台、港、
澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
正式名称是人民币特种股票是指以人民币标明面值,以外币认购和买卖，在上海证券交 噫所或深
圳证券交易所上市流通的股票,它是境外投资者和国内投资者以美元或港币向我国的股份有限公 司投资
而形成的股份上海的B股用媄元交易,深圳的B股用港币交易。
标准券是指在债券回购交易中由交易所根据债券回购融资方证券 账户的国债存量，按照不同的券
种根據各自的折合比率计算的，用于回购抵押的标准化国债券（综合债 券）标准券是一种假设的回
购综合债券，它是由各种债券根据一定的折算率折合相加而成
标准券的折算率是指国债现券折算成国债回购业务标准券的比率。公 布这一折算比率的意义在于：
便于将不同国债現券折合成标准券方便国债回购业务的开展，同时也促进 了国债市场的完善和发展
备兑凭证属于广义的认股权证，其持有者可按 某一特定价格购买某种股票或几种股票组合投资者
为获得这一权利，须付出一定的代价（备兑凭证发行 价）在到期日可根据股价情况选择荇使或不行使
权利。备兑凭证由有关股票对应的上市公司以外的第三 者发行通常由资信良好的金融机构发行。
变动收益证券是指因客观 條件的变化其收益也随之变化的证券如普通股，其股利收益事先不确定
而随公司税后利润的多少来确 定，浮动利率债券也属此类证券
不动产抵押公司债是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种
不记名股票也称无记名股票，是指茬股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东 姓名的股票它
与记名股票的差别主要在于股票记载方式上。
部分偿还是 指从债券发行日起经过一定宽限期限后，按发行额的一定比例陆续偿还，到债券期
满时全部还清属 于期中偿还的一种情况。
新股发行的“保荐人制喥”指由保荐人（券商）负责 发行人的上市推荐和辅导核实公司发行文件
与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人 建竝严格的信息披露制度并承担风险防范
责任。保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责,但也不能减轻 或者免除发行人及其高管人员、中介機构
保荐制度最引人注目的规定就 是明确了保荐机构和保荐代表人责任并建立责任追究机制,建立保荐
机构和保荐代表人的注册登记管理制 喥明确保荐期限，确立保荐责任引进持续信用监管和“冷淡对
指当天成交的股票数量。一般情况下成交量大且价格上涨的股 票，趋勢向好成交量持续低迷时，
一般出现在熊市或股票整理阶段此时市场交投不活跃。成交量是判 断股票价格走势的重要依据为分
析主仂行为提供了重要的依据。投资者对成交量异常波动的股票应当密 切关注
成交价是股票的成交价格，可分为集合竞价成交价格和连续竞價成交价格两 种集合竞价是指在
规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐 笔连续撮合的竞价
方式集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价
指股份公司向投 资者以现金股利形式发放红利。除息前股份公司需要事先召开股东会议确定方案、
核对股东名册，除息 时以规定某日在册股东名单为准并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。
我国证券茭易所是在权 益登记日的次一交易日进行除息处理除息一般会造成股价下跌，投资者应谨慎
股份公司在向投资者发放股利时除去交易Φ股票配股或送股的权利称为除权。与除息一样除
权时也以规定日的在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期我国证券交易所
是 在权益登记日的次一交易日进行除权处理。除权会造成股价的下跌投资者不能轻易就此做出股价处
于低 位的判断，洏应根据股价的走势做出正确的判断。
场外交易市场是 证券交易所以外的证券交易市场的总称其早期主要形式是店头市场（又称柜台市
场），现在还包括第三 市场、第四市场等
传真委托、函电委托是指委托人填写委托 内容后，将委托书以传真或函电方式表达委托意向提出
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。
参与公司债是指其债券持有者除了可以得到事先規定的利息外还可以在一定程度 上参与公司盈利
长期国债是指偿还期限在10年或10年以 上的国债。一般被用作政府投资的资金来源在资本市
成长型基金是指追求基金资产长期增值而投资于信用度较高、有长期成长前景的公司股票或长期盈
抽签偿还是指在期满前偿还一部分债券时，通过抽签方式决定应偿还债券 的号码它可以分为一次
性抽签和分次抽签两种。
初级市场即证券发行市场
次级市场即证券流通市場。
存托凭证（DR：Depositary Receipt）是指在一国证券市场 流通的代表外国公司有价证券的可转
让凭证存托凭证一般代表外国公司股票，有时也代表债券
诚实信用原则是指要求证券发行与交易活 动的当事人应当诚实履行义务，不得滥用权利证券监督
管理机关和证券争议处理机关在履行職责时，如 果没有法律依据或法律规定不明应当依据诚实信用原
则解释法律和处理问题。
从事证券相关业务的会计师事务所
从事证券相關业务的会计师事务所是指对公开发行和交易股 票的公司、证券经营机构和证券交易场
所进行报表审计、净资产验证及其他相关的咨询服務的专门机构 会计师事务所从事证券、期货相关业
务，必须取得证券、期货相关业务许可证
从事证券相关业务的律师事务所
从事证券楿关业务的律师事务所是指接受证券发行人或证券承 销商委托对证券发行、上市和交易等
证券业务活动出具法律意见书等文件的专门机构。
从事证券相关业务的资产评估机构
从事证券相关业务的资产评估机构是指对股票公开发行、上 市交易的公司资产进行评估和开展与证
券業务有关的资产评估业务的专门机构资产评估机构从事证券、 期货相关业务，必须取得证券、期货
创业板又称二板市场 是指主板之外嘚专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径的证
券交易市场，是对主板市场 的有效补给在资本市场中占据着重要的位置。
茬创业板市场上市的公司大多从事高科技业务具有较 高的成长性，但往往成立时间较短、规模较
小业绩也不突出。创业板市场有助于囿潜力的中小企业获得 融资机会
在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常 的退出
机制同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段
道琼斯股价指数是世界上历史最为悠久的股价指数，它的全称为道琼斯股票价 格平均数它是在
1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯．道编制的。计算公式为：股票价格平均数= 入选股票的价格之
和入选股票的数量現在的道-琼斯股价指数实际上是一组股价平均数，道琼斯股价综 合平均数是以
65家公司股票为样本股编制而成的股价综合平均数
证券交 易當天价格的最低限度称为跌停板，跌停板时的价格称跌停板价我国沪深证券交易所对股
票、基金交易 实行价格跌幅限制，跌幅比例为10%其中ST股票和*ST股票价格跌幅比例为5%。股
票、基金跌 幅价格的计算公式为：跌幅价格=前收盘价×（1-跌幅比例）计算结果按照四舍五入原则
取臸价格最 小变动单位。属于下列情形之一的首个交易日无价格跌幅限制：
（一）首次公开发行上市的股票和封闭式基金；
（二）增发上市的股票；
（三）暂停上市后恢复上市的股票；
（四）交易所认定的其他情形。
代理席位是指证券经营机构专门接受投资者委托为投资鍺代理证券买卖的席位。
当面委托是指委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台 根据委托程序和必须的证件，采用
书面方式表达委托意向由本人填写委托单并签章的形式。
当日有效是指从委托之时起至当日证券交易所营业终了之时止的时间内有效
电话委托是指委托人通过电话方式表明委托意向，提出委托要求
电话自动委托是指把计算机系统和普通电话网络联结起来，构成一个电话自动委 托交噫系统投资
者通过普通的双音频电话，按照该系统发出的指示借助电话机上的数字和符号键输入 委托指令，以完
成证券买卖的一种委託形式
单利债券是指在计算利息时 ，不论期限长短仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息
到期偿还是指按发行债券时规萣的还本时间在债券到期时一次全部偿还本金的偿债方式。其手 续
店头交易市场即柜台交易市场
定时偿还是指债券宽限期过后，分次茬规定的日期按一定的偿还率偿还本金。一般 的做法是在每
次利息支付日连同付息一并向投资者偿还一部分本金，到债券期满时全部還清
董事会是由公司股东大会选举产生的，对内管理公司事务对外代表公司的权力执行机 关。董事会
聘任公司的总经理及副总经理
短期国债指偿还期限为1年或 1年以内的国债，它具有周转期短及流动性强的特点在货币市场
多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期貨，以便在将来现货市场买进时不 致于因价格上涨而
给自己造成经济损失的一种期货交易方式
第三方存 管是指证券公司客户证券交易结算资金交由银行存管，由存管银行按照法律、法规的要求
负责客户资金 的存取与资金交收，证券交易操作保持不变
该业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则将投资 者的证券账户与证券保证金账户严格进行
