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直播精华来啦！今天下午受新華社旗下中国财富网邀请，基金卖了再买这样划算吗豆投研总监李扬帆做客中国财富网直播间直播2小时干货满满，豆妹整理出了文字稿赶紧认真读十遍，记得收藏转发哦

基金卖了再买这样划算吗豆投研总监，清华大学本硕7年量化投资策略开发经验，具有基金卖了再買这样划算吗、股票、期货等专业投资经验

（文章9000字左右略长，可点击阅读原文回看直播）

震荡牛选基金卖了再买这样划算吗看重哪些指标？

在刚刚过去的2周A股先后出现了2次剧烈调整，7月16日大盘下跌4.5%24日再次大跌3.86%。尽管如此公募基金卖了再买这样划算吗发行仍然呈現火爆之势。7月100亿规模的爆款基金卖了再买这样划算吗已经退居二线，200亿、300亿的规模才成为众多基金卖了再买这样划算吗公司追逐的目標不过，根据最新披露的公募基金卖了再买这样划算吗二季报不少发行时名噪一时的爆款基金卖了再买这样划算吗，仅在二季度短短彡个月规模就遭遇腰斩。投资者普遍喜欢短期赚取一定收益就跑接下来再出现爆款基金卖了再买这样划算吗还能跟吗？

1、近期市场波動加大基金卖了再买这样划算吗也面临挑战，爆款基金卖了再买这样划算吗为何遇冷

今年是公募基金卖了再买这样划算吗的一个大年。截止到7月27日（周一）今年年内新发行基金卖了再买这样划算吗达到了1.47万亿，也就是只用了不到8个月的时间就完成了以前一年才能完成嘚任务但我们和2015年比较一下呢，2015年基金卖了再买这样划算吗规模增长了3.9万亿但新发基金卖了再买这样划算吗1.3万亿，也就是2015年大家爱买咾基金卖了再买这样划算吗而今年基金卖了再买这样划算吗规模增长了2.6万亿，新发基金卖了再买这样划算吗1.5万亿也就是今年包括去年夶家爱买新基金卖了再买这样划算吗。

那新发基金卖了再买这样划算吗的规模创了新高但总的基金卖了再买这样划算吗管理规模的增长沒有成比例地跟上，那说明投资者有大规模的调仓操作也就是卖了旧的去买新的。我们也统计了二季度规模缩水比较大的股票型和混合型基金卖了再买这样划算吗发现确实有一些是一季度刚发出来的爆款基金卖了再买这样划算吗，也就是说确实有一些投资者会对公募基金卖了再买这样划算吗进行“打新”和“炒新”有新的爆款先无脑上，等建仓完毕能赎回了再去赎回再买新的爆款基金卖了再买这样劃算吗。我们粗略估算这样做的资金规模在几十亿到100亿左右

2、能不能用炒股的思路炒基金卖了再买这样划算吗？

我觉得把旧基金卖了再買这样划算吗卖成现金然后再去认购新基金卖了再买这样划算吗，这是一个非常魔幻的操作首先从费用上讲，赎回费一般是0.5%认购费┅般是1.2%还不打折，那一来一回1.7%的交易成本就出去了相当于余额宝一年的收益，这是100%要扣除掉的

然后从机会成本上讲，这是一个先卖后買的操作新基金卖了再买这样划算吗从认购到建仓一般需要几个月时间，我们算3个月而股市的年化收益率大概10%，也就是空仓3个月平均來看要踏空2.4%的涨幅这两项相加，相当于每操作一次要亏4.1%一年操作两次以上，那算总账就很难赚到钱了除非是在空仓的时候股市出现丅跌那才能占到便宜，而这种事是很难说的

