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假如美联储12月加息
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【假如美联储12月加息】18日，美国联邦储备委员会公布了10月份货币政策例会纪要，作为观察美联储政策动向的风向标，此次纪要显示，大多数与会者认为基于目前和未来的宏观经济形势及预期，12月份将具备美元加息条件，这可以说是今年以来美联储关于加息时间点最为清晰的一次表述。
　　18日，美国联邦储备委员会公布了10月份货币政策例会纪要，作为观察美联储政策动向的风向标，此次纪要显示，大多数与会者认为基于目前和未来的形势及预期，12月份将具备美元加息条件，这可以说是今年以来美联储关于加息时间点最为清晰的一次表述。
　　美联储加息之所以受到世界广泛关注，因为美联储制定的基准关系到数万亿美元资产的定价。而为了应对全球金融危机，美联储自2008年12月份以来一直将基准维持在接近于0的超低水平。通常而言，美联储加息预期上升会挫伤股市，但18日当天美国纽约三大股指均以一个月以来最大涨幅报收，分析人士认为美联储关于加息的清晰表述，降低了市场对货币政策不确定性的担忧。市场等待美联储加息这只靴子掉下已经有一年多的时间，由于经济形势不佳，美联储先后放弃了今年6月份和9月份两次加息机会，一旦加息意味着美联储看好美国未来经济走势。
　　但是，美联储12月一定会启动加息吗？就经济数据来看，目前美国的就业市场状况已经完全满足美联储的加息要求，10月份美国新增就业岗位27.1万个，失业率降至5%，为2008年4月以来最低水平。但是，美联储加息的另一重要指标，中期通胀预期达到2%依然缺乏足够的经济数据支撑。
　　美国劳工部17日的最新数据显示，10月份美国衡量通胀水平的消费者价格指数终于扭转前两个月的下跌态势，环比上涨0.2%，核心通胀水平为1.9%，接近美联储设定的加息指标要求。但是，美联储货币政策决策人之一、亚特兰大联邦储备行长洛克哈特19日在亚特兰大出席一个当地商会组织活动时表示，长期持续的低通胀水平依然让他对加息表示担忧。
　　而且，加息并不是故事的结束，而是更多故事的开始。如果美联储12月份加息，第一次加息幅度会有多大？下一次加息将在何时？美联储将采取何种加息节奏？这些问题将继续充满变数，并对美国和全球经济造成重要影响。美国俄勒冈大学经济学教授马克·托马就认为美联储12月份加息问题不大，但幅度不宜过大，继续加息的时机选择要依据最新的经济数据而保持高度灵活性，不能设定一个固定的加息时间表，否则将对美国经济造成重大影响，这一观点与近期美联储官员的表态是基本一致的。
　　未来该如何研判美联储进一步的加息举措呢？笔者以为美联储已经开始向市场释放信号了，那就是通胀预期能否达标。几周前，美联储主席耶伦在国会的听证会上就表示，如果12月份加息，美联储将持续检查通胀预期是否能够达标，如果不行，美联储还将作出适当调整。洛克哈特也表示，一旦开始加息，美联储与市场的沟通就进入到一个以监控通胀预期为核心的新阶段。不过通胀预期并不等于当下的通胀水平，如何用当前的经济数据去清楚、有效地说明未来通胀走势，避免市场误判，可能比何时加息更加考验美联储与市场的沟通智慧。
(责任编辑：DF099)
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关注天天基金5点原因告诉你 为啥美联储官员认定12月会加息
来源：澎湃
美国加息与其他国家的进一步宽松政策形成对比，可能加大全球经济前景的风险。 视觉中国 资料
　　11月12日，美联储多位官员发表公开演讲，均认为美联储应当加息。
　　美联储的目标就是降低通胀和保证充分就业，中长期的目标是保持通胀率维持在2%的水平和5%的就业率，随着美国经济逐步复苏，10月劳工部数据也加强了这一结论，美联储12月加息的可能性很高。
　　澎湃新闻（www.thepaper.cn）就加息的5大影响因素对其言论进行整理，探究他们如何看待加息。
　　10月数据：11月10日美国劳工部数据显示，美国10月进口物价指数月率下降0.5%，低于预期。
