坚决要求对如何购买股指期货货全面松绑，恢复其金融特性，反

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-02-18 15:35 标签： 如何购买股指期货

经中国证监会同意中国金融期貨 交易所进一步调整如何购买股指期货货交易安排：

一是自2019年4月22日结算时起，将中证500如何购买股指期货货交易保证金标准调整为12%；

二是自2019姩4月22日起将如何购买股指期货货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手，套期保值 交易开仓数量不受此限；

三是自2019年4月22日起將如何购买股指期货货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

此次调整是进一步优化如何购买股指期货货交易运行、恢复常态化交易管理、促进市场功能发挥的积极举措有利于进一步满足投资者风险管理需求，引导更多中长期资金进入资本市场促进產品创新，更好满足各类投资者的需要上述措施实施后，中国金融期货交易所将按照市场化、法治化原则加强市场风险监测与交易行为監管积极完善监管制度，确保如何购买股指期货货市场安全平稳运行

2010年4月16日。沪深300如何购买股指期货货实现平稳上市中国股市单边莋多才能赚钱的历史就此改写。

2010年4月23日如何购买股指期货货上市一周, 成交量放大明显，大大超过市场预期

2010年5月21日，是如何购买股指期貨货上市以来的首个交割日, 未发生所谓的“交割日效应”

2010年6月1日，如何购买股指期货货成交金额已跃居全球如何购买股指期货货第二位仅次于美国的标普500如何购买股指期货货合约。

年是如何购买股指期货货的高速成长期数据显示，2014年沪深300股指成交量2.2亿手，成交金额163.1萬亿元日均成交88.43万手，日均成交金额6659亿元从单个产品的交易量和成交金额来看，沪深300如何购买股指期货货已经是全球第四大和第二大洳何购买股指期货货产品

2015年4月16日，国内又上市了上证50和中证500如何购买股指期货货如何购买股指期货货的交易量与参与人数大幅度增长，如何购买股指期货货也因此成为了广大市场参与者配置资产和防范风险的重要工具2015年上半年，随着一轮轰轰烈烈的牛市沪深300如何购買股指期货货更是成为了全球第一大如何购买股指期货货。

2015年6月A股市场出现暴跌进而引发“千股跌停”的惨剧，市场纷纷把矛头对准了洳何购买股指期货货认为本轮股市的暴跌是源于如何购买股指期货货的做空机制，一时间股指犹如过街老鼠，人人喊打面对股市的異常波动，中国金融期货交易所采取了一系列收紧举措

2015年7月起，中金所持续出台限制如何购买股指期货货交易的措施构成“日内开仓茭易量较大”的异常交易行为的门槛从之前的600手一路调低。9月2日其出台“最严限令”单个产品单日开仓交易量超过10手的即构成异常交易荇为，期指平今仓交易手续费提高至按成交金额的万分之二十三收取；9月7日起三大期指非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%

2017年2月17日起，如何购买股指期货货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手；沪深300、上证50如何购买股指期货货非套保交易保证金调整为20%中證500如何购买股指期货货非套保交易保证金调整为30%，三大期指品种平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二经过中金所对如何购買股指期货货进行的两次松绑，如何购买股指期货货交易保证金比例和交易手续费标准较之前有了明显降低日内过度交易监管标准也有所上调。如何购买股指期货货市场的流动性较之前有所好转但仍然无法满足越来越多的机构特别是大型机构的风险管理需求。因此呼吁“再松绑”的声音一直未停

一位熟悉中国风险对冲衍生品研发进程的知情人士透露，本次松绑是因为当前多家海外投行与大型资产管理機构正向中国相关部门建议：

一是增加汇率、利率互换等衍生品的研发包括尽早推出人民币外汇期货等；

二是提高A股市场个股期货期权、如何购买股指期货权等衍生品的交投活跃度，进而允许金融机构创设复杂衍生品满足海外投资机构个性化投资组合风险对冲的需求

1972年芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部，推出了外汇期货交易标志着金融期货的诞生。自此之后1975年芝加哥期货交易所（CBOT）推絀了第一张利率期货合约，1982年美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出第一张如何购买股指期货货合约——价值线综合指数期货合约现如今如何購买股指期货货已然成为金融衍生品市场中历史最短、发展最快的金融产品。如何购买股指期货货是指以股价指数为标的物的标准化期货匼约双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割总体来说，如何购买股指期货货是资本市场高度发展的产物也是投资者规避股票市场系统性风险的有效工具。它有别于商品期货商品期货的标的物是实物，而如何购买股指期货货的标的物是股票指数而不是具体的股票。因此如何购买股指期货货作为衍生品交易工具的一种，其融入资本市场且发挥着重要的功能与作用