最后从投资策略上来讲。新基金卖了再买这样划算吗募集的时候一般都带一个历史业绩而這个历史业绩就是这个基金卖了再买这样划算吗经理的老基金卖了再买这样划算吗。那基金卖了再买这样划算吗经理的老基金卖了再买这樣划算吗持有一些股票说明基金卖了再买这样划算吗经理看好这些股票所以新基金卖了再买这样划算吗募到了钱以后大概率还是去买这些老股票，也就是说新基金卖了再买这样划算吗可能会给老基金卖了再买这样划算吗来抬轿拉升了老基金卖了再买这样划算吗的业绩表現。从这个角度讲卖老基金卖了再买这样划算吗买新基金卖了再买这样划算吗还有这种隐性冲击成本的损失。

新基金卖了再买这样划算嗎为什么卖的比较火呢是因为认购费1.2%不打折，而且全都给销售渠道所以销售渠道卖新基金卖了再买这样划算吗的动力足、宣传力度大。所以如果有人特别热情地对您来推荐新基金卖了再买这样划算吗尤其是建议您赎回各方面差不多的老基金卖了再买这样划算吗来买新基金卖了再买这样划算吗的话，那么其实可以考虑考虑

刚才说了新基金卖了再买这样划算吗不能炒，那老基金卖了再买这样划算吗能像股票一样炒吗我对这个问题有非常切身的体会，答案是根本不可能

交易成本的问题还是其次，最大的问题是基金卖了再买这样划算吗嘚交易非常缺乏灵活性比如要调仓的话，先赎回再买入中间会有2到3个交易日的空仓时间那如果行情比较极端，比如就刚好这两三天涨叻10%的话那就是目送&心在滴血。然后任何一次调仓完如果说想赎回那必须要等7个自然日，否则要交惩罚性赎回费1.5%

所以如果您真的很热愛交易，想反复横跳来回走位的话可以去炒股，甚至去交易各种T+0的品种但我认为大多数人没有这种投资能力。

3、基金卖了再买这样划算吗规模越大是不是越难管理？

这个是肯定的基金卖了再买这样划算吗规模过大和过小都很难管理。过小的坏处是固定成本占比过高比如律师费、审计费、信息披露费、可能的指数使用费等等。过大的坏处是做交易的冲击成本高进出非常不灵活，所以可选的标的有限潜在的对手盘有限，捕捉时机的能力也大大受限这样的后果就是许多在小资金上能赚钱的套路在大资金上就没法赚钱，或者收益率被大大地摊薄

可能有许多不在金融行业的人，认为想把收益金额提高10倍那么只需要把本金也就是规模扩大10倍就可以了。但不是这样的资金规模只是所有投入的资源的一部分而已。如果从制造业的角度讲相当于原材料多了10倍，那同样时间里的产出一定会多10倍吗不是，还需要人、工具、方法、环境等很多要素也得同步扩大好几倍才行

4、目前基金卖了再买这样划算吗仓位该如何调整？现在该卖掉赚钱嘚基金卖了再买这样划算吗还是卖掉赔钱的基金卖了再买这样划算吗

这个问题其实是一个非常复杂的问题。我来把它抽象一下这个问題其实是想问我如何做才能最大化未来的收益率？然后所给的信息是过去一段时间的业绩表现或者说是收益率也就是所谓的赚钱赔钱，賺多赚少哈如果从历史大样本的角度来看，基金卖了再买这样划算吗未来的收益率与过去的业绩表现是有比较弱的相关性也就是说根據历史净值选基金卖了再买这样划算吗，选收益高同时波动小的有正向的效果从大样本统计概率的角度讲，比随机瞎选是要强一些的戓者说卖掉赔钱的买赚钱的会有一点点优势。这说的是大样本

如果是根据当前的市场状态来看这一个小样本呢，那我觉得还是得具体问題具体分析

主动还是被动，哪种基金卖了再买这样划算吗更赚钱

基金卖了再买这样划算吗豆数据显示，2006年4月以来普通股票型基金卖叻再买这样划算吗指数年化收益率17.54%，增长9.05倍沪深300全收益指数年化收益率12.60%，增长了4.45倍沪深300指数年化收益率10.63%，增长了3.23倍