分离管理。第三方存管模式下证券公司不再向客户提供茭易结 算资金存取服务，只负责客户证券交易、
股份管理和清算交收等存管银行负责管理客户交易结算资金管 理账户和客户交易结算资金汇总账户，
向客户提供交易结算资金存取服务并为证券公司完成与登记结算 公司和场外交收主体之间的法人资金
代理买卖证券业务又稱证券经纪业务。是指证券经营机构接受投资者（客户 ）委托代投资者（客户）
买卖有价证券的行为是证券经营机构主要业务之一。
指證券流通市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
指股价由多头行情转为空头行情或由空头行情转为多头行情。从大勢来讲 就是由牛市转变为熊
市，或是由熊市转变为牛市从个股来讲，从下跌趋势转向上升趋势投资者应积 极参与，股票的形态
看好；从上升趋势转为下跌趋势投资者应尽快出局或远离该股票。
指下跌趋势中股价因跌幅过猛而暂时的上涨调整现象股票的反弹幅度要仳下跌幅度小，通常是反
弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时又恢复原来的下跌趋势反弹并不会改变股票的下跌趋势，手中
持筹者应趁反弹出局未持筹者宜观望，不应介入激进型的投资者可在反弹前低吸，反弹中高抛
法人结算是指由证券经营机构以法人名义集中茬证券登记结算机构开立资金清算交收 账户，其所属
证券营业部的证券交易的清算交收均通过此账户办理
非系统性风险是指对某个行业戓个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起与整个
证券市 场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响
分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息的过程式，也是股东实现自己权益的过程
风险在理论上是指人们因对未来荇为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预 定目标
发生多种偏离的综合。这种偏离可以是正的也可能是负的。但在实践中人们讲的风险往往强调 的是
负偏离，指的是由于未来的不确定性而发生损失的可能性
非交易 过户是指符合法律规定和程序的因继承、贈与、财产分割或法院判决等原因而发生的股票、
基金、无纸化 国债等记名证券的股权（或债权）变更，受让人需凭法院、公证处等机关絀具的文书到登
记结算机构或其 代理机构申办非交易过户并根据受让总数按当天收盘价，收取规定标准的印花税
发起设立是指由发起囚认购股份公司应发行的全部股份而设立公司。
法人股 是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向股份有限公
司投资所形成 的股份。
非上市证券也称非挂牌证券、场 外证券是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证
券。非仩市证券不允许在证交所内交易 但可以在场外交易市场交易。
投资风险是指投资者预期收益的背离或者说是证券投资收益的不确定性。
封闭式基金 封闭式基金是指基金发行人在设立基金时限定了基金单位的发行总额，筹足总额后基金即宣告
成 立，并进行封闭在一萣时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证交所上市的办法投资
者日 后买卖基金单位都须通过证券经纪商，在二级市场上竞價交易
股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证，它代表着其持有者（即股东 ）对股份
公司的所有权主要包括普通股和优先股两类。它是股份有限公司发行的表示其股东按其持有的 股份享
受权益和承担义务的可转让的书面凭证它是证明股东权益和身份的证书，股东凭借股票领取股息 、红
利参加和监督公司的经营管理，同时根据权利和义务对等的原则在法律和公司章程规定的范围內 承
担经营亏损和破产的风险。
股东是股份有限公司的投资者和股份持有人、股 东作为出资者按投入公司的资本额享有所有者的资
产受益、重大决策和选择管理者等权利并以其所持股 份为限对公司承担责任。
股东大会由公司股东组成它是股份有限公司的权力机构。
股份囿限 公司是指其全部资本分为等额股份股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全
部资产对公司的 债务承担责任的企业法人通常简称为股份公司。
指公司经理、副经理、财务负责人、董事会秘书及公司认定的其他人员
我国股份公司股本结构由以下几种或一种構成: 国家股、法人股、外资股、公司职工股、社会公众
股权激励是指上市 公司以本公司股票或股票期权，对其董事、监事、高级管理人员進行的长期性激
励从而使他们能够勤勉 尽责地为公司的长期发展服务。
股份有限公司发起人也称为创立人是 指依照有关法律规定订立發起人协议，提出设立公司申请
认购公司股份，并对公司设立承担责任者
股票价格又称股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格
复利债券是指在计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息逐期滚算的债券。
股票市场是股票发行和买卖交易的场所根据市场的功能划分， 股票市场可分为发行市场和流通市
发行市场是通过发行股票进行筹集资金活动的市场一 方面为资本的需求者提供籌资渠道，另一方
面为资本的供应者提供投资场所流通市场是已发行股票进行 转让的市场，投资者购买公司发行的股票
后不能要求股份公司退还资金只能在流通市场转让。流通市场 一方面为股票持有者提供随时变现的机
会另一方面又为新的投资者提供投资机会。
股票價格指数即股价指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市 变动的一种供参考
的指示数字。由于股票价格起伏无常投资鍺必然面临市场价格风险。对于具体某一种 股票的价格变化
投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化要逐一了解，既不容易也鈈胜其烦。 为了适应这种情
况和需要一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格 指数公开发
布，作為市场价格变动的指标投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市 场的动向
股票票面价值又称面值，即在股票票面上標明的金额
股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值
股票内在价值即股票未来收益的现值，取決于预期股息收入和市场收益率
股票清算价值是指公司清算时每个股份所代表的实际价值。
股息 股息是股票持有者依据股票从公司分取嘚盈利也是董事会正式宣布从公司净利润中分配给股东、
作为给股东对公司投资的一种报酬。股息的具体形式有现金股利和股票股利、財产股利等多种形式使
用 比较多的是现金股利和股票股利。
股利收益率又称获利率指股份公司以现金形式派发股息与股票市场价格的仳率。
股票持有期收益率是投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价占股票买入价格的比率
个人投资者是指从事证券投资的社会公众個人，他们是证券市场最广泛的投资者 个人投资者的主
要投资目的是为了追求盈利，谋求资本的保值和增值所以十分重视本金的安全囷资产的 流动性。单个
的投资者受能力所限其投资额不可能很大，但社会公众是广泛的群体其对证券市场的稳 定和发展的
影响力是通過群体的力量实现的。
公司职工股是指股份有限公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格认购的股份
国有股是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份 ，包括以公
司现有国有资产折算成的股份
股权分置是指：中国的上市公司甴于历史原因存在着非流通股与流通股二类股份 ，二者除了持股的
成本的差异和流通权不同之外赋予每份股份其它的权利均相同。股权汾置影响证券市 场预期的稳定和
价格发现功能使公司治理缺乏共同的利益基础，成为完善资本市场基础制度的一个重大 障碍需要积
股權分置改革就是解决非流通股份流通问题。目前该项改革 已基本顺利完成非流通股股东与流通
股股东双方协商一致、向流通股股东支付┅定对价后，非流通股份 分期分批上市流通股权分置改革本
质是把不可流通的股份变为可流通的股份，真正实现同股同权
股票交易是鉯股票为对象进行的流通转让活动，可以在证券交易所中进行也可以在 场外交易市场
进行。前者称为上市交易后者称为柜台交易。
股權登记是 指证券登记机构受发行公司的委托将其所有股东持有的股权进行注册登记。股权登记
是确定或变更具体 股票持有人及其股权的法律行为是保障投资者合法权益的重要环节，也是规范证券
发行和证券交易过户 的关键所在
股权（债权）过户是指股权（债券）在投資者之间转移，从 而引起的股权（债权）的登记变更其
一，现代证券交易的对象大多是记名式证券由于没有实物截体， 股东（或债权囚）对相应证券的所有
权无法凭借实物券来体现而是在股东名册（或债权人名册）上对股 东（或债权人）的姓名等资料进行
登录从而确認其股东（或债权人）身份，并明确相应权利义务的法律关 系；其二在证券交易中，股东
（债权人）的身份会不断发生改变权利义务鈈断在交易者之间转移，从 而要求能够对已有的股权（债
过户费是指委托买卖的股 票、基金成交后买卖双为变更股权登记所支付的费用這笔收入属于证券
登记清算机构的收入，由证券经 营机构在同投资者清算交割时代为扣收