　　鸽派人物圣路易斯联储主席查尔斯?埃文斯（Charles Evans）：通胀是Evans最大的担忧。当前核心通胀处于低位。Evans希望在获得通胀明显走高的信号，对未来通胀更有信心之后，再进行加息。
　　鹰派人物里士满联储主席杰弗瑞?拉克尔（Jeffrey Lacker）：没有像其他美联储官员一样对过分担忧加息政策对于通胀的影响。此前，Lacker已经连续连续两次在FOMC会议上投否决票，认为美联储应该加息。
　　耶伦的盟友纽约联储主席杜德利（William Dudley）表示，很担心通胀继续未能达到2%的目标，通胀预期数据也面临下行压力。
　　10月数据：劳工部数据显示，10月非农就业人数新增27.1万，且失业率降至5%，
　　圣路易斯联储主席查尔斯?埃文斯（Charles Evans）：对劳动力市场的进展给出肯定，但表示就业市场仍存在闲置。此前，在强劲的10月非农报告公布后，Evans表示，就业数字很好，就业报告看起来支持自己对明年的展望，12月加息绝对有现实的可能性。
　　圣路易斯联储主席詹姆斯?布拉德（James Bullard）：失业率在5%，接近美联储官员们此前对长期失业率4.9%的预测。尽管通胀没有回升到2%的目标令人担忧，但这很大程度上是由于油价大幅下挫。
　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）：
　　美联储可能需要开始加息。即使劳动力市场略有松懈，美联储加息的条件很快就能满足。值得注意的是，非全职员工和丧志工人（discouraged worker，指愿意工作但因为屡次求职失败的人）的数量都在增加，离充分就业的5%失业率目标还有0.25%到0.5%的松懈程度。
　　经济情况
　　圣路易斯联储主席詹姆斯?布拉德（James Bullard）：
　　敦促尽快加息。美联储的目标已大体实现，现在没有必要维持近零利率，美联储资产负债表也应回到正常水平。当前一个简单且谨慎的做法是，让货币政策逐步回归到正常。
　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）：经济运行良好，可能继续以略高于趋势的速度发展，但是贸易仍然存在拉低经济的风险。
　　外部经济
　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）：相比几个月前，国际经济前景减少了许多问题，中国经济增速降低和大宗商品价格走低的影响减小。即使许多新兴市场面临贸易恶化的压力，但这种压力还不至于导致金融系统崩溃而大规模改变资本流动方向。
　　加息时间和节奏
　　圣路易斯联储主席查尔斯?埃文斯（Charles Evans）：Evans称加息速度比首次加息时点更为重要，可能到明年年底利率仍低于1%。Evans敦促美联储强烈地传递出逐步加息的信号。
　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）：不愿意预测12月份是否会加息，但是表示一旦美联储开始加息，节奏将非常缓慢。他认为过早加息和过晚加息的风险相当。中性利率当前处于较低水平，美联储应当细致考虑现在加息是否合适。
　　此前美联储主席耶伦曾告诉国会，美国经济表现良好，而12月份的加息“极有可能”。
　　11月12日，IMF在即将举行的G20会议准备报告中认为，美联储应该等到通胀明显上升的迹象以及劳动力市场更强之后才开始加息。当前大多数主要发达经济体，经济产能未被完全利用以及低通胀率，使得货币政策保持宽松。美国加息与其他国家的进一步宽松政策形成对比，可能加大全球经济前景的风险，中国也在面临转型和大宗商品超级周期的结束。
　　11月10日路透调查显示，路透访问逾80位主要分析师的预估中值为，美联储12月15-16日政策会议时升息的机率达70%。
(责任编辑：UN652)
原标题：5点原因告诉你，为啥美联储官员一致认定12月会加息
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重新安装浏览器，或使用别的浏览器美联储12月会议纪要对黄金有哪些影响_百度知道
美联储12月会议纪要对黄金有哪些影响