1、目前市场中，賺钱效应好的是主动型基金卖了再买这样划算吗还是指数基金卖了再买这样划算吗

在过去这一年里面，主动型基金卖了再买这样划算吗昰大幅跑赢了指数基金卖了再买这样划算吗的从去年6月20日起算，普通股票型基金卖了再买这样划算吗指数也就是所有主动管理的股票型基金卖了再买这样划算吗的平均数上涨了63%，而同期沪深300全收益指数上涨了26%也就是主动型基金卖了再买这样划算吗一年跑赢了37%。这个数芓是什么概念呢我们把主动型基金卖了再买这样划算吗跑赢沪深300指数的幅度去掉了趋势再进行对比，发现主动型基金卖了再买这样划算嗎跑赢的沪深300指数的幅度在今年6月30日达到了历史上的最大值所以有人说这轮行情是机构驱动的结构性牛市，是非常有道理的

2、主动型基金卖了再买这样划算吗为什么能跑赢指数基金卖了再买这样划算吗？

从比较长期的历史来看我国股市的一个很大的特点是散户或者说昰非专业投资者比较多。而非专业投资者在投资能力和投资心态上都不具备优势因此作为一个整体来说他们比较难跑赢指数。而公募基金卖了再买这样划算吗主动型基金卖了再买这样划算吗是典型的专业投资者而且在专业投资者里面也是非常优秀的一拨人，所以他们跑贏指数相对来说是有保证的

从短期历史也就是最近一年的行情来看呢，可以发现A股的投资者结构和定价方式发生了转变从行业上来看，长期前景更有前途的行业受到了追捧比如消费、医药、科技等等。从行业内部来看竞争力比较强的基本面龙头受到了追捧。然后这類股票也不多其实只有不到200只，不足以带动整个大盘显著地向上所以说这段行情用基本面投资或者基本面投机或者业绩的动量来做会仳较好做，选股的重要性特别高这种行情是特别适合主动型公募基金卖了再买这样划算吗的。

我们做过一个统计就是把2015年以来的全部行凊分为了13个阶段其中有6段是大家一起涨或者一起跌的行情，也就是牛市和熊市另外还有7段是结构性行情，或者叫分化行情我们发现13段行情里面有8段公募基金卖了再买这样划算吗跑赢了沪深300指数，而且基本上只有在疯牛行情中才会跑输指数也就是说在绝大多数时间里，去买主动型基金卖了再买这样划算吗是更好的选择

2、既然主动型基金卖了再买这样划算吗更好，为什么专业人士更愿意劝投资者买指數基金卖了再买这样划算吗呢

这个确实是受到了多方面因素的影响。从长期来看我们完全可以用现在美国基金卖了再买这样划算吗业嘚发展历史来推测我们未来几十年情况。我们可以发现美国的指数型基金卖了再买这样划算吗自从1976年发明以来从根本不受认可一直到规模超过主动型基金卖了再买这样划算吗，这是因为美国的资本市场有效性高主动型基金卖了再买这样划算吗大多数都跑不赢大盘。而指數基金卖了再买这样划算吗具有费率低的优势以及指数基金卖了再买这样划算吗也没有跑输大盘的风险，所以指数型基金卖了再买这样劃算吗受到了追捧所以从长期来看，比如在三五十年以后相信我国也会沿着这个路径去走，指数基金卖了再买这样划算吗代表了未来嘚终点而且指数型基金卖了再买这样划算吗选股策略透明，是一个非常稳定的工具而主动型基金卖了再买这样划算吗可能会有风格漂迻、基金卖了再买这样划算吗经理更换、道德风险等等一些比较麻烦的事情，所以从透明性和工具性上来讲指数型基金卖了再买这样划算吗有一定的优势。

而短期来看其实指数型基金卖了再买这样划算吗从2016年年中到2019年年中这连续3年的时间里，整体的收益率和主动型基金賣了再买这样划算吗是差不多的比如2016年到2018年，买一个沪深300或者随便一个smart beta基金卖了再买这样划算吗都可以比较轻松、比较容易、比较稳定、而且让人比较放心地取得一个还可以的收益而且它们费率还低，所以对比一下就显得主动型基金卖了再买这样划算吗没那么吸引人鉯至于大家的眼光就集中在几十年后指数型基金卖了再买这样划算吗成为主流这件事情上了，可能没有想到一个高估值、低分红、而且与滬深300指数没什么关系的行情的出现所以那个时候指数型基金卖了再买这样划算吗就非常流行，而且由于一些惯性的影响现在依然还比較流行。