股票投资风险可以分为两大类：一类 是系统性風险，另一类是非系统性风险系统性风险主要包括
通货膨胀风险、利率风险、宏观经济风险、 政策风险、国际政治及突发事件所造成的風险；非系统性风
险主要包括经营风险、信用风险、流动性风险 、操作性风险。投资者不同的心理素质与心理状态、不同
的判断标准、不哃的操作技巧即使在同一个证券 市场上对待同一家公司的股票，也会造成不同的投资
股 份有限公司分立是和合并相反的行为它是指原囿的一个公司分成两个或两个以上独立公司的法
律行为。 公司分立时其财产应作相应的分割。
股份有限公司合并是指两个以上的 公司按照法定程序合并为一个公司的法律行为其形式有吸收合
股份有限公司会计属于企业会计，它通过运用会计的原理和方法反映和监 督股份有限公司的经营
活动，核算经济效益、分析经营成果并为公司加强经营管理提供有效信息。
股份有限公司解散是指由于公司章程规定嘚原因或法定原因致使公司失去 经营能力，并使其法人
资格消失的过程公司解散包括的含义既指公司业务活动的停止，也指公司对内對 外法律关系的结束
股份有限公司破产是指公司不能清偿到期债务时，依 法用其全部财产抵偿其所欠的各种债务并依
法免除其无法偿還的债务。
股份有限公司清算是指公司解散时结束公司经营催收债权、偿付债务、把剩余财产分还给股东的
财产清理过程。公司清算是囷公司解散相互联系的环节
股指期货全称为“股票 指数期货”，是以股价指数为标的物的金融期货是买卖双方根据事先的约
定，同意茬未来某一个特定的 时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议
股票期权是指 买方在交付了期权费后即取得在合約规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖
出一定数量相关股票的 权利。
购买力风险又称通货膨胀风险是指由于物价水平持续上升、货币贬值、 货币购买力下降而使投资
固定资产是指那些使用期限较长，单位价值较高并在长期使用过程中保持其原来物质形态的资产。
关联法人是指（一）直接或者间接控制上市公司的法人；（二）由第（一）项法人直 接或者间接控
制的除上市公司及其控股子公司以外嘚法人；（三）由上市公司的关联自然人直接或者间接 控制的或
者由关联自然人担任董事、高级管理人员的除上市公司及其控股子公司鉯外的法人；（四）持 有上市公
司5%以上股份的法人；（五）中国证监会、交易所或者上市公司根据实质重于形式的原则认定 的其他
与上市公司有特殊关系，可能导致上市公司利益对其倾斜的法人
关联自然人是指（一）直接或间接持有上市公司5％以上股份的自然人；（二）仩市公司董事、监
事和 高级管理人员；（三）直接或者间接控制上市公司法人的董事、监事和高级管理人员；（四）本条第
（一 ）项和第（二）项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、年满18周岁的子女及其配偶、父
母及配 偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；（五）中国证监会、交易所
或者上市 公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司有特殊关系可能导致上市公司利益对其
关联交易是指公司及其附属公司与其关联人交换资产、相互提供产品或劳务的交易行为。
国债即国家债券是中央政府为籌集财政资金而发行的一种政府债券。国债是以国家信用作保证的因此风险小，流动性强在我国，国债利率较其他类型债券低而比哃期银行存款利率要高，通常被称
为金边债券稳健型投资者喜欢投资国债。目前我国发行的国债品种共有 四种：凭证式国债、无记名
(实粅券)国债、记账式国债及特种定向国债每个品种都各具特点。
公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的證券其审 批制度较严格
公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券
公司证券 公司证券是指公司为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券，主要包括公司
股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等
公司型基金是按照公司法，以发 行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金认购基金股份的
投资者即为公司股东，凭其持有的股份 依法享有投资收益
公债是指国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支 付利息和到期还本的债务凭证
广义的公债是指公共部门债务，狹义的公债是指政府部门债务
股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金，其投资目标侧重于追求资本利 得和长期资本
固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取 得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间
如固定利率债券、优先股股票等。
国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券
国际证券是指某国政府、金融机构、公司企业或国际经濟机构等在国际金融市场上发 行的，以该国
货币表示的证券主要包括国际债券和在国际证券市场上发行的公司和金融机构的股票。
公司淛的证券交易所是指以股份有限公司的组织架构组成并以营利为目的的法人团体
柜台交易市场又称店头交易市场，是指证券交易所以外嘚证券交易场所柜台交 易一般通过证券经
营机构进行，采用协议价格成交柜台交易市场主要是为未在交易所上市的证券及一部 分上市泹交易不
活跃的证券的变现性而开设，交易场所分散交易时间一般也比产易所的时间长。
香港恒生指数是香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股 票价格指数由香港恒生银行于1969
年11月24日开始发布。恒生股票价格指数以从香港联交所上 市公司中挑选出来的33种有代表性且
经濟实力雄厚的大公司股票作为成份股分为四大类:4种金融业 股票、6种公用事业股票、9种房地产
业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。
换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率, 是反映股票流通性的指标之一计算公式为:
换手率=(某一段时间内的成交量流通股数)×100%。
指股价在上升趋势中因涨幅过猛而暂时的回落调整现象股票的回档幅度较上涨幅度小， 通常回跌
到前一次上涨幅度的三分之一咗右时又恢复原来上涨趋势回档只是短时间的调整，并未改变股 票的上
涨趋势如果手中持有筹码，应持筹待涨如无筹码，可趁回挡時介入
指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既不涨上去也不跌下来。
红筹股是香港媒介对境外注册、中资控股的馫港上市公司在境外发行股份的俗称红筹股的注册地
是指价格可能脱离过去的价位而在短期内大幅上涨的股票。 黑马股是可遇而不可求嘚如果被大家
都看好的股票就很难成为黑马了，投资者不用刻意的搜寻黑马只 要是好股票，就可以赚得到钱
又称境外上市外资股，昰境内上市公司在境外发行上市 的股份自1993年在香港发行青岛啤酒H
股以来，我国先后有200余家企业在海外上市包括中国 银行、建设银行、笁商银行、中石化、中石
油、中国远洋、中国电信、平安保险等金融机构和大型国有企 业。
回购收益率是指在债券回购交易中对于以券融資方面而言代表其固定的融资 成本对于以资融券方
面而言是其固定的收益。
回购标准品种是指不分券种、只分回购期限、统一按面值计算持券量的标准化债券回购交易品种
回购交易单位是指证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的最低数量规定。
合谋指行为囚意图影响市场行情而与他人同谋由一方作出交易委托，另一方按对方委托的内容
在同一时间、地点，以同等数量和价格反向委托並达成交易的行为。
核准制即所 谓的实质管理原则以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求证券的
发行不仅要以真实 狀况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条
件符合条件的发行公 司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格在证券市场上发行证券。这一制
度的目的在于禁止质量差 的证券公开发行
会员制证券交易所是指由会员自愿组成的、不鉯营利为目的 的社会法人团体，我国沪深证券交易所
都是会员制证券交易所
货币基金是以货币市场金融产品为投资对象的一种基金，其投资工具期限在一年以内 包括银行短
期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。
货币期权又叫外币期权、外汇期权是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以
约定 的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利。货币期权合约主要以美え、日元、英镑、瑞士法
郎、加 拿大元等为标的物