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　　美联储(FED)隔夜公布的会议纪要显示，决策者对美元强势的负面影响表示担忧。更重要的是，会议纪要表明12月的鹰派加息目标是建议在“特朗普(Donald Trump)能做到言行一致”的基础上。　　因此美元盘中出现卖盘迹象，因市场担忧如果特朗普没有实现他所说的，美联储可能会推迟下一次加息。　　从政治上看，特朗普似乎想和俄罗斯搞好关系。这让人想到里根和戈尔巴乔夫的良好关系，美俄军备竞赛在那时结束。不过就算美俄关系能缓和，中美关系依然面临重大考验。美国内政和外交的不确定性均有利于黄金。事实上在去年已经如此，然而金融行业的巨大干预将黄金势头熄灭。黄金高歌猛进在美国独立日假期出现了逆转，一度火热的黄金上市交易基金出现显著流出。　　另一方面，虽然美元在美联储(FED)的推波助澜下一枝独秀，不过人们忘了2015年美联储也说过要加息多次。在特朗普带来的经济影响清晰前，美联储没有行动的理由。可以看一下美联储今年的会议时间，前两次会议在1月底和3月中旬，因此第一次加息可能最早也是5月。
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　　12月15-16日，美联储将召开年内最后一次FOMC议息会议，而美联储官员已明确暗示此次会议可能会加息，美联储将开启近十年来的首次加息，这将标志着为期七年的近零借贷成本走到终点。本周五，美国将公布非农就业报告，若数据向好，将更加落实美联储加息的预期。　　不过，美联储在做出决策时仍会权衡许多风险，包括把利率维持在过低水准过长时间，可能导致金融扭曲的可能性。美联储10月会议纪要曾提过三个指标，如果美联储12月加息25个基点，那么这三个指标的动态，可能会影响到未来的利率决策。　　通胀预期　　美联储10月会议纪要称，“较长期通胀预期”的稳定，是美联储官员在预测通胀率将逐步上升时考虑的一个重要因素。　　下图是费城联储对经济学家调查的结果。受访者对于未来10年的通胀预期，在本季下降至1.9%，这是从2007年有数据记录以来最低。其他通过调查得出的指标也出现下滑。　　上个月，美联储官员们表示他们需要更加确信通胀加速上升，因当前美国的通胀仍有很大的不确定性因素，而美联储已经有三年多的时间错失2%的通胀目标了。　　美联储或许可以做到把利率维持在低点，而不会刺激物价飙升，因为人们已经相信通胀不会升温。　　巴克莱资本(Barclays Capital)在纽约的全球通胀策略主管Mike Pond表示：“从另一方面说，通胀率低于美联储目标的时间持续越久，可能导致市场更广泛预期它会继续低于目标。”　　曾担任过美联储主席耶伦(Janet Yellen)顾问的达特茅斯学院教授Andrew Levin称：“如果开始收紧政策，然后发现通胀进一步下行，那么很有可能央行会原地观望一段时间。”　　资源利用率　　美联储官员表示，他们需要看到经济“以能够提升资源利用率的速度”继续扩张。　　美国10月非农就业增加27.1万人，增幅远超预期，失业率下降，且薪资增幅提高，显示美国国内表现强劲，强化美联储今年底加息的预期。11月的非农就业数据将于12月4日公布，目前预估中值为增加20万人。　　美国第三季经济扩张2.1%；分析师对于第四季增速的预估中值约为2.2%　　就这些指标而言，美联储可以乐观预期闲置资源会继续减少，可能逐步推高价格。　　联邦公开市场委员会(FOMC)似乎倾向于加息，并且美联储主席耶伦似乎更看重资源闲置情况减少。　　大宗商品和美元　　美联储10月会议纪要显示：“市场预期能源价格和大宗商品下跌、以及美元走强的影响会消退是对通胀前 景具有重要性的其他因素。”　　今年以来追踪从原油到铜等大宗商品价格的彭博大宗商品指数已下跌22%，追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数则上涨逾10%。　　不过难以预测全球需求如何在未来几个月影响大宗商品价格，或者美元是否维持强势。
（责任编辑: 李兴旺）
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