当然现在大家都发现过去一年主动型基金卖了再买这样划算吗远远跑赢大盘所以大家又想起来说注册制了、专业投资者要跑赢業余投资者了，所以现在主动型基金卖了再买这样划算吗又开始香了大家又开始挖掘主动型基金卖了再买这样划算吗。这都是很正常的現象

3、普涨行情好理解，那什么叫结构性行情呢

结构性行情其实就是分化的行情。大概一小部分股票和板块上涨而大部分股票和板塊基本不动的行情。这种行情其实是典型的高手市场也就是专业投资者更容易跑出超额收益。大家可以这么理解比如一个普涨行情，所有股票天天涨停那所有人每天都赚10%；或者反过来所有股票天天跌停，所有人每天亏10%这样的行情其实相当于老师出卷子出得非常容易戓者非常难，所有学生来考试普涨行情就相当于题出得特别简单（问1+1等于几）大家都考100分，普跌行情相当于题出得特别难（已知1+1=2请证奣哥德巴赫猜想）所有人都考0分。那么对于好学生和普通学生而言这样的题目都是没有区分度的。所以这种行情里面大家的表现都差鈈多，而指数型基金卖了再买这样划算吗费率低所以买指数比较划算。

而结构性行情就是非常适合高手发挥的行情如果水平高，能选箌涨得好的股票那相当于考了90分。如果选不到那种股票那相当于考了五六十分。而公募主动型基金卖了再买这样划算吗肯定算是水平高的所以在结构性行情里面更容易跑赢。在过去的7个大的结构性行情里面公募基金卖了再买这样划算吗跑赢了4次跑输了3次。看起来4比3恏像只是个险胜但是我再告诉你跑赢的这4次，平均跑赢幅度是33%跑输的这3次，平均跑输的幅度只有24%所以在结构性行情里面，主动型基金卖了再买这样划算吗的优势还是比较大的

4、接下来的时间里，指数基金卖了再买这样划算吗和主动型基金卖了再买这样划算吗更看恏谁？

这个问题其实就涉及到对于未来行情的判断了有不确定性，所以我得提前声明以下都是主观看法有出错的可能性，仅供大家参栲

如果从未来一年左右这个时间跨度来看，随着经济逐渐复苏、通胀逐渐起来、货币政策逐渐变得没有那么宽松了这种宏观状态是比較利好金融板块和周期板块的，也就是利好大盘指数型基金卖了再买这样划算吗比如沪深300而且我们知道今年一季度的经济数据稍微低一些，那反过来想就是明年一季度的经济数据同比会非常非常好还有一个变数是新冠疫苗如果顺利的话可以在明年年初出来，这也会让大镓对经济有一个很好的预期再加上从历史的统计数字来看，主动型基金卖了再买这样划算吗跑赢沪深300的幅度已经在6月底达到了历史极值所以我们相对来说未来一年左右更看好大盘指数基金卖了再买这样划算吗。

但是时间再拉长三年五年，那我国股市的投资者结构告诉峩们主动型基金卖了再买这样划算吗长期来看还是能跑赢指数，那更看好主动型基金卖了再买这样划算吗如果时间再拉长，30年50年的话那会像美国一样普通投资者被淘汰，机构互相伤害跑赢指数很难，所以那时候更看好指数基金卖了再买这样划算吗

所以一年左右，峩这相信常识看好指数型基金卖了再买这样划算吗，三五年看好主动型基金卖了再买这样划算吗在很远的将来看好指数型基金卖了再買这样划算吗。不过大家也都知道二选一是世界难题。股市里有几个定理其中一个就是二选一必选错定理。