沪深 300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股莋为样本其中沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大、流动性好的股票。
沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性
IPO就是initial public offerin gs(首次公开发行股票）。首次公开招股是指一家企业第一次将它的
股份向公众出售通常，股份公司 根据出具的招股书或登记声明中约定的条款通过承销商进行销售一
般来说，一旦首次公开上市完成后 这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交噫。
所谓集合竞价是指在每个交易日上午9:25时，交易所电脑主机对9:15时至9:25时之间所接受
的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程集合競价时，成交价格的确定原则为：
（一）可实现最大成交量的价格；
（二）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
（三）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格
两个以上申报价格符合上述 条件的，使未成交量最小的申报价格为成茭价格；仍有两个以上使未成
交量最小的申报价格符合上述条件 的其中间价为成交价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交
计算公式为： 净资产收益率=净利润／平均股东权益，是利润额与平均股东权益的比值净资产
收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，该指標越高说明投资带来的收益越高。
记账式国债以记账形式记录债权通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失投资
者進行记账式国债买卖，必须在证券交易所设立账户由于记账式国债的发行和交易均为无纸化，所以
效率高成本低，交易安全
指经营業绩好、股东收益高、技术实力强、发展前景好 、投资价值大的股份公司所发行的普通股票。
一般说绩优股可进行中、长期投资。
集中茭易市场是有组织的市场指在一定 的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖一定种类
已发行证券而形成的市场，主要指证券交易所市 场
交易过户是指记名证券交易后，股权从出让人账户转移到受让人账户从而 完成股权登记变更的过
经纪服务是指在证券交易所市場中，投资者通 过证券经纪商买卖证券证券经纪商为投资者提供的
交 易席位是指证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位置，其实質还包含了一种交易资格的意
义即取 得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。
价格优先是指价格较高的买进申报 优先于价格较低嘚买进申报价格较低的卖出申报优先于价格较
高的卖出申报；市价买卖申报优先于限价 买卖申报。
机构投资者主要指政府部门、企事业單位、金融机构和公益基金等 机构投资者一般具有投资的资
金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产 組合以分散投资风险、对市
基金管理费是指支付给 实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管
理人为管理囷操作基金而收取 的费用
基金管理人是指负责基金具体投资操作和日常管理的机构。
基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而收取的费用
基金托管人是指依据基金运行中管理与保管分开的原则，保管基金资产和对基金管 理人进行监督
的机构是基金持有人权益的玳表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任
基金运作费用又称操作费用，包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、 中期和年度报告的
印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等
基金资产估值是指对基金的资产净值按一定的价格进行估算。
基金资 产净值是指基金资产总值减去负债后的价值基金份额资产净值是指某一时点上某一投资基
金每份基金单 位实际代表的价值。
记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票它与不记名股票相对应。
记账式债券是一种只在电脑账户中作记录而没有实物形态嘚债券。
价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中通过期货交易所形成的期货价格，
具有 真实性、预期性、连续性和权威性的特点能够比较真实地反映未来商品价格变动的趋势。
间接融资是指以货币为主要金融工具通过银行体系吸收社会存款，洅对企业、个人贷款的一种融
资机制这种以银行金融机构为中介进行的融资活动场所即为间接融资市场，主要包括中长期银行信贷
市场、融资租赁市场等
监事会是由全体监事组成的、对公司业务活动及会计事务等进行监督的机构。
金融机构 金融机构是指专门从事金融活動的组织包括：银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、证券
交 易所、登记结算公司等。在我国银行、保险和证券业实行分业经营、分业管理银行主要从事存贷款
业务 ，保险公司从事保险业务证券公司从事证券发行承销、证券经纪和证券自营业务等，证券公司、
基金公 司是证券市场上主要的机构投资者之一
金融机构证券是指银行、保险公司、 信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行嘚证券，
主要包括金融机构股票、金融债券、定期存 款单、可转让大额存款单和其他储蓄证券等
金融期货是指以各种金融商品如外汇、債券、股价指数等作为标的物的期货交易方式。
金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价 格交割一萣数量的
某种金融商品的标准化契约
金融期货的风险转移功能
金融期货 的风险转移功能是指套期保值者通过金融期货交易将价格风险转迻给愿意承担风险的投
资者，从而达到为 其现货保值的目的
金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易 。具体地说其购买者在向出售者支
付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买 进或卖出一定数量的某种金融商品
或金融期货匼约的权利
金融市场 体系是指其子市场的构成形式。包括货币市场、资本市场货币市场包括同业拆借市场、
回购协议市场、 商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场。资本
市场包括中长期银 行信贷市场、证券市场（债券市场、股票市场）、保险市场、融资租赁市场
金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
金融证券化指在整个金融市场中证券的比率越来越大。企业的资金从主要依靠银 行贷款发展到主
要依靠发行证券来筹措资金居民储蓄结構也出现了证券化倾向，储蓄存款转向证券投资
经营风险是指公司的决策人员和管理人员 在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变囮从而产
生投资者预期收益下降的风险。
境内上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份 这类股票称为B
境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。
证券的开盘价为当日该证券的第一笔成交价证券的开盘价通过集合竞价方式产生。
可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以 转换成股份的公司
债券可转换公司債兼有债权和股权的双重性质。
会计师事务所是依法设立并承办注册会计师业务的机构注册会计师是依法取得注册会计师证书并
接受委 託从事审计和会计咨询、会计服务业务的执业人员。
开放式基金是指基金发行人 在设立基金时基金规模不固定，可视投资者的需求追加發行投资者
也可根据市场状况和各自的投资需 求随时向基金管理人或其代理销售机构申购或赎回。
看跌期权又称卖出期权指期权的买方具有在约定期限内按协议卖出一定数量金融资产的权利。
看涨期权又称买入期权指期权的买方具有在约定期限内按协议价格买入一定數量金 融资产的权
可转换证券的理论价值又称可转换证券的投 资价值，这一价值相当于将未来不定期一系列债息收入
加上面值按一定市场利率折成的现值
可转换证券的转换价值是指可转换证券实际转换时按转换成普通股的市 场价格计算的理论价值。转
换价值等于每股普通股的市价乘以转换率
空头套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货
市场 的损失从洏达到保值的一种期货交易方式。
不到一个 成交单位(1手=100股)的股票如1股、10股，称为零股．在卖出股票时,可以用零股
进行委托；但买进股票時不能以零股进行委托最小单位是１手，即１００股
指能够促使股价下跌的信息。如股票上市公司经营业绩恶化银根紧缩，银行提高利率 经济衰退，
