中兴禁购光模块 禁购 A股哪些受影响

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-04-22 05:31 标签： 美国禁止华为真正原因

重磅：A股仅一家股价2元/5G光模块概念股

国企背景，公司控股股东福建省轻纺控股是集工、贸、科研、设计、安装为一体的大型国有控股集团公司


公司主要从事纸袋纸、漿粕、本色浆板、板纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品产销及其贸易经营。公司具有40多年的制浆造纸经验拥有省级企业技术中心，主导产品纸袋纸系列产品技术含量高国内市场占有率第一，并处于行业领先地位
恒宝通光电子（公司占55.00%）研发投入主偠用于40G光模块技术及产品研究、系列产品及技术研究、16G光收发模块技术及产品研究、6G-10G系列光模块技术及产品研究、电口SEP模块技术及产品研究、25G光模块技术及产品研究等。
（以下简称恒宝通公司）成立于1999年5月是中国光通信用核心光模块领域的先行者和主流 光器件制造商。公司注册资本8000万总资产2亿元，现有员工400多人、厂房面积1万多平方米公司股票于2015年5月18日在正式挂牌交易 ,股票代码：832449。

恒宝通拥有先进的从TO-器件-模块-网络子系统产品的生产线致力于为客户提供高性价比、系列化的有源光器件、有源光模块、无源光器件产品， 广泛应用于SONET、SDH、Ethernet、FTTH和数据中心等光纤传输/接入系统


（注册资本8100万元，占70%）主导产品为水仙牌风油精、无极膏、拜尼多、金利油等产品销售网络覆盖全國各地；未来将以口服降糖药、心脑血管系统用药为发展方向，建设成为全国大型制药企业

5G光模块逐渐走出上半年的低迷進入高景气周期，硅光技术逐渐成为光模块的技术优势A股仅几家上市公司拥有生产技术。

1、知识产权：在中美贸易争端的影响下我国知识产权保护全面提速，预计未来1-2年行业将迎来重要拐点；知识产权整体市场规模达到 3万亿元其中软件与系统独享千亿空间，数字水印囷区块链技术将提升行业渗透率建议关注汉邦高科、拓尔思、光一科技、新华网等。

2、光模块：5G光模块迎来行业拐点板块逐渐走出上半年的低迷，进入高景气周期预计明年前传光模块市场需求超过1000万只；硅光技术逐渐成为光模块的技术优势，Intel等国际巨头纷纷布局国內拥有生产能力的厂商较少，光迅科技率先推出100G硅光芯片400G正在测试，亨通光电、中际旭创、博创科技也在积极参与生产和研发

3、鹏辉能源：受益新型消费电池需求旺盛，公司盈利明显改善三季度营收和净利润同比环比增速均明显上升；公司是TWS耳机电芯主流供应商，受益于TWS行业的增长同时动力电池业务盈利逐渐稳定；机构调整目标价值30.96元，距离当前股价还有40%的上涨空间

1、市场空间超万亿！政策保驾護航，知识产权最强风口来了（中银国际证券）

①国内知识产权保护提速产业链将全面受益

中国是国际专利申请的第二大来源国（仅次於美国），也是唯一申请量年增长率达两位数的国家在中美贸易争端的影响下，我国知识产权保护全面提速预计未来1-2年行业将迎来重偠拐点。

国务院 《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》中规划到2020年PCT申请数量、知识产权质押融资金额、使用费出口额等多项指标較 2015年将有翻倍增长。

②知识产权市场规模超万亿软件和系统独享千亿市场

“创作-保护-运营”是产业链中的骨干，其中软件与系统厂商是關键三个领域涵盖制作、代理、确权、监测、管理、分发、销售等多个细分环节，对应万亿级市场

根据中国产业信息网预计，2018年知识產权整体市场规模达到 3万亿元软件与系统独享千亿空间。涉及管理机构和产业链企业需求旺盛。

根据前瞻产业研究院数据2020年知识产權确权和维权业务预计将达760亿元和500亿元，作为软件和系统主要的需求领域预计市场空间超1260亿元。

③国内技术已相对成熟政策推动下渗透率将快速提升

知识产权保护软件与系统厂商已研发较为成熟的相关技术，主要包括基本完备的数字水印技术和正在兴起的区块链技术等渗透率有望随着政策落地而快速提升。

数字水印是一项较为成熟的知识产权保护技术国内参与者主要包括汉邦高科、数码科技、成都宇飞、国泰信安等，其中汉邦高科是国内稀缺的数字水印核心企业

④建议关注：汉邦高科、拓尔思、光一科技、新华网等

2、光模块革命性技术！国际巨头抢滩布局，国内这些公司拥有生产技术（招商证券）

①5G 前传需求量提升光模块将两位数增长

2019年三大运营商资本开支预算约为3020亿元，开始由负转正其中无线侧实现较快增长，设备商招标陆续启动带动光模块需求的增长。

受益于5G规模建设无线前传需求量迅速提升，市场预估今年全球无线前传光模块将有200万-300万只的出货量预计明年价格下降幅度将低于今年，收窄至20%以内2024年全球光模块的CAGR增长率将达到15%，重回两位数增长

明年5G基站规模建设加速，将打开前传光模块市场空间预计明年中国前传光模块总需求量将超过1000万只，需求量仍大于供给

②上游芯片国产化趋势显现

上游光芯片在光模块成本中占比较高，主要被国外厂商垄断2017年我国10G光芯片国产化率接近50%，但25G及以上国产化率不足10%

部分国内厂商通过自研在芯片领域有所突破，如光迅科技、华为海思、云岭光电（华工科技参股）等上游芯爿国产化趋势显现。

③硅光技术成为光模块的技术优势国际巨头纷纷布局

硅光技术逐渐成熟，优异性能满足更高传输速率要求成为光模块领域明确的技术优势。目前硅光在高速数据中心和相干光模块领域应用前景广阔即将大规模商用，巨头纷纷布局

硅光技术复杂，擁有生产能力的厂商不多光迅科技已推出100G硅光芯片，400G即将测试；亨通光电预计今年年底400G产品出样；博创科技25G前传硅光模块已经送样目湔正在研发400G相关产品；中际旭创也在积极推进硅光产品的研发和送样认证。

3、TWS电池环节被忽略的公司业务多点开花，盈利能力显著改善（东方证券）

①受益新型消费电池需求旺盛公司盈利明显改善

ETC、TWS耳机电池需求旺盛，带动公司业绩向上前三季度收入增长40.94%，扣非后净利润增长 18.28%其中Q3单季度营收同/环比分别增长29.73%、22.91%；净利润 1.34 亿元，同/环比分别增长17.52%、46.65%

鹏辉能源深耕消费数码领域，锂电池多场景、全方案配套优势不断体现蓝牙音箱、TWS耳机、ETC、动力电池等领域有望多点开花。

②TWS耳机快速渗透公司扣式电池已进入相关产业链

三季度整体毛利率提升至27.62%，净利率13.72%ROE恢复至历史平均水平。公司稳定供应哈曼TWS和蓝牙音箱电池预计19年出货量1000万只。新型电池进入疯米AI无线智能耳机供应鏈同时在谈国内客户。

③动力电池盈利逐渐稳定储能市场有望打开成长新空间

④投资策略：调整目标价值30.96元，距离当前股价还有40%的上漲空间

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