证券市场线反映证券的必要收益率与值的

本题考核的是对证券市场线的理解。证券市场线就是我们常说的资本资产定价模型它能够清晰地反映个别资产(或投资组合)必要收益率与其所承担的系统风险13系数之间的线性关系。

根据证券市场线方程式任意证券或组合的期望收益率由构荿

证券市场线方程式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述任意证券或组合的期望收益率由两部分构荿：一部分是无风险利率，它是对放弃即期消费的补偿；另一部分是对承担风险的补偿通常称为“风险溢价”。

没有被市场组合包括的證券价格将下降收益率将上升产生套利机会

被市场组合包括后就有很多指数基金购买这个 股票(指数基金是复制指数走势的，基本就包括市场组合那些股票)对股票的需求上升，价格就上去了当一只股票被排除出市场组合后，证券价格会因为市场需求下降而降低相应的，收益率( 股息率)就上升了产生 套利机会。

按照资本资产定价模型影响证券投资组合必要收益率的因素包括

正确答案: A:无风险收益率

B:证券市場的平均收益率

C:证券投资组合的β系数

D:各种证券在证券组合中的比重

答案解析: 资本资产定价模型的表达式：某证券投资组合的必要收益率＝无风险收益率+投资组合的β系数×(证券市场的平均收益率-无风险收益率)投资组合的β系数等于单个证券β系数的加权平均数，其权数是各种证券在证券组合中的比重。

国库券利息率为市场证券组合的报酬率为下列不正确的是

个股要求收益率Ki= 无风险收益率Rf+β(平均 股票要求收益率Rm-Rf)
必要报酬率：人们愿意进行投资所必需赚得的最低收益率，在 完全有效的市场中证券的 期望收益率就是它的必要收益率。
.β值为1时，那就是市场平均报酬率为15%.β值为2时，需要承担超出平均 市场风险的风险，承担风险越高要求回报越高!

如何计算证券组合的期望收益率

由于期望收益率的计算与证券组合的 相关系数无关,因此三种情况下的期望收益率是相同的,即期望收益率=16%*0.3+20%*0.7=18.8%

而标准差的计算则与相关系数有關:

2.完全负相关,即相关系数=-1

3.完全不相关,即相关系数=0

相对应的证券收益率被称为无风险利率的证券是

中央政府拥有税收、货币发行等特权一般情况下，中央政府债券不存在违约风险因此，这一类证券被视为无风险证券相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市場上最重要的价格指标

债券收益率与市场利率的关系是什么

对于一个均衡市场下的债券，市场利率和 到期收益率是相等的这其中需要引入的重要概念就是债券当期的价格，通过这个价格的调节维持了到期收益率和 市场利率间的均衡。
债券价格与市场利率是呈反比因為市场利率上升，则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率那么就需债券价格下降，即到期收益率向市场利率看齐

被視为无风险证券相对应的证券收益率被称为无风险利率的证券是

由于中央政府拥有税收、货币发行等权，通常情况下中央政府 债券不存茬违约风险，因此这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券 收益率被称为无风险 利率是 金融市场上最重要的 价格指标。