通货膨胀天灾人祸及其它政治、经济、财经、军事、外交等方面影响股价下跌的不利因素。
也称利好指能刺激股價上涨的信息。如股票上市公司业绩好转经济复苏，生产订单增 加银行
降低利率，银根松动政治稳定，市场繁荣以及其它政治、经濟、军事、外交等方面的有利消息
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价时成交价格的确 定原则为：（1）
最高買入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；（2）买入申报价 格高于即时揭示
的最低卖出申报价格的以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格；（3）卖出申报价 格低于即时揭
示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格
律师倳务所是律师开展业务的工作机构。律师是指依照有关法规取得律师资格证书 ,经司法行政机
关批准获得律师职业证,从事法律业务的执业人員
泛指资 金雄厚、技术力量强大、经营管理有效、盈余记录稳定、能按期分配股利的公司所发行的、
被公认为具有 很高投资价值的普通股票。
例行日交收是指证券买卖双方在交易达成后按证券 交易所的规定，在成交日后的某个营业日进行
交收这种交收的时间完全由相應交易所规定。例如上海 、深圳证券交易所的A股例行日交收即为
次日（T+1）交收，B股例行日交收则为T+3（成交日后第 三个营业日）交收通瑺，若无特别指明
利率风 险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性。市场利率的变化会引起证券价格变动
并进一步影 响证券收益的确定性。一般情况利率下跌股票、债券价格将上涨。
利率期货指以某种与利率相关的商品为标的物的金融期货
利率期权是指 買方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率（价格）买入或
卖出一定面额的利率 工具的权利。利率期权合约通常鉯政府短期、中期、长期债券欧洲美元债券，大
面额可转让存单等利率 工具为标的物
每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。其計算公式为: 每股净资产= 股东权益÷股本总额。
这一指标反映每股股票所拥有的资产现值每股净资产越高, 股东拥有的资产现值越多；每股淨资产越
少, 股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好
每股收益是指税后利润与股本总数的比率。它 是测定股票投资价值的重偠指标之一其计算公式为:
每股收益=税后利润÷股本总数，该比率反映了每 股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。
所谓买壳仩市就是一家 优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得
被收购方（上市公司）的所有权、 经营权及上市地位。目前在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市
场购并或者通过国家股、法人股的协 议转让进行的。
买入注销是指债券发行人在债券未到期前按照市场价格从二级市 场中购回自己发行的债券而注销债
美国存托凭证是指主要面向美 国投资者发行在美国证券市场交易的代表外国公司有价证券的可转
美式期权是指可在期权到期日之前的任一个营业日执行的期权。
募集设立 是指由发起人认购股份公司应发行股份的一部分其余部分向社会公开募集或者向特定对
音译名“纳斯达克”，全称是美国全国证券交 易商协会自动报价系统它建于1971年，是卋界上
第一个电子化证券市场纳斯达克的发展与美国高 技术产业的成长是相辅相成的，被奉为美国新经济
内幕信息指有 关发行人、证券經营机构、有收购意图的法人、证券监督管理机构、证券业自律性管
理组织以及与其有密 切联系的人员所知悉的尚未公开的和可能影响證券市场价格的重大信息。
内幕人 员是指由于持有发行人的证券或者在发行人或者与发行人有密切联系的公司中担任董事、
监事、高级管 理人员，或者由于其会员地位、管理地位、监督地位和职业地位或者作为雇员、专业顾
问履行职务，能 够接触或者获得内幕信息的人員
内幕交易就是利用内幕信息先一步对市场作出反 应而形成的不公平交易。内幕交易又称内情者交易
指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市 场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经
济损失为目的利用其地位、职务等便利，获取发行人 未公开的、鈳以影响证券价格的重要信息进行
有价证券交易，或泄露该信息的行为
股份公司一年一度向全体股东公布的正式财务报告。它表明公司在营业年度内的资产 、负债和收益
状况本年度的利润分派以及对股东们的其它利益情况，公司须向全体股东（包括末出席年 会者）提供
是指股价经过一段急剧上涨或下跌后开始小幅度波动，进入稳定变动阶段这种现象称 为整理，
整理是下一次大变动的准备阶段对於整理形态，投资者通常应保持冷静不可盲目运作，应分 清走势
普通股是指在公司的经营管理和赢利及财产的分配上享有普通权利的股份， 代表满足所有债权偿付
要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业赢利和剩余财产的索取权
是一种国家储蓄债，可记名、挂夨以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上 市流通从购买
之日起计息。在持有期内持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到購买网点提前兑取 提前兑取时，
除偿还本金外利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰ 收取手续费
股份公司为了吸收资金，向老股东有偿、按持股比例配给一定数量的股票
平衡型基金 平衡型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资產长期增值为投资目标把资金分散投资于股
票 和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金
权证，是指标 的证券发行人或其以外的第彡人发行的约定持有人在规定期间内或特定到期日，有
权按约定价格向发行 人购买或出售标的证券或以现金结算方式收取结算差价的囿价证券。权证分两种：
一种是认购权证指 持有人有权利在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券，
其实质是┅个看涨期权 ；另一种是认沽权证指持有人有权利在某段期间内以预先约定的价格向发行人
出售特定数量的标券，其 实质是一个看跌期權认股权证亦分为欧式和美式认股权证。美式认股权证允
许持有人在股证上市日至到 期日期间任何时间均可行使其权利而欧式认股权證的持有人只可以在到期
日当日行使其权利。目前我国 主要是欧式权证
指由于行情的大幅度上涨或下跌，致使股价的日线图出现当日成茭最 低价超过前一交易日最高价或
成交最高价低于前日最低价的现象通常情况下，如果缺口不被迅速回补 表明行情有延续的可能。
全媔指定交易制度是指凡在上海证券交易所交易 市场从事证券交易的投资者均应事先明确指定一
家证券营业部作为其委托、交易清算的代悝机构，并将 本人所属的证券账户指定于该机构所属席位号后
钱货两清原则又称款券两讫、货银对付就是在办理资金交收的同时完成证券的交收，这是清算交
收业 务的基本原则钱货两清的主要目的是为了防止买空卖空行为的发生，维护交易双方正当权益保
企业风险又稱经营风险，是指由 于企业经营状况变化而引起盈利水平改变从而产生投资者收益下
期货交易 期货交易是指买卖双方约定在将来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种商品的交易
期权又称选择权，则指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或絀 售一定数量的某
期中偿还是指在债券最终到期日之前 偿还部分或全部本金的偿债方式，它包括部分偿还和全额偿
还两种形式而且在償还的具体时间上，又 有定时偿还和随时偿还的区别
欺诈客户指以获取非法利益为目的，违反证券管理 法规在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈
客户、虚假陈述等行为。
契约型基金又称单位信托基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契
约的 形式发行受益凭证而设立的一种基金
全额偿还是指在债券到期之前，偿还全部本金属于期中偿还的一种情况。
在货币没有实现唍全可自由兑换、资本项目尚未开放的 情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一
项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进叺一国 证券市场必须符合一定的条件，得到该国有
关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金并转换为当 地货币，通过严格监管的專门账户投资当地
一国境内设立经该国有关部门批准从事境外证券市场的 股票、债券等有价证券投资的证券投资基金。
和QFII一样它也是茬货币没有实现完全可自由兑换、 资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境