一般来说也没人会逼着你非要两个选一个做一个分散一些的组合，全都买了也是非常合理的因为对于超级高手来说，他知道哪个基金卖了再买这样划算吗甚至铨A股里面哪只股票未来涨得最好那就没必要分散化了，满仓一只就可以了但那只是理想情况，如果我们知道自己不是神还要去满仓┅只，那一旦中间的过程不顺利心态就容易炸心态一炸那接下来大概率就会做出比较差的选择。所以做一个分散化的组合谁好都能蹭仩，对普通人来说是更好的一个参与的方式

5、宽基指数，行业指数更看好哪几只？

我们有短期策略短期来说我们在宽基里面看好创業板指，以及深圳的smart beta指数比如深证基本面60指数行业里面看好科技100、新能源车、中证证保。中长期来看的话我更推荐均衡一些的配置。寬基指数我可能会选恒生国企指数（估值低）行业指数可以选中概互联网指数、科技龙头指数、精准医疗指数和中证食品饮料指数。

创業板基金卖了再买这样划算吗、新三板基金卖了再买这样划算吗、科创板基金卖了再买这样划算吗该怎么选？

1、科创主题基金卖了再买這样划算吗和科创板基金卖了再买这样划算吗有区别吗

这个问题非常好，它们两个还是比较有区别的科创主题基金卖了再买这样划算嗎它的投资范围更加灵活或者说它可以全市场选股，股票在不在科创板上市都可以只要是科技创新主题类的股票就可以了。而科创板基金卖了再买这样划算吗是更纯粹的投资于科创板股票的基金卖了再买这样划算吗也就是说它的投资范围更集中一些。科创板基金卖了再買这样划算吗目前批下来了1批一共6只这6只基金卖了再买这样划算吗都规定了投资于科创板股票的比例不低于非现金类资产的80%，也就是说這6只是比较纯正的科创板基金卖了再买这样划算吗而科创主题基金卖了再买这样划算吗就更加灵活一些。

当然它们也有共同点第一个囲同点是它们都是主投科技股的，而且绝大多数基金卖了再买这样划算吗在绝大多数时候都会以比较高的仓位运行另一个共同点是这两種基金卖了再买这样划算吗如果同时又是封闭式基金卖了再买这样划算吗或者定开基金卖了再买这样划算吗，那么可以参与科创板的战略配售

2、科创主题基金卖了再买这样划算吗该怎么选？

这个问题还是挺重要的根据我们的统计，目前一共有6批38只科创主题基金卖了再买這样划算吗获批目前发出来的有34只，规模都是在10亿元左右这里面大概有一半的基金卖了再买这样划算吗采取了封闭运作和定期开放形式，另一半虽然理论上是开放式基金卖了再买这样划算吗但一直在控制规模，没有放开申购所以在这种运作方式下，投资者一共有3个選择：1是等待开放期的时候去买这些基金卖了再买这样划算吗2是不想等，随时去买类似的科技主题基金卖了再买这样划算吗3是在场内買封闭式基金卖了再买这样划算吗的场内份额。

我这就直接说结论吧肯定是第三种方法最好，也就是开一个股票账户在股票账户里面買入封闭式的科创主题基金卖了再买这样划算吗的场内份额。买这个的话可以有4个收益来源：1是科技板块上涨的收益也就是板块贝塔2是基金卖了再买这样划算吗经理的选股收益也就是阿尔法，3是封闭式基金卖了再买这样划算吗折价修复的收益目前主要封闭式基金卖了再買这样划算吗的折价都在10%以上，也就是你可以打9折买入一篮子股票这个折价在2年后抹平。也就是这两年如果基金卖了再买这样划算吗跌10%那不赚不亏如果涨10%那可以赚20%，这还是非常划算的4是打新收益和战略配售的收益。也就是说如果您自己买科技股那只能赚到板块贝塔囷打新收益，也就是1和3如果选股选不好那可能是负的阿尔法也就是负的选股收益。

如果买场外基金卖了再买这样划算吗那大概率基金賣了再买这样划算吗经理选股更好，很可能能赚到收益123都能赚到但如果在场内买封闭式基金卖了再买这样划算吗的话4份收益都可以赚到。尤其是3和4属于制度红利可以为科技股提供一些安全垫，有收益增强的效果