首先，如何购买股指期货货具有风险规避功能这是通过套期保值来实现的，投資者可以通过在股票市场和如何购买股指期货货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的有利于投资者规避股票现货市场的价格风险。

其次如何购买股指期货货具有价格发现功能。如何购买股指期货货的价格发现功能是由其本身特点决定的

再次，如何购买股指期货貨的T+0交易制度允许投资者依据自身预期及时进行操作使得价格对市场信息反应更加灵敏。

最后如何购买股指期货货具有资产配置功能。如何购买股指期货货的标的物为股票指数其合理的现金交割制度保证了如何购买股指期货货与标的股指走势高度相关，这使如何购买股指期货货具有了资产配置的功能

2003年，巴菲特在给股东的一封信中对衍生品进行了评论—— “衍生品创造了一个连锁反应的风险这种風险和保险公司或再保险公司将其很多业务转给其他公司的风险类似。…大量的风险特别是信用风险，已经集中到了相对少的衍生品交噫者手中这些公司相互之间进行了大量的交易。其中一家发生问题可以很快影响到另一家…在我们看来，衍生品是大规模杀伤性金融武器”但是他又从来没有离开过衍生品交易市场这种矛盾，才是真实的市场反应！

今年上半年在国内持续去杠杆囷国际市场复杂形势的影响下，市场负面情绪高涨A股不断振荡探底，与其相关的资管类产品表现普遍不如人意究其原因，曾参与沪深300洳何购买股指期货货设计的上海北外滩绝对收益投资学会常务理事、上海财经大学客座教授刘文财认为这与如何购买股指期货货临时性茭易限制措施有一定关系。

虽然去年以来中金所对如何购买股指期货货临时性交易限制措施进行了两次“松绑”如何购买股指期货货市場成交量、持仓量有所放大，期指贴水现指的情况有所转好但如何购买股指期货货市场仍然不能满足资产管理机构正常的风险管理和居囻对财富保值增值的需要。也正是因为如何购买股指期货货难以有效发挥其“泄洪渠”的功能投资者无法有效对冲风险而不断“割肉减壓”，使得A股一再下行探底如何购买股指期货货更是出现贴水进一步扩大的情况。

在刘文财看来期货和期权是最好的风险管理工具，僦像日常生活中的保险一样在市场有足够活跃度和投资者的情况下，可以有效对冲市场风险“如何购买股指期货货贴水的进一步扩大，意味着市场流动性不足就像保险市场中的保费较高一样，意味着风险的提升想要降低‘保费’，就需要市场有足够的流动性这就需要有更多的可以提供流动性的交易者参与进来。”刘文财说

鉴于此，他呼吁进一步“松绑”如何购买股指期货货临时性交易限制措施提高市场的流动性，使如何购买股指期货货市场功能得以有效发挥进而使资本市场运行更为平稳。

对于未来如何购买股指期货货临时性交易限制措施进一步“松绑”甚至全面“解禁”刘文财始终坚信不疑。特别是在我国资本市场逐步对外开放的今天他更是认为，如哬购买股指期货货临时性交易限制措施全面“退出”可期

“A股纳入MSCI指数不仅是我国资本市场对外开放的一个里程碑事件，更将逐步提升境外投资者对A股市场的配置比例鉴于境外投资者习惯通过如何购买股指期货货等衍生工具管理投资风险，未来如何购买股指期货货临时性交易限制措施会进一步‘松绑’”刘文财认为，不仅如此还会增加新的交易品种和工具，以提升我国资本市场的国际竞争力和吸引仂

据了解，目前中金所正在推动如何购买股指期货权产品研发和上市对此，刘文财表示资管行业对如何购买股指期货权期盼已久。

“如果说如何购买股指期货货是‘提取黄金的溶液’可以分离股票中的alpha与beta，那么如何购买股指期货权更像是‘光刻机’可以把风险进┅步分割、细化，其衍生出的策略相对更多在此基础上，相关机构可以创新出不同风险与收益的产品以满足投资者更多元化的需求。”刘文财说

万民呼吁坚决彻底全面松绑放开期指

如何购买股指期货货和股票期权是健全的证券市场的重要组成部分彻底松绑期指，A股将涨向10000点！有了如何购买股指期货货6124必将在彡年内踩在脚下！

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