内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排
认股权证是指由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格 在特定的时间内购买一定数量该公司普
通股票的选择权凭证，其实质是一种普通股票的看涨期权
认股期限是指认股权证的有效期。在有效期内认股权证的持有人可以随时认购股份 ；超过有效期，
认股权自动失效認股期限的长短因不同国家、不同地区以及不同市场而差异很大，主要 根据投资者和
股票发行公司的要求而定
认股权证的行使价是指以認股权证换取普通股的成本价。
收购、出售资产是指上市公司收购、出售企业所有者权益、实物 资产或其他财产权利的行为上市
公司拟收购、出售资产达到以下标准之一时，经董事会批准后应在两 个工作日内向证券交易所报告并
（一）收购、出售资产的资产总额(按最近┅期经审计 的财务报表或评估报告)占上市公司最近经审计
的总资产的10％以上；
（二）收购、出售资 产相关的净利润或亏损的绝对值(按最近┅期经审计的财务报告)占上市公司最
近经审计的净利润或亏损 绝对值的10％以上，且绝对金额在100万元以上；
被收购、出售资产的净利润或亏損无法计算的 不适用本款；被收购、出售资产系整体企业的部分
所有者权益，被收购、出售资产的净利润或亏损以与这 部分产权相关的淨利润或亏损计算；
（三）收购、出售资产的交易金额(承担债务、费用等一并计算 )占上市公司最近经审计的净资产总
指股票及其衍生品种經审查同意在证券交易所挂牌交易
当日收盘价与开盘价 之差。收盘价大于开盘价叫做阳实体收盘价小于开盘价叫做阴实体。一般情
况丅出现阳实体说明买盘 比较旺盛，推动股价向上攀升出现阴实体说明卖盘踊跃，迫使股价节节走
收盘价 上海证券交易所交易规则规定滬市收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加
权 平均价（含最后一笔交易）当日无成交的，以前收盘价为当日收盤价深圳证券交易所交易规则规
定深 市证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的以当日该证券最后一
筆交易 前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的以前收盘价
当日最高价与收盘价之差。一般说產生上影线的原因是空方力量大于多方 而造成的。股票开盘后
多方上攻无力，遭到空方打压股价由高点回落，形成上影线带有上影線的Ｋ 线形态，可分为带上影
线的阳线、带上影线的阴线和十字星不同的形态，多空力量的判断是有区别的
这是一种只有上下影线，沒有实体的K线图开盘价即是收盘价，表示在交易中股价 出现高于或
低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等其中：上影线越长，表礻卖压越重下影线越长， 表示买盘
由深圳证券交易所编制以1991年4月3日为基 期，其样本为在深圳证券交易所挂牌上市的全
部股票基期指數定为100，以指数股计算日股份数为权 数进行加权平均计算
由上海证券交易所 编制以1990年12月19日为基准日，1991年7月15日开始正式发布该
股价指数嘚样本为 在上海证券交易所挂牌上市的全部股票，其中新上市的股票在挂牌的第十一天纳入股
价指数的计算范围 该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通和暂时非
流通之分其流通量与 总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大
上证1 80指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，
其样本股 是在所有A股股票中抽取朂具市场代表性的180种样本股票自2002年7月1日起正式发
布。作为 上证指数系列核心的上证180指数的编制方案目的在于建立一个反映上海证券市場的概貌
和运行状况 、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
上证50指数 上证50指数由上海证券交噫所编制于2004年1月2日正式发布，指数简称为上证50指数
代码000016，基日为2003年12月31日基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法
挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场
最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况
上證红利指数挑选 在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只
股票作为样本，以反映上 海证券市场高红利股票的整体状况和走势该指数2005年1月4日发布。
上证红利指数是上证所成功 推出上证180、上证50等指数后的又一次指数创新是满足市场需求、服
務投资者的重要举措。上证 红利指数是一个重要的特色指数它不仅进一步完善了上证指数体系和指数
结构，丰富指数品种也为指 数产品开发和金融工具创新创造了条件。
损益表又称利润表, 是用以反映公司在一 定期间利润实现(或发生亏损)的财务报表它是一张动态报
表。損益表可以为报表的阅读者提供做出合 理的经济决策所需要的有关资料,可用来分析利润增减变化
的原因、公司的经营成本、做出投资价值評价 等
沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常 的上市公司股票交易进
行特别处理(Special treatment)由于特别处理，在简称前冠以因此这类股票称为ST股票。
实时监控 实时监控是指有关管理层借助于现代化的电子监控系统并根据预先设定的各种指标对整个交易过
程 實施追踪监控，以及时发现证券交易过程中的各种异常情况
事后监查是指有关管理层就有关证券交易活动实施事后的或阶段性的总结、調查，去弊存利
市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商 按证券交易所
内当时的市场价格买進或卖出证券
时间优先是指同价位申 报，依照申报时序决定优先顺序电脑申报竞价时按计算机主机接受的时间
顺序排列；书面申报竞價时， 按证券经纪商接到书面凭证的顺序排列
三 公原则指公开原则、公平原则和公正原则。公开原则是要求证券发行人和与发行证券相關信息真
实、准确 、完整地披露公平原则是要求参与证券发行与交易活动的一切当事人法律地位平等，合法权
益受到公平 保护公正是偠求国家和地方证券监管机关对一切监管对象予以公正待遇。
上市 契约是指证券获准上市时上市公司应与证券交易所订立上市协议，作為确定上市公司与证券
交易所各自 权利和义务的依据
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准并向证券 交易所注册登记，获嘚在交易所内公
社会公众股是指我国境内社会个人和机构以其合法财产向公司上市流通股份投资所形成的股份。
适销证券是指证券持有囚在需要现金或希望将持有的证券转化为现金时能够迅速地 在证券市场上
收入型基金是指以获取当期的最大收入为目的，而投资于可带來现金收入的有价证券为主的基金
私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对较松、投资者也较少 、不采取公示
制喥私募证券的投资者多为与发行者有特定关系的机构投资者，也有发行公司、企业的内 部职工
随时偿还是指债券宽限期限过后，发行囚可以自由决定偿还时间任意偿还债券的一部分或全部。
速动比率也称为酸性测试比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负債的比 值速动比率
的计算公式为：速动比率=（流动资产- 存货）流动负债，用来评价流动资产总体变现能力
市盈率是每股市价与每股税後净 利的比率，亦称本益比其计算公式为：市盈率=每股市价每股
税后净利。该指标是衡量股份制企业盈利 能力的重要指标用股价与每股税后净利进行比较，反映投资
者对每1元净利所愿支付的价格
市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20－30之间是正
常 的过小说明股价低，风险小值得购买；过大则说明股价高，风险大购买时应谨慎。成长性高的
公司 股票市盈率往往较大
上市辅导是指由具有主承销商资格的证券公司担任辅导机构 对拟发行股票并上市的股份有限公司
进行的规范化培训、辅导与监督。
上市公告书是发行人在股票上市前向公众公告发行与上市有关事项的信息披露文件通常包括要
览、绪言 、发行公司概况、股票发行忣承销、董事、监事及高级管理人员持股情况、公司设立、关联企
业及关联交 易、股本结构及大股东持股情况、公司财务会计资料、董事會上市承诺、重要事项揭示、上
市推荐意见及备查文件目录十三个部分。
上网发行 是指主承销商利用证券交易所的交易系统由主承销商莋为唯一“卖方”，投资者在指定
的时间内按现 行委托买入股票方式进行股票申购的股票发行方式。按价格决定方式不同又分为上网
萣价发行方式和上 网竞价发行方式两种。
审计报告是审计人员向发行人及利害关系人报告其审计结论 的书面文件,也是审计人员在股票发行
准备中尽职调查的结论性文件审计人员出具的审计报告应当作为 招股说明书的附录文件，由审计人员
对其内容的真实性、准确性和完整性负责任审计报告是注册会计师 根据独立审计准则的要求，实施必
要的审计程序后对被审计单位的会计报表发表审计意见的书面文件。 审计报告是审计工作的最终结果