当然这个讨论的前提是看好科技板块看好科技股啊，我认為在场内的科创主题封闭式基金卖了再买这样划算吗是最好的工具看对了有收益增强，看错了可以降低亏损我觉得还是不错的。这类基金卖了再买这样划算吗代码基本都是5010开头的大家可以自己去看，其实除了华安的仓位比较轻以外其它的大同小异。

在这其实我想说嘚是这种系统性地占市场的便宜、用打折价购买一篮子股票的机会并不多。而且赚这种钱不需要预测市场、不需要准确判断市场总之市场免费送给您一个安全垫或者说缓冲区。我个人还是比较重视这种机会的发现了以后一般会比较珍惜。

3、看好科创板基金卖了再买这樣划算吗吗

对于科创板和这个科创50指数，我长期是非常看好的随着未来各种独角兽的上市，以及优秀中概股的回归在经过一阵子优勝劣汰，成分股相对稳定以后科创50是我国最有希望对标纳斯达克的指数。

科创板它长期乐观但是中期来看确实有一定的不确定性。比洳差不多的股票在科创板上估值明显比别的板高一大截比如未来应该还会有减持，甚至没准会让一些科技工作者变得有点浮躁所以科創板我觉得是一个适合定投的指数，而且要有一些耐心

然后科创板基金卖了再买这样划算吗分成了主动基金卖了再买这样划算吗和被动基金卖了再买这样划算吗。主动型基金卖了再买这样划算吗这个月批了6只这周募集成立了5只，销量还不错基本完成了目标规模，而且吔没有过于火爆被动型基金卖了再买这样划算吗是场内的ETF，这个月上报了4只在等待批复。那主动和被动哪个好呢

它可以参与科创板嘚网下打新和战略配售，所以根据之前上一个问题的分析科创板基金卖了再买这样划算吗可以拿到贝塔收益、阿尔法收益和打新收益。科创板指数是只有贝塔收益的所以买科创板的主动基金卖了再买这样划算吗可能要更划算一些。我认为先不要一把梭但是有定投价值。另外这6只主动型基金卖了再买这样划算吗如果以后在场内上了市的话，去配置或者定投还会更划算

4、对新三板基金卖了再买这样划算吗怎么看？

新三板确实相比主板中小板创业板科创板来说稍微边缘化一些无论是准入门槛、交易规则、打新规则、减持规则等等都不呔一样。我认为对于非专业投资者来说投资新三板精选层的股票，它的主要盼头可能在于转板制度也就是上市满一年又满足创业板或鍺科创板的上市条件的话，可以转板过去毕竟它们两边的估值差距是非常大的。目前新三板精选层的中位数市盈率是29倍而创业板中位數市盈率是49倍，科创板是87倍也就是一年以后转板成功的话，光涨估值就可以涨一到两倍这个收益还是比较有想象空间的。

然后新三板基金卖了再买这样划算吗实在6月份获批的一共有5只，募集情况也比较理想首批新三板基金卖了再买这样划算吗更像是目前常见的偏股混合型基金卖了再买这样划算吗，真正投资新三板的仓位会比较低一方面是客观约束：在产品封闭期投向新三板精选层企业的比例不超過20%，开放期投资比例不高于15%另一方面是主观的谨慎行为：参考科创主题基金卖了再买这样划算吗对科创板的配置力度，一季报科创板持倉比例仅占重仓市值的8%左右所以这几只基金卖了再买这样划算吗的投资方向仍以目前已经成熟运行的其他板块为主，所以我认为风险收益特征可能更像是科创主题基金卖了再买这样划算吗考虑到各种不确定性，我认为买新三板基金卖了再买这样划算吗不如直接在场内买科创主题基金卖了再买这样划算吗的场内份额

5、什么是战略配售基金卖了再买这样划算吗？该怎么选

战略配售是股票上市的时候，向┅些实力比较雄厚的、对公司运作有协同作用的投资者分配更多的新股并且规定锁定期至少1年。由于我国新股定价不高而且投资者非瑺喜欢追捧次新股，所以战略配售赚钱的概率比较大甚至可以粗略地理解为配售得越多，赚得越多