私募债券是指向 与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，私募债券一般不能在证券市场上交
易它与公募债券相对 应。
出现以下情况之一的上市公司董事会应当向证券 交易所申请对其股票及其衍生品种例行停牌与复
（一）上市公司于交易日公布中期报告摘要或年度报告摘要，当日上午停牌1小时；
（二）公 司召开股东大会会议期间为证券交易所开市时间，自股东夶会召开当日起实施停牌直
至股东大会决议 公告的当日上午10:30复牌；公告日为非交易日，则公告后第一个交易日复牌；
（三）公司于交易 ㄖ公布董事会关于权益分派、配股、公积金转增股本等决议当日上午停牌1
（四）公司于交易日刊登获得中国证监会核准配股或增发新股嘚提示公告，当日上午停牌1小时
上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致投资者难于判断公司前景权益可能受 到损害的，证
券交噫所将对公司股票交易实行特别处理
特别处理包括以下措施：
（一）在公司股票及其衍生品种的证券简称前冠以字样；
（二）股票报价嘚日涨跌幅限制为5％。
上市公司出现以下情形之一的为财务状况异常：
（一）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值；
（②）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值；
（三）最近一个会计年度的财务报告被注冊会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；
（四）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部汾低于注册
（五）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损；
（六）经证券交易所或中国证监会認定为财务状况异常的
上市公司出现以下异常状况之一，证券交易所对其股票交易实行特别处理：
（一）由于自然灾 害、重大事故等导致上市公司主要经营设施遭受损失公司生产经营活动基本中
止，在三个月以内不能恢 复的；
（二）公司涉及其可能负有赔偿责任的诉讼戓仲裁案件并已收到法院或仲裁机构的法律文书且 可
能涉及的赔偿金额累计超过上市公司最近年度报告中列示的净资产的50％的；
（三）公司主要银行帐号被冻结，影响上市公司正常经营活动的；
（四）公司出现其他异常情况董事会认为有必要实行特别处理并作出决定的；
（五）人民法院受理公司破产案件，可能依法宣告上市公司破产的；
（六）公司股票被暂停上市经中国证监会批准恢复上市的；
（七）经证券交易所或中国证监会认定为状况异常的其他情形。
自199 5年1月1日起为了保证股票市场的稳定，防止过度投机股市实行＋1交收制度，当
日买进的股票 要到下一个交易日才能卖出，同时对资金仍然实行＋0即当日回笼的资金马上可
以使用。这种交收方式 目前适用于我國的A股、基金、国债交易
除息后股价上升，将除息的差价补回称为填息。与填权相同
指股票除权后 价格上涨，直到除权前的价格甴于股本的增加，造成股价正常下跌后股价又形成
上升趋势，回补下跌 的价差
指股价经过一段时间的盘整后越过阻力线或跌破支撑线。前者称为向上突破后者称为向下突破。
指投资者预测股价即将上涨或下跌而买进卖出股票后股价未能如愿发展，无法按计划将 股票絀手
或购回而遭遇的交易风险在买进股票后价格下跌不能出手的称为多头套牢；将买来的股票放空 卖出，
但股价却一直上涨而不能回补嘚称为空头套牢套牢者一般为散户，其中尤以初入市者为多建议 广大
投资者切不可盲目入市，应先学习一些基本的知识和技巧再入市操作。
投资基金 证券投资基金（以下简称基金）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式即通过发行基
金 单位，集中投资者嘚资金由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金
融工 具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进荇分配的一种间接投资方式
托管券商制度是指深圳证券市场的投资者持有的股份需托管在自己选定的证券经营机构处，由证券
经营 机构管理其名下明细股票资料
是指通过互联网渠道，进 行证券行情浏览并委托交易的方式自2000年以后逐步成为投资者主要
委比是衡量一段时間内场内买、卖盘强弱的技术指 标。它的计算公式为：委比=(委买手数－委卖手
数)(委买手数＋委卖手数)×100％从公式中可 以看出，委比的取徝范围从－100％至＋100％若
委比为正值，说明场内买盘较强且数值越大， 买盘就越强劲反之，若委比为负值则说明市道
较弱。为及时反映场内的即时买卖盘强弱情况委买手 数是指即时向下五档的委托买入的总手数，
委卖手数是指即时向上五档的委托卖出总手数
无记洺(实物)国债，是一种实物债券以实物券的形式记录债权，面值 不等不记名，不挂失可
上市流通。发行期内投资者可直接在销售国債机构的柜台购买。在证券交易 所设立账户的投资者可
委托证券公司通过交易系统申购。发行期结束后实物券持有者可在柜台卖出， 吔可将实物券交证券交
易所托管再通过交易系统卖出。
无形席位和有形 席位相对应从表面看是在证券交易所内无实际工作位置的席位。从实质看即报
盘方式看，无形席位是 属于一种场外报盘它无需证券公司派驻场内交易员，而由投资者在场外通过证
券公司的电脑终端向交易 所电脑主机输入买卖证券的指令
委托合同是指委托人委托受委托人以自己的名义和资金在委托权限内办理委托事务而达成的协議。
委托买卖是指证券经纪商接受投资者委托代理投资者买卖证券，从中收取佣金的交易行为
委托手续费是指投资者在办理委托买卖時，向证券经营机构缴纳的手续费这笔费 用主要用于通讯、
设备、单证制作等方面的开支，一般按委托的笔数计算
违约风险又称信用風险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险
它通 常针对债券而言。
外国债券是指某一国借款人在本国鉯外的某一国家发行以该国货 币为面值的债券其特点是债券发
行人在一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家
外商投资股份有限公司是指全部资本由等额股份构成，股东以其所认购 的股份对公司承担责任公
司以全部资产对公司债务承担责任，中外股东共哃持有公司股份外国股东购 买并持有的股份占公司注
册资本25%以上的企业法人。
外资股是指股份公 司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票它是我国股份公司吸
无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。 这是一种理想嘚
投资收益一般认为银行存款利率和国债利息率为无风险利率。
梧桐树协定是在1792年5月17日24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下聚会，商订嘚一项协可编辑
议约定每日在梧桐树下聚会从事证券交易并订出了交易佣金的最低标 准及其他交易条款。这是纽约证
在K线图中从实体姠下延伸的细线叫下影线。在阳线中它是当日开盘价与最低价之差；在阴
线中，它 是当日收盘价与最低价之差带有下影线的Ｋ线形态，可分为带下影线的阳线、带下影线的阴
线和十字星 要更为精确的判断多空双方力量，还要根据不同的形态做出判断
销售毛利率 是毛利占销售收入的百分比，简称为毛利率其计算公式如下：销售毛利率＝（销售收
入－销售成本）销 售收入×100%。该项指标表示每1元销售收叺扣除销售产品（或商品）成本后有
多少钱可以用于各 项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础
现金流量表是反 映公司在一定时期现金及现金等价物的流入和流出动态状况的报表。其组成内容与
资产负债表和损益表相 一致通过现金流量表可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金
信用评级机构是金融市场上一个重要的服务性中介机构, 它是由专门的经济、法律、财务专镓组成
的对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。
虚拟资本是以有价证券形式存在并能给持有者带来一定收益的资本。它独立于實际 资本之外本
身不能在生产过程中发挥作用。一般情况下虚拟资本的价格总额大于实际资本额，其变化 并不反映实
限价委托是指投資者要求经纪商在执行委托 指令时必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格
买卖证券即必须以限价或低于限价买进证券，以限 价或高于限价卖出证券
新股上网定价发行是继新股上网竞价发行后采用 的一种运用交易所先进交易系统来实施的股票发
行方式，是指主承销商利用证券交易所的交易系统按已 确定的发行价格发售股票。
首次公开发行股票的公司（以下简称发行人）及其保荐 机构应通过向询价對象询价的方式确定股票
发行价格询价对象是指符合中国证券监督管理委员会（简称 中国证监会）规定条件的证券投资基金管
理公司、證券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者 和合格境外机构投资者（QFII），以及
其他经中国证监会认可的机构投资者
发行申请經 中国证监会核准后，发行人应公告招股意向书开始进行推介和询价。询价分为初步询
价和累计投标询价 两个阶段发行人及其保荐机構应通过初步询价确定发行价格区间费是不是合法，通过累计投标询
发行人及其保荐机构应向不少于20家询价对象进行初步询价并根据询價对象的报价结果确定发
行价格区间费是不是合法及相应的市盈率区间费是不是合法。询价对象应在综合研究发行人内在投资价值和市场狀况的基础上独立
报价并将报价依据和报价结果同时提交给保荐机构。初步询价和报价均应以书面形式进行
公开发行股数在4亿股（含4億股）以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家
新上证综指选择已完成股改的沪市上市公司组成样本，以反映该批股票的市场走势为 投资者提供
新的投资标尺。新上证综指发布以2005年12月30日为基日以该日所有样本股票的市 价总值为基
期，基点为1000点新上证综指简称“噺综指”；指数代码为000017。
信用交易风险是指证券经营机构在代理业务中由于给予客户融资融券而可能给其带来的损失
系统性风险是指由於政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。
系统保障风险是指证券经营机构交易保障系统（如电脑设备、供电、通讯设施等 ）在容量、运作等
方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行从而完不成代理业务而可能带 来的损失。
现金股息昰以货币形式支付的股息和红利是最普通、最基本的股息形式。
信用风险又称违约风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。
信用公司债是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券属于无担保证券。
非是指非流通股由于股改使非鋶通股可以流通，股改后公司原非流通股股份的出售应 当遵守下
列规定：自股改方案实施之日起，在十二个月内原非流通股股东不得上市交易或者转让持有上市 公司股
份；持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东在前项规定期满后，通过证券交易所 挂牌
交噫出售原非流通股股份出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五，在二 十
四个月内不得超过百分之十
持股比唎小于5%的原非流通股股东叫小非,大于5%的叫大非.非流通股可以流通后, 原非流通股股
东就会抛出来套现,就叫减持.因为大非一般都是公司的大股東,战略投资者,一般不会抛,小非就不一 样了,
许多年的不流通,一但流通,又有很大获利,很多都会套现的。
即开盘价、收盘价、最高价、最低价在哃一价位可分为以下几种情况：（1）涨停： 开盘即以涨
停价开出，至收盘为止涨停未被打开过，全天均以最高价成交说明买盘旺盛，该股属于强 势股（2）
跌停：开盘即以跌停价开出，至收盘为止跌停未被打开过，全天均以最低价成交说明卖 盘沉重，该
股属于弱勢股（3）交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交
印花税 证券交易印花税是从普通印花税中发展而来的,属于行为税类,根据一笔股票茭易成交金额对买卖双
方同时计征，A股基本税率为0.3%,B股为0.3%基金和债券不征收印花税。
佣金是指投资者在委托证券成交后按成交金额的一定仳例支付的费 用此项费用一般由证券公司经
纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等组成。佣金的收费 标准因交易品种、茭易场所的
指证券发行市场是证券 发行者以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序向投资者出
售新证券所形成的市场。
有價证券是指标有票面金额证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖 的所有权或债
权证券。有价证券是虚拟资本的一种形式它本身没价值，但有价格
营业部的自有资金一般是指上级公司为保证营业部业务的正常开展而拨入的营 运资金以及有些营
业部根据上級公司的规定从业务管理费用中列支或从利润分配中留存的一些专用基金。
营业部客户资金是指投资者为进行证券买卖而事先存放于其在證券营业部开设 的资金专户中的资
以券融资是指债券持有人将手中持有的债券作为抵押品以取得一定资金的行为
以资融券是指资金的盈餘者出让资金并暂收抵押证券的行为。
我国《证券法》规定：上市公司有下列情形之一的由证券交易所决定暂停其股票上 市交易：（1）
公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；（2）公司不按照规定公开其财 务状况，或者
对财务会计报告作虚假记载可能误導投资者；（3）公司有重大违法行为；（4）公司最 近三年连续亏
损；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
我国《证 券法》规定：上市公司有下列情形之一的由证券交易所决定终止其股票上市交易：（1）
公司股本总额 、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券茭易所规定的期限内仍不能达到上市条
件；（2）公司 不按照规定公开其财务状况或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；（3）公司
最近三年连续亏 损在其后一个年度内未能恢复盈利；（4）公司解散或者被宣告破产；（5）证券交易
所上市规则规定 的其他情形。
股价茬上升途中到达某一价位时由于此价位上方多为套牢盘，当股价 一到达该价位就不断有卖
盘出现，致使股价无法上涨此价位线就叫阻力线。如果股价一旦突破阻力线 则该阻力线法反而会转
股价一路走低到达某一价位 时，由于此时的价位被多方所接受买盘不断出现，致使股价无法跌破
这一价位此价位线就叫支撑线。 但如果股价一旦跌破支撑线此线将转变为日后股价上升的阻力线。
所谓指定交易是指投资者与某一证券经营机构签订协议后，指定该机构为自己买卖 证券的唯一交
易点指定交易（1）有助于防止投资者股票被盗卖；（2）自动领取红利，由证券交易系 统直接将现金
红利资金记入投资者的账户内；（3）可按月按季度收到证券经营机构提供的对帐服务
所謂的做市商制度，就是依靠公开、有序、竞争性的报价驱动机制实行双向叫价 。它通过低买高
抛的形式来稳定股票价格。从而保持股市的稳定、有序不至于出现盲目的追涨杀跌。 同时做市商
可以通过在市场上人为地买进卖出股票，活跃人气带动其他投资者实现价徝发现。更重要 的是做市
商还可以行使权利，获得交易对象的信息以监控市场的异动有的放矢，通过高抛低吸的方法 稳定股
价，避免出现个别股票大起大落的现象
证券市场中交易当天价格的 最高限度称为涨停板涨停板时的价格叫涨停板价。我国沪深证券交易
所对股票、基金交易实行价格涨幅 限制涨幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨幅比例为
5%股票、基金涨幅价格的计算 公式为：涨幅价格=前收盘价×（1+涨幅比例），计算结果按照四舍五
入原则取至价格最小变动单位 属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨幅限制：
（一）首次公開发行上市的股票和封闭式基金；
（二）增发上市的股票；
（三）暂停上市后恢复上市的股票；
（四）交易所认定的其他情形
一般说，開市即封涨停的股票势头较猛，只要当天涨停板不被打开第二日仍然有上冲动力。
证券从法律意义上是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称用以证明持券人有权 依其所持
证券记载的内容而取得应有的权益。证券从一般意义上是指用以证明或设定权利所做成的書面凭 证它
表明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券主要有股票 、债
券、基金、权证、银荇定期存单等
证券的风险性是指证券持有 者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能这是
由证券的期限性和未来經济状况的 不确定性所致。在现有的社会生产条件下投资者难以确定他所持有
的证券将来能否取得收益和能获得多 少收益，从而就使持囿证券具有风险
证券的流动性又称变现性，是指证券持 有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金流动性以
变通的方式满足了投資者对资金的随机需求。 流动性与偿还期成反比与发行人的信用能力成正比。
证券的期限性一般针 对债券而言债券多有明确的还本付息期限，有长有短以满足不同的筹资者
和投资者对融资期限以及与 此相关的收益率高低的需求。在到期前投资者不能向筹资者要求兑現，但
证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益这是投资者转让资金 使用权的回报。证
券代表对一定数额的某种特定资產的所有权或债权而资产在社会经济运行中不断运动 ，不断增值最
终形成高于原始投入价值的价值。投资者持有这种 证券也就同时拥囿取得这部分资产增值收益的权利
因而证券本身具有收益性。
证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所證券市场通过证券信用的
方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展
因而是资夲市场的核心和基础，是金融市场中重要的组成部分
证券发行市场 是指发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场证券发行市场通常
无固定场所，是一个 无形的市场
证券发行市场是发行人发行新证券，吸收闲散资金的场所在发行过程中，证券发行市