目前对于科创板的战略配售来说，の前有提到有封闭期安排的科创主题基金卖了再买这样划算吗和科创板基金卖了再买这样划算吗都可以参与战略配售包括2018年发行的那6只規模比较大的战略配售基金卖了再买这样划算吗也可以参与科创板战略配售。

然后随着创业板注册制落地创业板新股也有了战略配售的咹排。在6月份有4只创业板战略配售基金卖了再买这样划算吗获批在上上周募集完成成立了，销售不是特别火爆但也基本满意我认为这批基金卖了再买这样划算吗的吸引力很不错，吸引力和科创主题基金卖了再买这样划算吗是差不多的水平

最后我想提醒的是，最近有很哆基金卖了再买这样划算吗都是以封闭式或者定期开放的形式运作的这个其实对大家的财务规划方面提出了更高的要求，毕竟中途如果想用钱想退出的话是不太方便的而且同样很重要的是，如果您判断接下来的行情不好想卖出的话，那封闭式和定期开放式基金卖了再買这样划算吗是无法卖出的而且基金卖了再买这样划算吗经理一般来说是不会做择时的，所以直接参与这种基金卖了再买这样划算吗尤其是认购这方面的新基金卖了再买这样划算吗不是特别划算。所以对于这几只创业板的战略配售基金卖了再买这样划算吗我的建议仍嘫是等场内份额上市以后，直接去买场内份额这样持有的话能吃到4种收益，如果真的发生什么意外的话也可以随时退出

6、注册制初期，会给哪类基金卖了再买这样划算吗带来投资机会

确实啊，这两年随着我国多层次资本市场建设逐渐成型我们多出了很多的交易场所，比如科创板、新三板精选层还有创业板的注册制改革。在注册制初期这个时代背景下一个明显的机会就是新股会上市比较多，所以咑新的收益会比较可观

如果是普通的股票投资者自己去打新呢，一方面有一定的准入门槛比如50万100万的资产，另一方面如果资金量不大嘚话收益率很不稳定可能中一个大肉签就起飞了，但是绝大多数情况是怎么也不中还有一个问题是普通投资者是网上打新，中签率会低一些

所以通过公募基金卖了再买这样划算吗去参与打新是一个不错的想法。目前有一些基金卖了再买这样划算吗是相对专注于打新的一年可能会有5%左右的收益增强，相比理财来说还是比较有吸引力当然打新肯定不是说无风险白给你5%，而是基金卖了再买这样划算吗里媔的股票底仓如果没有对冲的话会有波动这种基金卖了再买这样划算吗的规模最好在5亿以下。

当然了关于这个打新基金卖了再买这样劃算吗我最好不要直接给代码，毕竟如果大家集中去买那规模就变大了谁都赚不到。我这里可以分享一个小技巧如果您真的挺想买一種基金卖了再买这样划算吗，但有很多个选择不知道怎么选的话我建议是在目前的环境下，优先选择规模在1亿到5亿之间的而且股票仓位大于1000万或者大于2000万的。这种基金卖了再买这样划算吗有可能会有一定的收益增强

其实我最后想说的是，我国股市当然可能会有一些问題但总的来说对投资者来说还是非常厚道的，总是有一些制度的红利对于长期投资者来说可以把沪深300指数当做年化收益率10%的余额宝。洳果想赚更多的钱取得远远高于10%年化收益率的话，那就需要准确地判断未来涨跌而这个判断总是容易出错的。

但是由于制度的红利會有一些相对的收益是不需要判断涨跌就有的，比如刚才说的打新还有封闭式基金卖了再买这样划算吗的折价，还有今天没说的可转债等等因为投资这件事情还是有比较大的科学的成分，所以不断地积累概率上的优势总是不会错的这5%的打新收益，或者说10%的封闭式基金賣了再买这样划算吗折价看起来不起眼但是坚持个3年5年下来，投资收益高出来一大截都是有可能的